Инвестирование в алмазы

Алмаз был известен задолго до нашей эры и окутан легендами и мифами. Его родиной считают Индию, куда стремились многочисленные путешественники в поисках драгоценного камня. В Европу бриллиант (т.е. ограненный алмаз) попал благодаря Александру Македонскому. Тем не менее долгое время алмаз не был главным фаворитом среди драгоценных собратьев — только в 14 веке особая технология, позволяющая превращать камень в сверкающий всеми гранями бриллиант, получила достаточное распространение. А уже 16 век стал «бриллиантовым» веком: добыча драгоценного камня в нем выросла до громадных объемов, в связи с чем через два столетия запасы в Индии оказались истощены. В результате были предприняты новые поиски и обнаружены новые месторождения в Бразилии.

В России алмазы известны с конца 20-х годов 19 века — первый алмаз был найден на Урале в Пермской губернии. Однако за 28 лет дальнейших поисков там был найден только 131 алмаз общим весом в 60 карат (1 карат = 0.2 грамма, средняя стоимость карата на 2011 год около 115$). После этого поиск алмазов в России вёлся почти полтора века, и только в середине 50-х годов были открыты богатейшие коренные месторождения алмазов в Якутии.

В сентябре 2012 года СМИ сообщили, что учёные рассекретили сведения о крупнейшем в мире месторождении импактных алмазов, расположенном на границе Красноярского края и Якутии. Как утверждает Николай Похиленко (директор Института геологии и минералогии Сибирского отделения РАН), это месторождение содержит триллионы карат. Мировая добыча алмазов по массе и стоимости (а также примерное соотношение ювелирных и технических алмазов в добываемой стране) видна тут:

По другим данным, добыча алмазов (в стоимостном выражении, 2011 год) в странах-лидерах составила:

Ботсвана — 3,9 млрд. долларов

Россия — 2,7 млрд. долларов

Канада — 2,5 млрд. долларов

ЮАР — 1,7 млрд. долларов

Ангола — 1,2 млрд. долларов

При этом всего было добыто около 124 млн. карат.

Кимберлийский процесс

В мае 2000 г. по инициативе ЮАР, Ботсваны и Намибии представители правительств стран-производителей и потребителей необработанных алмазов провели в г. Кимберли (ЮАР) встречу для решения проблемы “конфликтных” алмазов (за счет контрабандной продажи алмазов, нелегально добываемых на неподконтрольной официальным властям территории, нередко финансируются антиправительственные вооруженные группировки в Африке).

Эта инициатива получила поддержку ООН, что выразилось в принятии ряда резолюций, призывающих к исключению “конфликтных” алмазов из международного торгового оборота. На сегодняшний день КП насчитывает 49 участников (включая Евросоюз, представляющий 27 государств) и объединяет 75 стран. Недавно к КП присоединились Турция и Мексика. Выразили намерение присоединиться к Процессу еще 17 государств, большинство из которых – африканские страны. Россию представляет компания «Алроса» — крупнейшая в мире компания по добыче алмазов, которая добывает около 99% всех алмазов России.

Инвестируем в алмазы

Итак, как следует из данных выше, около 80% всех легально добываемых алмазов мира (100 миллионов карат — примерно 20 тонн) идут на промышленные цели, а оставшихся 20% (25 миллионов карат — примерно 5 тонн) используются для ювелирного производства и инвестиций. Лишь 5% ограненных алмазов имеют массу более 1 карата. Один грамм алмазов по стоимости может равняться нескольким килограммам золота.

При этом, в отличие от золота, инвестиции в бриллианты не столь универсальны. На карат нет и не будет универсальной цены, при оценке каждого камня учитывается не только вес, но и его чистота, цвет, качество огранки и индивидуальные нюансы камня, которые могут как поднять, так и понизить его стоимость. Говорят также о принципе 4С — carat, colour, cut and clarity (караты, цвет, огранка и чистота) — четыре кита инвестиций в алмазы и бриллианты. Именно сочетание четырех C является основой цены любого драгоценного камня. Кстати, не следует путать понятия твердости и хрупкости алмаза: в древности при набегах порой целые алмазные коллекции уничтожались, так как считалось, что настоящий бриллиант нельзя разбить молотком.

