Отличие акции от облигации

Акции и облигации – самые популярные и доступные ценные бумаги на рынке. Они являются финансовыми инструментами, которыми пользуются инвесторы для получения прибыли. Для успешной деятельности в этой сфере, нужно знать, что такое акции и облигации, в чем их разница, каковы их особенности, преимущества и недостатки каждого из этих инвестиционных инструментов.

Принцип работы акции

Акции являются ценными бумагами, которые выпускаются при создании акционерных обществ. Они имеют определённую стоимость и подтверждают, что инвестор владеет долей уставного капитала АО, которая зависит от их суммарной стоимости. Акционер получает дивиденды – часть дохода предприятия или часть имущества при ликвидации АО. Если говорить простым языком, приобретая акцию, инвестор становится владельцем доли имущества компании.

Акции бывают двух видов:

1. Простые.
2. Привилегированные.

Обыкновенные (простые) акции дают право владельцу участвовать в управлении АО и право получать дивиденды при распределении чистого дохода компании. Причём выплата дивидендов и их сумма не гарантирована. Решение о распределении прибыли принимается советом учредителей и зависит от финансового положения предприятия.

Фактически частные инвесторы не интересуются правом голоса, да и чтобы влиять на политику компании, нужно быть владельцем крупного пакета акций, что для большинства инвесторов не по карману. Получение дивидендов также не играет для многих основополагающей роли. Большая часть инвесторов предпочитает вкладывать деньги в обыкновенные акции с целью спекуляции: чтобы в дальнейшем перепродать их по более высокой стоимости. Чаще всего, прибыль от подобной сделки гораздо выше, чем дивиденды, распределяемые участникам акционерного общества.

Привилегированные акции предполагают первоочередные права на дивиденды или выплаты доли имущества при ликвидации АО, при этом владелец не имеет права участвовать в управлении компанией. Если сумма дивидендов по простым акциям не регламентирована и не гарантирована, дивиденды с привилегированных ценных бумаг фиксируются в абсолютном выражении или долей от прибыли. Кроме того, выплата дивидендов по ним производится как из прибыли, так и из других источников, то есть владельцу могут выплатить дивиденды, даже если компания сработала убыточно.

При сравнении можно сказать, что простые акции – более рисковые финансовые инструменты, однако, они могут быть намного доходнее (высокими дивидендами и спекулятивным доходом). Привилегированные же несут меньше рисков, но и меньше доходности. Вероятность получить дивиденды по привилегированным акциям больше, чем по простым, но по простым они могут быть выше.

Кроме этого, акции классифицируются по персонификации и бывают:

• именными. В настоящее время, в соответствии с законодательством, все акции в России выпускаются именными;
• на предъявителя. Являются по сути «отмирающим» видом ценных бумаг в мире и отличаются тем, что их можно перепродать на вторичном рынке без перерегистрации владельца в реестре акционеров.

У каждой акции может быть несколько видов стоимости:

Принцип работы облигаций

Простыми словами, облигации являются долговыми ценными бумагами, дающими право её владельцу продать их обратно в установленный срок и право получать заранее оговоренный доход, называемый ещё «купонным доходом». У облигаций также имеется своя номинальная цена, однако, они могут продаваться по более низкой стоимости. Их совокупная доходность для инвесторов составляется разницей между ценой приобретённых облигаций и их номинальной стоимостью плюс купонный доход.

Понятие «облигация» в переводе на английский язык означает «bond», вследствие этого и в русском лексиконе облигации нередко называют бондами (к примеру, евробонды являются еврооблигациями). Облигации бывают «дисконтными», вообще не предполагающими процентный доход. Однако, их можно купить дешевле номинальной цены, а эмитент выкупит их по номиналу. Обычно срок обращения облигации составляет не меньше года, чаще всего – несколько лет.

Облигации могут выпускаться предприятиями (корпоративные), областями (муниципальные) и даже странами (государственные). Суть их выпуска аналогична получению займа, только компания или страна при этом занимает деньги не в банке, а у людей – частных инвесторов, имеющих капитал.

