Как работает фондовый рынок и что нужно знать, чтобы стать его участником

Точное определение понятию «фондовый рынок» дать сложно. Декан факультета экономики и бизнеса Финансового университета при правительстве РФ Екатерина Безсмертная отмечает, что договориться о толковании не могут даже профессионалы.

В обычной жизни это словосочетание легко вызывает ассоциации с фильмами, где серьёзные мужчины в костюмах звонят по телефону и что-то продают или покупают, перекрикивая друг друга. Ещё многие знают, что фондовый рынок может подняться или упасть, и второе звучит очень тревожно.

Если не вторгаться в терминологические дебри, то в самом общем виде фондовый рынок — это рынок, на котором выпускаются, продаются и покупаются ценные бумаги. Главным образом это акции и облигации, а также иные векселя, чеки, инвестиционные паи, депозитарные расписки и так далее.

Чтобы лучше понять, как устроен фондовый рынок, эксперт предлагает представить обычный. У него несколько составляющих:

• место, где торгуют, — ряды под открытым небом или специальное здание;
• товары;
• участники торговли — продавцы и покупатели;
• производители товаров — напрямую в торговле они не участвуют, но без них рынок существовать не будет;
• контролирующие органы и процедуры — государственные структуры, правила торговли и так далее.

У фондового рынка есть все те же составляющие:

• место, где торгуют, — фондовая биржа или внебиржевой рынок, где операции с ценными бумагами совершаются непосредственно между покупателями и продавцами;
• товары — ценные бумаги;
• участники торговли — брокеры, дилеры, инвесторы;
• производители товаров — компании, которые выпускают ценные бумаги;
• контролирующие органы и процедуры — регуляторы фондового рынка, законы и другие нормативные документы.

Работу фондового рынка определяют надзорные органы. Они лицензируют профессиональных участников и публикуют сведения, касающиеся процедуры торговли. В России этим занимается Центробанк. В США действует Комиссия по ценным бумагам и биржам — SEC, хотя специфика её работы несколько отличается от отечественного подхода.

Есть ли разница между фондовым рынком и биржей

Иногда эти понятия употребляют как синонимичные, но Екатерина Безсмертная отмечает, чтоо ставить знак равенства между ними нельзя, хотя они и близки по значению.

Биржа — это место, где встречаются покупатель и продавец для купли-продажи товаров той или иной категории. Биржи могут быть:

• товарными — на них продают нефть, металлы, сельскохозяйственную продукцию и так далее;
• валютными, фондовыми, срочными — на них торгуют фьючерсами и опционами;
• универсальными — на них действуют различные секции.

Например, крупнейшая в России Московская биржа — многофункциональная площадка, которая состоит из нескольких специализированных рынков.

Фондовый рынок — более широкое понятие, чем биржа. Вообще ценные бумаги после выпуска могут торговаться и вне биржевых площадок — напрямую между контрагентами. Но когда мы говорим о фондовом рынке и обычных, непрофессиональных инвестициях в ценные бумаги, мы так или иначе постоянно будем возвращаться к бирже.

Как работает фондовая биржа

Биржа представляет собой не только площадку для заключения сделок. У неё несколько больше функций, например:

• следить, чтобы участники соблюдали правила и не обманывали друг друга при купле-продаже;
• поддерживать справедливое ценообразование при определении стоимости покупки и продажи активов;
• обеспечивать прозрачность и доступность информации о торгах и ценных бумагах.

В России этой деятельностью может заниматься только Федеральный закон от 21.11.2011 N 325-ФЗ акционерное общество с лицензией. Её выдаёт Центробанк, и он же контролирует, всё ли делается по правилам. Если нет, то регулятор вправе отобрать разрешение.

Биржа допускает к торгам не всех подряд. Туда попадают ценные бумаги, прошедшие отбор по определённым критериям — листинг. Например, у Московской биржи три уровня листинга. На первом находятся самые надёжные активы, на третьем — допущенные к торгам, но ещё не оценённые так высоко. Чтобы перемещаться Правила листинга ПАО Московская Биржа между уровнями, компании необходимо работать больше трёх лет, ежегодно предоставлять финансовые отчёты и выполнять другие требования.

Торговля на бирже может происходить через интернет или при непосредственном присутствии брокеров, как в фильмах. Такой формат существует до сих пор, а та же Московская биржа практикует смешанный подход, совмещая традиционные и онлайн-способы.

Почему нужен брокер, чтобы торговать на бирже

Участвовать в торгах разрешается Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ только юридическим лицам с соответствующей лицензией. Всем остальным, чтобы проводить сделки на бирже, нужен посредник, то есть брокер.

