Как выбирать облигации для покупки на брокерский счет

Инвестпривет, друзья! Выбрать хорошую облигацию не менее сложно, чем хорошую акцию. А на российском рынке, наверно, даже еще сложнее, так как эмитентов облигаций на порядок больше, чем эмитентов акций, к тому же многие компании эмитируют сразу несколько выпусков долговых бумаг, причем каждую со своими особенностями. Как выбрать облигации для формирования сбалансированного портфеля, что включить туда – ОФЗ, муниципалки или корпоративные бонды? Выбирать облигации с переменным или постоянным купоном, с амортизацией или без? Давайте разбираться.

Какой тип облигаций выбрать

На Московской бирже представлено четыре основных типа долговых бумаг:

• государственные облигации – ОФЗ и КОБРы, причем физлица могут купить только ОФЗ;
• муниципальные облигации, которые подразделяются на собственно муниципальные (выпускаются городами, районами и отдельными муниципальными образованиями) и субфедеральные (выпускаются субъектами РФ);
• корпоративные, которые выпускаются российскими компаниями;
• еврооблигации, которые эмитируются также российскими компаниями, но не в рублях, а в другой валюте.

Какие именно облигации выбрать, зависит от типа вашего портфеля и ваших конечных целей.

Если вы хотите собрать полностью консервативный портфель чисто для сохранения средств, то достаточно выбрать самую доходную ОФЗ на сегодняшний момент – естественно, с учетом срока, когда вы планируете выйти в кэш. Вам нет смысла покупать длинную ОФЗ со сроком погашения через 10 лет, если вы планируете выйти в деньги через три года – ищите ОФЗ со сроком погашения в ближайшие три года.

Для генерации стабильного денежного потока с помощью ОФЗ можно купить 6 выпусков госбумаг с купоном, который выплачивается раз в полугодие – так вы можете получать деньги каждый месяц.

Если же необходима большая доходность, чем может предложить ОФЗ, то нужно повышать уровень риска и выбрать корпоративные и муниципальные облигации для покупки.

Еврооблигации целесообразно покупать для диверсификации валютного риска, но там довольно большой порог входа – от 1000 единиц валюты.

Далее я расскажу о том, как правильно отобрать нужные бонды и на что обратить внимание, и эти правила касаются, главным образом, корпоративных облигаций. Но они вполне применимы и к муниципальным, и к любым зарубежным долговым инструментам, например, еврооблигациям.

Как отбирать облигации: основные принципы

Отбор облигации состоит из трех последовательных шагов:

• оценка самой облигации (т.е. ее параметров, чтобы определить, подходит ли облигация для вашего портфеля);
• оценка надежности эмитента (чтобы он не схлопнулся);
• оценка доходности облигации.

Пойдем последовательно по этим шагам. Для начала определимся, какая же облигация нам вообще нужна.

Номинал облигации

Вопреки распространенному мнению, номинал – это не начальная цена облигации. Это выплата, которую вы получите при погашении облигации. Начальная же цена определяется при первичном размещении долговых бумаг и, как правило, она немного ниже номинала.

На российском долговом рынке чаще всего встречается номинал в 1000 рублей, но есть бонды с номиналом как в 1 рубль, так и в 100 000 рублей. Поэтому на всякий случай проверяйте.

Рыночная цена облигации обычно находится где-то около номинала, меняясь в зависимости от ставок в экономики, накопленного купонного дохода, новостей об эмитенте и других факторов, подробнее здесь.

Вам нужно заранее узнать цену облигации, чтобы планировать свою покупку. Понятно, что если у вас нет 100 тысяч рублей, то вам нужны бонды с меньшим порогом входа.

Если вы купили облигацию по цене ниже номинала, а продали дороже или дождались погашения по номиналу, то с полученной прибыли нужно будет уплатить подоходный налог.

Тип купона

Один из основных принципов выбора облигации для инвестирования – порядок выплаты купона. У облигаций имеется несколько типов купонов.

