Альтернативные источники финансирования для бизнеса

Ликвидность — это кровь бизнеса, без которой он погибает, и чем больше кассовый разрыв, тем стремительнее смерть компании.

Основной задачей финансового директора является обеспечение достаточного уровня ликвидности для обеспечения бесперебойной деятельности всех производственных процессов. Этому и посвящена данная статья, в которой мы рассмотрим помимо привычных источников финансирования альтернативные, доступные бизнесу в настоящее время.

Структура капитала и баланс собственных и заемных средств — дискуссионный вопрос. Встречаются ситуации, когда акционеры совсем не готовы использовать заемный капитал из-за риска потери контроля. Применяются и противоположные стратегии, когда развитие компании проводится агрессивными темпами и объем привлеченных средств для реализации стратегических задач может быть колоссальным.

Мастерство финансового директора заключается в том, чтобы выбрать подходящую комбинацию доступных источников финансирования, чтобы обеспечить текущую операционную деятельность и решение стратегических задач, в том числе использовать новые альтернативные источники привлечения финансирования, которые позволят диверсифицировать риски и сделать управление ликвидностью еще более гибким.

Средства акционеров

На ранних стадиях существования компании средства акционеров могут быть единственным доступным источником финансирования, т.к. у нее еще нет стабильного денежного потока, который банки рассматривают как гарантию обеспечения возврата кредита. Также зачастую у компании нет достаточного имущества, которое можно предложить в качестве залога. Однако собственных средств акционеров для решения стратегических задач по развитию бизнеса, выходу на новые рынки, запуску новых продуктов редко бывает достаточно.

Очевидные плюсы данной стратегии:

Руководитель управления патентования, патентный поверенный № 1264, евразийский патентный поверенный № 406

• гарантия контроля над бизнесом;
• отсутствие поручительств и персональной ответственности по обязательствам бизнеса.

Очевидный минус — низкая скорость развития компании.

Банковское финансирование

Не будем подробно останавливаться на банковском финансировании, т.к. это самый распространенный источник привлечения средств.

Основные ограничения, с которыми сталкивается компания при банковском финансировании:

• риск потери контроля (при залоге долей, имущества);
• ограничения при распоряжении имуществом (при залоге);
• личные поручительства акционеров;
• ковенанты в операционной деятельности (в некоторых случаях и по вопросам принятия решений);
• длительная процедура получения из-за многоступенчатой процедуры согласований и принятия решения.

Альтернативные источники финансирования для бизнеса. Обновленные банковские инструменты

Когда у компании нет свободных от обременения активов или дополнительных объектов недвижимости, которые можно предложить в качестве залога, привлечение дополнительных кредитов видится маловероятным.

Однако в линейке банковских продуктов для компаний малой и средней капитализации (малого и среднего предпринимательства — МСП, табл. 1) в рамках национального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы» предусмотрена возможность кредитования под залог прав на интеллектуальную собственность в размере 31 млрд руб. в 2019–2024 гг.

Таблица 1. Критерии определения субъектов МСП

Источник: Федеральный закон от 24.07.2007 г. №209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».

Данный механизм является новеллой банковского финансирования и призван расширить доступ субъектов МСП к финансовым ресурсам. Однако пока он не получил широкого распространения из-за низкой степени информированности со стороны субъектов МСП, а также не до конца доработанного механизма оценки нетипичных объектов залога со стороны банков. Для них такой вид залога, как интеллектуальная собственность, является непрофильным, а в отсутствие институтов для свободного оборота объектов интеллектуальной собственности привлекательность подобных залогов для банков крайне низка. На практике права на объекты интеллектуальной собственности принимаются либо в качестве созалога, либо при наличии гарантии Корпорации МСП.

В случае использования гарантии расходы на привлечение кредита, а также части процентов можно возместить с помощью субсидий по постановлению Правительства РФ №533 «Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального бюджета субъектам малого и среднего предпринимательства на возмещение расходов, связанных с получением кредитов под залог прав на интеллектуальную собственность».

