Международный Валютный Фонд — International Monetary Fund

Международный валютный фонд ( МВФ ) является международным финансовым институтом, со штаб — квартирой в Вашингтоне, округ Колумбия , состоящий из 190 стран мира «работа по стимулированию глобального валютного сотрудничества, финансовой стабильности, развитию международной торговли, повышению занятости и устойчивого экономического роста и снижения уровня бедности вокруг света.» Образованная в 1944 году, начатая 27 декабря 1945 года на Бреттон-Вудской конференции, главным образом на основе идей Гарри Декстера Уайта и Джона Мейнарда Кейнса , она официально начала свое существование в 1945 году с 29 странами-членами и преследовала цель реконструкции международной валютной системы . В настоящее время он играет центральную роль в управлении трудностями платежного баланса и международными финансовыми кризисами. Страны вносят средства в пул через систему квот, из которой страны, испытывающие проблемы с платежным балансом, могут занимать деньги. По состоянию на 2016 год у фонда было 477 миллиардов XDR (около 667 миллиардов долларов США).

Через фонд и другие виды деятельности, такие как сбор статистики и анализ, наблюдение за экономикой стран-членов и спросом на конкретные меры политики, МВФ работает над улучшением экономики своих стран-членов. Цели организации, изложенные в статьях соглашения, заключаются в следующем: содействие международному валютному сотрудничеству, международной торговле , высокой занятости, стабильности обменного курса, устойчивому экономическому росту и предоставлению ресурсов странам-членам, испытывающим финансовые трудности. Средства МВФ поступают из двух основных источников: квот и займов . Квоты, которые являются объединенными фондами стран-членов, генерируют большую часть средств МВФ. Размер квоты участника зависит от его экономического и финансового значения в мире. Страны с большим экономическим значением имеют большие квоты. Квоты периодически увеличиваются как средство увеличения ресурсов МВФ в форме специальных прав заимствования .

Нынешний управляющий директор (MD) и председатель МВФ — болгарский экономист Кристалина Георгиева , занимающая этот пост с 1 октября 2019 года. Гита Гопинатх была назначена главным экономистом МВФ с 1 октября 2018 года. До своего назначения в МВФ Гопинатх служил экономическим советником главного министра штата Керала , Индия .

СОДЕРЖАНИЕ

• 1 Функции
• 1.2 Обусловленность кредитов

Функции

По словам самого МВФ, он способствует глобальному росту и экономической стабильности , предоставляя консультации по вопросам политики и финансируя членов, работая с развивающимися странами, чтобы помочь им в достижении макроэкономической стабильности и сокращении бедности. Причина этого в том, что частные международные рынки капитала функционируют несовершенно, а доступ многих стран к финансовым рынкам ограничен. Такие недостатки рынка, вместе с финансированием платежного баланса, служат оправданием для официального финансирования, без которого многие страны могли бы исправить крупные диспропорции внешних платежей только с помощью мер с неблагоприятными экономическими последствиями. МВФ предоставляет альтернативные источники финансирования, такие как Фонд сокращения бедности и роста .

С момента основания МВФ его тремя основными функциями были: наблюдение за соглашениями о фиксированных обменных курсах между странами, помогая тем самым национальным правительствам управлять своими обменными курсами и позволяя этим правительствам уделять приоритетное внимание экономическому росту, а также предоставлять краткосрочный капитал для помощи странам. платежный баланс . Эта помощь была направлена ​​на предотвращение распространения международных экономических кризисов . МВФ также был предназначен для того, чтобы помочь наладить международную экономику после Великой депрессии и Второй мировой войны, а также предоставить капитальные вложения для экономического роста и таких проектов, как инфраструктура .

После 1971 года роль МВФ в корне изменилась из-за плавающих обменных курсов . Он перешел к изучению экономической политики стран с кредитными соглашениями МВФ, чтобы определить, вызвана ли нехватка капитала экономическими колебаниями или экономической политикой. МВФ также исследовал, какие типы государственной политики обеспечат восстановление экономики. Особой заботой МВФ было предотвращение распространения финансовых кризисов, таких как кризисы в Мексике в 1982 г., Бразилии в 1987 г., в Восточной Азии в 1997–1998 гг. И в России в 1998 г. , от распространения и угрозы всей мировой финансовой и валютной системе. Задача заключалась в продвижении и реализации политики, снижающей частоту кризисов среди стран с формирующимся рынком, особенно стран со средним уровнем дохода, которые уязвимы для массового оттока капитала. Вместо того, чтобы сохранять позицию наблюдения только за обменными курсами, их функция заключалась в наблюдении за общими макроэкономическими показателями стран-членов. Их роль стала намного более активной, потому что МВФ теперь управляет экономической политикой, а не только обменными курсами.

Кроме того, МВФ ведет переговоры об условиях кредитования и ссуд в рамках своей политики условности , установленной в 1950-х годах. Страны с низкими доходами могут заимствовать на льготных условиях , что означает период времени без процентных ставок, через расширенную кредитную линию (ECF), резервную кредитную линию (SCF) и Rapid Credit Facility (RCF). Нельготные кредиты, включающие процентные ставки, предоставляются в основном через соглашения о резервном кредитовании (SBA), гибкую кредитную линию (FCL), линию предупреждения и ликвидности (PLL) и механизм расширенного финансирования. МВФ предоставляет экстренную помощь через Инструмент быстрого финансирования (RFI) членам, которые сталкиваются с острыми потребностями в платежном балансе.

Наблюдение за мировой экономикой

МВФ уполномочен осуществлять надзор за международной валютно-финансовой системой и контролировать экономическую и финансовую политику своих стран-членов. Эта деятельность известна как наблюдение и способствует международному сотрудничеству. После прекращения существования Бреттон-Вудской системы фиксированных обменных курсов в начале 1970-х годов надзор в значительной степени эволюционировал за счет изменений в процедурах, а не за счет принятия новых обязательств. Обязанности опекунов изменились с обязанностей надзирателей за политикой членов.

Фонд обычно анализирует уместность экономической и финансовой политики каждой страны-члена для достижения упорядоченного экономического роста и оценивает последствия этой политики для других стран и для мировой экономики . Максимальный уровень устойчивого долга государства, за которым внимательно следит МВФ, был определен в 2011 году экономистами МВФ в 120%. Действительно, именно на этом уровне греческая экономика в 2010 году рухнула.

В 1995 году Международный валютный фонд начал работу над стандартами распространения данных с целью побудить страны-члены МВФ распространять свои экономические и финансовые данные среди населения. Международный валютно-финансовый комитет (МВФК) одобрил руководящие принципы для стандартов распространения, и они были разделены на два уровня: Общая система распространения данных (ОСРД) и Специальный стандарт распространения данных (ССРД).

Исполнительный совет утвердил ССРД и ОСРД в 1996 и 1997 годах соответственно, а последующие поправки были опубликованы в пересмотренном Руководстве по Общей системе распространения данных . Система предназначена в первую очередь для статистиков и направлена ​​на улучшение многих аспектов статистических систем в стране. Он также является частью Стратегических документов Всемирного банка по целям в области развития, сформулированным в Декларации тысячелетия .

Основная цель ОСРД состоит в том, чтобы побудить страны-члены создать основу для повышения качества данных и наращивания статистического потенциала для оценки статистических потребностей, определения приоритетов в повышении своевременности, прозрачности , надежности и доступности финансовых и экономических данных. Некоторые страны изначально использовали ОСРД, но позже перешли на ССРД.

Некоторые организации, которые сами не являются членами МВФ, также предоставляют статистические данные в системы:

• Палестинская автономия — GDDS
• Гонконг — SDDS
• Макао — GDDS
• Учреждения Европейского Союза :
  • Европейский центральный банк для еврозоны — ССРД
  • Евростат для всего ЕС — SDDS, таким образом предоставляя данные с Кипра (без использования какой-либо системы DDS) и Мальты (с использованием только GDDS самостоятельно)

  Обусловленность кредитов

  Обусловленность МВФ — это набор политик или условий, которые МВФ требует в обмен на финансовые ресурсы. МВФ действительно требует от стран обеспечения для кредитов, но также требует, чтобы правительство обратилось за помощью для исправления макроэкономических дисбалансов в форме реформы политики. Если условия не выполняются, средства удерживаются. Концепция условности была введена в решении исполнительного совета 1952 года и позже включена в статьи соглашения.

  Обусловленность связана с экономической теорией, а также с механизмом принуждения к погашению. Основываясь в первую очередь на работах Жака Полака , теоретической основой обусловленности был «монетарный подход к платежному балансу».

  Структурная перестройка

  Некоторые из условий структурной перестройки могут включать:

  • Сокращение расходов или повышение доходов, также известное как жесткая экономия .
  • Ориентация экономической деятельности на прямой экспорт и добычу ресурсов ,
  • Девальвация валют,
  • Либерализация торговли или снятие ограничений на импорт и экспорт,
  • Повышение устойчивости инвестиций (путем дополнения прямых иностранных инвестиций открытием внутренних фондовых рынков ),
  • Балансировка бюджетов и предотвращение перерасхода средств,
  • Отмена контроля над ценами и государственных субсидий ,
  • Приватизация или отчуждение всех или части государственных предприятий,
  • Расширение прав иностранных инвесторов в соответствии с национальными законами,
  • Улучшение управления и борьба с коррупцией.

