Подходят ли акции Норникеля для долгосрочного инвестора

Несмотря на высокую стоимость одной акции, Норникель уверенно входит в ТОП-5 самых востребованных эмитентов Мосбиржи. Такая популярная бумага не должна остаться без внимания на блоге. Интерес к её перспективам обострился после аварии на Таймыре в мае 2020 г. Сегодня рассмотрим плюсы и минусы инвестиций в акции этой компании.

Краткая информация о Норникеле

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Норникель – одно из самых рентабельных предприятий в мире. Первая продукция была выпущена Норильским комбинатом в 1942 г. С тех пор открыто несколько новых месторождений, росли производственные мощности. Акционирование состоялось в 1994 году. Первичный листинг – в 2001-м. Кредитный рейтинг компании на глобальном уровне – BBB- .

Продукция включает в себя 15 наименований металлов. Кроме никеля выпускаются палладий, медь, платина и др. Бизнес-модель Норникеля – вертикально ориентированная. В нее включены все этапы от георазведки и добычи полезных ископаемых до сбыта готовой продукции.

Основная деятельность ведется на полуостровах Таймыр и Кольском, а также в Забайкальском крае. Суммарных запасов рудников хватит на следующие 30 лет. Принадлежащие компании перерабатывающие предприятия есть также в Финляндии и ЮАР. Бизнес Норникеля включает в себя газовые и энергетические активы, обеспечивающие нужды производства.

В 2019 г. по уровню добычи Норникель занял:

• 1 место по палладию и высокосортному никелю;
• 2 место по первичному никелю;
• 4 место по платине и родию.

Основные конкуренты на мировых рынках:

• Vale (Бразилия–Канада);
• BHP Billiton (Австралия);
• Xstrata Nickel (Канада);
• Jinchuan (Китай);
• Codelco (Чили);
• Freeport-McMoRan Copper & Gold (США).

Структура акционерного капитала Норникеля приведена на рисунке ниже:

Главные акционеры – кипрский офшор Владимира Потанина и Олег Дерипаска, часто противостоящие друг другу в ключевых вопросах, в первую очередь, касательно выплаты дивидендов.

Акции туристических компаний: риски и перспективы

Не пора ли подбирать акции туристических компаний?

Дивиденды Норникеля выплачиваются дважды в год. Доходность за 2019 г. – 9,9%. Направляемая акционерам сумма зависит от соотношения чистого долга и EBITDA. Если этот показатель менее 1,8, будет распределяться 60% от EBITDA. Если мультипликатор превысит 2,2 – 30%. Если между 1,8 и 2,2, то сумму дивидендов устанавливает совет директоров.

Ключевые показатели Норникеля

Исходя из дивидендной политики компании, ключевым мультипликатором для инвесторов, заинтересованных в пассивном доходе, является соотношение debt/ EBITDA. С 2017 г. по 2019 г. наблюдалось его планомерное снижение до 0,82. Но на момент написания статьи (ноябрь 2020) показатель за последние 12 месяцев достиг 1,25.

Еще один важный мультипликатор для любой компании – это Р/Е. По этому индикатору Норникель выглядит перекупленным для российского рынка. Показатель 18 находится, пожалуй, ближе к американским уровням. При этом PEG ratio (P/E с учётом роста) оценивается менее чем в 0,1, что считается привлекательным уровнем. Такие показатели, как чистая прибыль и свободный денежный поток росли с 2017 г. Но пандемия привела к сокращению доходов компании.

Еще один мультипликатор, на который должны обращать внимание долгосрочные инвесторы, – это CAPEX и его отношение к выручке. Оба показателя у Норникеля стабильно снижались на протяжении последних пяти лет. За это компанию часто критиковали акционеры.

Следить за всеми мультипликаторами Норникеля можно с помощью ресурсов для инвесторов, таких как smart-lab.ru или investing.com. Пример данных с первого из них на рисунке ниже:

Что же касается производственных показателей компании, то удобнее искать их на ее сайте, где каждый квартал публикуются данные о результатах. Там же размещаются отчеты об устранении последствий майской аварии. Эти события по-прежнему остаются одним из факторов, давящих на котировки. Они привели не только к штрафам, но и к пересмотру инвестиционной политики, что может в будущем сказаться на дивидендах.