Специализированная компания откроет вам брокерский или индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) и предоставит доступ к инструментам, с помощью которых вы сможете оставлять заявки на продажу и покупку ценных бумаг.

Обычно для этого предлагают установить мобильное приложение, но есть и такие компании, которые медленнее других осваивают достижения технического прогресса. Поэтому обязательно оцените, насколько вам удобно пользоваться услугами брокера, когда будете его выбирать.

Открытием счёта функции брокера не ограничиваются. Он платит налоги на ваши доходы и готовит документы для налогового вычета. Многие компании проводят курсы для инвесторов или предлагают услуги доверительного управления активами клиентов.

Что нужно знать, чтобы торговать на фондовом рынке

Инвестирование предполагает, что вы постоянно занимаетесь самообразованием в этой сфере. Это одно из золотых правил, но есть и ещё несколько не менее драгоценных тезисов, которые уберегут от неоправданных потерь.

Вкладывать стоит только в инструменты, принцип работы которых вы понимаете

Если вы планируете инвестировать в облигации, вы должны понимать, за счёт чего формируется доход и какие есть риски. Иначе надо взять паузу и изучить вопрос.

Чем выше доходность, тем выше риск

Возьмём для сравнения, например, облигации Минфина и акции стартапа. Первые — это своеобразные долговые бумаги от государства, которое берёт у вас деньги на время, а взамен обещает вернуть с процентами. Обычно речь идёт о небольших выплатах, но и вероятность их не получить мала, ведь государства редко становятся банкротами. В итоге мы имеем относительно низкий доход при относительно низком риске.

С акциями стартапа всё не так. Если он подаёт надежды, стоимость ценных бумаг способна вырасти до головокружительных цифр. В то же время компания новая, так что и любой просчёт может обрушить цену акций. Итого: у нас есть шанс хорошо заработать, но и рискуем мы сильнее.

Какая стратегия лучше, зависит от того, чего вы хотите и чем готовы пожертвовать ради возможных успехов. Но слишком высокая доходность — всегда повод насторожиться. Если кто-то обещает вам годовую доходность даже в 50%, попахивает мошенничеством.

Инвестирование — игра вдолгую

Так что не стоит рассчитывать на быструю прибыль.

Конечно, бывает всякое. Скажем, вы купили акции Zoom накануне пандемии коронавируса, продали их в ноябре 2020 года и сорвали джекпот.

График изменения стоимости акций Zoom. Скриншот: Тинькофф Инвестиции

Но если мы говорим о начинающих инвесторах, которые ещё не сильны в прогнозах и планируют зарабатывать именно на вложениях, а не на спекуляциях, то есть быстрой перепродаже активов, то рассчитывать стоит на более долгий срок — как минимум от трёх лет.

Портфелю ценных бумаг нужна диверсификация

Если вы купите акции только одной компании, то в случае падения их цены рискуете потерять много денег. Поэтому обычно портфель диверсифицируют, то есть наполняют разным содержимым.

Например, сочетают в нём довольно надёжные облигации государства и корпоративных гигантов, акции медленно растущих крупных компаний и достаточно рискованных стартапов, которые могут показать взрывной рост.

Такая стратегия помогает не лишиться всего в одночасье из-за стечения обстоятельств. Если что-то в хорошо диверсифицированном портфеле драматически подешевеет, другие бумаги должны уравновесить это падение.

Стоит помнить о комиссиях и налогах

Инвестирование — это не только заработок, но и ответственность за него. Доходы от ценных бумаг облагаются налогами, но их можно компенсировать налоговыми вычетами.

А ещё вам предстоит следить за тем, сколько вы тратите на брокерское обслуживание. Иногда расценки посредника могут съедать всю прибыль, так что важно вовремя это понять и поменять брокера.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Что делают многие хозяйки, когда надо купить качественные и недорогие продукты для повседневного или праздничного стола? Идут на рынок. Там можно поторговаться, выбрать среди огромного числа продавцов самого адекватного, найти что-то необычное и интересное. Давайте представим, что наш инвестиционный портфель – это большая корзинка, которую тоже надо наполнить товарами с такими характеристиками. За ними мы как бережливые инвесторы пойдем на рынок. Только особенный. Что такое фондовый рынок, кто и чем на нем торгует, а также как можно туда попасть – вопросы сегодняшней статьи.