  Преимущества

  Эти условия займа гарантируют, что страна-заемщик сможет погасить задолженность МВФ и что страна не будет пытаться решить свои проблемы с платежным балансом таким образом, чтобы это отрицательно повлияло на международную экономику . Проблема стимулов морального риска — когда экономические агенты максимизируют свою полезность в ущерб другим, потому что они не несут в полной мере последствия своих действий — смягчается за счет условий, а не предоставления залога; Страны, нуждающиеся в ссудах МВФ, в любом случае, как правило, не обладают залогом, имеющим международную ценность.

  Обусловленность также убеждает МВФ в том, что предоставленные им средства будут использоваться для целей, определенных Статьями соглашения, и обеспечивает гарантии того, что страна сможет исправить свои макроэкономические и структурные диспропорции. По мнению МВФ, принятие членом определенных корректирующих мер или политики позволит ему выплатить МВФ, тем самым гарантируя, что ресурсы будут доступны для поддержки других членов.

  По состоянию на 2004 год страны-заемщики имели хорошую репутацию по погашению кредитов, предоставленных в рамках обычных кредитных механизмов МВФ, с полной процентной ставкой в ​​течение срока кредита. Это указывает на то, что кредитование МВФ не налагает бремени на страны-кредиторы, поскольку страны-кредиторы получают проценты по рыночной ставке на большую часть своей подписки на квоты, плюс любую подписку в собственной валюте, предоставленную МВФ, плюс все резервы. активы, которые они предоставляют МВФ.

  История

  20 век

  

  

  

  

  Первоначально МВФ был создан как часть соглашения об обмене Бреттон-Вудской системы в 1944 году. Во время Великой депрессии страны резко подняли торговые барьеры в попытке улучшить свои обанкротившиеся экономики. Это привело к девальвации национальных валют и спаду мировой торговли.

  Этот разрыв международного валютного сотрудничества создал необходимость в надзоре. Представители 45 правительств встретились на Бреттон-Вудской конференции в отеле Mount Washington в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир , США, чтобы обсудить рамки послевоенного международного экономического сотрудничества и способы восстановления Европы.

  Существовало два взгляда на роль МВФ как глобального экономического института. Американский делегат Гарри Декстер Уайт предвидел, что МВФ будет больше похож на банк, следя за тем, чтобы государства-заемщики могли вовремя погашать свои долги. Большая часть плана Уайта была включена в заключительные акты, принятые в Бреттон-Вудсе. Британский экономист Джон Мейнард Кейнс , с другой стороны, воображал, что МВФ будет совместным фондом, на который государства-члены могли бы опираться для поддержания экономической активности и занятости во время периодических кризисов. Эта точка зрения предлагала МВФ, который помогал правительствам и действовал так, как правительство Соединенных Штатов во время Нового курса к великой рецессии 1930-х годов.

  МВФ официально появился 27 декабря 1945 года, когда первые 29 стран ратифицировали его статьи соглашения. К концу 1946 года количество членов МВФ выросло до 39. 1 марта 1947 года МВФ начал свои финансовые операции, а 8 мая Франция стала первой страной, взявшей у него займы.

  МВФ был одной из ключевых организаций международной экономической системы; его конструкция позволила системе уравновесить восстановление международного капитализма с максимизацией национального экономического суверенитета и благосостояния людей, также известного как встроенный либерализм . Влияние МВФ в мировой экономике неуклонно возрастало по мере увеличения числа членов. Это увеличение отразило, в частности, достижение политической независимости многими африканскими странами и недавний распад Советского Союза в 1991 году, поскольку большинство стран, находящихся в сфере советского влияния, не присоединились к МВФ.

  Бреттон-Вудская система обменных курсов преобладала до 1971 года, когда правительство Соединенных Штатов приостановило конвертацию долларов США (и долларовых резервов других правительств) в золото. Это известно как шок Никсона . Изменения к статьям соглашения МВФ, отражающие эти изменения, были ратифицированы в 1976 году Ямайскими соглашениями . Позднее, в 1970-х годах, крупные коммерческие банки начали кредитовать государства, потому что они были наводнены наличными деньгами, депонированными экспортерами нефти. Кредитование так называемых банков денежных центров привело к тому, что МВФ изменил свою роль в 1980-х годах после того, как мировая рецессия спровоцировала кризис, который вернул МВФ к глобальному финансовому управлению.

  21-го века

  В начале 2000-х годов МВФ предоставил два крупных пакета кредитования Аргентине (во время Великой депрессии в Аргентине 1998–2002 годов ) и Уругваю (после банковского кризиса в Уругвае в 2002 году ). Однако к середине 2000-х годов доля кредитования МВФ в мировом ВВП была самой низкой с 1970-х годов.

  В мае 2010 года МВФ в соотношении 3:11 участвовал в первой программе помощи Греции на общую сумму 110 млрд евро, направленную на решение проблемы огромного накопления государственного долга, вызванного сохраняющимся значительным дефицитом государственного сектора. В рамках финансовой помощи греческое правительство согласилось принять меры жесткой экономии, которые позволили бы сократить дефицит с 11% в 2009 году до «значительно ниже 3%» в 2014 году. Спасение не включало таких мер по реструктуризации долга, как « стрижка» , к досаде. швейцарских, бразильских, индийских, российских и аргентинских директоров МВФ, при этом сами греческие власти (в то время премьер-министр Джордж Папандреу и министр финансов Джорджос Папаконстантину ) исключают стрижку.

  Второй пакет финансовой помощи на сумму более 100 миллиардов евро был согласован в течение нескольких месяцев с октября 2011 года, в течение которых Папандреу был вынужден покинуть свой пост. Так называемая Тройка , частью которой является МВФ, являются совместными управляющими этой программы, которая была одобрена исполнительными директорами МВФ 15 марта 2012 года на сумму 23,8 миллиарда долларов XDR и позволила держателям частных облигаций сократить расходы более чем на 50%. . В период с мая 2010 года по февраль 2012 года частные банки Голландии, Франции и Германии сократили размер задолженности Греции со 122 до 66 миллиардов евро.

  По состоянию на январь 2012 года крупнейшими заемщиками МВФ были Греция, Португалия, Ирландия, Румыния и Украина.

  25 марта 2013 года « Тройка» согласилась на международную помощь Кипру в размере 10 миллиардов евро , за счет которой киприоты подписали соглашение: закрыть второй по величине банк страны ; ввести единовременный сбор за банковский вклад в отношении незастрахованных вкладов Банка Кипра. Нет застрахованный депозит в € 100k или менее не должны были быть затронуты в соответствии с положениями нового спасительного в схеме.

  Тема реструктуризации суверенного долга была поднята МВФ в апреле 2013 года впервые с 2005 года в отчете, озаглавленном «Реструктуризация суверенного долга: последние изменения и последствия для правовой и политической основы Фонда». В документе, который обсуждался правлением 20 мая, обобщается недавний опыт в Греции, Сент-Китсе и Невисе, Белизе и Ямайке. Пояснительное интервью с заместителем директора Хью Бреденкампом было опубликовано несколькими днями позже, как и деконструкция, сделанная Матиной Стевис из Wall Street Journal .

  В октябрьском выпуске «Бюджетного монитора» за 2013 год МВФ предположил, что капитальный сбор, способный снизить коэффициенты государственного долга еврозоны до «уровней на конец 2007 года», потребует очень высокой налоговой ставки около 10%.

  Департамент по финансовым вопросам МВФ, который в то время возглавлял исполняющий обязанности директора Санджив Гупта, подготовил в январе 2014 года отчет, озаглавленный «Фискальная политика и неравенство доходов», в котором говорилось, что «некоторые налоги, взимаемые с богатства, особенно с недвижимого имущества, также являются вариантом. для экономик, стремящихся к более прогрессивному налогообложению . Налоги на имущество являются справедливыми и эффективными, но во многих странах они используются недостаточно . Есть значительные возможности для более полного использования этого налога как в качестве источника дохода, так и в качестве инструмента перераспределения ».

  В конце марта 2014 года МВФ обеспечил фонд помощи в размере 18 миллиардов долларов для временного правительства Украины после украинской революции 2014 года .

  Ответ и анализ коронавируса

  В конце 2019 года МВФ оценил глобальный рост в 2020 году на уровне 3,4%, но из-за коронавируса в ноябре 2020 года он ожидал, что мировая экономика сократится на 4,4%.

  В марте 2020 года Кристалина Георгиева объявила, что МВФ готов мобилизовать 1 триллион долларов в качестве ответа на пандемию COVID-19 . Это было в дополнение к фонду в 50 миллиардов долларов, о котором он объявил двумя неделями ранее, из которых 5 миллиардов уже были запрошены Ираном . Днем ранее, 11 марта, Великобритания призвала внести 150 миллиардов фунтов стерлингов в фонд помощи пострадавшим от катастроф МВФ. 27 марта стало известно, что «более 80 стран с низким и средним уровнем доходов» обратились за финансовой помощью из-за коронавируса.

  13 апреля 2020 года МВФ заявил, что «предоставит немедленное облегчение долгового бремени 25 странам-членам в рамках своей программы по сдерживанию и ликвидации последствий катастроф (CCRT)».

  В ноябре 2020 года Фонд предупредил, что восстановление экономики может терять динамику, поскольку заражение COVID-19 снова растет и что потребуется дополнительная экономическая помощь.

