Суть фондового рынка: объясняем понятным языком

Чтобы понять суть фондового рынка, в чем она проявляется, мало просто посмотреть на терминологию. Человеку будут долго объяснять насчет финансовых инструментов, капитализации, и, к сожалению, без привязки к реальным жизненными ситуациям проблематично даже зацепиться за часть материала. Однако специалисты фондового рынка уже спешат на помощь, дают ответы на распространённые вопросы.

Распространенные термины

Если посмотреть толковый словарь, в нем под фондовым рынком понимают финансово-экономический инструмент. На этом этапе стоит остановиться и все обдумать. Понятно, что инструмент используется человеком для достижения каких-либо целей. Фондовый рынок нужен для заработка денег.

Однако не стоит понимать под словом «рынок» обычный базар. Как говорилось ранее, лучше представить инструмент. Он не материален, его нельзя пощупать, но он реально помогает экономистам зарабатывать деньги. Второй момент – его экономически-финансовая сущность.

Экономическая сущность

Может показаться, что экономика и финансы очень близкие, однако это не совсем так. Разбирая фондовые рынки, в экономическую составляющую вкладывают хозяйственную деятельность. Лучше представить себе любую компанию. Люди в ней крутятся, занимаются производством, продажей, обменом и потреблением ресурсом. Основная цель – получение выгоды.

Финансовая сущность

Ну вот с финансами ни у кого вопросов не возникает. Напоминаем, что слово французское и оно означает денежные средства. Экономика без финансов мало что может показать. Большие таблицы, графики и диаграммы – это финансовая отчетность и она содержится в фондовом рынке.

Финансовая сущность

Цель фондового рынка

С финансово-экономическим инструментом разобрались, но цель его пока не ясна. На самом деле, фондовый рынок используется для регулирования оборота ценных бумаг. Опять же не надо представлять себе здание, где летают бумажки, речь идет о нематериальном объекте. Хотя ценные бумаги вполне материальны и люди не плохо на них зарабатывают.

Основной вопрос – да как этот фондовый рынок регулирует эти ценные бумаги? Говоря об обороте ценных бумаг, надо понимать, что они не только лежат под подушкой дома, но и иногда продаются, покупаются, обмениваются и сдаются в залог.

Все на практике

Для примера работы фондового рынка имеет смысл углубиться в историю. Отправляемся в 1611 год, город Амстердам. Вы не знали, но тут была организована первая финансовая биржа. В отличие от фондового рынка, финансовая биржа вполне материальный объект.

Итак, понятно, что в здании под названием финансовая биржа приезжают влиятельные люди. У них, конечно же, есть ценные Бумаги и желание продавать их, покупать, обменивать и сдавать в залог. Таким образом, инструмент (фондовый рынок) используется для заработка денег.

Все на практике

Про акции

Выше не один раз упоминались ценные бумаги, но лучше все пощупать поближе. Проще всего рассмотреть акции, про которые активно говорят по телевизору, но у простых людей они редко бывают на руках. А если попадают, то влиятельные люди стремятся быстрей их приобрести на выгодных условиях или наоборот продать, опять же на выгодных условиях для себя.

Известно, что акция – это ценная бумага, владелец называется акционером. Такой человек владеет частью прибыли компании. К примеру, есть завод, выпущено 100 акций, человек получает 1 ценную бумагу и уже может рассчитывать на пассивный доход.

Человек может подумать, что с одной акцией он может зайти в компанию и рассказывать свою мнение по поводу управления основными средствами, но это не так. Решения принимаются крупными акционерами. Если углубиться в вопрос, то акции не одинаковые – есть привилегированные и непривилегированные бумаги.

Слово сложное, но суть проста. Именно непривилегированные акции дают возможность принимать участие в собраниях акционеров. Привилегированные акции выглядят попроще. Их владельцы также способны рассчитывать на дивиденды, но к управлению доступ закрыт. А когда предприятие ликвидируется, можно получить какое-то ценное имущество.

Про акции

Принцип работы фондового рынка

Люди собираются на фондовой бирже и стараются выгодно приобрести либо реализовать ценные бумаги. В связи с этим возникает вопрос, что с ними происходит. Мы видим, акции скачут вверх-вниз, иногда находятся на одном уровне.

Все эти специалисты с прогнозами больше похожи на шарлатанов. На самом деле, фондовый рынок опирается на международную ситуацию. У вас есть, к примеру, одна акция завода. Это не означает, что все дорожает и она через время принесет доход.

