Как инвестировать в акции компаний, выходящих на IPO?

Initial Public Offering (IPO) — это первичное публичное предложение акций компании-эмитента на фондовой бирже. Другими словами, с помощью IPO компании выходят на рынок капитала, где каждый желающий может стать инвестором эмитента, купив его акции. Публичное предложение акций может осуществляться путем дополнительного их выпуска или же к продаже будут предложены уже имеющееся у акционеров бумаги.

Цели IPO

Основной целью IPO всегда считалось привлечение денежных средств для компании за счет продажи акций, но иногда на IPO выходят эмитенты, которые не нуждаются в привлечении капитала. В этом случае целью проведения IPO становится получение прибыли акционерами, которые инвестировали в компанию ранее. Акционеры могли продавать акции и на вторичном рынке, но там необходимо было договариваться с покупателем и находить компромиссную цену, которая устраивала бы обе стороны. Выход же на биржу позволил определить рыночную стоимость акций компании, повысив их ликвидность, и если эмитент не нуждался в привлечение дополнительного капитала, то в большинстве случаев стоимость акций оценивалась выше, чем на вторичном рынке.

Какие преимущества дает IPO компаниям?

Выход на IPO позволяет заполучить специалистов высокого уровня, что очень важно для дальнейшего развития компании. К тому же у эмитента появляется возможность вознаграждать ведущих специалистов опционами, повышая тем самым их мотивацию. Публичность обязывает раскрывать всю информацию о деятельности эмитента, в случае чего можно говорить и росте доверия со стороны инвесторов к таким компаниям.

Очень важным моментом является и тот факт, что эмитент может использовать свои акции как платежное средство при поглощении или слиянии с другими компаниями, а также проводить дополнительную эмиссию акций. Таким образом, пока компания интересна инвесторам, она может «печатать деньги» и привлекать капитал для своих нужд, не прибегая к кредитам, которые впоследствии необходимо погашать и выплачивать по ним проценты.

Еще одним из преимуществ IPO является доступ к неограниченному объему капитала, который может быть привлечен компанией для инвестиций в свое развитие.

Недостатки выхода компаний на IPO

У любой медали есть оборотная сторона. В данном случае выход эмитента на IPO накладывает определенные обязательства на компанию по раскрытию полной информации о своей деятельности. Если в ходе IPO на рынок было выставлено более 50% акционерного капитала, то возникает риск для первоначальных владельцев потерять контроль над эмитентом. Появляются и затраты на предоставление информации о своей деятельности регулирующим органам и инвесторам.

Помимо этого, и сама процедура IPO для компании стоит денег, а в случае провального размещения все эти издержки придется оплачивать компании-эмитенту. В перспективе падение стоимости акций может привести к подаче коллективных исков инвесторами, которые будут обвинять руководство в неполном предоставлении информации или неверной трактовкой руководителями эмитента уже имеющихся данных. Рыночные реалии таковы, что иногда акции даже очень успешных компаний падают в цене только потому, что фондовые индексы начали снижаться. В итоге не всегда стоимость акций соответствует текущему положению компании на рынке.

Способы выхода компаний IPO

Существует 2 способа выхода на биржу. Первый предполагает использование посреднических услуг в подготовке к IPO, в данном случае компания-эмитент заключает договор с андеррайтером, который в последующем занимается организацией всех необходимых процедур. Второй вариант предусматривает прямой листинг, т. е. когда компания самостоятельно готовится к IPO. Эмитент сам принимает решение, каким именно путем осуществить IPO компании.

Прямой листинг эмитента на бирже не пользуется большой популярностью, так как это повышает риски для действующих акционеров, и в условиях прямого листинга не происходит эмиссия акций. В этой ситуации к продаже предлагаются акции, уже имеющиеся у компании и ее акционеров. Но для начала разберем тонкости выхода на IPO традиционным способом, т. е. с помощью услуг андеррайтеров.

Что такое андеррайтинг?

Андеррайтингом на рынке ценных бумаг называется услуга, предоставляемая финансовыми учреждениями по выпуску ценных бумаг и их публичному предложению на бирже. Занимающиеся этим видом деятельности компании называют андеррайтерами, ими чаще всего выступают крупные банки и страховые компании.

Виды договоров между эмитентом и андеррайтером

Компании, которая готовится к IPO, необходимо определиться, кто станет ее андеррайтером, а затем выбрать тип договора, по которому эмитент будет с ним работать.

