Ликвидность на форекс — что это такое?

Школа трейдинга Редактор: Татьяна Захарченко 2431 6 мин Аудио

Давайте разберемся, что такое ликвидность на рынке форекс.

Представьте, что у вас есть некоторые товары — пусть это будет лес и золото — и вы хотите их продать. Мы предполагаем, что на золото покупатель найдется быстрее, чем на лес (при условии, что вы не выставите запредельную цену). То есть золото обладает большей ликвидностью, чем лес.

Что такое ликвидность на форексе

Валюты по умолчанию обладают хорошей ликвидностью. Проблем с обменом валюты не бывает — в любой момент вы можете обменять любое количество валюты, например, в обменнике банка.

Но на рынке форекс — когда речь идет о спекуляциях — нам нужна еще большая ликвидность, как бы оптовая. Потому что если спред (то есть разница между ценой покупки и продажи) при торговле через терминал MetaTrader будет таким же большим, как при обмене валют в банке, спекулировать на валютах будет сложно: заработок будет небольшим из-за разницы на покупку актива и его продажи.

Как известно, для каждой сделки требуется контрагент (любой другой трейдер или компания, готовые купить у вас или продать вам), готовый купить или продать нужное количество валюты. Давайте разберемся, кто выступает “обменным пунктом” на форексе.

Кто такие поставщики ликвидности

Поставщик ликвидности предоставляет более выгодные условия обмена валюты, чем обменник в банке, за счет больших объемов спроса и предложения. Чем больше сделок совершается за единицу времени и чем меньше разница в ценах, тем выше ликвидность. Это как сравнить розничного торговца (обменник) и оптового (поставщик ликвидности на форекс).

Как брокеры получают ликвидность

Торговли на рынке форекс без поставщиков ликвидности быть не может. Брокер не сможет самостоятельно удовлетворить все заявки своих трейдеров. Для этого он должен быть настолько крупным, чтобы у него торговало очень много трейдеров. Настолько много, чтобы на любую заявку — покупку или продажу, в любой момент времени, на любой паре — брокер всегда находил другого трейдера-контрагента. Это маловероятно.

Поэтому брокер обращается к поставщику ликвидности. Он передает ему сделки своих трейдеров, которые поставщик ликвидности закрывает по лучшей цене. Весь процесс при этом происходит автоматически и мгновенно.

Схемы такого взаимодействия “брокер-поставщик” бывают разные. Брокер может обеспечивать ликвидность, сотрудничая с поставщиками напрямую (как правило, перечень поставщиков ликвидности можно увидеть на сайте такого брокера). Они работают по моделям STP и DMA (смотрите наши рейтинги таких брокеров).

Вот как это происходит:

1. Трейдер открывает ордер на покупку, например, пары EUR/USD.
2. Через сервер брокера ордер поступает в так называемый стакан котировок поставщика ликвидности (при условии, что ордер с прямой обработкой транзакций — STP). Эти котировки поставщик получает от крупных банков и финансовых организаций.
3. В стакане ордер закрывается по цене, предложенной поставщиком ликвидности.

Также брокеры могут получать ликвидность через ECN (смотрите наш рейтинг ECN-брокеров). Это электронная коммуникационная сеть, в которую стекаются заявки на сделки со всего мира — от всех брокеров, банков и всех, кто хочет продать или купить валюту. В ECN на каждую заявку на покупку находится желающий продать, и наоборот.

Процесс почти такой же, как и при STP, с той лишь разницей, что ECN объединяет ликвидность многих поставщиков — это позволяет получить лучшие цены и более узкий спред.

Бывают брокеры и без поставщиков ликвидности — на трейдерском сленге таких брокеров называют “кухнями”. Работа с таким брокером – риск для трейдера. В терминал транслируются котировки, есть ощущение торговли, открываются и закрываются сделки, но на самом деле брокер не выводит их на реальный рынок, а закрывает за счет встречных заявок от своих же трейдеров.

Это опасно тем, что если контр-заявки не найдется, брокер должен будет закрыть ее за свой счет. Если брокер — мошенник, он сделает все, чтобы трейдер потерпел убыток, а брокер от этого выиграл. Именно в этом и состоит основной риск отсутствия ликвидности для трейдера.

Реальная ликвидность

Очень крупные банки с активами, которые достигают триллионов долларов, создают общую картину соотношения валютных курсов. Их называют главными поставщиками ликвидности. У них огромнейшие объемы обменных операций. Например Barclays Capital Bank, Morgan Stanley, Deutsche Bank.

Большинству мелких участников рынка, в том числе мелким брокерам, доступ к реальной ликвидности от этих поставщиков закрыт. Они, как и отдельные трейдеры, не могут участвовать в процессе в качестве самостоятельных контрагентов.