Субсидия предоставляется через Министерство экономического развития Российской Федерации для субъектов МСП, осуществляющих деятельность в приоритетных отраслях экономики (согласно перечню в Приложении №2 к постановлению Правительства РФ №533) на следующие виды расходов:

• уплата вознаграждения за предоставление гарантии Корпорации МСП;
• уплата части процентов за пользование кредитом.

Окончательный размер возмещения рассчитывается из лимита бюджетных обязательств и плановых показателей выдачи кредитов под залог прав на интеллектуальную собственность в доле на каждого заемщика. Субсидия предоставляется раз в год на основании заключенного с Министерством экономического развития договора о предоставлении субсидии, заявка на который подается до 1 ноября текущего финансового года.

«Сектор роста»

Многие уже могли слышали о формировании специальной площадки в рамках Московской биржи — «Секторе роста», целью создания которого является содействие привлечению инвестиций компаниями малой и средней капитализации. 2020 г. объявлен Годом предпринимательства, кроме того, будет создан информационно-аналитический портал для инвесторов и компаний в рамках «Сектора роста», а также в полной мере заработают механизмы доступа субъектов МСП к фондовому рынку.

В рамках уже упомянутого национального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы» предусмотрено 47,65 млрд руб. на финансирование субъектов МСП через выпуск корпоративных облигаций. Преимущества этого инструмента заключаются в:

• отсутствии требований по регистрации проспекта эмиссии в ЦБ РФ;
• упрощенный порядок, отсутствие обязанности по полному раскрытию информации (отчет эмитента по требованиям Московской биржи — один раз в год);
• сокращение сроков подготовки эмиссионных документов;
• отсутствие необходимости подготовки консолидированной (индивидуальной) финансовой отчетности для целей составления проспекта и/или листинга облигаций.

Уже в 2019 г. из запланированных 1 млрд руб. было размещено 13 выпусков (табл. 2.) общим объемом 3,12 млрд руб., что свидетельствует о востребованности и доступности данного инструмента финансирования.

Таблица 2. Выпуски облигаций МСП в 2019 г.

*МСП Банк выступил якорным инвестором по выпуску (40–50%).

Для ЦБ РФ в рамках Национального проекта поставлена задача по повышению информированности субъектов МСП о возможностях привлечения инвестиций через биржевые инструменты, в частности через выпуск корпоративных облигаций. Регулярно проводятся мероприятия совместно с Московской биржей, ТПП РФ, «Опорой России», «Деловой Россией», региональными органами власти, отвечающими за развитие МСП, для обозначения новых возможностей по привлечению финансирования, механизмов государственной поддержки в виде субсидий на организацию выпуска облигаций, а также на часть купона.

Для компаний такой вид заимствований помимо диверсификации инструментов финансирования является еще и важным шагом к формированию публичной истории. Обширная география уже проведенных выпусков, разнообразие отраслей экономики, в которых представлены эмитенты, а также опережающие темпы достижения целей национального проекта по этому инструменту позволяют сделать вывод, что данный вид финансирования становится привычным. Доступные методы государственной поддержки делают его еще более привлекательным.

Портрет потенциального эмитента для выпуска корпоративных облигаций гораздо шире по сравнению с требованиями к субъектам МСП по ФЗ-209. Для эмитентов «Сектора роста» критерии отбора следующие:

• выручка от 120 млн до 10 млрд руб.;
• объем выпуска — не менее 50 млн руб. (30 млн руб. при наличии гарантии / поручительства от Корпорации МСП);
• срок существования эмитента – не менее трех лет

Из плюсов данного инструмента финансирования можно выделить ключевые:

• отсутствие залога;
• отсутствие личных поручительств собственников компании;
• относительно короткие сроки от подачи заявки до получения финансирования (дебютные выпуски занимают два-три месяца, последующие транши в рамках зарегистрированной программы — от нескольких рабочих дней).

