Криптовалютные фонды: их виды, доходность и влияние на рынок

По данным CoinShares, в конце марта объем активов под управлением криптовалютных фондов достиг $59 млрд. Это почти на $22 млрд больше, чем год назад. Более того, только за первый квартал этого года инвесторы вложили в биткоин через криптовалютные фонды свыше $3.5 млрд. На фоне этого мы решили разобраться в том, как устроены криптофонды, почему инвесторы вкладываются в криптовалюты через них, а не напрямую, и почему рост активов под их управлением — это положительная новость для всего крипторынка.

Как устроены криптовалютные фонды и зачем они нужны?

Ажиотаж вокруг криптовалют и их фантастическая доходность в 2016–2017 годах стали ключевым фактором зарождения инвестиционных фондов в криптосекторе. Тогда инвестиции в криптовалюты на фоне низкой доходности традиционных активов выглядели очень привлекательно. Этому способствовали формирующийся рынок, относительно слабая конкуренция на нем, множество неопытных начинающих инвесторов и возможность заработать сотни и тысячи процентов годовых.

Криптовалютные фонды — это инвестиционные фонды, которые либо целиком вкладывают деньги в криптовалюты, либо комбинируют их с вложениями в другие активы. Их задача — получить максимальную доходность, управляя монетами своих вкладчиков или инвестируя их средства в криптопроекты и в первичное предложение монет (ICO).

Крупные криптовалютные фонды с высоким порогом входа — это необходимые посредники для институциональных инвесторов для входа на крипторынок. Ведь из-за законодательных ограничений особо крупные инвесторы во многих странах не могут покупать цифровые активы напрямую.

Криптофонды поменьше, ориентированные на розничных инвесторов, подходят тем, кто хочет получить доход, но не готов вкладывать деньги в крипторынок самостоятельно. В таких фондах выбором активов и торговлей занимаются специально подготовленные управляющие и менеджеры. Вкладчику не надо мониторить новости, выбирать коины, переживать о курсе и балансе портфеля — все это за него сделают профессионалы. Из минусов небольших криптофондов стоит отметить то, что, как правило, деньги нельзя вывести раньше определенного срока, а также есть риск доверить свои средства неумелым менеджерам или просто мошенническому проекту.

Виды криптовалютных фондов

Есть много классификаций криптофондов. Мы остановимся на двух основных.

По доступу инвесторов криптовалютные фонды делятся на:

• Закрытые — купить их акции могут лишь квалифицированные инвесторы. Это крупнейшие фонды на рынке, аккумулирующие десятки миллиардов долларов, как, например, Grayscale.
• Открытые — доступны для розничных инвесторов. Такие фонды бывают нерегулируемыми, когда вкладчик просто покупает акции фонда, и регулируемыми, или биржевыми (ETF), когда акциями фонда можно торговать на бирже.

По виду вложений фонды можно разделить на:

• Венчурные — когда фонд инвестирует деньги в блокчейн- и криптокомпании. Средин них BlockTower Capital, Pantera Capital и Digital Currency Group. Это фонды для крупного капитала — обычному инвестору в них не зайти.
• Хедж-фонды — зарабатывают прибыль от вложений в цифровые активы, например, Polychain Capital, CoinCapital, Multicoin Capital и BitSpread.

Остановимся подробнее на ETF и хедж-фондах.

ETF (Exchange-Traded Funds) — это криптофонд, чьи акции торгуются на бирже, их может приобрести любой человек. Сам фонд покупает криптоактивы, а затем продает долю в портфеле в виде ценной бумаги. Это позволяет инвесторам вкладываться в криптомонеты, не покупая их напрямую. Для этого им достаточно открыть брокерский счет. Считается, что распространение ETF на криптовалюты резко увеличит количество инвесторов в цифровые активы. Ведь вложиться в них смогли бы даже те, кто больше доверяет традиционным инвестиционным инструментам, поскольку ETF регулируются законодательством о ценных бумагах, а фонд несет ответственность за сохранность монет.

К сожалению, из-за регуляторных сложностей сейчас в мире всего несколько официально одобренных ETF. Примечательно, что пока ни одна заявка на запуск ETF не получила одобрения в США. С 2013 года некоторые компании пытаются добиться разрешения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) на запуск ETF на биткоин, но регулятор отказывает, мотивируя это сильными рисками. В результате несколько ETF были запущены в других юрисдикциях, например, в Торонто, на Гибралтарской бирже и на Бермудских островах. Ранее мы уже подробно писали о том, как устроены ETF и почему регуляторы не одобряют их запуск.

