Обзор компании «Русгидро»

Сегодня у нас будет обзор новой компании в инвестиционном портфеле.

Для тех, кто очень любит читать, — сегодня много текста. Для тех, у кого на почитать времени мало, — в конце текста смотрите видео 🙂

Итак, «Русгидро» — одна из крупнейших в мире электроэнергетических компаний, которая объединяет более 60 гидроэлектростанций и считается лидером в России по производству энергии из возобновляемых источников, а также является третьей в мире гидрогенерирующей компанией.

Компания учреждена 26 декабря 2004 года в рамках реформы российской энергетической отрасли в соответствии с распоряжением правительства Российской Федерации от 01.09.2003 № 1254-р как 100%-ная дочерняя компания РАО «ЕЭС России».

«РусГидро» принадлежит более 400 объектов электроэнергетики в России, включая более 90 объектов возобновляемой энергетики: более 60 объектов гидроэнергетики, в том числе три гидроаккумулирующие электростанции (ГАЭС), три геотермальные станции на Камчатке, шесть ветроэлектростанций, 23 солнечные электростанции, единственная в России приливная электростанция.

Также компания является собственником АО «РАО Энергетические системы Востока» (тепловые электростанции, распределительные сети и сбыт электроэнергии на Дальнем Востоке России) и 50 % ПАО «Богучанская ГЭС». Общая установленная мощность активов компании — 38 ГВт. Совокупный объем выработки электроэнергии в 2020 году составил 148,6 млрд кВт/ч.

На сегодняшний день ключевыми проектами ПАО «РусГидро» являются проектирование новых тепловых электростанций на Дальнем Востоке, строительство Усть-Среднеканской ГЭС в Магаданской области и линии электропередачи на Чукотке. Также ведутся работы по проекту Загорской ГАЭС-2 в Московской области. Компания реализует ряд проектов в области возобновляемой энергетики (строительство малых ГЭС, ветряных и солнечных станций). Также ПАО «РусГидро» реализует программу комплексной модернизации действующих гидроэлектростанций. Инвестиционная программа на 2021-2025 годы составляет 517,7 млрд руб.

1) Государство РФ – 61,2%

2) ВТБ Банк – 13,1%

Компания листингуется с мая 2008 года, акции можно купить на мосбирже, тиккер HYDR. Также стоит отметить, что компания входит в 6 индексов, среди которых отмечу основной индекс Московской биржи и основной Фондовый индекс РТС.

По финансовой отчетности:

Выручка компании за 2 квартал 2021 составила 93,4 млрд. руб, а за 1 полугодие 2021 года – 205 млрд. руб. Как видно из информации по сравнению с аналогичными периодами прошлого года выручка компании выросла на 6,5% и 5,7% соответственно.

Также предприятие отчиталось о чистой прибыли по итогам первого полугодия в размере 40,3 млрд. руб., но стоит отметить ее снижение на 14% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года.

По прогнозам годовая выручка компании должна составить 457 млрд. руб. и это при том, что плановое производство электроэнергии в 2021 году будет ниже факта 2020 года.

Инвесторы негативно восприняли итоги за 2 квартал, что нашло свое отражение в стоимости акций компании. Как видно из графика стоимость акции в августе 2021 года доходила до 85 копеек против 81 копейки сейчас. Коррекция составила порядка 5%.

При этом прогнозы аналитиков по поводу цены акции компании достаточно оптимистичны:

 ВТБ Капитал – 1,05р

 Ренессанс Капитал – 1,06р.

 Сбер Инвестмент – 1,01р.

P/E (цена акции на прибыль) = 9,28

P/S (цена компании на выручку) = 0,91

Стоимость компании составляет 7,3 EBITDA

Мультипликаторы выглядят красиво, однако если рассматривать компании отрасли, то, например, Интер РАО выглядит всё же более интересной.

Дивидендная политика Русгидро была утверждена в апреле 2019г. и предусматривает направление на див выплаты не менее 50% от прибыли по МСФО. При этом размер дивидендов не должен быть ниже среднего уровня за последние 3 года. В мае 2021 года Совет директоров продлил текущую дивидендную политику компании на 6 лет.

Текущая доходность – 8,4%.

Выплаты дивидендов компания осуществляет стабильно. Дивиденды за 2020 год были выплачены в августе, реестр закрыт 10.07.2021г. Компания выплачивает дивиденды 1 раз в год, поэтому следующая выплата планируется на август 2022 года с прогнозом в 0,068р. на 1 акцию.