Минусы тоже есть, конечно, но в долгосрочной перспективе часть из них нивелируется:

• плавный переход компании к публичности, на что готовы не все акционеры;
• более высокая ставка по дебютным выпускам, чем по банковским продуктам, но есть возможность субсидирования и последующие выпуски, как правило, дешевле; более того, для банков привлечение компанией публичного долга является сигналом снижения рисков и сокращения ставок;
• сильные стереотипы о сложности привлечения финансирования на биржевом рынке; не все готовы к этому шагу морально.

Как уже упоминалось, существует целая система инструментов поддержки субъектов МСП при выходе на фондовый рынок. Помимо инфраструктурных возможностей, предоставляемых самой Московской биржей, существенная финансовая поддержка предусмотрена в Постановлении Правительства №532. Если кратко, то компании возмещается до 1,5 млн руб., потраченных на организацию выпуска через профессиональных участников рынка ценных бумаг, и далее возмещается до 70% от ключевой ставки ЦБ РФ по купонным выплатам. Компания сначала размещает выпуск, подтверждает оплату затрат на его подготовку, а уже после этого обращается через Министерство экономического развития для получения субсидии. Заседания комиссии проводятся не менее двух раз в год (заявки принимаются до 1 июля и до 1 октября текущего финансового года).

Субсидии предоставляются эмитентам, которые на момент подачи заявки соответствуют следующим критериям:

• эмитент является субъектом МСП;
• эмитент обладает статусом налогового резидента РФ;
• в отношении эмитента не возбуждено производство по делу о несостоятельности (банкротстве);
• эмитент не имеет просроченной задолженности по налогам, сборам и иным обязательным платежам в бюджеты бюджетной системы РФ;
• эмитент не является иностранным юридическим лицом (доля иностранцев в управляющей компании — менее 50%);
• эмитент не получает средства из федерального бюджета на основании иных нормативных актов;
• эмитент не является микрофинансовой организацией, лизинговой компанией.

Помимо этих критериев должно иметься подтверждение договорных отношений с организатором выпуска, полной оплаты обязательств по договору, а также отсутствия просрочек по выплате купона по облигациям.

Решение о предоставлении субсидии оформляется соглашением, заключенном с эмитентом и Министерством экономического развития РФ, в котором предусматриваются сроки, цели, порядок и условия предоставления субсидии, а также ответственность за нарушение условий предоставления субсидии, порядок и сроки ее возврата. Основанием для возврата являются несоответствие представленных документов требованиям, предоставление неполного перечня требуемых документов, а также недостоверность сведений в представленных эмитентом документах.

Министерство экономического развития РФ контролирует цели, условия и порядок предоставления субсидий как самостоятельно, так и посредством уполномоченных органов государственного финансового контроля.

Пример из практики

Конечно, непросто решиться на новый опыт, особенно если он связан с привлечением финансирования. Сложно преодолеть стереотипы и ожидаемые риски, которые не всегда оправданы, но иногда у компании просто нет альтернативного источника.

Рассмотрим одного из эмитентов — ООО «С-инновации». Компания осуществляет научные исследования и разработки в области естественных и технических наук, и более 50% ее активов составляет база интеллектуальной собственности в виде патентов и ноу-хау. Нетипичный случай для российской практики, но тем он интереснее.

Компания была основана в 2011 г., на текущий момент в ней работает 52 сотрудника, девять из которых кандидаты наук. Команда прогрессивная, молодая, амбициозная, средний возраст сотрудников — 33 года. С момента основания она является резидентом Сколково и к 2014 г. смогла наладить серийный выпуск высокотехнологичной продукции. Компания производит высокотемпературные сверхпроводниковые ленты второго поколения (ВТСП) и является одним из пяти мировых лидеров в этой сфере. Оборот компании до момента размещения составил чуть более 500 млн руб.

Недостаток ликвидных объектов залога не позволил компании привлечь финансирование для развития в нужном объеме. Как и отмечалось выше, банки неохотно рассматривали права на объекты интеллектуальной собственности в качестве залогового обеспечения по кредиту. У компании оставался единственный выход — привлечение средств инвесторов через выпуск долговых инструментов на бирже.

