Хедж фонд — что это такое? Плюсы и минусы инвестирования

Волатильность рынков во время коронакризиса «возродила» любовь инвесторов к хедж фондам. Недавно проведенный компанией Preqin опрос выявил, что не менее 44 % клиентов, уже вложивших средства в хедж фонд, намерены нарастить объемы инвестирования в ближайшее время.

Это значительно больше 28 %, а именно столько клиентов hedge-фондов, намеренных сократить свои ассигнования. Отношение резко изменилось в сравнении с последними годами, когда инвестиции в хедж фонды сокращались.

Обращаю внимание, что не менее половины инвесторов были разочарованы полученным от подобного вложения доходом. Многие уверены, что значительные потери обусловлены слишком рискованными действиями менеджеров. Не зря 47 % считает, что доходность хедж фондов в этом году оказалась гораздо ниже, чем они ожидали.

Итак, что же такое хедж фонды, о которых так много говорят, критикуют и ругают. Несмотря на это, клиенты относятся к подобным инвестициям с гораздо большим оптимизмом, нежели ко многим иным классам активов. Только частный долг, как альтернативный способ вложения денег, продемонстрировал больший рост аппетита инвесторов.

Что такое хедж фонд?

Отличительной особенностью этой разновидности инвестиционного фонда является приверженность к рискованным стратегиям обеспечения доходности вложений. При этом предусмотрена особая система вознаграждения управляющих.

К сожалению, в свободном доступе масса противоречивых сведений относительно перспективности подобного инвестирования. Поэтому я решил предоставить максимально полную информацию об особенностях вложения средств в хедж фонд. И, что не менее важно для начинающего инвестора, сделаю это простыми словами.

В первую очередь необходимо разобраться с терминами «хедж, хеджирование». С одной стороны, английское «hedge» в переводе означает «ограждение, защита». Фонд, по идее, должен максимально возможно снижать уровень риска при работе на рынке с различными биржевыми инструментами.

Но «хеджирование» предполагает действия по стратегии, предусматривающей открытие 2-х разнонаправленных торговых позиций. Именно таким образом и ограждаются от риска значительных потерь инвесторы, поскольку возможные убытки по одной операции должны непременно компенсироваться доходом, полученной от второй сделки.

Первым создал хедж-фонд Альфред Джонс (США). Использование новой стратегии торгов на бирже принесло ему мировую известность и признание. Шутка ли, ведь средняя ежегодная доходность у него достигала 65 % . Стоило ему опубликовать результаты своей работы, как за ним последовали десятки бизнесменов, создававшие свои частные компании по управлению средствами своих клиентов.

В конце 1960-х только в США насчитывалось почти полторы сотни хедж фондов. А Комиссией по ценным бумагам они были классифицированы в качестве нового формата торговли на рынке. Хедж-фонды, на первый взгляд, выглядят едва ли не аналогами ПИФов (паевой инвестиционный фонд):

1. В них привлекаются средства, которые вкладываются в различные активы – начиная от акций, заканчивая опционами и иными ценными бумагами.
2. Инвестициями управляют квалифицированные специалисты, приглашенные со стороны.

Однако, они кардинально отличаются. В первую очередь за счет более рискованной стратегии хеджирования и приверженности к сложным операциям. О рисках инвестирования на фондовом рынке можете прочитать в этой статье .

Хедж фонды России и Мира

С 2016 года практически все инвестиционные хедж фонды испытывают проблемы. Сказывается и стремительное развитие этого направления инвестирования, и большое количество посредственных специалистов, считающих, что они способны эффективно управлять доверенными средствами.

В мире сейчас существует не менее 12 тысяч хедж фондов, управляющих инвестиционным капиталом в 3,5 триллиона $ . Штаб-квартиры крупнейших из них, GLG ( 30 миллиардов $ ) и AHL (под управлением 26 миллиардов $ ), находятся в Лондоне.