Акции Сургутнефтегаза как защита от падения рубля

Акции Сургутнефтегаза: ставим на нефть или на доллар?

Стоит ли инвестировать в акции Норникеля

Купить акции Норникеля можно на Московской бирже через любого российского брокера. Если вы торгуете через иностранного посредника, можно купить расписки ADR. Они обращаются на Лондонской бирже и на 2-х немецких площадках. В США доступны только на внебиржевом рынке. Одна АДР соответствует 1/10 акции.

Несмотря на то что я вышел из акций Норникеля после аварии в мае 2020 г., признаю за ними потенциал роста. Главными драйверами являются:

• растущие цены на палладий и другие промышленные металлы;
• перспективы развития рынка электромобилей, способного увеличить спрос на никель и прочие цветные металлы;
• сравнительно высокий показатель дивидендной доходности компании.

В качестве преимуществ актива можно назвать лидирующие позиции на рынке дефицитного палладия. Доля Норникеля в 2019 г. – 41% от мирового объема производства.

Перечислю недостатки этого эмитента, способные удержать котировки от роста:

1. Новая инвестпрограмма, на которую будет направлено 1 трлн руб., может негативно сказаться на будущих дивидендах.
2. В ближайшие годы ожидается рост CAPEX в три раза, что оказывает давление на уровень чистой прибыли.
3. Более половины выручки Норникеля за I полугодие 2020 г. – доход от продажи палладия, что ставит Норникель в зависимость от мировых цен на этот металл.

На протяжении нескольких лет компания пренебрегала капитальными затратами, направляя большие суммы на дивиденды. С одной стороны, это привело к аварийным ситуациям, и с ростом капекса положение изменится к лучшему. С другой – новые инвестиционные проекты приведут к увеличению долгов Норникеля.

Внутренний негативный фактор – стагнация добычи. Единственное растущее направление – производство меди. Норникель показывает хорошие финансовые результаты благодаря росту цен на палладий и девальвации рубля. Существует также риск того, что автомобильная промышленность может в ближайшие годы сократить спрос на палладий, заменив его на платину. Это приведет к исчезновению дефицита и снижению рыночной цены на этот металл. При самом негативном сценарии компания может показать убытки.

Какие акции покупать в кризис

Акции каких отраслей защитят во время кризиса

Несмотря на это, на сегодня Норникель остается эффективным бизнесом с хорошими финансовыми показателями. Рентабельность EBITDA за 2019 г. составила 58%, а цена акций за последние пять лет выросла более чем вдвое.

Выводы по акциям Норникеля

Я не считаю, что потенциал роста акций Норникеля полностью исчерпан. Однако проблемы в корпоративной политике и экологические риски побудили меня выйти из актива. Я держу акции Русала, который стоит столько же, сколько его доля в Норникеле (не рекомендация). Несмотря на негативные факторы, Норникель – один из мировых лидеров металлургической отрасли и приносит стабильные дивиденды. Его бизнес хорошо диверсифицирован, у компании высокий запас прочности. Планируемые капитальные затраты долгосрочно будут способствовать развитию производственных мощностей.

Расскажите в комментариях: есть ли в вашем портфеле акции Норникеля, и как вы оцениваете их перспективы?

Акции Норникеля (GMKN): цена, динамика котировок, дивиденды, анализ

Акции Норильского Никеля привлекают инвесторов высокой ликвидностью, положительной динамикой роста, щедрыми выплатами дивидендов держателям. Ценные бумаги этого эмитента сегодня стали главной «голубой фишкой» российского рынка. В этой статье будут рассмотрены инвестиционная привлекательность, фундаментальный анализ по данным финансовой отчетности на последнюю отчетную дату, основные преимущества, динамика котировок за всю историю, дивидендная политика компании, инструкция по покупке лотов для физических лиц.