Хедж-фонды также зарабатывают на росте цен криптоактивов, но их акции не продаются на бирже. Чаще всего паи регулируемых фондов доступны лишь квалифицированным инвесторам, а сам порог входа стартует от нескольких сотен тысяч долларов. Так, американские хедж-фонды могут работать только с квалифицированными инвесторами с капиталом от $5 млн, а фонды в офшорных юрисдикциях — с вкладчиками с капиталом от $100 000. В отличие от ETF, хедж-фонды регулируются гораздо слабее. Они могут вкладываться практически в любые рисковые активы, в том числе криптовалютные.

При этом на рынке есть и нерегулируемые хедж-фонды, которые продают доли в своих портфелях в виде акций любому пользователю сети. Порог входа к ним — от $10–$20. Но вкладывать деньги в такие фонды — сомнительная идея. Проще, выгоднее и безопаснее просто купить криптовалюты напрямую.

Традиционные хедж-фонды, как правило, придерживаются активных торговых стратегий, в рамках которых они покупают и продают криптовалюты в короткие временные периоды с целью получить прибыль от колебания их курсов. Однако, по данным CoinShares, большинство средств сейчас находится в криптофондах с пассивным управлением — эти фонды просто купили монеты и ждут, когда они вырастут в цене. На долю фондов с активным управлением (торговля с использованием заемных средств, арбитраж и алгоритмическая торговля) приходится лишь 1.5% от инвестиций за последний квартал.

За управление активами криптовалютные фонды берут комиссию: в среднем от 5% до 20%. При этом деньги, как правило, нельзя вывести раньше срока инвестирования.

По данным Eurekahedge, средняя доходность криптовалютного хедж-фонда очень переменчива. В 2017 году она составила 1 700%, в 2018 — минус 71%, в 2019 — 15%, в 2020 — 200%, а в 2021 — пока 116%.

Доходность криптовалютных хедж-фондов по месяцам и годам. Источник. График Eurekahedge Crypto-Currency — индекса 17 крупнейших криптофондов. Источник.

Примечательно и то, что, по данным Crypto Fund Research, большая часть криптофондов стабильно обгоняет по доходности биткоин.

Сравнение доходности биткоина (серый график) и 60 крупнейших криптофондов (синий график) из индекса CFR Crypto Fund Index. Источник.

Как развивается сектор криптофондов

Финансовый мир медленно признавал криптовалюты в качестве жизнеспособного типа инвестиций. Первый криптовалютный фонд — Metastable Capital — появился еще в 2014 году. Но до 2017 года они не пользовались особой популярностью — за 4 года на крипторынок вышло только несколько десятков криптофондов. Этому препятствовало слишком много вопросов и споров: как регулировать криптосферу, долго ли продлится рост, как работать с высокой волатильностью цифровых валют и как выявить мошеннические проекты.

Но 2017-ый стал годом криптовалют среди розничных инвесторов. Миллионы человек по всему миру стали скупать криптовалюты, но неопытным новичкам нужна была помощь профессионалов. Стали появляться и первые институциональные инвесторы. По данным Crypto Fund Research, в 2017 году открылось свыше 290 фондов (включая венчурные), в 2018 — 284, в 2019 — 101, в 2020 — 100.

Количество запускаемых криптофондов в разные годы по данным Crypto Fund Research. Источник.

Несмотря на сокращение темпов запуска новых фондов, объемы вложений в них выросли в несколько раз.

По данным CoinShares от 12 апреля, объем активов под управлением криптофондов достиг $59 млрд. Это на 57% больше, чем год назад. Но все же это только 1.5% от всей индустрии хедж-фондов, под управлением которой находится около $3.8 трлн. Потенциал роста сектора огромен.

Всего, по данным Crypto Fund Research, в мире насчитывается около 823 криптофондов. Из них:

• 372 — хедж-фонды
• 413 — венчурные фонды
• 38 — ETF и фонды прямых инвестиций

Большинство криптофондов сравнительно невелики — у половины капитал не превышает $10 млн, и только 41 фонд управляет активами на сумму свыше $100 млн.

