Международное движение капитала. Мировой рынок ссудных капиталов

Международное движение капитала это размещение и функционирование капитала за рубежом. Прежде всего, с целью саморазвития.

Международная миграция капитала, как явление, начала активно развиваться в период становления мировой экономики. Дополняя и опосредуя международную миграцию товаров, она постепенно стала неотъемлемой, определяющей, отличительной чертой современной мировой экономики и международных экономических отношений.

По оценкам экспертов, среднегодовые темпы роста прямых иностранных инвестиций в 1980-х годах составили почти 34%, что в 5 раз выше темпов расширения мировой торговли.

Сущность, причины и формы международного движения капитала

На современном этапе международное движение капитала служит определяющим элементом в функционировании мировой экономики, развитии других форм международных экономических отношений.

Перенос капитала за границу (вывоз капитала) это процесс, при котором часть капитала выводится из национального оборота одной страны и помещается в различные формы (товар, деньги) в процессе производства, а другая, принимающая страна, является конвертируется. Международное движение капитала означает миграцию капитала между странами, которая приносит доход их владельцам.

Среди причин перемещения капитала за границу выделяется относительная избыточность в их собственной стране и стране-доноре. Это позволяет размещать капитал за рубежом в поисках относительно большей доходности и в то же время получать доход как в виде дивидендов, так и процентов.

Объективной основой международной миграции капитала является неравномерное экономическое развитие стран мировой экономики, которое на практике выражается:

• неравномерное накопление капитала в разных странах; в «относительном избытке» капитала в отдельных странах;
• в несоответствии проса с капиталом и его снабжением различными частями мировой экономики. По оценкам экспертов, в начале 90-х годов размер «относительного избытка» капитала достиг 180–200 млрд долларов.

На развитие процесса международной миграции капитала влияют две группы факторов, среди которых. Факторы экономического характера:

• развитие производства и поддержание темпов экономического роста;
• глубокие структурные изменения как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран (особенно с учетом влияния научно-технического прогресса и развития мирового рынка услуг);
• углубление международной специализации и производственной кооперации;
• рост транснационализации мировой экономики (например, объем производства иностранных фирм США в 4 раза превышает объем экспорта товаров из самих Соединенных Штатов);
• рост интернационализации производственных и интеграционных процессов;
• активное развитие всех форм международных экономических отношений.

Политические факторы:

• либерализация экспорта (импорта) капитала (свободные экономические зоны, оффшорные зоны и т. д.);
• политика индустриализации в странах третьего мира;
• реализация экономических реформ (приватизация государственных предприятий, поддержка частного сектора, малого бизнеса);
• политика поддержки занятости.

Наряду с этим существует экономическая целесообразность, которая напрямую стимулирует субъектов капитала к вывозу и ввозу капитала, которая заключается в:

• получение дополнительной прибыли;
• установление контроля над другими субъектами;
• обход протекционистских барьеров, выдвигаемых в движении товарных потоков;
• выведение капитала на новые рынки (например, в СНГ должно быть создано около 200 совместных предприятий с итальянским капиталом по производству макаронных изделий);
• получение капитала доступа к новейшим технологиям;
• сохранение производственных секторов путем создания зарубежных филиалов;
• экономия на налоговых платежах, особенно при создании и регистрации промышленности в оффшорных зонах и свободных экономических зонах;
• снижение экологических издержек.

Классификация форм международных потоков капитала отражает различные аспекты этого процесса и проводится по различным показателям.

По источникам происхождения, частные и государственные инвестиции различаются.

Государственными инвестициями являются государственные займы, займы, гранты (подарки), помощь, международное движение которых определяется межправительственными соглашениями. Это также включает займы и другие средства международных организаций (например, займы МВФ). Но, в любом случае, это деньги налогоплательщика, хотя и идут к получателю по-разному.

Частные инвестиции это средства из негосударственных источников, размещенные за рубежом или полученные из-за рубежа физическими лицами (физическими или юридическими лицами).

К ним относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование; они не имеют прямого отношения к государственному бюджету, но правительство держит их движения в поле зрения и может контролировать и регулировать их в рамках своих полномочий.

По объему иностранных инвестиций подразделяются на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. К последним относятся все инвестиции более 15 лет. Это включает в себя наиболее значительные инвестиции, поскольку долгосрочный капитал включает все капитальные вложения предпринимателей в форме прямых и портфельных инвестиций (в основном, частных), а также ссудный капитал (государственные и частные займы). Краткосрочные инвестиции рассчитаны на срок от 1 до 1,5 лет. Среднесрочный от 1 до 5 7 лет.

