Насколько перспективны акции китайских компаний

Сложно не заметить, что растёт интерес российских частных инвесторов к активам других стран. Выбор не ограничивается американскими бумагами. Всё более заметную долю на фондовых биржах занимают акции китайских компаний. Несмотря на торговые войны и глобальный кризис, экономика КНР растет. Сегодня обсудим перспективы, плюсы и минусы вложений в эмитентов из Поднебесной.

Особенности китайского рынка

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

На китайском фондовом рынке работают три крупные биржи:

• Шанхайская. Главный индекс – SSE Composite. В него входят все компании, акции которых обращаются на этой бирже. Также рассчитывается SSE 50 – аналог «голубых фишек».
• Гонконгская. Основной индекс – HSI. В него входят 34 компании, капитализация которых составляет 65% от общей капитализации биржи.
• Шэньчжэньская – «китайский Nasdaq». Главный индекс – SZSE Component Index. Здесь обращаются в первую очередь акции высокотехнологичных компаний.

Их графики за последние 15 лет приведены на рисунке:

Интерес к китайским акциям на сегодняшний день существенно ниже, чем к американским и даже европейским. Но постепенно число инвесторов, которые рассматривают эти активы как инструмент диверсификации, растет. Это происходит медленными темпами, в первую очередь, из-за опасений, вызванных особенностями данной страны. Например, тем, что большинство ценных бумаг, обращающихся на ее биржах, выпущены государственными компаниями.

Еще одной специфической чертой является существование двух типов акций. Бумаги типа А оцениваются в юанях, доступ к ним для иностранных инвесторов ограничен. Тип В котируется в долларах. Эти бумаги созданы специально для привлечения зарубежного капитала.

Риски инвестирования в Китай повышают и другие обстоятельства:

1. Это развивающийся рынок. Здесь еще не сформировалась культура ведения бизнеса. Типичная китайская компания больше заинтересована в сиюминутной прибыли, чем в стабильном развитии. Исключения в виде глобальных корпораций есть, но не они определяют общий климат.
2. Китайское законодательство дает эмитентам право произвольно остановить обращение своих акций на бирже.
3. Рынок довольно волатилен, для него характерны необъяснимые взлеты и провалы котировок отдельных компаний.
4. Ликвидность китайских бумаг в целом существенно уступает американским.
5. Есть немало вопросов к прозрачности отчётов эмитентов.

Для чего инвестору индекс умных денег – Smart Money Flow Index

Smart Money Flow Index, или как следить за умными деньгами

В любой момент может выясниться, что данные о финансовых показателях банально сфальсифицированы, как было с банкротством Luckin Coffee. Обычно это ведёт к обвалу котировок. Кроме того, в США в 2020 году принят новый закон об аудите, направленный на вытеснение с бирж сомнительных участников торгов. Некоторые компании, например, Baidu, рассматривают это как обострение конфликта. Крупнейший китайский поисковик даже заявлял о своем желании провести делистинг с биржи Nasdaq.

С 2019 года продолжаются санкции против гиганта индустрии телекомов – Huawei. В момент подготовки этого материала президент Трамп инициировал давление на компании Tencent, которой принадлежит мессенджер WeChat, и ByteDance – популярного сервиса видеоконтента TikTok. Они обвинены в шпионаже против американских граждан. Уверен, это не последняя подобная история.

Если речь идет об акциях, обращающихся на биржах США, то они достаточно часто выпускаются офшорной компанией, входящей в холдинг с китайской. Покупая их, инвестор не становится владельцем доли в головном предприятии. Посредник же в любой момент может прекратить свою деятельность.

Топовые китайские эмитенты

По итогам 2019 г. в пятерку крупнейших публичных компаний Китая входили только представители финансового сектора. Рейтинг имел следующий вид:

1. Industrial and Commercial Bank of China.
2. China Construction Bank.
3. Agricultural Bank of China.
4. Ping An Insurance (страховая компания).
5. Bank of China.

Все они также входят в рейтинг крупнейших компаний мира.

Сколько акций должно быть в портфеле инвестора

Сколько акций достаточно для диверсификации?