Определение и участники

Фондовый рынок простым языком – это место, где встречаются продавцы и покупатели ценных бумаг. Так же, как и на обычном рынке, там действуют законы конкуренции, спроса и предложения. На их основе устанавливается рыночная цена на реализуемые товары, происходит перераспределение капитала между участниками.

Что продается и покупается:

– долевые ценные бумаги, которые дают ее владельцу рассчитывать на часть прибыли предприятия-эмитента по итогам работы в отчетном периоде (квартал, полугодие, год), долю при разделе имущества в случае ликвидации, а при определенных условиях и право участвовать в управлении. – долговые ценные бумаги, по которым владелец дает предприятию-эмитенту в долг. Как и любая задолженность, облигационный долг должен быть погашен вовремя и с выплатой держателю ценной бумаги дохода (купонов) за использование его денег.
1. Производные инструменты – фьючерсы, опционы, форвардные контракты и пр.
2. Прочие инструменты – депозитарные расписки, инвестиционные паи ПИФов, ETF.

Иногда фондовый рынок называют еще рынком ценных бумаг (РЦБ). Но не все согласны с таким утверждением. Некоторые эксперты считают, что РЦБ – более широкое понятие, которое включает в себя все операции (выпуск, обращение и изъятие) с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках. А фондовый – это организованный рынок, функционирующий внутри биржи по строгим законам и правилам, под контролем регулирующих органов.

Не знаю, кто прав, а кто нет. Оставим решение за экономистами-теоретиками. Но основным звеном на анализируемом нами рынке точно является фондовая биржа. Принципы ее работы мы рассмотрим чуть позже более подробно.

В структуре рынка главными участниками будут:

1. Продавцы или эмитенты – предприятия и организации, которые выпускают ценные бумаги на рынок. Эмитентом может быть и государство, выпускающее, например, ОФЗ (облигации федерального займа).
2. Покупатели – частные инвесторы, трейдеры, компании, государство.
3. Посредники – организации, которые помогают встретиться продавцам и покупателям: брокеры, управляющие компании.
4. Компании, которые организовывают и обслуживают работу рынка – биржа, депозитарий, маркетмейкер, клиринговая компания.
5. Контролирующие органы – в России это Центральный банк.

Как работают некоторые из вышеперечисленных организаций, мы поговорим в следующих разделах статьи.

Виды и функции

Рассмотрим, какие виды рынков ценных бумаг интересуют частных инвесторов.

• По характеру размещения ценных бумаг.

Первичный – рынок, на котором эмитент размещает только что выпущенные ценные бумаги. Он может сделать это в открытой, другими словами, публичной форме (IPO) или закрытой, при которой к покупке ограничен доступ большинству инвесторов. Получается, что на первичном инвестор покупает акции (облигации) непосредственно у эмитента, главная цель которого – выручить как можно больше денег от размещения.

Вторичный – массовый и наиболее популярный рынок, где обращаются бумаги, прошедшие первичное размещение. К нему имеет доступ неограниченное число инвесторов, а главным местом торговли выступает биржа. В отличие от первого варианта инвестор покупает акции (облигации) у другого инвестора. Цена в этом случае постоянно колеблется в зависимости от спроса и предложения. Большое влияние оказывает психология, когда на эмоциях часто заключаются необдуманные сделки.

Есть еще внебиржевой рынок, где происходит продажа ценных бумаг, которые не попали в список на бирже (листинг) и не зарегистрированы на ней. Рискованные операции для рискованных людей.

А четвертый вариант – это торговля большими пакетами ценных бумаг между крупными инвесторами. Частному лицу туда доступа нет.

• По территориальному признаку: международный, национальный, региональный.
• По эмитенту: рынок государственных ценных бумаг и частных.
• По виду ценных бумаг: рынок акций, облигаций, производных инструментов и пр.

В основе работы рынка лежат функции или задачи, которые он выполняет. Есть главные из них:

1. Соединяет вместе интересы продавцов и покупателей. Одни хотят получить деньги на свое развитие, другие мечтают заработать на реализацию своих финансовых целей. И государство в этом процессе не последний участник. За счет приватизации предприятий и выпуска ОФЗ оно пополняет государственный бюджет и решает глобальные задачи национальной экономики.
2. Перераспределяет капитал. Денежные средства постоянно перетекают из одной отрасли в другую, от одного инвестора к другому.
3. Является индикатором экономики страны. Не просто так во всех новостных передачах мы видим бегущей строкой фондовые индексы. Когда они резко снижаются, даже люди, никогда не инвестирующие на бирже, начинают беспокоиться. Все ли в порядке в экономике? Или это очередной кризис?