На обратную продажу облигаций эмитенту и получение установленного купонного дохода не влияет прибыльность деятельности эмитента и решение совета учредителей. Компания обязана выкупить свои облигации по истечении указанного периода и выплатить держателям проценты. Следует обратить внимание, если предприятие обанкротится и ликвидируется, держатели его облигаций не смогут вернуть свои вложения и получить доход.

Отличительные особенности

Акции отличаются от облигаций тем, что они закрепляют за владельцем часть собственности в АО и ими удостоверяется право владельца на:

1. Долю в компании.
2. Получение части дохода.
3. Имущество компании при ликвидации.

Облигациями подтверждается право держателя на возврат денежных средств в будущем с выплатой премии (процента или дисконта). Основное отличие акции от облигации заключается в сути этих ценных бумаг: первые являются долевыми бумагами, а вторые – долговыми.

Принципиальными отличиями этих ценных бумаг являются:

• участие в управлении. Долевые ценные бумаги дают возможность владельцу непосредственно участвовать в управлении предприятием, а долговые не предоставляют такой возможности, держатель облигации выступает в роли кредитора. Исключением являются привилегированные акции, предоставляющие владельцу право получать дивиденды в первую очередь, но не участвовать в управлении;
• уровень доходности. Отличаются размерами доходов от владения. К примеру, процент долговых обязательств является фиксированным, а размер дивидендов, выплачиваемых акционерам может меняться и зависит от результата деятельности компании-эмитента. В том случае, когда компания работала не эффективно и понесла убытки, дивиденды могут совсем не выплачиваться;
• вероятность рисков. Характеризуются разной степенью риска. Долговые бумаги считают самым безопасным способом вложений, так как номинальную стоимость облигации и срок обращения инвестор знает заранее. Когда закончится срок обращения, держатель получит определённую сумму. Дивиденды имеют прямую зависимость от доходов компании. Когда предприятие объявляет о своём банкротстве, оно выплачивает из резервного фонда задолженность держателям облигаций, и только потом акционерам, которые рискуют ничего не получить. Кроме того, амплитуда изменений стоимости акций намного больше в сравнении с облигациями.
• методы размещения. Оба вида активов размещаются одинаковыми методами:
  • подпиской (сделками купли/продажи).
  • конвертацией (обменом одной ценной бумаги на другую у одного эмитента).

  При этом распределение имеет существенные различия:

  1. Когда создаётся акционерное общество, акции распределяются между учредителями. Долговые бумаги так не выпускаются.
  2. Долевые бумаги при размещении оплачиваются по полной номинальной стоимости. Долговые бумаги часто размещаются дешевле номинала (со скидкой – дисконтом).

  Рекомендуем ознакомиться с таблицей, в которой кратко отображены отличия акций и облигаций:

  Отличительный признак	Акции	Облигации
  Вид актива	Эмиссионная (долевая)	Долговая
  Статус владельца	Собственник	Кредитор
  Период обращения	Не ограничен (до тех пор, пока функционирует компания)	Ограничен
  Приоритетность выплат	Выплаты после погашения задолженности другим кредиторам	Первоочередные выплаты
  Право участвовать в управлении	Есть (в случае с обыкновенными акциями)	Нет
  Эмитенты	Акционерные общества	Государственные и региональные власти, ООО, АО
  Доходность	Не гарантирована, не фиксирована	Гарантирована и фиксирована
  Зависимость доходности от прибыли компании	Прямая зависимость	Нет зависимости
  Зависимость рыночной стоимости	Текущие результаты и перспективы развития предприятия	Средний уровень процентных ставок на денежном рынке
  Вероятность рисков	Высокая	Низкая

  Акции и облигации можно приобрести, открыв брокерский счёт. При этом инвестору откроется доступ к множеству российских и зарубежных ценных бумаг. Ещё одним вариантом является заключение договора с управляющей компанией для владения паевым фондом ценных бумаг.

  Сходство акции и облигации:

  • основная цель выпуска этих активов – привлечение денежных средств в бизнес, хотя при этом используются разные подходы;
  • этими активами торгуют на фондовых рынках. Это самые доступные и ликвидные финансовые инструменты, которые можно купить/продать на бирже. Торговые операции можно произвести из любой точки мира, где есть доступ в интернет;
  • являются лучшим вариантом для инвестирования. Ценные бумаги могут стать источником дополнительного дохода для физических лиц.