Среди эмитентов, акции которых обращаются на биржах США, можно выделить:

• Alibaba – онлайн-ретейл;
• Baidu – вебсервис;
• JD – еще одни ретейлер, главный конкурент Алиэкспресса;
• Momo – развлекательные платформы и мобильные приложения;
• China Mobile – телеком.

Всего на биржах США доступны более 150 компаний из Поднебесной.

Если сравнивать китайских эмитентов по прогнозам относительно темпов роста прибыли, то наиболее перспективными выглядят представители сектора медиа и развлечений:

• JOYY – основные продукты – социальная платформа, онлайн-игры, ток-шоу;
• HUYA – специализация онлайн-игры;
• Tencent Music Entertainment – потоковые музыкальные сервисы.

Оптимистичным представляется и будущее компании Alibaba. Ее торговый оборот к лету 2020 года достиг докризисного уровня. Большую прибыль приносит и собственная платежная система Ant, на которую приходится 50% онлайн-переводов в КНР. Кстати, 25 августа 2020 года Ant Group подала завяку на IPO, которое может стать крупнейшим в истории фондового рынка.

Сегодня главный плюс покупки акций китайских компаний – возможность вложиться в экономику, которая уже миновала спад, вызванный коронавирусом, и находится в фазе восстановления. Минусы – обострение политического конфликта с США и непрозрачность отчётности. Как бы ни была сильна экономика КНР, делистинг с американских бирж и возможные санкции ощутимо ударят по котировкам ее эмитентов.

Как инвестировать в китайские акции

Российские брокеры не дают прямого доступа к биржам Поднебесной. Поэтому, если вы хотите оставаться в нашем правовом поле и пользоваться налоговыми вычетами, есть только два способа инвестиций:

• покупка паев фонда FXCN на Московской бирже;
• вложение в депозитарные расписки на Санкт-Петербургской бирже.

FXCN – это ETF, выпущенный компанией FinEX. Он следует индексу Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD. Комиссия за управление – 0,9% в год. Ниже приведен его интерактивный график.

Как купить иностранные акции: все способы для начинающих

Как купить иностранные акции новичку

В качестве вспомогательных вариантов можно использовать ETF FXWO или БПИФ VTBE. Первый из них инвестирует в глобальный рынок, доля Китая – 15%. Второй – в рынки развивающихся стран. На компании из КНР приходится 30% его чистых активов. Можно найти и классические ПИФы, работающие с бумагами этой страны. Но комиссия за управление будет значительно выше.

На Санкт-Петербургской бирже представлено сравнительно мало депозитарных расписок на акции китайских компаний. Инвестировать можно в таких эмитентов, как:

• Alibaba;
• Yum China Holdings, Inc;
• Baidu

Для квалифицированных инвесторов предлагаются 2 ETF, работающие с рынком этой страны. Примеры: Vanguard Total China Index ETF (платит дивиденды), iShares China Large-Cap ETF (дивиденды реинвестируются).

Расширить список доступных акций и фондов вы можете, воспользовавшись услугами зарубежного брокера. Это даст возможность торговать напрямую на Nasdaq и NYSE или на Гонконгской бирже. Но с этим связаны дополнительные юридические и организационные сложности. Кроме того, комиссии у зарубежных посредников обычно выше, чем у российских. Сотрудничество с ними требует траты времени на расчет и уплату НДФЛ, а также на уведомление ФНС об открытии счета и движении капитала.

Выводы

Китай на сегодняшний день – вторая экономика в мире. Поэтому игнорировать её возможности недальновидно. Вложения в акции китайских компаний при желании можно использовать как один из инструментов диверсификации валютного и странового риска. Если вы не сторонник ETF, то желательно выбирать компании, которые понесут наименьший урон в случае дальнейшего обострения торговых войн и политических санкций. Перед покупкой стоит узнать и об отношении эмитента к требованиям США предоставлять отчетность по их стандартам.

Расскажите в комментариях, что вы думаете о перспективах акций китайских компаний или ETF на них.

Акции китайских компаний: как купить?

Хотите купить акции китайских компаний? Но не знаете, как это сделать? Не только объясним, но и покажем. Здесь вы сможете найти полную и актуальную информацию. Инвестируйте с умом!