  Страны-участницы

  

  Не все страны-члены МВФ являются суверенными государствами, и поэтому не все «страны-члены» МВФ являются членами Организации Объединенных Наций. Среди «стран — членов» МВФ, которые не являются государства — членов ООН являются несуверенными районы со специальными юрисдикциями, которые официально под суверенитетом полных государств — членов ООН, такие , как Аруба , Кюрасао , Гонконг и Макао , а также как Косово . Корпоративные члены назначают членов с правом голоса по должности , которые перечислены ниже . Все члены МВФ также являются членами Международного банка реконструкции и развития (МБРР) и наоборот.

  Бывшие члены — это Куба (которая уехала в 1964 году) и Китайская Республика (Тайвань) , которая была исключена из МВФ в 1980 году после потери поддержки тогдашнего президента США Джимми Картера и была заменена Китайской Народной Республикой . Тем не менее, «провинция Китая Тайвань» по-прежнему числится в официальных индексах МВФ.

  Помимо Кубы, другими государствами ООН, не входящими в МВФ, являются Лихтенштейн , Монако и Северная Корея . Однако 16 октября 2020 года Андорра стала 190-м членом.

  Бывшая Чехословакия была изгнана в 1954 году за «непредоставление необходимых данных» и была повторно принята в страну в 1990 году, после « бархатной революции» . Польша вышла в 1950 году под давлением Советского Союза, но вернулась в 1986 году.

  Квалификация

  Любая страна может подать заявку на членство в МВФ. Пост-МВФ, в ранний послевоенный период, правила для членства в МВФ оставались относительно свободными. Членам необходимо было производить периодические членские взносы в счет своей квоты, воздерживаться от валютных ограничений, если МВФ не получило разрешения, соблюдать Кодекс поведения, изложенный в Статьях соглашения МВФ, и предоставлять национальную экономическую информацию. Однако к правительствам, обращавшимся в МВФ за финансированием, были наложены более строгие правила.

  Страны, присоединившиеся к МВФ в период с 1945 по 1971 год, согласились поддерживать свои обменные курсы на уровне, который можно было корректировать только для исправления «фундаментального дисбаланса» в платежном балансе и только с согласия МВФ.

  Преимущества

  Страны-члены МВФ имеют доступ к информации об экономической политике всех стран-членов, возможность влиять на экономическую политику других стран-членов, техническую помощь в банковской, налоговой и валютной сферах, финансовую поддержку в периоды трудностей с платежами и увеличение возможности для торговли и инвестиций.

  Лидерство

  Совет управляющих

  Совет управляющих состоит из одного управляющего и одного заместителя управляющего от каждой страны-члена. Каждая страна-член назначает двух своих губернаторов. Правление обычно собирается один раз в год и отвечает за избрание или назначение исполнительного директора в правление. Хотя Совет управляющих официально отвечает за утверждение увеличения квот, распределения специальных прав заимствования , приема новых членов, принудительного отзыва членов и внесения поправок в статьи соглашения и подзаконные акты, на практике он делегировал большую часть своих полномочий. Исполнительному совету МВФ.

  Совет управляющих получает рекомендации Международного валютно-финансового комитета и Комитета по развитию. Международный валютно-финансовый комитет состоит из 24 членов и следит за развитием глобальной ликвидности и переводом ресурсов в развивающиеся страны . Комитет развития состоит из 25 членов и консультирует по важнейшим вопросам развития и по финансовым ресурсам, необходимым для содействия экономическому развитию в развивающихся странах. Они также консультируют по вопросам торговли и окружающей среды .

  Совет управляющих подчиняется непосредственно директору-распорядителю МВФ Кристалине Георгиевой.

  Исполнительный совет

  В состав правления входят 24 исполнительных директора. Исполнительные директора представляют все 189 стран-членов в географическом списке. В странах с крупной экономикой есть собственный исполнительный директор, но большинство стран сгруппированы по округам, представляющим четыре или более стран.

  После Поправки 2008 г. о голосе и участии, вступившей в силу в марте 2011 г., каждая из семи стран назначает исполнительного директора: США, Япония, Китай, Германия, Франция, Великобритания и Саудовская Аравия. Остальные 17 директоров представляют округа, состоящие из 2–23 стран. Совет обычно собирается несколько раз в неделю. Состав Правления и аудитория планируется периодически пересматривать каждые восемь лет.

  Страна	Область	Количество представленных членов	Директор	Страна с наибольшим количеством голосов
  Соединенные Штаты	Соединенные Штаты	1	Марк Розен	Соединенные Штаты
  Япония	Япония	1	Масааки Кайдзука	Япония
  Китай	Китай	1	Цзинь Чжунся	Китай
  Бельгия	Бенилюкс , Израиль и Восточная Европа	15	Энтони Де Ланнуа	Нидерланды
  Германия	Германия	1	Штеффен Мейер	Германия
  Колумбия	Испания и Центральная Америка	8	Леонардо Вильяр	Испания
  Индонезия	Юго-Восточная Азия	13	Иуда Агунг	Индонезия
  Италия	Средиземноморская Европа	6	Доменико Г. Фаницца	Италия
  Франция	Франция	1	Эрве де Виллерош	Франция
  Объединенное Королевство	Объединенное Королевство	1	Шона Э. Риах	Объединенное Королевство
  Австралия	Дальний Восток	15	Найджел Рэй	Южная Корея
  Канада	Северная Атлантика и Карибский бассейн	12	Луиза Левонян	Канада
  Швеция	Северная Европа	8	Томас Острос	Швеция
  Турция	Центральная Европа	8	Рачи Кая	Турция
  Бразилия	Северная и Южная Америка	11	Александр Томбини	Бразилия
  Индия	Индийский субконтинент	4	Сурджит Бхалла	Индия
  Южная Африка	Африка 1	23	Думисани Махлинза	Южная Африка
  Швейцария	Швейцария, Польша и Ближний Восток	9	Пол Индербинен	Швейцария
  Россия	Россия	2	Алексей Владимирович Можин	Россия
  Иран	Иран и Ближний Восток	8	Джафар Мохаррад	Иран
  Египет	Северная Африка и Ближний Восток	11	Хазем Беблави	Объединенные Арабские Эмираты
  Саудовская Аравия	Саудовская Аравия	1	Махер Мумина	Саудовская Аравия
  Мавритания	Африка 2	23	Мохамед-Лемин Рагани	Демократическая Республика Конго
  Аргентина	Юг южной америки	6	Габриэль Лопетеги	Аргентина

  Управляющий

  МВФ возглавляет управляющий директор, который является главой аппарата и выполняет функции председателя исполнительного совета. Исторически директор-распорядитель МВФ был гражданином Европы, а президент Всемирного банка — гражданином США . Однако этот стандарт все чаще ставится под сомнение, и вскоре может начаться конкурс на эти две должности, в котором будут участвовать и другие квалифицированные кандидаты из любой части мира. В августе 2019 года Международный валютный фонд снял возрастной ценз 65 лет и старше для должности управляющего директора.

  В 2011 году крупнейшие развивающиеся страны мира, страны БРИК , выступили с заявлением, в котором заявили, что традиция назначать европейца в качестве управляющего директора подрывает легитимность МВФ, и призвали к назначению на основе заслуг.

  Список управляющих директоров

  Срок	Даты	Имя	Гражданство	Фон
  1	6 мая 1946 — 5 мая 1951	Доктор Камилла Гутт	Бельгия	Политик, экономист, юрист, министр экономики, министр финансов
  2	3 августа 1951 г. — 3 октября 1956 г.	Ивар Рут	Швеция	Экономист, юрист, центральный банкир
  3	21 ноября 1956 — 5 мая 1963	Пер Якобссон	Швеция	Экономист, юрист, ученый, Лига Наций , BIS
  4	1 сентября 1963 г. — 31 августа 1973 г.	Пьер-Поль Швейцер	Франция	Юрист, бизнесмен, государственный служащий, центральный банкир
  5	1 сентября 1973 г. — 18 июня 1978 г.	Д-р Йохан Виттевин	Нидерланды	Политик, экономист, ученый, министр финансов, заместитель премьер-министра, CPB
  6	18 июня 1978 г. — 15 января 1987 г.	Жак де Ларозьер	Франция	Бизнесмен, государственный служащий, центральный банкир
  7	16 января 1987 — 14 февраля 2000	Д-р Мишель Камдессю	Франция Европейский Союз	Экономист, государственный служащий, центральный банкир
  8	1 мая 2000 г. — 4 марта 2004 г.	Хорст Кёлер	Германия Европейский Союз	Политик, экономист, государственный служащий, ЕБРР , президент
  9	7 июня 2004 г. — 31 октября 2007 г.	Родриго Рато	Испания Европейский Союз	Политик, бизнесмен, министр экономики, министр финансов, вице-премьер
  10	1 ноября 2007 г. — 18 мая 2011 г.	Доктор Доминик Стросс-Кан	Франция Европейский Союз	Политик, экономист, юрист, бизнесмен, министр экономики, министр финансов
  11	5 июля 2011 г. — 12 сентября 2019 г.	Кристин Лагард	Франция Европейский Союз	Политик, юрист, министр финансов
  12	1 октября 2019 — настоящее время	Доктор Кристалина Георгиева	Болгария Европейский Союз	Политик, экономист

  

  Бывший управляющий директор Доминик Стросс-Кан был арестован по обвинению в изнасиловании оператора номера в нью-йоркском отеле и подал в отставку 18 мая. Позже обвинения были сняты. 28 июня 2011 года Кристин Лагард была утверждена в качестве управляющего директора МВФ на пятилетний срок, начинающийся 5 июля 2011 года. Она была переизбрана консенсусом на второй пятилетний срок, начинающийся 5 июля 2016 года, как единственный кандидат. выдвинут на должность управляющего директора.