3 июля 2019 г. «С-инновации» разместили дебютный выпуск корпоративных облигаций с помощью организатора ООО «ИК «Септем Капитал» объемом 200 млн руб. сроком обращения два года. Несмотря на то что ставка по дебютному выпуску всегда выше, чем по банковским продуктам, но в пересчете эффективной ставки в отсутствие обязательного требования залога и риска потери контроля над активами может быть сопоставимой. По данному выпуску ставка купона составила 15%, но компании удалось получить субсидию Минэкономразвития, и эффективная ставка по данному инструменту составила 10,1%.

Привлечение долгового финансирования позволило компании заказать новую производственную линию для расширения производства в 2020 г. Объем выпускаемой продукции и доля экспорта многократно возросли. По оценке компании, по итогам 2019 г. ожидается, что экспорт превысит 65% от объема выручки. Компания прогнозирует к 2022 г. как минимум удвоить выручку, увеличение EBITDA ожидается более, чем в три раза. Команда «С-инновации» продолжает непрерывные исследования и разработки (R&D) для повышения качества продукции и технологического отрыва от ближайших конкурентов.

С каждым годом конкуренция на рынке ВТСП устройств будет ужесточаться за счет появления новых компаний из Европы и Китая [8], поэтому своевременное получение оборотных средств для развития производства, удержания и последующего наращивания доли рынка является ключевым в долгосрочной стратегии компании.

Основные преимущества, которые отметило для себя руководство «С-инновации» в этом опыте привлечения финансирования:

• дополнительная гибкость в принятии финансовых решений, направленных на развитие компании;
• возможность привлечь финансирование в достаточно сжатые сроки;
• поддержка профессиональной команды Московской биржи и организатора выпуска облигаций — «Септем Капитал»;
• большой потенциал для развития площадки по привлечению публичного долга;
• возможность рассказать о компании на рынке и сформировать публичную историю;
• наличие субсидий согласно действующему законодательству.

Выводы

В условиях высокой неопределенности и турбулентных явлений в национальной и мировой экономиках скорость принятия стратегических решений, вывода новых продуктов на рынок и защита продукции являются определяющими для долгосрочного существования и развития компании, поэтому важно знать и использовать все возможные способы увеличения и защиты активов, а также обеспечения достаточного для компании уровня оборотного капитала.

Источники финансирования бизнеса

Для функционирования и развития компании нужны денежные ресурсы, получать которые она может разными способами. Какой выбрать — решает собственник или финансовый директор, предварительно проанализировав все возможности, ведь основные источники финансирования бизнеса, на которых он остановится впоследствии, должны быть наиболее выгодны.

Основные источники финансирования бизнеса: кратко о главном

Разобраться с каналами привлечения ресурсов важно, чтобы избежать их дефицита, ведь именно из-за него наступает банкротство, которого так боятся владельцы компаний. С другой стороны, деньги привлекают и на развитие, на расширение, модернизацию производств, открытие новых филиалов или приобретение других фирм. А в кризис дополнительные ресурсы позволяют удержаться на плаву и даже вывести компанию на новый уровень.

Выбор способа привлечения зависит от многих факторов: величины компании, суммы, в которой она нуждается, ситуации на рынке и т. д. Но в первую очередь финансовый директор определяется с каналом. Так, основные источники финансирования бизнеса бывают:

• внутренними;
• внешними.

Каждая из групп, в свою очередь, подразделяется на несколько типов.

Внутренние

Внутренние источники появляются благодаря грамотному использованию резервов и собственных средств компании. Их несколько.

1. Прибыль от деятельности

Это один из базовых показателей финансовой состоятельности. Представляет собой часть суммы, полученной от сбыта продукции, за вычетом расходов на производство и реализацию.

На прибыль влияет:

• себестоимость продукта — если последнюю удастся снизить, прибыль вырастет;
• цена — если она повышается, прибыль увеличивается;
• объём проданного — если продажи увеличиваются, прибыль растёт даже без изменения стоимости и себестоимости продукции.

