Инвестиционное финансирование
Содержание статьи
Инвестиционное финансирование
Методы и источники инвестиционного финансирования
Любое предприятие, которое стремится к активному развитию, важной своей задачей считает привлечение финансовых инвестиций. До того как инвестиции поступили на предприятие, они не являются его собственностью. Именно поэтому владельцам так важно заинтересовать и привлечь инвестора выгодными условиями и минимальными рисками.
В качестве источников, которые использует финансирование инвестиций, могут выступать средства инвестора, заемные, средства от продажи акционных пакетов, госбюджет, внебюджетное финансирование, иностранные инвестиции. Осуществляется же любое финансирование по методу самообеспечения , кредитному, бюджетному или комбинированному методу.
Самофинансирование считается самым дешевым и надежным способом, но его мощности зачастую не хватает на покрытие всех требований, поэтому многие предприятия выбирают комбинированную схему, что диверсифицирует материальные ресурсы.
Научная литература выделяет несколько основных методов финансирования:
- лизинг;
- эмиссия акций;
- самофинансирование;
- кредитное финансирование;
- проектное финансирование;
- смешанное финансирование.
Как осуществляется самофинансирование инвестиций?
Данный метод применяется чаще всего для небольших компаний и проектов и заключается в финансировании исключительно за счет собственных средств , к которым относятся чистая прибыль, резервы и амортизационные отчисления. Количество прибыли, которая направляется на развитие предприятия, может зависеть от следующих факторов:
- Объем продаж.
- Цены на товары, выпускаемые компанией.
- Себестоимость производимой продукции.
- Объем налоговых отчислений.
- Политика распределения средств организации.
Чем больше зарабатывает компания, тем больше средств она может выделить на развитие производства и его поддержание на достигнутом уровне.
Чтобы обеспечить снижение себестоимости, и, как следствие, увеличить прибыль, сегодня внедряются программы модернизации оборудования и принимаются другие, не менее эффективные меры.
Любе предприятие имеет основные внутренние источники финансирования. К ним относятся:
- амортизационные отчисления;
- чистая прибыль;
- сдача в аренду или реализация неиспользуемых активов.
Большое значение для самофинансирования компании имеют и амортизационные отчисления. На их величину могут повлиять такие факторы, как:
- Стоимость производственных фондов.
- Виды основных фондов. Наличие большого количества активных ОПФ обеспечивает и большие возможности для самофинансирования компании.
- Возрастная структура ОПФ. Компании, которые используют новое производственное оборудование, которое соответствует современным требованиям, имеют возможность увеличить объем самофинансирования.
Основное преимущество самофинансирования – его абсолютная надежность, так как компании не требуется привлекать сторонние средства для своего развития. Однако для реализации больших проектов данный метод не подходит, так как величина собственных средств и резервов сильно ограничена. Именно поэтому компании часто прибегают к внешним источникам инвестиций, таким, как кредиты в банке, лизинг, акционерный капитал и прочим. Это необходимо для того, чтобы пройти полный цикл оборота капитала, который состоит из трёх стадии:
- Авансирование капитала в денежной форме. То, что и называется кредитом, лизингом, инвестирование и так далее. Оно необходимо для закупки оборудования, налаживания производства, модернизации, оплаты труда и так далее. В итоге капитал преобразуется в производственную форму.
- Выпуск продукции и преобразование капитала из производственной в товарную форму.
- Реализация продукции и, соответственно, преобразование товарного капитала в денежный. В результате – прибыль.
Компании, с которыми мы работаем в сфере инвестирования в ПАММ-счета, привлекает средства своих клиентов для работы на валютной бирже Форекс. Это позволяет им вкладывать большие средства и, как следствие, получать повышенную прибыль, распределяя ее между вкладчиками.
Насколько это выгодно для нас, вы всегда можете узнать из раздела «Мои отчеты».
