Как торговать нефтью: от фундаментала к стратегиям

Последние шесть недель я возился с нефтяными фьючерсами и тестировал разные интересные гипотезы. Результат работы я упаковал в 73-страничную презентацию. Ее вы можете полностью посмотреть здесь. Но поскольку Смартаб классный ресурс, то я поработаю еще немного и сделаю выжимку презентации в виде статьи. Надеюсь, материал откроет вам пару инсайтов и подарит несколько полезных идей для торговых стратегий.

1. Кое-что об истории нефти
2. Производители и потребители
3. Политика и картели
4. Факторы, которые влияют на цену
5. Как можно заработать на нефтяных трендах
6. Как еще можно заработать на нефтяных трендах
7. Куда покопать

История

Для начала посмотрим на исторический график нефтяных цен с учетом инфляции. Не то чтобы он предоставит суперполезную информацию, но, во-первых, это любопытно, а, во-вторых, там классный рисунок на фоне. Не пропадать же добру.

Кстати, если наложить на график новости (это я сделал в презентации), то мы увидим, что все сильные движения имеют фундаментальную причину. Иногда это политика, иногда ценовые войны, иногда общее состояние экономики. Но причина есть всегда. Ни один долгосрочный нефтяной тренд не возникает из ниоткуда. Так что, если вы торгуете только график, то перестаньте это делать. Так вы упускаете целый пласт полезной информации. Как вы собираетесь победить того, кто ее не упускает?

Потребление и производство

Окей, с историей закончили, едем дальше. Кто самый крупный потребитель нефти? Правильно, США.

А кто самый крупный производитель нефти? Правильно, тоже США. Сланцевая революция и добыча легкой нефти не прошли даром, и американцы активно ворвались на мировой нефтяной рынок. Да, да — это тот самый 2014 год, когда мало никому не показалось.

Зачем нам знать, кто потребляет, а кто производит нефть? Потому что так мы лучше понимаем, за событиями каких стран стоит пристально следить. Например, если в США введут локдауны (привет, коронавирус), то это ударит по нефтяным ценам куда сильнее, чем аналогичное действие в Северной Корее. Та же история касается напряжений на Ближнем Востоке. Стрельба в Ираке? Поздравляем, мы получили риск нарушения поставок.

Картели

Отдельные страны — это хорошо. Но один в поле не воин, поэтому нормальные пацаны создают альянсы. Например, в одиночку Саудовская Аравия контролирует всего 11% мировой добычи, а в кооперации с ОПЕК уже 35%. Добавим к этому союзу Россию и несколько других стран, получим содружество ОПЕК+ и дотянем до половины мировой добычи. А половина мировой добычи — это серьезно. Можно скооперироваться и разогнать котировки в нужную сторону. Собственно этим и занимаются страны ОПЕК последние 60 лет с переменным успехом. Кому интересно — погуглите. Там есть действительно крутые кейсы.

На практике это значит, что нужно следить за действиями этих картельных гангстеров, потому что они влияют на цену как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Конечно, с приходом США на мировой рынок экспорта нефти, влияние ОПЕК ослабло. Но оно все еще остается и все еще очень серьезное.

Фундаментальные факторы

Нефть — это товар. И мы можем строить миллион теорий заговора про маркетмейкеров, куклов, картели и прочую нечисть, но конечная истина не изменится. Главное, что влияет на цену нефти — это закон спроса и предложения. Любые действия любых стран влияют на цену нефти в той мере, в которой они влияют на баланс спроса и предложения. Все остальное может привести к краткосрочному эффекту, но не более того. Так, если экономика вошла в новый растущий цикл, и миру нужен энергоноситель в больших количествах, то цена нефти будет расти. Если мы все сидим по домам и забыли, когда в последний раз заправляли машину, то нефть будет падать. И маркетмейкер тут не причем.

Фундаментал, который влияет на котировки:

Баланс спроса и предложения
[Это основное, к нему все сводится]

Как заработать на нефтяных трендах

Я надеюсь, что вы хотя бы мельком прочитали материал выше, а не сразу перешли к этой части. Но даже если вы забили на высокие материи, то черт с вами. Перейдем к самому интересному.

Я протестировал несколько торговых стратегий, сейчас поделюсь результатом. Но сначала обсудим несколько важных моментов:

В этом материале я опишу не все идеи, которые тестировал. Остальное найдете в первоисточнике, то есть в презентации. Да, да — я не просто пишу статью, а преследую тщеславные, меркантильные и другие нехорошие цели.

Вот так выглядят примеры сделок:

Вот так выглядит эквити:

Результаты в числах:

И немного оптимизации по длине канала:

Нет, это конечно не грааль с 10000% годовых, но для стратегии, описанной в двух строчках, достойно. Она немного бьет SnP 500 и отлично бьет 95% вольных стрелков нетерпеливых спекулянтов.