Наиболее понятный и простой вариант выплаты – постоянный купон, т.е. ситуация, когда ставка по купону зафиксирована на всё время существования бонда. Например, у облигации Альфа-Банк-002Р-03-боб купон постоянный – 9,2%. Каждые полгода эмитент перечисляет инвесторам 46,13 рублей на каждую бумагу.

Но есть и другие схемы:

• фиксированный постоянный купон – ставка меняется по заранее определенному плану;
• переменный купон – ставка меняется эмитентом по его желанию (и в зависимости от рыночной ситуации);
• плавающий купон – ставка меняется в зависимости от внешних показателей, ее значение может прибыть привязано к ставке РУОНИА, курсу доллара, ключевой ставке, размеру инфляции и т.д.

Если вам важен стабильный доход, то лучше выбирать постоянный или фиксированный купон, так вы сможете спрогнозировать вашу прибыль. Облигации с переменным купоном лучше брать, если вы планируете избавиться от бонда до момента изменения ставки.

Самый интересный вариант с плавающим купоном. Если вы купите такую облигацию, то сможете застраховаться от ряда рисков, например, от резкого увеличения инфляции, если размер купона будет привязан к индексу потребительских цен. Но можете и потерять в доходности, если инфляция уменьшится.

Периодичность выплаты

Эмитенты обычно платят купоны с периодичностью раз в год, раз в 6 месяцев, раз в квартал и раз в месяц. Другие схемы редки, но тоже используются.

Здесь выбор остается целиком на ваше усмотрение: как удобнее получать выплату, ту облигацию и оставляете. Отмечу только, что облигации, по которым купон выплачивается чаще, при прочих равных условиях менее волатильны, так как накопленный купонный доход не успевает оказать значительную цену на бумагу.

Срок погашения

Чтобы правильно выбрать облигацию для вашего портфеля, нужно знать момент выхода из нее. Самый оптимальный вариант – дождаться погашения бумаги. Так вы точно будете знать, какую сумму получите на выходе. Не стоит покупать бумаги со сроком погашения через 10 лет, если вам нужен кэш через 3 года, так как у длинных бумаг повышенная волатильность и, возможно, вам придется продавать ваши облигации ниже цены покупки.

Обратите внимание, что когда вы будете выбирать подходящие облигации на профильных сайтах, например, rusbonds.ru или cbonds.ru, то задавайте при поиске не «Период обращения», а именно дату погашения облигации. Если вы выберите «Период обращения», то просто отсортируете 1-летние, 3-летние, 10-летние и прочие облигации без учета даты погашения. Может выйти так, что вы получили список 3-летних облигаций, из которых половина погашается в следующем году, а вообще-то вы искали облигации с погашением через три года.

Еще один момент – на рынке есть вечные облигации, у которых нет срока погашения. Например, такие есть у Россельхозбанка. Эти облиги могут быть погашены только по оферте, если она вообще предусмотрена.

Субординированные и обыкновенные облигации

На рынке есть субординированные облигации – от них начинающему инвестору лучше держаться подальше. В случае банкротства выплаты по ним эмитент совершает в последнюю очередь, т.е. после погашения обыкновенных облигаций, векселей и долгов перед банкам и прочими кредиторами. Не факт, что до владельца суборда дойдут хоть какие-то деньги. Кроме того, в ряде случае субординированные облигации можно просто списать – без объявления банкротства.

Поэтому суборды считаются долговыми бумагами второго сорта. Если вы не знаете, как с ними работать и не готовы принять дополнительный риск, лучше отказаться от них.

Как узнать, является ли облигация субординированной? Это указывается в проспекте эмиссии и в карточке выпуска на специализированных сайтах типа cbonds.ru.

Конвертация

Некоторые выпуски облигаций могут быть конвертированы во что-то другое, например, в акции. Если вам такой «сюрприз» не нужен, берите облигации без конвертации. Если нужен – смотрите, на каких условиях и в какой актив может быть «переделана» облигация.