Говоря о международной ситуации, важно следить за спросом на продукцию. Если завод производит старые утюги, значит его дни сочтены. Если рассматривается новое хай-тек предприятие с известными учредителями, это другое дело.

Вывод

Раньше обеспеченные люди зарабатывали на покупке товаров, а сейчас появились ценные бумаги. Фондовый рынок на деле оказался не таким страшным, поскольку со временем он открывается для простых людей. Работникам на предприятиях дают возможность приобрести акции, и это означает, что можно внести свой вклад в развитие данного финансово-экономического инструмента.

Рынок акций

Рынок акций – это система отношений меж продавцами и покупателями акций. Сделки продажи и купли акций выполняются как на фондовой бирже, так и снаружи ее. Условия и порядок выполнения сделок контролируют положения необходимого законодательства. Стоимость акций определяет соотношение предложения и спроса.

Рынок акций можно классифицировать по разным параметрам:

Согласно характеру предлагаемых ценных бумаг: вторичный, первичный, четвертый и третий рынок. На первичном рынке выполняются сделки с новыми акциями. Вторичный рынок оперирует ценными бумагами, которые выпущены ранее и уже проданы единожды. В частности, фондовые биржи действуют именно на вторичном рынке. Третий рынок — это сделки, выполняемые с ценными бумагами, которые зарегистрированы на бирже, вне границ непосредственно биржи. Четвертый рынок в себя включает торговлю большими пакетами ценных бумаг с применением электронных систем торговли. Среди участников сделок на четвертом рынке появляются институциональные инвесторы.

Согласно типу ценных бумаг: финансовых производных инструментов, рынок облигаций, акций.

Согласно типу организации сделок: внебиржевая или биржевая торговля.

Согласно принципу территориальности: международный, региональный, национальный рынок.

Согласно эмитентам ценных бумаг: рынки ценных государственных бумаг, рынки акций предприятий и так далее.

Согласно срокам действия ценных бумаг: от бессрочных до краткосрочных ценных бумаг.

Согласно отраслевому принципу, по типу сделок и по прочим критериям

Объем всемирного рынка акций, если учитывать его капитализацию (то есть стоимость акций, продаваемых на нем), в 2003 г. составил приблизительно 23 триллионов долларов. Порой, как и на других, преобладают развитые страны. Однако выпуск акций как основной для их предприятий источник привлечения средств характеризуется не для больших развитых стран. Так, в Италии, Германии, Франции фирма традиционно использовать предпочитают для данных целей банковские кредиты. Потому уровень капитализации рынка акций в развитых странах с их величиной капитала (соотношение рыночной стоимости акций к ВВП страны) говорит не только об продвинутости или отсталости национального рынка акций, но о сложившемся подходе компаний данной страны к привлечению денежных ресурсов — благодаря фондовому рынку и благодаря рынку банковских кредитов. Так, отношение капитализации рынка акций в Германии к ВВП (приблизительно 35%) меньше, нежели в Малайзии или Чили (соответственно приблизительно 130 и 74 %).

Капитализация русского рынка акций в последние годы быстро увеличится. В конце 2004 г. она была больше 242 миллиардов долларов.

К акциям являются близкими депозитарные расписки, то есть свидетельства об обладании акциями определенной компании, которые выпускаются для того, чтобы непосредственно акции не переходили границы государства и не попадали под ограничения, связанные с этим.

Фондовые биржи есть не во всех странах мира. В большинстве стран есть лишь одна фондовая биржа, в прочих странах их несколько (в Индии 8). Акции на фондовых биржах продают лишь предстоящих национальных и зарубежных компаний. Этих компаний, которые включены в биржевые листинги (перечни компаний, у которых акции на бирже котируются), в мире насчитывается меньше 50 тыс. Самые крупные фондовые биржи мира — это Чикагская и Нью-Йоркская, Осакская и Токийская, Франкфуртская, Лондонская, Амстердамская, Парижская, Миланская.

Но акции большей части средних компаний и всех небольших компаний, то есть главная масса ценных бумаг в мире, продают около биржи, «поверх прилавка» (over the counter) ввиду трудностей происхождения процедуры листинга для данных компаний. Такой торговле абсолютно помогают фондовые электронные биржи, самая известная из которых американская NASDAQ. Торговля ценными бумагами в них проводится через дилеров, которые связаны друг с другом сетью, а данные о котировках ценных бумаг всем доступны.

