Всеми любимый СургутНефтеГаз-П — так ли он хорош на самом деле?

Всем привет, сейчас пойдет речь о той компании, которую все очень любят. Любят потому что она порой выплачивает ОЧЕНЬ хорошие дивиденды — всеобщий любимец народа привилегированные акции СургутНефтеГаза.

Разберемся, так ли они хороши

Все, кто немного следит за рынком знают, что СургутНефтеГаз накопил на своих счетах огромную сумму денег, держит ее в долларах на депозитах в Газпромбанке. Когда рубль падает относительно доллара в рублях эта сумма увеличивается, то есть возникает прибыль, и эта прибыль распределяется на дивиденды, преимущественно среди владельцев привилегированных акций — и эти дивиденды могут составлять до 15-25% от цены акции, что конечно очень прилично и других аналогов на российском рынке, которые бы периодически платили такие дивиденды нет. Бывают, конечно, дивиденды и покруче, если вспомнить истории с ТМК, Лензолотом и Центральным телеграфом, но это все разовые платежи, которые больше не повторяются (и часто плохо заканчиваются).

Прибыль всегда рассчитывается от переоценки долларовой кубышки на счетах на 31 декабря каждого года. Т.е. если за год доллар вырос, дивиденды будут хорошие, если не вырос, или упал, дивиденды будут очень скромные. Зная курс доллара на 31 декабря с достаточно высокой точностью можно предсказать размер дивидендов.

Я на новогодних каникулах, видя, что за 2020 год курс доллара сильно изменился, взял себе на карандаш эту идею — купить СургутНефтеГаз-П и продать перед отсечкой (ну или получить дивиденды). Но так и не реализовал, так как не хотелось со всем этим возиться, да это и противоречит моей стратегии «купи и держи».

Посчитаем, какова была бы доходность всей этой схемы

Вот график СургутНефтеГаз-П за последний год:

Предположим, что я бы купил акции сразу в начале года — цена была 42,125 а продал даже не перед отсечкой, а в самый выгодный момент на пике 7 июля за 48,245 — доход в абсолюте составил 14,52% (грязными, не годовых). Очень неплохо, в годовых это будет под 30%. НДФЛ пока не учитываю.

Если бы я просто купил ETF на индекс Мосбиржи в те же дни — пусть будет FXRL, то я бы получил 19,52% доходности! И это я еще не учитываю разницу в налогообложении — ведь на FXRL я со временем могу воспользоваться льготой на долгосрочное владение и не заплатить ничего, то с СургутНефтеГазом такое не получится, вы либо будете платить налог с дивидендов, либо, если продаете перед отсечкой с прибыли, расклад получится еще больше в пользу индекса.

Мне тут могут возразить — да это просто неудачный момент времени для СургутНефтеГаза, а вообще это супер-фишка и т.п. Что же, рассмотрим более длительный период времени.

Вот график FXRL с самого начала основания фонда (с марта 2016 года):

На 01.03.2016 г. цена FXRL составляла 1547,5 руб., сейчас 4140 руб. Для СургутНефтеГаза соответственно 44,960 и 38,015 (да-да, он подешевел за эти годы!). Получено дивидендов «грязными» 24,21 руб., чистыми (ведь никакие льготы на дивы вы применить не можете) 21,06 руб. Итого FXRL принес вам в абсолюте 167,5% дохода, а СургутНефтеГаз только 31,19% — разница больше, чем в 5 раз. Шах и мат!

Выводы

Всеми любимый СургутНефтеГаз-П оказался не таким уж и доходным, тупо купив индекс, вы бы получили доходность в 5 раз больше. Ну и покупая отдельную акцию, вы принимаете все риски отдельной компании. Ну а конкретно по СургутНефтеГазу вы еще получаете компанию с совершенно непонятным владельцем, риски отмены таких дивидендов, при которых цена акции упадет прилично.

Акции Сургутнефтегаз — цена на сегодня, дивиденды, и стоит ли покупать в 2021 году

Акции

На сегодня акции компании «Сургутнефтегаз» одни из самых популярных ценных бумаг на российском рынке. Цены на акции в 2021 году растут, поэтому необходимо быстрее принять решение об их покупке для снижения инвестиционных затрат.

Описание компании «Сургутнефтегаз»

Крупная частная компания, занимающая 3 место по добыче нефти в России. Производственное объединение было создано в 1977 году. Предприятие является лидером в 3 областях:

• разведка;
• бурение под эксплуатацию;
• начало работы на новых скважинах.

Основная доля мощностей предприятия находится в Ханты-Мансийском АО.

Компания почти не инвестирует собственные средства. Она хранит капитал на валютном вкладе. Причины подобного использования личных финансов нет. Считается, что АО неинтересно инвестировать из-за рисков. Если будет принято решение о направлении накоплений в новые проекты или на дивидендные выплаты, цены на акции компании сильно возрастут.

Формирование выручки «Сургутнефтегаз»

Основная часть сбыта продукции компании приходится на зарубежный рынок. Доля продаж за пределами России составляет 80%. Это заставляет задуматься, стоит ли покупать акции Сургутнефтегаз в 2021 году.

Нестабильный курс рубля может оказывать большое влияние на размер выручки компании. Для предотвращения рисков компания хранит полученные от сбыта средства на валютных депозитах.

В счет уплаты налогов из общей выручки предприятия уходит 45,5%. Часть экспортной предназначается на покрытие таможенных платежей. Доля составляет 16,5%.

Дивидендная политика компании

Размер дивидендных выплат по привилегированным акциям зависит от объема чистой прибыли. В Уставе компании сказано, что на оплату выделяется 10% ЧП, фактически с 2014 года ежегодно выделяется 7,1%.

Дивиденды по привилегированным ценным бумагам не могут быть меньше выплат по общим акциям.

Когда компания сталкивается с убытками, то выплаты по акциям снижаются до минимального размера. В Уставе прописано, что в этом случае за 1 ценную бумагу будет производиться выплата в размере 0,60 рубля.

Сводный технический анализ Сургутнефтегаз

Рентабельность

Изучение показателя рентабельности компании поможет определиться, стоит ли покупать акции Сургутнефтегаз в 2021 году. В таблице представлены значения рентабельности активов и капитала за последние 5 лет по МСФО.

С 2016 по 2017 год показатели рентабельности капитала и активов были стабильны. Наибольшее снижение за 5 лет наблюдалось в 2019 году на 7 и 6 процентных пункта соответственно. За 2020 год компании удалось не только стабилизировать ситуацию, но и повысить рентабельность активов на 11 п.п. и капитала на 12 п.п.

Итоги компании за прошлый период

Значения основных показателей Сургутнефтегаз за 2020 год представлены в таблице.

Показатель чистого долга компании составляет 3,8 трлн. руб. Для потенциальных акционеров это значение высокое. Если рассматривать компанию для долгосрочного инвестирования, то следует помнить о ежегодном увеличении долга.

За счет хранения денежных средств на валютных депозитах ситуация с долгом предприятия может положительно измениться.

Показатели компании за год

Динамика показателей в 2021 году

Отследить динамику показателей компании в 2021 году невозможно. Сургутнефтегаз предпочитает не публиковать результаты деятельности за I квартал текущего года. Однако отследить характер изменений можно по показателям IV квартала 2020 и LTM 2021 годов. Для удобства ознакомления значения представлены в таблице.

Значения показателей LTM рассчитываются на основе последних данных, предоставленных компанией. Отчетность за 2020 год, опубликованная Сургутнефтегаз в марте 2021, стала последним официальным документом предприятия о финансовом состоянии. Узнать о результатах работы компании за I квартал можно будет только из полугодового отчета.

Показатели компании за месяц

Сколько стоят акции «Сургутнефтегаз» на сегодня в 2021 году

На сегодня (08.05.2021) цена 1 обыкновенной акции Сургутнефтегаз составляет 35,65 руб., привилегированной — 43,92 руб. По прогнозам экспертов в 2021 году стоимость на ценные бумаги будет расти. При покупке акций лот компании составляет 100 штук. Минимальная сумма, на которую можно приобрести акций, составляет 3565 руб. и 4392 руб. соответственно.

Размер дивидендных выплат

В 2021 году от компании «Сургутнефтегаз» ожидается выплата дивидендов по обыкновенным (SNGS) и привилегированным (SNGSP) акциям. Прогнозные данные представлены в таблице.

За последние 4 года выплаты по обыкновенным акциям компания производила исправно. Результаты представлены в таблице.

За 2019 год дивидендная доходность по обыкновенным акциям снизилась до 1,8%.

Владельцы привилегированных акций исправно получали положенные выплаты. Итоги за период 2016-2019 годов представлены в таблице.

Перед покупкой акций компании «Сургутнефтегаз» следует ознакомиться с динамикой дивидендных выплат и коэффициента дивидендных выплат. Годовые значения показателей представлены в таблице.

Источник https://smart-lab.ru/blog/716514.php

Источник https://finance-up.ru/akczii-surgutneftegaz/

Источник

Источник