Здесь же вы можете зарегистрироваться в компаниях (рейтинг компаний), предоставляющих услуги доверительного управления вашими средствами и прочитать обо всех способах ввода-вывода денег.
Лучшие инвестиционные предложения:
- Форекс Тренд: ПАММ-счета и ПАММ-индексы
- Пантеон Финанс: ПАММ-счета и ПАММ-фонды
Если процедуру регистрации вы будете проходить по нашим ссылкам, вы в любой момент можете рассчитывать на посильную помощь, а так же бесплатно получить готовый оптимальный инвест-портфель.
Источники финансирования инвестиций в основной капитал (методы)
Финансирование подразумевает обеспечение предприятия нужными финансовыми ресурсами. Все возможные и доступные каналы получения денег называют источниками финансирования. Получив деньги, предприятие, к примеру, может вложить их в модернизацию, строительство, процесс производства.
Инвестиционное финансирование – это инструмент, при помощи которого привлекают дополнительные ресурсы с целью повышения рентабельности (прибыльности) предприятия.
Важно! Финансирование признается инвестированием, когда его целью является извлечение прибыли.
Поиск потенциальных инвесторов и разумный подход к распределению инвестиций играют важную роль при создании, полноценной реализации любого инвестиционного проекта.
Задачи финансирования инвестиций
Финансирование инвестиций решает следующие задачи:
- Обеспечение реализации проектов, на которые выделены деньги.
- Снижение инвестиционных рисков и собственных трат.
Важно! Нерациональный подход к выполнению поставленных задач может привести к неэффективному использованию вложений, затормозить реализацию инвестиционного проекта, а то и вовсе его сорвать.
Состав инвестиционного бюджета предприятия
Инвестиционный бюджет включает две составляющие: траты (на основной, оборотный капитал) и финансирование. Он включает:
- информацию о распределении денежных средств (инвестиций) по определенным периодам;
- график оплаты первых и других трат, направленных на соответствующие инвестиционные цели;
Важно! Размеры инвестиционных трат могут меняться (уменьшаться, увеличиваться). Это можно отслеживать через бюджет.
Классификация источников финансирования инвестиций
Внешние и внутренние источники
Внешние источники финансирования – это дополнительные привлеченные, заемные ресурсы, которые поступают извне. Их используют, когда ощутим недостаток собственных средств. Ограничений по количеству привлекаемых средств не имеется. Но чем больше образуется кредитных обязательств, тем выше риск банкротства, т. к. финансовая устойчивость предприятия при этом снижается.
Внутренние источники – собственные средства предприятия, которыми оно полностью располагает. Они самые надежные, доступные, бесплатные и поэтому считаются более предпочтительными. Когда они ограничены, предприятию приходится искать и привлекать другие, дополнительные средства, «со стороны».
Важно! Предприятия в своей деятельности могут использовать смешанные источники. Т. е. пользоваться своими резервами и при этом привлекать сторонние.
Разновидности внутренних источников инвестирования
- Чистую прибыль (ЧП). Ее можно оставить «про запас» либо вложить в развитие предприятия.
- Резервные фонды (РЗФ). Формируют с участием первичных вложений. РЗФ используют в качестве запасного варианта, на случай неожиданных, внеплановых трат.
- Оптимизацию затрат, направленную на уменьшение издержек путем прекращения некоторых трат, а также на перераспределение определенных ресурсов с целью экономии.
- Прибыль, полученная от ранее инвестированных средств. Предприятие может вложить ее, чтобы приумножить.
- Амортизационные отчисления. Они относятся на себестоимость выпущенной продукции и спустя какое-то время подлежат возврату инвестору.
Преимущества кредитов как источников финансирования
Кредитование – распространенный способ привлечения новых средств, который позволяет:
- выбрать нужный вариант кредита, соответствующий потребностям предприятия, в том числе и небольшого, чего не всегда можно сделать, приобретая ценные бумаги;
- получить деньги за короткий срок и практически на любые цели;
- выбрать кредит на выгодных условиях, с пониженными ставками;
- в случае возникновения финансовых проблем договориться с кредитором о послаблениях: о продлении сроков, снижении процента, установлении периода без их оплаты.
