Куда можно инвестировать на бирже: акции, облигации и ETF

Давайте рассмотрим самые очевидные инструменты, доступные инвесторам на биржевых рынках: ценные бумаги (акции и облигации) и Exchange Traded Fund (ETF).

Ценные бумаги

Ценные бумаги — это акции, облигации, еврооблигации, паи и акции фондов. Они существуют в виде записей на счетах, как безналичные деньги в банке.

Ценность бумага имеет не сама по себе — ее делают ценной права, которые она удостоверяет. Например, облигация дает право на получение процентов и определенной денежной суммы в момент ее погашения. Акция — на получение части прибыли компании в виде дивидендов, на участие в управлении путем голосования на собраниях акционеров и получения части имущества компании в случае ее ликвидации.

Ценная бумага — это способ удостоверения прав, которые передаются вместе с бумагой.

Что такое права из бумаги?

Это права, которые удостоверяет ценная бумага. Какие именно — написано в специальных документах о выпуске.

Обычно документы о выпуске занимают сотню страниц. При этом бумаги одного класса похожи между собой, поэтому достаточно знать только главные параметры. Например, облигации отличаются размером процентных платежей и сроком возврата денежной суммы. Акции — наличием права голоса у владельцев обыкновенных акций и размером гарантированных дивидендов у привилегированных.

На скриншоте ниже в простой форме показано, на что может рассчитывать владелец ценной бумаги.

Чтобы получить права «из бумаги», нужно получить право «на бумагу», то есть стать ее владельцем.

Что такое права на бумагу?

Это право владения бумагой. Чтобы его получить, нужно купить бумагу на бирже, получить в наследство, в подарок, в качестве компенсации за труд.

Права «из бумаги» передаются вместе с бумагой. Нельзя продать кому-то облигацию и продолжать получать по ней проценты. Право «из бумаги» на получение процентных платежей переходит к новому владельцу вместе с правом «на бумагу».

Где хранится информация, кто именно является владельцем ценной бумаги?

В реестрах и депозитариях. Они как банки для денег. Когда мы храним безналичные деньги в банке, у нас на руках нет каких-то физических объектов, но банк знает, что на нашем счете хранится некоторая сумма денег, и по нашему распоряжению может перевести деньги кому-то другому. Та же схема работает и с ценными бумагами — у владельцев ценных бумаг есть специальные счета в реестрах и депозитариях, на которых учитываются права на ценные бумаги.

Кто такой эмитент ценной бумаги?

Это компания, орган государственной власти или орган местного самоуправления, которые выпустили ценную бумагу. Эмитент выплачивает дивиденды и купоны, проводит собрания акционеров и исполняет их решения — это его обязанность.

Эмитент акций Apple — компания Apple. Акционеры Apple участвуют в управлении компанией, когда выбирают совет директоров компании и голосуют по другим вопросам.

Эмитент облигаций федерального займа — Министерство финансов Российской Федерации. Министерство финансов платит проценты и выплачивает деньги при погашении владельцам своих облигаций.

Почему у некоторых компаний несколько выпусков ценных бумаг?

Компания может взять в долг несколько раз и выпустить несколько облигаций, которые будут отличаться сроком погашения, размером купонных выплат и, как следствие, доходностью:

Например, сначала компания выпустила 1 млн облигаций сроком на 3 года с купоном 8%. Через год компания решила взять еще денег в долг у инвесторов, но ситуация в экономике улучшилась: теперь можно предложить купон ниже — 6,5%.

Облигации обоих выпусков доступны для покупки на бирже.

Акции

Акция — это доля в компании. Покупая акцию, инвестор становится совладельцем компании, получает права на часть ее прибыли и участие в ее управлении. Владелец акции называется акционером.

Есть два основных способа получить доход от инвестиций в акции:

• получить часть прибыли компании в виде дивидендов;
• продать акции с прибылью за счет роста их цены и роста капитализации компании.

Один способ получения дохода от акций не исключает другого. Можно получать дивиденды, а потом продать акции по более высокой цене, если они подорожали за время владения.

Что такое дивиденды? Как их выплачивают?

Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет среди акционеров. Дивиденды могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачивать вообще, если такова дивидендная политика или такое решение приняли акционеры по рекомендации совета директоров.

