Парный трейдинг это что и как?

Финансовые операции сопровождаются высокими рисками. Именно поэтому профессиональные трейдеры всегда искали способ свести размеры риска к минимуму. Одной из стратегий , направленной на диверсификацию рисков, является парный трейдинг . Данный вид торговли представляет собой разновидность классического арбитража — статистический арбитраж. Подробно о видах арбитражных сделок на Форексе можно прочитать в статье “Торговля спредом на Форексе” . В основе стратегии лежит использование статистических зависимостей между различными торговыми инструментами и формирование рыночно-нейтрального портфеля. Само понятие “рыночно-нейтральной” торговли означает, что прибыль в сделке не имеет прямой зависимости от движения отдельно взятого инструмента. В парном трейдинге торгуется спред пары — не путать со спредом Bid/Ask, но об этом позже.

Выбор инструментов для парного трейдинга

В парном трейдинге позиции открываются одновременно по двум инструментам — валютным парам, криптовалютам, акциям, фьючерсам и другим. Основным критерием отбора является наличие корреляции между активами. Корреляция может быть прямой или обратной (положительной или отрицательной). В случае прямой корреляции инструменты движутся в одном направлении, практически копируя друг друга. Таким примером могут быть валютные пары EURUSD — GBPUSD, или AUDUSD — XAUUSD, или нефтяные фьючерсы и акции нефтеперерабатывающих корпораций и множество других вариантов прямой взаимозависимости.

Корреляция акций одного сектора — GHG — SHSP

Обратная (отрицательная) корреляция — USDCHF — EURUSD

Корреляция фондовых активов

Корреляция фондовых активов — это соотношение между ценовыми движениями двух акций одного сектора экономики или акций с другими классами активов, такими как облигации, индексы, фьючерсы, опционы, инвестиционные фонды. Активы всегда должны относится к одному сектору экономики. Корреляционная зависимость двух акций изучается и рассчитывается исходя из данных значительного промежутка времени, измеряемого многими месяцами или годами. Взаимосвязь между двумя биржевыми активами измеряется коэффициентом корреляции Пирсона. При расчете данного показателя учитываются средние статистические отклонения от средних значений спреда. Значения показателя находятся в интервале от единицы до минус единицы (+100% -100%). При значениях показателя выше 0,7 (70%) корреляция активов носит ярко выраженный характер. Интервал от 0,4 до 0,7 характеризует среднюю зависимость. Значения менее 0,4 — слабая корреляция. Отрицательная область значений показывает обратную зависимость. Выявление корреляции между биржевыми активами позволяет использовать эти данные в торговле. Диверсификация — это стратегия управления рисками. Формирование инвестиционного портфеля, с включением акций с высоким уровнем корреляции, позволяет диверсифицировать портфель.

Включение активов с отрицательной корреляцией может соответствовать целям хеджирования. Например, рынок облигаций находится в отрицательной взаимосвязи с рынком акций, поэтому инвесторы включают в портфель акции и облигации в определенном соотношении исходя из текущей рыночной ситуации. Стандартное соотношение акций и облигаций в портфеле примерно 70% к 30%. При изменении рыночной ситуации, смене кредитно-денежной политики ЦБ или влиянии других событий на курс национальной валюты или рыночной активности, инвестор может изменять соотношение между акциями и облигациями. Неустойчивость на рынках приводит к перетеканию капитала из высокорисковых активов в менее рисковые, тогда объем облигаций в портфеле увеличивается, а акций уменьшается. Отслеживая динамику взаимосвязи различных инструментов, можно оперативно корректировать инвестиционный портфель и менять тактику торговли.

О других стратегиях хеджирования можно прочитать в нашей статье . Выбирая активы для парного трейдинга , трейдер отыскивает инструменты, с исторически сильной корреляцией. В определенный момент наблюдается нарушение привычной зависимости, образуется расхождение ценового движения (спред). Учитывая историю движения активов, можно предположить, что цены должны вернуться к прежней зависимости в будущей перспективе. Поэтому покупается актив, который подешевел, и продается актив, который подорожал. В парном трейдинге торгуются спреды — расхождение инструментов. Здесь не столько важно, в каком направлении пошел отдельно взятый инструмент, а более важно, чтобы спред вернулся к нулю. Пример сильной корреляции — акции технологического сектора AMAT и TER. Компании Applied Materials (AMAT) и Teradyne Inc (TER) специализируются на выпуске полупроводниковой продукции, бумаги входят в состав индекса NASDAQ. Рыночная капитализация AMAT примерно в пять раз “тяжелее” TER.