Краткое содержание статьи

Цена на сегодня

Стоимость ценных бумаг GMKN на Мосбирже на сегодня отображается в реальном времени на интерактивном графике, размещенном ниже.

Котировки ценных бумаг ГМК «Норильский Никель» имеют прямую зависимость от изменения показателя рыночной стоимости на металлы. В частности, при попытках прогноза будущего курса стоит обратить внимание на ценовое значение:

• никеля;
• платины;
• меди;
• прочих ресурсов, относительно которых строится вся деятельность предприятия.

Особое значение относительно стоимости акций группы компаний также имеет состояние отечественной и иностранной валют, поскольку в операционном доступе представлены значительные запасы евро и американских долларов. Соответственно, ценные бумаги «Норникеля» будут чувствовать себя лучше при стабильности и росте иностранных резервных валют. Обратная зависимость с российским рублем: чем больше валюта будет укрепляться, тем дешевле можно будет купить актив.

График котировок акций за всю историю

В целом, историю изменения курса ЦБ можно разделить на три основных этапа, которые ознаменовались следующим:

1. Бурный рост. С момента появления ценных бумаг «Норникеля» на Московской бирже до 2008 г. прослеживался активный рост стоимости активов. В среднем ежегодно она увеличивалась примерно на 320%, таким образом, по истечении шести лет компания оценивалась в 1926% больше начального значения. Анализ показал, что подобной динамике поспособствовало два ключевых фактора. Первый из них – в 2002 г. в состав ГМК вошла Группа Плюс после ее покупки. В результате ГМК «Нор.Никель» не имел серьезных конкурентов в металлургии и стал абсолютным лидером отрасли. Второй фактор – социально-экономическое состояние России находилось в благоприятном положении, что также стало достаточным основанием для развития производства на протяжении всего периода.

1. Экономический кризис. 2008 г. ознаменовался проседанием экономики в мире в результате ипотечного кризиса США. В том числе он затронул большую часть сфер российского производства. Так, за год ценные бумаги ГМКНорНик упали в цене до 1487 рублей (на 84%).
2. Стабилизация цен. К 2011-му компания сумела восстановить докризисное состояние. К тому достигла своего исторического максимума за 9 лет нахождения на бирже.

В настоящее время динамика демонстрирует благоприятные долгосрочные перспективы, поэтому стоит задуматься: продавать ли активы ГМКНорНик сейчас или нет. По разным оценкам, сколько будут стоить акции Норильского никеля к 2020 г., прогнозируется рост до 26%.

Сколько акций в лоте и какая минимальная сумма для инвестиций?

На данный момент на Московской бирже привилегированные ценные бумаги не обращаются, только обыкновенные именные бездокументарные. Один лот равен 1 ц/б.

Минимальная сумма инвестиций определяется текущей рыночной ценой. К примеру, на сегодняшний день она составляет 17680 рублей – это и есть минимальный объем вложений.

Обзор эмитента

Компания ГМКНорНик представлена группой действующих предприятий, действующих в сфере горно-металлургической промышленности. Ранее именовалась как «Норильский никель», однако бренд изменил свое название в 2016-м.

В настоящее время Группа специализируется на разведке, добыче и переработке полезных ископаемых, цветных и драгоценных металлов.

К основным наиболее крупным подразделениям относятся:

• «Норильский никель», действующий на территории Красноярского края;
• «Кольская ГМК» — на Кольском полуострове;
• Norilsk Nickel Harjavalta – действующий завод в Финляндии, специализирующийся на производстве рафинированного никеля;
• Honeymoon Well – принадлежащее компании месторождение минеральных ресурсов, в частности никеля в Австралии.

Сегодня ГМКНорНик обладает запасами ископаемых, драгоценных металлов, которые позволят функционировать компании не менее 30 лет. Что особенно привлекательно для долгосрочных вложений.

Преимущества инвестиций в активы GMKN

Предприятие обладает рядом преимуществ, как среди своих конкурентов, так и среди прочих сфер в целом, которые обуславливают надежность и стабильность актива.