Проблемы с удовлетворенностью инвесторов доходностью хедж фондов, не обошли и российский рынок. Среди отечественных лидеров выделяют:

• VTB Capital Russia & CIS Equity Fund ( доходность 70 % )
• Russian Federation First Mercantile Fund (с доходностью 69 % )
• Specialized Russian Growth Fund ( + 66,6 % )
• Prosperity Cub Fund ( доходность 63,2 % )
• Prosperity Russia Domestic Fund ( +55,9 % ).

Отечественный рынок хедж-фондов развит относительно слабо. Организованных в «традиционном» формате мало. Пятерка лидеров управляет 80 % всего объема капитала, переданного в управления готовым «на риск» менеджерам.

У нас в стране более популярным является доверительное управление капиталом на бирже через ПИФы ( Паевые инвестиционные фонды ) и ОФБУ (Общий фонд банковского управления).

К сожалению, большинство работающих в РФ хедж фондов ориентировано на крупных клиентов (корпоративных либо частных инвесторов). В этом случае часто предлагается разместить часть средств на счетах дочерних компаний инвестиционного фонда, находящихся в оффшоре.

Порог входа в хедж фонд, чаще всего зарегистрированный в офшорных зонах, высокий. Начинается от трех миллионов рублей . Комиссия управляющих – также высокая, от 15 до 20 % .

Доходы клиентов в этом случае облагаются налогами так же, как и в иных компаниях – по ставке налога на прибыль плюс налоги с дивидендных доходов по акциям. В общем, в России отдается в виде налогов около 50–60 % от прибыли, получаемой инвестором.

Наибольшее количество эффективно работающих хедж-фондов находятся в Великобритании и США. На их долю приходится более 50 % рынка. В управлении у них — десятки миллиардов долларов , но не только на основании капитализации необходимо выбирать хедж фонд, рейтинг составляется с учетом доходности в течение нескольких лет:

1. Bridgewater Associates из Коннектикута (собственник Рэй Далио) — 160 миллиардов $ , с 20 % ростом.
2. Основанный Клиффом Аснессом и Дэвидом Кабиллером AQR Capital Management185 млрд. $ (рост 29,10 %).
3. Основанный Джеймсом Харрисом Саймонсом Renaissance Technologies — 68 миллиардов $ (рост 35,70 %).
4. Two Sigma — 52 млрд . $ (+ 33,40 %).
5. JP Morgan Asset Management (дочерняя организация банка JPMorgan Chase) — 47,7 миллиарда $ (+ 6 %).

Эффективность хедж-фондов зависит от навыка менеджера и рыночной доходности. Ценные бумаги с фиксированными доходами и акции в последнее время испытывают давление сильных бычьих тенденций. К тому же, все больше менеджеров является посредственными управляющими, что не способствует росту доходности.

Виды и разновидности фондов

По классификации Международного валютного фонда, можно выделить следующие основные виды хедж-фондов:

1. Фонды относительной стоимости (Арбитражные) — это традиционные инвестиционные фонды, применяющие обычные принципы хеджирования (защиты капиталов клиентов). Работают они в основном на спотовом и фьючерсном рынках — открываются противоположно направленные сделки для связанных между собой финансовых инструментов. Доход образуется за счет разницы в цене одного актива на разных биржах.
2. Глобальные — работающие на рынках разных стран. Перед открытием операции не только изучается динамика котировок, но и фундаментально исследуется выбранная компания.
3. Макро-фонды, ведущие свою работу на рынке определенной страны. Стратегия выстраивается с учетом макроэкономической и политической ситуации. К примеру, активно скупаются акции. Если известно, что ключевая ставка будет снижаться. Либо ожидается принятие закона, ограничивающего допуск иностранных инвесторов в определенную, чаще всего высокотехнологичную отрасль.
4. Фонды фондов — управляют сетью различных организаций, имеющих свою специализацию. Управляющая компания координирует общую стратегию и контролирует финансовые потоки, подобно корпоративным холдинговым структурам.