По характеру использования иностранных инвестиций являются кредит и бизнес.

Первое означает кредитование или получение прибыли в виде процентов. В этой области капитал от правительства и инвестиции из частных источников довольно активны.

Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно инвестируются в производство и связаны с получением определенного объема прав на прибыль в виде дивидендов. Чаще всего речь идет об инвестициях частного капитала.

По целям предпринимательские инвестиции делятся на прямые и портфельные.

Прямые иностранные инвестиции это инвестиции во имя получения долгосрочного интереса и обеспечения его с помощью прав собственности или важнейших прав в управлении. Прямые иностранные инвестиции это в основном частный предпринимательский капитал.

Портфельные инвестиции не обеспечивают контроль над вложенным объектом, но дают только долгосрочное право на доход и даже приоритет с точки зрения приоритета в получении такого дохода.

Международный валютный фонд в этом контексте (т. е. «Цели») выделяет другую группу «другие инвестиции», которая в основном включает международные займы и банковские депозиты.

Однако основными формами международной миграции капитала являются импорт и экспорт предпринимательского и ссудного капитала, который необходимо рассмотреть более подробно.

Понятие и методы реализации прямых

Прямые иностранные инвестиции оказывают значительное влияние на всю мировую экономику, и ее ядром является международный бизнес.

С экономической точки зрения, с точки зрения фирм, это: обеспечение для себя стабильного рынка напрямую или в качестве плацдарма для выхода на мировые рынки «третьих стран»; формирование собственной «внутренней раны», какие сектора находятся в отдельных странах; включение их интереса в межгосударственные отношения на региональном и более широком международном уровне.

Прямые инвестиции подразумевают наличие иностранного контроля над 10 и более процентами обыкновенных акций или «эффективное голосование» в управлении предприятием. Для некоторых это связано только с собственностью, с долей в уставном капитале, которую можно получить путем: приобретения акций за рубежом; реинвестирование прибыли; внутрифирменные займы или внутрифирменный долг.

Кроме того, активно развиваются различные формы, не связанные с акционерами, такие как субподряды, соглашения об управлении, франчайзинг, лицензионные операции, разделение продукции и т. д.

Влияние прямых иностранных инвестиций на родину и страну пребывания

Принимающая страна выигрывает, потому что выгоды для инвесторов больше, чем потеря рабочих и других категорий людей в этой стране (потеря рабочих из-за того, что прямые иностранные инвестиции означают экспорт рабочих мест из родной страны. Налогоплательщики также меньше благоприятствует, поскольку прибыль ТНК облагать налогом сложнее, и правительство вынуждено перекладывать упущенную сумму налогов, доходов другим плательщикам или снижать стоимость социальных программ.

Но, чтобы сделать вывод, что родная страна в целом выигрывает, инвесторы должны рассматриваться как принадлежащие к этой стране. (Со многих точек зрения национальность инвесторов остается неясной.) Если инвесторы не имеют права голосовать в качестве уполномоченных граждан своей страны, мы должны исключить их инвестиционный доход из суммы дохода страны от прямых инвестиций. В этом случае родная страна несет убытки в результате оттока прямых инвестиций и, конечно, должна ограничивать иностранные инвестиции.

У страны происхождения могут быть другие причины для введения налогов и ограничения оттока прямых иностранных инвестиций:

• необходимость установления оптимального налога;
• необходимость использования в своих интересах возможных побочных эффектов, сопровождающих прямые иностранные инвестиции;
• стремление избежать возможного искажения внешней политики из-за лоббистской деятельности ТНК.

Принимающая страна обычно получает выгоду от притока инвестиций. Рабочие и поставщики, обслуживающие новые предприятия, а также местные налоговые органы получают выгоду больше, чем теряют конкурирующие местные инвесторы.

Широкое привлечение иностранного капитала способствует снижению безработицы в стране.

С организацией в стране производства тех продуктов, которые были ранее импортированы, нет необходимости импортировать их.

Компании, которые производят продукцию, конкурентоспособную на мировом рынке и в основном ориентированную на экспорт, вносят существенный вклад в укрепление внешнеторговых позиций страны.

Преимущества, которые приносят с собой иностранные компании, не ограничиваются количественными показателями. Качественный компонент также важен. Деятельность инопланетян заставляет администрацию местных компаний вносить коррективы в технологический процесс, сложившуюся практику производственных отношений, выделять больше средств на обучение и переподготовку работников, уделять больше внимания качеству продукции, ее дизайну и потребителю. свойства.

Чаще всего иностранные инвестиции это внедрение новых технологий, выпуск новых видов продукции, новый стиль управления, использование всех лучших практик зарубежного бизнеса.

Однако в принимающей стране возможные осложнения в отношениях с местной политической обстановкой должны быть хорошо осведомлены.

Международные фирмы могут организовать давление на правительство принимающей страны и вовлечь его в конфронтацию. Они также могут подкупать местных политиков и финансировать заговоры против правительства.

В целом, у принимающих стран гораздо меньше причин для ограничения потока прямых иностранных инвестиций по сравнению с принимающей страной. Возможность положительной стороны технологических и кадровых выгод вызывает стремление стимулировать поток прямых иностранных инвестиций, а не вводить строгое налогообложение.

С середины 70-х годов страны третьего мира широко практикуют субсидирование притока прямых иностранных инвестиций. Среди них была даже конкуренция в предоставлении специальных налоговых льгот в надежде привлечь иностранных инвесторов.

Международные корпорации

На основе вывоза капитала появляются огромные компании, которые имеют предприятия в разных странах, так называемые международные корпорации.

В мире существует два типа международных корпораций:

• транснациональные корпорации (ТНК), национальные по капиталу, но международные по сфере деятельности;
• транснациональные корпорации (МНК), международные как в столице, так и в сфере деятельности.

Ведущим типом международных корпораций являются ТНК. Крупные международные компании всегда были уникальным явлением как в конце 19-го века, так и сегодня.

В 1901 году только 18 американских корпораций имели филиалы за границей (их было 47), а накануне Первой мировой войны 39 и 116. В начале 80-х Центр ООН по ТНК выделил ТНК 10 тысяч компаний с 100 тысячами филиалов.

В 1992 году в мире насчитывалось 40 тысяч транснациональных корпораций, которые имели 270 тысяч иностранных филиалов.

Крупные ТНК в настоящее время являются основными участниками мировых экономических отношений.

Официальная статистика США показывает, что 80% экспорта готовой продукции из США осуществляют только несколько десятков крупных транснациональных корпораций США.

Основной конкурент США, Япония, характеризуется еще более высокой степенью концентрации капитала и внешнеэкономических связей.

Почти 50% экспорта предпринимательского капитала приходится на 50 крупнейших немецких ТНК (что составляет менее 1% от их числа в стране).

В соответствии с философией единого глобального рынка, в настоящее время ТНК считают своей главной целью не «максимизацию прибыли», а «максимизацию рынка». В результате формируется глобальная сеть производства и продаж, когда эти корпорации больше не удовлетворены созданием производства с законченным циклом в отдельных странах, а стремятся специализировать каждое предприятие в глобальной сети на наиболее рациональном производстве. любой компонент, единица сбора готовой продукции, где это выгоднее всего. Таким образом, возникает глобальная мобильность производственных факторов и предприятий, которые движутся в направлении тех стран, где уровень рентабельности выше и условия труда наиболее благоприятны.

Глобализация деятельности американских и других транснациональных корпораций приводит к тому, что они стремятся адаптироваться к нынешней трехполюсной модели мира, триада: Северная Америка, Западная Европа Япония, предоставляя как минимум одно крупное предприятие, координирующее деятельность ТНК. филиалы в каждом из трех экономических центров.

Новый этап экономической деятельности характеризуется «сплетением» ТНК, принадлежащих к различным национальным и международным центрам, и усилением их взаимодействия. Эти изменения для американских транснациональных корпораций, ранее стремившихся в первую очередь к 100% -ной собственности на иностранные предприятия, означают признание прибыльности совместных предприятий. Например, сочетание ресурсов американских и японских транснациональных корпораций создает высококонкурентные гибридные транснациональные корпорации современного мира. Их эффективность объясняет, почему американские и японские компании все чаще собираются создавать совместные предприятия в США и за рубежом.

Деятельность транснациональных корпораций принимает различные формы. Западные исследователи в настоящее время насчитывают 15 таких форм, признавая наиболее эффективные гибридные или сложные формы внешнеэкономической деятельности. Они сочетают в себе различные типы мировых экономических отношений: движение товаров, капитала, технологий и т. д.

В последнее время в мире набирает все большую популярность так называемый «лайфрексдинг», представляющий собой сложную комбинацию таких форм внешнеэкономической деятельности, как обмен лицензиями, франчайзинговые соглашения, экспорт товаров и прямые инвестиции капитала.

Наряду с тенденцией к «комплексированию» различных форм внешнеэкономических связей, существует также тенденция специализироваться на определенном виде нематериальной деятельности, то есть наряду с товаром, специализацией деталей, функциональной

специализация, например, в области снабжения, маркетинга, финансов, разработки новых продуктов, методов управления и маркетинга и т. д.

Портфель иностранных инвестиций и международных кредитов

Иностранные портфельные инвестиции являются формой вывоза капитала путем его вложения в ценные бумаги иностранных предприятий, что не дает инвесторам возможности прямого контроля за их деятельностью.

Доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций в середине 1990-х годов составляла 35–40%. Общий размер портфеля иностранных инвестиций только в развивающиеся страны в 1994 году составил 86,6 миллиарда долларов.

Под миграцией капитала в форме займа понимаются все международные движения капитала, за исключением прямых иностранных инвестиций.

Кредитная форма международной миграции капитала реализуется в следующих операциях:

• выдача государственных и частных займов;
• приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, расходов иностранных компаний;
• осуществление платежей по долгам;
• межбанковские депозиты;
• межбанковский и государственный долг.

Быстрые темпы экспорта ссудного капитала и значительный объем повторяющихся операций на международном уровне привели к формированию глобального рынка ссудного капитала в конце 60-х и 70-х годах.

Так, в конце 80-х годов объем чистых заимствований на международном уровне составлял 14% от всех чистых заимствований на национальных финансовых рынках. Если в 80-х годах межстрановые перемещения ссудного капитала составляли около 30 миллиардов долларов, то в 1994 году около 200 миллиардов долларов.

Мировой кредитный рынок является особым сегментом мирового рынка ссудного капитала, где капитал перемещается между странами на условиях срочности, погашения и выплаты процентов.

Ведущими импортерами капитала на мировом кредитном рынке являются промышленно развитые страны, а доля стран ОЭСР составляет 86%. Соединенные Штаты являются крупнейшим заемщиком, Великобритания на втором месте, а Япония и Швейцария являются крупнейшими кредиторами в мире.

Международный заем это заем в денежной или товарной форме, предоставляемый кредиторами одной страны на условиях погашения, погашения и процентов заемщику в другой стране.

В широком смысле эта концепция также включает иностранные портфельные инвестиции инвестиции в иностранные облигации, акции и другие ценные бумаги с целью получения дохода, а не установления контроля над экономической деятельностью заемщика.

Учитывая стабильность и предсказуемость мировой экономики, международное кредитование может быть эффективным с глобальной точки зрения.

Влияние международного кредита идентично воздействию на благосостояние мер либерализации торговли или трудовой миграции. Снятие ограничений на пути международных финансовых потоков приносит пользу всему миру и тем группам, для которых свобода означает более жесткую конкуренцию.

Либо страна-кредитор, либо страна-заемщик может ввести налоги на международный кредит.

Если финансовая помощь страны достаточно велика, чтобы она могла влиять на уровень интереса к международному кредитному рынку, эта власть может использоваться в ее собственных интересах. Ограничивая предложение ссудного капитала на внешних рынках, это может заставить иностранных заемщиков платить более высокую ставку и получать чистые односторонние выгоды.

Страна-заемщик, ограничивая свои кредиты, может заставить кредиторов перейти на более низкий уровень прибыльности.

Анализ налогообложения международного кредитования и заимствований показывает, что нельзя избежать налогов. На практике это часто удается. Кредиторы и должники могут изобрести тысячи способов скрыть существование транзакции. Наиболее распространенным инструментом является трансфертное ценообразование. Между кредиторами и должниками часто происходят не только кредитные операции, но и сделки купли-продажи. Если они пытаются представить дело таким образом, чтобы ссуды не выдавались, они могут сделать это путем введения нерыночных цен на товары и услуги их внутреннего обмена товарами, например, подписав соглашения, в которых заемщик продает некоторые товары. кредитору за наличные позже. Вы можете заставить кредитора недоплачивать за некоторые товары в настоящее время и / или переплачивать за них позже. Таким образом, сфальсифицированные цены осуществляют «передачу» дополнительных процентных платежей от заемщика к кредитору.

Портфельные иностранные инвестиции и международные кредиты приводят к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран в мировой экономике, росту их взаимосвязи и взаимозависимости, а также увеличению экономического и технического потенциала стран, к повышение благосостояния отдельных национальных экономик и мировой экономики в целом.

Мировой долговой кризис

Начало 80-х годов ознаменовалось для мирового рынка ссудного капитала обострением проблемы задолженности, которая традиционно фокусировалась на проблеме долгов развивающихся стран, составлявшей в 1992 году около 1,7 трлн. Долларов (37,6% ВНП эти страны). Внешний долг восточноевропейских стран-реформаторов (включая государства бывшего СССР) составил 192 млрд. Долларов (24,9% от ВНП).

Международный кредит часто выходит из баланса. Основной причиной периодического повторения международного долгового кризиса является наличие сильной мотивации для отказа в выплате долга суверенными должниками. Суверенных должников нельзя заставить платить долги, если у них нет такого желания. Даже если правительства отказываются своевременно оплачивать свои долги, кредиторы не могут обратиться в суд или арестовать активы должников.

Наиболее надежными способами решения проблем владения кредитами, предоставляемыми суверенным заемщикам, являются:

• введение залога или обеспечения по активам того или иного вида, которые могут стать собственностью кредитора в случае приостановления выплат по долгу заемщиком (активы страны-должника в стране-кредиторе; крупные вложения страныдолжник в банках и на предприятиях страны-кредитора; широкое участие страны-должника в торговле со страной-кредитором).
• стимулировать выплату долгов в обмен на обещание новых кредитов (этот метод часто используется международным валютным фондом).

Масштабный поток кредитов закончился в начале 1982 года кризисом доверия, когда Мексика, а затем страны Латинской Америки, Азии и Африки объявили, что не могут обслуживать свои внешние долги. Кредиторы, которые приостановили новое кредитование, в массовом порядке и вне очереди, требовали погашения долгов, тем самым ускоряя глобальный долговой кризис.

Правительства 38 стран не смогли выполнить ранее согласованные графики погашения долга и обратились с просьбой о реструктуризации долга (пересмотр условий и порядка погашения долга). С концепцией реструктуризации долга и деятельностью Парижского клуба.

Заключение

Это неформальная организация, созданная промышленно развитыми странами для обсуждения проблем, возникающих в связи с несостоятельностью некоторых стран-должников.

Этот клуб в значительной степени «западный», поскольку кредиторами государств, испытывающих трудности с погашением долга, являются в основном промышленно развитые страны.

Клуб, проводивший эпизодические мероприятия в начале 70-х годов с усилением долговых проблем стран третьего мира и некоторых стран Восточной Европы, превратился в чрезвычайно активную организацию. Его прагматичный подход был очень эффективным. Клуб работает в тесной связи с международным валютным фондом. Он приобрел большой авторитет среди стран кредиторов и стран должников.

Присылайте задания в любое время дня и ночи в whatsapp.

Официальный сайт Брильёновой Натальи Валерьевны преподавателя кафедры информатики и электроники Екатеринбургского государственного института.

Все авторские права на размещённые материалы сохранены за правообладателями этих материалов. Любое коммерческое и/или иное использование кроме предварительного ознакомления материалов сайта natalibrilenova.ru запрещено. Публикация и распространение размещённых материалов не преследует за собой коммерческой и/или любой другой выгоды.

Сайт предназначен для облегчения образовательного путешествия студентам очникам и заочникам по вопросам обучения . Наталья Брильёнова не предлагает и не оказывает товары и услуги.

Международное движение капитала

Международное движение капитала: понятие и экономическая сущность

Формирование мирового хозяйства на рубеже XIX-XX вв. создало возможность расширения международных экономических отношений, что поставило вопрос о международной мобильности факторов производства. Наиболее подвижным является капитал, хотя, как правило, его движение подвергается более жесткому регламентированию со стороны государства. Мировое движение капитала в современных условиях служит фактором усиления интернационализации производства, увеличения темпов экономического роста и уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности и превращает финансовые рынки в важнейший стимул развития мирового хозяйства.

Международная миграция капитала — это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом.

Миграция капитала представляет собой объективный экономический процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.

Изучение влияния миграции капитала актуально потому, что быстрый рост в последние десятилетия международной торговли, международных межбанковских кредитов, межправительственных займов и операций на фондовых и валютных биржах разных стран мира сопровождался бурным развитием международного рынка капитала.

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Это проявляется, прежде всего, в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Это связано с тем, что страна обеспеченная капиталом или капиталоемкими товарами может наладить производство за рубежом путем инвестиционых вложений. Получить больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Обуславливается это тем, что в стране, принимающей капитал, может быть более дешевая рабочая сила, сырьё или более благоприятных инвестиционный климат, такой как наличие свободных экономических зон или низкие экологические стандарты.

Одним из характерных явлений современной мировой экономики является увеличение масштабов миграции капитала между странами. Международный рынок капитала выступает важным элементом экономики, обеспечивающим движение финансовых ресурсов. Перемещение факторов производства из стран, избыточно наделенных относительно недорогими факторами производства, в страны, где они относительно дефицитны и дороги, ведет к выравниванию цен на факторы производства, то есть к повышению благосостояния участвующих в этом обмене стран.

Международное движение капитала занимает ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику:

• способствует росту мировой экономики;
• углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество;
• увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными товарами, между филиалами международной корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

Основными субъектами мирового рынка капиталов являются частный бизнес, государства, а также международные финансовые организации (Мировой банк, Международный Валютный Фонд).

Сущность, причины и формы международного движения капитала

В современном мире производить все виды товаров, так же как и создавать и совершенствовать все типы факторов производства, не под силу ни одной, даже самой развитой стране. Мировая экономика является тем механизмом, который может обеспечить эффективный обмен товарами и факторами производства для достижений необходимых целей в интересах всех стран.

Первой формой международного сотрудничества исторически являлась международная торговля. В дальшейнем экономические связи между странами развивались, и на мировом рынке стали торговать не только товарами и услугами, но и капиталом. Экспансия капитала первоначально была направлена промышленно развитыми странами в экономически менее развитые страны, в том числе колонии. Но постепенно процессы миграции капитала разрастались, и в настоящее время практически каждая страна одновременно является и экспортером, и импортером капитала. Со второй половины XX века вывоз капитала непрерывно растет. Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и ВВП промышленно развитых стран. Сегодня мы можем говорить о существовании развитого международного рынка капитала, который является одной из основных движущих сил глобализации мировой экономики.

Мировой рынок капитала является частью мирового финансового рынка и условно делится на два рынка: рынок денег и рынок капитала.

На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже финансовых активов (валют, кредитов, займов, ценных бумаг) срочностью до одного года. Рынок денег призван удовлетворять текущую (краткосрочную) потребность участников рынка в кредитах и займах для закупки товаров и оплаты услуг. Значительную часть сделок на денежном рынке составляют спекулятивные сделки по купле-продаже валют.

Рынок капитала ориентирован на более долгосрочные проекты со сроком осуществления от одного года.

Участниками международного рынка капитала выступают коммерческие банки, небанковские финансовые организации, центральные банки, частные корпорации, государственные органы, а также некоторые частные лица.

Международная торговля товарами и международное перемещение факторов производства, или ресурсов, оказываются в определенном взаимодействии. Они могут дополнять или замещать друг друга. Например, страна с дефицитом рабочей силы может преодолеть его не только импортом трудоемких товаров, но и за счет миграции рабочей силы из других стран, где труд является избыточным фактором.

Причины вывоза капитала

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране. Возникает несовпадение между спросом на капитал и его предложением в различных отраслях мирового хозяйства и в целях получения большей предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу.

Причинами вывоза капитала также могут быть:

• наличие возможности монополизировать местный рынок принимающей стороны;
• наличие в странах, принимающих капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;
• стабильная политическая обстановка в стране-реципиенте;
• более низкие, по сравнению со страной-донором, экологические стандарты;
• наличие благоприятного «инвестиционного климата» в принимающей стране;

Понятие «инвестиционного климата» включает такие параметры, как:

• экономические условия: общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов встране
• государственная политика в отношении иностранных инвестиций: соблюдение международных соглашений, прочность государственных институтов, преемственность власти.

Особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны являлись либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, то в настоящее время большинство стран одновременно ввозят и вывозят капитал.

Формы движения капитала

Миграция капитала может осуществляться в форме предпринимательского и ссудного капитала.

Ссудный капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения ссудного процента от использования капитала за рубежом. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита из государственных или частных источников.

Предпринимательский капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования, когда частные лица, государственные предприятия или государство вкладывают средства за рубеж.

По источникам происхождения капитал делится на официальный и частный капитал.

Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи.

Частный (негосударственный) капитал — это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.

По цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции и портфельные инвестиции:

Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары.

Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте.

По сроку вложения выделяют долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал:

Долгосрочный капитал — вложения капитала сроком свыше 5 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.

Среднесрочный капитал — вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет.

Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года.

Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал:

Нелегальный капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой).

Внутрифирменный капитал — переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.

Влияние международного движения капитала на мировую экономику

Из всего вышеперечисленного можно следать вывод о том, что влияние международного движения капитала на мировую экономику велико и постоянно увеличивается вслед за увеличением масштабов миграции капитала. Международная миграция капитала стимулирует развитие мировой экономики, позволяет перераспределить ограниченные экономические ресурсы более эффективно.

Можно выделить следующие последствия миграции капитала для мировой экономики в целом:

• миграция капитала происходит в поисках наиболее выгодных зон его вложения, что позволяет увеличить темы роста мировой экономики;
• она стимулирует дальнейшее развитие международного разделения труда и на этой основе процессы международной экономической кооперации;
• в результате увеличения масштабов деятельности международных корпораций увеличивается товарообмен между странами, стимулируя развитие мировой торговли;
• взаимное проникновение капитала между странами укпрепляет процессы международного сотрудничества.

Современные тенденции и влияние международного движения капитала на мировую экономику

В настоящее время в процессе международной миграции капитала проявился ряд устойчивых тенденций, из которых можно выделить следующие: вывоз государственного капитала растет меньшими темпами по сравнению с экспортом частного капитала; крупным импортером капитала стали США. Примерно 5 млн. американцев работают сейчас на предприятиях, принадлежащих иностранным компаниям; четко прослеживается тенденция перекрестной миграции капитала в рамках промышленно развитых стран. На долю промышленно развитых стран приходится более 70% всех иностранных инвестиций; в качестве экспортеров капитала выступает ряд развивающихся стран (Сингапур, Сянган, Республика Корея, Саудовская Аравия, Бразилия и ряд других); все больше в процесс миграции капитала вовлекаются бывшие социалистические страны, такие, как Польша, Венгрия, Чехия, а также КНР, Россия и другие страны СНГ.

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Подобное влияние проявляется прежде всего в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Капитал за границей ищет более прибыльного приложения и прироста в мировых масштабах. Для стран — импортеров капитала решается проблема нехватки производственного капитала, увеличивается инвестиционная активность, ускоряются темпы экономического роста, углубляется МРТ и международное сотрудничество. Взаимные инвестиции укрепляют экономические связи, способствуют углублению международной специализации и кооперации производства, увеличению объемов взаимного товарообмена между странами.

В целом, играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала имеет различные последствия для
стран — экспортеров и импортеров капитала. Так, например, вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций может привести к замедлению их экономического развития, отрицательно сказаться на уровне занятости и на состоянии платежного баланса. Страны, импортирующие капитал, имеют возможность создать новые рабочие места, получить новые технологии, эффективный менеджмент, а следовательно, ускорить в стране научно-технический прогресс и обеспечить экономический рост, улучшить платежный баланс.

При этом не исключены негативные последствия от ввоза капитала.

Бесконтрольный импорт может лишить национального производителя работы, на рынок могут попадать товары, прошедшие свой жизненный цикл.

Импорт ссудного капитала увеличивает внешнюю задолженность страны. Приток иностранного капитала, подменяя местный капитал либо пользуясь его бездействием, может вытеснить местный бизнес из прибыльных отраслей, а это в свою очередь может привести к угрозе ее экономической безопасности и политической зависимости от страны-экспортера. Использование ТНК трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Положительные и отрицательные последствия миграции капитала имеют достаточно условный характер и не учитывают многочисленные исключения. Тем не менее международное движение капитала играет в целом стимулирующую роль в развитии мировой экономики.

Источник https://natalibrilenova.ru/mezhdunarodnoe-dvizhenie-kapitala-mirovoj-ryinok-ssudnyih-kapitalov/

Источник https://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mezhdunarodnoe-dvizhenie-kapitala.html

Источник

Источник