18/04/2024

Паевые фонды

 

Содержание статьи

Паевые фонды

Инвестируйте в паевые инвестиционные фонды, управляемые командой экспертов УК ДОХОДЪ: сравните их по доходности, структуре, уровню риска. Для выбора фондов воспользуйтесь фильтрами, или отправьте запрос через специальную форму, мы поможем вам с выбором

Открытые паевые фонды 7

Российские акции. Первый эшелон

Российские акции. Первый эшелон

Акции самых привлекательных с инвестиционной точки зрения российских компаний

с 25.10.17 (начало стратегии) по 15.09.21

Перспективные облигации. Россия

Перспективные облигации. Россия

Облигации российского корпоративного сектора с высокой доходностью и приемлемым…

с 25.10.17 (начало стратегии) по 15.09.21

Акции. Мировой рынок

Акции. Мировой рынок

Рост капитала в иностранной валюте за счет инвестиций на мировом рынке…

с 09.10.19 (начало стратегии) по 15.09.21

Валютные облигации. Мировой рынок

Валютные облигации. Мировой рынок

Диверсификация портфеля и возможность стабильной доходности в валюте при…

с 09.10.19 (начало стратегии) по 15.09.21

Дивидендные акции. Россия

Дивидендные акции. Россия

Инвестируйте в акции российских компаний, которые стабильно платят дивиденды

с 25.10.17 (начало стратегии) по 15.09.21

Глобальные инновации

Глобальные инновации

Портфель из ETF на акции быстрорастущих инновационных компаний на мировом…

с 09.10.19 (начало стратегии) по 15.09.21

Мультифакторные инвестиции. Россия

Мультифакторные инвестиции. Россия

Акции российских компаний, которые имеют наибольший потенциал роста

с 09.10.19 (начало стратегии) по 15.09.21

Биржевые паевые фонды 2

БПИФ ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ (DIVD)

Биржевой паевой инвестиционный фонд

БПИФ ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ (DIVD)

DIVD ETF — биржевой фонд, нацеленный на следование индексу “ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ» (IRDIVTR), для пассивных инвестиций в качественные дивидендные акции российских компаний

БПИФ ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ (GROD)

Биржевой паевой инвестиционный фонд

БПИФ ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ (GROD)

GROD ETF — биржевой фонд, нацеленный на следование индексу “ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ» (IRGROTR), для пассивных инвестиций в портфель российских акций роста, отобранных по пяти факторам — рост компании, качество, импульс роста, низкая волатильность и небольшой размер.

  • Открытые паевые фонды
  • Биржевые паевые фонды

Российские акции. Первый эшелон

Перспективные облигации. Россия

Акции. Мировой рынок

Валютные облигации. Мировой рынок

Дивидендные акции. Россия

Мультифакторные инвестиции. Россия

БПИФ ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ (DIVD)

БПИФ ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ (GROD)

Открытые паевые фонды 7

Российские акции. Первый эшелон

Российские акции. Первый эшелон

Акции самых привлекательных с инвестиционной точки зрения российских компаний

Перспективные облигации. Россия

Перспективные облигации. Россия

Облигации российского корпоративного сектора с высокой доходностью и приемлемым уровнем риска

Акции. Мировой рынок

Акции. Мировой рынок

Рост капитала в иностранной валюте за счет инвестиций на мировом рынке акций через ETF

Валютные облигации. Мировой рынок

Валютные облигации. Мировой рынок

Диверсификация портфеля и возможность стабильной доходности в валюте при умеренных рисках

Дивидендные акции. Россия

Дивидендные акции. Россия

Инвестируйте в акции российских компаний, которые стабильно платят дивиденды

Глобальные инновации

Глобальные инновации

Портфель из ETF на акции быстрорастущих инновационных компаний на мировом рынке в долларах США

Мультифакторные инвестиции. Россия

Мультифакторные инвестиции. Россия

Акции российских компаний, которые имеют наибольший потенциал роста

Биржевые паевые фонды 2

БПИФ ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ (DIVD)

Биржевой паевой инвестиционный фонд

БПИФ ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ (DIVD)

DIVD ETF — биржевой фонд, нацеленный на следование индексу “ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ» (IRDIVTR), для пассивных инвестиций в качественные дивидендные акции российских компаний

БПИФ ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ (GROD)

Биржевой паевой инвестиционный фонд

БПИФ ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ (GROD)

GROD ETF — биржевой фонд, нацеленный на следование индексу “ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ» (IRGROTR), для пассивных инвестиций в портфель российских акций роста, отобранных по пяти факторам — рост компании, качество, импульс роста, низкая волатильность и небольшой размер.