В среднем цены на качественные алмазы уже больше полувека растут не менее чем на 14% каждый год. В течение последних 100 лет произошло лишь два заметных понижения цены: в период 1978 – 1981 г.г. и в конце 2008.

Хотя тут необходимо помнить о заметном упрощении, поскольку разные бриллианты имеют разную динамику цены, в том числе камни одного размера. Все это сильно затрудняет адекватное представление данных.

Из графика следует, что несмотря на стоимость, вложение в бриллианты могут быть интересной инвестицией на долгосрок. На существующих сейчас рудниках ресурс близок к выработке, и разведанные запасы невелики (правда, есть исключение в виде указанного выше нового месторождения в Якутии). Это значит, что акции компаний, владеющих алмазами, скорее всего в среднем будут расти в цене. Да и спрос в разных странах на бриллианты по-прежнему довольно высок. Основные преимущества инвестиций в бриллианты могут быть обозначены так:

Впрочем, недостатки тоже есть, но о них чуть ниже. Сначала хочу коротко упомянуть о совсем экзотическом, но весьма перспективном для богачей направлении — инвестировании в цветные алмазы. Цветные природные бриллианты являются наиболее ценными камнями на планете и цена их исчисляется от сотен тысяч долларов за карат.

Двадцать лет назад один карат безупречного бездефектного розового бриллианта был бы продан примерно за $ 70,000, сегодня же такой бриллиант стоил бы $ 500,000. Самая высокая цена за карат цветных бриллиантов, которая когда-либо была предложена, составила 1,3 млн. долл. США за карат — за камень весом 3,73 карата Fancy Vivid Blue, проданный на аукционе Christie’s 16 мая 2008 года за 4,95 миллиона .

Теперь об обещанных недостатках: в России нет вторичного рынка бриллиантов. Это значит, что торговля бриллиантами между частными лицами не предусмотрена и является нарушением российского законодательства. Нет в России и бриллиантовых аукционов. По сути единственный легальный вариант реализации камня — ломбард или ювелирный магазин. При этом камень без аттестата у вас купят с существенным дисконтом.

Инвестиционный алмазный фонд?

По аналогии с винными или арт-фондами можно предположить существование алмазных инвестиционных фондов. Попытки создать такие фонды действительно были, но только попытки. К примеру, уже названная выше компания АЛРОСА в 2011 году предлагала банкам возможные варианты создания инвестиционного фонда; п родажа купленных у АЛРОСА в прошлый кризис алмазов обеспечила Гохрану доходность в 40% за два года.

По факту это было государственной поддержкой алмазной промышленности, поскольку в кризис компания почти лишилась клиентов — и поддержка вскоре обернулась прибыльной инвестиций. Но алмаз , в отличие от золота, оценивается по слишком многим критериям, так что на практике функционирование такого фонда затруднено и насколько мне известно, пока не реализовано.

Другой пример — Rapaport Diamond Fund с планируемым в том же 2011 году объемом от первоначальных $10 млн. до более $100 млн. также видимо не вышел на рынок. Кроме того, в 2012 году сообщалось о создании первого алмазного ETF PureFunds ISE Diamond/Gemstone (GEMS), инвестирующий в компании по производству, обработке и продаже алмазов — однако он был ликвидирован в начале 2014 из-за отсутствия интереса у инвесторов.

Выводы

Алмазы как в виде камней, так и в виде акций алмазных компаний определенно представляют инвестиционный интерес. Если сами камни достаточно дороги и ввиду отсутствия вторичного рынка в России имеют проблемы с ликвидностью, то акции куда более демократичны, хотя и значительно более волатильны. Впрочем, если следовать У. Баффету «берите те акции, которыми вы бы охотно владели в течение 10 лет, если бы рынок в это время не работал», то акции «Алросы» неплохой вариант с учетом написанного выше.

Блестящий вариант: кому и зачем инвестировать в бриллианты

Волатильность на финансовых рынках и глобальная неопределенность заставляет людей корректировать свои инвестиционные стратегии. Это объясняет особый интерес инвесторов к активам, привязанным к материальным ценностям. Бриллианты инвестиционного качества — в их числе.

Об инвестициях в бриллианты просят рассказать и наши читатели. «Минфин» выяснял, с какой целью есть смысл приобретать этот драгоценный камень и каковы перспективы у такого вида инвестиций.

Как формируется цена

Драгоценные камни — это минералы, которые имеют красивый внешний вид и при этом редко встречаются в природе. Такие камни делятся на 3 порядка. К самому дорогому, первому, относятся алмаз, рубин, сапфир, изумруд, александрит, благородная шпинель и эвклаз.

Самый популярный драгоценный камень — бриллиант, который появляется после огранки алмаза. В качестве инвестиций чаще всего выбирают этот камень.

Каждый бриллиант имеет свои особенности. Кроме веса, это цвет, чистота, форма, огранка. Все эти факторы влияют на цену камня. В специальных таблицах все эти факторы учитываются вместе и таким образом определяется ориентировочная стоимость. Самая известная из таких таблиц — Rapaport Diamond Report.

Также профессиональные участники для определения стоимости камней часто используют сайт rapnet, который анализирует тенденции рынка. Кроме этого существует ряд онлайн-калькуляторов, в которых можно ввести параметры камня и он определит его ориентировочную цену у продавцов.

Сейчас круглый бриллиант массой в 1 карат, идеально прозрачный (в украинской классификации — показатель 1) и без посторонних примесей (показатель 1) ориентировочно стоит на рынке $20,5-26,9 тыс. При одинаковой форме, массе и цвете, но с низкой чистотой (показатель 12) ориентировочная цена бриллианта составит уже $1,5-2 тыс.

Хотя даже эти цифры приблизительные и в каждом конкретном случае цену камня называет оценщик, а позиция двух специалистов касательно цены одного и того же камня может отличаться до 30%.

Не все просто и с ценой за вес. Например, два слитка золота по 100 грамм стоят примерно столько же, сколько один 200-граммовый. С драгоценными камнями это не работает — их нельзя переплавить и сделать из меньших больший. Так, идеально чистый и прозрачный бриллиант весом в 2 карата будет стоить ориентировочно $83-109 тыс. То есть, в 4 раза дороже, чем тот, который в два раза меньше.

А цена камня весом в 3 карата с теми же показателями достигнет уже $250-325 тыс. Более тяжелые камни уже переходят в категорию уникальных и их стоимость достигает миллионов.

Самый важный драйвер роста цены — редкость конкретного экземпляра. Среди бесцветных бриллиантов реже всего встречается сочетание высоких цветовых и качественных характеристик: цветов от полностью до почти бесцветного, и качества от идеально прозрачного до содержащего незначительные вкрапления, невидимые невооруженным глазом.

Камни с такими характеристиками массой от 4 карат и выше считаются наиболее подходящими для инвестиционных целей из бесцветных. Они показывают самую высокую прибыльность за последние 15 лет.

Выигрышными, с точки зрения инвестиций, являются цветные бриллианты, или бриллианты фантазийных цветов, как их называют профессионалы. Они встречаются в природе реже, чем белые бриллианты. Хороший, явно выраженный цвет есть лишь у 1 из 10 тыс., а интенсивный цвет встречается еще реже — в одном случае из 25 тыс.

Редкость обусловливает уровень и динамику цен: за последние 15 лет цветные бриллианты в среднем подорожали в 3 раза. Бриллианты самого интенсивного желтого цвета (fancy vivid yellow) показали рост в три раза быстрее, относительно желтых бриллиантов менее интенсивного желтого цвета. Чемпионами роста среди всех бриллиантов стали самые редкие — розовые. За 15 лет они выросли в цене больше чем в 4,5 раза.

Перспективы роста цен

В прошлые годы в мире ежегодно добывалось около 147 млн ​​карат алмазов. В этом году, по экспертным прогнозам, из-за карантинных ограничений мировая добыча снизится до 120 млн карат.

Вместе с тем бриллианты в западной культуре остаются символом любви: около 80% невест в развитых странах получают кольца именно с этим камнем. Новое поколение часто не спешит жениться. И аналитики одной из крупнейших компаний по добыче алмазов De Beers уверяют, что параллельно со снижением сегмента свадебных колец, растут продажи ювелирных изделий с бриллиантами, которые дарят для выражения чувств.

Тенденцию роста продаж ювелирных изделий с бриллиантами отмечает и еще один гигант алмазной промышленности — русский Алроса. По данным компании, мировые продажи ювелирных изделий с бриллиантами в 2007 году составили около $65 млрд, а в 2019 достигли уже $80 млрд. Дальнейший рост цены бриллиантов связан с расширением продаж на рынках Азии. Поскольку именно там будет расти количество потребителей, которые могут регулярно покупать товары премиум-класса.

Еще один фактор дальнейшего роста цены на камни — ограниченность месторождений алмазов. Единственное крупное месторождение этого камня за последнее десятилетие было обнаружено в Анголе и его разработка еще не ведется.

Зато уже в конце этого года завершится разработка одного из крупнейших мировых месторождений Argyle в Австралии, ранее обеспечивало до 10% мировой добычи алмазов. В следующие 5 лет иссякнет еще одно из крупнейших месторождений — Diavik в Канаде, где сейчас добывают около 7 млн ​​карат алмазов в год.

Международная бриллиантовая компания со штаб-квартирой в Антверпене Levuma прогнозирует, что активно всего будут расти в цене бриллианты цвета D (полностью бесцветные) и отдельные цветные, слишком розовых и голубых оттенков.

«Я очень верю в розовые бриллианты, ведь они встречаются все реже. Особенно это почувствуется после закрытия месторождения Argyle, которым руководит Rio Tinto, в связи с истощением запасов. На месторождении Argyle находят более 90% всех мировых розовых бриллиантов. Поэтому они станут настоящей редкостью. В последние годы инвесторы со всего мира начали обращать на это внимание. Поэтому повышение цен можно считать неизбежным», — говорит глава Levuma Али Халил.

Вероятность резкого падения цены на бриллианты из-за экономических трудностей невысока. Рынок этих драгоценных камней достигает лишь $10 млрд в год. Для сравнения — рынок финансовых активов составляет $100 трлн.

Небольшой объем позволяет индустрии защищаться от колебаний цен — при необходимости производители могут придержать бриллианты в хранилищах. Поэтому в начале года во время локдауна цены на бриллианты хоть и просели ориентировочно на 7%, но падение оказалось куда меньше, чем на другие товары. Нефть в то же время обвалилась в три раза.

Но и рост цен, по сравнению с другими сырьевыми рынками, не так существен. Так, за период с 1960 года средняя цена бриллиантов выросла в 8 раз. К примеру, золото с тех пор подорожало в 54 раза, а ключевой индекс американского фондового рынка S&P 500 — примерно в 56 раз. Поэтому вложение в бриллианты рассматривается, прежде всего, как вариант сохранения, а не зарабатывания денег.

Как покупать в Украине

В Украине целый ряд ювелирных компаний предлагают продажу бриллиантов. Цены на них могут варьироваться от нескольких сотен гривен за камни весом около 0,01-0,02 карата и превышать 1,5 млн грн.

Правда, не все из камней, которые представлены в прайс-листах украинских магазинов, действительно есть в наличии. Как объяснили «Минфину» в одном из ювелирных магазинов, часто камни под заказ нужно доставлять из-за рубежа и занимает это несколько недель. Покупатель должен оплатить пятую часть стоимости камня, в качестве предоплаты.

Покупая камни, важно обращать внимание, дает ли продавец сертификат о подтверждении характеристик бриллианта. Лучше, если сертификат будет от одного из авторитетных международных организаций. К ним относятся: Геммологический институт Америки (GIA), Высший алмазный совет в Антверпене (HRD), Международный геммологический институт в США, Бельгии, Канаде, Индии и Японии (IGI).

Вместе с тем, объясняют эксперты, нельзя исключать, что сертификат будет поддельный, а показатели чистоты и цвета бриллианта — завышены. Поэтому камень можно отдать на проверку. В Украине такие услуги предоставляет, например, Государственный геммологический центр.

Легко ли продать бриллиант

Если купить бриллиант — не проблема, то продать его в случае необходимости будет значительно сложнее. Магазины, к которым обращался «Минфин», объяснили, что проданные драгоценные камни не выкупают.

Есть компании, специализирующиеся на выкупе бриллиантов. Мы обратились в одну из таких и попросили назвать цену, по которой они готовы выкупить камень. В качестве примера, «Минфин» назвал бриллиант весом в 0,95 карат с высокими показателями цвета и чистоты. В магазине он стоит почти 400 тыс. грн.

В компании, которая выкупает камни, точную цену в телефонном режиме назвать не смогли — надо чтобы на бриллиант посмотрел оценщик, определил его параметры и после этого сверился с таблицами стоимости. В компании назвали лишь приблизительную стоимость — 150-170 тыс. грн. То есть, больше чем в два раза дешевле, чем у продавца.

На более выгодную цену можно рассчитывать, если продать камень непосредственно ювелиру. Однако найти такого специалиста непросто.

Еще один вариант продажи бриллиантов — через комиссионные магазины. В них можно самостоятельно выставить цену, а площадка заберет комиссию с продажи. Правда, ждать покупателя, возможно, придется месяцами.

Довольно значительный и порог входа в такой формат инвестиций. Если уже инвестировать в драгоценные камни, то весом от 1 карата и с высокими показателями чистоты. А значит за один камушек нужно будет отдать от $20 тыс.

Считать же инвестицией приобретение ценных изделий с бриллиантами нельзя. В украшениях всегда есть наценка за ювелирную работу и бренд продавца, а поэтому продать такие драгоценности даже по приблизительной стоимости покупки будет очень сложно.

Основные минусы инвестиций в бриллианты следующие:

• сложность оценить объективную стоимость;
• высокие наценки продавцов;
• низкая ликвидность;
• вероятность подделок;
• высокий порог входа.

Но этот актив очень удобен для хранения. Камни на $1 млн легко поместятся в кармане и будут почти невесомыми. Золото на такую ​​сумму будет весить больше полукилограмма.

Кроме этого, такой вид инвестиций будет интересен тем, кому просто нравятся драгоценные камни.

Альтернативные инвестиции

Есть несколько альтернативных способов инвестировать в бриллианты. Самый первый — приобретение акций компаний, специализирующихся на добыче алмазов. Мировой лидер здесь пока российская Алроса, которая торгуется на московской фондовой бирже. За год ее стоимость выросла на 6%. Правда, своего исторического пика акции компании достигли в 2018 году и с тех пор подешевели более чем на 30%.

Если есть желание инвестировать в российскую компанию, то доступ к московской бирже оказывают такие международные брокеры как Interactive Brokers и Exante. Хотя стоит учитывать, что акции на бирже торгуются в рублях, поэтому на них в полной мере распространяются все курсовые риски.

Второй в мире производитель — De Beers. Основана эта компания еще в конце 19 века и когда-то она была мировым монополистом добычи алмазов. Сейчас De Beers принадлежит добывающему гиганту Anglo American. Акции последнего торгуются на Лондонской бирже. В этом году дела у компании шли не слишком хорошо — акции подешевели на 3%.

Еще один крупный игрок на рынке алмазов Rio Tinto. Кроме драгоценных камней корпорация добывает золото, алюминий, железную руду и другие полезные ископаемые. За год акции компании на американском фондовом рынке выросли на 11%, а за 5 лет цена почти удвоилась. Интерес к компании повышает то, что она платит хорошие дивиденды: 9% годовых.

Другой вариант инвестиций для любителей драгоценностей — акции ювелирных компаний. Например, одной из самых известных среди них Tiffany & Co. Сейчас акции компании торгуются близко к своим историческим максимумам, а за год взлетели в цене почти на 25%.

Инвесторы, вкладывающие средства в золото и серебро, могут делать это через соответствующие индексные фонды (ETF), которые покупают металл. Подробно о них «Минфин» писал в этой статье. ETF, которые вкладывают в бриллианты, пока не существуют.

Источник https://investprofit.info/investirovanie-v-almaz/

Источник https://minfin.com.ua/invest/articles/investiciyi-v-diamanti-chi-mozhna-zarobiti/

Источник

Источник