Из последних новостей стоит отметить, что Роснефть и Русгидро договорились о сотрудничестве в области развития зарядной инфраструктуры для электромобилей. Потенциал новой отрасли по производству и эксплуатации электротранспорта в РФ к 2030 году оценивается в 217.000 электромобилей в год, что составит около 10% от объема производства всех транспортных средств.

Роснефть и Русгидро планируют развивать инфраструктуру для электромобилей, в том числе на АЗС Роснефти на Дальнем Востоке. На текущий момент в рамках сотрудничества установлено 6 быстрых зарядных станций в Хабаровском крае, Приморском крае и на Сахалине. Ежегодно планируется устанавливать до 20 быстрых зарядных станций.

1) Инвестиционная стратегия

2) Государственная поддержка

Главный минус – низкая эффективность государственного управления, из-за чего вроде бы компания и развивается, но вот существенного рывка всё никак не последует.

Дубликаты не найдены

Лига биржевой торговли

219 постов 2.4K подписчиков

Правила сообщества

1. Необходимо соблюдать правила Пикабу;

2. Оффтопик (то есть посты, не связанные с тематикой сообщества) запрещены.

главный минус у русгидро это форвард с ВТБ 🙂

Форвард продлен до 2025 года. Одна структура купила акции другой гос структуры.

ну вот к 2025 году она и будет стоить 1,1 🙂

логика в ваших словах есть 🙂 посмотрим на динамику, все прогнозы превышают 1р. до конца года, а там рынок всех расставит по своим местам

Иногда лучше жевать, чем говорить.

Все 4 ТЭС на ДВ давно введены в эксплуатацию.

ВЛ 110 кВ успешно провалена Гидрой ещё 5 лет назад.

Загора-2 утоплена ещё в 2013.

4ГА УСКГЭС давно достроен.

Самому не стыдно?

ЦБ раскрыл статистику по физлицам на бирже. Отражение российской действительности в обзоре регулятора. Выжимка из документа

13 сентября вышел информационно-аналитический материал, который был подготовлен Центральным банком России и носит название «Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг».

Он содержит в себе много статистики по физическим лицам. Я подготовил вам выжимку тех моментов, которые показались мне интересными.

Динамика числа клиентов и объемов активов

Распределение по регионам

Сортировка в таблице по количеству клиентов с фондированными счетами на 1 тыс. населения

Про структуру торгов

Статистика оставляет двоякие впечатления. С одной стороны количество счетов, клиентов, объемов активов растет, что вроде бы хорошо. Но с другой стороны прослеживается насущная картина, которая проглядывается и без прочтения аналитики ЦБР: большая часть денег на счетах принадлежит клиентам из финансово благополучных регионов: Москва, Московская область, Санкт-Петербург. Что в целом логично и предсказуемо.

Кроме того, в материале ЦБ дает свое видение на дальнейшее развитие рынка брокерских услуг среди физических лиц:

Таким образом, периодическое сравнение вовлеченности российского населения в фондовый рынок (8% от всех проживающих в стране) с нашими заокеанскими партнерами (чуть ли не каждый второй в США) говорит нам о том, что в нашей стране есть еще непаханое поле и приличный потенциал. Но также стоит понимать, что на раскрытие данного потенциала потребуется немало времени, т.к. прежде всего должны повыситься доходы населения, а это процесс не быстрый. И если идти от обратного, то в США инвестирует каждый второй просто потому, что они — ведущая экономика мира и благосостояние среднестатистического «Джона» намного выше среднестатистического «Ивана».

На сем откланяюсь. Кому интересно ознакомиться с обзором ЦБ самостоятельно — прикрепляю ссылку на первоисточник.

О своих личных финансах и том, как я пытаюсь их сохранить и приумножить, рассказываю в своем авторском блоге. Вдруг кому интересно 🙂

А если завтра финансовый кризис?

У тебя есть план на случай затяжной коррекции?

Такой вопрос мне недавно задали (@Cat.inHat) под одним из моих постов. Отвечу на него развернуто и расскажу о своем отношении к возможной затяжной коррекции на фондовом рынке.