Задайте вопрос специалистам управляющей компании ДОХОДЪ через специальную форму, мы ответим и поможем вам с выбором

СВЯЖИТЕСЬ С НАМИ

Мы свяжемся с вами в течение рабочего дня.

Вы можете получить консультацию и задать любые интересующие вопросы по телефону

8 800 333 8585 с 9:00 до 19:00 по рабочим дням.

ООО «УК «ДОХОДЪ». Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами от Лицензия ФСФР России профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами от

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Акции. Мировой рынок» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Дивидендные акции. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ.Российские акции. Первый эшелон» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Мультифакторные инвестиции. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Перспективные облигации. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Валютные облигации. Мировой рынок» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «ДОХОДЪ – Рентная недвижимость» (Правила доверительного управления зарегистрированы Центральным Банком Российской Федерации

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России .

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России )

Внимание! Взимание надбавок (скидок) уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды.

Представленные стратегии доверительного управления не основаны на параметрах стандартного инвестиционного профиля и не являются публичной офертой. Открытие счета доверительного управления клиентом и использование представленных стратегий управления сопровождается заполнением им анкеты определения индивидуального инвестиционного профиля.

Ознакомиться с условиями управления активами, получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления и иными документами, подлежащими раскрытию и предоставлению в соответствии с действующим законодательством, до заключения договора можно в по адресу: 199178, Санкт-Петербург, Малый пр. В.О., д. 43, к. 2, литера В, этаж 3, помещ. 62, на сайте dohod.ru по телефону

ООО «УК «ДОХОДЪ» информирует о совмещении различных видов деятельности, а также о существовании риска возникновения конфликта интересов.

ООО «УК «ДОХОДЪ». Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами от Без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами от С подробной информацией вы можете ознакомиться по ссылке:

2003-2021 © ООО «УК «ДОХОДЪ»

Мы используем файлы cookie. Продолжая пользоваться сайтом вы даете Согласие на обработку пользовательских данных.
Формы на сайте защищены капчей reCAPTCHA, ознакомьтесь c политикой конфиденциальности и условиями использования сервисов компании Google.

Что такое акционерный инвестиционный фонд?

акционерный инвестиционный фонд

Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) это разновидность корпоративной организации. Он формирует уставный капитал, а затем инвестирует его в ценные бумаги и иные объекты с целью получения дохода (п. 1 ст. 2 ФЗ-156).

Этот тип фондов сейчас мало известен в России, и неспроста — на данный момент у него насчитывается всего лишь два представителя. Не исключено, что уже в ближайшем будущем он исчезнет полностью, поскольку на рынке есть более интересные предложения и появляются новые. Но АИФ интересен хотя бы с исторической точки зрения — он старше, чем известные многим паевые фонды, появившись как структура в начале 1990-х годов и сохранившись (хотя скорее формально) по сей день.

У акционерного инвестиционного фонда есть четыре основных характеристики:

  1. Инвестиции диверсифицированы . Средства распределяются между большим числом ценных бумаг, что увеличивает доходность и снижает риски.
  2. Вклады любого размера . Чтобы купить одну акцию золотодобывающей компании «Полюс», на момент статьи придется потратить более 11 тыс. руб., а корпорации «Норильский Никель» – свыше 19 тыс. руб. В капитал АИФ можно было инвестировать и 100 руб., поскольку минимального лимита такие структуры обычно не устанавливали.
  3. Высокая ликвидность. Свои акции вкладчик АИФ мог продать обратно фонду и вернуть вложенные средства.
  4. Управление портфелем. Инвестору не надо было думать, куда распределить деньги: этот вопрос решало руководство фонда.

активы компании

История возникновения АИФ

Первые инвестиционные фонды акционерного типа появились в 20-50 гг. ХIХ века в Бельгии, Швейцарии и Франции. В начале ХХ века они стали заметным явлением для Великобритании и США, а активное увеличение их числа пришлось на 20-30 гг.

Справка! Популярность АИФ в пору бурного развития капитализма в Европе вполне объяснима: эти структуры анонсировали инвесторам больший доход, чем дивиденды от акций крупнейший корпораций, процентов от облигаций и банковских вкладов. Кроме того, они подходили средним инвесторам, которые вряд ли могли самостоятельно создать большой портфель, купив множество акций.