Если у компании чистая прибыль за год составила 10 млрд рублей, а акционерный капитал составляет 100 млрд акций, то, при решении акционеров выплатить всю прибыль в виде дивидендов, на каждую акцию придется по 10 копеек выплат.

Выбирая акции компании для инвестиций, нужно обращать внимание на то, выплачивает ли компания дивиденды, как регулярно, в каком размере.

Что такое дивидендная доходность?

Дивидендная доходность — это отношение цены акции к выплаченным за год дивидендам. Например, если акция стоит 100 Р и по итогам года акционерам выплатили по 10 Р на акцию, то дивидендная доходность составляет 10%.

Доходность может выражаться в процентах годовых или как отношение конкретной дивидендной выплаты к текущей цене акции.

Сколько можно заработать на дивидендах?

Ориентируйтесь на прошлую дивидендную доходность акций. Показатели некоторых российских компаний за последние три года смотрите на сайте Московской биржи.

Акции, имеющие стабильную дивидендную доходность на протяжении многих лет, как правило, более стабильны в цене.

Что такое рыночная капитализация компании?

Это стоимость компании, рассчитанная по цене всех ее акций. Капитализация отражает оценку компании инвесторами.

Если у компании 100 акций, и стоимость акций на бирже составляет 2 Р, то рыночная капитализация — 200 Р. Если одна акция стала стоить 3 Р, то капитализация выросла до 300 Р.

Капитализация всей компании и цена одной акции неразрывно связаны.

Рост курса акций и, соответственно, капитализации Московской биржи

Почему растет или падает цена акции?

Цена акции отражает, как инвесторы оценивают текущее и будущее состояние компании, сколько сейчас стоят активы, сможет ли компания увеличивать прибыль.

Похожая статья Что случится с моими акциями, если брокер обанкротится? Цена может расти, если компания получает прибыль на протяжении нескольких лет, но не выплачивает ее в виде дивидендов, а копит на счетах. Тогда накопленная прибыль как будто распределяется между акциями компании. Если компания тратит деньги на развитие бизнеса, увеличивает выручку и прибыль — это тоже причина для роста цены.

Цена может снижаться, если компания работает неэффективно, ничего не зарабатывает или копит долги. Какого-то универсального способа определить «справедливую» цену акции не существует. Каждый инвестор сам решает, является ли текущая цена правильной и как она должна измениться в будущем.

Как заработать на росте акций и капитализации компании?

Продать акции. Например, купленные по 50 Р акции выросли и стали стоить 100 Р. Вы их продали и получили деньги — это ваш доход от роста капитализации компании.

Пока акции не проданы — дохода нет, это «бумажная» или нереализованная прибыль. Сегодня они подорожали с 50 до 100 Р, а завтра могут подешеветь до 25 Р.

Обычно стоимость быстро растет у молодых компаний, которые работают на перспективных рынках, и этот рост может в разы и даже в десятки раз опережать доходность облигаций. Подобные компании обычно не платят дивидендов, а всю прибыль вкладывают в развитие бизнеса и захват рынка.

Какие риски несут владельцы акций?

Акционеры несут самый большой риск в сравнении с кредиторами, сотрудниками и поставщиками.

Не получить дивиденды. Если у компании нет прибыли, она может решить не выплачивать дивиденды.

Продать акции в убыток. Цена акций может не только расти, но и снижаться. Снижение цены может быть вызвано плохой работой компании. Но не всё зависит только от компании. Изменения законодательства, политические и экономические кризисы, стихийные бедствия могут привести к падению цен на акции отдельных или даже всех компаний.

Потерять деньги при банкротстве компании. Акционеров называют кредиторами последней очереди. В случае ликвидации компании акционеры получат то, что останется после раздачи зарплат, долгов перед поставщиками и погашения облигаций, то есть имеют шансы не получить ничего.

Цена акций может опуститься до нуля. Поэтому рискованно вкладывать все деньги в акции и тем более в акции одной компании — деньги можно потерять полностью.

Инвесторы часто обращают внимание на динамику цены акции — растет она или падает. Однако предыдущий рост не гарантирует рост в будущем. А сегодняшнее снижение цены не означает, что акция будет дешеветь и завтра.