Амортизация

Некоторые эмитенты выплачивают номинал облигации частями – например, сначала 10%, потом 20%, потом еще 20% и, наконец, остаток – 50%. Иногда эти части могут быть равными – например, группа ЛСР погашает свою облигацию Группа ЛСР-БО-001P-02 равными долями, по 20% от номинала.

Соответственно, инвестор будет с каждой выплатой получать вместе с купоном еще и 200 рублей – пока облигация не будет погашена полностью.

Амортизация удобна, если вам нужно постепенно высвобождать средства и перекладывать их в какие-то другие активы. Если вам нужно просто продержать деньги в течение определенного периода, выбирайте облигации без амортизации.

Учтите, что 99% муниципальных облигаций идут с амортизацией. Среди корпоративных доля бондов с амортизацией – примерно 30% от общего числа.

Оферта (call и put)

Еще один параметр, на который стоит обратить внимание при выборе облигаций для инвестирования – наличие оферты. Если говорить простыми словами, то оферта – это выкуп облигации по номиналу до истечения срока ее обращения. Например, у облигации Газпромбанка ГПБ-16-боб срок погашения – 18.04.2024, но банк выставил по ней оферту 20.10.2020. Следовательно, в день оферты можно реализовать облигацию по номиналу в 1000 рублей, не дожидаясь наступления 2024 года.

Оферта бывает двух видов:

• безотзывная, или же оферта с put-опционом – инвестор сам принимает решение, предъявлять ли к погашению имеющиеся у него облигации, или оставить их себе;
• отзывная, она же оферта с call-опционом – эмитент имеет право сам погасить собственные облигации, не спросив об этом инвесторов и не заручившись их согласием.

После оферты купон, как правило, меняется. Иногда вплоть до 0,01%.

Поэтому при выборе облигации обязательно смотрите, есть ли у нее оферта. Иначе может случиться так, что вы купите облигацию с погашением через 5 лет, а через 2 года эмитент предъявит оферту с put-опционом и снизит купон с 7% до 0,01%. Если инвестор не будет знать об оферте, он может пропустить дату предложения и получит облигацию с копеечным доходом.

Дюрация

Этот параметр позволяет точнее оценить риски облигации. Если говорить упрощенно, то дюрация показывает, за сколько дней инвестор выйдет в безубыток, купив данную облигацию. Чем ниже дюрация, тем ниже риски. Более длинные облигации с редкой выплатой купонов имеют большую дюрацию, чем короткие и с частой выплатой. Дюрация также учитывает инфляцию и дисконтирование денежных потоков (реинвест).

Помимо простой, есть модифицированная дюрация. Она показывает, как изменится цена облигации при изменении ее доходности на 1%, причем эта зависимость обратная. На практике это означает, что если значение модифицированной дюрации равно 2, то при изменении доходности на 2% ее цена упадет примерно на 4%. Словом, чем выше значение модифицированной дюрации, тем более волатильна облигация.

В целом, если вы собрались держать облигацию до погашения, то на дюрацию можно не смотреть. Если же вы собираетесь продать ее, не дожидаясь погашения, то при прочих равных лучше отдавать предпочтение бондам с меньшей дюрацией (например, если у вас есть две облигации с равным купоном и примерно одинаковым сроком погашения).

Ликвидность

Еще один параметр, на который инвесторы забывают обратить внимание. Ликвидность показывает, насколько просто купить и продать облигацию. Если объем торгов бондом маленький, то вы можете не купить нужный объем или купите по завышенным ценам. А продавать будете вынуждены долго и по более низкой стоимости.

Оценить ликвидность можно по объему торгов. Если ежедневно на рынке обращается несколько миллионов «представителей» определенного выпуска, то можно за ликвидность не переживать. Если же объем оборотов низкий (например, меньше 100 тысяч рублей в день), а вы решите купить облигаций на 500 тысяч рублей, то сделка просто не состоится.