Условным аналогом акционерных фондов в мире на сегодня можно считать взаимные фонды (mutual funds) в США и фонды переменного капитала (SICAV) в Европе. Первый взаимный фонд Massachusetts Investory Trust появился в США в 1924 году. В начале 2020 года в мире работало около 35 тыс. таких структур.

В России краеугольным камнем развития АИФ стал Федеральный закон «Об акционерных обществах», принятый в 1995 году (ФЗ-208). В 2001 году ФЗ «Об инвестиционных фондах» окончательно утвердил их статус (ФЗ-156). В 2015 году в России было четыре АИФ, а по данным ЦБ РФ на конец 2019 года в стране работало всего два акционерных инвестиционных фонда от одной компании.

Сколько средств под их управлением? Капитализация равна примерно 1.5 млрд. рублей, что однако крайне мало по сравнению с паевыми фондами, объем средств которых на конец 2019 года составлял 4.5 трлн. рублей. Один только приток средств в ПИФы за 2019 год был равен 1.1 трлн. р., что почти в 1000 раз больше капитализации акционерных фондов.

Табл. 1. Показатели по акционерным инвестиционным фондам за 3 квартал 2019 года*

Наименование акционерного инвестиционного фонда Наименование управляющей компании Стоимость чистых активов на 30.09.2019 (руб.) Количество размещенных акций на 30.09.2019 (шт.)
Публичное АО «Инвестиционный фонд «Детство-1» АО «Управляющая компания «Агидель» 1 079 382 506,01 24 880 069
Публичное АО «Инвестиционный фонд «Защита» АО «Управляющая компания «Агидель» 415 389 903,94 7048

* Источник данных: Статистика ЦБ РФ http://www.cbr.ru/RSCI/statistics/

Структура акционерного инвестиционного фонда

Суть деятельности АИФ сводится к тому, что он выпускает акции, продает их инвесторам и использует средства уставного капитала для вложения в акции, облигации и иные инструменты финансового рынка с целью получения прибыли (п. 3 ст. 2 ФЗ-156). Вкладчики превращаются в совладельцев АИФ: они несут риск финансовых операций фонда и разделяют между собой его доходы.

Структура управления инвестиционным фондом типична для акционерных обществ:

  • основные решения принимает общее собрание акционеров (ст. 7 ФЗ-156);
  • наблюдательный совет формируется из числа крупных вкладчиков и избирает своего председателя (п. 1 ст. 8 ФЗ-156);
  • исполнительные органы фонда – руководителя или дирекцию – нанимает общее собрание акционеров (п. 2 ст. 8 ФЗ-156)

структура АИФ

Структура управления акционерным инвестиционным фондом

На общем собрании акционеры принимают инвестиционную декларацию. В этом документе подробно описывается стратегия вложения средств, которая указывает, в какие ценные бумаги выбирает фонд:

  • акции российских и зарубежных компаний;
  • корпоративные облигации;
  • государственные ценные бумаги;
  • паи ПИФ;
  • векселя частных компаний;
  • объекты недвижимости;
  • ипотечные сертификаты

Вопросы покупки акций и облигаций, заключения крупных сделок, взаимодействия с управляющей компанией, депозитарием, регистратором, аудитором, оценщиком решает совет директоров АИФ (п. 4 ст. 8 ФЗ-156).

Государственное регулирование АИФ в России и за рубежом

Акционерные инвестиционные фонды распоряжаются средствами вкладчиков – организаций и граждан. Для защиты интересов последних российское законодательство устанавливает ряд требований к АИФ (ст. 3 ФЗ-156).

  1. Объем собственных средств организации не должен быть меньше лимита, установленного Банком России.
  2. Вкладчиками фонда не могут быть регистраторы, аудиторы, депозитарии, а также оценщики, которые обслуживают АИФ по договору.
  3. Имущество делится на две больше группы: средства для инвестирования и капитал для функционирования фонда.
  4. Резервы, выделенные для вложения в ценные бумаги, и активы передаются на управление специализированной организации (СА).
  5. АИФ открывает в банке сегрегированный счет для проведения финансовых операций, доступ к которому на правах доверительного управления имеет СА.

Акционерный фонд, который соответствует всем перечисленным выше требованиям, получает лицензию ЦБ РФ – единственное законное основание для деятельности. Банк России – это тот государственный орган, в ведение которого передано регулирование и надзор за АИФ.

