Инвестиции из Китая: специфика привлечения

Инвестиции из Китая это практический бизнес курс нового поколения, на котором представлена полная информацию для представителей бизнеса и органов власти о специфике привлечения инвестиций из Китая для развития среднего бизнеса в России, дополнительно вы можете обратиться за бизнес-консультацией.

Бизнес курс предназначен для ТОП-менеджеров и госслужащих, которые в силу своих должностных и служебных обязанностей взаимодействуют с представителями китайского бизнеса и органов власти.

• Участвовал в сотнях различных консалтинговых проектов по работе с китайскими компаниями и с 2014 года с вьетнамскими компаниями: минимизация рисков, курирование переговорных процессов, решение конфликтных ситуаций, поиск поставщиков, проработка конкурентных стратегий.
• Осуществлял подготовку сотрудников компаний к участию в выставках и международных бизнес-миссиях.
• Консультирует собственников компаний по вопросу преемственности бизнеса и стратегического развития.

Конструктивный подход в работе над инвестиционными проектами, нюансами презентации и переговорного процесса с китайскими инвесторами и бизнесменами способен увеличить вероятность привлечения инвестиций из Китая и минимизации различных рисков реализации инвестиционных проектов на практике.

Стоимость и условия проведения курса в виде очных семинаров и корпоративных тренингов обсуждается индивидуально по запросу.

Ключевые вопросы мастер-класса:

• В чем заключается инвестиционная привлекательность российских проектов для китайских инвесторов.
• Основные проблемные вопросы привлечения инвестиций из Китая.
• Каким образом позиционировать свой инвестиционный проект для привлечения инвестиций из Китая.
• В чем заключаются «негласные» возможности китайского инвестора.
• Основные вопросы коммуникаций с китайскими инвесторами.
• Стратегия привлечения инвестиций из Китая и ведение диалога с китайским инвестором.
• Как найти инвестора из Китая.
• Каким образом организовать взаимодействие с китайским инвестором.
• Раздел прибыли инвестиционного проекта.
• Личная эффективность менеджера.
• Основные причины неудач при общении с китайским инвестором.
• Общая стратегия инвестиционной политики китайского бизнеса.
• Концепция переговорного процесса при привлечении инвестиций.
• Порядок проведения и участия в торгово-инвестиционных ярмарках, конференциях и иных мероприятий проводимых в Китае.
• Базовые направления привлекательности для китайских инвесторов.
• Практические рекомендации по поиску китайских инвестиций и способы их реализации в жизнь.
• У вас есть проект(ы) – инструкция «шаг за шагом», что необходимо сделать для привлечения инвестиций из Китая.

Аудитория: мастер-класс предназначен для: генеральных директоров, финансовых директоров, менеджеров, инвесторов — в задачи которых входит привлечение инвестиций и работа над инвестиционными проектами.

В результате изучения предоставленного материала приобретаются практические знания по:

• Специфике работы над инвестиционными проектами;
• Поиска инвесторов из Китая;
• Построения переговорного процесса по привлечению инвестиций.

Инвестиции из Китая:

Ключевые задачи:

• Научиться выделять и правильно оценивать новую информацию по работе с китайскими инвесторами и представлению инвестиционных проектов.
• Оценивать, раскрывать и развивать инвестиционный потенциал проекта для принятия правильных управленческих решений при общении с китайскими инвесторами и бизнесменами.
• Научиться управлять различными коммуникативными ситуациями, воздействовать на поведение партнеров, формировать необходимые контакты и связи при работе в Китае и взаимодействии с китайскими бизнесменами и инвесторами.

Результат обучения:

• Знание нюансов по специфике работы над инвестиционными проектами, предназначенными для китайских инвесторов.
• Рекомендации по самостоятельному поиску инвесторов из Китая.
• Знания и навыки в построении переговорного процесса с китайскими инвесторами и бизнесменами.
• Понимание основных рисков и распространенных ошибок при проведении переговоров с китайскими инвесторами.

Знания, связанные со спецификой привлечения инвестиций из Китая, являются хорошим конкурентным преимуществом для построения успешной карьеры в различных компаниях и государственных структурах.

Курс состоит из:

• 2 аудиофайлов, длительностью 2 часа; в формате mp3
• Презентация: в формате pdf — 80 слайдов.

Как я получу свой курс?