Сравните обороты торгов за неделю по разным облигам. Например, ликвидность выпуска Автодор ГК-001Р-01-боб оставляет желать лучшего – всего 6 сделок за неделю на сумму 60 тысяч рублей. А вот выпуск Альфа-Банк-002Р-03-боб выглядит намного интересней.

На что обратить внимание при анализе эмитента

Итак, вы отобрали некий пул облигаций в соответствии с вашими критериями. Например, корпоративные облигации без оферты и без амортизации, не суборды, неконвертируемые, с постоянным доходом и хорошей ликвидностью. Как теперь выбрать, каким компаниям доверить деньги?

Для этого оцениваем сам эмитент. Для начала найдем информацию о нем. Самый простой способ сделать это – зайти на сайт компании, найти раздел «Инвесторам» или «Информация» и скачать отчет за последний год (а лучше – три, чтобы посмотреть в динамике).

Вот как этот раздел выглядит на сайте Сбербанка.

Теперь приступаем к анализу отчетности. На какие параметры нужно обратить внимание, чтобы выбрать корпоративные облигации с большим доходом и низким риском дефолта.

Динамика прибыли

Компания должна генерировать прибыль. Причем ежегодно и ежеквартально должен наблюдаться прирост. Даже если компания цикличная, «дно» каждого последующего цикла должно быть выше предыдущего – иначе это не цикл, а порочный круг или даже воронка в ад.

Нормальным считается прирост на уровне выше ставки по купону. А лучше – раза в 2-3 выше его. Так, если компания обещает платить по 15% годовых, то ее прибыль должна расти минимум на 20-30% в год.

Но надо понимать, что бизнес у каждой компании разный. Я уже писал про цикличность. У таких компаний не стоит ожидать постоянного и равного прироста капитала. Другие компании, например, IT-сектора, могут находиться в стадии развития и пока не генерировать прибыль, а только уничтожать кэш. От крупных компаний уровня Сбербанка, ВТБ, Лукойла, Газпрома и т.д. также не всегда следует ожидать двукратного прироста доходности.

Словом, при анализе динамики прибыли нужно понимать, откуда берется прибыль и от чего зависит ее размер и прирост.

Величина долга

Это очень важный параметр. Если компания излишне закредитована, то значительную часть прибыли будут съедать проценты. Нормальным считается уровень закредитованности на уровне 50-60%. Если этот уровень выше 80%, то такую облигацию не стоит брать.

Также посмотрите на мультипликаторы. Оптимально, если соотношение net debt / EBITDA ниже 4, а долг / прибыль на уровне не более 6-7. Если значения выше этих параметров, то это значит, что компания занимает больше, чем зарабатывает.

Также смотрите на динамику и на структуру долгов. Если у компании только один источник заимствований, например, только облигации, то это служит негативным сигналом. Возможно, банки не дают ей кредиты, потому что знают что-то такое, чего не знают частные инвесторы?

А вот высокий уровень займов, предоставленных материнской компании, может быть расценен положительно, потому что в случае чего эти долги запросто реструктуризируют или спишут.

В общем, смотрите по ситуации.

Соотношение активов и пассивов

В идеале соотношение активов и пассивов должно быть примерно одинаковое, с небольшим преобладанием активов. Последнее важно, так как в случае каких-то финансовых проблем у компании должно хватить активов, чтобы полностью рассчитаться с кредиторами.

Практически полное отсутствие пассивов или наличие небольшой их части можно трактовать как минус. Ведь получается, что бизнес не использует свои возможности на полную катушку – заняв деньги, он мог бы генерировать больше прибыли.

Были ли дефолты по бондам в прошлом

При выборе, какие облигации купить, обязательно смотрите на историю эмитента. Если раньше он уже допускал дефолты (пусть и технические, когда выплата в итоге была произведена позже), то вероятность повторения подобной ситуации высока.