К слову, существует понятие валовой и чистой прибыли. Первая появляется после вычета затрат на производство и реализацию продукта, но до выплаты налогов, процентов по кредиту. Чистая прибыль — это то, что остаётся после этой выплаты.

Использование прибыли для финансирования бизнеса: за и против

Может показаться, что использование чистой прибыли в качестве основного источника финансирования бизнеса, — оптимальный вариант. Тем более, что в этом случае:

• уменьшается налоговая нагрузка;
• собственники предприятия сохраняют контроль над деятельностью;
• не насчитываются проценты за пользование деньгами.

Но есть у него и огромный недостаток. Этот способ предусматривает рост инвестиций, но не дивидендов, которые поступают владельцам компании. К тому же доля прибыли обычно ограничена, её сложно спрогнозировать, поскольку она напрямую зависит от внешних факторов (спроса на продукт, конъюнктуры рынка и др.).

В то же время полностью отказываться от использования чистой прибыли не стоит. Гораздо разумнее грамотно её распределять.

Как эффективнее распоряжаться прибылью

С прибыли компании не только выплачивают дивиденды, но и частично направляют её на благотворительность, маркетинг, реконструкцию, модернизацию, расширение автопарка и т. д. К слову, с этой суммы можно сформировать и собственные денежные резервы, которые в определённый момент способны стать одним из основных источников финансирования бизнеса.

Чтобы это сделать, достаточно определить статьи расходов и установить процент чистой прибыли, который будет на них выделяться.

• 1 статья — денежные резервы. Это то, что будет давать компании чувство безопасности: с финансовой подушкой она сможет пережить трудные времена. На накопление резервов желательно выделять 3–5% от чистой прибыли за неделю.
• 2 статья — отчисления учредителям компании. Их размер колеблется в пределах 3–10% от чистой прибыли за неделю, в зависимости от вида бизнеса.
• 3 статья — минимальные расходы на рекламу. Достаточно выделять 5–15% в неделю, чтобы собрать достаточную сумму, которая позволит продвигать свой продукт даже в кризис, если упадёт доход.
• 4 статья — расходы на зарплату персоналу (20–40%).
• 5 статья — деньги на увеличение оборотных средств. Если чистая прибыль составляет в среднем 20% от дохода, желательно выделять минимум 5% с неё на эту статью расходов.

2. Отчисления в амортизационные фонды

Амортизация позволяет компании сохранять капитал на одном уровне, невзирая на состояние активов. Так консервируются ресурсы компании, подверженные износу, например, оборудование или недвижимость. Проще говоря, если компания приобретает на производство станок, срок эксплуатации которого 7 лет, она ежемесячно в течение 7-летнего периода с момента покупки направляет определённый процент от цены станка в амортизационный фонд. Через 7 лет станок можно будет продать по остаточной стоимости и купить новый за счёт амортизационных отчислений.

То есть при правильном подходе те также могут стать одним из основных источников финансирования бизнеса в нужный момент. Важно лишь:

• определиться с методом амортизации;
• продумать особенности переоценки основных средств;
• учесть капремонт, модернизацию;
• выбрать период полезного использования актива.

Преимущество амортизации в том, что при любых условиях этот фонд остаётся в распоряжении компании и может быть ею использован. Более того, если всё просчитано правильно, предприятие может рефинансировать свыше 75% основных фондов за счёт таких отчислений. А в отдельных случаях амортизационная политика может и вовсе обеспечить запас средств, превышающих затраты по инвестированию (эффект Ломана-Рухти).

3. Доходы от собственности

Это денежные средства, которые получает собственник актива за передачу его в распоряжение кому-либо. В качестве актива может выступать имущество (тогда предприятие зарабатывает на сдаче его в аренду или в доверительное управление), процент на остаток денежных средств на счету.