Мой план подразумевает покупку акций американских компаний из индекса S&P500 и рассчитан на 15 лет. Это стадия активного накопления, где я зарабатываю деньги на основной работе и направляю до 50% от своих доходов на покупку акций. Мой текущий доход никак не зависит от ситуации на фондовом рынке и я не стану переживать из-за высокой волатильности на рынке в отличие от трейдеров, которые пытаются заработать на краткосрочных спекуляциях.

Я отношусь к покупке акций, как к покупке доли в бизнесе, поэтому затяжная коррекция на фондовом рынке на стадии активного накопления капитала – это, можно сказать, затяжная «черная пятница» для долгосрочных инвесторов. Это время скидок, когда можно купить отличный бизнес по приятной цене. Но именно в такие моменты страшнее всего решиться на покупку акций, ведь кажется, что дно ещё ниже. Поэтому хорошо иметь четкий план действий на тот случай, когда все будет лететь вниз. Иначе под воздействием страха можно всё распродать в минус и перейти в лагерь тех, кто считает, что фондовый рынок – это казино.

Отличный план, надежный, как швейцарские часы

Мой план на случай просадок и затяжной коррекции точно такой же, как и на все остальные периоды: покупка акций из индекса S&P500 ежемесячно на фиксированную сумму. В данный момент эта сумма равняется 650$. Можно иметь специальный запас из кэша на случай коррекций (не путать с финансовой подушкой безопасности), но лично мне некомфортно держать большое количество кэша на банковском вкладе в ожидании удачного момента. Есть вероятность того, что этот кэш, вложенный в акции сегодня, отработает даже лучше, чем если я его использую во время коррекции, которая (например) случится через несколько лет.

К сожалению, здесь меня победил эффект FOMO (синдром упущенной выгоды). Я не хочу видеть, как на моих глазах тает покупательская способность тех денег, которые ждут лучшего момента для покупки активов (речь не о подушке безопасности). Я выбрал самый простой путь и согласен с тем фактом, что могу немного проиграть в доходности тем инвесторам, которые всё же закупятся на дне на специально отведенный для этого кэш.

Продажа акций во время коррекции

Представьте, что вы владелец ресторана McDonald’s. У вас отличный бизнес, финансовые показатели растут из года в год. Через дорогу от вас расположена кофейня Starbucks, которая также приносит хорошую прибыль своему владельцу. За ваш бизнес покупатели готовы предложить хорошие деньги, но вы предпочитаете не продавать «курицу, несущую золотые яйца».

Но вот наступает глобальный кризис, выручка падает, причем у всех компаний, а не только у вас. За ваш бизнес с каждым днем покупатели готовы дать всё меньше денег. Ваш сосед уже выставил свою кофейню на продажу за гроши, поддавшись всеобщей панике.

Как вы поступите? Продадите свой бизнес по невыгодной для себя цене? Или вы решите выкупить бизнес своего соседа (или хотя бы какую-то долю), пока есть такое выгодное предложение? Кризис рано или поздно закончится, бизнес продолжит развиваться и приносить прибыль, а его рыночная стоимость вернется к своим прежним значениям и продолжит расти.

Рынок перегрет, сейчас неподходящее время для инвестиций

Как часто вы слышите эти слова? И самое главное от кого? Наверняка от тех людей, у которых всегда неподходящий момент для инвестиций. Они не инвестируют по следующим причинам:

1. На фондовом рынке пузырь небывалых размеров и скоро будет обвал;

2. На дворе кризис и пока непонятно, где же «дно»;

3. От первого «дна» оттолкнулись, но возможно будет второе «дно», нужно подождать.

Стоит помнить, что результат долгосрочных инвестиций зависит от регулярности инвестирования, от вложенных сумм и от длительности инвестирования, а не от точек входа.

«Лучший момент посадить дерево был 20 лет назад. Второй лучший момент — сейчас».

А если завтра кризис?

Если вдруг завтра произойдет финансовый кризис и рынок полетит вниз в начальной стадии активного накопления капитала, то на что можно рассчитывать через 15 лет? Для этого вернемся на 15 лет назад, возьмем за точку отсчета начало 2006 года и посмотрим на график стоимости ETF на индекс S&P500 (SPY).

На данном графике видно, что рынок начал падать в 2008 году и только в 2013 году достиг прежних значений. Так ли это страшно для долгосрочного инвестора, который инвестирует ежемесячно фиксированную сумму на 15+ лет?