За счет активного развития экономики Китай увеличивает свое влияния на мировой арене. Поэтому акции китайских компаний вызывают большой интерес. Например, для российских инвесторов активы зарубежных стран, тоже очень привлекательны. Кроме того, крупные компании сулят значительные прибыли при грамотных вложениях средств. Какие же перспективы у таких инвестиций?

Акции китайских компаний: как купить?

Для начала, нужно приобрести акции. Но сделать это, находясь на территории России, проблематично. У российских брокеров нет прямого доступа к биржам Китая. Поэтому действовать приходится одним из двух способов:

• Через приобретение паев фонда FXCN на бирже Москвы.
• Или через биржу Санкт-Петербурга путем вложений в депозитарные расписки.

Только эти способы дают возможность легально инвестировать в акции китайских компаний. А затем пользоваться в дальнейшем налоговыми вычетами.

Такая стратегия может показаться неудобной и сложной. Однако, чтобы понимать ее причины, для этого нужно разобраться, как устроен китайский рынок акций. Далее, предлагаем вашему вниманию небольшой, но очень полезный перечень профессиональных терминов на китайском языке. Кроме этого, дополнительную информацию можно найти в статье «Фондовые рынки Китая сегодня«.

Справка от ichinese8.ru

Глоссарий:
• Акции китайской компании 中国公司股票
• Китайский рынок акции 中国股票市场
• Гонконгская фондовая биржам 香港证券交易所
• Шанхайская фондовая биржа 上海证券交易所
• Шэньчжэньская фондовая биржа 深圳证券交易所
• Гонконгский доллар港元
• Китайский юань 人民币
• Госкомитет КНР по регулированию рынка ценных бумаг 中国证券监督管理委员会
• Брокер 经纪人
• Иностранный инвестор 外国投资者
• Государственная компания 国有企业
• Эмитент 发行公司

Китайский рынок акций: как он функционирует?

Еще десять лет назад о китайских компаниях было известно не так много. Однако стремительное развитие ряда государственных, публичных и частных компаний в кратчайшие сроки вывели Китай в международные экономические лидеры.

Нужен качественный перевод с китайского языка финансовой документации? Мы вам поможем.

Email: aleksandr@ichinese8.ru
WhatsApp: +79500911531

Этому способствует ряд факторов:

1. Большая численность населения. Соответственно, избыток не только рабочей силы, но и потребительской способности.
2. Ограничения, введенные правительством, для иностранных конкурентов. Западные компании не могли работать на китайском рынке до 2014 года. Таким образом, все ресурсы и потребительская заинтересованность отдаются компаниям КНР.
3. Амбициозность руководителей китайских компаний дает возможность расширять сферу влияния на международные рынки.
4. Качество выполняемых работ и скорость, а также трудолюбие сотрудников способствуют активным темпам развития организаций и повышения лояльности к ним.

Кроме этого, китайский рынок акций в первую очередь рассчитан на граждан КНР. Сам фондовый рынок Китая был основан в 1914 году, но окончательное формирование и начало полноценного функционирования относится к 1991 году. Вся деятельность находится под контролем государства – не только деятельность участников рынка, но и отношения между ними.

Акции китайских компаний и фондовые биржи Китая

Информация от ichinese8.ru:

В Китае всего три крупнейших биржи:
• Гонконгская HKSE 香港交易所
• Шанхайская SSE 上海交易所
• Шэньчжэньская SZSE 深圳交易所

Наиболее открытая для инвесторов со всего мира – Гонконгская фондовая биржа 香港证券交易所. Торги на ней осуществляются в валюте гонконгского доллара港元(HKD), используются ценные бумаги типа «В» – специально для резидентов других стран. Две другие биржи продолжительное время были закрыты для иностранных инвесторов, и только с 2014 года их открыли для всех. Операции производятся исключительно в юанях 人民币 и используются акции типа «А», предназначенные для внутреннего рынка.

Интересный факт от ichinese8.ru:

Общая капитализация этих бирж равна примерно 4,4 триллиона долларов США. Сейчас фондовый рынок Китая уступает по величине только Нью-Йоркской бирже. До событий 2015 года, объем торгов на китайских биржах превышал в 2 раза объем торгов на биржах Америки.

