Самые дорогие акции в мире и компания Berkshire Hathaway

К омпания Berkshire Hathaway (Беркшир Хатауэй) известна инвесторам как владелец контрольных пакетов акций множества известных компаний, а людям далёким от финансового рынка, как фирма знаменитого американского инвестора Уоррена Баффетта.

Что представляет собой Беркшир Хатауэй на сегодняшний день, как происходило её более чем полувековое развитие, а также какими активами компания располагает на сегодняшний день?

Что за компания Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway Inc – американский холдинг, являющийся владельцем и управляющей компанией для более чем десятка различных крупных фирм.

Согласно данным сайта Википедия, в настоящий момент компания является владельцем GEICO, Dairy Queen, Duracell, BNSF Railway, Lubrizol, Fruit of the Loom, Diamonds Helzberg, Long & Foster, FlightSafety International, Pampered Chef и NetJets.

Кроме того, Berkshire Hathaway принадлежат более четверти акций компаний United Airlines, Delta Air Lines, Pilot Flying J и Kraft Heinz, порядка 17% American Express, около десятой части Coca-Cola Company и Wells Fargo, чуть менее 7% бумаг IBM и Bank of America, 5% Apple.

В настоящее время к основным видам деятельности Berkshire Hathaway относятся инвестиции, страхование и перестрахование, однако при этом в холдинг входят десятки компаний, занятых в самых разных отраслях экономики, начиная с производства кондитерских изделий, заканчивая железнодорожным сообщением.

Значительную часть активов организации в настоящее время составляют акции авиакомпаний, в нескольких из которых Berkshire Hathaway является крупнейшим акционером.

Отрасль страхования в холдинге представлена тремя группами компаний:

• GEICO предоставляет услуги по всем видам страхования в США и является наиболее крупным элементом Berkshire Hathaway в этой отрасли, занимая второе место по размеру доли рынка в США.
• Berkshire Hathaway Reinsurance Group работает в области перестрахования и включает в себя две отдельные компании: National Indemnity Company и General Reinsurance Corporation.
• Berkshire Hathaway Primary Group – объединение нескольких отдельных компаний, являющееся самым маленьким элементом холдинга в отрасли страхования.

Таким образом, Berkshire Hathaway занимает весомые доли рынка США сразу в нескольких отраслях, при этом также являясь акционерам нескольких транснациональных гигантов.

Стоимость акций Berkshire Hathaway (Class A и B) — График онлайн

Цена акций Berkshire Hathaway класса A на бирже NYSE онлайн:

Стоимость акций Berkshire Hathaway класса B прямо сейчас:

Акции Беркшир Хатауэй имеют интересную особенность, делающую их необычными – это их цена. Бумаги холдинга разделены на два класса. Акции класса В сопоставимы по стоимости с бумагами Apple, в то время как цена одной акции класса А превышает 300 тысяч долларов.

Столь серьёзная разница цен между классами легко объяснима – дело в том, что в 1995 году стоимость акций Berkshire Hathaway превысила порог в 20 тысяч долларов, что сделало спрос на них достаточно низким по простой причине – мало кто мог позволить себе такие вложения в единственный актив, к тому же не приносящих дивидендов. Однако деньги на расширение компании были нужны, из-за чего было принято решение об эмиссии акций типа В.

Кроме того, появилась возможность конвертировать бумаги класса А в В в соотношении 1 к 1500. Обратная конвертация не допускалась. Официальный сайт компании содержит информацию, что акции типа В дают на общем собрании акционеров право на всего лишь 1/10000 голоса, из-за чего на момент эмиссии они не могли восприниматься как серьёзная управленческая угроза бизнесу. Именно этими соотношениями и обосновывается столь высокая разница цен бумаг одной и той же компании.

В настоящее время акции Berkshire Hathaway класса А являются самыми дорогими в мире, однако еще в 2013 году это было не так – стоимость бумаг Аргентинской биржи Буэнос-Айреса доходила до 2,1 миллионов долларов, а национальной биржи Сантьяго – до 2,6 миллионов!

• Эти цифры многократно превышали цены на акции холдинга, однако объяснение этому было не в высокой капитализации, а в их небольшом количестве – например, капитал Чилийской биржи состоял всего лишь из 48 акций. Однако впоследствии были проведены дополнительные эмиссии, увеличившие их количество до 48 миллионов, а число бумаг биржи Аргентины – до 250 тысяч, после чего цены на них перестали быть столь впечатляющими.

Рост рыночной цены бумаг Berkshire Hathaway происходил относительно равномерно на всём протяжении существования компании. Рост сменялся коррекциями, самая ощутимая из которых произошла в 2008 году, когда акции холдинга обвалились почти на 50%.

Портфель Berkshire Hathaway

Объём инвестиционного портфеля компании на сегодняшний день оценивается чуть меньше чем в 200 миллиардов долларов. Портфель Berkshire Hathaway тщательно диверсифицирован, из-за чего в полном или частичном управлении компании находятся фирмы из самых разных отраслей.