Недостатки кредитов как источников финансирования
Кредитование сопряжено с некоторыми трудностями, особенно при оформлении. В их числе:
- Предоставление долгосрочных кредитов на короткий срок до 3 лет, и на условиях, оговаривающих строгие ограничения по загашению.
- Обязательная выплата процентов по полученному кредиту.
- Оформляя кредит, нужно предоставить определенные гарантии возврата кредита, вплоть до залога имущества, если иных способов не имеется.
- Повышение финансовых рисков. Не выполнение условий договора, неуплата могут даже привести к банкротству.
При недостаче денег кредитная организация может затребовать у предприятия акции.
Прямые и косвенные источники
Как внешние, так и внутренние источники могут быть прямыми либо косвенными. В первом случае денежные средства поступают предприятию напрямую. Во втором – опосредованно. Косвенные источники в отличие от прямых способствуют получению денег в будущем, в перспективе.
Источники по форме собственности
В этом случае денежные средства поступают из собственных резервов, а также таких частных источников, как лизинг, кредитование, фрайчайзинг. Получить нужные средства можно также за счет господдержки либо привлечения иностранного капитала.
Источники по продолжительности использования
- Краткосрочными. Их используют сразу, в течение нескольких месяцев до, максимум, 2 лет для решения первоочередных вопросов. Это могут быть, к примеру: кредиты, собственная прибыль либо деньги резервного фонда.
- Среднесрочными. Используются для решения задач в ближайшем будущем: года через 2 и до лет 5. Например, для покрытия амортизационных издержек. Среднесрочными является: госсубсидирование, займ, ЧП.
- Долгосрочными. Предназначены для решения задач, актуальных через 4–5 л. Так, предприятие может выпускать облигации для их продажи сразу на несколько лет, тем самым решая вопрос с предполагаемыми издержками в будущем.
Оценка стоимости бизнеса | Финансовый анализ по МСФО | Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel | Оценка акций и облигаций |
Методы финансирования инвестиционной деятельности
Общеприменяемыми и основными методами признаются:
- Полное самофинансирование (своими силами, за счет своих внутренних средств).
- Акционирование (выпуск, продажа акций на сумму стоимости проекта).
- Заемное финан-ние (за счет различных кредитов).
- Госфинансирование (безмездно либо на возвратной основе, в рамках федеральных программ, гос. внешние заимствования).
- Проектное финан-ние (за счет денежных потоков, генерируемых проектом).
- Венчурное финан-ние (особые инвестиции для наукоемких продуктов, реализации в сфере инноваций).
Целевые облигационные займы (преимущества и недостатки)
Это особый вид долговременных облигаций, которые может выпустить предприятие (устроитель инвестиционного проекта). Облигации размещают на рынке, их покупают кредиторы, а на вырученные средства реализуется проект. Это своего рода эквивалент займа.
Важно! Выпуск данных облигаций носит строго целевой характер.
- упрощенное взаимодействие предприятия-заемщика и кредитора: без представления имущественного обеспечения, объемной финансовой информации, без отчета о реализации проекта;
- не нужен бизнес-план для предоставления в кредитную организацию, достаточно оформить его описание либо технико-экономическое обоснование;
- отсутствие посредников – прямой доступ к денежным средствам инвестора;
- невмешательство кредитора в дела заемщика;
- возможность для предприятия выкупить собственные, ранее проданные облигации на вторичном рынке.
- в силу затратности в части заимствования нет смысла финансировать таким путем все инвестиционные проекты;
- предполагают значительные объемы заимствования.
Позволить выпуск подобных облигаций может лишь крупное предприятие – профессионал, с хорошей кредитной историей.