Графики акций AMAT и TER

При сравнении графиков, даже визуально можно определить, что активы движутся синхронно. Если расположить их на одном графике, то большую часть времени, они будут практически идентичны, тем более, что торгуются в одной ценовой категории, коэффициент корреляции 0,97 — очень высокая степень взаимосвязи. Такой показатель подходит для парного трейдинга .

Акции AMAT и TER

На платформе TradingView можно построить график спреда пары акций. Существует два варианта расчета спреда — разница или соотношение. Для построения графика разницы между ценами AMAT и TER, в окне выбора актива выбирают AMAT, пробел, знак “-”, пробел, TER.

Спред можно построить по соотношению AMAT/TER. Построение выполняется аналогично разнице. В парном трейдинге сделка открывается при сильном расширении спреда , когда нарушается привычная взаимосвязь между активами.

В какой-то момент, цены акций начали двигаться в противоположном направлении — АMAT ушла вверх, а TER пошла вниз, хотя до этого времени пара была очень “дружной”, их графики двигались синхронно. Поэтому акции AMAT продаются, а TER покупаются. Сделка закрывается в момент, когда графики вновь сойдутся. Спред может расширяться и при однонаправленном движении активов, в таком случае один из них просто растет или падает более быстрыми темпами чем другой, опережая “коллегу”. Принцип сделки остается тем же — покупается перепроданный инструмент, а продается перекупленный.

Расчет позиции

При открытии парной позиции соблюдается паритет активов с учетом их волатильности. Если покупаются и продаются акции, их доля в портфеле рассчитывается с учетом бета-коэффициентов. Для этого используется простая система уравнений.

В примере с акциями бета коэффициент AMAT равен 1,65, для TER 1,56. Подставив в формулу известные значения, можно определить удельный вес каждого актива в паре. В данном случае доля AMAT составит 0,48 (48%), TER 0,53 (52%). Оба актива достаточно волатильны и их бета не слишком отличаются. В паре могут быть инструменты с большей разницей , в таком случае удельный вес активов в паре тоже будет отличаться значительнее. Необходимо учитывать, что бета рыночных активов имеют свойство изменяться под действием различных факторов. В таком случае пересматривается удельный вес активов в паре. Для форекс трейдинга доля каждого инструмента рассчитывается исходя из стоимости пункта. Когда стоимость пункта одинакова для обеих валютных пар, то все просто — сделки открываются одинаковым объемом. Это справедливо для пары EURUSD — GBPUSD. Но существуют и другие ситуации. Например, стоимость пункта для пары EURUSD в сделке объемом 1 лот, равна $10, для пары USDJPY на данный момент $9,14. Чтобы обеспечить необходимый паритет, объем сделки по паре доллар — йена должен быть в 1,09 (10/9,14) раз больше объема пары евро — доллар.

Стратегия парного трейдинга позволяет трейдеру иметь более широкий взгляд на рынок и критически оценить насколько диверсифицирован его портфель. Как и любая другая стратегия, парный трейдинг не может гарантировать, что сделка пойдет по намеченному сценарию. Существующая годами сильная корреляция между двумя активами может быть нарушена в один день каким-либо значимым внешним событием и уже не восстановиться, вопреки ожиданиям. Тем не менее парный трейдинг — первый шаг к пониманию арбитражных стратегий, позволяющих получать прибыль, минимизируя риски. Используя данную стратегию, трейдер должен иметь четкий алгоритм действий, как на случай благоприятного развития ситуации, так и на случай, когда ситуация разворачивается по негативному сценарию. Торговля по четко заданному алгоритму, жесткая дисциплина — это важные составляющие успешного трейдинга.

