Облигации как вид инвестиций в 2020 году

Среди существующих на сегодня инструментов инвестирования облигации хоть и не являются самыми популярными, но точно входят в категорию «маст-хэв». Они присутствуют во многих инвестиционных портфелях в качестве надежного источника хоть и небольшого, но зато стабильного дохода. В большинстве случаев их выбирают для диверсификации рисков при вложении значительной части средств в высоковолатильные активы (акции, криптовалюты, индексы и т. п.).

В этой статье мы в деталях разберем, что такое облигации, их разновидности, какие имеются риски и нюансы налогообложения при инвестировании в них и многие другие вопросы.

Что такое облигация

Облигация — это ценная бумага, включающая долговые обязательства, согласно которым ее держатель имеет право на получение в оговоренные сроки выплату ее номинальной стоимости от выпускающего лица (эмитента). При этом также часто предусматривается регулярная выплата процентной ставки.

По сути, покупая облигацию, вы даете взаймы средства эмитенту, в том числе под определенную процентную ставку. Выплаты по этим ценным бумагам могут проходить как деньгами, так и в виде иных имущественных прав. В качестве эмитента облигаций может выступать государство, местные органы власти разного уровня или коммерческие компании, которым для каких-то целей необходимы заемные средства.

При этом выпуск данного вида ценных бумаг выбирается в качестве альтернативы оформлению кредита в банке из-за более выгодной процентной ставки. Чтобы найти потенциальных покупателей, облигации размещают на биржах, например, на Московской.

Инвесторы вкладывают свои средства в облигации по причине уверенности в получении прибыли заранее оговоренного размера за определенный срок.

Правда выплаты по облигациям, как правило, производятся не ежемесячно, а по кварталам или раз в полгода.

Получаемые за время владения ценными бумагами данного вида проценты называются купоном, а сумма, которая накапливается с момента последней выплаты — накопленным купонным доходом (НКД). При погашении (продаже) облигации инвестору выплачивается ее стоимость плюс текущий НКД.

Кроме процентного, покупка некоторых облигаций может приносить дисконтный доход, который состоит из разницы между изначально заниженной ценой покупки и номинальной ценой, по которой происходит погашение. Что касается купонных процентов, они не всегда являются фиксированными — во многих случаях их размер зависит от различных ставок межбанковского рынка.

Бывают и такие облигации, которые погашаются через 6–12 месяцев, но они не очень популярны из-за небольшой суммарной доходности.

Что такое облигация и как правильно инвестировать

Виды облигаций

Существующие на сегодня разновидности облигаций можно классифицировать по следующим основным параметрам.

По валюте

Когда речь идет о валюте, в которой выражена номинальная стоимость и купонный доход, выделяют облигации:

• В национальной валюте (рублевые, гривневые и т. д.) — облигации, выпущенные эмитентами внутри страны. Доступны для покупки как локальными инвесторами (за рубли, гривны и т. д.), так и зарубежными (с необходимостью конвертации их средств в местную валюту).
• Еврооблигации — выпускаются в иностранной валюте и размещаются среди зарубежных инвесторов. Их эмитентами обычно выступают правительства государств, корпорации-гиганты и международные организации, нуждающиеся в долгосрочных займах (вплоть до 30 лет). Поскольку первые облигации появились в Европе и основной объем торгов ими до сих пор приходится на европейские финансовые рынки, приставка «евро» применяется ко всем международным бондам, даже если их цена выражена в долларах, фунтах, кронах, злотых и прочих валютах.

По виду получения дохода

В зависимости от схемы получения прибыли, облигации подразделяются на:

• Процентные (купонные) — предусматривают регулярное получение дохода в виде процентов. В свою очередь по способу расчета этих выплат бонды могут быть с процентной ставкой:

1. фиксированного типа — доход выплачивается в размере заранее оговоренных процентов от номинальной стоимости облигации;
2. плавающего типа — величина выплат периодически пересчитывается в зависимости от изменения различных макроэкономических показателей, ставок банковских кредитов, доходности ценных госбумаг и т. д.