По данным Crypto Fund Research, средний размер инвестиций в фонды сильно зависит от типа фонда и колеблется от $1 000 до $290 000. Но в среднем этот показатель составляет около $146 000.

Количество криптофондов по размеру капитала. Источник.

При этом большинство криптофондов вкладываются в биткоин и эфир.

Объем вложений криптофондов в основные криптовалюты по данным CoinShares. Источник.

Крупнейшие криптовалютные фонды

В последнем отчете CoinShares выделяет 6 крупнейших компаний по управлению активами. Каждая из них владеет несколькими фондами, но суммарно они аккумулируют наибольшую часть вложений в криптофонды.

Объем активов криптофондов по данным CoinShares. Источник.

Рассмотрим чуть подробнее два фонда.

Grayscale Investments — крупнейший криптовалютный фонд. Он принадлежит крупной компании Digital Currency Group (DCG), которая также владеет крипто-СМИ CoinDesk. Сейчас Grayscale управляет активами на сумму свыше $45 млрд. В 2019 году эта сумма составляла $0.6 млрд, в начале 2020 года — $1.8 млрд. У фонда есть несколько трастов, каждый из которых сосредоточен на одной монете. Например, Grayscale Bitcoin Trust и Grayscale Ethereum Trust.

Траст — это тот случай, когда фонд покупает монеты, а инвесторы приобретают акции фонда на эти монеты, платя комиссию за управление. Это самый удобный вариант для институциональных инвесторов, желающих вложиться в криптовалюты. Фактически такой траст позволяет институциональным инвесторам зарабатывать на росте курса базовой монеты без необходимости владеть ею. Ранее мы подробно рассказывали о том, как именно устроены трасты Grayscale.

С января 2020 года Grayscale Bitcoin Trust зарегистрирован в SEC. Остальные продукты компании — в Службе регулирования отрасли финансовых услуг США (FINRA). При этом на фоне снижения притока денег в трасты Grayscale компания намерена выпустить ETF.

Большая часть средств фонда вложена в биткоин — $37.7 млрд, в ЕТН — $6.5 млрд. Также у фонда есть продукты с LTC, ЕТС, BCH, ZEC, XLM MANA, LPT, FIL, BAT, LINK. Все они ориентированы на институциональных инвесторов.

Объем вложенных Grayscale средств в разные монеты. Источник.

CoinShares — британская инвестфирма, которая предоставляет услуги по управлению активами, рынками капитала, венчурным капиталом и оказывает консультационные услуги в индустрии цифровых активов. Это не один фонд, а целый набор разных продуктов: две регулируемые биржевые ноты (Exchange Traded Notes, ETN) на ВТС и ЕТН, запущенные через брокерскую фирму XBT Provider, торгуемые на бирже продукты (Exchange Traded Product, ETP) и индексные криптофонды. А через венчурный фонд CoinShares Ventures компания активно инвестирует в различные криптопроекты.

В свою очередь, 3iQ, ETC Group и 21Shares — это компании по управлению активами, запустившие биткоин-ETP. А Purpose запустила биткоин-ETF.

Точные данные о портфеле венчурных и хедж-фондов получить сложнее: большинство из них не раскрывают эту информацию, а остальные предоставляют ее только аккредитованным инвесторам. Выделим несколько крупнейших фондов:

• Polychain Capital — американский фонд с активной стратегией управления, инвестирует только в криптовалюты, а не криптокомпании. Работает с 2016 года.
• Pantera Capital — был основан в 2003 году в США как традиционный инвестиционный фонд. В 2013 году он сосредоточился на криптовалютах и венчурных вложениях в блокчейн-компании.
• CoinCapital — хедж-фонд, специализирующийся на криптовалютах, ICO и блокчейн-стартапах. Порог входа для индивидуальных инвесторов — от $2.1 млн.
• Multicoin Capital — активно торгующий фонд, который инвестирует более чем в 10 криптовалют, а также примерно в два десятка блокчейн-стартапов, среди которых и крупнейшая криптобиржа Binance.
• BitSpread — отличительная черта фонда заключается в очень активной торговле. Он совершает несколько тысяч операций в течение дня, ежемесячно торгуя криптовалютами на сумму около $1 млрд.
• BlockTower Capital — был основан бывшим исполнительным директором Goldman Sachs Мэтью Гетцем в 2017 году. Фонд совмещает спотовую, деривативную и алгоритмическую торговлю, стараясь заработать максимум на рыночной волатильности криптовалют.
• Altana Digital Currency Fund — активно управляемый мультивалютный фонд. Компания работает с 2014 года, став первым европейским криптофондом.
• Alphabit Fund — гибрид между хедж-фондом и открытым взаимным фондом.
• Galaxy Digital Assets Fund, или просто Galaxy Digital — фонд, известный прежде всего благодаря своему основателю Майку Новограцу, бывшему главному инвестдиректору хедж-фонда Giant Fortress Investment Management. Galaxy Digital инвестирует в цифровые валюты, ICO и связанные с ними компании.