Важный нюанс для тех, кто только планирует приобретать акции: большинство ценных бумаг выпущены государственными компаниями. Это обусловлено не только особенностями страны и политического строя, но и другими факторами:

1. Стремительные темпы роста и развития компаний.
2. Увеличение внутреннего долга.
3. Торговые войны и санкции между государствами.

Это ставит перед выбором инвесторов: с одной стороны, возможность заработка и оптимистичные перспективы, а с другой – риски, которые затруднительно предугадать.

Акции китайских компаний: причины интереса иностранных инвесторов к ним

Изменения в положении Китая на мировой арене произошли быстро, и это также сказалось на уровне жизни внутри страны. К 2020 году темпы экономического роста постепенно замедляются, хотя и остаются в среднем выше, чем в других передовых странах. С другой стороны, ключевой риск в данном случае заключается в непрерывном росте мощностей: вероятность того, что он может в любой момент стать избыточным, высока при развитии сильной конкуренции в той или иной области.

Действенным решением в таком случае становится выбор для инвестиций компании, которая тем или иным образом защищена от чрезмерной конкуренции, или же область ее работы связана с быстрорастущим и неугасающим спросом.

Другой момент – торговые войны. Ситуация между Китаем и США получила огласку во всем мире и конфликт не исчерпан. На самом деле, это повод вкладываться в ценные бумаги предприятий, зависящих от импортно-экспортных отношений в меньшей степени.

Следующий нюанс – корпоративный внутренний долг, который демонстрирует высокие показатели. С другой стороны, необходимо обращать внимание на уровень закредитованности компаний и их финансовую устойчивость. Например, эти два показателя говорят о стабильности и перспективах развития инвестирования. И еще ряд рисков, которые присутствуют вне зависимости от опыта инвестора:

• Ряд компаний больше заинтересован в текущем получении прибыли, а значит, у них нет долгосрочных перспектив развития и планов мероприятий на случай возникновения кризисных ситуаций.
• Иностранным инвесторам сложно понять причины стремительных подъемов и провалов котировок отдельных компаний, представленных на бирже.
• Ценные бумаги Китая менее ликвидны, чем бумаги американских компаний.
• Отчеты эмитентов могут быть сфальсифицированы.
• Согласно законодательству КНР, эмитенты могут в произвольном порядке остановить движение своих акций на бирже.

Таким образом, видно, что приобретение акций китайских компаний связано с явными рисками. Тем не менее, в 2020 году этот вид инвестирования обладает перспективами, подтвержденными известными аналитиками и его можно осуществить через биржи Москвы или Петербурга.

Инструкция по приобретению акций китайских компаний

Инвестировать денежные средства в китайские компании можно двумя способами:

• официально, с дальнейшим получением налогового вычета (до 400 тысяч рублей за год);
• неофициально.

В первом случае создается индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и с его помощью, через московскую или петербургскую биржу, происходит инвестирование. Стоит отметить, что в данном случае выбор компаний скромен. Но для начинающего инвестора этого достаточно, чтобы диверсифицировать возможные риски.

Во втором случае инвестирование в акции связано с большими рисками. Но с другой стороны, есть возможность самостоятельного выбора компаний и полная ответственность за все действия. Для этого необходимо выбрать брокера, через которого будут совершаться операции по покупке и продаже акций.

Это может быть не только российский банк, дочерняя компания отечественного брокера за границей, но и зарубежный брокер. В выборе нужно руководствоваться не только размером взимаемых комиссий, но и рекомендациями, благонадежностью и итогами последних лет работы.

Предостережение:

Вложения в акции не должны превышать 30% от всего имеющегося капитала. Это позволит не обанкротиться даже в случае неудачной инвестиции.

Во что лучше вкладывать деньги? Какие акции лучше приобретать? Только вступая в мир инвестиций, лучше остановиться на паевых фондах и компаниях, входящих в международные рейтинги по прибыльности и размерам.

