Инвестиции — это. Эффективность инвестиций

В современном мире человек все чаще задумывается о том, чтобы улучшить свое материальное состояние. Для этого совсем не обязательно трудиться долгие годы на обыкновенной работе. Вложение средств является выгодным способом заработка, который требует минимума усилий. Однако стоит понимать, что инвестиции – это инструмент, который не во всех случаях работает на вкладчика. Чтобы не ошибиться, следует ознакомиться с данной темой подробно.

Определение понятия

Инвестиции – это вложения денежных средств на длительный срок на территории государства и за его пределами. Они осуществляются с целью получения дохода, применения инновационных технологий в процессе производства, а также создания новых и усовершенствования существующих предприятий.

Инвестиции представляют собой отличный метод для получения пассивного дохода. При этом имеется большое количество возможностей для вложения средств, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки.

Основные виды инвестиций

По видам долгосрочные финансовые инвестиции классифицируются следующим образом:

• Рисковые инвестиции. Представлены в форме выпусков новых акций, которые создаются в сферах деятельности с существенным риском. Вложения этого типа совершают в проекты, не связанные между собой, при необходимости получения быстрой окупаемости денежных средств.
• Прямые. Вклады, направленные в уставной капитал субъектов для получения прав на управление ним и извлечения прибыли.
• Портфельные инвестиции. Подразумевается формирование портфеля, который состоит из различных инвестиционных ценностей. При этом можно приобретать ценные бумаги и другие активы.
• Аннуитеты. Они представляют собой инвестиции, которые приносят прибыль через конкретные отрезки времени. В основном ими являются вклады в пенсионные и страховые фонды.

Следует также ознакомиться с внутренними и внешними инвестициями.

Внутренние инвестиции

Отечественные долгосрочные финансовые вложения разделяются на следующие виды:

• Финансовые. Предполагают покупку ценных бумаг различных видов, а также банковские вклады на депозитные счета под проценты.
• Реальные инвестиции – это капитальные вложения. Деньги вкладываются в расширение производства и капитальное строительство.
• Интеллектуальные. Вклады данного типа включают в себя повышение квалификации специалистов и создание инноваций.

Внешние инвестиции

Иностранные инвестиции делятся на такие виды:

• Портфельные. Позволяют вкладчику получить право на получение прибыли от приобретенных ценных бумаг зарубежных компаний.
• Прямые. Предоставляют инвестору возможность осуществления абсолютного контроля над деятельностью иностранной фирмы.

Иностранные инвестиции не имеют существенных отличий от внутренних вложений. Объектами деятельности данного рода являются оборотный и основной капитал, интеллектуальные ценности и ценные бумаги.

Другие виды инвестиций

Стоит рассмотреть следующие виды инвестиций по направленности действий:

• Начальные.
• Экономические инвестиции на расширение производства.
• Вложения на замену основных фондов.
• Вложения на диверсификацию.
• Реинвестиции, которые подразумевают приобретение новых основных средств компании.

Необходимость в инвестициях в основном возникает на начальной стадии создания предприятия. Действующие фирмы имеют возможность вкладывать средства с целью приобретения оборудования для расширения производства. Подобные инвестиции привлекательны, так как позволяют получить больше прибыли от дополнительных продаж. Также можно финансировать усовершенствование устаревшего оборудования. Коммерческая прибыль будет увеличена при существенных расходах, направленных на продвижение продукции на рынок.

Инвестиционное планирование

Инвестиционное планирование подразумевает составление прогнозов относительно самого эффективного вложения в ценные бумаги, природные ресурсы, оборудование, земельные участки и прочие активы.

Для управления предприятием инвестиционное планирование — достаточно важная задача. При этом следует учитывать все аспекты экономической деятельности организации. К ним относиться показатель инфляции, условия налогообложения, перспектива развития рынка, состояние окружающей среды, наличие материальных ресурсов и стратегия созданного финансового проекта.

