Как выбирать акции под разные цели: что учитывать и как анализировать

Частные инвесторы иногда выбирают акции, не имея четких целей. Это нормально, если вкладывать деньги, которые позволительно потерять. Однако при долгосрочных вложениях нужно видеть «горизонт» и задачи инвестирования, а также уметь управлять рисками.

Акция как кусочек большого торта

Компания (эмитент) выпускает акции (ценные бумаги), чтобы привлечь деньги на развитие, а взамен этого берет в свой бизнес инвесторов. Акционеры получают долю, которая соответствует количеству купленных бумаг. Акции бывают обычные и привилегированные. Такие бумаги делают покупателей совладельцами компании, но наделяют их разными привилегиями.

Чем отличаются «обычки» от «префов»

• получать часть прибыли в виде дивидендов;
• участвовать в управлении акционерным обществом;
• распоряжаться частью имущества, оставшейся после ликвидации предприятия.

Собственники привилегированных акций ограничены в управлении компанией, но при этом имеют гарантированный доход. У них 一 первоочередное право для получения прибыли по дивидендам и продаже акций при упразднении акционерного общества.

_{История дивидендных выплат. Фото: Сайт ПАО Сбербанка}

Предприятия выпускают больше обыкновенных акций. Крупные инвесторы заинтересованы в управлении предприятием 一 они чаще покупают «обычку». Поэтому ликвидность (способность быстрой покупки или продажи бумаг без сильной потери в цене) у них выше, чем у привилегированных.

Частным покупателям не всегда важно участвовать в хозяйственной деятельности предприятия. Более значимо для них 一 это получать дивиденды. Поэтому мелкие игроки часто вкладывают деньги в «префы».

_{Отличие обыкновенных акций от привилегированных. Фото: Сайт Московской биржи}

Во что вложиться: в новый айфон или в безбедную старость?

Чтобы превзойти рынок, участники используют активную стратегию, тщательно отбирая акции для финансового портфеля. Такой вариант подходит тем, кто нацелен на получение быстрой прибыли. Например, когда нужны деньги на отпуск, новый телефон и так далее.

Быстро, но рискованно

При краткосрочной 一 со значительным риском 一 инвестиционной стратегии, участникам рынка приходится отслеживать динамику и объемы торгов, поток новостей и настроений людей. Цены на активы иногда растут несколько месяцев, основываясь исключительно на предположениях и настроениях инвесторов. При этом результаты отчетов компаний могут не соответствовать «предсказаниям».

• перепроданные (подвергшиеся коррекции) бумаги;
• циклические акции (цены на которые зависят от экономической ситуации).

• стабильная работа компании;
• ликвидность;
• наличие умеренной долговой нагрузки;
• выплаты дивидендов даже при внешнем негативе.

Доходность дивидендных акций

_{Дивидендная доходность по акциям предприятий, которые можно отнести к «дивидендным аристократам» (список компаний составлен по опросу 10 российских инвестиционных компаний. Фото: «Коммерсантъ» (таблица на основании данных, представленных «Открытие Брокер», «Финам», «БКС Мир инвестиций», «Тинькофф Инвестиции»)}

Долго, но надежно

В долгосрочной перспективе дела обстоят иначе. В период, превышающий год или два, компания должна показывать прибыль. Или, по крайней мере, 一 демонстрировать потенциал развития. Для получения рыночной доходности можно просто купить индекс и несколько лет ждать его роста. Такая стратегия инвестирования подходит, например, для планирования будущей пенсии или накопления денег на образование детей.

В России фондовые индексы появились в 1995 году. На Московской бирже стал рассчитываться индекс РТС, а через два года — ММВБ. После слияния двух индексов этот инструмент стал называться Индексом МосБиржи.

Кроме вышеназванного индекса, инвесторы также могут, например, инвестировать деньги в Индекс голубых фишек.

Как инвестировать в индексы акций? Есть несколько способов.

Индексные ПИФы

Для пассивных, долгосрочных вкладчиков подходят паевые инвестиционные фонды, стратегия которых построена на повторении движения интересующих их индексов. Управляющие компании в определенных пропорциях включают в портфели те финансовые инструменты, которые находятся в составе выбранного индикатора.

Индексные ETF

Паи индексных биржевых фондов покупают через брокера. Так как на отечественном фондовом рынке обращается несколько ETF на индексы акций, то у инвесторов есть выбор, в какой из них вложить деньги.

Фьючерс на Индекс Мосбиржи

Этот финансовый инструмент подходит для опытных участников рынка. Фьючерсные контракты обращаются в секции срочного рынка фондовой биржи.

Все за и против: какую бумагу положить в портфель

1. Предприятию легче увеличивать прибыль, когда оно работает на растущем рынке, чем бороться за долю на статичном.
2. Со временем 一 если рассматривать одну отрасль 一 повышается стоимость той компании, которая выпускает ведущий продукт или бренд. Поэтому всегда стоит выявлять лидеров.
3. Некоторым компаниям никогда не удается получать достаточной прибыли, чтобы оправдать риск инвестирования в них. Лучше выбирать предприятия с высокой рентабельностью.
4. Бизнесы с хорошим менеджментом, как правило, показывают больший рост. Стоит избегать компаний с сомнительным корпоративным управлением.
5. Анализ финансовой стороны при выборе эмитентов акций дает понимание, много ли у предприятия долга. Лучше не вкладывать деньги в бизнесы, в которых долговая нагрузка значительно выше, чем у их коллег.

Как выбрать лучшее?

Когда инвесторы принимают решения о покупке ценных бумаг, то, кроме ситуации на рынке, они анализируют и другие показатели. При формировании портфелей акций используют разные виды анализа.

Фундаментальный

• структуру управления компании;
• конкурентов;
• положение предприятия в отрасли;
• темпы и потенциал роста организации;
• доход и выручку фирмы.

Рассмотрим примеры, как рассчитываются эти инструменты.

_{Посчитаем на примерах. Фото: proprikol.ru}

1. Пример расчета EPS (прибыль на акцию)

EPS 一 показатель, который используют для оценки компаний акций.

EPS = чистая прибыль 一 дивиденды по привилегированным акциям / количество обыкновенных акций в обращении

Чистая прибыль 一 деньги, которые остаются в отчетном периоде после вычета расходов.

Рассмотрим пример расчета прибыли на акцию условной компании А.

За последний финансовый год предприятие сообщило о чистой прибыли в размере 200 000 000 рублей. Количество акций в обращении 一 50 000 000 штук. В балансе компании указано, что А не выпускала привилегированные акции, поэтому вычитать дивиденды по ним не нужно.

Разделив 200 000 000 рублей на 50 000 000 штук, получим прибыль на одну акцию 一 4 рубля.

2. Пример расчета коэффициента P / E (соотношение цена / прибыль)

Коэффициент P / E 一 важный инструмент, который используется для определения привлекательной цены акции для покупки.

Показатель рассчитывается как деление рыночной цены бумаги на прибыль на акцию.

К примеру, рыночная цена акции компании B составляет 90 рублей,

прибыль на акцию 一 10 рублей, тогда

Коэффициент P / E предприятия B равен десяти.

Это значит, что инвесторы готовы платить 10 рублей за каждый 1 рубль прибыли компании.

3. Пример расчета дивидендной доходности

Формула выглядит следующим образом:

Дивидендная доходность = дивиденд на акцию / рыночная стоимость одной бумаги

Дивиденд на акцию 一 это сумма годовой выплаты дивидендов компании, деленная на количество акций в обращении.

Рыночная стоимость одной акции 一 это текущая цена акции компании.

Например, акции компании C торгуются по цене 3000 рублей.

В течение одного года компания выплачивала стабильные дивиденды

2 раза в год в размере 45 рублей на акцию.

Коэффициент дивидендной доходности для компании рассчитывается следующим образом:

Коэффициент дивидендной доходности = 45 рублей + 45 рублей / 3000 рублей = 0,03 рубля = 3%

Коэффициент дивидендной доходности для компании C составляет 3%. Таким образом, инвестор получит 3% от акций компании C в виде дивидендов.

Технический

При таком анализе инвесторы и трейдеры определяют рыночные тенденции акций, выбирая те, которые соответствуют их целям. Они изучают графические модели и статистические данные.

Например, сегодня стоимость акций увеличивается, а завтра может упасть. Но если посмотреть на график движения цены бумаги, то можно заметить появление тенденций и закономерностей.

Изучение графических моделей и направления цен называют техническим анализом. Он часто применяется для ранжирования (упорядочивания по различным рыночным характеристикам) и фильтрации (отбору по параметрам) акций.

Количественный

При таком исследовании аналитики строят торговые модели и прогнозируют цены. А потом автоматизируют торги акциями. Количественный анализ возник с наступлением компьютерной эры, когда стала возможна работа с огромными объемами данных.

Инвесторы, как правило, специализируются на определенных секторах или небольших компаниях, развивающихся рынках или бумагах регионов. Начинать инвестировать лучше, собирая небольшой финансовый портфель. И если выбор бумаг оказывается верным, то стоит постепенно увеличивать объемы покупок.

Приобретая бумаги компаний, акционеры участвуют в развитии бизнеса и делят с партнерами успех предприятия, а не просто получают фиксированный доход. Однако, если фирма становится банкротом, то вкладчики могут потерять деньги. Другими словами, они разделяют как прибыль, так и убытки.

Владение акциями сопряжено с риском. Поэтому инвесторам нужно тщательно отбирать ценные бумаги. А также диверсифицировать портфель, покупая акции в зависимости от целей.

С чего начать инвестирование на рынке ценных бумаг

Инвестпривет, друзья! Многие начинающие инвесторы, пришедшие на фондовую биржу (или рынок ценных бумаг, если так угодно), задают один и тот же вопрос: а с чего начать-то? Кто-то бросается изучать рынок российских акций и скупает все «голубые фишки», кто-то спешит открывать ОФЗ и спрашивает, можно ли покупать на него американские акции, а кто-то предпочитает сидеть в коротких облигациях с высокой доходностью, а потом удивляется дефолтам и задержкам платежей. На самом деле начинать нужно с планирования, потом – выбирать конкретного брокера и только потом – покупать. Но обо всем по порядку.

Планирование

Это первый этап, с которого стоит начать инвестирования на рынке ценных бумаг. Без него никак. Вы же не отправляете в незнакомый город без карты и навигатора? Вот и здесь ваш инвестиционный план будет вашей картой, компасом, навигатором, женой и другом… Ну, насчет жены и друга я перегнул, но в остальном – всё верно 🙂

Планирование напрямую соотносится с вашими целями. В зависимости от того, чего и к какому сроку вы хотите добиться, вы и должны планировать свой инвестиционный портфель. Не раз бывало так, что на консультации со мной клиент меняет свое мнение о составе своего портфеля, так как выясняется, что он хочет совсем другого, нежели то, что дает ему актуальный набор инструментов.

Схем инвестирования на самом деле десятки и, наверно, даже сотни. Все я перечислять не буду, отмечу только наиболее популярные и распространенные.

• недооцененные акции, которые можно вычислить по коэффициенту Грэма или мультипликаторам;
• акции роста (т.е. акции эмитентов с потенциалом роста, в основном, IT-, биофармацевтических и «зеленых» компаний, при этом зачастую эти эмитенты не платят дивиденды, направляя всю прибыль на развитие бизнеса);
• ETF на индексы развивающих стран.

Словом, здесь можно рисковать, а основная цель – резкий прирост капитала, вплоть до 20% в год. В то же время нужно быть готовым к аналогичным просадкам.

4. Если вы хотите портфель, который даст постоянный денежный поток, то у вас три варианта:

1. Консервативный – собрать портфель из ОФЗ, который дает купонную доходность каждый месяц. Достаточно купить всего 6 выпусков. По мере погашения одного перекладывать деньги в новый с такой же схемой начисления купонов.
2. Умеренно-агрессивный – собрать портфель из корпоративных облигаций на таких же условиях. Здесь главное – не увлекаться ВДО, а выбирать более-менее надежных эмитентов.
3. Агрессивный – собираете портфель из дивидендных акций России и США. Либо ETF, которые платят дивиденды каждый месяц. Фишка в том, что в России большинство компаний платят дивиденды весной-летом, значит, в другие месяцы вам нужно получать доходы другими способами.

5. Еще один вариант портфеля – «купил и забыл». Он идеально подойдет инвесторам, у которых нет времени отбирать недооцененные акции, менять выпуски облигаций, производить диверсификацию и ребалансировку. Достаточно определить степень своего риска и свои интересы – и купить ETF. Например, если верите в российскую экономику – на индекс Мосбиржи. Если верите в американскую – на индекс S&P500. Верите в китайскую – на индекс Поднебесной. Ну и так далее. Можно собрать микс из нескольких ETF – так и риски снизите, и доходность повысите. Подробнее тут: Какие ETF на Московской бирже лучше всего покупать? и Биржевые ПИФы в России: полный обзор БПИФов на Мосбирже.

6. Стоит упомянуть уже ставшую классическую схему «ОФЗ на ИИС», когда инвестор открывает ИИС, покупает на все деньги ОФЗ, а потом возвращает налог по типу вычета А. В результате он имеет доходность ОФЗ (сейчас примерно 6-6,5% годовых) и возвращает до 13% от внесенных средств.

На самом деле вариантов инвестирования – множество, и во время консультации я подсказываю своим клиентам, какой именно им подойдет. Можно выбрать несколько портфелей под разные цели – главное, понимать, что и зачем вы делаете.

Важно: инвестиции отличаются от активного трейдинга, например, внутридневной торговли, и от автоследования. При этом сами инвестиции можно условно разделить на пассивные (в фонды) и активные (в отдельные акции). Подробнее я писал в этой статье. Рекомендую ознакомится для общего понимания ситуации.

Выбор схемы инвестирования

Здесь вы должны понимать, как будете собирать портфель и пополнять его. Покупка всех активов разом – не лучший выбор, если, конечно, вы не инвестируете в ETF (тут можно покупать и докупать в любой момент).

Если же вы предпочитаете активное инвестирование и отбираете недооцененные акции, то нужно заранее определиться, сколько примерно бумаг будет в портфеле и провести анализ эмитентов. Если, к примеру, вы решили составить портфель из 10 акций, каждая занимает долю в 10%, а на рынке только 5 подходящих компаний – то собираете только половину портфеля. Остальное будете докупать позже.

К тому же нужно понимать, как вы будете впоследствии пополнять счет и на какую сумму. Если небольшими платежами – то вам подойдет одна методика инвестирования, если раз в год, но сразу 100500 тысяч – то другая.

Не забывайте, что даже если портфель «забит», лучше держать немного наличности – на тот случай, если подвернется хороший момент для инвестирования.

Словом, у вас должен быть инвестиционный план, хотя бы примерный. Конечно, следовать досконально ему не получится, но это ориентир – без него не обойтись.

План как компас: вы знаете, куда идете, но конкретный маршрут выбираете в зависимости от типа местности.

Выбор брокера

Следующий ответственный этап – выбор брокера, через которого вы будете выходить на биржу. Конкретного я советовать вам не буду, поскольку каждый из брокеров предлагает свои условия торговли, которые подходят определенному инвестору.

Например, через Тинькофф удобно реализовывать стратегию «Купи и держи», покупать ETF на Московской бирже и формировать портфель из ОФЗ на ИИС. Также он предоставляет простой выход на Санкт-Петербургскую биржу, где обращаются акции иностранных эмитентов. Но вот многих инструментов, в частности, БПИФов, у него просто нет.

Крупные банковские брокеры, например, ВТБ, Сбербанк, Альфа-Банк, Газпромбанк – являются универсальными, но у них несколько выше комиссии, чем у «классических» брокеров (для которых брокерские услуги – основной вид деятельности), а также могут отсутствовать инструменты, разработанные конкурирующими инвестиционными компаниями.

В то же время у того же ВТБ есть фишка: если вы откроете ИИС и купите какие-то активы, приносящие прибыль, то эта самая прибыль (купоны и дивиденды) будет поступать на отдельный банковский счет, и ее можно реинвестировать в ИИС или же вывести на другие счета.

«Классические» брокеры типа Финама, БКС, Открытие позволяют реализовать огромное количество стратегий, в том числе торговлю с плечом. Плюс многие компании предлагают бесплатное обслуживание и другие плюшки для своих клиентов, только вступивших на тропу инвестирования. В то же время при небольших портфелях может назначаться дополнительная комиссия, которая сделает маленькие вложения просто-напросто невыгодными.

В итоге на что нужно обращать внимание (помимо лицензии, разрешения и т.д. и т.п.):

• размер комиссии, которые будут снимать именно с вас при вашем стиле инвестирования;
• какие инструменты доступны и на какие рынки есть выход, нужно ли доплачивать за допуск на другие биржи;
• можно ли открыть ИИС и если да – на каких условиях (смотрите, не подключите случайно доверительное управление на ИИС);
• как осуществляется торговля – через веб-терминал, мобильное приложение или QUIK;
• какова стоимость дополнительных услуг, например, заказ отчета брокера;
• какова схема уплаты налогов;
• можно ли подписать форму W8-BEN, чтобы платить меньше налогов при инвестировании в американские акции и т.д.

Помните, что брокер – это не навсегда. Если вам что-то не понравится, вы всегда можете перевести свои активы к другому или же продать всё, а у нового брокера начать формирование портфеля с нуля с учетом опыта.

Покупка активов

И вот теперь вы можете смело начинать инвестирование на рынке ценных бумаг. Когда продуман план, есть схема инвестирования и подобран подходящий брокер, то вопроса «Что купить?» даже не возникнет.

Вы прекрасно будете знать, что нужно купить, по каким ценам, в каком объеме.

Продажа активов

А вот как долго нужно будет держать купленные бумаги – вопрос отдельный. Здесь, опять-таки, всё зависит от стратегии:

• если ваша цель – купить и держать, то не продавайте никогда;
• если вы – активный инвестор, то продавайте недооцененную акцию тогда, когда она перестанет быть таковой;
• если вы покупаете облигации для получения стабильного дохода, то дождитесь ее погашения, а на замену купите выпуск с аналогичными параметрами;
• если вы приобретаете ETF себе на пенсию, то продавайте их по мере необходимости, когда нужны деньги.

В целом схему выхода из инвестиций тоже желательно продумать на этапе планирования. Иначе, когда у вас условный Сбербанк отрастет на 20%, вы будете думать: «Продать или не продать?», а когда продадите и увидите рост еще на 10%, то начнете себя корить. Но если вы придерживаетесь стратегии покупки недооцененных активов, то никаких укоров не будет: вы продадите Сбербанк и купите недооцененный МРСК (условный пример, не является инвестиционной рекомендацией). Сбербанк отрастет на 10%, а МРСК – на 35%. Вы в выигрыше 🙂

Словом, начинать инвестиции на рынке ценных бумаг необходимо с планирования. Вы должны четко представлять конечную цель вложений, подобрать под нее инструменты (конкретные активы и брокера), продумать выход из бумаг – и начать действовать. Самое сложное – пошагово следовать своему выбранному плану, так как это, во-первых, скучно, во-вторых, рядом будет полно соблазнов (например, резко возросший Газпром, а вы методично докупаете падающую АФК Систему). Но нужно следовать своей стратегии, так как инвестиции – это марафон, а не спринт, и конечный успех будет зависеть не столько от того, КАК вы бежали, а от того, НАСКОЛЬКО ДОЛГО вы смогли бежать. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Источник https://www.vbr.ru/investicii/novosti/2021/05/14/kak-vibirat-akcii/

Источник https://alfainvestor.ru/s-chego-nachat-investirovanie-na-rynke-cennyh-bumag/

Источник

Источник