Лекарство от Apple. Стоит ли инвестировать в Saudi Aramco

Saudi Arabian Oil Company — самая большая компания в мире, государственный нефтяной монополист из Саудовской Аравии, чистая прибыль в 2020 году достигла 412 млрд долларов. Вот уже 14 лет бизнесу Saudi Aramco нет равных. Но недавно его стала догонять американская Apple. Стоит ли российским инвесторам, уже опробовавшим Apple, обратить внимание на более крупного в плане рыночной капитализации конкурента?

31 июля этого года компания Apple попала на первое место в мире среди самых дорогих публичных компаний, потеснив Saudi Aramco. Рыночная капитализация (стоимость акций, умноженная на их количество) Apple достигла 1,79 трлн долларов против 1,76 трлн у Saudi Aramco.

4 сентября Saudi Aramco снова обогнала Apple — рыночная капитализация саудовской компании выросла до 2,11 трлн долларов, тогда как еще недавно дорожавшие американские производители iPhone и MacBook подешевели до 1,94 трлн долларов.

Акции Apple стали дешеветь после начала распродажи ценных бумаг IT-монстров, наряду с Alphabet, Amazon, Facebook, Microsoft — в том числе просто потому, что у них долгое время держалась высокая цена.

Шо там у арабов?

Как поживает Saudi Aramco, что у них с бизнесом?

IPO Saudi Aramco, то есть первое размещение акций, состоялось не так давно, в начале декабря 2019 года. И сразу стало самым крупным в истории. Компания разместила бумаги по 8,53 саудовских рияла (около 2,27 доллара США) за штуку. Правительство Саудовской Аравии заработало на этом размещении 25,6 млрд долларов.

Несмотря на подорожание саудовской госмонополии в последние недели, новости у нее так себе, владельцы пересматривают план развития бизнеса на фоне резкого падения цен на нефть. 8 сентября, впервые с июня, баррель Brent подешевел, пробив психологический барьер в 41 доллар.

Компания остановила увеличение мощности завода в Техасе за 6,6 млрд долларов, передумала вкладывать деньги в объявленные недавно новые проекты на территории Китая, Индии и Пакистана.

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»:

Saudi Aramco снизила цены на ключевой сорт нефти Arab Light для своего основного азиатского рынка, а также впервые за полгода снизила цены для США. Это может означать, что крупнейший в мире экспортер сырья ждет нестабильного спроса на топливо на фоне новых волн коронавирусной пандемии.

Все не могут могут короли

Так стоит ли российскому инвестору, особенно новичку, только-только успевшему порадоваться приходу на Московскую биржу бумаг Tesla или той же Apple, переключать внимание на крупнейшую фирму Земли?

Во-первых, сами владельцы мега-компании обозначили дату конца ее, компании, монополии. В Саудовской Аравии действует программа Vision-2030, которая означает окончание к обозначенной дате зависимости страны от нефти. Модернизация экономики идет как раз на деньги, которые Saudi Aramco заработала благодаря IPO и продолжает зарабатывать на фондовом рынке.

Во-вторых, саудовский королевский дом, который через правительство де-факто владеет Saudi Aramco, видит в компании и ее прибыли ресурс для политических проектов, источник наполнения военного бюджета (третьего в мире по своему размеру, 67 млрд долларов). Страна активно ведет себя в нестабильном ближневосточном регионе. Вспомним хотя бы прошлогоднюю атаку беспилотников на крупнейший в мире завод Saudi Aramco по переработке нефти.

В-третьих, саудовские власти тратят прибыль компании на социальные проекты, что снижает прибыль акционерам, особенно мелким.

В-четвертых, вероятность манипуляции с налогами.