Договор бывает двух типов:

1. Первый называется «Твердое обязательство» («Firm commitment»). В этом случае андеррайтер берет на себя все риски, связанные с размещением акций на бирже. Компания-эмитент по заниженной цене продает акции своему андеррайтеру, получает за них деньги и наблюдает за процессом IPO. Задача андеррайтера — продать на бирже как можно дороже эти акции и получить прибыль. В случае «провального» IPO убытки понесет андеррайтер, потому что компания-эмитент уже получила свои деньги.
2. Второй тип договора называется «Максимальные усилия» («Best efforts»). Здесь в момент IPO компания-эмитент предлагает на рынке определенное количество акций, и здесь уже все зависит от того, в каком объеме их купят инвесторы. Если спрос окажется слабым, то стоимость акций начнет падать, и эмитент не сможет привлечь запланированную сумму. IPO потерпит неудачу, а комиссия за размещение отнимет большую часть полученного капитала от продажи акций. Андеррайтер в такой ситуации снимает с себя ответственность за количество проданных на бирже акций.

Чтобы инвестору было проще сориентироваться, акции какой компании можно купить на IPO, необходимо обратить внимание на тех, кто является андеррайтером эмитента.

Если компания достаточно известная и перспективная, то между андеррайтерами может завязаться конкурентная борьба за возможность разместить акции такого эмитента на бирже, так как это выгодно и есть высокие шансы на хорошую прибыль. В этом случае эмитент будет выбирать наиболее известного и крупного андеррайтера. В их число входят такие банки, как Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley. У одной компании может быть несколько андеррайтеров. Если на рынок выходит никому не известная компания, то естественно, что она не сможет оплатить услуги крупных андеррайтеров и их выбор будет гораздо скромнее. Это увеличивает риск неудачи IPO, так как интерес к такой компании со стороны инвесторов может оказаться минимальным.

Что такое прямой листинг?

Используя традиционный способ выхода на биржу, эмитент нанимает профессионалов своего дела, которые подготовят все необходимые документы, проведут рекламную кампанию, привлекут инвесторов, в итоге ему останется только оплатить услуги и наблюдать за эмиссией своих акций на бирже. В случае прямого листинга все подготовительные процессы компания берет на себя. Расходы в этом случае будут в 3-4 раза меньше в сравнении с традиционным способом, но время подготовки к IPO может увеличиться. После продажи акций на бирже компания получает все те же преимущества, что и при традиционном способе размещения — разница заключается лишь в том, что при таком IPO не происходит выпуска в оборот дополнительных акций, а значит, компания не привлечет новый капитал.

Риски прямого листинга

Основной целью выхода на IPO является привлечение публичного капитала, в случае с прямым листингом, этого не происходит. Тогда встает вопрос, почему компания, которая не нуждается в денежных средствах, выходит на IPO?

После кризиса 2008 года Центробанки развитых стран начали проводить политику количественного смягчения, это привело к увеличению денежной массы, обращающейся на рынке. При этом выросло количество денег и у частных инвесторов. Таким образом компаниям сейчас несложно привлекать частный капитал для своего развития, а значит, и нет особой нужды проводить IPO.

К примеру, компания Slack Technology (NYSE: WORK), которая в июне 2019 года вышла на биржу посредством прямого листинга, имела около 900 млн USD свободных денежных средств, поэтому острой надобности в дополнительных источниках финансирования она не испытывала. Здесь уже преследовались интересы акционеров, которые решили повысить ликвидность акций и получить возможность их продажи по рыночным ценам. Поскольку компания являлась финансово устойчивой и перспективной, их не пугали риски прямого листинга. А возможность неудачи в таком важном деле вовсе не исключается.

Во-первых, при прямом листинге не устанавливается период блокировки Lockup, т. е. инвесторы имеют право продавать акции в первый же день торгов. Lockup устанавливается на усмотрение компании и его срок обычно составляет от 90 до 180 дней. Делается это с той целью, чтобы инвесторы не имели возможности продать акции в течение этого времени и своими действиями не понизили стоимость акций.