Научиться создавать собственные стратегии, понимать движение рынка и распознавать его сигналы Вы можете на Дистанционном курсе А.М. Герчика “Трейдинг от А до Я за 60 дней”

Результаты в трейдинге индивидуальны и зависят от опыта и личной дисциплины. Улучшить свои навыки и дисциплину можно на нашем Дистанционном Курсе: «Трейдинг от А до Я за 60 дней»

Стратегия парного трейдинга на Forex

Профессиональным участникам рынка, которые управляют огромными капиталами своих инвесторов, чтобы их не растерять, нужно зарабатывать в любой рыночной ситуации, независимо от того, куда сейчас двигается рынок. И при этом риски должны быть минимальны, иначе крупные серьёзные инвесторы точно заберут свои средства.

Поэтому такие профи, например, как хэдж-фонды, имеют в своём портфеле рыночно-нейтральные стратегии, как понятно из названия, результаты которых как раз не привязаны к направлению тренда.

Есть несколько разновидностей такого рода стратегий. Например, арбитраж является представителем этого класса торговых методик.

Классический арбитраж подразумевает, что есть два источника котировок. Один из них быстрый, а второй медленный, на котором изменение котировок идёт с запаздыванием. Видя, как цена поменялась на быстром, можно на медленном открывать сделку в сторону этого изменения. И никаких рыночных рисков. И это абсолютно легальный способ торговли на фондовом рынке. А вот на forex многие недобросовестные брокеры, кто зарабатывает на потерях клиентов, запрещают так торговать, ведь если брокер не выводит сделки клиентов на рынок, то доходы клиента будут убытками брокера. На фондовом рынке такого не происходит. Но там арбитраж является крайне дорогим удовольствием. Чтобы быть быстрее других, нужно иметь крайне эффективное и дорогостоящее оборудование и инфраструктуру, имеющую минимальную задержку сигнала от места, где расположена биржа. В этой сфере оборачиваются миллиарды долларов, и конкуренция там крайне высока, делая арбитраж всё менее доступным для новых участников.

Статистический же арбитраж, к которому относится парный трейдинг, не может быть как-то ограничен, и доступ к его возможностям есть у каждого.

О том, как находить разного рода статические закономерности, какие в этом могут помочь инструменты, и какая особенность у такого способа торговли в сравнении с классическими торговыми подходами, поговорим в этой статье.

Особенности рыночно-нейтральных стратегий

Как выше упоминали, такие стратегии не зависят от направления движения рынка, по крайней мере, цены какого-то одного финансового инструмента. Часто такое может быть реализовано за счёт, например, хеджа.

И главная характеристика таких стратегий — это минимальный риск. Классический арбитраж или carry-trading как раз являются такими низкорисковыми подходами.

Статистический арбитраж не предусматривает торговлю с минимальными рисками, но в нём они также минимизируются за счёт того, что используется несколько инструментов, когда прибыли по одним компенсируют убытки по другим. То есть они как бы балансируют между собой, размазывая тем самым риски.

Парный арбитраж представляет собой как раз разновидность такого варианта.

Парный трейдинг

При парном трейдинге торговля ведётся по двум валютным парам с одновременным открытием позиций по обеим.

Эти пары должны быть связаны друг с другом, движения по ним должны быть в некой зависимости. Это называется корреляцией.

Характер такой зависимости определяется чаще всего коэффициентом корреляции. Чем этот коэффициент больше, тем идентичнее движения по этим валютным инструментам. И наоборот, чем ниже, тем зависимость слабее.

Также этот коэффициент, то есть и сама корреляция, могут быть положительными и отрицательными.

При положительной корреляции пары движутся в одном направлении. Например, ниже скриншот сонаправленных движений по парам EURUSD и GBPUSD.

Положительная корреляция EURUSD и GBPUSD

Отрицательная корреляция означает, что пары одновременно движутся в разных направлениях. Как, например, в этом случае, где видна сильная отрицательная корреляция между AUDUSD и EURAUD.

Отрицательная корреляция AUDUSD и EURAUD

Корреляция не бывает идеальной. И бывают моменты, когда она искажается, и пары начинают расходиться. То есть спред обычной корреляции между ними начинает меняться.