Все применяемые хедж фондами стратегии могут быть условно разделены на две группы. Первая – обеспечение максимальной доходности торговли на бирже при заранее обозначенном уровне риска. И вторая группа – минимизация риска при заранее установленном уровне доходности.

Структура и доходность хедж фондов

Для понимания всех особенностей работы хедж фонда необходимо разобраться в его структуре. Созданная в традиционном формате структура по управлению доверенными средствами, непременно включает в себя инвесторов, совет директоров (управляющий самим фондом, координирующий работу нанятых менеджеров), а также непосредственно управляющей компании – команды специалистов, определяющих стратегию инвестирования.

Для своей операционной деятельности компания может привлекать к работе сотрудников сертифицированных финучреждений и квалифицированных специалистов рынка ценных бумаг. Необходим аудитор, который будет проводить контроль деятельности фонда, проверять достоверность отчетности и сохранность средств.

Необходимо должностное лицо, ответственное за хранение информации об инвесторах и вкладах (депозитарий). Привлекаются услуги банка-кастодиана, обеспечивающего клиринг, проведение транзакций, сохранность денежных средств фонда и резервов.

В деятельности хедж фондов имеется несколько особенностей, кардинально отличающие их работу от классических инвестфондов. Они могут использовать кредитное плечо для открытия спекулятивных и рискованных сделок, что часто и обеспечивает высокую доходность хедж фондов.

Отличие от обычных ПИФов заключается и в размере «сбора за управление». Ставка в хедж фонде обычно не менее 2 % от стоимости активов, находящихся в управлении у менеджера.

Применяется еще и стимулирующее вознаграждение – от 10 % до 20 % от прибыли. В большинстве своем, менеджеру полагается подобное вознаграждение только при превышении предыдущего пика капитала. То есть, при потере фондом 3 %, управляющему положено вознаграждение только тогда, когда убытки будут погашены.

Прибыль каждого инвестора в ПИФах определяется с учетом его доли в уставном капитале (размер пая). В хедж-фонде – действуют сертификаты удостоверяющие право клиента на определенную долю в прибыли всего фонда. Эти сертификаты могут быть переданы по наследству, проданы или даже использоваться в качестве залогового имущества.

В отличие от ПИФов, где клиент имеет возможность принять/отказаться от условий соглашения, в хедж фонде инвестор вправе выбирать предпочитаемое им направление инвестирования.

Заключение

Хедж фонд является одним из наиболее эффективных способов инвестирования на фондовом рынке для крупного капитала. Это вариант вложения денег с возможностью получения сверхдоходов, при определенной гарантии их защиты. Но этот способ инвестирования подходит только для тех, кто имеет крупный капитал.

Во всех иных случаях – вхождение в хедж фонд недоступно. В первую очередь из-за высокого порога входа. Кроме того, существуют и иные недостатки работы с хедж фондами. Ведь именно во время кризиса многие компании, занимающиеся рискованным инвестированием, банкротятся. Средства инвестора привлекаются в хедж фонд на длительный период, а их вывести достаточно трудно.

Вклады инвесторов в хедж фонды не страхуются, к тому же, у государства нет реально работающих механизмов для их эффективного контроля.

Поскольку каждый хедж фонд в какой-то мере уникален, обещает высокую доходность, использует свои стратегии торговли и по-своему выстраивает взаимоотношения с клиентами, предлагаемый ими «рискованный» вариант торговли все же привлекает многих инвесторов. Спасибо за внимание, всегда Ваш Максимальный доход!

Хедж фонд — что это простыми словами? Особенности и структура. Как инвестировать?

Хедж-фонд представляет собой разновидность инвестиционного фонда. Его отличительные особенности – использование рисковых стратегий для заработка и специальная система вознаграждения управляющих . Объясним, что такое хедж-фонд простыми словами, как он устроен, как в него инвестировать и стоит ли вкладываться в него начинающему инвестору.