При стандартном IPO инвесторы имеют возможность купить акции до IPO с дисконтом относительно цены размещения, таким образом компания-эмитент страхуется от недобросовестных инвесторов, купивших большой пакет акций до IPO с целью сразу же выставить их на продажу. Такие действия спровоцировали бы серьезное снижение стоимости акций привели бы к провалу IPO.

Также в акции может очень сильно вырасти волатильность, потому что интерес инвесторов к компании проявляется прямо на самом рынке. В случае со стандартным IPO андеррайтер изучает спрос к компании, на основе которого формирует цену IPO, при прямом листинге эта цена обычно формируется исходя из информации о сделках на вторичном рынке. Также андеррайтер выступает в качестве покупателя акций на рынке, если происходит снижение их цены. Подобные действия несложно заметить на графике, когда на определенном уровне формируется поддержка, спрос начинает восстанавливаться, и стоимость акции в большинстве случае растет.

IPO Stoke Therapeutics

Но бывают, конечно, и исключения. Например, при IPO Facebook давление на акции было таким большим, что у андеррайтера закончились резервы для поддержания цены, в итоге их стоимость, упала на 50% относительно первоначальной цены размещения.

Road Show

Прямой листинг акций на бирже встречается, но пока это редкое явление, поэтому одним из способов заработка на IPO для обычного трейдера является рост стоимости акций. Так как в случае с инвестициями в IPO действует период Lockup, а значит, заработать на падении цены не получится. В случае с прямым листингом на биржу выходят сильные компании и продавать их акции очень рискованно.

На росте стоимости акций можно заработать двумя способами:

1. Первый и самый простой — это купить акции на бирже в день размещения. В этом случае неважно, каким способом компания выходит на IPO.
2. Второй способ предполагает покупку акций в период проведения Road Show, т. е. когда в процессе подготовки к IPO задействован андеррайтер.

Road Show подразумевает под собой серию встреч с потенциальными инвесторами и аналитиками в странах, где наиболее развит фондовый рынок. При этом деятельность эмитента рекламируется на подготовленных к этому событию презентациях, где освещается финансовое положение компании и рассказывается о перспективах ее развития. Помимо этого, производится освещение предстоящего события в СМИ с целью привлечения как можно большего внимания со стороны инвесторов и аналитиков, которые смогут дать положительные рекомендации по акциям эмитента.

Как заработать на IPO?

В период проведения Road Show инвесторам предлагаются к покупке акции с дисконтом к цене размещения, что, естественно, выглядит привлекательным, особенно если компания известна и популярна. Обычный трейдер, имеющий на счете, скажем, 10-50 тыс. USD, не может купить акции напрямую у андеррайтера, так как он работает с клиентами, у которых сумма инвестиции превышает 1 млн USD.

Поэтому есть компании-посредники, которые аккумулируют у себя заявки инвесторов, желающих купить акции до IPO, и потом от своего имени отправляют одну большую заявку андеррайтеру, который ее выполняет. Но это все в теории — на практике же андеррайтер не всегда в полном объеме удовлетворяет такие заявки, поэтому возможна ситуация, когда из запрошенных 100 тыс. акций андеррайтер удовлетворит лишь 70% заявок.

Поэтому первый способ заработать на IPO — это купить акции еще до их публичного предложения.

Если по каким-либо причинам акции до момента размещения купить не удалось, а может, и не было такого намерения, потому что на операции с ними действует период Lockup, то всегда есть возможность купить акции в день IPO.

За последнюю неделю июня 7 эмитентов провели IPO на бирже NASDAQ, из них 2 компании в первый день торгов закончили сессию в «минусе», акции 1 компании остановились на уровне открытия торгов, а 4 акции продемонстрировали положительную доходность от 0,5 до 35,0%. Таким образом даже «слепая» покупка акций в день IPO может принести доход, но здесь желательно все же провести предварительный анализ компании на основе информации из открытых источников. В частности, необходимо обращать внимание на андеррайтеров эмитента — чем они более известные и крупные, тем выше вероятность удачного IPO.

Показатель чистой прибыли тоже имеет большое значение — очень часто бывает, что даже крупные компании выходят на биржу, не имея чистой прибыли и не выплачивая дивиденды. У таких компаний единственным источником дохода является только рост стоимости их акций, а это может снизить интерес инвесторов. На стоимость акций может повлиять также и запланированное к размещению количество — их чрезмерно большой объем может привести к падению стоимости в первый же день торгов. В данном случае количество акций лучше сравнивать с уже торгующимися на бирже компаниями этого же сегмента и сопоставимые с эмитентом по объемам.