Как можно еще заработать на нефтяных трендах

Стратегия на пробое каналов (она же стратегия черепашек) симпатичная, но она учитывает только цены. Получается, что я зря писал простыню выше про фундаментальные факторы и прочую ересь? Как-то обидно получится. Давайте попробуем хотя бы проверить.

Для этого зайдем на сайт EIA и скачаем данные мирового производства и мирового потребления нефти, которые публикуются ежемесячно. Затем вычтем из производства потребление и получим индикатор чистой нефтяной позиции (название сам придумал, ткните, если знаете вариант лучше). А дальше все просто — шортим нефть, когда индикатор находится в 30% верхних значений, и покупаем нефть, когда индикатор находится в 30% нижних значений. Закрываем позиции, когда мировой баланс нефти возвращается к нулю.

Получается примерно вот так:

Эквити:

Цифры:

Оптимизация:

Характеристики плюс-минус схожие, но сделок в три раза меньше. В бэктестах я не учитывал комиссии того, кто всегда в выигрыше брокера, поэтому здесь разницы не видно. Но если их таки учесть, то вы поняли. Значит ли это, что это суперкрутая стратегия и нужно отправить в топку теханализ? Конечно, нет. Но это значит, что надо мониторить сайт Энергетического Агентства США и следить за мировым балансом производства и потребления. Там есть инфа, которая реально работает (причем лучше, чем S&P 500, и лучше, чем 95% нетерпеливых трейдеров).

Куда еще покопать

Давайте без предисловий и сразу к делу:

1. Если мы совместим стратегию на основе каналов и стратегию на основе чистой нефтяной позиции, то улучшим итоговый результат примерно в два раза.
2. Если мы совместим стратегию на основе каналов и добавим политический фильтр, то тоже придем к интересным выводам. Правда они будут чуть менее интересными, чем в первом случае.

На этом все! Спасибо тем, кто дочитал до конца (я старался быть краток, честно)

Торговля Нефтью на Форекс

Мировой спрос на нефть в значительной мере предопределяется актуальными потребностями глобальной экономики. Однако нефтяной рынок трудно назвать сбалансированным, что, безусловно, влияет на стоимость приобретения черного золота. Если говорить о колебаниях цен углеводородного топлива, то причина их волатильности заключается в неоднозначной динамике рыночного предложения данного сырья. Крупнейшие продавцы нефтяного рынка регулируют объемы добычи и поставок, руководствуясь своими финансовыми ориентирами. Прежде всего, речь идет о действиях стран-поставщиков нефти, как входящих в ОПЕК, так и не являющихся участниками данного объединения. Таким образом, влиятельные игроки – конкуренты на глобальном рынке углеводородов – вынуждены договариваться друг с другом, стремясь стабилизировать текущие цены и выиграть время, необходимое для реализации важных структурных преобразований в нефтяной отрасли.

Стоимость нефти

Важным аспектом нефтедобычи является неодинаковый уровень её себестоимости у разных стран-поставщиков. Конечно, этот показатель существенным образом зависит от технологий, применяемых для извлечения углеводородного сырья из подземных недр. Так, наибольшие затраты нефтедобычи характерны сегодня для США – извлечение одного барреля американской сланцевой нефти обходится пока в 20 USD, в то время как освоение шельфовых запасов Мексиканского залива стоит примерно 25 USD на один баррель. Наименьшей себестоимостью характеризуется добыча одного барреля нефти в Саудовской Аравии (4 USD) и Иране (5 USD). Себестоимость нефтедобычи в РФ составляет 6 USD на 1 (один) баррель для действующих проектов, но для новых месторождений подобные затраты достигают 16 USD.

Подобная ситуация на мировом рынке нефти благоприятствует появлению и развитию спекулятивных настроений у многих его участников. Волатильность цен этого актива является привлекательным фактором для трейдеров, желающих зарабатывать на курсовых колебаниях нефтяного рынка. Следует разобраться, как совершаются выгодные спекуляции черным золотом, в какое время лучше всего заключать торговые сделки, как обозначаются углеводородные бренды у брокеров, что влияет на нефтяные котировки, какими стратегиями лучше всего руководствоваться при трейдинге.

Нефть у брокеров

Мониторингом нефтяных цен занимаются сегодня многие субъекты – даже те, кто не связан с работой на бирже. Феномен такого интереса объясняется привязкой актуального курса USD к рыночным котировкам нефти. Общепринятый, стандартный размер нефтяного торгового лота по одному контракту – 1000 (одна тысяча) баррелей. Однако за пределами Форекс торгуют самыми разными объемами сырья, измеряемыми не только баррелями, но и вагонами/тоннами.

Самые большие масштабы нефтяных торгов фиксируются обычно на Лондонской (ICE) и Нью-Йоркской сырьевых биржах. Помимо этого, активный трейдинг углеводородным сырьем осуществляется также в Шанхае, ОАЭ, Токио. Но реальные объемы купли-продажи на вышеперечисленных азиатских площадках не столь велики, как, например, в Великобритании (Лондон) и США (Нью-Йорк).