4. Доходы предстоящих периодов

Этот источник финансирования бизнеса доступен не всем. Он представляет собой суммы, полученные в отчётном периоде, однако касающиеся предстоящих периодов. Чаще всего это целевое финансирование из бюджета государства или коммерческих структур, безвозмездные поступления, предоплата и т. д.

5. Резервы под будущие расходы

Формируются, чтобы снизить нагрузку на предприятие, в определённые периоды. Так, из резервов могут впоследствии перечисляться средства на:

за выслугу лет;
• оплату отпусков, в том числе неиспользованных;
• затраты на запуск производства, если предприятие работает сезонно;
• выполнение обязательств, появившихся из-за реструктуризации, ликвидации организации;
• обслуживание оборудования и т. д.

К слову, такие резервы могут использоваться в качестве одного из основных источников финансирования бизнеса, если есть план по управлению ими. В этом случае сформируется остаток, который можно будет расходовать по своему усмотрению.

Правда, по закону суммы на резервы ограничены. К тому же в случае их формирования усиливается контроль со стороны проверяющих служб.

Внешние источники

При таком варианте финансирования привлекаются деньги извне. Например, это могут быть деньги учредителей, инвесторов, государства, кредитных учреждений и т. д. То есть, в зависимости от происхождения, ресурсы также подразделяются на несколько видов.

1. Банковский кредит

Этот вариант как один из основных источников финансирования бизнеса известен обычно ещё с курса обществознания. Кредитует предприятие банк, выдавая средства на оговорённый период на условиях возвратности и выплаты процента.

Выгоды варианта очевидны:

• средства можно получить на любые цели;
• условия их использования прозрачны;
• компаниям, которые находятся на хорошем счету в банке, могут предложить более выгодные условия кредитования.

Из недостатков — необходимость предоставить банку гарантии, чтобы он одобрил кредит, а затем регулярно оплачивать проценты за пользование.

К слову, кредиты также бывают разными: краткосрочными (на период до 1 года) и долгосрочными (на больший срок). Кроме того, эксперты выделяют:

• ипотечные займы — это ипотека для юрлиц, которую те берут на инвестиционные цели (например, приобретение коммерческих площадей), такой кредит популярен среди представителей МСБ, так как, по сути, позволяет им заменить арендный платёж на ипотечный;
• торговый кредит, товарный — сводится к передаче клиенту товара или услуги в собственность с отсрочкой платежа, при этом кредитование может осуществляться без процентов, а кредитором может выступать как кредитное учреждение, так и юр. лицо.; товарный кредит является одним из видов коммерческого и, в свою очередь, подразделяется на другие виды кредитования: отсрочка, консигнация, вексель.

2. Заёмные средства

Этим термином называются деньги, полученные компанией от сторонних лиц на определённый срок. В отличие от кредитных, которые выдаются кредитным учреждением (имеющим лицензию ЦБ РФ), заёмные средства могут поступить от физического или юридического лица. При этом оформляется договор или долговая бумага (вексель, облигация).

3. Лизинг

Источник, предусматривающий долгосрочную аренду транспорта или оборудования с возможностью выкупа. Выбирая этот вариант, собственник бизнеса обращается в лизинговую компанию, которой принадлежит нужное ему имущество, и оформляет лизинговый договор с указанием стоимости имущества, вознаграждения за лизинг. Это выгоднее кредита, поскольку:

• не требуется залог (им фактически выступает само имущество);
• предоставляется длительная рассрочка, размеры обязательных выплат уменьшаются;
• становится возможной ускоренная амортизация, благодаря которой уменьшается налоговая нагрузка.

В то же время у лизинговой сделки есть недостатки, из-за которых не все готовы использовать её в качестве основного источника финансирования бизнеса. Прежде всего, это ограничения по эксплуатации оборудования, предусмотренные договором, реже — риск смены лизингодателя (если у лизинговой компании возникнут проблемы, и предмет лизинга перейдёт к кредиторам).

4. Инвестиции

Представляют собой вложение ресурсов ради получения прибыли. Не стоит путать инвестирование с финансированием. Последнее сводится к выделению денег на определённые цели. Но если цель — заработать, то это уже инвестирование.