Оборудование по договору лизинга
Правовые и организационно–экономические особенности лизинга определяет:
-
“О финансовой аренде (лизинге)” от 29.10.1998. , о заключении договора лизинга (либо финансовой аренды).
Согласно названым правовым актам оформляется лизинг оборудования. Это значит, что арендодатель, если иное не предусмотрено договором лизинга, обязан:
- Купить в собственность оборудование, выбранное арендатором у конкретного продавца.
- Предоставить его арендатору за определенную плату во временное пользование (владение) для предпринимательских целей.
Виды лизинговых сделок (плюсы и минусы лизинговых операций для лизингополучателя)
На практике применяется:
- Простая сделка, которая включает:
- Заключение договора.
- Поставку объекта лизинга.
- Оплату этой поставки и собственно лизинга.
- Многосторонняя сделка, включающая, помимо оформления договора лизинга:
- Получение кредита на покупку объекта лизинга.
- Оплату и последующую продажу данного объекта.
- Страхование и поставку объекта лизинга адресату.
- Оплату лизинга.
Общая сумма лизинговых платежей оговаривается договором на весь срок его действия. По сравнению с кредитами банка она достаточно высока. Но плюсов лизинга значительно больше. Благодаря ему, можно:
- Приобрести нужное имущество без крупных разовых расходов, без залога.
- Быстро оформить договор на условиях, подходящих даже для средних и малых структур.
- Впоследствии выкупить объект лизинга.
Венчурное финансирование
Это долговременные инвестиции (на срок до 5-7 лет) частного капитала в акционерный капитал небольших, но перспективных компаний либо венчурных предприятий. Деньги вкладывают в развитие, расширение подобных компаний, чтобы извлечь прибыль от прироста стоимости этих вложений.
Важно! Такие инвестиции всегда связаны с высоким риском, т. к. в них изначально заложена большая вероятность (больше 50%) утраты вложенных средств.
Достаточная прибыль от них возможна, но только при высокой отдаче и при удачном вложении.
Заемные и привлеченные инвестиции (основные характеристики)
Заемные средства – это деньги, которые занимают, берут в виде займа у банка, государства, частных и иных лиц. К ним причисляют разного рода кредиты: банковские бюджетные, кредитных организаций, физлиц, юрлиц. Эти средства подлежат обязательному возврату.
Привлеченные инвестиции могут предоставлять на конкретных условиях разные источники, но возвращать их не требуется. Наглядный пример: субсидии и дотации от государства.
Косвенные источники инвестиций
Основными являются три:
- Лизинг – получение имущества (сырья, оборудования) в кредит за определенную помесячную плату. После полной выплаты лизингополучатель вправе оформить предмет лизинга в собственность и использовать его далее для извлечения дохода.
- Франчайзинг (франшиза, коммерческая концессия) – одна сторона (франчайзер) передает другой (франчайзи) право на конкретный вид бизнеса. Франчайзи обретает право безгранично действовать от своего имени, использовать уже применяемую бизнес-модель, а также знак, известный бренд, технологию работы и все остальное, что ранее принадлежало франчайзеру.
- Факторинг – по большей части выкуп специализированной компанией кратковременной дебиторки (A/R), которой обычно не более 180 дн. Став кредитором, компания осуществляет деятельность по извлечению прибыли в собственную пользу.
Позиция независимого инвестора
Внешние инвестиции для предприятия на многих этапах его развития (при реструктурировании) могут иметь решающее значение. Учитывая это, потенциальные инвесторы, оценив все доступные инвестиционные инструменты, коих на сегодня предостаточно, могут сформировать оптимальный и безопасный инвестиционный портфель. Активными кредиторами могут стать даже частники, покупая у предприятий их облигации.
Источник https://bestinvestor.ru/finansirovanie-investicij/
Источник https://finzz.ru/istochniki-finansirovaniya-investicij-v-osnovnoj-kapital.html
Источник
Источник