Поэтому существуют более мелкие поставщики ликвидности (они также являются так называемыми агрегаторами ликвидности — об этом ниже), такие как LMAX Exchange, Currenex, Integral, CFH Clearing, KCG Hotspot и другие. Они аккумулируют у себя заявки от мелких брокеров, которые в свою очередь эти заявки собирают от индивидуальных трейдеров. После чего всю эту массу заявок передают главным поставщикам ликвидности.

Таким образом заявки от самых мелких игроков рынка стекаются к крупнейшим. Происходит это все автоматически — через так называемых агрегаторов ликвидности.

Агрегаторы ликвидности

Крупные поставщики ликвидности формируют и передают реальные котировки (стоимость финансового инструмента в текущий момент времени) так называемым агрегаторам ликвидности. Задача агрегатора состоит в том, чтобы объединить более мелких участников, которые не могут выходить на реальный рынок, и дать им доступ к этим котировкам.

К самым крупным мировым разработчикам таких агрегаторов и относятся вышеупомянутые LMAX Exchange, Currenex, Integral, CFH Clearing, KCG Hotspot.

Делаем выводы

• Именно то, что рынок форекс — мировой, делает его очень ликвидным.
• Для каждой сделки требуется контрагент, готовый купить или продать нужное количество валюты.
• Поставщики ликвидности это крупные финансовые организации, банки с активами, которые достигают триллионов долларов формирующие собой международный валютный рынок форекс.
• Нет единственно верного поставщика ликвидности.
• Брокеры работающие с поставщиками ликвидности или агрегаторами имеют преимущество перед брокерами без поставщиков.
• Трейдер может узнать, с какими поставщиками ликвидности работает интересующий его брокер, на официальном сайте компании или же обратиться в техподдержку. Обычно брокеры без проблем предоставляют такую информацию.

Важно понимать что наличие поставщиков ликвидности не означает что брокер надежен — от скама (банкротства) компании это не застрахует.

Что такое ликвидность и поставщики ликвидности на Форекс?

Перед тем, как влиться в бурный поток купли/продажи валютных активов в рамках торговой площадки Форекс, целесообразно изучить теоретический аспект – терминологию, которой оперируют трейдеры на рынке. В частности, что такое ликвидность, кто является поставщиком. Какая валюта имеет наивысший показатель ликвидности. Постараемся исчерпывающе и экспертно ответить на эти и другие вопросы, прямо касающиеся темы ликвидности относительно торговой площадки Форекс. Ведь глубокие знания, точное понимание рыночных процессов вкупе с интуицией и долей удачи – гарантия высоких доходов от заключаемых сделок.

Понятие ликвидности на Форекс

Рассматривая ликвидность (от латинского слова liquidus – жидкое, перетекающее состояние) с точки зрения экономики как науки, напрашивается следующее определение: это возможность оперативно реализовать активы. Чем быстрее «ликвидируется» актив, тем выше показатель его ликвидности. Например, в мире финансов высоколиквидными активами являются непосредственно деньги, а также ценные бумаги. Низколиквидными объектами в этой же сфере выступает недвижимость, оборудование и т.п. – активы с невысоким или узконаправленным спросом, что затрудняет его оперативную реализацию без уменьшения стоимости.

Рисунок 1. Ликвидность валютных пар

В общем-то, ликвидность Форекс – это все та же возможность быстро «сбросить» или купить валюту. Факторы, формирующие этот показатель на международной валютной торговой площадке, выглядят следующим образом:

• высокий спрос на предлагаемый финансовый инструмент;
• скорость реализации валютного актива новому владельцу;
• большое количество предложений на приобретение конкретной валюты.

Перечисленные составляющие присущи валютному рынку – по сути, высоколиквидной торговой площадке.

Рисунок 2. Программное обеспечение MarketPlace

Высоколиквидный рынок для трейдера

Определившись со значением термина, перейдем к обсуждению практической стороны вопроса. В частности ответим, зачем этот показатель нужен трейдеру – какие преференции может получить игрок на валютном рынке, используя это понятие. Предположим, трейдер своевременно обнаружил падение стоимости акций условной компании до исторического минимума. Его реакция очевидна: звонок брокеру с установкой купить, например, 100 акций этой компании. Сутки спустя акции поднялись на пару пунктов – трейдер еще приобретает то же количество ценных бумаг. По истечению следующих 24 часов, когда акции в очередной раз подорожали, трейдер дает команду брокеру реализовывать активы, на что последний спросит: «Кому?».

В этом вопросе заключается суть ликвидности на Форекс, так как, несмотря на его высокий показатель, торговая площадка имеет низколиквидные активы, которые особенно заметны при осуществлении операций с внушительным объемом капитала. В качестве примера предположим: трейдер планирует приобрести 10 лотов по цене 0.76237. Однако в «ценовом стакане» существует предложение только на 2,5 лота по обозначенной стоимости. В этой ситуации алгоритм действий трейдера выглядит так: покупка 2,5 лота по указанной цене. Затем приобретение 2,5 лотов по цене на пункт выше – 0.76238. Оставшихся 5 лотов приобретаются этим же трейдером еще дороже – по цене 0.76239. Осуществляя операции на высоколиквидном рынке, трейдер получает следующие преимущества:

1. Выгодные цены, которые диктуют поставщики ликвидности (провайдеры).
2. Минимальный (узкий) спред.
3. Масштабируемость: оперативное подтверждение транзакций – нивелирование реквот.
4. Минимальная вероятность возникновения эффекта «проскальзывания».
5. Плавный график: отсутствие еще одного «неприятного» эффекта, именуемого гэп – резкие ценовые колебания.