Если эмитент часто не исполняет обязательства перед инвесторами, то лучше не берите его облигации.

Количество выпусков в обращении

Это позволяет косвенно оценить долговую нагрузку (полную структуру долга можно посмотреть в отчетности). Одно дело, что у Сбербанка два десятка выпусков на миллиарды рублей. А если мелкая контора постоянно эмитирует облигации, то это повод задуматься.

Также посмотрите прошлые выпуски. Некоторые компании практикуют такую схему:

• выпускают облигацию на определенный срок, например, 3 года;
• через 2 года эмитируют второй выпуск;
• собранные за второй выпуск средства выплачивают в качестве погашения первого выпуска;
• через 2 года эмитируют третий выпуск и т.д.

Это и хорошо, и плохо. Хорошо – у компании будут деньги на погашение долга + будут постоянно деньги в оборотое. Плохо – если что-то пойдет не так, схема развалится как карточный домик. Тут опять-таки надо смотреть на размер и обороты эмитента. Если так делает Сбербанк – это одно, а если какой-нибудь деревообрабатывающий комбинат из Сосновска – это повод задуматься и более тщательно проанализировать отчетность компании.

Как оценить доходность облигации

Когда отобраны надежные эмитенты, наступает пара выбрать наиболее доходные варианты. И здесь начинающие инвесторы часто допускают целый ряд ошибок.

Чтобы правильно выбрать прибыльные облигации, необходимо учитывать несколько вещей.

Необходимо смотреть не на размер купона, а на доходность к погашению. Дело в том, что цена облигации меняется в зависимости от рыночной ситуации и ставок в экономике. И если купон достаточно большой, то цена облигации будет выше, что нивелирует всю выгоду.

Например, на скриншоте предоставлено несколько выпусков облигаций ВТБ. Как видите, купон у всех разный (от 6,3% до 8,15%), а доходность к погашению – примерно одинаковая (6,2-6,7%).

Отличайте простую доходность от эффективной. Простая доходность – это если вы купите облигацию по текущей рыночной цене и дождетесь ее погашения. В доходности учитывается цена покупки и все полученные вами купона.

Эффективная доходность считается дополнительно с учетом реинвестирования купонов. То есть как будто вы на полученные купоны закупились опять этими же самыми облигациями. Поэтому за счет сложного процента эффективная доходность выше.

Понятно, что если вы купите 10 облигаций за 1010 рублей с купоном в 8% годовых и получите выплату в размере 800 рублей, то не сможете купить на них хотя бы еще одну облигацию. Поэтому учитывайте минимальную сумму, при которой вы сможете получать эффективную доходность.

Учитывайте НКД – накопленный купонный доход. НКД начисляется по облигации каждый день. Чем ближе к дате выплаты купона, тем выше НКД. Особенность НКД:

• если вы ПОКУПАЕТЕ облигацию, то вы ВЫПЛАЧИВАЕТЕ НКД прежнему владельцу, т.е. для вас цена облигации будет выше (рыночная цена + НКД);
• если вы ПРОДАЕТЕ облигацию, то ПОЛУЧАЕТЕ НКД от нового владельца.

Наличие НКД позволяет не терять накопленный по облигации доход, как бывает, например, с депозитом при его досрочном расторжении.

В общем, при покупке облигации на вторичном рынке вы платите ее текущую стоимость и компенсируете прежнему владельцу НКД. На доходность это не влияет, так как выплаченная сумма возвратится вам при первом же купоне. Но это влияет на минимальную сумму покупки.

Учитывайте тарифы брокера. Они снижают итоговую доходность.

Учитывайте налоги. С 2021 года все купоны всех облигаций облагаются налогом по ставке 13%. Избежать уплаты этого налога можно только одним способом: открыть ИИС и использовать тип вычета Б (на доход).