  Первый заместитель управляющего директора

  Управляющему директору помогает первый заместитель управляющего директора, который по соглашению всегда был гражданином Соединенных Штатов. Вместе управляющий директор и его / ее первый заместитель возглавляют высшее руководство МВФ. Как и управляющий директор, первый заместитель традиционно избирается на пятилетний срок.

  Список первых заместителей управляющих директоров

  Срок	Даты	Имя	Гражданство	Фон
  1	9 февраля 1949 г. — 24 января 1952 г.	Эндрю Н. Оверби	Соединенные Штаты	Банкир, старший чиновник казначейства США
  2	16 марта 1953 г. — 31 октября 1962 г.	Х. Мерл Кокран	Соединенные Штаты	Сотрудник дипломатической службы США
  3	1 ноября 1962 г. — 28 февраля 1974 г.	Фрэнк А. Саутхард-младший.	Соединенные Штаты	Экономист, государственный служащий
  4	1 марта 1974 года — 31 мая 1984 года	Уильям Б. Дейл	Соединенные Штаты	Госслужащий
  5	1 июня 1984 г. — 31 августа 1994 г.	Ричард Д. Эрб	Соединенные Штаты	Экономист, чиновник Белого дома
  6	1 сентября 1994 г. — 31 августа 2001 г.	Стэнли Фишер	США Израиль	Экономист, Центральный банкир, Банкир
  7	1 сентября 2001 г. — 31 августа 2006 г.	Энн О. Крюгер	Соединенные Штаты	Экономист
  8	17 июля 2006 г. — 11 ноября 2011 г.	Джон П. Липски	Соединенные Штаты	Экономист
  9	1 сентября 2011 г. — 28 февраля 2020 г.	Дэвид Липтон	Соединенные Штаты	Экономист, старший чиновник казначейства США
  10	20 марта 2020 — Настоящее время	Джеффри В.С. Окамото	Соединенные Штаты	Старший чиновник казначейства США, банковский консультант

  Главный экономист

  Главный экономист возглавляет исследовательский отдел МВФ.

  Список главных экономистов

  Срок	Даты	Имя	Гражданство
  1	1946 — 1958 гг.	Эдвард М. Бернштейн	Соединенные Штаты
  2	1958-1980 гг.	Жак (Джей Джей) Полак	Нидерланды
  3	1980 — 1987 гг.	Уильям С. Худ	Канада
  4	1987 — 1991	Джейкоб Френкель	Израиль
  5	Август 1991 г. — 29 июня 2001 г.	Майкл Мусса	Соединенные Штаты
  6	Август 2001 г. — сентябрь 2003 г.	Кеннет Рогофф	Соединенные Штаты
  7	Сентябрь 2003 г. — январь 2007 г.	Рагурам Раджан	Индия
  8	Март 2007 г. — 31 августа 2008 г.	Саймон Джонсон	Соединенные Штаты Соединенное Королевство

  Европейский Союз

  Право голоса

  Право голоса в МВФ основано на системе квот. Каждый член имеет несколько базовых голосов ( количество базовых голосов каждого члена составляет 5,502% от общего числа голосов ) плюс один дополнительный голос за каждое специальное право заимствования (СДР) в размере 100 000 квоты страны-члена. Специальный рисунок прямо является единицей счета МВФ и представляет собой потенциальную претензию валюты. Он основан на корзине основных международных валют. Базовые голоса порождают небольшую предвзятость в пользу малых стран, но дополнительные голоса, определяемые SDR, перевешивают эту предвзятость. Для изменения голосующих акций требуется одобрение подавляющим большинством в 85% голосов.

  В декабре 2015 года Конгресс США принял закон, санкционирующий реформы квот и управления на 2010 год. Как результат,

  • квоты всех 190 членов увеличатся с 238,5 миллиардов XDR до 477 миллиардов XDR, в то время как доли квот и права голоса беднейших стран-членов МВФ будут защищены.
  • более 6 процентов долей квот перейдут в пользу динамично развивающихся стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, а также из перепредставленных в недопредставленные страны-члены.
  • четыре страны с формирующимся рынком (Бразилия, Китай, Индия и Россия) войдут в десятку крупнейших членов МВФ. Другие 10 ведущих членов — это США, Япония, Германия, Франция, Великобритания и Италия.

  Влияние системы квот

  Система квот МВФ была создана для привлечения средств под кредиты. Каждой стране-члену МВФ назначается квота или взнос, который отражает относительный размер страны в мировой экономике. Квота каждого члена также определяет его относительное количество голосов. Таким образом, финансовые взносы правительств стран-членов связаны с правом голоса в организации.

  Эта система следует логике организации, контролируемой акционерами: богатые страны имеют больше права голоса при разработке и пересмотре правил. Поскольку принятие решений в МВФ отражает относительное экономическое положение каждого члена в мире, более богатые страны, которые предоставляют МВФ больше денег, имеют большее влияние, чем более бедные члены, которые вносят меньший вклад; тем не менее МВФ делает упор на перераспределение.

  Негибкость силы голоса

  Квоты обычно пересматриваются каждые пять лет и могут быть увеличены, если Совет управляющих сочтет это необходимым. Голосующие акции МВФ относительно негибкие: страны с экономическим ростом, как правило, недопредставлены из-за отставания по количеству голосов. В настоящее время предлагается реформировать представительство развивающихся стран в МВФ. Экономика этих стран представляет собой значительную часть глобальной экономической системы, но это не отражается в процессе принятия решений МВФ через характер системы квот. Джозеф Стиглиц утверждает: «Существует необходимость в обеспечении более эффективного голоса и представительства для развивающихся стран, которые теперь представляют гораздо большую часть мировой экономической деятельности с 1944 года, когда был создан МВФ». В 2008 году был проведен ряд реформ квот, включая перемещение 6% долей квот на динамично развивающиеся страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны.

  Преодоление разрыва между заемщиком и кредитором

  Членство в МВФ разделено по доходам: одни страны предоставляют финансовые ресурсы, а другие используют эти ресурсы. Оба развитых страны «кредиторы» и развивающиеся страны «заемщики» , являются членами МВФ. Развитые страны предоставляют финансовые ресурсы, но редко заключают кредитные соглашения с МВФ; они кредиторы. И наоборот, развивающиеся страны пользуются услугами кредитования, но вносят небольшой вклад в денежный фонд, доступный для кредитования, потому что их квоты меньше; они заемщики. Таким образом, возникает напряженность вокруг вопросов управления, поскольку у этих двух групп — кредиторов и заемщиков — принципиально разные интересы.

  Критика заключается в том, что система распределения голосов через систему квот институционализирует подчинение заемщиков и доминирование кредиторов. В результате разделение членского состава МВФ на заемщиков и не-заемщиков усилило споры по поводу условий, поскольку заемщики заинтересованы в расширении доступа к кредитам, в то время как кредиторы хотят сохранить уверенность в том, что ссуды будут возвращены.

  Использовать

  Недавний источник показал, что среднее общее использование кредита МВФ за десятилетие увеличилось в реальном выражении на 21% в период с 1970-х по 1980-е годы и снова увеличилось чуть более чем на 22% с 1980-х по период 1991–2005 годов. Другое исследование показало, что с 1950 года только африканский континент получил 300 миллиардов долларов от МВФ, Всемирного банка и аффилированных организаций.

  Исследование Бумбы Мукерджи показало, что развивающиеся демократические страны больше извлекают выгоду из программ МВФ, чем развивающиеся автократические страны, потому что формирование политики и процесс принятия решения о том, где использовать ссудные деньги, более прозрачны в условиях демократии. Одно исследование, проведенное Рэндаллом Стоуном, показало, что, хотя более ранние исследования показали незначительное влияние программ МВФ на платежный баланс, более поздние исследования с использованием более сложных методов и более крупных выборок «обычно показывают, что программы МВФ улучшают платежный баланс».

  Система исключительного доступа — суверенный долг

  Система исключительного доступа была создана в 2003 году, когда Джон Б. Тейлор был заместителем министра финансов США по международным делам. Новая концепция полностью вступила в силу в феврале 2003 г. и применялась в последующих решениях по Аргентине и Бразилии. Его цель заключалась в том, чтобы установить некоторые разумные правила и ограничения на то, как МВФ предоставляет ссуды для поддержки правительств, сталкивающихся с долговыми проблемами, особенно на развивающихся рынках, и тем самым отойти от менталитета спасения 1990-х годов. Такая реформа была необходима для выхода из кризисной атмосферы, которая тогда существовала на развивающихся рынках. Реформа была тесно связана и проводилась почти одновременно с действиями нескольких стран с формирующимся рынком по включению положений о коллективных действиях в свои облигационные контракты.

  В 2010 году от этой схемы отказались, чтобы МВФ мог предоставлять ссуды Греции в неустойчивой политической ситуации.

  Тема реструктуризации суверенного долга была поднята персоналом МВФ в апреле 2013 года впервые с 2005 года в отчете, озаглавленном «Реструктуризация суверенного долга: последние изменения и последствия для правовой и политической основы Фонда». В документе, который обсуждался правлением 20 мая, обобщается недавний опыт в Греции, Сент-Китсе и Невисе, Белизе и Ямайке. Пояснительное интервью с заместителем директора Хью Бреденкампом было опубликовано несколько дней спустя, как и разборка Матиной Стевис из Wall Street Journal .