Облигации

Облигация — это долговая ценная бумага. Облигация дает владельцу право на получение всей суммы долга в определенную дату и процентных платежей до момента погашения. Выпуская облигации, компания берет деньги в долг и затем возвращает их с процентами. Сколько и когда она будет возвращать — известно заранее.

Облигации похожи на банковский вклад.

В отличие от банковского вклада, облигации можно покупать и продавать. Вместе с переходом собственности на облигацию переходит и право на получение будущих платежей. То есть если вы покупаете облигацию, то к вам переходит право на получение процентных платежей и номинальной стоимости при погашении. Если продаете, то будущие процентные платежи получит новый владелец, он же получит возврат долга в конце срока.

Облигации, выпущенные компаниями, называют корпоративными. Облигации, выпущенные правительствами, — государственными или федеральными.

Кто такой эмитент облигации?

Это тот, кто выпустил облигацию: компания или правительство. Они выпускают облигации, чтобы взять кредит.

Например, компании — сети супермаркетов — для строительства новых магазинов нужны 20 млрд рублей на 5 лет и она готова заплатить за них 10% годовых. Компания может обратиться за кредитом в банк. А может выпустить 20 млн облигаций с погашением через пять лет, номиналом 1000 Р с купоном по ставке 10% и найти инвесторов, которые эти облигации купят.

На что смотреть при выборе облигаций?

На основные характеристики облигации:

Как понять, когда эмитент облигации вернет долг?

Смотрите на дату погашения.

Как правило, дата погашения фиксирована, хотя бывают и «бессрочные» облигации. Обычно дата погашения совпадает с датой последнего купонного платежа.

Для погашения владельцу облигации дополнительных действий предпринимать не требуется, деньги будут зачислены на брокерский счет. По российским рублевым облигациям деньги обычно приходят на следующий день после даты погашения.

Иногда у облигации могут быть несколько дат погашения — промежуточные даты называют «офертой» или «предложением о выкупе». В такие даты владелец облигации решает, хочет ли он и дальше быть владельцем этой облигации и получать процентные платежи по ней или хочет вернуть всю сумму долга и перестать быть владельцем.

В отличие от погашения, для предъявления облигаций к выкупу по оферте владелец должен предпринять некоторые шаги.

Как погасить облигацию в дату оферты?

У каждого выпуска облигаций существует специальный документ — решение о выпуске. Нужно изучить этот документ, узнать в нем специальную дату и не позднее, чем за три дня до этой даты, подать специальное распоряжение.

Можно поступить проще — продать облигации за несколько дней до оферты. Цена облигации станет практически равна номиналу — и вы не потеряете деньги.

Как правило, торги облигациями приостанавливаются за 3–7 дней до выплаты купона или досрочного погашения. Узнавайте точные сроки приостановки торгов у брокера или из решения о выпуске.

Если не успели продать или погасить облигацию — ждите следующую дату оферты, дату погашения или продавайте облигации по рыночной цене.

Как узнать доходность облигации?

Посмотрите на доходность к погашению, она выражается в процентах годовых. Столько вы заработаете, если не продадите облигацию раньше даты погашения.

Если дата оферты облигации не совпадает с датой погашения, тогда смотрите на доходность к оферте. Это исключение касается только Тинькофф Инвестиций.

Почему доходность к погашению важнее текущей. Текущая доходность — плавающая величина, потому что зависит от цены облигации, которая постоянно меняется. А вот доходность к погашению за время владения облигацией с известным размером купона не меняется, поэтому в ней больше смысла.

Что такое номинальная стоимость облигации?

Это сумма, которую владелец облигации получит в момент погашения и на которую будут начисляться проценты до момента погашения. Если облигация имеет номинальную стоимость 1000 Р, то в дату ее погашения владельцу облигации будут выплачены 1000 Р.

Российские облигации, как правило, имеют номинал 1000 Р. Поэтому чтобы сделать инвестицию на 100 000 Р, можно приобрести примерно 100 облигаций номиналом 1000 Р. Примерно, потому что цена облигаций на бирже обычно не равна номиналу.

Почему цена облигации не всегда равна номиналу и как это влияет на доходность?

Цена отличается, потому что доходность к погашению регулируется изменением цены: если люди хотят большую доходность, то они предлагают меньшую цену.