Их ценные бумаги значительно изменяются в стоимости только по итогам крупных событий. Например, опубликование квартальных или годовых отчетов, а также при кадровых изменениях внутри компании. Кроме того, в остальное же время двигаются в рамках заданной тенденции. Это надежный способ не потерять вложения.

Рекомендация от ichinese8.ru:

Перспективно вкладывать в акции китайских компаний:
• Baidu 百度;
• Tencent 腾讯;
• Alibaba 阿里旺旺;
• JD.com 京东网;
• Momo 陌陌;
• China Mobile 中国移动;
• Tencent Music Entertainment腾讯音乐官网.

Эти компании относятся к сектору медиа и развлечений, среди них музыкальные сервисы, развлекательные платформы, телекоммуникации, вебсервисы и онлайн-магазины. Словом, все то, что востребовано людьми из разных стран, и на что в ближайшее время не планируется падение спроса.

Акции китайских компаний: торги

Фондовый рынок условно поделен на материковый и островной, в зависимости от расположения бирж. Соответственно, крупную долю в нем занимают ценные бумаги и активы крупнейших китайских компаний, в том числе банки, страховые и строительные организации, представители связи и транспорта. Как правило, инвестировать в них может любой желающий, вне зависимости от суммы, на которую будут приобретены акции.

С другой стороны, для небольших компаний и стартапов требуются крупные денежные вливания, поэтому не редко, когда на приобретение их ценных бумаг стоят лимиты минимальной суммы. С такими инвестициями чаще работают крупные инвесторы и знатоки биржевой торговли, способные просчитать перспективы и риски.

Информация от ichinese8.ru:

Фондовый рынок Гонконга 香港股票市场 (островной) имеет два отдельных управления. Это – Главное управление и GEM.
Первое отвечает за привлечение акционерных капиталов тем компаниям, которые полностью соответствуют правилам листинга по объемам прибыли и выручки, уровню капитализации, операционному денежному потоку и прочим показателям.
Второе управление (GEM) работает с компаниями, не соответствующими правилам по критериям рентабельности, рейтинга или другим пунктам, но имеющими потенциал развития и минимальные по-ложительные денежные тенденции.
Кроме того, на бирже существует главный совет, совет по малым и средним предприятиям (SME), а также совет ChiNext.
С крупными компаниями, как правило, государственными, привлекающими внушительные объемы средств, работает главный совет.
Для менее масштабных организаций, с меньшими размерами собственного капитала, работает SME, предъявляя требования точно такие же, как и к крупным компаниям.
Например, для небольших предприятий, занимающихся инновационным бизнесом без поддержки государства, и любых других венчурных предприятий работает ChiNext Board, помогая эффективно привлекать сторонние средства.

С 1 марта 2020 года вышло постановление от Госкомитета КНР по регулированию рынка ценных бумаг 中国证券监督管理委员会 о том, что на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах первичное размещение акций будет контролироваться только самой биржей, а не проверяющими органами. С другой стороны, этот шаг можно считать послаблением строгого контроля, т.к. теперь сами компании отвечают за полное и достоверное раскрытие информации о себе при регистрации.

Подведем итог

Несмотря на все существующие риски и определенную нестабильность, положения ряда компаний Китая, фондовый рынок Китай привлекает много иностранных инвесторов. Например, все больше акционеров инвестируют в компании КНР, видя перспективы их развития. Кроме того, аналитики также прогнозируют продолжение развития китайских организаций на международном рынке.

Приобретение акций всегда связано с определенным риском. В данном случае, необходимо оценивать не только стабильность и перспективы выбранных организаций, но и надежность брокеров, через которых осуществляется вход на биржу и торги. Тем не менее, учитывая положительную тенденцию развития экономики КНР, инвестирование в акции китайских компаний является очень выгодным вложением.

Профессиональный переводчик с китайского (2013-2021)
Обучение китайскому с нуля.
Основатель проекта ichinese8.ru

Моя специализация:
1) перевод технических документов;
2) перевод юридических документов;
3) перевод сайтов и локализация;
4) перевод финансовых документов;
5) перевод маркетинговых материалов.

Источник https://smfanton.ru/interesno/akcii-kitajskix-kompanij.html

Источник https://ichinese8.ru/chinese-stock/

Источник

Источник