1. Что такое хедж-фонд и как он работает?
2. Структура хедж-фондов
3. История возникновения хедж-фондов
4. Особенности функционирования хедж-фондов
5. Виды хедж-фондов
6. Хедж-фонды в России и в мире
7. Как инвестировать в хедж-фонды?
8. Преимущества и недостатки инвестирования в хедж-фонды
9. Как выбрать фонд для вложений?

Что такое хедж-фонд и как он работает?

Чтобы понять, что такое хедж-фонд, сначала разберемся с определением «хеджирование». Это стратегия, при которой трейдер открывает две разнонаправленные позиции на различных рынках, чтобы компенсировать убытки по одной сделки прибылью по другой.

Классический пример хеджирования: трейдер покупает на фондовом рынке акции Сбербанка, рассчитывая на их рост, и одновременно покупает опцион пут на срочном рынке, страхуясь от падения цены. Далее варианты:

• если акции вырастут, то инвестор получит прибыль от их покупки и потеряет опционную премию;
• если акции упадут, то инвестор закроет длинную позицию на фондовом рынке, зафиксировав убыток, и одновременно реализует опцион, получив прибыль.

Хеджевых стратегий достаточно много. Отличаются они одним: высоким «аппетитом» к риску. Этим хедж-фонды отличаются, например, от ПИФов – последние вкладывают средств в ограниченное число активов, как правило, акции , облигации и недвижимость .

Число используемых трейдерами хедж-фондов инструментов велико:

• производные инструменты ( деривативы );
• драгоценные металлы ;
• недвижимость всех видов;
• валютные пары рынка форекс ;
• грошовые акции;
• мусорные облигации и т.д.

В своей работе хедж-фонды могут применять самые разные нелимитированные стратегии с маржинальным плечом. С одной стороны, это дает возможность получения практически неограниченной прибыли, а с другой, влечет за собой возникновение дополнительных рисков . Поэтому такие фонды предназначены для более опытных инвесторов со значительным капиталом.

Структура хедж-фондов

Чтобы понять, как работает хедж-фонд, нужно разобраться в его структуре. Типичный фонд обладает следующей инфраструктурой:

• инвесторы – лица, осуществляющие непосредственные вложения в фонд и получающие прибыль за счет его деятельности;
• Совет директоров – осуществляет непосредственное управление фондом, координирует работу управляющих, привлекает управляющих;
• управляющая компания – команда, непосредственно определяющая стратегию инвестирования (аналитики) и осуществляющая получение прибыли (трейдеры);
• администратор – член УК, проводит оценку стоимости чистых активов фонда, управляет рисками, определяет расходы и доходы фонда, ведет бухгалтерию;
• аудитор – проводит внешний контроль деятельности фонда, а именно проверяет правильное ведение отчетности, соответствие нормам, сохранность средств и т.д;
• депозитарий – осуществляет хранение информации об инвесторах и их вкладах;
• банк-кастодиан – обеспечивает клиринг и проведение финансовых сделок, хранит средства фонда, обеспечивает сохранность резервов и т.д.

Как правило, в роли банка-кастодиана привлекается крупный инвестиционный банк , например, Goldman Sachs или Morgan Stanley. Иногда он именуется «первичным брокером», так как именно через него фонд проводит свои сделки с активами.

Естественно, данная структура допускает вариации. Например, часто к инфраструктуре подключаются налоговые и юридические консультанты, международные представительства, в рамках фонда создаются дочерние компании и субфонды, через которые проводятся сделки. Сложная организационная структура – отличительная черта крупных хедж-фондов.

Неподготовленному инвестору бывает сложно за всеми этими нагромождениями разобраться, как в действительности работает фонд, поэтому он может столкнуться с мошенниками или же вложить свои деньги не в ту структуру и в результате получить не ожидаемый финансовый результат.