  Многие инвесторы задаются вопросом: что же выбрать для инвестирования – акции или облигации? При выборе инвестирования рекомендуется обратить внимание на следующие моменты:

  1. Длительность инвестирования.
  2. Возможные риски.

  Необходимо учитывать, что делать вложения в акции намного рискованнее, но они могут быть выгоднее и принести больше прибыли. Облигации подходят для инвестиций, сохраняющих капитал и имеющих невысокий, но стабильный доход. Лучше воспользоваться оптимальным вариантом – диверсифицировать инвестиционный портфель разными видами финансовых инструментов: акциями, облигациями и другими ценными бумагами.

  Инвестиции в облигации (доходность, риски, как купить)

  

  Многие начинающие инвесторы слышали, что облигации являются безрисковым инструментом. Но не все знают, что это за актив и как он работает, какую доходность способны давать инвестиции в облигации, и каких стратегий лучше придерживаться. Кроме того, нельзя забывать о налогообложении – неуплата фискального взноса может иметь неприятные последствия.

  

  1. Что такое облигация?
  2. Чем облигация отличается от акции?
  3. Виды облигаций
  4. Как можно заработать на облигациях?
  5. Как считать доходность облигации?
  6. Какие налоги нужно платить?
  7. Риски инвестирования в облигации
  8. Как и где можно купить облигации?

  Что такое облигация?

  Выражаясь простым языком, облигация – это долговая расписка. Компания привлекает средства в свой капитал, обещая инвесторам выплачивать определенный процент от номинала обязательств.

  

  Для инвестора инвестиции средств в облигации чем-то похожи на помещение денег на депозит . В большинстве случае вам будет известен размер купонов (исключения составляют облигации с переменным купоном, зависящим от внешних индикаторов (уровня инфляции, ставка на межбанковском рынке кредитования и т.п.).

  Для компании же выпуск облигаций эквивалентен получению кредита в банке. Только здесь в роли кредиторов выступают инвесторы.

  Купон может выплачиваться с различной периодичностью:

  • ежеквартально;
  • раз в полгода;
  • раз в год.

  

  Пока купон не выплачен, он как бы накапливается на облигации – он так и именуется: накопленный купонный доход (НКД) . Прежний владелец облигации должен его получить, даже если продает ценную бумагу раньше срока. Поэтому новый обладатель актива должен выплатить НКД прежнему владельцу.

  

  Это так называемая «грязная» доходность инвестиций в облигацию . Ее нужно учитывать при расчетах.

  Новый владелец в день выплаты купона получит всю оговоренную в оферте сумму, т.е. покроет свои расходы. Прибыль с продажи облигации, очищеной от грязной доходности, будет называться «чистой».

  Обычно именно чистую доходность указывают в торговых терминалах или при расчете доходности к погашению. Поэтому в вашем QUIK, скорее всего, будет показана цена облигации без НКД. Следовательно, в реальности со счета может списаться больше средств, чем вы рассчитывали.

  

  Терминал Квик

  Проверять размер НКД можно на специализированных сервисах типа rusbonds.ru или finanz.ru.

  Чем облигация отличается от акции?

  От акций облигации принципиально отличаются сразу по нескольким признакам, которые стоит учитывать при инвестициях:

  • облигация обычно имеет срок действия (чаще всего от 1 года до 25 лет, но есть некоторые бессрочные бонды);
  • доходность по облигации предсказуема и указана в оферте (исключение – некоторые бонды с переменным купоном);
  • выплата по купонам не зависит от финансового состояния фирмы, а вот дивиденды по акциям компания может не платить, если испытывает временные трудности или деньги нужны для расширения или модернизации;
  • рыночная цена облигации обычно привязана к ее номинальной стоимости, и не превышает диапазон более чем на 5-10% (но всё зависит от ситуации на рынке);
  • существует оферта – условие, когда облигация будет погашена (т.е. компания выплатит деньги инвесторам в размере номинала бонда), в то время как акции не имеют номинальной стоимости, а цена на них образуется в ходе рыночных торгов.