Например, пары имеют положительную корреляцию, растут, но одна начинает расти быстрее другой, то есть спред между их графиками увеличился. Тогда ускорившуюся пару можно продавать, а медленную покупать. Когда спред снова вернётся к прежним значениям, закрывать сделки, которые будут с положительным результатом.

Спред AUDUSD и AUDCHF

Поэтому неважно, в какую сторону двигаются пары, важно, что их спред периодически меняется, и на этом можно зарабатывать.

Значение изменения спреда, когда можно входить в рынок, эта величина расхождения, определяется с помощью сбора статистики за прошлые периоды. Берётся, например, среднее значение, и как только спред становится больше, то можно начинать работать по этой методике.

Только важно находить те пары, у которых корреляция поддерживается примерно на одном уровне. Потому что бывает, что спред может измениться, и не факт, что он вернётся к своим прежним значениям. Например, такое происходит между парами EURUSD и GBPUSD. У них бывает так, что появляется большое расхождение, но полного возврата не происходит. И это можно увидеть, если посмотреть на график пары EURGBP, на которой периодически наблюдаются сильные тренды. Если бы корреляция была стабильной, то график рисовал бы только боковые движения.

График EURGBP

Строим график спреда

Для построения спреда, наверное, самым доступным и удобным для всех будет сервис TradingView.com.

Спред можно строить несколькими способами. Самыми простыми будут способы построения по разности и частному.

Чтобы построить спред на основе разности, нужно в поле символа на сайте TradingView ввести AUDUSD-AUDCHF. Для спреда, построенного на частности, нужно просто вместо знака минус поставить «/».

Спред AUDUSD-AUDCHF

Визуально графики спреда по разности и частному будут выглядеть одинаково, только значения на шкале котировок будут отличаться. Но принципиального преимущества какого-то способа над другим нет. Поэтому это просто вопрос выбора и предпочтений.

А дальше вопрос техники. Спред стоит торговать, когда его значение сильно расширяется, то есть его значение сильно превышает своё среднее значение. Для такого сравнения можно использовать классическую скользящую среднюю, и сравнивать её значение со значением спреда. То есть, по сути, мы делаем некий осциллятор. показывающий результат такого сравнения. И когда цена заходит в зону перекупленности, можно продавать спред, то есть продавать AUDUSD и покупатьь AUDCHF, а когда в перепроданность — покупать спред, то есть покупать AUDUSD и продавать AUDCHF.

Чтобы построить график такого осциллятора, можно зайти внизу во вкладre редактора Pine, написать строку plot(close — sma(close, 21)) и нажать кнопку «Добавить на график«. То есть этот осциллятор будет из текущей цены спреда вычитать значение простой скользящей средней с периодом 21.

Осциллятор спреда

Другим простым способом анализа и торговли спредом будет использование индикатора Bollinger Bands. Когда график спреда находится у границ этого индикатора, это значит, что спред уже достаточно сильно отклонился от своего среднего значения. Значит, от верхней границы можно продавать, от нижней — покупать.

Bollinger Bands

Размер сделок

При открытии ордеров по парам, входящим в спред, стоит помнить, что пункты по этим парам могут стоить по-разному.

Поэтому предварительно стоит посмотреть эту стоимость, посчитать с помощью калькулятора стоимости пункта, который обычно есть на сайте брокера.

Если стоимость пунктов разная, то нужно просто открыть каждую сделку заранее выверенным объёмом, чтобы равные изменения цены на парах давали одинаковое значение прибыли убытка по каждой сделке по модулю.

Заключение

Парный трейдинг на форекс — это отличный торговый подход, который может давать постоянную прибыль при относительно небольших рисках.

Главное, находить правильные валютные пары, у которых будет наблюдаться стабильная корреляция, без её частых искажений.

Существуют специальные индикаторы для парного трейдинга, которые были приведены в качестве примера. Есть и другие вариации, но суть у них одна и та же.

Для тех, кто хочет начать изучение статистического арбитража парный трейдинг может послужить очень плавным и качественным вхождением.

Источник http://gerchik.ru/stati/parnyj-trejding-eto-chto-i-kak

Источник http://xn—-8sbebdgd0blkrk1oe.xn--p1ai/forex-strategii/strategiya-parnogo-trejdinga-na-forex.html

Источник

Источник