Кроме этого, высоколиквидные торговые площадки отличаются эффективным функционированием свечных паттернов, моделей графического типа, технических анализов.

Рисунок 3. Стакан цен

Опасности неликвидной торговой площадки

Риски, таящиеся на валютном рынке с низким показателем скорости реализации активов, которые преследует, как упоминалось выше, всех владельцев внушительных капиталов, выглядят следующим образом:

1. Увеличение спреда. Наличие необходимого количества предложений в «ценовом стакане» минимизирует спред, приближая его значение к нулевой отметке. Однако с падением спроса спред увеличивается. Именно по этой причине не рекомендуется заключать сделки в момент выхода новостей или праздники. В рамках ответа на вопрос, что значит ликвидность на бирже, отмечаем – оперативность финансовых операций, зависящей от количества поставщиков, функционирующих с конкретным брокером. Большое количество контрагентов у биржи повышает шансы реализации крупных активов у клиента брокера.
2. Эффект «проскальзывания». Это процесс, сопровождающий низкую ликвидность, в рамках которого сделки заключаются по другой стоимости. Эффект реализуется в момент активации отложенных предложений, стоп-лоссов (отрицательное проскальзывание), тейк-профитов (положительные проскальзывания). К примеру, трейдер зафиксировал стоп-лосс в размере 10USD. В период появления актуальной новости уровень ликвидности снизился, что отразилось на закрытии сделки с отрицательным проскальзыванием. Как следствие, трейдер теряет 30USD, а не заявленную сумму в размере 10 североамериканских долларов.
3. Гэпы или резкие колебания цен. Этот негативный эффект, сопровождающий низколиквидные торговые площадки, появляется в ситуации, когда между последовательностью котировок, идущих друг за дружкой, возникает разница пусть даже в 1 позицию.

Относительно последнего пункта необходимо дополнение: резкие колебания цен могут негативно и позитивно влиять на трейдера. Применительно к Форекс гэп чаще всего оказывает негативное влияние.

Рисунок 4. Ликвидность валют

Поставщики и котировки

На межбанковском рынке перманентно возникают дебаты: кто устанавливает котировки, почему брокеры заявляют разные цены. Трафик котировок в торговый терминал осуществляют провайдеры или поставщики ликвидности Форекс через специальное программное обеспечение, например, Currenex. Непосредственно сами поставщики – это международные кредитно-финансовые организации, хедж-фонды, крупные брокеры. Вот некоторые из них:

• Bank of America;
• Deutsche Bank;
• Baxter-FX;
• DBFX;
• GFT Forex и т.д.

Озвученное выше программное обеспечение и подобные ей софты передают цены более 70 провайдеров, но лишь тех, кто заключил договор с брокером. Без поставщиков ликвидности не обойтись: чтобы купить, к примеру, 10 лотов, необходимо прежде найти того, кто хочет их реализовать. К тому же у брокера есть возможность «перебить» ордер предложениями других трейдеров. Однако в ситуации, когда задействованы большие капиталы, брокер испытывает недостаток в ресурсах, что мотивирует его выйти на межбанковский уровень – крупные кредитно-финансовые организации располагают необходимыми средствами, которые в состоянии удовлетворить ордера трейдера. Как следствие, брокер с большим количеством поставщиков – выгоднее цены, меньший спред, выше скорость подтверждения транзакций.

Рисунок 5. Поставщики ликвидности

Торговые периоды и ликвидность

По причине наличия временных поясов и, как следствие, разного графика работы валютных бирж, торговый день площадки, о которой идет речь, имеет несколько сессий. Наивысший показатель ликвидности на Форекс наблюдается в период всей Лондонской, а также на начальном этапе Американской сессии. В процессе Азиатской фазы торгов скорость купли/продажи финансовых инструментов постепенно снижается. Полный «штиль» наступает в момент старта Тихоокеанской сессии.

Однако это не говорит о том, что валютный рынок впадает в абсолютную «спячку» – во время снижения предложений и спроса «просыпается» волатильность, сопровождаемая резкими непредсказуемыми колебаниями цен. Именно по этой причине заключать сделки в момент Азиатской и Тихоокеанской сессии – не целесообразно. Также не рекомендуется торговать в период госпраздников Соединенных Штатов, Рождества и массовых отпусков.

Источник https://ru.brokers.best/schools/likvidnost-na-foreks-chto-eto-takoe.html

Источник https://howtotrade.biz/chto-takoe-likvidnost-na-forex/

Источник

Источник