Алексей Дебелов, партнер FP Wealth Solutions:

Саудовское правительство может захотеть получать деньги из компании не в виде дивидендов, а напрямую через налоги, не делясь с миноритариями. Конечно, при владении почти всеми акциями компании такая мера бессмысленна, но при успехе нескольких фаз глобальных размещений она может стать гораздо привлекательнее. Срочная продажа очередного пакета при необходимости получения средств также ударит по карману существующих миноритариев.

Аравия вам тут не Россия

Иначе говоря, риски обладания акциями саудовской госмонополии — это как риски владельцев ценных бумаг российских «Роснефти» или «Газпрома». Да, это выгодно — большие корпорации, миллиарды долларов выручки, надежность, сравнимая с надежностью государства.

Но — стране необходимо уменьшать зависимость от нефти (во-первых), политическая нестабильность расшатывает надежность государства (во-вторых), «социальная ответственность бизнеса» подтачивает чистую прибыль (в-третьих), налоговый маневр способен оставить без денег бюджеты регионов и всяких там миноритариев (в-четверых). Читаем «Саудовская Аравия», держим в уме «Россия».

Рыночная капитализация Saudi Aramco недолго будет держаться на первом месте в мире, убеждены некоторые эксперты. В мире достаточно «раздутых государственных нефтегазовых гигантов», акции которых торгуются на бирже. Почему бы не обратить внимание на нефтяные компании из политически стабильных регионов типа Скандинавии или юга США?

Кристофер Хелман, аналитик энергетической отрасли, Forbes USA, Houston:

Российский «Газпром», китайская PetroChina, бразильская Petrobras — эти компании упоминались в коррупционных скандалах, а стоимость их акций за последнее десятилетие упала не менее чем на 40 %. Лучшим из нефтяных государственных гигантов считается норвежская Equinor — ее акции за последние десять лет подешевели лишь на 20 %, а сама компания добилась больших успехов в снижении выбросов углекислого газа при нефтепереработке, что можно назвать ее явным конкурентным преимуществом.

Вывод: Акции Saudi Aramco вполне можно купить и держать какое-то время, как акции того же «Газпрома». Очевидно, что через несколько лет капитализация компании заметно просядет, как у большинства других крупных игроков мирового нефтегазового рынка. Стратегия на эти несколько ближайших лет для новичка — смотреть на изменение котировок, как на пример поведения других похожих госмонополий.

Саудовская нефтяная компания Saudi Aramco (TADAWUL: 2222)

Сколько стоят акции Saudi Aramco на бирже Tadawul – график стоимости онлайн и капитализация. История компании и крупнейшего IPO.

Как начать торговать на бирже: Инструкции и Примеры, Обучение

Saudi Aramco – одна из самых крупных нефтегазодобывающих компаний в мире. Вопреки распространенному мнению, рекорд по стоимости активов принадлежит не цифровым гигантам Apple или Alibaba. В конце 2019 года, стоимость компании Saudi Aramco составила более 2 трлн долларов.

Стоимость акций Saudi Aramco сегодня (саудовских риял). Колебания цены за последние 52 недели было в диапазоне риял.

Деятельность Saudi Aramco

В 2018-19 годах компания обеспечивала более 10% ежесуточной добычи нефти в мире. Саудовская Saudi Aramco предлагает диверсифицировать свою деятельность. Например, подразделение компании – Saudi Aramco Ventures в 2020 году инвестировала значительные средства в платформу на базе блокчейн.

IPO был необходим в первую очередь для диверсификации бизнеса компании, создания новых привлекательных инвестиционных направлений.

В 2019 году, Сауди Арамко приобрела 50% долю в немецком химическом гиганте LANXESS (производство каучука). Кроме того, компания ведет переговоры с американским химическим концерном Dow Chemical о развертывании более 20 производств в направлении химической промышленности и удобрений.

Сразу после старта первичного размещения IPO, Saudi Aramco приобрела 17% акций Hyundai Oilbank. Достигнуты договоренности о сотрудничестве со вторым держателем акций – Hyundai Heavy Industry (инвестиции будут направлены в развитие инфраструктуры и расширения рынка сбыта).

