Инвестиционные стратегии и их классификация

Четкая проработанная инвестиционная стратегия – залог последовательных действий инвестора. Если ее не прописать заранее, сделки на фондовом рынке станут хаотичными и не принесут желаемого результата, а в худшем случае вообще приведут в потере капитала. Что такое инвестиционные стратегии и как их классифицируют, разобрался специалист сервиса подбора финансовых услуг Бробанк.ру.

1. Что такое стратегия инвестирования
2. Что влияет на выбор
3. Классификация стратегий инвестирования
4. Консервативная
5. Сбалансированная
6. Спекулятивная
7. Активная
8. Пассивная
9. Активно-пассивная
10. Чем руководствоваться при выборе стратегии
11. Вложение в акции роста
12. Стоимостное инвестирование
13. Стабильный доход
14. Гибридная стратегия
15. «Всепогодный» портфель
16. Подстройка под уровень риска
17. Хаотичное инвестирование
18. Копирование сделок известных инвесторов
19. Что еще учесть

Что такое стратегия инвестирования

Инвестиционная стратегия – это план, по которому инвестор покупает и продает ценные бумаги и другие активы, исходя из своих финансовых целей и личностных характеристик. Если не проработать стратегию, просадки портфеля могут быть слишком критичными и для финансов, и для психологического состояния инвестора. Процесс инвестирования может превратиться в слепое копирование или азартную игру, у которой нет четкой обозримой цели, облеченной в цифры.

• инвестиционную цель;
• имеющиеся ресурсы;
• ориентиры по риску и доходности инвестиционного портфеля;
• пропорции распределения активов в портфеле;
• конкретные инструменты в составе портфеля;
• периоды мониторинга и ребалансировки портфеля;
• перечень инструментов, которых точно не будут приобретаться в портфеле;
• периодичность проведения сделок;
• способы оптимизации налоговых платежей;
• причины, при которых потребуется изменить стратегию и тактику инвестирования.

При проработке инвестиционной стратегии важны еще три фактора, причем первый из списка влияет на итоговую доходность портфеля более чем на 90%, по сравнению с двумя другими:

1. Диверсификация, то есть распределение портфеля по типам активов – акции, облигации, фонды, наличные деньги и другие инвестиционные инструменты. А также отрасли, страны и рынки, где инвестор проводит сделки.
2. Выбор конкретного актива внутри группы – одной акции или облигации из десятков подобных.
3. Время покупки актива и комиссия брокера.

Если учесть эти данные, реализация инвестиционной стратегии превращается в поэтапный план, который нужно записать и время от времени с ним сверяться для корректировки.

Что влияет на выбор

Стратегия инвестирования зависит от риск-профиля инвестора, финансовой цели и времени на ее достижение (горизонт инвестирования).

Проще всего определить тип инвестора по его характеристикам и отношению к риску. Сложнее разобраться с финансовой целью. На ее постановку и формулировку может уйти от нескольких часов до месяцев. Еще сложнее, когда целей несколько.

Чтобы не тратить слишком много времени и не оттягивать начало инвестирования:

• начните с постановки одной цели;
• выходите на фондовый рынок;
• сформируйте первый портфель;
• получайте реальный опыт и знакомьтесь с инструментами фондового рынка;
• добавляйте новые или корректируйте имеющиеся цели.

Помните, что инвестиции не гарантируют положительного результата в виде фиксированной прибыли. Это не банковский вклад и не деньги под подушкой, хотя и они могут обесцениться в любой момент. В каждом портфеле возможны убытки, но если по итогу прибыль их перекрывает, инвестор может быть спокоен – он выбрал правильную стратегию.

Не начинайте инвестирование на заемные деньги, и если не закрыты базовые потребности, а также нет финансовой подушки. Если этим пренебречь, а возникнут обстоятельства, когда нужны деньги, потери могут быть слишком высоки при срочной продаже активов и выводе средств с брокерских или инвестиционных счетов.

Классификация стратегий инвестирования

Инвестиционная стратегия не статична, наоборот, с возрастом инвестора и под влиянием других обстоятельств она должна меняться. Более молодые участники фондовых рынков могут рисковать и совершать импульсивные сделки. У инвесторов в более солидном возрасте времени на восстановление финансовой стабильности гораздо меньше.