• Дисконтные (бескупонные) — продаются дешевле своей номинальной стоимости и не предполагают процентных выплат. Размер прибыли, которую получает инвестор данного вида облигаций равняется дисконту — разнице между скидочной ценой (в момент покупки) и стоимостью во время продажи.
• Амортизационные — такие облигации предполагают регулярное получение инвестором не только процентов, но и части их номинальной стоимости. С каждой выплатой номинал бонда уменьшается, пока совсем не обнулится. Купонные выплаты при этом также пропорционально уменьшаются.

По сроку погашения

Если в качестве параметра для классификации рассматривать срок выполнения долговых обязательств эмитента перед покупателем, то облигации делятся на:

• Долгосрочные — со сроком погашения долга по истечению 5–10 лет и дольше.
• Среднесрочные — от 1 до 5 лет.
• Краткосрочные — до 12 месяцев.

Отдельным видом являются бессрочные облигации, для которых не закреплен конкретный срок погашения. Они встречаются очень редко.

Самый известный пример — военные облигации, выпущенные английским казначейством в период Второй мировой. Инвесторам до сих пор ежегодно выплачивается процентная ставка 3,5%, поскольку казначейству Великобритании проще регулярно выполнять такое обязательство, чем выделить средства на полное погашение долга по этим ценным бумагам.

По типу эмитента

Если рассматривать разновидности эмитентов облигаций, выделяются следующие категории:

• Корпоративные — облигации, эмитентами которых выступают различные юридические лица (предприятия, компании, корпорации), ведущие коммерческую деятельность. Как правило, такие облигации выпускаются параллельно с акциями с целью привлечения дополнительного финансирования.
• Муниципальные — выпускаются местными органами самоуправления с целью привлечения средств инвесторов в развитие инфраструктуры управляемых ими территориальных подразделений (округ, город и т. п.). Чаще всего прибыль по таким облигациям освобождается от налогов.
• Государственные (суверенные) — эмитируются властями различных стран для решения проблем с дефицитом бюджета. Могут выпускаться непосредственно от имени правительства или от органов власти разного уровня. В любом случае присутствует государственная гарантия выполнения обязательств по облигациям перед инвесторами. По этой причине гособлигации считаются самым надежным видом инвестирования.

По уровню обеспеченности

По типу обеспечения долговых обязательств облигации делятся на:

• Необеспеченные — в случае банкротства выпускающего облигации лица, претензии их держателей удовлетворяются в общем порядке, наравне с прочими кредиторами. Обычно при этом удается вернуть лишь часть вложенных средств.
• Обеспеченные — считаются наиболее надежными, поскольку возврат средств, вложенных в облигации инвесторами, гарантируется залогом, например, в виде недвижимости или поручительством другого юридического лица. Если эмитент станет банкротом, в первом случае можно будет продать залоговое имущество, а во втором задолженность по бонду должен будет взять на себя поручитель. Вариацией обеспечения облигаций поручительством являются гарантии возврата номинальной стоимости облигаций со стороны государства или банковского учреждения.
• Субординированные — облигации, держатели которых занимают самую низкую ступень по приоритетности в списке кредиторов эмитента. Это значит, что в случае дефолта компании претензии по возврату средств держателей субординированных облигаций рассматриваются в последнюю очередь. Таким образом вернуть свои средства после раздачи банкротом долгов всем вышестоящим кредиторам, по сути, нереально. Инвестиции в такие облигации считаются наиболее рискованными, но привлекают инвесторов повышенными процентными ставками.

По возможности конвертации

В зависимости от наличия опции по конвертированию облигаций в другие активы, они подразделяются на:

• Конвертируемые — облигации с фиксированной процентной ставкой, которые дают своим держателям право обмена на акции или другие долговые инструменты того же самого эмитента по заранее установленному курсу в течение оговоренного временного периода (от 6 до 24 месяцев). В момент проведения конвертации долговые обязательства эмитента перед инвестором по облигации аннулируются, а сама она перестает существовать.
• Неконвертируемые — облигации, которые не дают своим держателям вышеописанных прав.