На бирже цена облигаций задается в процентах от номинала — это общепринятая практика. В Тинькофф Инвестициях для наглядности цены отображаются сразу в рублях вместо процентов. Например, если цена облигации номиналом 1000 Р составляет 100%, то это и есть 1000 Р, 99% транслируется в 990 Р, 101% — в 1010 Р.

Цена облигаций постоянно меняется из-за спроса и предложения на бирже и в моменте находится на уровне 980 Р, то есть 98% от номинала

На разнице цены и номинала облигации можно зарабатывать. Если облигация номиналом 1000 Р стоит 970 Р (97%), то мы как бы покупаем будущую 1000 Р за 970 Р. В момент погашения мы получим доход в размере 30 Р.

Если бы облигация продавалась по цене 103%, то есть выше номинала, то мы потеряли бы те же 30 Р. Но цена выше номинала не значит, что доходность облигации к погашению будет отрицательная, потому что кроме доходности из-за разницы между ценой и номиналом есть еще купонный доход.

Из чего складывается доходность облигации? Доходность к погашению (оферте) складывается из купонной доходности и разницы между ценой облигации и её номиналом.

Разница между ценой облигации и ее номиналом бывает отрицательной или положительной. Соответственно, цена увеличивает или уменьшает доходность.

Что такое купонный доход?

Это процентные выплаты по облигациям. Купонным он называется по историческим причинам — раньше при выплате от бумажных облигаций отрезались купоны.

Размер процентных платежей — купонов — задается в процентах от номинала. Эта величина может быть фиксированной или плавающей: привязанной к инфляции, ключевой ставке Центрального банка России и другим ориентирам. Иногда у облигации может вовсе не быть купона. Даты выплат процентов по облигациям известны заранее.

Где посмотреть размер купонного дохода облигации и дату выплаты?

В Тинькофф Инвестициях величина купона и периодичность выплат указаны в карточках облигаций во вкладке «Обзор». При этом величина купона отображается не в процентах, а пересчитывается в рубли с учетом номинала.

На примере выше величина купона составляет 59,84 Р, а купонный период — 182 дня. Это значит, что раз в полгода (каждые 182 дня) владелец таких облигаций будет получать 59,84 Р на каждую. Если у вас 10 облигаций, вы получите 598,4 Р.

Обычно проценты по облигациям выплачиваются раз в полугодие или год. В Тинькофф Инвестициях такие платежи зачисляются на брокерский счет без дополнительных действий со стороны владельца облигаций.

Я получу купонный доход, если продам облигацию?

Да, покупатель вам заплатит накопленный купонный доход (НКД) — это часть купона, начисленная с начала купонного периода.

Вот как это работает: например, мы купили облигацию, следующий купон у которой будет выплачен через 182 дня, продержали 100 дней и вдруг решили продать. Купон будет выплачен только через 82 дня, и мы его не получим, так как уже не будем владельцами облигации. А новый владелец получит весь купон, хотя он не был владельцем весь купонный период. Чтобы избежать этой несправедливости, правила купли и продажи облигаций таковы, что покупатель всегда платит продавцу часть купона пропорционально сроку с начала купонного периода. То есть при купоне в 59,84 Р покупатель в 100-й день заплатит 59,84 Р / 182 * 100 = 32,88 РНКД в дополнение к цене облигации.

Цена облигации без НКД называется чистой, цена с учетом НКД — грязной.

Что такое ОФЗ?

Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные облигации, эмитентом которых является Министерство финансов России. Проценты по таким облигациям платит правительство России, оно же возвращает номинальную стоимость облигации при погашении.

Важными особенностями ОФЗ являются их относительная надежность, ликвидность и большое разнообразие сроков погашения.

Надежность. Должником и плательщиком по ОФЗ является Минфин. Считается, что государство — более надежный заемщик, чем частные компании в этом государстве.

Ликвидность. Чем больше сделок проходит с ценными бумагами одного выпуска и чем меньше разброс между ценой покупки и продажи, тем выше ликвидность. По большинству выпусков ОФЗ проходят сделки на сотни миллионов и миллиарды рублей в день. Разница между покупкой и продажей самых ликвидных выпусков составляет 0,01–0,03% (единицы и десятки копеек при номинале 1000 Р). Поэтому обычно ОФЗ можно быстро купить и продать без потери в цене.