Классификаций стратегий инвестирования очень много, наиболее популярны из них такие:

1. По времени: долго-, средне- и краткосрочные. При этом все сроки поделены условно. Одни инвесторы краткосрочным периодом считают несколько дней, а другие до 1-2 лет. Такие же установки и при определении средне- и долгосрочного периода.
2. По субъекту управления: собственными силами или доверительное управление. В первом случае инвестор формирует портфель сам, а во втором ищет управляющую компанию. Ею может стать инвестиционный или пенсионный фонд, специализированная финансовая компания или другой профессиональный участник рынка, который инвестирует деньги доверителя на условиях траста.
3. По рискам. Условно стратегии делят на консервативную, сбалансированную и агрессивную (спекулятивную).
4. По стилю управления: активная, пассивная и активно-пассивная.

Рассмотрим инвестиционные стратегии, классифицированные по типу риска и стилю управления более подробно.

Консервативная

Консервативная стратегия базируется на вложении в самые стабильные инструменты и активы, такие как:

, облигации федеральных займов и евробонды;
• известные мировые валюты и золото;
• структурные инвестиционные продукты с защитой капитала.

Консервативная стратегия принесет минимальную прибыль, но зато и риск инвестора будет низким.

Сбалансированная

Сбалансированную инвестиционную стратегию используют управляющие компании, фонды и крупные инвестиционные компании. Также она популярна и у частных инвесторов. Основная особенность – понимание уровня взятого на себя риска при сочетании стабильных и более рискованных инструментов:

• облигации и акции крупных компаний;
• государственные и муниципальные облигации;
• менее устойчивые мировые валюты, у которых более высокая изменчивость курса (волатильность).

В портфель могут быть добавлены как более, так и менее рискованные активы, в зависимости от решений инвестора и горизонта достижения финансовой цели.

Спекулятивная

Агрессивная или спекулятивная стратегия подойдет не всем инвесторам. Такой стиль инвестирования чаще выбирают более молодые участники фондовых рынков или те, кто хочет рискнуть определенной долей капитала, без ущерба для своего общего финансового состояния.

В состав портфеля могут включать:

• акции менее известных компаний;
• волатильные валюты;
• фьючерсы, опционы и другие производные финансовые инструменты.

Выбор спекулятивной стратегии возможен только при наличии опыта и осознании уровня риска. Если опыта нет, а желание рискнуть есть, лучше передать капитал в доверительное управление, но при этом важно исходить из мысли, что можно потерять все вложенные деньги.

Активная

Активный стиль управления инвестиционным портфелем предполагает:

• полное и активное участие в отслеживании ситуации на рынке;
• быструю покупку более эффективных активов и избавление от низкодоходных инструментов.

Такая стратегия строится на основе фундаментального и технического анализа активов. Инвестор с активным стилем постоянно сопоставляет показатели дохода и риска по «новому» уже ребалансированному и «старому» портфелю. Такой участник фондового рынка всегда стремится «переиграть» рынок.

Активная стратегия управления очень трудоемкая. Кроме того инвестор затрачивает много времени, и в большинстве случаев несет крупные расходы на постоянную информационную, аналитическую и торговую деятельность на фондовом рынке.

Пассивная

Пассивная стратегия предполагает покупку активов в инвестиционный портфель на долгое время. Изменение структуры финансовых инструментов при таком стиле управления редкие и незначительные. Главный принцип инвестора – «купить и держать» без цели «переиграть рынок».

Главное преимущество пассивной стратегии инвестирования – низкие издержки на управление портфелем. Инвестор пересматривает состав активов, только если изменились его установки или доходность упала ниже минимально установленного уровня. К примеру, если в составе портфеля есть срочные облигации, после их погашения инвестор заменяет актив такими же или подобными облигациями. Такое поведение сохраняется вплоть до момента приближения горизонта инвестирования.

Активно-пассивная

При использовании активно-пассивной стратегии управления инвесторы сочетают подходы двух стилей. Например, 70% активов портфеля остаются неизменными — пассивными, а 30% постоянно меняется – покупается или продается.

Иногда последователи такой инвестиционной стратегии управления могут вести сразу несколько портфелей у разных брокеров. При этом в одном портфеле сделки будут активными, а в другом – пассивными. Или это могут быть портфели с разным горизонтом достижения финансовых целей.

Чем руководствоваться при выборе стратегии

Инвесторы могут выбирать стратегию одновременно по нескольким критериям:

• инвестирование в рост курсовой стоимости;
• вложение в недооцененные компании;
• инвестирование с расчетом на стабильный доход;
• ориентировка на создание «всепогодного портфеля»;
• гибридный портфель;
• ориентировка на значение уровня риска;
• хаотичное или импульсивное инвестирование;
• копирование сделок известных инвесторов.

Рассмотрим каждый пункт более подробно.

Вложение в акции роста

Некоторые инвесторы выбирают акции в свой портфель по оценке роста продаж или прибыли компании. Но только этих данных недостаточно. Разумнее учитывать также темпы роста компании внутри отрасли по сравнению с ближайшими конкурентами, даже если нет сверхвысоких показателей. А также смотреть на капитализацию. Акции компании с небольшой капитализацией вырастают быстрее, чем с крупной.

Чтобы подсчитать капитализацию стоимость акций умножают на их количество. Но этот показатель не всегда годится для оценки бизнеса и справедливой цены. Иногда капитализация компании растет за счет повышения доверия клиентов, а не приобретения новых активов или увеличения объемов продаж.

В зависимости от ситуации в политике, экономике и мире некоторые отрасли растут быстрее, а другие наоборот замедляются. Проводить выборку отраслей и акций удобнее с помощью специализированных программ или сайтов-скринеров.

Стоимостное инвестирование

Инвестирование в недооцененные компании строят на основе:

• фундаментального анализа;
• финансовых коэффициентов;
• данных из балансового отчета и других показателях эффективности работы компании.

При покупке инструмента в портфель инвесторы исходят из идеи, что акции на текущий момент стоят дешевле активов, которые имеются в распоряжении компании. Стратегия подойдет не всем, так как приобретать опыт для анализа бухгалтерской отчетности или ждать, когда цена на активы вырастет, захотят не все инвесторы.

Стабильный доход

Стратегия инвестирования в стабильный доход предполагает покупку облигаций или акций компаний, которые регулярно платят дивиденды. Такие активы ищут, например, при помощи индекса Доу-Джонса. Из перечня покупают акции 5-10 компаний с наибольшей дивидендной доходностью, но при этом постоянно следят за составом и ребалансировкой портфеля.

Эту стратегию можно применять и для покупки акций российских компаний. Но предварительно оцените темпы роста прибыли, ориентируйтесь на уровень выше средних значений по отрасли. Если этот показатель не дотягивает, компания либо не будет платить дивиденды, либо нанесет ущерб своему бизнесу.

Гибридная стратегия

При выборе гибридной стратегии инвесторы покупают акций компаний роста, которые выплачивают дивиденды. Чаще всего речь идет о крупных компаниях с высокой капитализацией, которые давно и успешно представлены на рынке, которые называют «голубые фишки».

Главный недостаток гибридной стратегии – крупные известные компании редко показывают значительный рост, так как они уже большие, поэтому ее не используют постоянно. Кроме того эмитенты акций могут перестать платить дивиденды и тогда портфель придется ребалансировать.

«Всепогодный» портфель

Идея всепогодного портфеля предполагает, что в него собирают активы с разной степенью риска. Финансовые инструменты, купленные инвестором, будут по-разному реагировать на колебания на рынке при повышении и понижении инфляции, росте и спаде в экономике.

Такие портфели редко показывают высокую доходность, но при этом они максимально защищены от просадок в период активности, так и падения на мировом рынке. Всепогодный портфель чаще всего собирают лица в возрасте или те, кто причисляет себя к консервативным инвесторам. Более половины активов такого портфеля приходится на ОФЗ или облигации муниципалитетов.

Подстройка под уровень риска

Если совсем не рисковать, доходность от инвестирования будет слишком низкой или ее не будет вообще. А если рисковать очень сильно, можно остаться вообще без капитала. Стратегия подстройки под уровень риска помогает инвесторам находиться в установленном диапазоне значений, которые владелец портфеля считает приемлемыми для себя.

Последователи этой стратегии оценивают риск как статистическое отклонение от ожидаемой доходности актива. К примеру, инвестор установил, что не готов потерять больше 25% от своих вложений в ценную бумагу, тогда он покупает активы, опираясь на потенциальный уровень риска, а не на возможную доходность. Кроме того инвестор формирует портфель с приемлемым уровнем риска за счет соотношения в нем активов с разным уровнем риска.

Обратите внимание: полностью исключить риск невозможно, но чем более длительный период времени до достижения финансовой цели, тем ниже влияние риска на диверсифицированный портфель.

Хаотичное инвестирование

Такой тип инвестиционной стратегии чаще всего основан на реакциях участника фондового рынка. В новостях часто фигурирует информация об акциях известных компаний, которые показывают высокий рост, падение или популярны по каким-либо другим причинам. Если вокруг бизнеса конкретной компании слишком много пиара, инвесторы могут посчитать, что упускают выгоду и поэтому купят или быстрее продадут актив, исходя из ситуации.

Чаще всего новички покупают акции не «на дне», а в период высокой цены. Бывает так, что инвестор успевает попасть на волну продолжительного роста, поэтому его капитал растет. Но он также может и потерять деньги, если акции подешевеют или под действием импульса инвестор продаст ценные бумаги не по самой выгодной цене.

Хаотичное инвестирования сложно назвать успешным, но в некоторых ситуациях оно может быть оправдано для тех, кто не уделяет все свое свободное время изучению компаний и их активов.

Копирование сделок известных инвесторов

Известные инвесторы раскрывают свои стратегии или правила, по которым они собирают свой портфель. Некоторые новички повторяют их опыт.

Обратите внимание, если кому-то из хедлайнеров в инвестициях удалось получить высокую прибыль – это вовсе не означает, что так будет у всех. Рынок нестабилен и акции даже самых известных компаний могут значительно упасть в цене, поэтому чья-то удача в прошлом никак не гарантирует успех в будущем.

Что еще учесть

Стратегия управления активами в инвестиционном портфеле предполагает разработку плана действий по купле или продаже ценных бумаг на основе жестких критериев. Чтобы их установить, ответьте на такие вопросы:

1. Какие акции, облигации и другие инвестиционные инструменты покупать на фондовом рынке.
2. Где покупать активы, и на каком рынке.
3. На какой срок и сумму покупать активы.
4. По какой цене покупать акции, облигации и другие инвестиционные инструменты.
5. Какие моменты наиболее благоприятны для «входа» и «выхода».
6. Реинвестировать доход или нет.
7. С какой периодичностью, и на какие суммы пополнять брокерский счет или ИИС, чтобы покупать новые активы.

Ответы на все вопросы пропишите для каждого актива в отдельности, тогда вы сможете быстрее среагировать на изменения и провести ребалансировку инвестиционного портфеля.

Клавдия Трескова — высшее образование по квалификации «Экономист», со специализациями «Экономика и управление» и «Компьютерные технологии» в ПГУ. Работала в банке на должностях от операциониста до и.о. начальника отдела обслуживания частных и корпоративных клиентов. Ежегодно с успехом проходила аттестации, обучение и тренинги по банковскому обслуживанию. Общий стаж работы в банке более 15 лет. treskova@brobank.ru

Комментарии: 0

Если у вас есть вопросы по этой статье, вы можете сообщить нам. В нашей команде только опытные эксперты и специалисты с профильным образованием. В данной теме вам постараются помочь:

Ответы на инвестиционные вопросы, которые вы обязаны знать

Скорее всего, вам встречались десятки инвестиционных терминов в деловых разговорах и новостях СМИ. Вы наверняка слышали про диверсификацию активов, коэффициент расходов и биржевой инвестиционный фонд. Хотя большинство слов звучит знакомо, четкого понимания их значений может и не быть.