  Персоналу было поручено сформулировать обновленную политику, которая была завершена 22 мая 2014 года, когда был подготовлен отчет под названием «Структура кредитования Фонда и суверенный долг: предварительные соображения», который был рассмотрен исполнительным советом 13 июня. Персонал предложил, что «в обстоятельствах, когда (суверенный) член потерял доступ к рынку и долг считается приемлемым . МВФ сможет предоставить исключительный доступ на основе операции с долгом, которая предполагает продление сроков погашения», что был назван «операцией перепрофилирования». Эти операции по перепрофилированию будут «в целом менее затратными для должника и кредиторов — и, следовательно, для системы в целом — по сравнению с операцией по сокращению долга авансом или санацией, за которой следует сокращение долга . (и) можно было бы предусмотреть. только когда и (а) член потерял доступ к рынку, и (б) долг оценивается как приемлемый, но не с высокой вероятностью . Кредиторы согласятся только в том случае, если они поймут, что такая поправка необходима, чтобы избежать худшего исхода: а именно, дефолт и / или операция по сокращению долга . Положения о коллективных действиях , которые сейчас существуют в большинстве, но не во всех, облигациях, будут использоваться для решения проблем коллективных действий «.

  Влияние

  Согласно исследованию Рэндалла У. Стоуна 2002 года , в академической литературе по МВФ «нет единого мнения о долгосрочном воздействии программ МВФ на экономический рост».

  Некоторые исследования показали, что ссуды МВФ могут снизить вероятность будущего банковского кризиса, в то время как другие исследования показали, что они могут увеличить риск политических кризисов. Программы МВФ могут уменьшить последствия валютного кризиса.

  Некоторые исследования показали, что программы МВФ менее эффективны в странах, у которых есть покровитель из числа развитых стран (будь то иностранная помощь, членство в постколониальных учреждениях или схемы голосования в ООН), по-видимому, из-за того, что этот покровитель позволяет странам выставлять напоказ правила программы МВФ как таковые. правила не всегда соблюдаются. Некоторые исследования показали, что ссуды МВФ снижают экономический рост из-за создания экономического морального риска , сокращения государственных инвестиций, уменьшения стимулов для создания надежной внутренней политики и снижения доверия частных инвесторов. Другое исследование показало, что ссуды МВФ могут оказывать положительное влияние на экономический рост и что их влияние имеет множество нюансов.

  Критика

  

  Исследование Института зарубежного развития (ODI), проведенное в 1980 году, включало критику МВФ, которая поддерживает анализ того, что активист Титус Александер называет глобальным апартеидом .

  • Считалось, что развитые страны играют более доминирующую роль и контролируют менее развитые страны (НРС).
  • Фонд работал, исходя из неверного предположения, что все нарушения равновесия платежей были вызваны внутри страны. Группа 24 (G-24) от имени членов НРСА и Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД) жаловались , что МВФ не отличала достаточно между диспропорциями с преимущественно внешним , а не внутренними причинами. Эта критика прозвучала после нефтяного кризиса 1973 года . Затем НРС столкнулись с дефицитом платежей из-за неблагоприятных изменений условий торговли , при этом Фонд прописал программы стабилизации, аналогичные тем, которые предлагались для дефицита, вызванного чрезмерными расходами правительства. Столкнувшись с долгосрочным дисбалансом, порожденным извне, Группа 24 настаивала на том, чтобы у НРС было больше времени для корректировки своей экономики.
  • Некоторая политика МВФ может быть направлена ​​против развития; в отчете говорится, что дефляционные эффекты программ МВФ быстро привели к сокращению объемов производства и занятости в странах с низкими доходами и высоким уровнем безработицы. Более того, бремя дефляции несоразмерно ложится на бедных.
  • Первоначальная политика МВФ была теоретически обоснована и определялась различными мнениями и соперничеством между ведомствами. Критики предполагают, что его намерения проводить эту политику в странах с сильно различающимися экономическими условиями были дезинформированы и не имели экономического обоснования.

  ODI пришел к выводу, что сама природа МВФ по продвижению рыночных подходов вызывает неизбежную критику. С другой стороны, МВФ может служить козлом отпущения, позволяя правительствам обвинять международных банкиров. ODI признал, что МВФ нечувствителен к политическим устремлениям НРС, в то время как его политические условия были негибкими.

  Аргентина, которую МВФ считал образцовой страной в плане соблюдения политических предложений бреттон-вудских учреждений, в 2001 году пережила катастрофический экономический кризис, который, по мнению некоторых, был вызван бюджетными ограничениями МВФ, которые подорвали способность правительства поддерживать национальную инфраструктуру даже в таких важнейших областях, как здравоохранение, образование и безопасность, а также приватизация стратегически важных национальных ресурсов . Другие связывают кризис с неправильно продуманным фискальным федерализмом Аргентины, который привел к быстрому росту субнациональных расходов. Кризис усилил ненависть к этому институту в Аргентине и других странах Южной Америки, при этом многие обвиняли МВФ в экономических проблемах региона. Нынешняя — по состоянию на начало 2006 года — тенденция к умеренным левым правительствам в регионе и растущее беспокойство по поводу разработки региональной экономической политики, в значительной степени независимой от давления со стороны крупного бизнеса, были приписаны этому кризису.

  В 2006 году старший политический аналитик ActionAid Аканкша Марфатия заявил, что политика МВФ в Африке подрывает любую возможность достижения целей в области развития, сформулированных в Декларации тысячелетия (ЦРТ), из-за наложенных ограничений, которые не позволяют расходовать средства в таких важных секторах, как образование и здравоохранение.

  В интервью (19 мая 2008 г.) бывший премьер-министр Румынии Кэлин Попеску-Тэричану заявил, что «с 2005 года МВФ постоянно совершает ошибки, когда оценивает экономические показатели страны». Бывший президент Танзании Джулиус Ньерере , который утверждал, что обремененные долгами африканские государства уступают суверенитет МВФ и Всемирному банку, как известно, спросил: «Кто избрал МВФ министерством финансов для каждой страны мира?»

  Бывший главный экономист МВФ и бывший управляющий Резервного банка Индии (RBI) Рагурам Раджан , предсказавший финансовый кризис 2007–2008 годов, раскритиковал МВФ за то, что он оставался второстепенным игроком для развитого мира. Он критиковал МВФ за похвалу денежно-кредитной политики США, которая, как он считал, сеет хаос на развивающихся рынках. Он критиковал политику крайне свободных денег западных стран и МВФ.

  Такие страны, как Замбия , не получили надлежащей помощи с долгосрочными последствиями, что вызывает опасения у экономистов. С 2005 года Замбия (а также 29 других африканских стран) действительно списывала долги, что помогло с финансами страны на медицину и образование. Однако менее чем за десять лет Замбия вернулась к долгу, превышающему половину ее ВВП. Американский экономист Уильям Истерли , скептически относящийся к методам МВФ, первоначально предупредил, что «списание долга просто будет способствовать более безрассудному заимствованию нечестных правительств, если оно не будет сопровождаться реформами, направленными на ускорение экономического роста и улучшение управления», согласно The Economist .

  Обусловленность

  МВФ критиковали за то, что он «оторвался» от местных экономических условий, культуры и окружающей среды в странах, в которых они нуждаются в реформе политики. Экономические советы МВФ не всегда могут учитывать разницу между тем, что означает расходы на бумаге, и тем, как они воспринимаются гражданами. Страны обвиняют в чрезмерных условиях, что они не «владеют» программами, и что связи между народом страны-получателя, ее правительством и целями, преследуемыми МВФ, прерваны.

  Джеффри Сакс утверждает, что «обычным рецептом МВФ является« затягивание бюджетных поясов для стран, которые слишком бедны, чтобы владеть поясами » ». Сакс писал, что роль МВФ как универсального учреждения, специализирующегося на макроэкономических вопросах, требует реформирования. Обусловленность также подвергалась критике, потому что страна может предоставить залог «приемлемых активов» для получения отказов — если предположить, что все страны могут предоставить «приемлемый залог».

  Одно из мнений состоит в том, что обусловленность подрывает внутренние политические институты. Правительства стран-получателей жертвуют автономией в политике в обмен на средства, что может привести к общественному негодованию местного руководства за принятие и обеспечение выполнения условий МВФ. Политическая нестабильность может возникнуть в результате увеличения смены руководства, поскольку политические лидеры сменяются в результате негативной реакции на выборах. Условия МВФ часто критикуют за сокращение государственных услуг, что приводит к увеличению безработицы.

  Другая критика заключается в том, что программы МВФ предназначены только для решения проблемы плохого управления, чрезмерных государственных расходов, чрезмерного государственного вмешательства на рынки и слишком большой государственной собственности. Это предполагает, что этот узкий круг вопросов представляет собой единственно возможные проблемы; все стандартизировано, и различные контексты игнорируются. Страна также может быть вынуждена принять условия, которые она обычно не принимала бы, если бы она не находилась в условиях финансового кризиса и не нуждалась в помощи.

  Вдобавок ко всему, независимо от того, какие методологии и наборы данных использовались, это приводит к тому же выводу об усилении неравенства доходов. С помощью коэффициента Джини стало ясно, что страны с программами МВФ сталкиваются с усилением неравенства доходов.