В первую очередь, компания стабильно занимает лидирующие позиции среди участников горно-металлургического производства. В частности, на отечественном рынке ГМКНорНик можно считать монополистом. В 2019 г. является единственным производителем платины (100% от рынка), помимо того контролирует:

• порядка 55% производства меди в России;
• 95% — кобальта;
• 96% — никеля.

В то же время в общей мировой доле добывающей и обрабатывающей промышленности ГМК «Нор.Никель» занимает:

• первое место по объему производства палладия (около 40%);
• по данным на 2016 г., второе – по никелю (12%).

Помимо того приходится порядка 11% мирового производства платины, 5% кобальтового концентрата и 2% медных ресурсов.

Динамика основных показателей также демонстрирует надежность, доходность компании, в частности по:

• уровню капитализации – более 2,76 трлн. рублей (42,95 млн. долларов США);
• ликвидности (от общего количества активов ГМК 38% free-float);
• доходности (дивиденды за последние 5 лет составили в среднем 10,38%; за 4 квартала – 4,55%);
• подходу к инвестициям – системный, с высоким уровнем ответственности (показатель внутренней доходности IRR – 20%);
• рентабельности (операционная прибыль EBITDA – 53%).

Руководящий состав

В 2019-м в список аффилированных физических и юридических лиц включены:

• В.О. Потанин, Bonico Holdings Co Ltd имеет наибольшую долю в Группе – 32,9%;
• Aktivium Holding B.V. (О.В. Дерипаска) –27,8% активов.

Дивидендная политика компании

Последние пять лет выплата дивидендов происходит в следующем порядке:

• промежуточные (могут быть назначены по окончанию квартала, полугодия или 9 месяцев);
• по итогам года.

ГМК ответственна перед держателями: стабильно и своевременно выплачивает дивиденды. Начисления происходят в течение двух месяцев с момента принятия решения.

История дивидендных выплат

Решение Общего собрания акционеров касательно порядка выплат дивидендных доходов принимается при учете рекомендаций Совета Директоров. Сумма дивидендных выплат учитывает долговую нагрузку ГМК «Нор.Никель»:

• если соотношение чистого долга и EBITDA не превышает 1,8, выделяется 60% от консолидированной прибыли;
• если 2,2 – 30%.

Анализируя историю выплат дивидендов с 2002 года, можно увидеть стабильные положительные темпы роста размера как на одну акцию, так и в общем объеме.

На 2019 год оба показателя достигли исторического максимума за весь период. Текущий размер дивидендов на 1 ЦБ составляет 883,93 рубля, что превышает значение 2002 г. в 40,7 раз. Несколько меньшее соотношение по общему размеру – в 30,1 раз (на данный момент составляет 139,9 млрд. рублей).

*Источник данных — официальный сайт https://www.nornickel.ru/investors/dividends/ (актуально на июнь 2020).

Дивидендная доходность

В целом, доходность варьируется от 2,1% до 8,1%. Максимальное значение пришлось на третий квартал 2014 год, минимальное – на 2017 год.

Среднее годовое значение общей дивидендной доходности – 9,54%. За пять лет можно было наблюдать снижение данного показателя (но доходность оставалась положительной), к 2018 году более стабилизировалась – 8,5%.

Общая доходность по дивидендам за год

Фундаментальный анализ

За последний год чистая прибыль компании достигла 3,06 млрд. долларов, что превышает показатели предыдущего года на 44%. Консолидированная выручка выросла на 28% – 11,7 млрд. долларов.

Прочие основные показатели за 2019 год (в соответствии с МСФО):

• Капитализация 3 039 млрд. р.
• Выручка 877.8 млрд.р.
• EBITDA 513.7 млрд.р.
• Прибыль 375.6 млрд.р.
• Дивиденды, выплаченные за 2019 год 2045.22 рублей.