Разнообразие сроков. На бирже можно найти выпуски ОФЗ со сроком погашения от нескольких дней до двадцати лет.

Что такое еврооблигации?

Еврооблигации (евробонды) — это облигации в иностранной валюте, предназначенные для иностранных инвесторов. Например, если «Газпром» хочет занять денег в евро, долларах или франках, то он продает еврооблигации в этих валютах иностранным банкам.

Обычно еврооблигации купить сложнее, чем облигации. Большая часть еврооблигаций российских компаний не обращается на российских биржах, поэтому купить их могут только квалифицированные инвесторы, обладающие большим капиталом (миллионы или десятки миллионов рублей) или специальными документами, подтверждающими квалификацию. Кроме того, еврооблигации обычно продают и покупают лотами, и минимальный лот составляет от 100 000 до 200 000 долларов, евро или франков.

Тем не менее некоторые еврооблигации доступны всем российским инвесторам и обращаются на Московской бирже лотами по 1 облигации. То есть при номинале в 1000 $ один лот — это 1000 $.

Какие риски несут владельцы облигаций? Что такое дефолт?

Они рискуют не получить прибыль, сработать в убыток или — крайне редко — потерять вложенные в облигации деньги.

С точки зрения эмитента, облигация — это долг, обязательство уплатить некоторую сумму денег владельцам облигации. Однако у компании может не быть денег на такие выплаты, компания может иметь много долгов и даже обанкротиться.

Неисполнение обязательств по выплатам по облигациям называется дефолтом. В случае дефолта владельцы облигаций могут не получить ничего.

Похожая статья Пять способов потерять деньги на облигациях Облигации, в отношении которых есть подозрение о скором дефолте, резко теряют в цене. Например, облигация номиналом 1000 Р может продаваться за 200 Р.

Иногда владельцы облигаций могут договориться с эмитентом на отсрочку платежей или их уменьшение, чтобы избежать полной потери денег, — это называется реструктуризацией, и в ходе реструктуризации владельцы облигаций как бы обменивают один выпуск облигаций на другой. Это сложные процессы и владельцы небольшого количества бумаг не могут на них влиять, а могут только согласиться с предложением или не согласиться и требовать полного погашения.

Exchange Traded Fund (ETF) — это набор некоторого имущества, который можно купить и продать на бирже. Чаще всего имуществом фондов являются акции или облигации. Также фонды бывают на товары, такие как нефть, кофе и золото. Во что именно инвестирует конкретный фонд, можно узнать на его сайте.

Фонды могут инвестировать в акции крупнейших компаний конкретных стран, или в компании отдельных секторов экономики, или в компании группы стран, например, в акции компаний развивающихся рынков. Имущество фондов, как правило, состоит из десятков и сотен выпусков ценных бумаг, собранных в соответствии с индексами.

Что такое индексы?

Это правила, которые диктуют, какие бумаги в каких пропорциях нужно покупать.

Индексы разрабатывают биржи, глобальные инвестбанки или специальные организации. В России главным поставщиком индексов является Московская биржа.

Если в документах о создании фонда сказано, что он копирует индекс Московской биржи — РТС, то значит в фонде будут акции из индекса РТС, а не какие-нибудь еще.

Похожая статья Что такое ETF и какие ETF есть на Московской бирже Если биржевой фонд является индексным фондом акций или облигаций, то покупка одной акции фонда позволяет инвестировать одновременно в десятки или сотни других акций или облигаций.

Например, Инвестиций фонд на индекс широкого рынка США — FXUS — позволяет инвестировать одновременно в 624 крупнейшие американские компании. Американские машины, компьютеры, еда, лекарства, нефть, газ, телешоу для домохозяек, банки, страховые компании, гипермаркеты, производители военных и гражданских самолетов — во всех этих компаниях у вас будет микроскопическая доля, даже если вы купите только одну акцию фонда.

В чем преимущества ETF-фондов?

ETF — это один из самых доступных и безопасных инструментов для частного инвестора, потому что:

Источник https://legalforex.ru/kuda-investirovat-na-birzhe-akcii-obligacii-etf.html

Источник

Источник

Источник