Покупка индекса S&P500 каждый месяц

Какой результат получил бы инвестор, если бы в 2006 году начал инвестировать в S&P500 по 100$ каждый месяц? К сожалению, мои расчеты будут не совсем верны и будут значительно занижать итоговый результат, так как я не нашел такого ETF на индекс S&P500, который бы существовал в 2006 году и реинвестировал все полученные дивиденды.

Я воспользовался сервисом, который в автоматическом режиме учитывает только выплату (но не реинвестирование) дивидендов начиная с 2010 года. Потеря периода выплаты дивидендов с 2006 по 2010 год. Результат при таких исходных данных получился бы следующий:

Результаты в цифрах:

◉ Вложено денег за все время в ETF на S&P500: 19 575,56 $

◉ Рост стоимости активов за 15 лет составил: 11,85% годовых или 35 229,3 $

◉ Выплачено дивидендов с 2010 по 2021 год: 4 657,90 $

◉ Доходность портфеля с учетом выплаты дивидендов: 13,42% годовых

◉ Дивиденды не реинвестировались!

Не смотря на то, что американский фондовый рынок начал падать в 2008 году и восстановился только в 2013 году (5 лет), доходность долгосрочного инвестора, который продолжал покупать индекс S&P500 на 100$ каждый месяц составила 13,42% годовых в $ (за период 2006-2021)!

Повторяю, что не учтен период выплаты дивидендов с 2006 по 2010 год, а получаемые дивиденды не реинвестировались. Эти 2 факта занижают итоговый результат. Согласитесь, что на 15-летнем отрезке времени, где рынок падал 1 год, а затем восстанавливался 4 года, доходность в 13,42% годовых является отличным результатом, которому будет рад любой долгосрочный инвестор.

А как же японский индекс Nikkei 225?

Очень часто, когда кто-то пишет о плюсах индексного инвестирования, приводят в пример японский индекс Nikkei 225, который не восстановился за 30 лет, прикрепляя вот эту картинку:

Что обычно упускают из внимания все те, кто прикрепляет этот график:

◉ На этом графике не учтены дивиденды;

◉ Не учтен рост стоимости курса йены по отношению к доллару за этот период;

◉ Если рассматривать регулярную покупку индекса ежемесячно, а не единоразовую покупку на пике рынка в 1989 году, то результат будет сильно отличаться.

Если учесть дивиденды и перевести график индекса Nikkei 225 из йен в доллары, то получим следующую картину:

Вы летаете на самолете?

Я летаю, но знаю людей, которые боятся. Боятся они, потому что иногда самолеты падают и шансов спастись нет. Падение самолета — это скорее исключение, чем правило. По статистике (а не по мнению людей) самолет является самым безопасным видом транспорта. Поэтому отказываться от полета на самолете и выбирать вместо этого поездку на автобусе — это иррациональный подход.

Тоже самое и с сохранением и преумножением своих сбережений. Опираясь на статистику и историю, я не вижу для себя более разумного и безопасного вложения своих сбережений на длительное время, чем инвестиции в акции. При этом я всегда держу в голове и ситуацию с Nikkei 225 и с падением самолетов.

В любой экономической ситуации на длинных временных отрезках акции — наиболее доходный финансовый инструмент. В Японии это единственный финансовый инструмент, который показал положительную реальную доходность за последние 119 лет. (С) УК «Арсагера».

РусГидро ао

При покупке выберите галочку

Купить акции напрямую через брокера?

Российские и иностранные брокеры — полный список брокерских компаний России и зарубежных брокеров

Оглавление

1. Описание

Сектор: Коммунальные услуги

Отрасль: Электроэнергетика

Сотрудники: 70000

ПАО Федеральная гидрогенерирующая компания — РусГидро, ранее известная как ГидроОГК — это компания-оператор гидроэлектростанций России, которая занимается генерацией, передачей и поставками электроэнергии на оптовый рынок РФ. Основная деятельность компании состоит в производстве электроэнергии из возобновляемых источников, развитии электрогенерации с использованием течения воды, приливов, ветра и геотермальной энергии. Компания осуществляет свою деятельность посредством множества подразделения на всей территории Российской Федерации.

Источник https://pikabu.ru/story/obzor_kompanii_rusgidro_8475226

Источник https://shop.allfinancelinks.com/rusgidro-ao/

Источник

Источник