По типу обращения

Наличие или отсутствие ограничительных мер для держателей облигаций также является параметром их классификации:

• Ограниченного обращения — операции с такими облигациями предполагают наличие ряда ограничений. Например, их нельзя продавать до истечения оговоренного срока или ставить курс продажи выше или ниже установленных границ.
• Свободного обращения — по сделкам с этими облигациями какие-либо ограничения отсутствуют. Их можно свободно покупать и перепродавать в любое время по любой цене.

Как выбрать облигацию

Как выбрать облигацию:

1. Определиться с валютой, в которой хотелось бы получать доход от облигаций.
2. Сравнить и выбрать наиболее привлекательные варианты бондов по процентной ставке.
3. Отсеять облигации, которые не подходят вам по сроку погашения.
4. Оценить риски по выбранным вариантам и выбрать самые надежные из них.

Так выглядит выбор облигации в общих чертах. Если же рассматривать этот процесс более тщательно, на каждом из описанных этапов следует остановиться детальнее.

Во-первых, при выборе валюты, в которой определяется номинальная стоимость облигации и купонный доход, стоит оценить имеющиеся инфляционные риски. При этом нужно помнить, что проценты доходности по еврооблигациям чаще всего более низкие, чем по бондам в национальной валюте.

Кроме того, если у бонда доходность существенно выше среднерыночной, весьма вероятно, что он несет в себе повышенные риски (какие именно, описано в следующем разделе).

Оценивая сроки погашения облигаций, которые рассматриваются для инвестирования, нужно определиться, как быстро вы хотите вернуть вложенные средства. Если это средне- или долгосрок, итоговая купонная прибыль будет значительно выше, чем при краткосрочных инвестициях.

После отсеивания большинства вариантов из изначального списка облигаций стоит сравнить рейтинги оставшихся эмитентов. Такую информация можно найти на сайтах различных рейтинговых агентств.

Ну и, конечно же, если в списке вариантов облигаций для инвестирования окажутся государственные бонды или корпоративные, но при этом обеспеченные чем-либо, на них и стоит обращать внимание в первую очередь.

Риски облигаций и как их избежать

Поэтому чтобы существенно снизить эти риски, стоит в первую очередь задумываться о покупке государственных или хотя бы муниципальных бондов.

Если же выбор все-таки пал на облигации коммерческой компании, имеющей внушительные финансовые результаты деятельности, стоит помнить о рисках снижения ее продуктивности в будущем и, как следствие, реструктуризации долговых обязательств (уменьшение размера процентных выплат, их задержка, смещение даты погашения номинальной стоимости и т. п.).

Кроме того, всегда существует риск столкнуться с проблемой недостаточной ликвидности, то есть невозможностью перепродажи облигаций по хорошей цене вследствие уже упомянутого ухудшения финансового положения эмитента и естественного снижения интереса инвесторов к его ценным бумагам.

Также инвестиции в облигации подвержены инфляционным рискам. Например, если бонд долгосрочный, получаемые купонные выплаты могут полностью перекрываться ростом инфляции валюты, в которой оценивается его номинальная стоимость.

Чтобы снизить перечисленные риски инвестирования в облигации, нужно:

Налогообложение при инвестировании в облигации

Аналогичным налогом облагается и доход, полученный от продажи облигаций. Его рассчитывает и взымает брокер, через которого проводятся сделки.

В отдельных случаях держатели бондов могут освобождаться от уплаты налогов:

• НДФЛ с купонной прибыли не взимается, если речь идет об ОФЗ (облигациях федерального займа), а также ГКО (краткосрочных гособлигациях) и муниципальных бондах;
• Для рублевых облигаций, эмитированных с начала 2017-го до конца 2020 года, нет налога на процентный доход (если он не выше ключевой ставки Центробанка на 5%);

Кроме того, если облигации были куплены через ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), инвестор имеет право на получение налогового вычета в случае удержания ценных бумаг не менее трех лет и подачи соответствующей заявки на проведения данной процедуры.