IPO акций компаний

Таким образом второй способ заработать на IPO — это купить акции компании в день IPO.

Акционеры, купившие ценные бумаги в период Road Show, не имеют возможности продать их на IPO, т. е. они становятся среднесрочными инвесторами, которые вынуждены держать акции в портфеле несколько месяцев. Андеррайтер работает с инвесторами, у которых сумма инвестиции превышает 1 млн USD, а значит, их можно отнести к опытным участникам рынка.

Если они покупают акции и их не пугает длительность периода Lockup, скорее всего, обычным инвесторам тоже можно рассматривать инвестиции в день IPO с расчетом несколько месяцев держать в своем портфеле. В этой ситуации, конечно же, необходимо тщательно изучить компанию-эмитент, обратить внимание на ее андеррайтеров, финансовые результаты и перспективы развития. Косвенным показателем, который проще всего анализировать при выборе компании, можно считать стартовую цену акций IPO.

К примеру, среди 23 компаний, проведших в мае IPO, на текущий момент 8 акций показывают отрицательную доходность, и лишь у одной из них цена акций на момент IPO больше 20 USD.

Таким образом, купив акции в мае по цене IPO выше 20 USD, на текущий момент можно было получить доходность в 437,7%.

Конечно, бывают такие компании, как, например, Beyond Meat Inc (BYND), инвестиции в акции которых дают колоссальную доходность, но это лишь приятное дополнение тем, кто использует инвестирование в IPO для получения прибыли.

В прошлом году еще большую доходность показала канадская компания Tilray (NASDAQ: TLRY). За 2 месяца ее акции подорожали с 23 USD до 300 USD, таким образом продемонстрировав доходность свыше 1200%.

Видеозапись «Что такое IPO и как заработать на акциях?»

Вывод

Инвестиции в IPO предоставляет возможность частным инвесторам поучаствовать в будущем развитии компании и получить от этого прибыль. Все зависит от грамотного выбора компании — когда он уже сделан, инвестору остается лишь определиться со способом инвестирования и периодом инвестиций.

Компании, которые сотрудничают с известными андеррайтерами, обладают перспективами для дальнейшего роста, показывают хорошие финансовые результаты и имеют высокую цену акций на момент IPO, согласно данным статистики будут в большинстве случаев показывать положительную доходность вложенных в них инвестиций. В отдельных случаях инвестиции могут приносить сверхприбыль, но ее могут получать только те акционеры, кто имеет доступ к участию в IPO.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.

Евгений Савицкий

Работает на валютном рынке с 2004 года. С 2012 года участвует в торговле акциями на американской бирже и публикует аналитические статьи по фондовому рынку. Принимает активное участие в подготовке и проведении обучающих вебинаров RoboForex.

Как участвовать в IPO физлицу: полная инструкция

Инвестпривет, друзья! Участие в IPO выглядит довольно привлекательным, ведь на успешных стартапах можно заработать достаточно много прибыли. Однако как простому человеку принять участие в IPO и стоит ли вообще заморачиваться с этим? Возможно, есть какие-то альтернативы? Давайте разбираться.

Что такое IPO и каковы его выгоды

IPO (ай-пи-о) – это аббревиатура от Initial Public Offering, что значит «первичное публичное размещение». В ходе IPO компания размещает свои акции на фондовой бирже, и теперь любой желающий может купить эти ценные бумаги.

Таким образом, IPO – это первичный рынок, а сразу после IPO обращение акций на бирже – это уже вторичный рынок. Есть еще премаркет: ситуация, когда акции покупают и продают до IPO.

Да, многие компании выпускают акции, но не допускают их до публичного обращения (и на самом деле таких компаний большинство). Компания, не вышедшая на IPO, называется непубличной. Которая вышла на IPO – публичная. У непубличной компании акции находятся в руках учредителей и директоров, у публичной – у многих частных лиц, в том числе у нас с вами.

Публичная компания обязана раскрывать свое финансовое положение в виде отчета. В России приняты два стандарта отчетности – РСБУ (Российский стандарт бухгалтерского учета) и МСФО (Международный стандарт финансовой отчетности). По этим данным инвесторы (акционеры) могут судить о том, насколько хорошо идут дела в компании.