  Утверждается, что условия замедляют социальную стабильность и, следовательно, препятствуют достижению заявленных целей МВФ, в то время как программы структурной перестройки приводят к увеличению бедности в странах-получателях. МВФ иногда выступает за « программы жесткой экономии », сокращая государственные расходы и увеличивая налоги даже при слабой экономике, чтобы приблизить бюджеты к балансу и тем самым сократить бюджетный дефицит . Странам часто рекомендуется снизить ставку корпоративного налога. В глобализации и ее Недовольстве , Джозеф Стиглиц , бывший главный экономист и старший вице-президент по Всемирному банку критикует эту политику. Он утверждает, что из-за перехода к более монетаристскому подходу цель фонда больше не актуальна, поскольку он был разработан для предоставления средств странам для проведения кейнсианских рефляций, и что МВФ «не участвовал в заговоре, но он отражал интересы и идеологию западного финансового сообщества ».

  Стиглиц заключает: «Современная высокотехнологичная война предназначена для устранения физического контакта: сброс бомб с высоты 50 000 футов гарантирует, что человек не« почувствует »то, что он делает. о чем подумал бы дважды, если бы знал людей, чьи жизни разрушал «.

  Исследователи Эрик Туссен и Дэмьен Милле утверждают, что политика МВФ представляет собой новую форму колонизации, которая не требует военного присутствия:

  «В соответствии с требованиями правительств самых богатых компаний МВФ разрешил странам, переживающим кризис, брать займы, чтобы избежать дефолта по своим выплатам. Оказавшись в нисходящей спирали долга, развивающиеся страны вскоре не имели другого выхода, кроме как взять новый долг чтобы погасить старую задолженность. Прежде чем предоставить им новые ссуды под более высокие процентные ставки, будущие лидеры попросили МВФ вмешаться с гарантией последующего возмещения, попросив подписать соглашение с указанными странами. Таким образом, МВФ согласился возобновить поток «финансового насоса» при условии, что соответствующие страны сначала используют эти деньги для возмещения расходов банкам и другим частным кредиторам, реструктурируя свою экономику по усмотрению МВФ: это были известные условия, подробно описанные в программах структурной перестройки. МВФ и его ультралиберальные эксперты взяли под свой контроль экономическую политику стран-заемщиков. Таким образом, была введена новая форма колонизации. необходимые для установления административного или военного присутствия; только долг поддерживал эту новую форму подчинения «.

  Международная политика играет важную роль в принятии решений МВФ. Влияние стран-членов примерно пропорционально их вкладу в финансы МВФ. Соединенные Штаты имеют наибольшее количество голосов и, следовательно, обладают наибольшим влиянием. Часто в игру вступает внутренняя политика, когда политики в развивающихся странах используют условия, чтобы получить рычаги воздействия на оппозицию и повлиять на политику.

  Реформа

  Функции и политики

  МВФ — лишь одна из многих международных организаций , и это универсальный институт, который занимается только макроэкономическими вопросами; его основные области, вызывающие озабоченность в развивающихся странах , очень узкие. Одна из предлагаемых реформ — это движение к тесному партнерству с другими специализированными учреждениями, такими как ЮНИСЕФ , Продовольственная и сельскохозяйственная организация (ФАО) и Программа развития Организации Объединенных Наций (ПРООН).

  Джеффри Сакс в книге «Конец бедности» утверждает, что у МВФ и Всемирного банка «самые блестящие экономисты и ведущие специалисты по консультированию бедных стран о том, как выбраться из бедности, но проблема заключается в экономике развития». Реформа нужна экономике развития , а не МВФ. Он также отмечает, что условия займа МВФ должны сочетаться с другими реформами, например торговой реформой в развитых странах , списанием долга и увеличением финансовой помощи для инвестиций в базовую инфраструктуру . Условия кредита МВФ не могут быть самостоятельными и вызывать изменения; они должны быть согласованы с другими реформами или другими условиями, если это применимо.

  Влияние США и реформа голосования

  Ученые сходятся во мнении, что принятие решений МВФ является не просто технократическим, но и руководствуется политическими и экономическими соображениями. Соединенные Штаты — самый влиятельный член МВФ, и их влияние распространяется даже на принятие решений, касающихся индивидуальных кредитных соглашений. Соединенные Штаты исторически открыто выступали против потери того, что министр финансов Джейкоб Лью назвал в 2015 году своей «руководящей ролью» в МВФ и «способностью Соединенных Штатов формировать международные нормы и практики».

  Развивающиеся рынки не были хорошо представлены на протяжении большей части истории МВФ: несмотря на то, что Китай является самой густонаселенной страной, по доле голосов Китай занимал шестое место по величине; Доля голосов Бразилии была меньше, чем у Бельгии. В 2010 году « Группа двадцати» согласилась на реформы, направленные на расширение полномочий стран с формирующейся рыночной экономикой . Однако реформы не могли пройти до тех пор, пока они не были ратифицированы Конгрессом США , поскольку для вступления реформ в силу требовалось 85% голосов Фонда. в то время американцы владели более 16% голосов. После неоднократной критики Соединенные Штаты наконец ратифицировали реформу голосования в конце 2015 года. Страны ОЭСР сохранили подавляющее большинство голосов, и Соединенные Штаты, в частности, сохранили свою долю на уровне более 16%.

  Критика МВФ, в котором доминируют американо-европейские страны, привела к тому, что некоторые считают «лишением права голоса» в управлении МВФ. Рауль Пребиш , генеральный секретарь-основатель Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), писал, что один из «заметных недостатков общей экономической теории с точки зрения периферии — это ее ложное ощущение универсальности». «

  Поддержка диктатур

  Роль бреттон-вудских институтов вызывает споры со времен окончания холодной войны из-за утверждений о том, что политики МВФ поддерживали военные диктатуры, дружественные американским и европейским корпорациям, а также другие антикоммунистические и коммунистические режимы (такие как Заир Мобуту и режим Чаушеску). Румыния соответственно). Критики также заявляют, что МВФ в целом апатично или враждебно относится к правам человека и трудовым правам . Споры помогли разжечь антиглобалистское движение .

  Примером поддержки диктатуры МВФ была его постоянная поддержка правления Мобуту в Заире , хотя его собственный посланник Эрвин Блюменталь представил отрезвляющий доклад об укоренившейся коррупции и хищениях, а также неспособности страны выплатить какие-либо ссуды.

  Аргументы в пользу МВФ говорят о том, что экономическая стабильность является предшественником демократии; однако критики приводят различные примеры падения демократических стран после получения кредитов МВФ.

  Исследование 2017 года не обнаружило свидетельств того, что программы кредитования МВФ подрывают демократию в странах-заемщиках. Напротив, было обнаружено «свидетельство скромных, но определенно положительных условных различий в рейтингах демократии участвующих и не участвующих стран».

  28 июня 2021 года МВФ одобрил ссуду в размере 1 миллиарда долларов правительству Уганды, несмотря на протесты угандийцев, протестовавших в Вашингтоне, Лондоне и Южной Африке.

  Влияние на доступ к пище

  Ряд организаций гражданского общества критиковали политику МВФ за ее влияние на доступ к продовольствию, особенно в развивающихся странах. В октябре 2008 года бывший президент США Билл Клинтон выступил в Организации Объединенных Наций во Всемирный день продовольствия , критикуя Всемирный банк и МВФ за их политику в области продовольствия и сельского хозяйства:

  Нам нужно, чтобы Всемирный банк, МВФ, все крупные фонды и все правительства признали, что в течение 30 лет мы все проваливались, включая меня, когда я был президентом. Мы ошибались, полагая, что еда была похожа на какой-то другой продукт в международной торговле, и мы все должны вернуться к более ответственной и устойчивой форме сельского хозяйства .

  Фонд FPIF отметил повторяющуюся закономерность: «дестабилизация крестьянских производителей одним-двумя ударами программ структурной перестройки МВФ и Всемирного банка, которые привели к сокращению государственных инвестиций в сельскую местность, за которым последовал массовый приток субсидируемого импорта сельскохозяйственной продукции из США и Европейского союза. после того, как Соглашение ВТО по сельскому хозяйству потребовало открытых рынков ».

  Влияние на общественное здоровье

  Исследование 2009 года пришло к выводу, что строгие условия привели к тысячам смертей в Восточной Европе от туберкулеза, поскольку общественное здравоохранение было ослаблено. В 21 стране, которой МВФ предоставил кредиты, смертность от туберкулеза выросла на 16,6%. Систематический обзор исследований, проведенных в 2017 году, посвященных влиянию программ структурной перестройки на здоровье ребенка и матери, показал, что эти программы, помимо других неблагоприятных воздействий, оказывают пагубное воздействие на здоровье матери и ребенка.

  В 2009 году в книге Рика Роудена под названием «Смертельные идеи неолиберализма : как МВФ подорвал общественное здравоохранение и борьбу со СПИДом» утверждалось, что монетаристский подход МВФ к уделению первоочередного внимания стабильности цен (низкая инфляция) и бюджетным ограничениям (низкий бюджетный дефицит) был излишне ограничительным и не позволял развивающимся странам увеличивать долгосрочные инвестиции в инфраструктуру общественного здравоохранения. В книге утверждается, что последствиями этого стали хроническая недофинансирование систем общественного здравоохранения, что привело к деморализации условий труда, что привело к « утечке мозгов » медицинского персонала, что подорвало общественное здоровье и борьбу с ВИЧ / СПИДом в развивающихся странах.