Табл. 2. Регулирование АИФ в России, США, Европе

Страна Основной нормативно-правовой акт Орган регулирования и надзора
Россия Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» Банк России
США Закон об инвестиционных компаниях, 1940 Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам
Европейский союз Директива № 2004/39/ЕС Европейского управление по надзору за рынком ценных бумаг
  1. В Соединенных Штатах основой регулирования деятельности таких структур выступает Закон об инвестиционных компаниях (Investment Company Act, 1940), а центральным надзорным органом является Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам (SEC).
  2. В европейских странах основу правового регулирования акционерных фондов образует Директива № 2004/39/ЕС Европейского парламента и Совета Европейского Союза «О финансовых рынках» (Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004), надзорные же функции находятся в ведении Европейского управления по надзору за рынком ценных бумаг.

АИФ и ПИФ: сходства и отличия

Паевые и акционерные инвестиционные фонды – это учреждения коллективного вложения средств с последующим их размещением в ценные бумаги. В чем различия этих типов финансовых организаций?

Табл. 3. Сравнительный анализ инвестиционных фондов

Критерий АИФ ПИФ
Организационная форма Юридическое лицо Обособленный имущественный комплекс
Оплата корпоративного налога Оплачивает Не оплачивает
Налог на прибыль В рамках общей системы налогообложения При продаже паев
Тип ценных бумаг Эмиссионные ценные бумаги (акции) Неэмиссионные ценные бумаги (паи)
Банкротство Возможно Невозможно
Управление активами и ценными бумагами Специализированная компания Управляющая компания (УК)
Лицензирование Обязательно, фонд привязан к компании Требуется для УК, причем фонд может быть передан другой УК

Следовательно, ПИФ является предпочтительным вариантом по крайней мере по двум причинам: банкротство управляющей компании не ведет к проблемам с получением активов, а освобождение от корпоративного налога позволяет рассчитывать на более высокий результат. Это привело к тому, что число паевых фондов с конца 1990-х начало стремительно расти, а количество АИФ наоборот уменьшаться — и уже в 2010 году таких фондов насчитывалось менее 10 штук.

Фонды Агидель: последние АИФ?

Если физическое лицо приобретает акции АИФ, то оно становится его акционером и получает право на участие в общем собрании. Свой вклад можно оплатить денежными средствами или имуществом, но обязательно – в полном объеме.

Рассмотрим инвестиции в компанию Агидель. На своем сайта она заявляет, что является единственной в России управляющей компанией, сохранившей под управлением активы акционерных инвестиционных фондов со времен чековой приватизации. На ее сайте можно увидеть два указанных в таблице выше акционерных фонда:

На сайте доступна инвестиционная декларация с перечнем объектов инвестирования и требованиями к структуре активов. После долгих поисков по документации удается обнаружить лишь грубую структуру фондов. Вот в каком виде доступен состав фонда «Детство»:

состав акционерного фонда "Детство"

Более подробная информация доступна только акционерам АИФ. При этом непонятно, какую комиссию за управление снимает компания. Насчет доходности: есть ежемесячные «Сообщения о стоимости чистых активов» за последние три месяца. Для примера прикладываю текущий результат фонда АИФ «Защита»:

Кроме того, доступна дивидендная история фондов. Для фонда «Защита» дивиденды с 2000-ого года выросли в 35 раз:

акционерный фонд: дивиденды

Компания не предоставляет возможности продажи акций АИФ. Ни сами фонды, ни управляющая компания не осуществляют и никак не контролируют оборот этих акций. Инвестору, который хочет купить их, нужно самостоятельно искать контакты посреднических компаний или акционеров фонда. Никакой информации об акционерах управляющая компания также не разглашает. Однако действующие акционеры могут продать свои акции с помощью подачи заявления, форма которого доступна на сайте компании.

Заключение

Очевидно, что лучшие время для АИФ уже в прошлом – однако они оказались более успешными, чем чековые инвестиционные фонды (ЧИФ), фактически прекратившие существование уже в 1998 году. Как и последние, акционерные инвестиционные фонды проложили дорогу паевым фондам, которые оказались отличным инструментом своего времени, выдав с конца 1990-х по сегодня отличную доходность в разы выше банковского депозита.

Источник https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/

Источник https://investprofit.info/stock-investfund/

Источник

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *