IPO и частные компании США: как инвестировать в акции из России

Пандемия изменила ландшафт фондовых рынков и породила спрос на акции компаний-гигантов, значительная часть которых представляет американский технологический сектор. Из-за этого выросла популярность IPO, но этот инструмент напрямую доступен только резидентам США. Проблему решают фонды-посредники, но работа с ними тоже требует определенной подготовки.

Что происходит с финансовым рынком США

Пандемия и глобальный карантин в 2020 г. кардинально изменили финансовую политику в ведущих странах. Следствием этих явлений стало полное изменение ладшафта фондовых рынков.

Ключевым финансовым рынком мира остаются Соединенные Штаты. Весной 2020 г. правительство вместе с Федеральной резервной системой, выполняющей функции центрального банка, приняли масштабную программу поддержки экономики и финансовой системы.

На практике эти меры начали реализовывать уже после того, как в середине марта на фондовом рынке произошел обвал, вызванный шоком из-за массового локдауна. Это привело к резкому «отскоку» от дна цен на акции и прочие финансовые активы. Кроме того, в марте американское правительство начало рассылать знаменитые «чеки» для материальной помощи в карантине — по $1200 каждому гражданину.

Три этих фактора — обвал рынков и их резкое восстановление, а также карантин и свободные наличные у обычных людей — привели к массовому притоку новых инвесторов на фондовый рынок. В целом ключевые индексы показали внушительные темпы восстановления, а брокеры отчитались о миллионах новых клиентов.

У этого «фондового хайпа» были свои фавориты — это акции технологических компаний. Главными бенефициарами оказались крупнейшие техно-компании из так называемого списка FAANG: Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google (Alphabet). Однако инвесторы также охотно покупали акции молодых, но перспективных компаний. Пожалуй, самый яркий пример подобного тренда — это компания Tesla, стоимость акций которой выросла за несколько месяцев на сотни процентов.

Высокий спрос на инвестиции в технологический сектор породил и другой ключевой финансовый тренд — это участие в первичном размещении компании на бирже, или IPO. Однако сейчас фокус смещается в сторону pre-IPO. Ниже постараемся подробно рассказать об обоих форматах инвестиций, сравнить их между собой и описать преимущества для инвесторов.

В США IPO является одной из главных стадий роста любой компании, так как является эффективным способом привлечь большой объем инвестиций для дальнейшего масштабирования бизнеса. В то же время первичные размещения на бирже особенно популярны среди технологических компаний.

Для инвесторов же первичное размещение — это способ заработать относительно безопасно и быстро. Когда на рынке есть аппетит на акции размещаемых компаний, есть достаточно высокая вероятность того, что стоимость ценной бумаги за короткий срок после IPO вырастет на десятки процентов. Именно поэтому IPO так популярны в 2020 г.

Как россияне могут инвестировать в американские IPO и зачем нужен календарь IPO

Впрочем, для инвесторов существуют достаточно серьезные ограничения на участие в IPO. Прежде всего, напрямую в них могут участвовать только резиденты США, но не граждане других стран. Выходом здесь могут служить фонды-посредники. Однако даже в США лишь немногие брокеры предлагают инвестиции в IPO, и обычно в них высокий «порог входа», то есть минимальный размер вложения — десятки тысяч долларов.

В России, которая удалена от финансового рынка США, работают всего несколько компаний, предлагающих посреднические услуги для участия в IPO. Но среди них лишь одна компания — United Traders — предлагает инвестировать в IPO с минимальным порогом ниже $1000. Точнее, есть только одно ограничение — цена одной акции, которая может варьироваться от $10 и выше, но обычно не превышает $50.

Подчеркнем, United Traders не использует деньги клиента: он сам принимает решения и самостоятельно управляет своими инвестициями через специальную цифровую платформу. Платформа предлагает для этого все необходимые инструменты, как в любом другом финансовом сервисе: личный кабинет и счет, разные опции пополнения и вывода средств, подробная история операций и архив инвестиций.

Главная услуга платформы United Traders — это доступ к инвестициям в компании, которые выходят на IPO. Все доступные на данный момент IPO публикуются на сайте компании. Каждый пользователь платформы может по своему желанию составить личный календарь IPO, в которых участвует. Он позволит отслеживать, когда именно будет закрыта инвестиция, и планировать доходы от инвестиций.

Составить такой календарь не составит труда. Как было сказано выше, IPO имеют конкретную «точку отсчета» — день, когда компания проводит размещение. Существует и «точка выхода», когда акции инвестора продаются, и фиксируется результат. Примерная дата указывается еще на этапе перед IPO. Пользователю не нужно заботиться о закрытии инвестиции в выгодный момент — за него это делает United Traders. Хотя при желании можно воспользоваться функцией досрочного выхода в личном кабинете.

Почему IPO — самый популярный вид инвестиций

Разберем подробнее механизм IPO. Когда компания, будучи частной (в российской терминологии — «закрытой») работает уже несколько лет, и у нее есть стабильный прибыльный бизнес, но ей необходимо дополнительное финансирование, чтобы расти дальше, она может решить эту проблему путем размещения на бирже.

В рамках данной процедуры компания продает внешним инвесторам часть своих акций. Процедура IPO строго регламентирована. Компания подает заявку на проведение IPO в государственную Комиссию по ценным бумагам (SEC), этим же действием она официально и публично объявляет об этом всему рынку. Обычно заявка подается за две недели до проведения IPO.

Начинается сбор заявок на покупку акций на IPO по определенной цене — этим занимается андеррайтер (профессиональная организация, обычно инвестиционный банк). Цена одной акции определяется исходя из общей оценки стоимости компании и числа ее акций. Акции приобретаются по фиксированной цене, а после IPO начинают торговаться на бирже. После IPO цена акций определяется уже спросом и предложением на открытом рынке. Вместе с тем закон запрещает инвесторам, купившим акции на IPO, продавать их в течение трех месяцев после размещения.

Как уже было отмечено, после мартовского обвала американский фондовый рынок стал «бычьим» — это значит, что спрос значительно превышает предложение. Вероятность успеха IPO на таком рынке гораздо выше. Поэтому вместе с общим хайпом вокруг рынка акций наступил также «бум IPO»: на бирже начали размещаться множество компаний. И благодаря высокому спросу многие IPO показали кратный рост цен акций.

Средняя доходность IPO, доступ к которым давала United Traders, с 2015 по 2019 гг.
Скриншот с главной страницы сайта unitedtraders.com. Там же доступны данные о доходности по каждой компании

Таким образом, IPO выгодны и компаниям, которые их проводят, и инвесторам, которые в них участвуют. Поэтому инвестиции в IPO являются одними из самых привлекательных на рынке.

Акции IPO — в чем их главное «проклятие»

Итак, IPO находятся на пике популярности, но ажиотаж своеобразным проклятием этого типа инвестиций. Размещаясь на бирже, компания продает ограниченное число акций. Но из-за высокого спроса инвесторы хотят купить гораздо больше акций на IPO, чем реально доступно. Зачастую спрос превышает доступное предложение в разы.

В последние годы такая ситуация стала обычной для IPO. На этот случай есть свой порядок действий — эмитент снижает аллокацию (долю исполнения заявки, поданной инвестором) в соответствии с соотношением спроса и предложения. Иными словами, если компания продает акций на $100 млн, а инвесторы подали заявки на $1 млрд, тогда каждый из них получит только 10% от запрошенной суммы акций.

Это приводит к снижению реальной прибыли, что замечают и пользователи United Traders, о чем в том числе оставляют отзывы.

Из-за высокого спроса компания была вынуждена изменить алгоритм распределения акций между своими пользователями. Теперь, если суммы заявки хватает на то, чтобы купить хотя бы одну акцию с текущей аллокацией, инвестор получает акции. Если суммы заявки не хватает, то сумма полностью возвращается на счет. Так United Traders не занижает аллокацию крупных заявок, а мелкие получают акции в соответствии с аллокацией. Тем не менее, в целом проблема низкой аллокации осталась.

Pre-IPO: думать на шаг вперед

Стремясь решить проблему низкой аллокации, лишь недавно в США обратили пристальное внимание на рынок частных компаний — то есть тех компаний, которые еще не торгуются на бирже, то есть не прошли через IPO. Согласно стереотипам, купить акции можно только на публичном рынке, то есть на бирже.

На самом деле, акции частных компаний купить можно. Однако до последнего времени это было доступно лишь немногим. Обычно частные компании продают свои акции ранним инвесторам или специализированным фондам, а также раздают в виде поощрения сотрудникам.

От них акции могут попасть в свободный оборот на внебиржевом рынке. Долгое время на этом рынке присутствовали только крупные специализированные организации, фонды и крупнейшие инвесторы. Сейчас этот рынок выходит из тени. Некоторые американские брокеры даже начали предлагать услуги покупки частных компаний. Основным спросом на этом направлении также пользуются технологические компании.

Это последний тренд 2020 г. в США, так как такие инвестиции имеют одно важное преимущество перед IPO — 100-процентную аллокацию. В России инвестиции в частные технологические компании пока предлагает только United Traders. Другими словами, ее клиенты получают столько акций, сколько указывают в своих заявках.

Как и при любых других инвестициях, при вложении в частные компании есть риск. Если вкладываться в компанию на ранней стадии ее развития, то есть риск того, что компания не сможет вырасти, занять долю на рынке и выйти на биржу. В United Traders придумали, как минимизировать такой риск. На своей платформе компания начала предлагать инвестиции типа pre-IPO — то есть вложения в компании, которые уже имеют стабильный бизнес и, соответственно, относительно скоро выйдут на IPO.

Некоторые pre-IPO, в которые можно инвестировать на платформе United Traders.

Таким образом, pre-IPO, с одной стороны, позволяет убрать риск низкой аллокации, а с другой — сократить уровень бизнес-риска и время самой инвестиции. Для инвестора такой сценарий является оптимальным.

В то же время, нужно помнить о том, что инвестиции в pre-IPO — это инвестиции на более долгий срок. Если при IPO от «входа» до «выхода» в инвестицию проходит около 4 месяцев, то при pre-IPO этот срок составляет уже год-полтора. Точный срок назвать не может никто, поскольку компания держит планы на IPO в секрете и не объявляет о них до последнего момента.

Соответственно, и в календарь инвестиций pre-IPO добавить сложно, поскольку изначально неизвестна дата «выхода». В то же время, существует ряд косвенных признаков, по которым аналитики определяют, что компания готовится к IPO.

Подробнее об инвестициях в частные компании можно узнать в документальном фильме, который сняла команда United Traders.

Куда вкладывают деньги американцы: самые популярные инвестиционные инструменты

Об американцах часто говорят: «Инвесторы с пелёнок». И это действительно так. О выгодах капиталовложений здесь уверенно рассказывают как успешные бизнесмены, так и обычные домохозяйки. Эта нация является примером для Европы и всего мира. Она достигла в этой сфере поразительных результатов — сегодня весь мир наблюдает, куда вкладывают деньги американцы.

Секрет успеха

Первый фондовый рынок в мире появился на территории США — случилось это более двух столетий назад. Многие десятилетия американцы учились правильно использовать собственный капитал и успешно приумножать его.

Инвестировать собственные сбережения американцы учатся буквально с рождения — даже в садах и школах в игровой форме рассказывают о науке инвестирования. А вот старшие школьники и студенты уже не играют, а становятся участниками настоящих инвестиционных клубов, функционирующих в учебном заведении. Здесь молодые ребята обучаются искусству обращения с ценными бумагами и деньгами, делают свои вклады, терпят убытки и получают первый доход.

Инвестирование в США активно поддерживают на законодательном уровне. Согласно официально статистике, в 2014 году на американском рынке активно работали более 11 тысяч фондов, общая капитализация которых составляла $2,66 трлн. За прошедшие годы количество фондов и их капитализация, соответственно, увеличились.

Вторым важным фактором можно назвать наличие специальных программ для инвесторов, облегчающих процесс капиталовложений. К примеру, большой популярностью пользуется сервис Robinhood, позволяющий совершать покупку ценных бумаг без каких либо наценок или комиссий.

В США создана законодательная база, положительно влияющая на фондовый рынок в целом. Так для защиты американских капиталовкладчиков действует закон Сарбейнса — Оксли. Согласно ему, владельцы компаний, торгующих на фондовом рынке, обязаны вести свой бизнес честно. Учитывая, что речь идёт о достаточно законопослушной нации, случаев нарушения закона отмечается совсем немного.

В результате большинство молодых американцев имеют инвестиционный портфель, размер которого недоступен их европейским ровесникам.

Культура инвестирования в США

Основой культуры инвестирования в США является высокий уровень доверия населения финансовому рынку.
Ключевые факторы:

• примеры успешных инвесторов;
• история;
• инвестиционное обучение детей и молодежи;
• семейные традиции.

Большинство экспертов сферы капиталовложений считают, что главнейшим фактором развития инвестиционной культуры в США выступает именно живой пример. Старшее американское поколение активно инвестирует собственные деньги, получая постоянный доход. Благодаря этому молодежь считает капиталовложения нормой жизни. К тому же о выгодах покупки ценных бумаг или вклада средств в бизнес говорят не только на рабочих встречах, но и за семейным обеденным столом.

Популяризация инвестирования в США тоже играет важную роль. Все ключевые биржевые события страны в обязательном порядке транслируются в виде коротких новостных выпусков на главных телеканалах. Такая реклама не только не считается надоедливой, но и приносит пользу как самому инвестору, так и экономике государства в целом.

Кроме того существует большое количество тематических сайтов, на которых вся информация об инвестировании, новостях, выгодных предложениях изложена в доступной форме. Обычно людей, не связанных напрямую с фондовыми рынками, пугает большое количество непонятных терминов. Заменив их простыми словами, удается повысить интерес населения к данной сфере.

Принципы инвестирования самых известных американских инвесторов

Одной из главных фигур в истории инвестирования США является Гетти Грин. Она насколько преуспела в сфере капиталовложений, что в 1916 году имела статус самой богатой женщины мира. Конечно же, нельзя не учитывать тот факт, что Грин походила из состоятельной семьи и после смерти отца получила наследство в размере 7 млн долларов. Именно эти средства и стали основой её инвестиционной деятельности. Однако, женщине-инвестору удалось превратить $7 млн в $4 млрд!

Принципы инвестирования Гетти Грин точно заслуживают внимания:

• Деньги можно делать на всём. Во времена гражданской войны Грин неплохо увеличила собственный капитал, вложив все имеющиеся средства в военную компанию «Север против Юга».
• Всегда просчитывай наперёд. По окончании гражданской войны Грин отправилась жить в Лондон с единственной целью — для скупки ещё не популярных долларовых банкнот. Учитывая, что в Англии на тот момент доллары не пользовались спросом, покупка была весьма выгодной. Чуть позже предприимчивая Гетти вернулась в США, имея уже внушительный долларовый капитал.
• Деньги должны работать. Самой успешной инвестицией в биографии Гетти Грин стала покупка облигаций Американской железной дороги.

Ярким примером в инвестиционной истории США является Роджер Бэбсон. Принято считать его важнейшим достижением объединение экономики и физики, в результате чего была открыта синергия.

Если же говорить об инвестиционных талантах Бэбсона, то нельзя не отметить его внимание к деталям и умение сделать точный прогноз на будущее. Это и помогло успешному капиталовкладчику избежать краха во время обвала рынка в 1929 году. Когда большинство его коллег в одночасье остались разорёнными, Роджер по-прежнему был «на коне».
Секрет успеха прост — заметив критические колебания рынка, Бэбсон спрогнозировал его крах, и успел своевременно продать акции, переведя валюту в золото.

Если говорить о современных знаменитых американских инвесторах, нельзя не упомянуть о Ричарде Деннисе. На пути к успеху и богатству инвестор не отступал от своего главного принципа — самодисциплина прежде всего! Для инвестирования Деннис выбрал иностранные валюты и нефтедобывающую промышленность. Общий доход Ричарда превысил 300 млн долларов.

Популярные инвестиционные инструменты

Успех американцев в сфере инвестиций основан и на том, что эта нация научилась правильно устанавливать цели капиталовложений. Не мифическая мечта «просто разбогатеть», а конкретная — рассчитаться с долгами, иметь запас денежных средств на «черный день» или же заработать себе на достойную старость. Достигается поставленная цель при помощи различных инвестиционных инструментов.

Инвестинструменты начинающих американских инвесторов

Молодого инвестора отличает отсутствие опыта и наличие небольшой суммы денег. Именно эти факторы и определяют список инструментов, применяемых начинающими капиталовкладчиками в США:

• Покупка ценных бумаг. Согласно официальной статистике, каждый второй американец вкладывает деньги в ценные бумаги. На этом можно получить первый опыт инвестирования и увеличить запас средств для более выгодных капиталовложений.
• Игра на фондовой бирже — более масштабные сделки с ценными бумагами. Инвестирование происходит при участии посредников – брокеров или совместных институтов. Учитывая минимальные риски и высокий доход, фондовые рынки можно назвать идеальным решением для начинающего инвестора.
• Взаимные фонды. Речь идёт о вложениях в портфель ценных бумаг. Посредниками между компаниями, продающими свои акции, и их покупателями выступают профессиональные инвесторы, получающие доход от каждой сделки.

Грамотное сочетание этих видов инвестиций позволяют получить ценный опыт с минимальными рисками, а также накопить достаточную сумму для дальнейшего инвестирования в другие активы.

Во что вкладывается средний класс

К среднему классу можно уверенно отнести американцев, которые уже имеют определённый опыт в сфере инвестирования и обладают достаточным размером инвестиционного портфеля. Большинство представителей этого класса не прекращают делать капиталовложения в ценные бумаги. Но располагая уже неплохим багажом знаний, они пробуют себя и в других областях:

• Криптовалюты — цифровые деньги, как и реальные, позволяют зарабатывать на изменениях курса. Однако это достаточно рискованный инструмент, который требует некоторого опыта.
• Франшизы — этот вид инвестиций позволяет открыть собственные бизнес по примеру уже успешно работающих компаний.
• Стартапы, бизнес — речь может идти как о собственном деле, так и о финансировании чужой идеи. Снова успех зависит от умения делать правильные расчёты.

Стоит заметить, что все эти инструменты имеют достаточно широкий разброс размера входного капитала. Поэтому в определённых условиях их могут использовать (и часто используют) начинающие инвесторы.

Куда вкладывают средства «акулы» инвестиционного бизнеса

На тех, кто достиг значимового результата в инвестиционном бизнесе, ориентируются капиталовкладчики из двух предыдущих категорий.
Основные направления, в которые вкладывается элита инвестиционного мира США:

• Драгоценные металлы — отличный способ защиты собственных денег от губительного воздействия инфляции. Кроме того, в долгосрочной перспективе можно рассчитывать на неплохой прирост капитала.
• Антиквариат и предмет искусства — сделки в этой сфере считаются не только прибыльными, но и статусными. Но чтобы достичь успеха, следует изучить не только антикварное дело, но и законодательную базу с подробными условиями законной торговли предметами старины.
• Элитная недвижимость. Роскошные постройки, в сравнении с другими видами недвижимости, даже во времена кризиса не особенно теряют в цене. Этот вид инвестирования, напоминает покупку драгоценных металлов — защита от инфляции с перспективой неплохого заработка.

Для крупных инвесторов безопасность превыше всего и они в первую очередь думают о том, как сохранить свой капитал, а уже потом — как его приумножить.

Гражданство за инвестиции в США

В США действует расширенная программа для зарубежных инвесторов, принять участие в которой может гражданин любой страны мира. Для привлечения крупных инвесторов существует своеобразный бонус — им выдается иммиграционная виза ЕВ-5, и с её помощью достаточно просто получить Green Card.

Чтобы получить иммиграционную визу ЕВ-5, зарубежный инвестор должен выполнить следующие условия:

1. Инвестировать в американскую коммерческую компанию средства в размере от 500 тыс. до 1 млн долларов. Сумма зависит от региона, в котором расположена компания.
2. Обеспечить минимум 10 американцев полноценными рабочими местами.
3. Принимать участие в развитии финансируемого объекта.
4. Предъявить доказательства легальности и законности вкладываемых средств.

На первый взгляд, всё достаточно просто и привлекательно. Но прежде чем принять окончательное решение, стоит многократно взвесить все «за» и «против». Есть множество скрытых аспектов, влияющих на получение Грин Карты. Кроме того, риски такого инвестирования достаточно высоки — в случае разорения или убыточной деятельности компании, в которую вложены средства, гарантии возврата денег инвестору нет.

Для многих стиль жизни американцев является мечтой — хорошие дома, новые автомобили, путешествия и отдых, обеспеченная старость. Несомненно, ключевой составляющей этой картины является высокоразвитая инвестиционная культура. Нам всем есть чему поучиться у американцев — у этой нации деньги действительно делают деньги. И вовсе не обязательно стремиться получить Green Card и переехать жить в США. Вполне возможно воплотить «американскую мечту» в реальность дома, в своей стране.

Источник https://www.cnews.ru/articles/2020-11-12_ipo_i_chastnye_kompanii_ssha_kak_investirovat

Источник https://moneyscanner.net/kuda-vkladyvaut-dengi-amerikancy/

Источник

Источник