История возникновения хедж-фондов

Первый хедж-фонд создал, как ни странно, не инвестор, а социолог Альфред Джонс в 1949 году. Торговля на бирже, а именно, технический анализ был его хобби. Он заметил, что когда одни акции растут, другие обычно падают. При подготовке статьи для журнала Fortune , где Джонс излагал свои наблюдения, ему пришла мысль заработать на этом. Так появился фонд A . W . Jones & Co .

Инвестиционная стратегия Джонса заключалась в том, что он покупал одни акции и одновременно открывал короткие позиции по акциям, которые должны были упасть. Таким образом он мог зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке, и даже на боковых движениях.

Альфред Джонс

С 1960 по 1965 год доходность его фонда составила 325%, что оказалось на 100 процентных пункта выше, чем у управляющих ПИФов, которые использовали только стратегии роста и искали недооцененные акции. В последующие 5 лет фонд заработал еще 670%.

Видя такой успех, в фонд начали активно вкладываться сначала друзья и родственники, а затем и сторонние инвесторы. За свои услуги Джонс брал фиксированную ставку: 20% от прибыли.

Стратегию Джонса стали копировать другие фонды, и уже к 1968 году на территории США появилось более 140 подобных фондов. SEC США отнесла новую категорию инвестиционных товариществ к хедж-фондам (от слова « hedge» – страховка).

Активное развитие новый тип фондов получил в конце 80-х годов, основной «гаванью» хеджей является Британия (в Лондоне зарегистрировано порядка 30% от общего числа фондов), затем идет США, где расположено 25% всех фондов.

Особенности функционирования хедж-фондов

Работа хеджевых фондов характеризуется двумя самыми главными особенностями. Первая – управляющие могут использовать кредитное плечо для проведения спекулятивных сделок. Пенсионные или классические инвестфонды такого права не имеют – это тщательно контролируется регулятором. Хедж-фонды не имеют такого контроля и поэтому могут по факту творить с деньгами клиентов всё, что хотят.

Такой подход позволяет получить прибыль значительно выше рынка, но несет повышенные риски. Так, в 2008 году многие хедж-фонды потерпели колоссальные убытки из-за своих рисковых стратегий и попросту разорились.

Вторая особенность – схема вознаграждения. Управляющий получает оплату в виде фиксированного процента за управление средствами + крупное вознаграждение в случае получения прибыли. Обычно фиксированное вознаграждение составляет 1% от СЧА, а бонус за результат – от 5% до 20% от чистой прибыли.

Виды хедж-фондов

МВФ выделяет следующие виды хеджевых фондов:

• относительной стоимости – действуют на определенных рынках по классической схеме хеджирования, подразумевающей открытие сделок противоположной направленности (например, на спотовом и фьючерсном);
• глобальные – работают на рынках всех стран и используют самый широкий спектр активов в своей работе;
• макрофонды – вкладывают в активы и инструменты определенной страны или сообщества стран.

Кроме того, хедж-фонды принято классифицировать по размеру, страновой принадлежности, применяемой стратегии и т.д.

Хедж-фонды в России и в мире

На сегодняшний день в мире существует более 12 тысяч хедж-фондов самого разного размера, под управлением которых находится более 3,5 трлн долларов США. Крупнейшими фондами мира являются AHL , под управлением которой находится 26 млрд долларов, и GLG , которая управляет капиталом в 30 млрд долларов. Штаб-квартиры обоих фондов находятся в Лондоне.

Одним из самых известных (но не самых крупных) является хедж-фонд Quantum под руководством Джорджа Сороса . В 1992 году произошла девальвация британского фунта стерлингов, и на ее падении фонд заработал порядка 1 млрд долларов.

Джордж Сорос

Еще одним известным, на этот раз скандально, является фонд Бернарда Мейдоффа. В 1995 году фонд потерпел крупные убытки и фактически превратился в финансовую пирамиду, которая простояла аж до кризиса 2008 года. В результате после банкротства фонда Мейдофф сел в тюрьму на 150 лет.