Выбирая такой источник финансирования, компания должна быть готова к возможным проверкам со стороны инвестора (due diligence), а может, и к изменениям. Инвестор вправе настаивать на смене структуры компании, чтобы сделать её более прозрачной, стандартов финансовой отчётности (переход на международные) и т. д.

Считается, что доходность инвестиций должна быть выше чистой прибыли, полученной от хранения денег в банке. Это одно из условий, обеспечивающих эффективность инвестирования. Есть и другие:

• важно выбирать лишь рентабельные проекты;
• следует убедиться, что рентабельность превосходит темпы инфляции.

Инвестиции бывают краткосрочными (на период до 12 мес.), среднесрочными (от 12 до 36 мес.), долгосрочными (от 3 лет).

5. Эмиссия ценных бумаг

Источником финансирования бизнеса могут стать и ценные бумаги (ЦБ). Это документы, закрепляющие за их собственником какие-то имущественные, обязательственные права (акции, облигации и т. д.). Эмиссией же называют определённую законодательно последовательность действий, при которой размещаются эти ЦБ. То есть, по сути, это выпуск новых акций. Размещаться те могут по открытой подписке (широкий круг инвесторов) либо закрытой (когда он ограничивается).

Первичное размещение ЦБ (IPO) осуществляется поэтапно:

1. продумывается стратегия размещения, проводится аудит финотчётности за последние 36–48 мес., внедряются стандарты МСФО;
2. определяются параметры IPO, осуществляется независимая оценка бизнеса;
3. готовится и регистрируется проспект ЦБ, о нём информируют инвесторов;
4. непосредственно выполняется размещение (фирма допускается на биржу).

Такой способ финансирования выгоден по нескольким причинам:

• он повышает статус компании как заёмщика, формирует её деловую репутацию;
• не предполагает обязательных жёстко оговорённых выплат;
• не предусматривает фиксированной даты погашения (это стабильный капитал);
• способствует увеличению капитализации предприятия;
• даёт возможность владельцам выйти из бизнеса.

5. Госсредства (субсидии)

Пожалуй, один из самых предпочтительных вариантов. Деньги перечисляются из госбюджета, причём бесплатно и безвозвратно. Правда, после получения о сумме придётся отчитаться, поскольку зачастую это целевая помощь (на оплату аренды, покупку оборудования, материалов и т. д.).

6. Совместный бизнес

Компания, испытывающая дефицит средств, может привлечь партнёров с похожими проблемами. Работая вместе, предприятия смогут увеличить свои ресурсы за счёт эффекта масштаба. В этом случае сокращается себестоимость продукта, а объёмы производства увеличиваются. Впоследствии это позволяет установить на товар более привлекательную для потребителя цену, тем самым увеличив свою долю на рынке.

Другие источники финансирования бизнеса

• Раньше ИП можно было преобразовывать в товарищество, а затем товарищество — в ЗАО. Это позволяло использовать общее имущество, ресурсы. Но в 2014 г. ЗАО упразднили.
• Использование средств разных фондов для поддержки МБ.
• Безвозмездное финансирование. В этом случае деньги выдаются в виде субсидий или грантов (правительственных, президентских, грантов каких-либо фондов и др.). По сути, это финансовая помощь, за которую потом нужно будет отчитываться.
• Средства страховых фондов. Деятельность последних позволяет накапливать большие и временно свободные суммы денег, которые могут использоваться для финансирования компаний.

Выводы

Существует множество источников, из которых бизнес может брать деньги. Главное — анализировать преимущества и недостатки каждого в каждом отдельном случае, чтобы не упустить наиболее выгодные, и, разумеется, как можно раньше начать формировать денежные резервы компании, чтобы чувствовать себя уверенно в любых условиях.

Источник https://legal-support.ru/information/publications/alternativnye-istochniki-finansirovaniya-dlya-biznesa/

Источник https://bbooster.online/stati/istochniki-finansirovaniya-biznesa.html

Источник

Источник