  Простыми словами, облигация – это такая расписка, подтверждающая, что компания заняла денег, а затем в оговоренный срок и на определенных условиях возвращает свои долги. Акция же позволяет инвестору стать совладельцем бизнеса и получать доход за счет прибыли предприятия.

  

  Виды облигаций

  Классифицировать облигации можно по разным принципам. Например, по сроку действия :

  • краткосрочные – с обращением до 3 лет;
  • среднесрочные – от 3 до 5 лет;
  • долгосрочные – свыше 5 лет.

  Есть также 100-летние облигации (их называют «спящие красавицы») и вечные, т.е. без срока погашения.

  В зависимости от валюты выделяют:

  • рублевые облигации – здесь всё понятно, это обычные облигации российских эмитентов;
  • еврооблигации или евробонды – это тоже российские облигации, но выпущенные в любой другой валюте, кроме рубля.

  Так, еврооблигации могут быть выпущены не только в евро, но и в долларах, юанях, фунтах стерлингов и вообще любой валюте. У них несколько отличительных особенностей. Во-первых, они обращаются в основном на зарубежных площадках (да и выпущены они бывают для обращения за рубежом), во-вторых, они обладают высокой номинальной стоимостью. Порог входа в евробонды составляет порядка 100 тысяч единиц иностранной валюты . Понятно, что вложения в эти облигации – не для широкого круга инвесторов.

  

  По типу эмитента выделяют:

  • гособлигации и ОФЗ ;
  • муниципальные бонды;
  • корпоративные облигации .

  Государственные облигации делятся на собственно гособлигации и облигации федерального займа. Первые распространяются только среди квалифицированных инвесторов, а ОФЗ доступны для торговли на фондовой секции Московской биржи . Выплаты по ОФЗ гарантированы Минфином, так что риск банкротства эмитента можно исключить.

  Инвестиции в облигации федзайма считаются наиболее надежными, но их доходность совсем немного опережает доходность банковских депозитов и составляет порядка 7,5-8,5% годовых.

  Муниципальные облигации выпускаются субъектами РФ – областями, краями, городами и даже отдельными городскими районами.

  

  Примеры муниципальных облигаций

  В плане доходности они выше ОФЗ (купон по некоторым достигает 10%), но считаются более рисковыми, и в истории есть несколько примеров технического дефолта муниципальных облигаций. Но всё равно выплаты по ним поступали – пусть позднее, но полного дефолта этого вида бондов пока не допускалось. В законе, кстати, прописан механизм финансовой помощи регионам, если они задержат выплаты.

  По муниципалам нужно иметь в виду следующее. Большинство выпусков идут с амортизацией. Это означает, что эмитент постепенно погашает номинал облигации, чтобы избежать крупной выплаты всей суммы в конце оферты.

  

  

  Облигация Башкортостан

  Амортизированная выплата поступает тому, кто владел облигацией в этот день.

  Важно учитывать, что купонная доходность по облигациям с амортизацией уменьшается, так как сокращается начальный номинал бонда. Так, 7,5% годовых от 1000 рублей это не то же самое, что 7,5% годовых от 800 рублей. Смотрите на пример с той же облигацией.

  

  Облигация Башкортостан доходность

  Третий вид облигаций – корпоративные. Это облигации, выпущенные российскими компаниями и банками, например, Газпромом, Альфа-Банком, Сбербанком, АИЖК, Автодором, Вымпелкомом, ГТЛК, Детским миром и т.д. На Московской бирже представлены сотни эмитентов.

  Доходность корпоративных облигаций может быть самой разной – вплоть до десятков процентов. При этом, чем менее надежен и известен эмитент, тем большую доходность он предлагает в качестве премии за риск.

  

  

  Купоны Грузовичков

  Но можно найти хорошие облигации с крупным купоном, в которые можно инвестировать практически без риска. Например, в платежеспособности Россельхозбанка сомневаться практически не приходится, в то время как он предлагает облигацию РСХБ-8-боб с купоном в 15% годовых.