Хедж-фонды в России появились в 2008 году , когда были внесены изменения в федеральный закон №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», когда российские хедж-фонды были выделены в отдельную ПИФов.

«Чистых» хедж-фондов в России немного, что связано со сложным порядком регистрации и управлением такой организации. Есть всего несколько управляющих компаний, которые формируют такие фонды: ВТБ Капитал, Газпромбанк Управление Активами, Аврора Капитал Менеджмент, Апрель Инвестиции, Инвест Менеджер Центр и т.д. По состоянию на конец 2019 года таких фондов в России насчитывалось всего 10. Все они являются либо закрытыми, либо интервальными, инвестиции в них доступны только для квалифицированных инвесторов.

Помимо непосредственно хедж-фондов в их классическом понимании, в России существуют их ближайшие аналоги – общие фонды банковского управления (сокращенно ОФБУ). Управляющей компанией такого фонда является сам банк-учредитель. При этом активы и имущество банка и ОФБУ обособлены друг от друга, ими управляют разные команды.

Данная форма организации дает несколько плюсов для инвестора:

• управлением капитала занимаются опытные сотрудники, вышедшие, скорее всего, из банковской среды;
• ОФБУ использует банковскую инфраструктуру для проведения сделок, что снижает накладные расходы;
• авторитет банка позволяет проводить дорогостоящие и особо прибыльные сделки и дает доступ к самым разным инструментам;
• высокая надежность и прозрачность работы – банку невыгодно терять лицо из-за нескольких сомнительных сделок и обмана клиентов.

Схема участия в ОФБУ несколько отличается от привычных процедур. Инвестор не участвует собственным капиталом и не покупает паи. Он обменивает денежные средства на специальный сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой, как пай или акция, но дает право на получение части имущества (в процентах).

При погашении сертификата инвестор получает свое вознаграждение. Чем больше имущество фонда, тем выше процент дохода.

Как инвестировать в хедж-фонды?

Инвестиции в хедж-фонды выглядят довольно привлекательными, но доступны они, к сожалению, лишь для ограниченного круга вкладчиков. Пайщиками хедж-фонда могут выступать только квалифицированные (профессиональные) инвесторы.

В России квалифицированный инвестор должен соответствовать любому из следующих требований:

• иметь капитал, вложенный в ценные бумаги, деривативы или представленный деньгами, на сумму не менее 6 млн рублей;
• иметь опыт работы не менее 3 лет в компаниях, которые совершают сделки на фондовом рынке;
• совершить сделок на рынке на 6 млн рублей за последний год, в квартал провести не менее 10 сделок;
• получить профильное высшее образование (например, MBA ).

Порог входа в хедж-фонды немаленький. Для России это не менее 3 млн рублей, для фондов США – от 500 тысяч долларов.

Еще одна сложность инвестирования в хедж-фонды: найти момент входа . Большинство фондов являются закрытыми и интервальными. Если фонд закрытый, то стать его участником можно только в момент формирования. Если фонд интервальный, значит, для входа и выхода из него открывается некое временное «окно»: например, можно совершать инвестиции и выводить деньги только с 1 сентября по 1 октября. Это снижает ликвидность паев и ограничивает инвесторов в их возможностях распоряжаться капиталом.

Преимущества и недостатки инвестирования в хедж-фонды

Существенными плюсами вложения денег в хедж-фонды являются:

• потенциально ничем не ограниченная прибыль;
• определенная защищенность капитала – крупные фонды дорожают своей репутацией, поэтому обманывать клиентов не будут;
• долю в хедж-фонде можно передать по наследству или переписать на третье лицо.

Словом, хедж-фонд – это оптимальный способ для инвестирования крупного капитала, когда необходимо одновременно защитить средства и получить сверхдоход. Но подходит этот вариант только для обеспеченных клиентов. Для всех прочих вход в хедж-фонд просто-напросто закрыт. И это не единственный недостаток хедж-фондов, вот еще минусы:

• высокие риски – в кризисные годы многие хедж-фонды вынуждено банкротятся;
• средства приходится вкладывать на долгий срок;
• ограниченная ликвидность капитала – выйти из хеджевых фондов непросто;
• отсутствие должного государственного контроля за фондами;
• отсутствие страховки.

В России структура хедж-фондов еще не так развито, и нередко за фасадом инвестиционной компании скрывается элементная финансовая пирамида. Так что нужно тщательно выбирать фонд для размещения средств.

Как выбрать фонд для вложений?

Инвестиции в хедж-фонды выглядят привлекательными, но инвестору сначала нужно разобраться во всех деталях – понять, как работает фонд, как извлекает прибыль, как управляет рисками. И только потом можно вкладывать средства.

Вот чек-лист для проверки хедж-фонда:

1. Уточните, сколько времени работает фонд. Лучше всего будет, если фонд работает уже несколько лет, пережил пару-тройку кризисов и достойно из них вышел.
2. Посмотрите, кто основатель. Есть за хедж-фондом стоит крупный банк или коммерческая организация, то это плюс. Но не путайте первичного брокера, кастодиана и управляющую компанию. Фонд может прикрываться громким именем, а сам оказаться пустышкой.
3. Узнайте, где зарегистрирован фонд. Большинство хедж-фондов «прописаны» в Лондоне и городах США. Но сейчас многие компании переводят свои фонды в оффшор, чтобы снизить налоги. С одной стороны, это плюс – инвестор получит больше денег, с другой стороны – это риск. Компанию в оффшоре проще ликвидировать без последствий, чем в официальной юрисдикции.
4. Посмотрите на инфраструктуру фонда и его партнеров. Как правило, крупные банки и брокеры имеют дело только с профессиональными управляющими.
5. Изучите отчетность. Особо обратите внимание на прибыльность структуры. Конечно, доходность в прошлом не гарантирует, что в будущем будут такие же результаты, но этот ориентир лучше, чем отсутствие хоть каких-то критериев. Важно смотреть на доходность не только в «сытые» годы, но и в кризис. Если хедж-фонд потерял меньше, чем его «коллеги» и рынок в целом, то это хороший фонд. Однако следует учесть, что давно образованные структуры, как правило, не находятся в лидерах доходности, так как вынуждены считаться с риском и более тщательно распределяют риски. Пусть лучше фонд работает давно и получает стабильную прибыль, например, по 5-20% в год, чем в один год «делает» +100% к капиталу, а на следующий год теряет 50%.
6. Изучите стратегию фонда. Посмотрите, какие активы используются в работе, на территории каких стран работают трейдеры, какие риски проявляются в связи с этим. Например, сейчас не лучшее время вкладываться в фонды, работающие в Южной Америке или в Китае из-за политических рисков.
7. Узнайте, кто непосредственно работает с вашими деньгами. А именно – кто является аналитиком, трейдером, управляющим, администратором и т.д. От деятельности именно этих людей и будет зависеть итоговая доходность фонда. Если среди работников фонда находятся сомнительные личности, лучше не иметь с такой структурой никаких дел.

Ну и напоследок. Обязательно изучите договор, прежде чем его подписывать. Стоит особое внимание уделить следующим вещам:

• как определяется вознаграждение управляющего, в том числе в случае, если фонд терпит убытки;
• как можно выйти из фонда;
• как передается доля в фонде по наследству;
• как получить возмещение в случае банкротства или расформирования фонда;
• как решаются спорные вопросы и форс-мажоры.

Если вас всё устраивает – только тогда подписывайте договор и инвестируйте собственные средства в хедж-фонды.

Источник https://maxdohod.info/investoru/fondovyj-rynok/xedzh-fond-chto-eto-takoe-plyusy-i-minusy-investirovaniya-v-fondy.html

Источник https://internetboss.ru/hedzh-fond/

Источник

Источник