Чем облигация отличается от акции

Еще одно важное различие — в статусе владельца этих ценных бумаг. Тот, кто приобретает акции компании, по сути, становится ее совладельцем и часто получает право голоса во время принятия управленческих решений (в зависимости от доли удерживаемого пакета акций и их вида), а также дивиденды.

А вот обладатель облигаций является лишь кредитором предприятия, которое их выпустило, никоим образом не влияет на него, но имеет право на выплату долга согласно заранее определенных условий.

Перед кредитором (держателем облигаций) государство или предприятие имеет обязательства, которые в любом случае должны быть выполнены. При этом совершенно неважно, как идут дела у эмитента — долги по своим облигациям они выплачивают в полной мере (за исключением ситуаций с банкротством).

А вот держатели акций не имеют гарантий получения прибыли и даже могут столкнуться с убытком — все зависит от финансовых результатов деятельности компании. Если дела идут хорошо, акционеры получают дивиденды согласно своим долям, а также могут продать ценные бумаги, зафиксировав таким образом прибыль от роста их стоимости.

В обратном случае, например, если компания будет на грани разорения, в первую очередь она должна будет рассчитаться с держателями облигаций. После этого дивиденды совладельцам скорее всего выплачивать будет не из чего, к тому же упадет курс акций, и их продажа может привести к фиксации убытка.

Что такое инвестиции?

Чтобы сберечь деньги, недостаточно складывать их в конверт или держать на счете в банке. По официальным данным, инфляция в 2021 году составит 6-7%. При этом цены на продукты (вспомним морковь) и стройматериалы поднялись на десятки процентов. Сохранить и приумножить капитал позволяют инвестиции.

Объяснить, что такое инвестиции простыми словами, несложно. Это любое вложение денег, которое принесет доход в будущем. Он может быть в виде роста стоимости (например, картины, антиквариат) или в форме периодических денежных поступлений (арендные платежи, дивиденды, купоны).

Никакие инвестиции нельзя считать полностью безопасными. Как правило, чем выше доходность, тем выше риски. Оправданы ли они, и для чего нужны инвестиции именно вам, — далее в статье.

3 цели инвестирования

• Крупная покупка. За 3-5 лет регулярных вложений можно накопить на покупку жилья, автомобиля или обучение ребенка.
• Пассивный доход. Может быть бонусом к заработной плате или основным финансовым ресурсом.
• Спокойная старость. Инвестиции позволят в зрелом возрасте сохранить привычный уровень жизни и ни от кого не зависеть.

Популярные типы инвестиций

Среди множества вариантов, куда можно инвестировать деньги, самыми распространенными стали следующие виды инвестиций.

• Банковский депозит. Простой и безопасный актив. Инвесторы точно знают, сколько процентов и когда они заработают, их деньги застрахованы. Однако, проценты по депозитам обычно не превышают инфляцию.
• Валюта поможет сохранить деньги в случае девальвации рубля. Минусы: ставки по валютным вкладам очень низкие, а предсказать курсы валют довольно сложно.
• Недвижимость может как вырасти в цене, так и приносить доход от аренды. Однако, недвижимость сложно быстро продать за хорошую цену. К тому же, она требует крупных вложений и при долгосрочной аренде может окупаться больше 10 лет.
• Драгоценные металлы, такие как золото, серебро или платина, сохраняют свою ценность сквозь время и защищают от инфляции. Речь о покупке слитков, монет. Этот вид инвестирования потребует заплатить НДС 20% и позаботиться о хранении и страховании. ОМС же (обезличенные металлические счета) не подпадают под страхование вкладов.

Инвестиции в ценные бумаги (фондовый рынок)

Доступны сейчас практически каждому. Достаточно только завести специальный счет у брокера — компании с лицензией ЦБ. У физических лиц в России есть возможность открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и получать ежегодный налоговый вычет 13% с суммы инвестиций до 400 тыс. рублей (52 000 руб.).