Операции на акционном рынке

Акция — это ценная бумага, что удостоверяет одноразовый вклад в уставный капитал акционерного общества с проистекающими для ее владельца из этого правами. Иностранные эмитенты могут производить обыкновенные и привилегированные акции. Данные ценные бумаги аналогичны соответствующим российским, но обычные акции за границей можно эмитироваться и без права голоса.

Обычные акции оцениваются на РЦБ больше, нежели привилегированные, так как лишь первые позволяют голосовать на собрании акционеров, то есть дают возможность принимают участие в управлении акционерным обществам. Конечно, стратегические инвесторы обретают только обычные акции, так как власть их интересует в этом акционерном обществе, а стратегические инвесторы — это главные покупатели на фондовом рынке.

Еще у акции есть одно весьма важное достоинство перед твердопроцентными бумагами (в первую очередь, облигациями). Увеличение их дивидендов (доходов) опережает в основном темпы увеличения инфляции. Инфляция — это основной бич кредиторов — не отображается в значительной степени на акционерном капитале. Потому возможно говорить о том, что акции имеют антиинфляционной устойчивостью.

Фондовый РЦБ — это объединение экономических взаимоотношений в отношении обращения ивыпуска ценных бумаг меж его участниками.

Инфраструктура РЦБ

Функциональная. К ней относят: внебиржевые торговые системы, фондовые биржи, торговые альтернативные системы.

Инвестиционная: дилерские и брокерские компании, небанковские финансово- кредитные организации (НКФО), банки.

Техническая: расчётные и клиринговые организации, регистраторы (то есть организации, которые улучшают организацию сделок), депозитарии.

Информационная: аналитические и информационные агентства (к примеру, РБК), деловая пресса (к примеру, Financial Times), аналитические издания, .

История

История РЦБ исчисляется веками. Его появление связывают часто с созданием РЦБ государства в XV—XVI веках. В данный период государства для того, чтобы привлечь дополнительные денежные средства, необходимые для того, чтобы покрыть дефицит денег на госнужды, стали производить ценные бумаги как в стране, так и за границей. К примеру, в 1556 году появилась биржа Антверпена, на которой производили операции по помещению ценных государственных бумаг. Эволюция торговых операций в начале XVI вызвала появление фондовых бирж.

В 1531 году купцы из Италии создали что-то похожее на биржу Брюгге, которое играло большую роль в международной торговле. Биржа Брюгге международная, на ней уделяли огромное внимание обслуживанию зарубежных торговцев. Улучшение техники биржевых операций спровоцировало появление понятий биржевого бюллетеня, биржевые официальные курсы. На данной бирже в 1592 году в первый раз был обнародован список стоимости ценных бумаг, которые на этой бирже продавались . Данный год считают годом возникновения фондовых бирж как обособленных организаций, которые занимались продажей и куплей ценных бумаг.

Центр биржевой торговли в XVII в. переехал в Нидерланды, где на товарной бирже, появившейся в 1611 году, производилась торговля ценными бумагами. В первый бюллетень этой биржи были включены 25 нидерландских займов и четыре типа государственных английских облигаций.

Первые частные ценные бумаги, как акции появились на Амстердамской бирже в XVII веке. Начало для торговли акциями на бирже – это Ост-Индская торговая фирма, объявившая о подписке на участие в доходах компании. Ост-Индской фирмы дали право торговать в Индии и все права, которые имела в Индии Нидерландская республика. Это спровоцировало общий интерес к бумагам фирмы, и Амстердамская биржа являлась центральным акционным рынком Ост-Индской фирмы. На Амстердамской бирже практиковали операции с ценными бумагами не лишь за наличный расчёт, однако и срочные сделки, что служило образованию биржевого спекулятивного рынка.

Вместе с биржами Бельгии и Нидерландов возникает РЦБ в прочих европейских государствах. В Великобритании в XVII — XVIII веках появляются различные акционерные компании и акции этих предприятий выбрасывают на биржу. В то же самое время возникает и внебиржевой (или уличный рынок), операции на котором заключали лондонские брокеры в кофейнях или неспосредственно на улице. Торговля акциями, которая широко распространилась, спровоцировала расцвет и создание Лондонской биржи. Брокеры Лондона в 1773 году взяли в аренду часть Королевской биржи, организуя там Лондонскую фондовую биржу.