Выход на IPO дает компании множество преимуществ:

• возможность привлечения капитала по всему миру;
• основатели и первые инвесторы могут продать свои акции на вторичном рынке и получить прибыль;
• публичная компания будет защищена от поглощений и рейдерского захвата (ну как защищена – скажем, сделать это будет на порядок сложнее);
• улучшение репутации и продвижение бренда;
• возможность привлечения более дешевых кредитов, в том числе под залог акций;
• можно выпускать облигации, к которым будет больше доверия (ведь публичная компания уже «засветилась» на рынке).

Ну и много других плюсов. О том, что такое IPO и как оно работает, я уже писал, поэтому не буду на этом особо останавливаться.

Как проводится IPO

Чтобы понять, как инвестировать в IPO и на каком этапе, нужно знать, как вообще проводится эта процедура. Проводится IPO по такому алгоритму:

1. Для начала компания привлекает инвестиционные банки, которые именуются андеррайтерами. Они станут первыми владельцами акций и по факту именно они разместят крупные пакеты акций на бирже, став маркет-мейкерами. Кроме того, компания ищет якорных инвесторов – тех, кто купит акции непосредственно во время IPO у этих самых андеррайтеров. Иногда бывает, что андеррайтер и якорный инвестор – это две связанные компании.
2. На следующем этапе компания приводит в порядок отчетность, рассчитывает «отпускную», т.е. начальную цену акции, и направляет документы регулятору: в России – в Центробанк, в США – в Комиссию по ценным бумагам и биржа (SEC). Если регуляторная проверка пройдена – компания договаривается о размещении на конкретной бирже. В России это либо Московская, либо Санкт-Петербургская биржа, в США – выбор шире.
3. Далее компания оповещает всех потенциальных инвесторах о будущем IPO, проводит рекламную кампанию, публикует статьи, создает сайты и лендинги и т.д. – все эти мероприятия называются Road Show – дорожное шоу. На нем компания демонстрирует так называемую Road Map – дорожную карту.
4. За 2-3 недели до IPO проводится премаркет. Компания договаривается с крупными инвесторами о продажи им акций по цене размещения – но чаще с дисконтом, чтобы привлечь больше желающих. Также на этом этапе прежние владельцы акций могут продать их новым акционерам.
5. Проведение непосредственно IPO. В первый день проводится больше всего сделок и цена акции, как правило, растет. Но потом возможна переоценка акций и снижение котировок. Как правило, в 20% так и бывает. Но 80% акций после размещения продолжают расти или же уходят во флэт – боковое движение. Причем уверенный рост показывает едва ли 10% всех компаний, вышедших на IPO.
6. Наступает Lock Up – период, в течение которого инвесторы, купившие акции на премаркете или непосредственно во время IPO, не могут продавать свои акции. Обычно это 3-6 месяцев. Такой «период молчания» нужен специально, чтобы крупные инвесторы не могли манипулировать рынком.

Вот, собственно говоря, всё так и происходит. После Lock Up’а акции можно свободно покупать и продавать уже всем, а цена бумаги определяется спросом и предложением – свободный рынок в действии!

Но крупные пакеты ценных бумаг обычно продают всё-таки в обход биржи и по предварительной договоренности. И не всегда по биржевой цене.

Как принять участие в IPO обычному человеку?

Таким образом, IPO – это довольно широкое понятие, включающее в себя этап премаркета, непосредственного размещения и первый день торгов. Когда именно подключаться – зависит от ваших целей, потребностей и финансовых возможностей.

Способ 1. ПреIPO, или премаркет.

Купить акции понравившейся компании можно еще до выхода их на биржу. Обычно на этом этапе можно купить акции с дисконтом вплоть до 10%: так компания привлекает потенциальных инвесторов. Но порог входа в такие инвестиции высок. Если у вас нет 1 миллиона долларов, то ваша кандидатура, скорее всего, продавцов не заинтересует. Обычно здесь подключаются инвесторы уровня Уоррена Баффетта или Джорджа Сороса, а также венчурные фонды или инвестиционные банки.

К тому же покупка акций до IPO требует больших расходов – оплата комиссии брокера, депозитария, налогов и т.д. Иногда все эти затраты достигают 5-6% от сделки. Но если вы купите акции с дисконтом в 10% к цене IPO, то это всё равно будет выгодно.