  В 2016 году исследовательский отдел МВФ опубликовал отчет под названием «Неолиберализм: перепроданность?» который, восхваляя некоторые аспекты « неолиберальной повестки дня», утверждает, что организация «переоценивала» политику жесткой экономии и финансовое дерегулирование, которые, по их утверждениям, усугубили как финансовые кризисы, так и экономическое неравенство во всем мире.

  Воздействие на окружающую среду

  Политика МВФ неоднократно подвергалась критике за то, что она мешает странам-должникам отказываться от экологически вредных проектов, которые, тем не менее, приносят доход, таких как нефть , уголь, лесоразрушающие пиломатериалы и сельскохозяйственные проекты. Эквадору, например, приходилось неоднократно игнорировать рекомендации МВФ, чтобы добиться защиты своих тропических лесов , хотя, как это ни парадоксально, эта необходимость упоминалась в аргументе МВФ о предоставлении поддержки Эквадору. МВФ признал этот парадокс в отчете за 2010 год, в котором предлагался Зеленый фонд МВФ, механизм для выдачи специальных прав заимствования непосредственно для оплаты предотвращения вреда для климата и, возможно, другой защиты окружающей среды, как это обычно осуществляется другими видами финансирования окружающей среды .

  Хотя реакция на эти шаги в целом была положительной, возможно, потому, что защита окружающей среды и преобразование энергетики и инфраструктуры являются более политически нейтральными, чем давление с целью изменения социальной политики, некоторые эксперты выразили обеспокоенность по поводу того, что МВФ не является представительным и что предложения МВФ о получении только 200 долларов США. миллиардов долларов в год к 2020 году с использованием СДР в качестве начальных фондов, недостаточно для того, чтобы избавиться от общего стимула к осуществлению разрушительных проектов, присущих мировой торговле сырьевыми товарами и банковским системам — критика часто направляется в адрес Всемирной торговой организации и крупных глобальных банковских учреждений.

  В контексте европейского долгового кризиса некоторые наблюдатели отметили, что Испания и Калифорния, две проблемные экономики в Европейском союзе и Соединенных Штатах, соответственно, а также Германия, главный и политически наиболее хрупкий сторонник спасения от валюты евро , выиграют от МВФ. признание их лидерства в « зеленых» технологиях и непосредственно за счет спроса на их экспорт, создаваемого Зеленым фондом, что также могло бы улучшить их кредитные рейтинги .

  МВФ и глобализация

  Глобализация охватывает три института: глобальные финансовые рынки и транснациональные компании , национальные правительства, связанные друг с другом в экономических и военных альянсах во главе с США, и восходящие «глобальные правительства», такие как Всемирная торговая организация (ВТО), МВФ и Всемирный банк . Чарльз Дербер утверждает в своей книге « Люди до прибыли»: «Эти взаимодействующие институты создают новую глобальную систему власти, в которой суверенитет становится глобальным, отбирая власть и конституционную власть у стран и передавая их глобальным рынкам и международным организациям». Титус Александер утверждает, что эта система институционализирует глобальное неравенство между западными странами и миром большинства в форме глобального апартеида , ключевой опорой которого является МВФ.

  Создание глобализированных экономических институтов было одновременно симптомом и стимулом глобализации. Развитие Всемирного банка, МВФ, региональных банков развития, таких как Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), и многосторонних торговых институтов, таких как ВТО, сигнализирует об отходе от доминирования государства как основного игрока, анализируемого в международные отношения. Таким образом, глобализация произвела трансформацию с точки зрения переосмысления государственного суверенитета .

  После агрессивной кампании по финансовому дерегулированию, проводившейся администрацией президента США Билла Клинтона в 1990-х годах, лидеры глобализации отменили давние ограничения, введенные правительствами, которые ограничивали иностранное владение своими банками, дерегулировали обмен валюты и отменили ограничения на скорость вывода денег иностранными инвесторами. .

  Влияние на гендерное равенство

  МВФ поддерживает расширение прав и возможностей женщин и пытается продвигать их права в странах со значительным гендерным разрывом.

  Скандалы

  Управляющий директор Лагард (2011-2019) была осуждена за предоставление льготных условий бизнесмену, ставшему политиком Бернару Тапи, когда он подавал иск против французского правительства. В то время Лагард была министром экономики Франции. В течение нескольких часов после ее осуждения, в результате чего она избежала любого наказания, исполнительный совет фонда из 24 членов положил конец любым предположениям о том, что ей, возможно, придется уйти в отставку, высоко оценив ее «выдающееся лидерство» и «широкое уважение», которым она пользуется во всем мире.

  Бывший директор-распорядитель МВФ Родриго Рато был арестован 16 апреля 2015 года по обвинению в мошенничестве , растрате и отмывании денег . 23 февраля 2017 года Audiencia Nacional нашел Rato виновным в растрате и приговорен к 4 1 / 2 тюремное заключение лет. В сентябре 2018 года приговор подтвердил Верховный суд Испании .

  Альтернативы

  В марте 2011 года министры экономики и финансов Африканского союза предложили создать Африканский валютный фонд .

  На 6-м саммите БРИКС в июле 2014 года страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка) объявили о Соглашении об условных резервах БРИКС (CRA) с первоначальным размером 100 млрд долларов США, которое представляет собой основу для обеспечения ликвидности посредством валютных свопов. в ответ на фактическое или потенциальное краткосрочное давление на платежный баланс.

  В 2014 году был создан Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, возглавляемый Китаем .

  В прессе

  Документальный фильм « Жизнь и долг» рассматривает влияние политики МВФ на Ямайку и ее экономику с критической точки зрения. Независимый греческий документальный фильм 2011 года « Дебтократия» также критикует МВФ. Альбом FMI португальского музыканта Хосе Мариу Бранко 1982 годавдохновлен вмешательством МВФ в Португалию посредством контролируемых программ стабилизации в 1977–1978 годах. В фильме 2015 года « Наша марка — кризис» МВФ упоминается как предмет политических разногласий, из-за которого население Боливии опасается его вмешательства в выборы.

  «Отстаивает интересы США»: 75 лет назад был основан Международный валютный фонд

  27 декабря 1945 года был основан Международный валютный фонд (МВФ). Соглашение о создании международной валютной организации подписали несколько десятков стран. Решение было принято по итогам конференции в Бреттон-Вудсе (США), состоявшейся в июле 1944-го.

  Государства взяли на себя обязательства обеспечить конвертируемость валют, поддерживать стабильный обменный курс, отменить основные торговые ограничения и сбалансировать внешнеторговый бюджет. При этом власти Великобритании настояли на отсрочке для стран — участниц фонда всех мер на пять лет с момента окончания Второй мировой войны.

  Принципы работы будущего фонда обсуждались как раз на Бреттон-Вудской международной конференции в июле 1944 года. Итогом этих переговоров стало создание не только МВФ, но и Международного банка реконструкции и развития (МБРР) для предоставления кредитов на послевоенное восстановление.

  Разговоры о формировании подобной структуры велись ещё в 1920-е годы на Брюссельской и Генуэзской конференциях. Однако тогда эта идея не увенчалась успехом.

  • Открытие Бреттон-Вудской конференции, 1944 год
  • AFP
  • © US NATIONAL ARCHIVES / INTERNATIONAL MONETARY FUND

  После Второй мировой войны инициативу по созданию мирового финансового регулятора взяли на себя США. Как отмечают эксперты, такому шагу способствовал тот факт, что за годы войны американская экономика заметно укрепилась и развилась.

  Фонд последней надежды

  В основу послевоенной валютной системы легла концепция американского экономиста Гарри Уайта, который представлял США в Бреттон-Вудсе.

  В центре этого плана стояла идея создания международной валюты и стабилизации валютных курсов стран. Это, в свою очередь, означало устранение валютных рисков в международных финансовых и экономических отношениях.

  «Надутая экономика»: почему мировой долг достиг рекордных $253 трлн

  Альтернативой плану Уайта стала концепция знаменитого британского экономиста Джона Кейнса. Кейнс предлагал создать такую систему, в рамках которой страны-кредиторы, имеющие положительный бюджетный баланс, вкладывали бы средства в развитие отстающих экономик. Поскольку, по его словам, существование стран с высоким внешним долгом и дефицитным бюджетом угрожает стабильности всей мировой экономической системы и несёт угрозу новых кризисов.

  Кейнс предложил создать не только мировой банк, но и новую мировую валюту, которая имела бы хождение наряду с национальными валютами. Эта валюта — банкор — стала бы единицей расчёта между государствами. Каждая страна получила бы открытый овердрафт в международном банке. В соответствии с годовыми бюджетными показателями страны должны были бы девальвировать либо ревальвировать свои валюты, чтобы стимулировать вывоз или, напротив, ввоз капитала. Это позволило бы сохранять баланс в мировой экономике и не допускать масштабных кризисов.

  Однако в итоге за основу МВФ был взят план Уайта, а не Кейнса, хотя часть британских предложений всё же была учтена.

  Согласно принятому уставу, вес каждой страны в МВФ определяется количеством её голосов в организации, вступительным взносом и вкладом в мировую экономику. На основе этих параметров США получили 30% всех голосов в МВФ и МБРР.

  Такой порядок распределения голосов не соответствовал интересам СССР, чья экономика на тот момент была подорвана Второй мировой войной. Поэтому, хотя Москва изначально подписала учредительные документы о создании МВФ и МБРР, в итоге Советский Союз отказался ратифицировать договор. Российское членство в МВФ началось лишь в 1992 году, после распада СССР.