На Форекс спекулятивная торговля нефтью осуществляется по аналогии с трейдингом валютными парами. Существенные различия заключаются лишь в том, что валютные инструменты и черное золото характеризуются разными уровнями торговой маржи и соотношениями кредитного плеча. К примеру, один торговый контракт на углеводородное сырье может составлять 10 (десять), 100 (сто), 1000 (одна тысяча) и более нефтяных баррелей. Оцениваются данные контракты в USD.

Форекс-сделки с нефтяным сырьем совершаются путем заключения стандартных контрактов на курсовую разницу. Речь идет о финансовых инструментах внебиржевого типа, характеризующихся конкретной датой экспирации и механизмом денежного расчета. Такие контракты принято обозначать аббревиатурой CFD. Инструменты CFD позволяют торговать сырьевыми активами без их фактического наличия. Совершая спекулятивные сделки, изначально нацеленные на фиксацию прибыли (дохода) от изменения курса актива, торговец не заинтересован в передаче/получении самого актива. Значение имеет исключительно ценовая разница. Контракт CFD обеспечивает спекулянту такую разницу без фактического акта купли/продажи.

Время торговли

Торговля нефтью на Форекс осуществляется в определенный период времени – по четкому расписанию. Начало трейдинга – 01:00 GMT в понедельник. Окончание трейдинга – 22:00 GMT в пятницу. Данный регламент относится к рынкам США/Великобритании. Кроме того, существует некий перерыв в торгах, который продолжается с 23:00 GMT до 01:00 GMT.

Для каждого такого торгового контракта устанавливается определенный срок экспирации. Когда этот срок истекает, все незакрытые контракты автоматически завершаются, а все открытые сделки, соответственно, отменяются. Если же спекулянт пожелает возобновить процесс трейдинга, он сможет открыть дополнительные позиции, рассчитываемые уже по обновленному курсу и имеющие иной срок экспирации.

Обозначение нефтяных марок у брокеров

Как правило, текущая рыночная стоимость углеводородного сырья ориентируется на действительные цены маркерных (образцовых) сортов нефти, среди которых принято выделять следующие популярные позиции:

1. Brent – обозначает нефть, добываемую непосредственно в акватории Северного моря. Считается эталоном для европейских и азиатских рынков. Около 70% нефтяного экспорта ориентируется по ценам на Brent.
2. WTI – является общепризнанным эталоном для американского рынка и иных региональных сегментов.
3. Dubai_Crude – маркерный нефтяной сорт, активно используемый в качестве стоимостного ориентира для углеводородного сырья, экспортируемого из стран-поставщиков Персидского залива в страны-потребители Азиатско-Тихоокеанского региона.

У брокеров онлайн-трейдинга CFD-контракты на WTI-сырье обозначаются разными наименованиями. Наиболее популярные варианты – WTI или, как вариант, CL. Если говорить о самых распространенных обозначениях для CFD-контрактов на нефть Brent, то в отношении данных финансовых инструментов брокерами часто практикуются названия BZ (контракты, котируемые на бирже Нью-Йорка) и BRN (фьючерсы, котируемые на бирже Лондона).

Что влияет на котировки нефти?

На фактические котировки углеводородного сырья оказывают существенное влияние следующие предпосылки:

1. Природные факторы, климатические условия. Их динамика ощутимо влияет на региональные объемы спроса/предложения черного золота.
2. Геополитическая ситуация. Наличие договоренностей или противоречий между странами-поставщиками нефти. Военные конфликты, гражданские беспорядки, политическая нестабильность в государствах, традиционно поставляющих углеводороды на глобальный рынок.
3. Фактор сезонности, предопределяющий спрос/предложение в конкретное время года.
4. Количественная оценка актуальных запасов нефтяного сырья. Данный фактор также ощутимо влияет на спрос/предложение.
5. Публикация информационных сообщений – новостей, имеющих для рынка существенное значение.
6. Проблемы, имеющие место в сферах добычи, переработки и логистики углеводородов. Какие-либо сложности или препятствия обычно способствуют увеличению фактической себестоимости поставляемой нефти.
7. Динамика крупнейших экономик мира (США, Китай, ЕС). Ощутимо влияет на спрос.
8. Внедрение и распространение новых технологий. Способствует изменению объемов рыночного предложения. Яркий пример – сланцевая нефтедобыча в США.
9. Форс-мажорные обстоятельства чрезвычайного характера (природные и техногенные катастрофы, политические кризисы, война санкций, прочие обстоятельства).

Основные стратегии трейдинга

Можно выделить ряд типичных подходов к трейдингу углеводородами на Форекс, заслуживших наибольшую популярность:

Источник https://smart-lab.ru/blog/690342.php

Источник https://xn—-8sbebdgd0blkrk1oe.xn--p1ai/brokers/torgovlya-neftyu-na-foreks

Источник

Источник