Способ 2. Торговать на NASDAQ Private Market.

Это специальная онлайн-площадка, созданная в 2015 году на базе биржи NASDAQ. По сути это рынок премаркета, внебиржевой рынок. Брокеры и инвестиционные фонды выставляют принадлежащие им акции на продажу. Ликвидность зависит от каждого конкретного инструмента. Цена продажи устанавливается продавцом, но может корректироваться в зависимости от спроса.

Получить доступ к площадке можно через зарубежного брокера, российские, насколько я знаю, такой возможности не предоставляют. Порог входа будет зависеть от условий брокера, но сразу предупрежу: лучше иметь на депозите не менее 5-10 тысяч долларов – лоты на премаркете крупные и дорогие.

Способ 3. Купить акции на IPO через вашего брокера.

Большинство крупных брокеров сотрудничают с венчурными фондами, которые приобретают акции стартапов, а потом помогают компаниям масштабироваться и выходить на IPO. Ваша задача: через брокера выйти на такой фонд и купить у него акции прямо во время проведения IPO.

Сколько именно это будет стоить – зависит от брокера. Обычно приходится платить порядка 5-6% от суммы сделки. Плюс брокер может удовлетворить не всю заявку. Например, вы планировали купить 1000 акций новой компании по 2 доллара каждую, но брокер удовлетворил заявку только на 50%, перечислив вам на счет 500 акций. От чего будет зависеть процент одобрения – неизвестно. Скорее всего, заявок было больше, чем предложений, и поэтому брокер удовлетворяет их частично.

Способ 4. Купить акции сразу после IPO, в первый торговый день.

Или даже в первые часы / минуты после открытия рынка. Так как спрос на первично размещенные акции большой, то их цена, как правило, растет. Можно даже купить в начале торгового дня и продать в конце. Главное, чтобы прибыль перекрывала комиссию.

Последний способ для новичка на фондовом рынке мне кажется более подходящим. Особенно, если у вас небольшая сумма.

Конечно, покупка произойдет по цене несколько больше, чем первоначальное размещение, но если капитал буквально 100-200 долларов, то разница будет несущественной. Переплатите 2-3 доллара – ничего страшного. Вот если капитал в 1 млн, а переплата – 20-30 тысяч долларов, это уже существеннее.

К тому же при покупке на вторичном рынке у вас не будет lock up, и вы сможете продать акции в любой момент без ограничений.

Возможные риски

Несмотря на то, что на IPO можно неплохо заработать (даже в течение одного торгового дня), есть риски и недостатки:

• успех IPO никто не гарантирует: акция может сначала взлететь, а потом долго и мучительно падать, как было с Uber и Twitter;
• заявки при участии в IPO могут быть одобрены не полностью (например, если спрос выше предложения или у брокера просто лимит на число продаваемых акций);
• за участие в IPO приходится платить большую комиссию;
• высокий порог входа – для зарубежных инвестиций это минимум 1000 долларов, а оптимально стартовать от 5-10 тысяч.

Ну и еще один риск: IPO может не состояться. Причин для этого масса. Например, весь выпуск скупит крупный фонд. Или руководство компании резко сменится. Или найдутся какие-то нарушения и компанию принудительно снимут с биржи. Это случается редко, но случается.

Как инвестировать непосредственно во время IPO?

Рассмотрим порядок действий, если вы решили участвовать в IPO с помощью своего брокера. Как это можно сделать?

Шаг 1. Найдите брокера.

Напрямую купить акции у андеррайтеров не получится – нужен посредник: брокер. Но у большинства зарубежных брокеров ценник входа достаточно высокий – от 5-10 тысяч долларов и выше. Однако есть брокеры, которые организовывают так называемые «коллективные инвестиции» в IPO, т.е. они собирают заявки от нескольких инвесторов, формируют единый пул и направляют его в банк как одну заявку. Андеррайтер перечисляет акции брокеру, а уже тот – инвесторам.

Я знаю двух брокеров, которые работают по такой схеме (их называют иногда IPO-брокеры):

• United Traders – минимальная заявка 50 долларов;
• Freedom Finance – вход от 2000 долларов.

Возможно, есть еще другие варианты. Возможно, именно ваш брокер по запросу коллектива инвесторов отправит заявку. В любом случае, пока не свяжетесь с брокером, не узнаете.