  

  Купоны РСБХ

  Как можно заработать на облигациях?

  Заработок при инвестициях в облигации складывается за счет 2-х факторов:

  • разницы между ценами покупки и продажи (купить дешевле – продать дороже);
  • купонного дохода.

  При этом второй тип дохода считается основным. Дело в том, что стоимость облигации редко значительно меняется по сравнению с номиналом, плюс комиссии брокера могут уничтожить всю потенциальную прибыль.

  Если посмотреть котировки облигаций, то видно, что цены находятся в очень коротком диапазоне, лишь немного опережающим номинал.

  

  Котировки облигации

  Реально на разнице между ценой покупки и ценой продажи можно заработать, если только котировки бонда резко падают из-за каких-то внешних факторов.

  

  

  Многие инвесторы используют третий способ инвестиций в облигации. Они приобретают ценную бумагу по цене ниже номинала, а затем ждут ее погашения, получая попутно купон. Это наиболее практичная и наименее затратная в плане времени и средств стратегия.

  

  Как считать доходность облигации?

  Доходность облигации складывается из нескольких факторов. Нужно учитывать:

  • накопленный купонный доход;
  • текущую цену облигации (она торгуется с дисконтом или выше номинальной стоимости).

  Про «чистую» и «грязную» цены я уже писал. Грязная – это с НКД, чистая – без него. Правильнее рассчитывать доходность облигации по грязной цене, поскольку именно она будет списана с баланса инвестора.

  

  Вручную всё это считать сложно – нужно учитывать коэффициент и применять сложные формулы. К тому же каждый день НКД растет, а котировки меняются. Поэтому проще воспользоваться готовыми сервисами, где уже все посчитано.

  Так, на rusbonds.ru вся нужная информация находится на вкладке «Доходность» в карточке облигации.

  

  Доходность Норникеля

  Начинающему инвестору в облигации нужно обращать внимание на такие данные:

  • цена грязная – столько будет списано со счета при покупке выбранного бонда;
  • НКД;
  • доходность к погашению – столько годовых вы получите, если дождетесь, пока облигация будет погашена к сроку, с учетом всех купонных выплат;
  • текущая доходность – вычисляется с учетом НКД, котировок и купонов, сколько вы получите, если будете держать облигацию этот год, а затем продадите точно при таких же условиях;
  • доходность к оферте – иногда эмитент выставляет предложение погасить облигацию раньше срока, т.е. к определенной дате – это и называется офертой.

  Правильное понимание доходности позволяет рассчитать эффективность вложения средств в облигации.

  Какие налоги нужно платить?

  При инвестициях в облигации, как и в случае с другими инструментами фондового рынка , необходимо платить налоги. Стандартная ставка – 13% от полученной прибыли после инвестиций. Это касается и купонного дохода, и полученной разницы с продажи / погашения.

  

  Налог при этом взимается отдельно – при перечислении купона и при продаже облигации. То есть в нашем случае сначала инвестор должен заплатить 13 рублей с купонного дохода в виде налога, а затем 1,3 рубля с разницы между ценой покупки и продажи.

  Но есть несколько способов избежать уплаты налога. Так, НДФЛ не взимается :

  • с купона от ОФЗ и муниципальных облигаций;
  • с купона от корпоративных облигаций, выпущенных в период с 2017 по 2020 год.

  Также можно открыть индивидуальный инвестиционный счет , и приобретать облигации на него. Плюс ИИС заключается в том, что можно получить один из двух типов налоговых вычетов:

  • на сумму внесенных средств , но вернуть можно не более 13% от максимума в 400 тысяч рублей – и при условии, что у вас есть доход, облагаемый подходным налогом (например, зарплата);
  • на всю полученную прибыль , в том числе купоны и курсовую разницу.

  Вам самим не нужно считать налоги и уплачивать их. Это делает либо сам эмитент при перечислении купона, либо брокер – при продаже актива с прибылью. Важно лишь понимать сам принцип налогообложения.