На текущий момент он разделён в следующих пропорциях:

1. Финансовый сектор – 45% всех вложений.
2. Информационные технологии – 27%.
3. Потребительские товары первой необходимости – 15%.
4. Промышленность – 6%.
5. Дискреционные потребительские товары – 5%.
6. Здравоохранение – 1%.

В последнее время Уоррен Баффетт начал активно скупать акции информационного гиганта Apple, по состоянию на март 2019 года доведя их объём практически до 24% от общей стоимости портфеля. Ещё 12% занимают бумаги Bank of America, по 9 с небольшим процентов приходится на Wells Fargo и Coca-Cola Company, 8.3% — на American Express, немногим более 5% — на Kraft Heinz. Еще более 40 бумаг имеют долю в портфеле 3,2% и менее.

Кроме того, дочерними предприятиями холдинга является большое количество известных фирм, успешная деятельность которых также положительно сказывается на финансовой устойчивости Berkshire Hathaway.

История Berkshire Hathaway

История компании берёт своё начало в 1839 году с основания Valley Falls Company, которая в 1929 объединилась с Berkshire Cotton Manufacturing Company, занимавшейся производством хлопка.

Полученная при слиянии организация, получившая название Berkshire Fine Spinning Associates, в 1955 году пережила ещё одно слияние – с промышленной фирмой Hathaway Manufacturing Company, благодаря чему новая компания обрела своё современное название.

В 1960 году её бумагами заинтересовался Уоррен Баффетт, которому созданный им в 1957 году фонд принёс состояние в несколько миллионов долларов, что позволило ему достаточно быстро купить Berkshire Hathaway. Уже через два года в руках инвестора оказался контрольный пакет акций компании. Однако поскольку текстильная отрасль, в которой работала фирма, становилась всё менее перспективной, Баффетт начал расширять сферу её деятельности, в 1967 году присоединив к ней страховую компанию National Indemnity Company.

После этого текстильная отрасль в Berkshire Hathaway постепенно сходила на нет, и в 1985 от нее отказались совсем. До конца 90-х годов Баффетт наращивал позиции своей компании на страховом рынке, и в 1996 наконец сделал своим дочерним предприятием GEICO.

После этого Berkshire Hathaway продолжила поглощения компаний из различных сфер, с каждым годом увеличивая свою капитализацию. Одной из крупнейших сделок организации стало поглощение в 2010 году Burlington Northern Santa Fe Corporation – компании из отрасли железнодорожного сообщения. Сумма сделки составила 44 миллиарда долларов, а её заключение позволило Berkshire Hathaway занять место в базе расчёта индекса S&P 500, в который она ранее не могла войти из-за недостаточного уровня ликвидности.

Следующая сделка аналогичного размера состоялась в 2015 году, когда холдинг приобрёл Precision Castparts Corp – производителя деталей для авиационной техники. Стоимость этого присоединения превысила 31 миллиард долларов.

Любопытным фактом является то, зарплата генерального директора в Berkshire Hathaway составляет всего 100 тысяч долларов в год, что является одним из наиболее низких значений для корпораций такого размера.

Соответственно, Баффетт не только не платит дивиденды своим акционерам, реинвестируя всю полученную прибыль для расширения компании, но и практически не тратится на собственную зарплату.

Заключение

Berkshire Hathaway является одним из крупнейших в мире холдингов, в сферу деятельности которого входят как инвестиции и страхование, так и железнодорожные и авиационные перевозки, производство потребительских товаров и техники.

Бывшая когда-то производителем текстиля, компания чуть более чем за 50 лет стала эмитентом самых дорогих акций в мире с капитализацией более чем в 500 миллиардов долларов.

Инвестиционный портфель Berkshire Hathaway широко диверсифицирован и включает в себя акции более чем 40 компаний из различных секторов, преимущественно входящие в число лидеров рынка.

Акции Berkshire Hathaway

Акции компании Berkshire Hathaway делятся на два класса — A и B.
Отличаются они ценой — акции класса B стоят в 1500 раз дешевле акций класса A и количеством голосов — у акций класса A их в 200 раз больше. Т.е. если вы на те же деньги купить соответствующее количество акций обоих классов — если у вас акции класса A — ваш голос в 200 раз значимее, чем у держателя акций класса B.
Именно поэтому Баффет имеет 30.71% голосов, владея всего 16.45% акций Berkshire Hathaway.

Главная причина того, что Уоррен Баффет считается одним из лучших инвесторов на планете — это то, что акции компании Berkshire Hathaway Inc., которой Баффет руководит с 1965 года росли в цене в среднем на 20% в год.

Цена на акции Berkshire Hathaway класса A

Цена на акции Berkshire Hathaway класса B

Почему акции Berkshire Hathaway являются одной из лучших инвестиций?