Разбираться в денежной терминологии очень полезно, если вы хотите грамотно управлять своими средствами. Поэтому поговорим об основных вопросах на инвестиционную тему. Не бойтесь учиться и понимать даже сложные механизмы, и тогда вы будете принимать только умные решения.

В чем разница между акциями и облигациями?

Акции позволяют вам владеть долей активов и доходов организации. Стоимость ваших акций растет или падает в соответствии с финансовым благополучием компании и оценкой её благосостояния другими акционерами. Акции рискованны, но потенциально более прибыльны.

Облигации похожи на предоставленные займы. Когда вы покупаете облигации у корпорации, правительства или другого лица, вы отдаете деньги с расчетом на их возврат в указанное время с определенным процентом. Иными словами, вы предоставляете свои деньги в долг.

Облигации более безопасны, чем акции. Вы можете посмотреть, как оценивается та или иная облигация, прежде чем покупать ее, чтобы понять, насколько она рискованна (показатели «AAA» и «AA» указывают на высокий уровень надежности и инвестиционной оценки).

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это периодические выплаты части доходов, которые компании могут распределять между акционерами. Или проще говоря, дивиденды — это своеобразный денежный бонус за владение акциями того или иного проекта. Как правило, они выплачиваются деньгами или дополнительными акциями. Для инвесторов дивиденды — хороший способ получить дополнительный доход, вкладывая основные средства для получения прибыли в акции компании. Обратите внимание, что дивиденды могут облагаться налогами.

В чем разница между пассивными и активными фондами?

Название инвестиционного фонда определяет тип его управления. Пассивные фонды придерживаются политики невмешательства. К примеру, индексный фонд отслеживает популярные акции на бирже и отражает их доходность. Активно управляемые фонды пытаются повлиять на этот показатель через расширение спектра инвестиций. Сам по себе инвестиционный фонд — это группа лиц, которая объединяет свои средства для вложения в ценные бумаги (коллективное инвестирование) и доверяют управления профессионалам. Тем самым, они минимизируют риски потери денег.

В чем разница между паевыми инвестиционными фондами и биржевыми фондами?

ПИФ — это компания, которая управляет капиталом фонда, состоящим из денег инвесторов. Цель — увеличение данного капитала и распределение его прибыли между участниками фонда. Биржевые фонды (ETF) — это фактически новый вид ценных бумаг, как и цена на обычные акции, они изменяются и торгуются в течение суток в отличие от ценных бумаг ПИФа, которые рассчитываются только в конце дня. В этом и есть главное отличие.

Что такое коэффициент расходов и что в нем важно?

Коэффициент расходов показывает, сколько стоит фонд, включая управленческие расходы, налоги и так далее. Он рассчитывается ежегодно путем деления операционных расходов на среднюю долларовую стоимость активов фонда, снижающих доходность для инвесторов.

Специалисты рекомендуют работать с фондами, у которых коэффициент расходов ниже 1-0,5%. Высокие комиссионные влияют на инвестиционный портфель в негативном смысле и сокращают прибыль. Речь идет также и о потере потенциальных доходов.

Что такое диверсификация?

Диверсификация означает инвестирование денежных средств в разные активы (например, облигации и акции) для снижения собственных рисков. Допустим, для оптимального распределения финансов вы хотите инвестировать в компании разного масштаба из разных стран, причем как в известные фирмы, так и в начинающие быстрорастущие стартапы. В идеальном варианте диверсифицированный портфель включает стабильные активы про запас (облигации), которые будут всегда расти, если другие, более рискованные (акции), пойдут вниз.

Как работает компаундирование?

Компаундирование — это наращивании первоначальной суммы инвестирования в результате начисления процентов. Сложные проценты – это когда ваши проценты прибыли зарабатывают еще дополнительные проценты, т.е. ускоряют увеличение денежных средств. Всё, что вы вкладываете в фондовый рынок, выигрывает от компаундирования, так что начинайте инвестировать как можно раньше.

Источник https://brobank.ru/investicionnye-strategii-klassifikaciya/

Источник https://invlab.ru/investicii/osnovnie-ponyatiya-v-investiciyah/

Источник

Источник