  Если вложения в облигации принесли убыток – например, вы купили облигацию по цене выше номинала, а продали ниже, и при этом не успели получить купонный доход, то вы можете перенести убытки на следующий год. Вы оформляете налоговую декларацию, и убавляете налогооблагаемую базу на суммы убытков, понесенных в прошлом.

  

  Риски инвестирования в облигации

  Несмотря на то, что в принципе вложение средств в облигации считается самым безопасным способом сбережения (даже понадежнее депозита), имеются риски, которые нужно учесть:

  • банкротство эмитента – это больше свойственно для корпоративных облигаций с низким рейтингом;
  • технический дефолт – отсутствие платежа по купону (иногда выплата поступает, иногда технический дефолт перерастает в полноценный);
  • снижение купонного дохода – это свойственно для облигаций с переменным купоном;
  • низкаяликвидность – некоторые облигации сложно купить, а потом еще сложнее продать;
  • падение рыночной стоимости облигации, когда вам нужно выйти в деньги.

  Для уменьшения всех этих инвестиционных рисков достаточно собрать сбалансированный портфель из разных типов облигаций.

  Единственный риск инвестиций в облигации, от которого сложно защититься – собственное непонимание механизма формирования доходности облигации. Можно неправильно рассчитать прибыльность инструмента или купить облигацию с амортизацией вместо обычной (если вам, конечно, не нужны бонды с амортизацией).

  Еще один риск связан с покупкой субординированных облигаций. Если совсем коротко, то этот вид долговых бумаг делает инвесторов кредиторами 4 очереди в случае банкротства эмитента (владельцы обычных облигаций являются кредиторами 1 очереди, акций – 3-ей). Вероятность, что владельцам субордов достанется хоть что-то при банкротстве компании-должника, ничтожна. К тому же, компании имеют право списать субординированные облигации в случае острой необходимости.

  

  Как и где можно купить облигации?

  Облигации федерального займа и бонды российских компаний обращаются на фондовой секции Московской биржи. Но физлицо напрямую их купить не может – ему нужен посредник, в роли которого выступает брокер.

  Лучше выбирать крупного и зарекомендовавшего себя брокера типа Финама, БКС, Открытия, ВТБ , Сбербанка и т.д. При выборе нужно обращать внимание на тарифы брокера, чтобы не переплатить лишние деньги.

  При покупке облигаций наибольшее значение имеют такие параметры, как:

  • стоимость обслуживания в месяц, когда есть сделки;
  • комиссия за депозитарий и регистратор.

  Хорошо, если брокер берет буквально копеечную комиссию за сделку, и не взимает плату за обслуживание в те месяцы, когда нет сделок.

  Еврооблигации частично продаются на Мосбирже, но большая часть обращается на зарубежных площадках. Поэтому если вы хотите приобрести именно евробонды, уточните, на какой бирже торгуется интересующий вас инструмент, а затем – предоставляет ли ваш брокер выход на эту площадку.

  В качестве альтернативы биржевым облигациям можно выбрать так называемые «народные облигации», или ОФЗ-н. Технически это такие же облигации, как обычные ОФЗ – правда, с плавающим купонным доходом (чем дольше владеете ОФЗ-н, тем выше купон). Купить их можно только в Сбербанке и ВТБ. Минимальный лот для покупки – 50 ОФЗ-н.

  Другой альтернативой инвестиций в облигации может послужить покупка облигационного ПИФа или же ETF . В начале 2019 года Сбербанк предложил новый биржевой ПИФ на индекс ОФЗ Мосбиржи.

  Плюсом покупки паев или акций ETF служит тот фактор, что отбором эмитентов занимаются профессиональные управляющие. К тому же это портфельная инвестиция – а портфели более защищены от различных рисков, нежели единичное вложение.

  Источник https://vfinansah.com/investment/aktsii-i-obligatsii

  Источник https://internetboss.ru/investicii-v-obligacii/

  Источник

  Источник

  Похожие записи:

  1. Как компании размещают акции на бирже и стоит ли инвесторам вкладывать деньги в IPO
  2. Какие акции российских компаний стоит купить в 2019 году0 (0)
  3. 20 лучших дивидендных акций российских компаний на сегодняшний день
  4. Три тренда розничной торговли в США 2020