Если присмотреться, то перечисленные функции ничем не отличаются от функций, которые выполняет, например, обычный продовольственный рынок. Только наши граждане ходят туда значительно чаще, чем на фондовый рынок. По статистике в России доля частных инвесторов составляет всего 0,7 % от общего числа населения, в США – 39,8 %.

Как устроена фондовая биржа

В статье уже не раз упоминался один из главных участников фондового рынка – биржа. Давно ушли в историю кадры из фильмов, где толпа обезумевших брокеров что-то кричат по телефону и друг другу, пытаясь купить подороже и продать подешевле. Сейчас страсти, может быть, кипят и не меньшие, но происходит это в стенах кабинетов за мониторами.

Проведем обзор российских площадок: Московской и Санкт-Петербургской бирж. Доступ частного инвестора к ним возможен через брокера.

Московская биржа

Новая история биржи началась в 2011 году, когда ММВБ слилась с РТС. Она получила название “Московская биржа”. Сегодня это крупнейший холдинг, в состав которого входят несколько рынков: фондовый, срочный, валютный, денежный, товарный, инвестиций и инноваций и еще несколько.

Нас интересует фондовый. Рассмотрим, как он устроен. Включает два рынка:

1. Рынок акций и паев (российские и иностранные акции, паи инвестиционных ПИФов, ETF, депозитарные расписки).
2. Долговой (все виды облигаций, номинированных в рублях и валюте, еврооблигации).

Торги идут с использованием нескольких режимов. Инвесторам это надо знать, чтобы понимать, в какой момент они по-настоящему станут акционерами или владельцами облигаций, получат ли дивиденды, когда деньги от продажи ценных бумаг поступят на счет.

1. Т+2. Используется при торговле акциями, паями и облигациями, номинированными в долларах США. Означает, что расчеты и запись о новых владельцах бумаг будут на второй рабочий день после фактической сделки на бирже. Например, вы купили 20 ноября (среда) акцию. Запись об этом появится в пятницу 22 ноября. На счет продавца поступят деньги тоже 22 ноября.
2. Т+1. Используется для ОФЗ. Расчеты и поставка облигаций происходят на следующий день после купли-продажи.
3. Т0. Режим для корпоративных и муниципальных облигаций, еврооблигаций, которые выпускает Минфин России, и еврооблигаций в иностранной валюте, кроме доллара. Все расчеты проводятся в день сделки.

Структура МосБиржи состоит из:

• организатора торгов – самой биржи;
• центрального контрагента (Национального клирингового центра) – посредника между сторонами сделки, который обеспечивает ее безопасность и хранит деньги на своих счетах;
• национального расчетного депозитария (НРД), который хранит записи о ценных бумагах.

1. Торговая сессия открывается с 10:00 до 18:40. За 10 минут до начала проходит аукцион, на котором устанавливается цена открытия по каждой ценной бумаге на основе спроса и предложения. В конце рабочего дня проводится еще один аукцион, на нем устанавливают цену закрытия. Это делается для того, чтобы исключить манипуляции с ценами.
2. Инвестор для того, чтобы купить ценную бумагу, подает заявку своему брокеру на совершение сделки по рыночной или лимитной цене. Рыночная – это цена, которая установилась на данный момент времени. Лимитную вы определяете сами. Например, хотите купить дешевле, а продать дороже, чем рыночная цена сейчас. Если в течение торговой сессии на вашу лимитную заявку не нашлось продавцов (покупателей), то к концу дня она аннулируется.
3. Торги могут останавливаться на какое-то время или до конца сессии, если рынок охватывает паника, и цены начинают меняться бешеными темпами. Это может произойти как по отдельной ценной бумаге, так и по всем сразу.

Санкт-Петербургская биржа

На Санкт-Петербургской бирже с 2014 года каждый инвестор может купить акции зарубежных компаний, входящих в индекс S&P 500. Например, Apple, Amazon, Facebook и др. Не все российские брокеры дают доступ на эту биржу, поэтому при открытии счета надо заранее уточнить. Ежегодно добавляются все новые и новые компании, акции которых становятся доступнее российскому инвестору.

К сожалению, такой интересный инструмент, как ETF, доступен только на МосБирже и то только от компаний FinEx и ITI. Зарубежные биржевые фонды не представлены. На Санкт-Петербургской бирже доступ к зарубежным ETF есть у квалифицированных инвесторов. Многие частники ждут, когда такое положение дел изменится, и мы получим возможность выбирать из множества привлекательных индексных фондов и диверсифицировать свой портфель.