Если вы купили облигацию дешевле, а продали дороже, либо если купили облигацию дешевле номинала и дождались ее погашения (выкупа по оферте), то с полученной прибыли нужно будет уплатить налог вне зависимости от типа облигации. Единственный вариант избежать уплаты этого налога – открыть ИИС и воспользоваться типом вычета Б.

Вот такая получилась подробная инструкция, как выбрать облигации для покупки на брокерский счет. Надеюсь, что осветил основные моменты. Если нужны подробности – читайте статьи, ссылки на которые приведены выше, там все аспекты проработаны гораздо глубже. Если будут вопросы – задавайте в комментариях. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Что лучше для начинающего инвестора – акции или облигации?

Акции и облигации – самые распространенные инструменты у долгосрочных инвесторов, ориентированных на пассивный доход. Статистика и новости по этим ценным бумагам порой дают немало поводов для покупки: капитализация Apple, Microsoft, Amazon пробивает отметку в триллион долларов, облигации выпуска RUSSIA–28 выросли на 170% от номинальной стоимости. Какой инструмент выбрать начинающему инвестору, чтобы заработать и не потерять деньги? Сравниваем самые популярные бумаги – акции и облигации, их плюсы и минусы.

Базовые сведения об акциях

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Акция – это ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца на обладание долей в компании. Владение такой бумагой означает не только участие в управлении, но и разделение с компанией её прибылей и убытков. Цена акции и дивидендный доход напрямую зависят от успешности работы фирмы. В общем виде – чем выше предприятия, тем дороже его акции и тем больше оно может выплатить дивидендов. Однако справедливо и обратное: чем хуже дела у компании, тем меньше инвесторы хотят покупать её акции, и стоимость бумаг падает.

Напомню, акции делятся на два типа:

• Обыкновенные – дают право голоса на собрании акционеров. По ним могут выплачиваться дивиденды, но по остаточному принципу.
• Привилегированные – в отличие от обыкновенных акций, в большинстве случаев являются не голосующими, однако их держатели имеют привилегию в первоочередной выплате дивидендов. Кроме этого, владельцы привилегированных акций имеют приоритет выплаты при ликвидации компании.

Основной риск обладания акцией — это изменение её цены и уровня дивидендов. Возьмем для примера Газпром. Компания выпустила 22,127 млрд обыкновенных акций, цена каждой из них на день написания статьи составляет 229 рублей, что дает общую оценку стоимости госкомпании около 5 трлн рублей. При этом Газпром регулярно платит дивиденды раз в год. Цена акции колеблется в зависимости от ситуации внутри компании и внешнего информационного фона. Например, после утверждения последних больших дивидендов летом 2019 года эта бумага резко подорожала. Амплитуда изменения цены представляет собой риск: чем она больше, тем более сомнительным считается актив.

Классы активов: что они значат для диверсификации портфеля

Какие классы активов бывают в природе

Облигации

Облигация – это ценная бумага, которая определяет условия получения займа эмитентом. Другими словами, облигация – это «расписка» в получении денег в долг. В отличие от акций владельцы облигаций не разделяют прибыли и убытки компании, потому что заём должен быть погашен вне зависимости от рыночной конъюнктуры.

Рассмотрим подробнее – какие факторы влияют на стоимость облигации.

компании, выпустившей облигацию. Низкий рейтинг означает, что компания может столкнуться с проблемами при обслуживании своего долга. Чем ниже кредитный рейтинг эмитента, тем выше доходность, предлагаемая эмитентом облигации. – определяет сумму, которую эмитент вернет держателю в момент погашения облигации. Когда облигация размещается с дисконтом, это значит, что её первоначальная цена ниже номинала. Такой подход часто используется в бескупонных облигациях. – это процентный доход, который эмитент платит держателю облигации за то, что пользуется его деньгами. – это период, в конце которого эмитент вернет заемные средства держателю облигации в соответствии с её номиналом. Чем больше срок, тем выше риск, что с эмитентом может что-то случиться, и он не сможет расплатиться по долгам. Поэтому облигации с большим сроком погашения обычно имеют доходность больше, чем с коротким.