  • Гарри Декстер Уайт
  • Gettyimages.ru
  • © Bettmann

  На сегодняшний день в МВФ состоят 190 стран, над которыми фонд осуществляет надзор и даёт им рекомендации. Для каждой страны — участницы МВФ устанавливаются квоты, которые рассчитываются, исходя из средневзвешенного значения национального ВВП, международных резервов, экономической изменчивости и открытости. Квоты выражаются в специальных правах заимствования (международный резервный актив) и пересматриваются раз в пять лет. На сегодняшний день крупнейшая доля резервных активов принадлежит США.

  Как заявлено на сайте организации, основная цель МВФ — стабильность международной валютной системы, которая позволяет странам совершать международные операции. Также после 2012 года мандат фонда включает вопросы макроэкономического и финансового секторов, связанные с глобальной стабильностью.

  Как пояснила в беседе с RT профессор кафедры международных экономических отношений РУДН доктор экономических наук Инна Андронова, МВФ был создан для регулирования международных валютно-кредитных отношений.

  «Основная задача фонда сегодня — помогать странам — членам МВФ, когда они испытывают серьёзные валютные затруднения, финансовый кризис, вызванный дефицитом платёжного баланса, когда расходы страны резко превышают её доходы, вследствие чего ей нечем расплачиваться с зарубежными кредиторами. Можно считать, что в таких ситуациях МВФ — последняя надежда», — отметила эксперт.

  В свою очередь, доступ страны к кредитам фонда зависит от её готовности принять его условия.

  Финансовая перестройка: как Бреттон-Вудская валютная система изменила мировую экономику

  Комплекс мер, принятие которых требует от своих должников МВФ, сложился в конце 1980-х годов и получил название «Вашингтонский консенсус». Тогда рекомендации фонда носили универсальный характер и чаще всего включали ликвидацию бюджетного дефицита, урезание субсидий и других государственных расходов, а также приватизацию, либерализацию внешней торговли и дерегулирование.

  В начале 2000-х годов этот документ был заменён на Монтеррейский консенсус. Однако многие из прежних рекомендаций сохранились и в новой директиве, отмечают эксперты.

  «Вашингтонский консенсус состоял из десяти конкретных жёстких пунктов, которые страна-заёмщик должна была включать в свою программу экономической стабилизации. После кризиса в Юго-Восточной Азии в 1997—1998 годах МВФ заменил прежний документ на Монтеррейский консенсус, поскольку стало ясно, что один шаблон нельзя применять ко всем странам», — пояснила Инна Андронова.

  Однако на практике Монтеррейский консенсус мало отличается от своего предшественника. Хотя в документе не прописаны прежние жёсткие пункты, они просто замаскированы более широкими формулировками, добавила эксперт.

  Долговая яма

  Россия стала сотрудничать с МВФ позднее, чем многие другие страны, — партнёрство началось лишь после распада СССР. Однако сегодня эксперты оценивают этот опыт негативно.

  На протяжении 1990-х годов МВФ предоставил России кредитов на общую сумму в $22 млрд. Средства пошли на поддержку реформ и покрытие дефицита платёжного баланса.

  При этом фонд выдвинул целый ряд требований, направленных на открытие российского рынка для иностранных производителей, а также на облегчение вывоза ресурсов и ценностей за рубеж.

  В частности, фонд требовал ликвидировать экспортные пошлины на газ и нефть при повышении акцизов, отменить предтаможенную экспертизу вывозимых из страны товаров, понизить таможенные пошлины для импорта и снять ограничения на импорт алкоголя.

  • Митинг в рамках Всероссийской акции протеста профсоюзов «Нет — губительным экономическим реформам», 1998 год
  • © Wikimedia Commons

  В начале 2000-х годов в России зазвучали призывы к сворачиванию сотрудничества с фондом. В 2005 году Россия досрочно погасила кредит МВФ — на тот момент задолженность составляла $3,3 млрд.

  «Все учёные тогда знали, чем может закончиться для России выполнение требований МВФ, но российское руководство с 1991 года упорно пренебрегало этими оценками. Да, в краткосрочной перспективе сотрудничество с фондом неплохо влияло на экономику страны, МВФ помог навести порядок в финансовой системе. Но в долгосрочной перспективе его рекомендации были разрушительны», — подчеркнула Инна Андронова.

  Но далеко не всем заёмщикам МВФ удаётся вырваться из кредитной кабалы. Напротив, чаще всего проблема задолженности только усугубляется, долги копятся, как снежный ком, отмечают эксперты. В такой ситуации транши фонда идут уже на погашение взятых ранее кредитов, а не на развитие национальной экономики.

  Собственными силами: почему Турция не намерена полагаться на помощь МВФ

  Ярким примером такого должника стала Аргентина. В начале XX века страна была одним из самых богатых государств мира, но на протяжении последних десятилетий Буэнос-Айрес пережил уже не один дефолт. Плотное сотрудничество с МВФ до сих пор не помогло стране выбраться из череды кризисов.

  В феврале 2020 года вице-президент Аргентины Кристина Киршнер заявила, что фонд не получит выплаты по выданным ранее кредитам, пока страна не выйдет из экономической рецессии. Однако уже в августе Буэнос-Айрес был вынужден пойти на переговоры с МВФ о предоставлении новой программы помощи.

  По мнению экспертов, МВФ сыграл в судьбе Аргентины неоднозначную роль. Как отметил в комментарии RT профессор кафедры мировой и национальной экономики Всероссийской академии внешней торговли Александр Бельчук, в том, что Аргентина находится в непростом экономическом положении, есть и вина фонда.

  «Несомненно, в этом есть вина МВФ, поскольку фонд сначала втягивает страну в долги, потом начинает ею командовать. Фактически государство, оказавшееся в большом долгу перед МВФ, попадает под его контроль. Как это и случилось с Аргентиной. Однако фонд играет и положительную роль для ряда стран. Например, он время от времени наводит порядок в международных расчётах и валютных отношениях государств», — считает эксперт.

  Говоря об Аргентине, Инна Андронова напомнила о том, что первый мировой долговой кризис, охвативший страны Латинской Америки, произошёл в 1982 году.

  «Многие государства, включая Аргентину, были вынуждены согласиться на условия МВФ, у них не было другого выхода. Но принятые тогда программы разрушили национальные экономики ряда стран», — отметила эксперт.

  • Gettyimages.ru

  Ещё одним постоянным клиентом МВФ стала Украина. Сотрудничество страны с фондом началось в 1990-е. В 2010 году Киев заключил с МВФ соглашение на предоставление займа размером в $15 млрд. Однако фонд неохотно предоставлял финансовые транши, поскольку власти Украины не спешили выполнять его условия. В конце ноября 2013 года, получив отказ МВФ в предоставлении средств, Киев обратился за помощью к Москве. Россия пообещала предоставить соседней стране $15 млрд в качестве кредита. Однако договорённости разрушили «евромайдан» и государственный переворот на Украине.

  На протяжении последних лет страна находится в серьёзной финансовой зависимости от траншей МВФ. Под давлением фонда власти Украины проводят непопулярные реформы и урезают социальную поддержку населения.

  Двойственная роль

  Хотя МВФ был создан для выравнивания платёжных дисбалансов и поддержания порядка в международных экономических отношениях, на практике фонд нередко втягивает страны в непосильные для них проекты, отмечают эксперты.

  «Такая тактика часто приводит к росту задолженности страны перед фондом. И должник обязан в первую очередь выплачивать долги МВФ и только потом другим кредиторам. Опасность заключается в том, что, если страна нарушает правила фонда, другие структуры также отказывают ей в кредитах», — пояснил Александр Бельчук.

  • Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева
  • AFP
  • © NICHOLAS KAMM

  При этом реальных альтернатив МВФ пока нет, другие финансовые организации не могут конкурировать с фондом.

  «МВФ играет двойственную роль. С одной стороны, фонд всё же выполняет функции по поддержанию порядка в международных экономических отношениях и оказывает помощь странам. Но с другой — он в первую очередь отстаивает интересы США и других западных стран. Кроме того, временами своими действиями он вскрывает бедные страны для западной торговой экспансии», — считает эксперт.

  Похожей точки зрения придерживается и Инна Андронова.

  «Фонд получил репутацию учреждения, которое разрушает экономики стран-заёмщиков, потому что он даёт кредиты только на определённых условиях. Однако бедные государства продолжают сотрудничать с МВФ, поскольку его кредиты дополняются кредитами развитых стран и Всемирного банка, ведь именно от оценок МВФ зависит, будут ли работать с тем или иным государством остальные кредиторы. Что касается других вариантов, то недавно был основан Новый банк развития БРИКС. Однако по объёму финансовых ресурсов он пока и близко не подошёл к МВФ. Поэтому альтернативы у МВФ пока нет», — подытожила эксперт.

  Источник https://ru.abcdef.wiki/wiki/International_Monetary_Fund

  Источник https://russian.rt.com/business/article/815310-mvf-godovschina-sozdanie

  Источник

  Источник

  Похожие записи:

  1. Обзор QBF
  2. ПИФ Биотехнологии Сбербанк
  3. Мы стремимся быть исключительными и соответствовать самым высоким стандартам.
  4. Реальный инвестиционный кейс или как я зарабатываю на Сбербанке 30 000 рублей в месяц