Крупнейшее IPO

В 2016 году, наследный принц Саудовской Аравии впервые озвучил планы о выводе компании на IPO. Стоимость акций Saudi Aramco должна была превысить 2 трлн долларов США – на тот момент, это была бы крупнейшая капитализация Сауди Арамко.

Перед выходом на торги, котировки Saudi Aramco оценили в сумму не более 1,7 трлн долларов. Даже с учетом такой оценки, капитализация компания превышала совокупную стоимость пяти ведущих нефтяных компаний мира.

В планы реализации стратегии выхода IPO, саудиты планировали реализовать 1,5% акций по 8,5 долларов за штуку. Такое размещение позволило бы привлечь в бюджет 25 млрд долларов. Основное ралли было запланировано среди инвесторов Персидского залива.

Заявки на участие начали поступать с 17 ноября 2019 года. Чтобы подогреть стоимость акций, правительство предприняло все усилия для покупки акций на первичных торгах. Для этого Saudi Aramco отказалась проводить роуд-шоу за пределами Персидского региона.

Спустя 2 месяца, компания отчиталась об успешной реализации IPO. Всего было привлечено более 29 млрд долларов. На первичном размещении IPO Saudi Aramco, цена компании составила 1,7 трлн. На вторичном размещении акций – совокупная капитализация превысила 2 трлн долларов.

Можно ли купить акции Saudi Aramco в России?

Физические и юридические лица могут приобрести акции только через брокера, выполняющего торговые операции на международных биржевых рынках.

Проверенные и надежные брокеры для заработка

Брокер Evotrade предлагает более 2000 активов. Современная торговая платформа делает процесс покупки акций проще, чем заказ пиццы.

Здесь мы можете собрать внушительный портфель и зарабатывать не только на росте акций, но и за счет дивидендов. Кроме ценных бумаг с NYSE и NASDAQ, у брокера Evotrade есть огромное количество европейских и азиатских компаний, например, Nestle, Porsche, Ubisoft, Rolls-Royce, Sony. а также фьючерсы на энергоресурсы и сырьевые товары, фондовые индексы и другие.

Брокер регулируется в России ЦРОФР, предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Минимальный депозит для открытия счета $250.

Профессиональный опционный брокер FiNMAX предалагет бинарные опционы на акции, индексы, товары и валюты (+криптовалюты). Прибыль за каждую сделку от 70%. Сроки опционов от 30 секунд до 6 месяцев. Не требуется установка платформы на ПК.

Брокер регулируется ЦРОФР. Минимальный депозит для открытия счета $250, минимальная сделка $10.

Официальный сайт: FiNMAX

3 факта о компании

1. В 2018 году, по версии Fortune компания имела самые высокие показатели по прибыли – 111 млрд долларов США при выручке более 330 млрд. Saudi Aramco обошла Apple и Bank of China. В совокупном значении, компания обогнала по прибыли ExxonMobil, Alphabet (Google) и Apple вместе взятых;
2. Саудовская нефтяная компания Сауди Арамко контролирует почти 99% всей добычи в стране;
3. Почти четверть всех разведанных нефтяных месторождений и добычи мира находится под контролем Saudi Aramco.

История Saudi Aramco: поиск нефти

Основателями компании не является королевская семья Саудовской Аравии. После провозглашения независимости Королевства в 1932 году, американские компании предприняли попытки разведки запасов на Аравийском полуострове. В Бахрейне уже обнаружили довольно крупные запасы и американцы намеревались найти нефть и в Аравийской пустыне.

Ни одна из компаний, которые выполняла разведку, не могла самостоятельно оценить запасы и начать бурение. В результате все четыре компании были вынуждены объединиться в один общий конгломерат.

Королевская семья не верила в успех мероприятия – обнаружения крупных запасов и успешного их извлечения. Поэтому с иностранцами были достигнуты следующие условия – американцы проводят разведку, выплачивая ежегодные небольшие отчисления в бюджет страны.