В 1965 году Уоррен Баффетт получил контроль над компанией Berkshire Hathaway (стал генеральным директором и председателем совета директоров) — в тот год её акции стоили около 18 долларов за одну акцию.
Сегодня цена одной акции превышает 386000 долларов!
Т.е. цена увеличилась в 21444 раза! Или в среднем росла на 20% в год!
Двадцать процентов годовых в долларах на протяжении 55 лет!
Конечно были периоды, когда цена падала или почти не двигалась с места (например, прошлый год был таким).
Но для долгосрочных инвесторов с длинным горизонтом планирования — ожидание всегда оправдывалось.

Главная причина популярности акций Berkshire Hathaway

Главная причина того, что популярности акций компании Баффета Berkshire Hathaway — это то, что ее акции с 1965 года росли в цене в среднем на 20% в год.

Как растет инвестиция при 20% годовых:

• 5 лет — в 2.5 раза
• 10 лет — в 6.2 раза
• 15 лет — в 15,4 раза
• 20 лет — в 38,34 раза
• 50 лет — в 9100 раз!

Доходность акций Berkshire Hathaway Inc. по годам

История Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway (читается — Беркшир Хатауэй) — это холдинговая компания, которая контролируется Уорреном Баффеттом (30.71% голосов и 16.45% акций).

В 1965 году Баффет начинает скупать акции компании Berkshire Hathaway по цене около 15 долларов за акцию (на 20 апреля 2020 года цена одной акции Berkshire Hathaway составляет 276 тысяч долларов США). В 1969 году из-за отсутствия интересных инвестиционных возможностей Уоррен Баффет закрывает свое инвестиционное партнерство и предлагает своим партнерам получить свою долю деньгами или акциями Berkshire Hathaway.

На данный момент Berkshire Hathaway (Беркшир Хатауэй) — это холдинговая компания, которая контролируется Уорреном Баффеттом (30.71% голосов и 16.45% акций). Иногда Berkshire Hathaway называют инвестиционным фондом, хотя это и не совсем верно.

За 50 с лишним лет бизнес Berkshire Hathaway кардинально поменялся. В 1965 году — это была текстильная компания в упадке. Но благодаря тому, что Баффет начал вкладывать деньги от производства в другие компании — компания кардинально трансформировалась. Уже в 1967 году он купил первую страховую компанию National Indemnity Company. Затем последуют покупки многих других страховых компаний (GEICO, Gen Re — самые известные). Сегодня страховой бизнес является основой Berkshire Hathaway и поставляет нескончаемый поток свободных средств для дальнейших инвестиций.

Ключом к взрывному и непрекращающемуся росту Berkshire Hathaway был оригинальный подход Баффета к распоряжению деньгами страховых компаний.

Когда человек покупает страховку — он платит за нее премию. Страховая компания, которая собирает эти премии — их инвестирует и затем при наступлении страхового случая выплачивает компенсацию.

Офис Уоррена Баффета в компании Berkshire Hathaway

Оригинальность подхода Баффета была в том, что он инвестировал собранные страховые премии в покупку новых компаний и в акции, торгующиеся на фондовом рынке, тогда как в основном страховщики используют более консервативные инвестиции в облигации (которые приносят большую стабильность, но гораздо меньший потенциальный доход).

Конечно, эта схема бы не работала, если бы Баффет не был очень талантливым и проницательным инвестором на фондовом рынке. Ряд его инвестиций увеличились в цене в сотни раз с течением времени. За десятилетия руководства компанией Berkshire Hathaway Баффет стал невероятно знаменитым, как благодаря своим результатам, так и благодаря своей безупречной репутации. С течением времени Berkshire стала компанией, с которой хотели быть связанными очень многие люди. Одним из ключевых факторов успеха было то, что Баффет купил много самых разных бизнесов у их основателей, причем договорившись так, что после продажи они оставались работать, только уже не на себя, а на него. Это была взаимовыгодная сделка — основатели продавали бизнес, который растили всю жизнь, не боясь, за будущее своего детища. Баффет практически никогда не продавал купленные компании и неоднократно подчеркивает, что его инвестиционный горизонт бесконечен и он не ориентирован на сиюминутную прибыль.

Сегодня Berkshire Hathaway включает в себя десятки компаний в самых разных областях бизнеса:

• железная дорога — Burlington Northern Santa Fe;
• розничная торговля — Nebraska Furniture Mart, RC Willey Home Furnishings, The Pampered Chef, See’s Candies, Dairy Queen и т.д.
• стройматериалы — Benjamin Moore & Co., Acme Building Brands, Shaw Industries, Clayton Homes и т.д.
• производство и продажа одежды и обуви — Union Underwear Corp. – Fruit of the Loom, Garan, Fechheimer Brothers, Russell Corporation, Brown Shoe Group, Acme Boots, Brooks Sports, Justin Brands и пр.
• очень крупный бизнес в области электрогенерации и электро- и газоснабжения;
• десятки газет;
• крупный риэлторский бизнес;
• производство систем питания — Duracell и так далее и так далее!

Плюс еще огромный (более 200 млрд.долларов) портфель акций компаний, которые торгуются на фондовом рынке.

Источник https://pammtoday.com/kompaniya-berkshire-hathaway.html

Источник https://www.buffett.online/berkshire-hathaway/

Источник

Источник