• Вы получаете курс «Инвестиции из Китая» в виде аудио уроков, которые доступны для скачивания по индивидуальной ссылке или просмотру.
• Если по каким-либо причинам вы не получили курс в течении 24 часов после оплаты или у вас возникли какие-либо вопросы вы можете связаться со мной по указанной контактной информации.
• Для покупателей пакета PREMIUM — время консультаций по вопросу «Инвестиции из Китая» согласовывается в рабочем режиме.

Отзывы о мастер-классе «Инвестиции из Китая»

Хотел поблагодарить Вас за интересный и содержательный мастер-класс.
Информация, которую Вы сообщали для людей, работающих или планирующих сотрудничать с китайскими коллегами является очень ценной.

Клюев Александр Викторович, Москва, Директор департамента лизинговых продаж

Мастер-класс понравился, но я потом всю ночь во сне наблюдала Китайцев и драконов (-:
Плюсы в Вашей презентации в том, что Вы погружаете слушателя в Китай достаточно глубоко основываясь на своем многолетнем опыте работы с этой страной. Интересно.
В общем, мастер-класс нужный и обречен на успех в деловых кругах.

Гущина Иоанна Александровна, Москва, Генеральный Директор Investment Advisory Group

Очень интересный мастер-класс; часть из услышанного я знаю, и очень хорошо что информация систематизируется; инвестиционные конференции — новое; выставки — общеизвестны… вы очень хорошо помогли расставить некоторые акценты; и полученную информацию можно использовать для работы над нашими текущими проектами. Спасибо!

Юркина Мария Дмитриевна, Санкт-Петербург,Альянс компаний «Восток-Запад», генеральный директор

Купить «Инвестиции из Китая»

Курс продаётся в версиях: Стандарт и Премиум; в формате аудиофайлов, доступных для скачивания.

Формы оплаты: [QIWI, Яндекс.Деньги, VISA, MasterCard, интернет-банкинг, терминалы]

Вы получите курс автоматически в течении 24 часов — после оплаты — вам придет письмо, с ссылками на скачку информации. В случае возникновения каких-либо вопросов свяжитесь с нами: контакты

СТАНДАРТНЫЙ ПАКЕТ

• Стоимость: 6 900 рублей
• 2 аудиофайла, длительностью 2 часа; в формате mp3
• Презентация: в формате pdf — 80 слайдов.
• Возможность получить ответ на три вопроса по почте.

ПРЕМИУМ ПАКЕТ

• Стоимость: 14 900 рублей
• 2 аудиофайла, длительностью 2 часа; в формате mp3
• Презентация: в формате pdf — 80 слайдов.
• Только в премиум пакете: Индивидуальные консультации и аудит вашего бизнес-проекта в течении 1 месяца после покупки курса. Общий объем 1 час. Проводятся посредством Skype/WhatsApp/Telegram сессий

Дополнительные модули: Инвестиции из Китая

Дополнительные модули прорабатываются при индивидуальных консультациях и стратегических сессиях по вопросу привлечения инвестиций из Китая — стоимость и условия проведения уточняйте по контактной информации.

На своем опыте: как правильно инвестировать в акции китайских компаний

Весь финансовый мир следит сегодня за ростом потребления в Китае — одним из самых масштабных экономических процессов современности, создающим колоссальный объем добавочной стоимости. Однако до сих пор этот рост не отразился на капитализации китайского фондового рынка. Инвесторов можно понять: рынок в Китае специфичен и довольно сложен, покупать акции китайских компаний, основываясь на стандартных показателях и мультипликаторах, нельзя: слишком велика опасность стать жертвой хитрости местных бизнесменов или недостоверных данных. На что обратить внимание при принятии инвестиционных решений на китайском рынке?

Бум потребления

Рост потребления в Китае связан с массовой урбанизацией и ростом доходов населения. Урбанизация по-китайски является уникальным явлением — еще никогда в истории человечества более 200 млн человек не переезжали в города всего за одно десятилетие. Ожидается, что в следующие 10 лет городское население пополнится еще на 200–250 млн человек. Процесс урбанизации в основном движим существенным избытком населения в китайских деревнях — на данный момент примерно 50% населения живет в сельской местности. Переезд крестьян в города раньше сдерживался государством через систему «хукоу», которая фактически не позволяет сельским жителям устраивать своих детей в городские детские сады и школы, а также не дает им доступа к другим привилегиям городского населения, например больницам. Однако новое правительство изменило курс, и переезд стал более простым делом. Таким образом власть намерена, во-первых, помочь созданию масштабного внутреннего рынка, во-вторых, наконец-то уйти от архаичной системы крошечных индивидуальных наделов и консолидировать сельское хозяйство. Масштаб урбанизации поражает — в стране стремительно растут новые города-миллионники и микрорайоны из 20–40-этажных зданий.