Первым поиск начала компания Standard Oil California (сегодняшний правопреемник – Chevron). Вскоре, подключилась вторая крупнейшая компания – Texaco. Чуть позже в конгломерат вошли нынешняя ExxonMobil и Socony (была поглощена ExxonMobil).

Все четыре компании вскоре образовали одно юридическое лицо – Arabian American Oil Company (аббревиатура сегодняшней Aramco).

В середине 30-х годов, в стране даже не существовало американского диппредставительства. Семья ничего не знала об Америке, тем более о перспективах, которые открывает добыча нефти.

Концессия на разработку была получена с минимальными инвестициями. Тем более, что основной доход страны приносили налоги от хаджа – здесь расположены главные мусульманские святыни.

Добыча совпала с взрывным ростом спроса на нефть. Как раз началась Вторая мировая и мировые правительства щедро раздавали военные заказы. Подстегнув потребление нефти в несколько раз.

С середины 40-х годов, поступления от хаджа стали несущественными. Бюджет теперь наполняла Aramco. Видя золотой поток денег, которые забирают американцы, члены семьи задумались о приобретении активов.

В 1951 году, министр финансов впервые озвучил желание о приобретении акций компании. До 70-х годов XX века, Aramco удавалось сдерживать намерения семьи о национализации или выкупе акций.

Основная причина – США оставалась союзником страны. Даже несмотря на то, что Египет, Ирак и Иран практически полностью национализировали активы иностранных компаний.

В 1972 году, Aramco продала 20% акций саудовскому правительству. Еще спустя 10 лет, акции Saudi Aramco (TADAWUL: 2222) полностью перешли под контроль семьи. Точная сумма сделки до сих пор остается неизвестной.

Преимущества Saudi Aramco на рынке

1. За счет неглубоких залежей, компания является лидером по себестоимости добычи нефти в мире. На шельфе и суше ее стоимость не превышает 17 долларов за баррель. Для сравнения, себестоимость нефти в Кувейте составляет почти 22 доллара за баррель. Верхняя планка рентабельности нефти для региона составляет 30 долларов;
2. Saudi Aramco имеет вторые разведанные запасы в мире (более 250 млрд баррелей). Первое место занимает Венесуэла с 300 млрд баррелей;
3. Компания имеет 100 разведанных месторождений часть из них из-за перепроизводства углеводородов законсервирована. Разведанных запасов хватит на 150 лет – при существующей динамике потребления нефти;
4. Сауди Арамко поставляет нефть для переработки на свои заводы, сохраняя энергетическую независимость от поставщиков (например, нефтеперерабатывающий завод в Южной Корее).

Даже несмотря на падение потребления нефти, компания показывает стабильную динамику движения стоимости акций.

Заключение

Купить акции Saudi Aramco можно придерживаясь следующих эффективных драйверов роста:

• Гарантированная инвестиционная прибыль компании за счет диверсификации производства и активов;
• Самая низкая себестоимость добычи в регионе;
• Второе место в мире по уровню разведанных запасов, в ближайшие десятилетия, компании нет необходимости инвестировать капитал в разведку и поиск новых месторождений;
• Даже в период пандемии и резкого падения спроса на нефть, стоимость акций растет и превышает аналогичные показатели перед размещением IPO;
• Стабильная политическая обстановка в стране, высокий уровень доверия населения к королевской семье;
• Полный контроль активов со стороны наследного принца Саудовской Аравии.

Главный редактор Stolf. «Самостоятельное управление личными финансами позволяет заниматься интересной работой в удобное для вас время и увеличивает возможности самореализации.»

Источник https://fintolk.pro/lekarstvo-ot-apple-stoit-li-investirovat-v-saudi-aramco/

Источник https://stolf.today/saudi-aramco.html

Источник

Источник