• P/E 8,09
• P/S 3,46
• P/BV 13,7
• EV/EBITDA 6,74
• Дивидендная доходность 10,7%

Источник данных — финансовая отчетность за 2019 год по МСФО, по РСБУ.

Прочитайте здесь, как самостоятельно провести фундаментальный анализ финансовой отчетности компании и выбрать наиболее перспективные активы.

Как купить акции физическому лицу?

На данный момент физическому лицу доступно купить и продать акции Норильского никеля на двух российских биржах:

• Московской;
• Санкт-Петербургской.

На американском внебиржевом рынке разрешены торги депозитарными расписками. В частности, на Лондонской и Берлинской фондовых биржах (тиккер в электронных системах – NKELL).

Купля-продажа ценных бумаг осуществляется через посредников в лице профессиональных брокеров или инвестиционных компаний. Сейчас легко можно заключить договор в Сбербанке (через отделения или онлайн) для получения доступа к торгам.

Другие популярные брокеры на московской фондовой бирже:

• БКС;
• ВТБ;
• ФИНАМ;
• Тинькофф Банк;
• Открытие;
• Альфа-Банк

О полном рейтинге лучших брокерских компаний читайте в этой статье.

Рассмотрим как можно приобрести ценные бумаги через приложение «Сбербанк. Инвестор».

Инструкция, как открыть брокерский счет описана здесь.

Рассчитайте сумму необходимую для инвестиций с учетом текущих котировок и пополните личный брокерский счет (сделать это можно через Сбербанк.Онлайн >»Прочее» > «Брокерское обслуживание»> «Пополнить счет»).

После этого вы сможете включить в свой портфель активы Норникеля.

Для этого выполните следующие шаги:

• перейдите в торговый терминал в рабочее время фондовой биржи (для авторизации потребуется номер договора и пароль, полученный в СМС);
• откройте вкладку «Рынок» и в каталоге найдите ГМКНорНик (GMKN) и кликните по кнопке «Купить»;
• 
• введите код из СМС-сообщения;
• укажите желаемую или рыночную цену, количество лотов и кликните по кнопке «Купить»;
• ожидайте исполнения заявки (после этого лот отобразиться в вашем инвестпортфеле и в списке сделок).

Как купить акции «Норильского никеля» и получать дивиденды

Наша статья будет полезна тем, кто интересуется инвестициями и возможностью получать доход без собственного участия. Одним из способов такого заработка является покупка ценных бумаг группы компаний «Норильский никель» – одного из крупнейших горно-металлургических предприятий в мире.

От чего зависит стоимость акций «Норникеля»

Основным фактором, влияющим на стоимость ценных бумаг компании, является рыночная стоимость добываемого сырья – никеля, платины, палладия и других ценных металлов. Другим обстоятельством, вызывающим рост стоимости активов «Нориникеля», выступает повышение курса евро и доллара. Укрепление же рубля по отношению к этим валютам может привести к небольшому удешевлению рассматриваемого показателя.

Прогнозы ценных бумаг «Норильского никеля»

В период с 2019 по 2022 годы «Норникель» работает в рамках нового инвестиционного цикла. По прогнозам экономистов, ежегодная капитализация компании в этом периоде составит примерно 2,3–2,6 млрд. в год. Это почти в 2 раза выше, чем в 2018 году. В текущем году, несмотря на всеобщий кризис, связанный с пандемией коронавируса, «Норникель» продолжает наращивать производственные и финансовые обороты, что позволяет компании выплачивать своим инвесторам стабильно высокие дивиденды. К слову, постоянство дивидендных выплат отличает «Норникель» от многих компаний, эмитирующих ценные бумаги сегодня.

Несмотря на потребность в капиталовложениях извне, «Норникель» не снижает уровня дивидендов.

Что касается перспектив на 2020 год, то их сложно назвать ясными. На фоне начавшейся пандемии КНР, США, большая часть Европы уже вошли в тяжелейший экономический кризис. В России также всё заметнее наблюдаются тяжёлые тенденции. Мнение экономистов по поводу дальнейшей судьбы акций «Норникеля» расходятся. Одни утверждают, что в ближайшие месяцы динамика котировок будет отрицательной, кто-то уверен в их неуклонном росте в силу того, что стоимость ценных металлов пока остаётся на прежнем уровне.