Крупные криптовалютные фонды — важнейшая часть инфраструктуры крипторынка. Они выступают в качестве посредников между криптосектором и институциональными инвесторами, чей вход на рынок стал одним из ключевых факторов взросления отрасли. Чем больше фондов и чем они крупнее, тем более зрелой становится вся криптосфера.

Руководство: Криптовалютный индексный фонд

Сформировать доходный криптопортфель и грамотно управлять им сложно и хлопотно. Приходится постоянно контролировать ситуацию на рынке и в соответствии с текущей картиной правильно диверсифицировать риски. Поэтому трейдеры и инвесторы обращаются к автоматизированным сервисам — криптовалютным индексным фондам, которые облегчают работу. Как устроены эти фонды, какие из них лидируют на рынке сегодня и как запустить такой фонд самостоятельно — ответы в материале.

Что такое криптовалютный индексный фонд

Криптовалютный индексный фонд — это автоматизированный сервис, который предлагает уже готовый инвестиционный портфель, где представлено сразу несколько цифровых активов. Отбор этих активов происходит по ряду критериев: рыночной капитализации, цене, волатильности, ликвидности и так далее.

Сервис берет на себя заботы по автоматизированному мониторингу и анализу рынка, диверсификации рисков и прочим факторам. Такой инструмент одинаково хорошо подходит как для начинающих игроков, так и для опытных — и эта универсальность положительно сказывается на быстром росте его популярности. Среди наиболее известных крипто-индексных фондов отметим следующие:

Crypto20 (С20). Автономный крипто-индексный фонд на базе блокчейна Ethereum, работает в режиме 24/7 и предлагает пользователям низкие комиссии. Один из первых индексных фондов с собственным токеном — C20. Токен можно в любое время обменять на криптовалюту или вывести средства в ETH, используя встроенную в смарт-контракт функцию ликвидации.

Crypto20 предлагает портфель из 20 популярных цифровых активов, которые определены заранее по специальному алгоритму — пользователь не может вносить изменения. Стратегия управления распределением и ребалансировкой портфеля также соответствует определенному алгоритму.

Bitwise. В 2017 году одноименная компания создала первый в мире криптовалютный индексный фонд «Bitwise 10 Private Index Fund». Сервис предлагает портфель из 10 крупнейших цифровых активов, отобранных на основе нескольких критериев, включая пятилетнюю рыночную капитализацию с учетом инфляции.

В арсенале Bitwise есть и другие крипто-индексные фонды с отслеживанием 20, 70 и 100 цифровых активов. Компания уделяет должное внимание безопасности и конфиденциальности — средства пользователей сосредоточены в холодном хранилище, где используется технология мультиподписи. Ресурс в первую очередь ориентирован на крупных игроков рынка — минимальная сумма вложений составляет $25 000.

CryptoIndex (CIX100). Криптовалютный индексный фонд, предлагающий портфель из 100 цифровых активов. Его технология основана на алгоритме нейронной сети Zorax. Алгоритм разработан на базе искусственного интеллекта и использует свыше 200 критериев для отбора цифровых активов, а также оснащен встроенной функцией для обнаружения монет с искусственной завышенной стоимостью.

Как и Crypto20, CryptoIndex создан на базе блокчейна Ethereum: использует смарт-контракт и имеет собственный токен CIX100. Однако, в отличие от Crypto20, здесь можно создать портфель самостоятельно, и это делает ресурс более привлекательным для пользователей.

Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI). Этот фонд запущен Bloomberg совместно с криптовалютным банком Galaxy Digital Management в 2018 году. Он отслеживает 10 наиболее ликвидных цифровых активов: Bitcoin, Ethereum, Ripple, Bitcoin Cash, EOS, Litecoin, Dash, Monero, Ethereum Classic и Zcash. Весовые составляющие портфеля распределяются на основании нескольких критериев монет, которые учитывают средние обменные курсы, протоколы смарт-контрактов и степень конфиденциальности.

BGCIрассчитан в первую очередь на крупных инвесторов, в том числе и на институциональных. Создание собственного портфеля не предусмотрено.

Shrimpy. Один из ведущих сервисов, позволяющих инвестору или трейдеру создавать собственный крипто-индексный фонд и управлять им. В сервис интегрировано множество полезных инновационных функций, которые выгодно отличают его от других аналогичных продуктов. При создании портфеля учитываются различные критерии цифровых активов: взвешивание, минимальное и максимальное распределение и так далее. Также Shrimpy использует API-интеграцию с криптобиржей, указанной пользователем в настройках аккаунта.

Эксперты советуют учитывать целый ряд аспектов, которые играют решающую роль в формировании высокоэффективного портфеля. Ниже DeCenter разобрался, что нужно знать для создания собственного крипто-индексного фонда и как его запустить.

Выбор активов

Прежде всего необходимо определить содержимое портфеля. От этого в большей степени и будет зависеть его эффективность. Распространенный способ отбора активов — добавить несколько монет с самой высокой капитализацией и скомбинировать их с монетами из топ-10, 20 и 30 по капитализации на CoinMarketCap.

• Включение. Необязательно составлять крипто-индексный фонд только из монет топ-10. Есть криптовалюты со скрытым потенциалом, которые могут «стрельнуть» в ближайшем будущем. Если вы анализировали рынок и твердо уверены в том, что какая-то из монет в скором времени прокачается — включайте ее в портфель, даже если сейчас она находится на 15, 25 или 30 месте.
• Исключение. Часто трейдеры и инвесторы отказываются от включения в крипто-индекс стейблкоинов, таких как USDT, TUSD и USDC, именно по причине их стабильности. Зачем держать в портфеле актив, который в принципе не приносит дохода? Помимо того, вы можете исключить из списка и форки, если относитесь к ним скептически.
• Буферная зона. Поскольку криптовалютный рынок достаточно волатилен, нужно следить за его состоянием и при необходимости корректировать содержимое крипто-индексного фонда. Для этого обычно создается пятнипроцентная «буферная зона». Если на рынке появляется актив, капитализация которого на 5% выше, чем у любого актива в портфеле, происходит автозамена — подросший актив попадает в портфель, выбивая оттуда своего предшественника.

Распределение активов

После выбора монет необходимо грамотно распределить их в процентном соотношении. Это можно сделать в соответствии со следующими принципами.

• Взвешивание по рыночной капитализации. Процентное соотношение монет в портфеле определяется с учетом их рыночной капитализации. К примеру, вы выбираете монеты А, В и С с капитализацией $4 млрд, $3 млрд и $1 млрд соответственно. Чтобы определить процент для каждой монеты, подсчитывается общая капитализация — $8 млрд. Затем вычисляется процентный коэффициент распределения: поделив 100% на 8 получаем 12.5. Теперь этот коэффициент применяется к каждой монете в отдельности: А — $4 млрд х 12.5 = 50%, В — $3 млрд х 12.5 = 37.5% и С — $1 млрд х 12.5 = 12.5%.

Распределение монет в крипто-индексном фонде по принципу взвешивания по рыночной капитализации. Источник.

• Взвешивание по квадратному корню рыночной капитализации. Такой принцип расчета позволяет уменьшить долю активов с более высокой капитализацией и, соответственно, увеличить долю активов с более низкой капитализацией. Используя его, можно снизить процент биткоина, который при первом способе распределения занимает больше половины всего портфеля. Сами расчеты выполняются по той же схеме, только вместо значения рыночной капитализации берется ее квадратный корень, то есть в данном случае это числа 2; 1.73 и 1. В результате получаем следующее соотношение: А — 42.26%, В — 36.6%, С — 21.14%.

Распределение монет в крипто-индекс фонде по принципу взвешивания по квадратному корню рыночной капитализации. Источник.

• Равномерное взвешивание. Это самый простой принцип распределения монет — когда на каждую из них приходится равная доля от общего бюджета фонда. Такая стратегия используется реже двух предыдущих, тем не менее последние исследования показывают, что происходит тенденция к росту ее применения. К примеру, если в вашем портфеле 10 активов, а общие вложения составляют $500, то на каждый актив придется по 10% от этой суммы, то есть по $50.

Распределение монет в крипто-индекс фонде по принципу равномерного взвешивания. Источник.

• Минимальный вес. На крипторынке доминируют несколько активов с большим отрывом от остальных. Так, лишь на два первых из списка CoinMarketCap приходится около 75% общей капитализации рынка, а на все прочие — гораздо меньше. Такая ситуация может привести к недостаточной диверсификации крипто-индекс фонда, если при его формировании был задействован принцип распределения монет по рыночной капитализации. Поэтому необходимо дополнительно использовать и принцип минимального веса — например, можно установить нижний порог в 5% для каждого актива. Если на долю какой-то монеты приходится менее 5% от всего портфеля, ее количество автоматически поднимается до установленного лимита, а остальные активы пересчитываются в соответствии с выбранным вами способом распределения.
• Максимальный вес . Этот принцип используется, чтобы зафиксировать верхний порог для каждого актива. Такое решение идеально подходит для контроля за монетами с высокой рыночной капитализацией, такими как биткоин. Например, вы устанавливаете максимальный порог 25%, и ни одна из монет в вашем портфеле не сможет превысить это значение — ее доля автоматически снижается до установленного предела, а остальные активы опять-таки пересчитываются в соответствии с выбранным вами способом распределения.

Ребалансировка

Крипторынок все время колеблется, вследствие чего процентное соотношение активов в портфеле изменяется, что приводит к нарушению баланса. Ребалансировка позволяет восстановить равновесие и тем самым повысить эффективность. Процесс может выполняться двумя способами.

• Периодическая ребалансировка. Это наиболее частый способ, который подразумевает корректировку активов через определенный интервал времени: раз в день, неделю, месяц. Согласно последним исследованиям, из-за нестабильности рынка короткие интервалы преобладают над длинными.

Периодическая ребалансировка крипто-индексного фонда. Источник.

• Пороговая ребалансировка. Такая процедура проводится, когда хотя бы один из активов отклоняется от выделенной ему доли на определенный процент. Уровень отклонения выбирается создателем крипто-индекса самостоятельно и может составлять +/- 10%; +/- 20% и так далее. Пример: если доля актива в портфеле составляет 70%, а установленный порог отклонения — 10%, то ребалансировка начнется, когда его значение снизится до 63% или вырастет до 77%. Исследования в этой области показывают, что пороговая ребалансировка эффективнее периодической.

Пороговая ребалансировка крипто-индексного фонда. Источник.

Усреднение долларовой стоимости

Эта стратегия сокращенно называется DCA (dollar cost averaging) и заключается в периодическом вливании в фонд дополнительных инвестиций. Ее суть — корректировка портфеля без проведения ребалансировки. Пример: у вас два актива А и В. Распределенная доля актива А составляет 70%, но в данный момент снижена до 65%. Распределенная доля актива В составляет 30%, но в данный момент повышена до 35%. После внесения депозита средства будут размещены таким образом, чтобы активы достигли установленных значений.

Как запустить крипто-индексный фонд с помощью автоматического сервиса

После того, как вы определились со стратегией, можно приступать к ее реализации. Для этого потребуется зарегистрироваться на любом из существующих на рынке крипто-индексных фондов.

Шаг 1. Зарегистрируйтесь. Процесс регистрации на таких сервисах простой и быстрый.

Шаг 2. Выберите из списка криптовалютную биржу и укажите API-ключи, которые вы будете использовать в связке с аккаунтом. Как правило, автоматические сервисы поддерживают интеграцию с несколькими топовыми биржами.

Шаг 3. Создайте собственный крипто-индекс фонд. Перейдите во вкладку с портфелем и выберите нужные параметры, руководствуясь подсказками системы.

Крипто-индекс фонд готов к использованию. Надеемся, этот материал поможет вам наладить плодотворную работу в сфере криптотрейдинга и инвестирования. Желаем успехов в создании эффективных стратегий и получении профитов.

Будь в курсе! Подписывайся на Криптовалюта.Tech в Telegram.
Обсудить актуальные новости и события на Форуме

Источник https://media.sigen.pro/materials/2529

Источник https://cryptocurrency.tech/rukovodstvo-kriptovalyutnyj-indeksnyj-fond/

Источник

Источник