Рост доходов населения в значительной степени обусловлен ростом производительности труда, который стал возможен благодаря созданию транспортной и производственной инфраструктуры и переходу к производству высокотехнологичных товаров. Китайская транспортная система дает стране огромное конкурентное преимущество при производстве технологически сложной продукции, где необходима координация производств, находящихся в различных точках страны и мира.

Созданная инфраструктура и растущий уровень образования населения сделали Китай прямым конкурентом развитых стран в области сложной продукции. В результате за последние 10 лет средний доход городского населения увеличился в четыре раза, до $4000 в год (по неофициальным данным — около $6000). Более высокая покупательная способность трансформируется в быстрорастущее потребление.

Помимо урбанизации и роста доходов дополнительными драйверами роста потребления будут происходящая сейчас смена поколений и грядущее массовое введение потребительского кредита. Поколение китайцев, которым за 50, практически ничего не покупает. У них, воспитанных во времена Мао, на уровне подсознания заложен страх перед потреблением. Они привыкли прятать, а не тратить. Все они хорошо помнят времена, когда любое проявление зажиточности было наказуемо. Новые же поколения — полная им противоположность. Это люди, воспитанные на известном лозунге Ден Сяопина «Обогащение достойно славы», тратят с энтузиазмом.

Дурное настроение

Подходящее ли сейчас время для инвестиций в китайский потребительский сектор? Состояние фондового рынка определяется двумя ключевыми параметрами — фактическим состоянием экономики и настроениями инвесторов, а они явно не в духе.

Настроение инвесторов измеряется ценой, которую они готовы платить за компании. В случае с Китаем имеет смысл смотреть на фондовую биржу Гонконга, на которой торгуются акции многих китайских компаний и которая доступна практически всем инвесторам. Коэффициент P/E всего гонконгского рынка около 10 — это означает, что инвесторы в среднем готовы приобретать бизнес за его 10 годовых чистых прибылей. Лишь четыре раза за последние 38 лет инвесторы в Гонконге были настроены более пессимистично. Так дешево компании стоили во время рецессий начала 1980-х и конца 2000-х, а также после «черного понедельника» 1987 года и Азиатского кризиса 1998 года.

С конца 2007 года гонконгский фондовый рынок потерял более 35% своей стоимости, несмотря на рост экономики. Это в первую очередь связано с неоправданно высокими ожиданиями в прошлом — в 2007 году инвесторы были готовы в среднем платить за компанию 25 годовых прибылей. Схожая ситуация наблюдалась и в 1998 году. Тогда инвестициями в фондовый рынок занимались практически все — в Гонконге люди в массовом порядке уходили с работы, чтобы стать трейдерами. Сейчас ситуация прямо противоположная.

Согласно концепции маятника, предложенной Ховардом Марком из Oaktree Capital, на протяжении каждого экономического цикла настроения инвесторов колеблются между двумя полюсами: опасением потерять деньги и опасением упустить возможность. Сейчас, в середине 2013 года, инвесторы боятся потерять деньги. Невозможно точно предсказать, когда маятник качнется в другую сторону. Но, как говорит Уоррен Баффетт, надо покупать, когда все вокруг боятся, и бояться, когда все вокруг покупают.

Как выбрать торговый центр

Распространенной стратегией инвестиций в рост потребления в Китае является покупка пакета всех или большинства доступных компаний потребительского сектора. Для стороннего инвестора многие китайские компании выглядят похожими, и у него, как правило, нет возможности определить, какие из компаний являются высококлассными бизнесами, а какие — теряющими капитал аутсайдерами. Участники рынка надеются, что покупка большого числа акций приведет к хорошей диверсификации портфеля и снижению рисков. Однако такой подход ошибочный, что видно на примере ритейл-моллов.