• Облигации. Инвестор дает деньги в долг компании или государству под проценты. Ставка процента зависит от ключевой ставки и от заемщика.
• Фонды. Несколько инвесторов объединяют свои деньги для покупки пакета ценных бумаг. Основной недостаток биржевых фондов (БПИФ, ETF) — ежегодные комиссии, которые могут доходить до 5%.
• Акции позволяют инвестору быть владельцем части компании и получать доход в виде роста цены акций, а также дивидендов, выплачиваемых из прибыли компании. Вложения в акции считаются рискованными: политика, неэффективный менеджмент, экономические циклы и многие другие факторы могут повлиять на бизнес компании.
• Производные инструменты, деривативы — это финансовые инструменты, стоимость которых определяется другим инструментом, например, акцией или индексом. При операциях с деривативами обычно используют заемные средства (кредитное плечо), что делает их высокорисковыми инструментами.

Альтернативные инвестиции

Так называют способы инвестирования, отличные от фондового рынка, валюты, недвижимости и драгоценных металлов.

• Инвестирование в произведения искусства. В период с 2000 по 2018 год картины таких художников как Пабло Пикассо или Клод Моне обгоняли по доходности S&P 500 (индекс из акций крупнейших американских компаний).
• Марочное вино показывает высокую доходность, но требует идеальных условий хранения, которые сложно воспроизвести в домашних условиях.
• Сырьевые товары, то есть нефть, зерно, продукты животноводства, могут использоваться как страховка от рисков или для спекуляций.
• Криптовалюты — это цифровые валюты. Они появляются в результате сложных компьютерных вычислений. Цифровые деньги растут в цене, но пока еще этот рынок очень непредсказуем.

Как сделать первые шаги на фондовом рынке

Новички обычно не знают, с чего начать инвестирование. Порядок действий должен быть таким:

1. Погасите кредиты под высокие проценты.

2. Создайте подушку безопасности. Это сбережения в размере расходов на жизнь за 3-9 месяцев на случай чрезвычайной ситуации.

3. Установите цель — зачем нужны инвестиции. Накопить на первоначальный взнос по ипотеке и обеспечить себе пассивный доход к старости — разные цели, срок инвестирования для которых сильно отличается. Конкретика и реалистичность сделают цель достижимой.

4. Составьте инвестиционный план: когда, на какую сумму и какие бумаги вы планируете покупать. Здесь важны несколько факторов:

• Возраст. Чем старше инвестор, тем безопаснее должны быть его инвестиции. Во что вкладывать, подскажет «Правило 120»: нужно вычесть свой возраст из 120. Полученное число — это процент от капитала, который следует инвестировать в акции. Остальное идет в облигации.
• Терпимость к риску. Способы инвестиций зависят от риск-профилей инвесторов: консервативного, рационального и агрессивного.
• Доход. Ограничений по сумме практически нет: можно начать с 1000 рублей.

5. Можно выбирать брокера, открывать счет и совершать сделки. Лучший выбор для первых сделок — это «голубые фишки» — акции крупных компаний, с которыми происходит большой объём сделок на рынке.

Заключение

Инвестиции — это способ достигать своих финансовых целей, вкладывая деньги в прибыльные активы. Фондовый рынок позволяет вложиться в ценные бумаги даже с небольшой суммой и не требует узкопрофильных знаний.

Что дают инвестиции? Возможность накопить внушительный капитал с помощью скромных, но регулярных вложений.

Начать лучше с обеспечения финансовой стабильности, формулирования целей и плана. Дисциплина, терпение и холодный расчет помогут избежать эмоциональных ловушек, жертвами которых часто становятся начинающие инвесторы.

Если у вас остались вопросы или вы хотели бы начать инвестировать, эксперты компании «УНИВЕР» будут рады вам помочь.

ЧИТАТЬ
ЧИТАТЬ
ЧИТАТЬ
ЧИТАТЬ

Москва Пресненская набережная, д. 8, стр. 1, 4 этаж МФК «Город Столиц», Башня «Москва»,
Северный блок

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Источник https://coinpost.ru/p/obligatsiya

Источник https://univer.ru/blog/chto-takoe-investitsii/

Источник

Источник