Во Франции образование фондового рынка произошло также в XVIII веке. В Париже в 1724 году согласно инициативы правительства организовали вексельно-фондовую биржу. Сделки на данной бирже разрешали проводить лишь официальным маклерам. Специфика первой биржи Франции — это отсутствие процедуры торговли на бирже, механизма объявления цен. Позже в 1777 году на данной бирже организовали специальную площадку для торговли ценными бумагами и ввели правило объявления цены открытым способом. Деятельность и организация Парижской биржи подчинялись надзору правительства. В свою очередь это предусматривало контроль фондового рынка страны.

С улучшением РЦБ в США, Германии, Австро-Венгрии стали возникать, как универсальные, так и товарные фондовые специальные биржи.

Первая фондовая американская биржа возникла в Филадельфии в 1791 году, а в 1792 году в итоге соглашения, которое подписали 24 брокера Нью-йорка, возникла Нью-Йоркская биржа.

Главные фондовые рынки в первой половине XIX века в Европе – это Лондонская иФранкфуртская фондовые биржи. Далее последовавший период возведения железных дорог и улучшения банковского сектора вызвал развитие дальнейшем фондового рынка, где как участники возникли муниципальные образования.

В улучшении ценными бумагами торговли на бирже наблюдались одни и те же тенденции, которые свойственны для большинства развитых стран. Сначала на бирже торговали главным образом облигациями, которые производило правительство, железнодорожные компании, муниципалитеты, а доля акций была невелика. Но в конце XIX века с улучшением акционерного типа собственности акции являются преобладающим типом ценных бумаг на биржах. Фондовый рынок в XX веке всё ещё развивался не лишь количественно, но и качественно, при помощи возникновения новых технологий. После 1950-х годов характерным было появление организованного внебиржевого рынка, который основывался на компьютерных технологиях.

Улучшение РЦБ в постсоветской России

В условиях распределительной командной экономики СССР передвижение финансовых потоков определяло решение финансово-экономических и партийных органов, потому условий для появления фондового рынка, который был до революции 1917 года, были неблагоприятными до 1990-х годов. На месте нынешнего фондового рынка был только «чёрный» рынок. Русский РЦБ стал снова возникать в первой половине 1991 г. когда приняли Постановление Совета Министров РСФСР № 601 от 25.12.1990 «Об утверждении Положения об акционерных обществах». Однако длительное время малый уровень экономической финансовой подкованности населения в целом страны, не давал рынку возможность развиваться. Еще ситуацию усложнили махинации приватизации в 1993—1994 годах. Динамичное развитие фондового легитимного рынка произошло только после возобновления увеличения в начале 2000-х годов российской экономики.

Март 1993 — появление Федеральной комиссии по фондовым биржам и ценным бумагам при Президенте России.

1996—1997 — начало торговли ценными негосударственными бумагами на московских биржах. Федеральная комиссия по РЦБ (ФКЦБ) стала лицензировать компанию торгов по ценным бумагам. К торгам подключали валютно-фондовые региональные биржи (Ростов-на-Дону, Самара, Нижний Новгород, Санкт-Петербург, Екатеринбург). На ММВБ на декабрь 1997 года обращали 50 типов акций 100 облигаций и тридцати трёх корпоративных эмитентов из 40 субъектов Росии.

Август 1998 — банковский финансовый кризис. После 17.08. среднедневные обороты рынка в несколько раз уменьшились.

1999 — рынок акций начал снова активно увеличиваться, развивался быстро и рынок корпоративных облигаций. Русские акции стали в мире самыми быстрорастущими. Одна из возможных причин успеха — это внедрение на биржах листинга ценных бумаг, что обозначало бы наличие некоторых гарантий качества денежных инструментов.

2000 — начало размещений облигаций некоторых больших русских финансовых компаний и банков ( Гута-банк, Внешторгбанк, Кредит Свисс Ферст Бостон Капитал и т.д.). на ММВБ

2001 — возможность исполнять и заключать сделки РЕПО с ценными корпоративными бумагами.

2002 — начало торгов по облигациям облигационных внешних займов РФ (еврооблигациям).

2004 — суммарный оборот сделок на фондовой секции ММВБ дошёл до $142 млрд. Создали институт биржевых экспертов, который призван развивать ликвидность в акциях «второго эшелона».