Понаблюдав за бизнесом 400 китайских моллов и универмагов, можно заметить, что большинство из них убыточны и не имеют перспектив развития. Многие имеют врожденные пороки. Построенные в неправильных местах, с непродуманным дизайном и управляемые некомпетентными менеджерами, они являются наглядным свидетельством проблем, возникающих в форсированной и создаваемой фактически с нуля экономике. Очевидно, что их строители и владельцы не имели необходимого опыта — это тот самый «первый блин комом». Инвестировать в весь сектор, по сути, означает частично брать на себя ответственность за их ошибки.

Но это не означает, что все моллы плохи. Пользуясь языком золотоискателей, в этой пустой руде есть самородки — компании с отличными активами и менеджментом. Они не видны, чтобы их обнаружить, необходимо проделать большую работу.

Две компании — Golden Eagle и Springland — владеют моллами класса А–/В+ примерно в одной и той же географической зоне — провинции Цзянсу, одном из самых зажиточных регионов Китая. Инвестор, решивший ознакомиться с финансовой отчетностью, получил бы следующую картину.

Golden Eagle казался безусловным лидером. Все инвестбанки за исключением воздержавшихся Citi и Deutsche Bank рекомендовали покупать Golden Eagle. Springland же был просто никому не интересен — его анализировали менее 10 аналитиков (Golden Eagle — более 30). В результате Golden Eagle оценивался в несколько раз дороже Springland.

Мы посетили примерно половину из 28 моллов Golden Eagle и практически все 16 моллов Springland. Увиденное нас поразило: было очевидно, что Golden Eagle не является инвестиционно привлекательным бизнесом. Только два молла компании, которые, видимо, и показывают аналитикам и инвесторам, можно считать успешными. Положение же остальных моллов было удручающим, мы увидели несовременные пустые торговые центры со скучающими продавцами. В то же время все моллы Springland были отличного качества — лучшее месторасположение в небольших зажиточных городах с населением 1–3 млн человек, отсутствие сильных конкурентов, отличный дизайн, первоклассные бренды и хорошая посещаемость. Например, молл Springland в Уси был единственным местом в Китае, где мы видели очередь в бутике Rolex.

Тот факт, что инвесторы руководствовались только отчетностью, сделал из одной из худших компаний отрасли самую популярную среди инвесторов. С прошлой осени ситуация несколько изменилась — инвесторы постепенно поняли, что Golden Eagle не самый привлекательный бизнес. Стоимость акций компании снизилась примерно на 40%, в то время как акции Springland поднялись примерно на 10%.

Неприятные неожиданности

Сегодня по дорогам Китая ездит более 150 млн электрических скутеров. Аккумуляторная батарея, на которой работает такой скутер, требует замены раз в полтора года. Эти батареи производят две крупные компании, на которые приходится около 70% рынка.

Одна из них — Tianneng. Эта компания понравилась нам из-за высокой прибыльности (20% ROIC) и устойчивых конкурентных преимуществ: отличная система дистрибуции, синергия с перерабатывающим заводом, сильный бренд. Но главное — рынок фактически является естественной дуополией, что позволяет рассчитывать на более высокую доходность. В ноябре 2012 года компания стоила меньше семи годовых прибылей.

Мы посетили несколько сотен магазинов и ремонтных центров в различных провинциях Китая. Мы видели, что покупатели отдают предпочтение батареям Tianneng и что продажи идут очень активно. Однако через некоторое время после покупки акций Tianneng мы увидели, что цена на батареи снижается. В апреле в ходе посещения магазинов в Пекине мы узнали, что между главами двух ведущих компаний произошел конфликт, в результате которого началась ценовая война. Прибыльность в этом бизнесе основана на высоком объеме продаж продукта с низкой добавочной стоимостью. Даже небольшое снижение цены на таком рынке может быть катастрофическим. Спустя месяц с небольшим, когда информация о иррациональной ценовой войне стала общеизвестной, акции компании упали более чем на 40%.

Многие рынки в Китае еще не устоялись, случающиеся на них аномалии делают пакетные — или индексные — инвестиции неэффективными.

Постоянно происходят неординарные события и появляются новые участники, что иногда кардинально меняет расклад сил. Для инвесторов это одновременно и угроза, и возможность. Те, кто первым правильно распознает и поймет происходящие процессы, будут иметь конкурентное преимущество, а чтобы его получить, лучше самому ознакомиться с бизнесом команий.

Источник https://www.china-business-connect.ru/investicii-iz-kitaya

Источник https://www.forbes.ru/finansy/investitsii/244849-kak-pravilno-investirovat-v-aktsii-kitaiskikh-kompanii

Источник

Источник