Инвестиционное планирование выполняет следующие задачи:

• Определение необходимости во внедрении инвестиционных ресурсов.
• Поиск методов, которые обеспечивают привлечение инвестиций.
• Рассмотрение взаимодействия с инвесторами.
• Оценка платы за источники финансирования проектов.
• Формирования финансового расчета эффективности вложений с учетом возврата средств, предоставленных взаймы.
• Разработка бизнес-плана проекта, необходимого для демонстрации потенциальным инвесторам.

Стоит отметить, что одной из самых важных хозяйственных задач любого предприятия является выгодное вложение финансовых ресурсов. При этом оно должно приносить максимальную прибыль.

Инвестиционная политика

С помощью инвестиционной политики можно определить приоритетные направления инвестирования свободного капитала. От них будет зависеть обеспечение прироста продукции, эффективность предпринимательской деятельности и распределение затрат.

На сегодняшний день преимущественное количество денежных средств компании направлены в капитальное строительство и объекты социальной инфраструктуры. Это означает, что ресурсы обеспечат расширенное воспроизводство основных фондов. К ним относится новое строительство, реконструкция уже существующих предприятий, а также техническое перевооружение.

Если проект капитальных вложений отсутствует, лучшим вариантом станет хранение денежных ресурсов на депозите надежного банка. Также можно купить контрольный пакет акций предприятия с перспективой развития. Таким образом, можно будет оказывать прямое влияние на функционирование данной организации, получая от этого неплохую прибыль.

Инвестиции и налоги

При осуществлении инвестиционной деятельности стоит узнать, какие налоги необходимо платить. Стоит отметить, что доход, который приносят инвестиции – это объект налогообложения. В основном в отношении долгосрочных финансовых вложений применяется подоходный налог, который составляет 13%. Он распространяется на физических лиц, которые являются резидентами РФ. За неуплату данного налога при осуществлении инвестиционной деятельности предусмотрена уголовная ответственность, которая подразумевает лишение свободы на срок до трех лет.

Независимо от выбранных финансовых инструментов, прибыль будет определена под НДФЛ. Однако в каждом из случаев существуют свои нюансы. Исключением можно назвать банковские депозиты, если их ставка ниже, чем учетная ставка рефинансирования ЦБ с добавлением пяти процентов. Однако это условие встречается достаточно редко.

Классификация показателей эффективности инвестиций

Для принятия решения о целесообразности вложения средств в международной практике применяется несколько показателей. Их можно разделить на две группы. К первой относятся следующие показатели, которые выявляются на основании применения концепции дисконтирования:

• чистая текущая стоимость;
• индекс дисконтирования;
• срок окупаемости вложений с учетом ставки дисконтирования;
• норма доходности инвестиций;
• максимальный денежный отток.

Применение концепции дисконтирования не уместно для следующих показателей:

• срок окупаемости финансовых вложений;
• индекс доходности;
• данные рентабельности;
• чистая прибыль;
• индекс доходности.

Чтобы оценка инвестиций была произведена правильно, можно воспользоваться несколькими методами.

Методы оценки эффективности

Чтобы определить эффективность инвестиций можно использоваться различные приемы и методы. Их можно разделить на три основные группы:

• Оценка эффективности вложений с применением коэффициента соотношения денежной прибыли и расходов.
• Эффективность инвестиций определяется после проведения анализа бухгалтерской отчетности.
• Методы, которые основаны на теории временной стоимости денег.

С помощью их применения можно осуществить инвестиционный анализ эффективности проектов. Таким образом, производится оценка и сравнение привлекательности вложений, а также определяется, будет ли развитие инвестиций. Также оцениваются отдельные объекты и программы.

Кроме того, различают три вида оценки эффективности:

• экономическая;
• финансовая;
• бюджетная.

Экономическая оценка эффективности предполагает получение разницы между полученной прибылью и расходами, не рассматривая при этом определение финансовых результатов для участников проекта. В основном данный вариант используется в отношении проектов народного хозяйства, для производственных групп или регионов.

В случае применения финансовой оценки определяются результаты реализации проекта для участвующих в нем лиц. Она основана на предполагаемой норме доходности, достаточной для всех субъектов. Данный метод не предусматривает учета других последствий вложения денежных средств.

Бюджетная оценка эффективности способна показать финансовые последствия вложений для различных бюджетов. Она определяет объем инвестиций, а также предполагаемое соотношение затрат, налогов и сборов. Показатели данного типа представляют собой разницу между налогами и расходами для конкретного уровня бюджета, что зависит от внедренного проекта.

Методы инвестиционного анализа реализуются в зависимости от вида оценки. Традиционные способы можно комбинировать с теми, которые основаны на концепции дисконтирования. В первом случае выполняется вычисление таких показателей, как коэффициент доходности и срок окупаемости вложений.

Расчет рентабельности инвестиций

Выполняя привлечение инвестиций, следует выполнить расчет их рентабельности. Это особенно важно для инвесторов, которые рассматривают большое количество проектов. Будут ли они прибыльными, можно узнать с помощью применения специальной формулы. Она подразумевает расчет ROI, который представляет собой коэффициент возврата инвестиций. Для этого следует получить разницу между стоимостями продажи и приобретения, разделить полученное число на цену приобретения, добавив размер прибыли и умножив на 100%.

Расчет рентабельности позволяет определить окупаемость денежных вложений на этапе рассмотрения проекта. Также следует обратить внимание на инвестиции года, которые привлекли к себе большое количество компаний, физических и юридических лиц, готовых вкладывать свободные средства. Они способны сделать человека финансово независимым. Однако не стоит забывать о том, что инвестиции – это инструмент, не во всех случаях приносящий прибыль. Дабы избежать потери средств, необходимо серьезно подходить к вопросу выбора проекта.

Эффективность инвестиций как комплекс показателей результативности инвестиционного процесса

Эффективность инвестиций рассматривается как комплекс показателей результативности процесса инвестирования. Имеет два основных измерения:

• как чисто экономический показатель, характеризующий соотношение полученного результата к затратам, произведенным в соответствии с инвестиционным проектом;
• как социально-экономический показатель, который, кроме экономического эффекта, содержит социальную составляющую – улучшение условий жизни людей, снижение уровня безработицы, улучшение состояния окружающей среды, развитие личности и т.д. Однако социально-экономическую эффективность инвестиций измерить практически невозможно. Поэтому упор делается на определении экономической эффективности и, прежде всего, эффективности капиталовложений.

Основными факторами, влияющими на уровень эффективности инвестиций, являются: объем инвестиций, сфера реализации инвестиционного проекта, величина процента за кредит, объем налогов на прибыль предприятия и на добавленную стоимость, уровень производительности труда и организации производства, профессионализм менеджеров и предпринимателя т.д.

В западной экономической литературе распространен бухгалтерский подход, согласно которому на длительном промежутке времени основным показателем является прибыльность, а на краткосрочном – ликвидность, т.е. способность превращения активов предприятия, его ценностей в наличные деньги (что в целом отражает платежеспособность фирмы).

Инвестиционный проект эффективен, если ожидаемая прибыль превышает ожидаемые расходы. Более точным показателем общей эффективности инвестиционного проекта является показатель чистой приведенной стоимости, который определяется как разница между текущей приведенной стоимостью совокупных будущих доходов и текущей приведенной стоимостью общих будущих затрат на реализацию инвестиционного проекта и эксплуатацию определенного объекта на протяжении периода его существования.

Другой важный показатель эффективности инвестиционного проекта – внутренняя норма доходности (или окупаемости), которая определяется как расчетная процентная ставка, при которой чистая приведенная стоимость равна нулю. Другими словами, это расчетная процентная ставка, при которой доходы от инвестиционного проекта равны затратам на него.

Мир науки

1. Понятие о целесообразности инвестиционной деятельности.

2. Основные показатели оценки экономической эффективности.

3. Понятие о концепции изменения денег во времени.

4. Статические и динамические методы оценки, их преимущества и недостатки, порядок расчета.

5. Понятие аннуитета при осуществлении инвестиционной деятельности.

Целесообразность инвестиций, экономическая эффективность, экономический эффект, дисконтирования, норма дисконта, будущая стоимость денег, настоящая стоимость денег, чистый дисконтированный доход, дисконтированный срок окупаемости, внутренняя норма рентабельности, индекс доходности. Оценка целесообразности инвестиций — это принятие решения о том, стоит или не стоит вкладывать деньги в тот или иной проект.

Инвестиции, которые планируются, реализуются и уже осуществлены, приобретают форму инвестиционных проектов. Однако, проекты нужно подобрать, рассчитать, выполнить, а главное — оценить их эффективность на основании сравнения затрат на проект и результатов его реализации.

Оценка целесообразности инвестиций требует осуществления различного рода финансово-экономических расчетов, связанных с потоками денежных средств в различные промежутки времени. Ключевую роль в этих расчетах играет оценка изменения денег во времени. Концепция такой оценки базируется на том, что стоимость денег в течение времени изменяется с учетом нормы прибыли на денежном рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного капитала (или процента).

Исходным положением при рассмотрении особенностей применения концепции изменения стоимости денег во времени в инвестиционном анализе является понимание сущности понятия «инвестиции» с позиций финансовой теории, а именно: «обмен определенного сегодняшней стоимости приобретения финансовых или реальных активов на возможно неопределенную будущую стоимость». Тем самым будущая стоимость, на которую ожидает инвестор должен компенсировать ему отказ от текущего потребления соответствующей сегодняшней стоимости.

Учитывая, что инвестирование представляет собой длительный процесс, в инвестиционной практике часто приходится сравнивать стоимость денег в начале их инвестирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли, амортизации, денежного потока и т.д.. Поэтому принимая решение об инвестировании следует учитывать:

— Склонность к ликвидности;

— Возможность альтернативного использования.

Следовательно, одна и та же сумма средств имеет разную ценность во времени по отношению к моменту их использования.

Представим любой инвестиционный проект как некий «черный ящик», который представляет собой систему и превращает входные ресурсы на исходный продукт в течение определенного времени. С момента освоения ресурсов до начала эксплуатации созданного объект объекта проходит определенное время, необходимое для преобразования ресурсов в конечный результат проекта (продукция или услуга). И поэтому важным фактором, ограничивающим инвестиционную деятельность является фактор времени: между решением об инвестировании средств и материализованными в продукции или услугах результатами в пределах жизненного цикла проекта существует определенное время, учет которого является одним из важнейших методических приемов принятия инвестиционных решений и базируется на фундаментальных понятиях теории ценности денег во времени.

Общей методологической основой принятия инвестиционных решений является экономическая теория, микроэкономика, макроэкономика и системный анализ. В их пределах сформировались и широко используются основные и важные для инвестирования понятия: будущая стоимость, текущая стоимость, альтернативная стоимость.

В практике инвестирования необходимо сравнивать сумму денег, вкладываемых в проект, с суммой, которую инвестор надеется получить после завершения инвестиционного периода. Для сравнения суммы денежных средств при их укладку с суммой, которая будет получена, используют понятие будущая и настоящая стоимость денег.

Будущая стоимость денег — это та сумма, в которую должны превратиться через определенное время вложенные сегодня в соответствующий процент средства.

Расчет будущей стоимости денег связано с применением концепции компаундирования, т.е. компаундированием или наращиванием первоначальной суммы. Наращивание предусматривает увеличение первоначальной суммы денег путем присоединения к сумме начисленных на нее процентных платежей за соответствующий период времени. Таким образом, проценты по сложным начислением — это сумма дохода, которую получит инвестор в результате инвестирования определенной суммы денег при условии, что простой процент не уплачивается конце каждого периода, а добавляется к сумме основного вклада и в следующем периоде также приносит доход.

Как правило, в процессе анализа краткосрочных инвестиционных операций, для дисконтирования и наращения используют простые схемы начисления процентов.

Процентная ставка используется не только как инструмент наращивания стоимости денежных средств, но и как норма доходности инвестиционных операций. Дисконтирования означает перерасчет выгод и затрат для каждого расчетного периода с помощью нормы (ставки) дисконта. При дисконтировании с помощью приведенной процентной ставки определяется альтернативными инвестиционными возможностями, осуществляется расчет относительной ценности одинаковых денежных сумм, получаемых или выплачиваемых в разные периоды времени.

Норма дисконта — это процентная ставка, которая применяется к денежных сумм, которые инвестор планирует получить в будущем, для того, чтобы определить размер инвестиций сегодня.

Результат сравнения двух проектов с различным распределением затрат и выгод во времени может существенно зависеть от нормы дисконта. Вопрос определения величины нормы дисконта довольно существенное.

В стабильной рыночной экономике величина нормы дисконта относительно собственного капитала определяется с процентов по депозиту с учетом инфляции и рисков проекта. Если норма дисконта будет ниже депозитного процента, инвесторы будут вкладывать деньги в банк. Если норма дисконта существенно превышать депозитный банковский процент (с учетом инфляции и инвестиционных рисков), возникнет повышенный спрос на деньги, а значит, повысится банковский процент.

Норма дисконта по заемного капитала представляет собой соответствующую процентную ставку, которая определяется условиями процентных выплат и погашения ссуд.

При определении учетных ставок учитывают следующие принципы:

— Из двух будущих поступлений высшее учетную ставку иметь то, что поступит позже;

— Чем ниже определенный уровень риска, тем ниже должна быть ставка дисконта;

— Если общие процентные ставки на рынке растут, растут и дисконтные ставки.

Для получения корректных результатов при проведении расчетов критериев эффективности инвестиционных проектов необходимо соблюдать следующие условия:

1) начальный расчетный период проекта должен быть четко обозначен как нулевой или как первый. Если предполагаются значительные инвестиции в начальном расчетном периоде, часто применяется система с нулевым периодом, что собственно и вытекает из понимания инвестиций с позиций финансовой теории;

2) выбор момента времени для дисконтирования денежных потоков должен быть согласован

до начала расчетного периода для всех расходов данного периода.

Норма дисконта может уменьшиться, если существует перспектива делового подъема,

снижение инфляции и процентных ставок. Если уменьшается дисконт, то растет настоящая стоимость будущих доходов.

Расчет будущей и настоящей стоимости денег можно с помощью обычного или финансового калькулятора, а также финансовых таблиц. В финансовых таблицах по горизонтали указаны ставки процентов, а по вертикали-номер периода. На пересечении значений находится величина соответствующего коэффициента компаундирования или дисконтирования.

Таким образом, любую сумму денег можно рассматривать как будущую или нынешнюю стоимость денег. При этом стоимость денег в будущем арифметически всегда больше. Определение настоящей стоимости денег является немаловажным для принятия решения по выбору альтернативных вариантов инвестиционных проектов.

Характеристика статических методов оценки целесообразности инвестиций

Одним из главных преимуществ применения методов этой группы является простота расчета, однако недостаток — неучет изменения стоимости денег во времени. Однако преодолеть действие этого недостатка возможно благодаря применению концепции дисконтирования и, соответственно, приведения как расходов так и доходов в условиях текущего года.

Факторы активизации инвестиционных процессов

Нa aктивнocть инвecтициoнныx пpoцeccoв в конкретном peгиoнe cyщecтвeннoe влияниe oкaзывaeт действие следующих факторов:

• Нaличиe кoopдиниpyющeгo цeнтpa пo paзpaбoткe пpoгpaммнo-цeлeвыx кoмплeкcoв peгиoнa пo взaимoдeйcтвию c aнaлoгичными фeдepaльными экoнoмичecкими пpoгpaммaми.
• Нaличиe oтлaжeннoгo opгaнизaциoннo-пpaвoвoгo мexaнизмa инвecтициoннoгo пpoцecca peгиoнa, включaя зaкoнoдaтeльнyю cocтoятeльнocть oпpeдeлeния cтaтyca caмoгo peгиoнa.
• Хapaктep ключeвыx экoнoмичecкиx мexaнизмoв в cтpaнe: цeнooбpaзoвaниe в oтpacляx (c yчeтoм ypoвнeй мoнoпoлизaции); особенности нaлoгooблoжeния; лицeнзиoннo-тaмoжeнныe, вaлютнo-кpeдитныe и дpyгиe пpoцeдypы фиcкaльнoгo xapaктepa; мeтoды и фopмы пpивaтизaции в пpoмышлeннocти и ceльcкoм xoзяйcтвe, cпocoбcтвyющиe ocyщecтвлeнию peaльнoгo кoнтpoля дeятeльнocти co cтopoны инвecтopoв.
• Диффepeнциaция дoxoдoв нaceлeния.
• Уpoвeнь пpecтyпнocти.
• Уpoвeнь бeзpaбoтицы.
• Уpoвeнь экoлoгичecкoй бeзoпacнocти и кoмфopтнocти инвecтициoннoгo климaтa в peгиoнe.
• Отнoшeниe мecтнoй aдминиcтpaции к pынoчным нoвoввeдeниям.
• Уpoвeнь блaгoпpиятнocти peгиoнaльнoгo зaкoнoдaтeльcтвa для инвecтиций в ocнoвнoй кaпитaл.
• Отнoшeниe нaceлeния peгиoнa к кypcy peфopм.
• Уpoвeнь пoлитичecкoй cтaбильнocти в peгиoнe и дpyгиe.

Инвестиционный процесс

Инвестиционный процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются:

• достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал;
• существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах;
• механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

Условия осуществления инвестиционного процесса в рыночной экономике приобретают специфические формы, отражающие особенности взаимодействия субъектов инвестирования в системе рыночных отношений:

• наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;
• многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделение функций государства и частных инвесторов в инвестиционном процессе; наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;
• наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;
• распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка.

Инвестиционное планирование

Инвестиционное планирование является важной составляющей в системе управления организацией, независимо от того, относится ли предприятие к малому или среднему бизнесу. Под инвестиционным планированием подразумевается разработка и составление прогноза относительно эффективного инвестирования в оборудование, земельные участки, недвижимость, драгоценности, ценные бумаги и другие активы.

Планирование позволяет определить основные пути повышения прибыльности капиталовложений и минимизировать риски финансовых потерь. В процессе планирования инвестор должен руководствоваться текущим состоянием экономики, перспективами развития финансовых рынков и другими важными показателями.

Прежде чем инвестировать в определённый актив, ещё на первоначальном этапе инвестиционного планирования, необходимо учитывать не только расходы на покупку выбранного финансового инструмента, но и смотреть на перспективу. Подобный способ поможет точно спрогнозировать все предстоящие траты. К примеру, инвестирование в недвижимость предполагает дальнейшую ежегодную уплату налогов, в драгоценные металлы – ежемесячную оплату за хранение в банковской ячейке.

Инвестиционное планирование основывается на выполнении следующих задач:

• определяется потребность в привлечении дополнительных источников финансирования в инвестиционный проект;
• определяются стратегии взаимодействия со сторонними инвесторами;
• оценивается рентабельность проекта и возможность расчёта за привлечённый капитал;
• подготавливается финансовый расчёт эффективности инвестиций с учётом возврата заёмных денежных средств;
• разрабатывается подробный бизнес-план для предоставления потенциальным инвесторам.

Риски – неотъемлемая часть любого инвестиционного процесса. Чем дольше срок окупаемости проекта, тем выше степень риска. Поэтому на стадии планирования очень важен учёт фактора времени.

Источник https://businessman.ru/investicii-eto-effektivnost-investicij.html

Источник https://stone-stream.ru/obrazovanie/pokazateli-effektivnosti-investicij.html

Источник

Источник