2006 — общий объём торгов фондового рынка был больше $500 миллиардов долларов.

2007 — общий объём торгов фондового рынка был больше 1,1 триллионов долларов.

2008 год — общий объём торгов всех рынков группы ММВБ был 5,8 триллионов долларов.

Методы классификации

Есть много методов классификации РЦБ:

По характеру передвижения ценных бумаг (вторичный, первичный).

По типу ценных бумаг (рынок облигаций, рынок акций, рынок производных финансовых инструментов).

По способу организации (неорганизованный и организованный, внебиржевой и биржевой).

По территориальному принципу (региональные, международные, национальные рынки).

По эмитентам (РЦБ государства, РЦБ предприятий и так далее).

По срокам (рынок бессрочных и долго-, средне-, краткосрочных ценных бумаг).

По типам сделок (кассовый рынок — предполагает мгновенное выполнение сделок, форвардный рынок и так далее).

По отраслевому принципу.

По прочим критериям.

Классификация согласно характеру передвижения ценных бумаг

Первичный рынок — это рынок, на котором проходит первичное помещение снова произведенных ценных бумаг. Это перемещение может быть закрытым или публичным (IPO), без широкого предложения большому числу лиц. Механизм первичного размещения способна проходить через фондовую биржу или ещё каким-нибудь методом.

Вторичный рынок — это рынок, на котором проводятся сделки с выпущенными ранее и прошедшими процедуру первичного помещения ценными бумагами. На вторичном рынке главный оборот сделок ценных бумаг. Лучше всего со вторичным рынком знаком стартующий инвестор, так как вторичный рынок прежде всего представлен биржей.

Третий рынок связан с торговлей, обычно незарегистрированными на бирже или ценными бумагами, не прошедшими механизм листинга. Также его называют OTC или внебиржевым рынком. Третий рынок использовался традиционно в качестве площадки большими пакетами акций меж институциональными инвесторами. Благодаря развитию интернета он является доступным для частных инвесторов.

Четвёртый рынок — это электронные механизмы торговли большими пакетами ценных бумаг прямо меж институциональными инвесторами. Известнейшие системы четвёртого рынка — Crossing Network, POSIT, InstiNet.

Показатели состояния РЦБ

Состояние РЦБ возможно оценить по некоторым главным показателям, которые рассчитываются отдельно для рынка долговых инструментов и для рынка акций (в основном, облигаций).

Главное из них — это соотношение капитализации рынка облигаций (акций) к ВВП (определяется как соотношение объёма, который находится в обращении необходимых ценных бумаг к ВВП).

Трудности сравнения рынков облигаций (акций) для стран с развивающимися и формирующимися финансовыми рынками затруднены тем, что ликвидность данных рынков мала или они почти неликвидны. Вследствие данного суммарный объём капитализации не — это полностью информативный показатель в отношении размера ликвидной массы облигаций (или акций), которые принимают участие в обращении. Потому реальное отличное состояние национального РЦБ и его уровень стабильности возможно определить, анализируя объём обращения облигаций (акций) наряду с объёмом капитализации, что определяет ликвидность рынка. Степень ликвидности рынка определяют, как соотношение объёма оборота необходимого финансового инструмента к масштабу капитализации рынка.

Модели рынка

Существуют исторически три главные модели фондового рынка зависимо от небанковского или банковского характера денежных посредников:

• Банковская модель (например, Германия) — выступают банки посредниками.
• Небанковская модель (например, США) — посредниками являются небанковские фирмы по ценным бумагам.
• Смешанная модель (например, Япония) — являются посредниками, как небанковские компании и банки.

Контроль РЦБ

Задача контроля РЦБ — это стандартизировать процедуры и дать финансовую безопасность участникам. А именно: обеспечить эффективную и бесперебойную работу рынков, защитить инвесторов, уменьшить влияние рыночной неблагоприятной конъюнктуры на экономику, удержать конкуренцию, не допустить недобросовестную практику. Зачастую контролирующие органы сосредотачивается на таких сферах, как инсайдерская торговля и раскрытие финансовой информации.

Мы коротко рассмотрели рынок акций: инфраструктура, история, развитие, классификация, показатели, модель, контроль. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу

Источник https://bigbankir.ru/how-earn/sut-fondovogo-rynka/

Источник https://biznes-prost.ru/rynok-akcij.html

Источник

Источник