Шаг 2. Определите сумму вложений.

Участие в IPO связано с рисками. Поэтому рекомендую вкладываться не в один проект, а в несколько. Диверсификация – это наше всё, вы же помните? ?

Минимальный порог входа на IPO через United Traders – всего 50 долларов. Так что можно произвести диверсификацию даже с небольшой суммой на счете. Пользуйтесь этим.

И еще – будьте готовы к тому, что из-за lock up’а ваши средства будут заморожены на 3-6 месяцев. Так что вложенные в IPO деньги не должны вам понадобиться в этот срок.

Шаг 3. Подайте заявку на участие в IPO.

Как именно это сделать – уточните у брокера. В день размещения акций вы узнаете, какую часть заявки удовлетворил брокер, какова была цена начала торгов выбранной акции и какова теперешняя стоимость вашего портфеля.

Шаг 4. Фиксируйте прибыль.

Тут есть два варианта. Первый – дождаться окончания «периода заморозки» и продать акцию по рыночной цене. Причем ваша инвестиция может быть как в плюсе, так и в минусе. Учтите, что после первого ажиотажа цена акции может упасть, причем даже из-за спекуляций (было открыто много позиций в лонг и просто посшибались стоп-лоссы). И период коррекции как раз может прийтись на 3-6 месяцев после старта.

Поэтому акционеры, купившие акции на IPO, часто прибегают к форвардным контрактам, позволяющим им продать свой портфель через 7-10 дней после размещения акций.

Здесь есть риск: акции могут упасть и сразу после IPO, а контракт придется исполнять. Но, как правило, всё заканчивается хорошо.

Комиссия за форвардный контракт обычно 8-10%. Но если вы зарабатываете на IPO 50-100% прибыли, с такой комиссией приходится мириться.

А как можно инвестировать в IPO проще?

Да, вложения в акции на IPO сопряжены с определенными трудностями, большими расходами и огромными рисками. Если всё выгорит – получите фантастическую прибыль. Если же нет – потеряете инвестицию. Причем вы можете потерпеть потери не из-за неудачного размещения, а собственных неумелых действий: выйдите не в то время или переплатите там, где не нужно.

Чтобы избежать всех этих проблем, можно поступить проще: купить ETF на IPO. Биржевых фондов, специализирующихся на венчурных инвестициях и на заработке на IPO в частности, много. Особо стоит выделить два из них.

Первый – Renaissance IPO ETF с простым и незамысловатыми тикером IPO. Он отслеживает индекс Renaissance IPO Index, в который включены акции, которые выходят на размещение на биржах США.

Акции включаются в состав индекса на 5-ый день после IPO и исключаются после 500-го дня. Комиссия фонда – 0,6% годовых. Стоимость одной акции ETF IPO – 30,42 доллара. Объем активов этого фонда относительно невелик – порядка 20 млн долларов.

Второй фонд – First Trust US IPO Index Fund с тикером FPX. Он следует за индексом IPOX-100 U.S. Index, который включает в себя 100 самых крупных по капитализации компаний на рынке США, которые торгуются на бирже менее 1000 дней. Как только проходит этот срок, компания исключается из индекса вне зависимости от результатов.

Комиссия за управление – 0,6% годовых. Капитализация фонда – более 1 млрд долларов. Стоимость одной акции – 78,16 долларов.

На мой взгляд, разумнее всего инвестировать в акции на IPO именно с помощью ETF. Профессионалы уже всё за вас подумали и продумали и даже сделали. И за вменяемую комиссию. Самое сложное – найти способ купить эти самые ETF. Тут могу посоветовать иностранных брокеров, например, Interactive Brokers или Saxo Bank. У первых минимальный депозит не предусмотрен, у последних – от 10 тысяч долларов. Везде есть русскоязычная поддержка, а если что-то нужно обсудить на иностранном языке – Гугл-Переводчик в помощь

Конечно, если хочется максимальной прибыли, адреналина и острых ощущений, а также если вы готовы заморочиться со всеми проволочками процедуры – добро пожаловать на полноценное IPO.

А есть ли у вас опыт участия в IPO? Если да, то поделитесь в комментариях. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Источник https://blog.roboforex.com/ru/blog/2019/07/16/kak-investirovat-v-ipo/

Источник https://alfainvestor.ru/kak-uchastvovat-v-ipo/

Источник

Источник