Режим работы – с 10:00 до 01:45. Такое расписание связано с необходимостью синхронизировать торги в России и на американском рынке. Используется режим “Т+2”. Механизм торгов аналогичен МосБирже.

Налоговым агентом при купле-продаже ценных бумаг на бирже выступает брокер, т. е. вам не надо беспокоиться о заполнении деклараций и перечислении НДФЛ. Но при торговле иностранными ценными бумагами есть один нюанс. Инвестор обязан заплатить налог на доходы и в США, и в России. С дивидендов США удерживает 30 %. Чтобы россиянин заплатил свои обычные 13 %, надо подписать специальный документ – форму W-8BEN. Он дает право отдать Америке только 10 %, а России – оставшиеся 3 %.

Функции депозитария

Кратко рассмотрим функции депозитария. Самая главная – это защитная. Инвестор может быть спокоен, когда его брокер, например, обанкротится, или у него отберут лицензию. Он просто переведет свои ценные бумаги другому брокеру.

Информация о том, что именно вы владеете конкретными ценными бумагами и в указанном количестве, хранится в депозитарии. Он регулярно присылает зашифрованный отчет по совершенным сделкам купли-продажи.

• регистрация права на владение ценными бумагами;
• хранение информации о владельце активов;
• сопутствующие функции, например, консультирование по налогам и инвестициям, анализ рынка и пр.

Функции клирингового центра

Еще одна обслуживающая торги организация – клиринговый центр. Он осуществляет контроль за расчетами между продавцами и покупателями. Поэтапно это можно представить следующим образом:

1. Заключение сделки на бирже и отслеживание их клиринговой компанией.
2. Проверка условий совершения сделок.
3. Определение, кто, кому и сколько должен.
4. Проведение взаимных расчетов между продавцом и покупателем.

На бирже это посредник, который гарантирует, что покупателю поступят ценные бумаги, а продавцу – деньги. Он берет на себя все риски. Основные расчеты проводятся в конце торговой сессии.

Как торговать на фондовом рынке

Рассмотрим этапы торговли на фондовом рынке:

и открытие брокерского счета. На этом этапе надо уточнить, к каким биржам будет получен доступ, все ли ценные бумаги можно купить, какие вы хотите. Обратите внимание на порог входа и комиссии. И не забывайте, что у российского инвестора есть уникальная возможность снизить налоги и воспользоваться специальными льготами. Для этого надо открыть ИИС. Брокерских счетов может быть сколько угодно, ИИС – только один.
1. Пополнение счета. Все крупнейшие брокеры дают возможность завести деньги через банковский счет по реквизитам или с использованием банковской карты.
2. Установка торговых платформ. Это могут быть профессиональные площадки типа QUIK или собственные разработки брокеров в виде приложений на компьютер и смартфоны, например, “ВТБ Мои Инвестиции”, FinamTrade и др.
3. Совершение торговых операций. Если сомневаетесь, что самостоятельно разберетесь в технологии покупки и продажи ценных бумаг, пройдите обучение. У брокеров есть бесплатные видеоуроки по работе с торговой платформой. Я открыла счета у двух брокеров с нулевыми знаниями, как и что там работает. Но без труда разобралась в интерфейсе. Брокеры стараются, чтобы приложения были интуитивно понятны всем пользователям.

Первое время вам интересно будет ежедневно заходить в свой портфель и смотреть динамику. Но при долгосрочном инвестировании это дело неблагодарное и иногда даже вредное. Можно совершить эмоциональные поступки. Поэтому я захожу в личный кабинет, только когда совершаю покупку или продажу ценных бумаг. И всегда помню, что мой горизонт – это минимум 10 лет.

Заключение

Ничего сложного в торговле на фондовом рынке нет. Первоначально вам надо определиться со стратегией. Кто вы? Пассивный инвестор или активный трейдер? В первом случае вы раз в месяц или реже будете заходить в свой личный кабинет и подавать заявки брокеру. Во втором – сидеть за монитором весь рабочий день, пытаясь обыграть рынок. Опытные инвесторы говорят, что это мало кому удается. И у меня нет причины им не верить. Но фондовый рынок дает возможность заработать и тем и другим.

Вы все еще не наполнили свою инвестиционную корзинку интересными инструментами? Тогда вспомните слова величайшего инвестора мира Уоррена Баффетта: “Самое лучшее время инвестировать – вчера. Можно начать и сегодня”.

Источник https://lifehacker.ru/fondovyj-rynok/

Источник https://iklife.ru/investirovanie/chto-takoe-fondovyj-rynok-prostym-yazykom.html

Источник

Источник