Для примера возьмем облигации Газпрома БО-22, RU000A0ZZES2. Номинал 1000 рублей, фиксированный купон в 8.1% годовых. Видно, что отклонение текущей цены составляет около 5% в обе стороны от номинала. Увеличение стоимости облигации в данном случае связано с понижением ключевой ставки ЦБ РФ.

Сравнение инвестиций в акции и облигации

Оба класса инструментов используются для привлечения компанией денег, однако они по-разному реагируют на экономическую ситуацию в самой фирме и в стране. Если у компании увеличивается чистая прибыль, и бизнес показывает хорошие результаты, то инвесторы покупают акции, и их стоимость увеличивается. В этом случае не очень выгодно держать деньги в облигациях, потому что выплаты по ним никак не привязаны к чистой прибыли предприятия. Если компания имеет стабильные денежные потоки и низкий уровень долга, но перспективы увеличения бизнеса непонятны, то стоит выбрать облигации, т. к. долг по ним будет погашен, а инвестор станет меньше рисковать.

Доверительное управление: есть ли выгода для инвестора

Что такое доверительное управление и стоит ли ему доверять

Акции имеют потенциально большую доходность, однако они более волатильны. У облигаций имеют меньше доходность и более низкий риск. Рекомендуется в портфеле иметь оба класса активов, чтобы правильно сбалансировать его между риском и прибылью. На рисунке ниже изображено, как распределение между этими классами активов влияет на доходность портфеля.

Представим сравнение условий инвестирования в акции и облигации в виде сводной таблицы.

Налог на дивиденды: 13%

Что выбрать: акции или облигации

Начинающим инвесторам часто представляется, что нужно составлять свой портфель только из акций, чтобы получить максимальную доходность. Однако они могут сильно падать в цене или долгое время находиться в боковом движении. Большинство инвесторов могут начать нервничать в такой ситуации и в качестве защитной реакции предпочтут продать акции, чтобы сохранить остатки капитала.

Мошенники в сфере обучения финансовой грамотности

Троянское обучение: как сегодня разводят инвесторов

Рассмотрим основные критерии, которыми стоит руководствоваться при выборе инструментов инвестирования:

• Инвестиционный горизонт – период, на который вы можете вкладывать деньги, и в течение которого они не понадобятся. Например, вы копите на учебу детям, которая начнется через 7–10 лет. Если не предполагается использовать эти деньги раньше, то часть из них можно вложить в акции. Если вы планируете через год купить машину, то относительно безопасным решением будет банковский депозит либо краткосрочные государственные облигации.
• Риск-профиль — это ваша терпимость к риску. Другими словами, что вы будете делать, если стоимость вашего портфеля снизится на 10%, 30%, 40%. Например, во время кризиса 2008 года стоимость российских индексов снижалась в моменте на 70 %. Если при малейшем уменьшении стоимости портфеля вы начинаете паниковать, то лучше подойдет портфель, включающий большую долю облигаций. Если вы готовы взять на себя больше риска, то отведите приоритетную часть портфеля под акции. В интернете есть множество различных тестов, чтобы определить ваш риск-профиль. Заодно рекомендую пройти тест на готовность инвестировать на блоге Ленивого инвестора.

Таким образом, доходность портфеля – это результат распределения активов, которое строится на основании вашего горизонта инвестирования и терпимости к риску. Что касается соотношения акций и облигаций в портфеле, то его стоит определять исходя из вашего риск-профиля.

Источник https://alfainvestor.ru/kak-vybirat-obligacii-dlja-pokupki-na-brokerskij-schet/

Источник https://smfanton.ru/nuzhno-znat/sravnenie-akcij-i-obligacij.html

Источник

Источник