Дивиденды «Норильского никеля»

По словам генерального директора Потанина, в текущем году доходность по дивидендам не будет ниже 10,2% годовых. Прибыль выплачивается два раза в год по решению общего собрания акционеров. Собрание организуется по рекомендации руководящего совета. Непосредственное начисление дивидендов производится регистратором ценных бумаг «Норникеля» – АО «НРК – Р.О.С.Т.»

В 2020 году реестр лиц, имеющих право на дивиденды будет составлен 25 мая. Дата завершения выплат приходится на 30 июня 2020 года.

Акции этой компании можно смело расценивать как эффективную долгосрочную инвестицию. В ближайшие 5 лет компания «Норникель» гарантирует стабильные дивиденды по своим акциям. Несмотря на кризис, предприятие не рискует разориться.

Как купить акции «Норникель» на бирже

Приобрести ценные бумаги на бирже можно только через брокера. Сделать это самостоятельно вы не сможете, поскольку у вас не специальной лицензии на проведение биржевых операций, а у брокера она есть.

Итак, чтобы стать акционером «Норникеля», вначале найдите брокера. Обращаться желательно не к «индивидуалам» с лицензией, а в крупные компании с известными именами, такие как, например «Альфа-Директ», «Открытие Брокер», «Финам». Чтобы сделать правильный выбор, изучите рейтинги, почитайте отзывы, «посидите» на инвесторских форумах. Итак, вы уже определились с брокером. Теперь с ним нужно связаться. Сделать это можно разными способами – позвонить по телефону, написать электронное письмо или же просто посетить офис по указанному на сайте адресу.

Перед тем как купить акции, вам предложат заключить контракт или договор на брокерское обслуживание. Это может быть бумажный или электронный документ. После его подписания на ваше имя будет открыт брокерский счёт. При желании вы сможете сделать это самостоятельно с помощью специального компьютерного приложения. Счёт должен быть пополнен. Сколько именно денег понадобится вам объяснит представитель брокера.

Пополнение производится через интернет или наличными через любую банковскую кассу. Кроме этого, вы можете отдать деньги брокеру, и он сделает всё сам.

После пополнения счёта вы установите на своей компьютер или мобильный телефон специальное онлайн-приложение (терминал). С его помощью вы будете отслеживать интересующие котировки, покупать и продавать акции. Если вы с компьютером на «Вы», брокер совершит сделку на бирже от вашего имени. Для этого по телефону или по электронной почте дайте ему соответствующую заявку.

Продажа акций

Продать акции «Норникель» можно тремя способами:

1. Через посредника. В его качестве можете выбрать своего брокера или другую профильную фирму. По телефону или с помощью специальной формы на сайте заполните заявку с указанием наименования и количества акций, которое хотите продать.
2. Без посредников. Для этого вам придётся самостоятельно искать покупателя и заключать с ним договор купли-продажи ценных бумаг. Все документальные формальности – заверение у нотариуса, дальнейшая регистрация – лягут на ваши плечи. Однако вы будете избавлены от необходимости платить вознаграждение брокеру. Воспользоваться таким вариантом можно в том случае, если стоимость отчуждаемого портфеля не превышает 700000 рублей.
3. Через скупщика. Скупщиком является инвестиционная компания, по бросовым ценам скупающая перспективные ценные бумаги. Такой вариант подойдёт тем, кто не планирует вникать в тонкости биржевой торговли и по каким-то причинам не хочет работать с брокером.

Если вам нужна БЕСПЛАТНАЯ юридическая консультация, воспользуйтесь формой:

Источник https://smfanton.ru/fondovaya-birzha/akcii-nornikelya.html

Источник https://finans-info.ru/investicii/akcii-nornikelya-cena-na-segodnya-analiz-dividendy-kak-kupit/

Источник

Источник