Закрытые. Сериал Банки.ру. Серия 1. Зачем ЗПИФы инвестору?

«Закрытый» — что стоит за этим названием: тайна больших денег или подвох? Можно ли заработать в фонде такого типа и как это удается другим? Разбираемся, подойдет ли этот финансовый инструмент для российского инвестора.

ЗПИФы в тренде

Более 1 млн россиян начали инвестировать в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) в I квартале 2021 года, сообщает Банк России. А всего в конце марта пайщиков инвестиционных фондов в России стало 3,7 млн. Две трети всех вложенных в фонды средств за этот период получили так называемые закрытые ПИФы (ЗПИФ). Объем инвестиций в них вырос на 76% в сравнении с предыдущим кварталом и стал максимальным за последние полтора года (172,9 млрд рублей). Количество пайщиков, которые вложились в этот тип фондов, возросло за квартал на 41 тыс. и превысило 103 тыс.

Люди становятся пайщиками в поисках большего дохода, чем процент по банковским вкладам. Интерес частных инвесторов к закрытым фондам Центробанк как раз и объясняет ростом их доходности. А прибыльность ЗПИФов растет из-за растущих акций, на которые приходится почти треть их активов. В I квартале она выросла на 23,8 процентного пункта до 32,4%.

В России есть стереотип: ЗПИФы не подходят частным инвесторам. Слишком сложны в управлении и требуют крупных вложений, многие из них не обращаются на бирже, а те, что торгуются, сложно продать по рыночной цене.

Так ли это на самом деле?

Инвестиции в ЗПИФ

ЗПИФ обычно создают под конкретный проект. Например, это покупка или аренда недвижимости, девелоперские проекты или проекты, связанные с интеллектуальной собственностью, акциями неторгуемых компаний — активами, которые «живут» по отличающимся от рынка ценных бумаг законам.

Управляющая компания (УК), профессиональный участник фондового рынка, регистрирует необходимые для запуска фонда документы. Затем она приступает к привлечению денег инвесторов. Когда необходимая сумма собрана, сбор средств прекращается — отсюда и название «закрытый».

Когда нет времени искать, во что вложиться, можно доверить деньги профессионалам. Самый простой способ — купить паи инвестиционного фонда. Как подобрать нужный?

Купить пай (ценную бумагу) ЗПИФа можно только в момент его формирования, а погасить — только при завершении работы фонда (в России, согласно законодательству, от трех до 15 лет). Но пайщик может продать свой пай по договору оферты, подарить и даже обменять.

Биржевой фонд дает отличную возможность купить сразу много ценных бумаг за небольшую сумму и не тратить время на управление ими. Правда, это будет стоить дополнительных денег. Взвешиваем за и против.

Пай в фонде — это своего рода доля в коллективном инвестиционном портфеле. Его состав и стратегию определяет УК.

У каждого фонда есть правила доверительного управления, где указано, какую долю средств и в какие активы может инвестировать управляющая компания. Там же можно найти условия, по которым пайщики получают свою прибыль. Инвестор ее увидит в регулярных отчислениях из доходов ЗПИФа на банковские счета или в увеличении своих паев при реинвестициях в активы.

Такие отчисления чаще получают ежеквартально, реже — ежемесячно, ежегодно или раз в полугодие. Спрогнозировать, какой будет доходность ЗПИФа, сложно, УК никогда не гарантирует пайщикам доход.

Когда срок работы фонда истекает, УК погашает паи, выплачивая инвесторам их актуальную стоимость. Когда фонд закрывается, выходя из коллективных инвестиций, пайщики всегда получают деньги, а не активы, указывает управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий.

С 2020 года владельцы паев торгуемых ЗПИФов могут претендовать на налоговую льготу по НДФЛ, если владеют паями более трех лет.

Во что инвестируют ЗПИФы?

Согласно законодательству, в зависимости от вида активов в России существует четыре категории ЗПИФов:

· фонды рыночных финансовых инструментов;

· фонды финансовых инструментов;

Хотите начать инвестировать, но не знаете как? Попробуйте ПИФы, советуют брокеры. Легко сказать! На бирже продается столько паев и акций фондов, что запросто можно запутаться. Составили путеводитель для новичков.

Неквалифицированным клиентам обычно доступны фонды рыночных финансовых инструментов и недвижимости. В ЗПИФах для «квалов» обычно риск и доходность выше.

Порог входа в ЗПИФ для «квалов» и «неквалов» отличается. Минимальная сумма входа для неквалифицированных инвесторов — 300 тыс. рублей, и она обозначена в нормативных актах Банка России. В ЗПИФах для квалифицированных порог входа на рынке начинается от 1 млн рублей.

Большая доля денег сосредоточена в непубличных ЗПИФах для квалифицированных инвесторов. Самым большим спросом пользуются комбинированные фонды для «квалов» и фонды недвижимости для «неквалов», отмечает президент OOO «Совкомбанк Управление активами» Екатерина Ганцева.

Набирают популярность рентные ПИФы, стратегия которых состоит в том, чтобы приобретать коммерческую недвижимость для ее последующей сдачи в аренду и выплаты дохода пайщикам, рассказывает директор центра по работе с институциональными и корпоративными клиентами УК «Альфа-Капитал» Николай Антипов. Они предназначены для широкой аудитории.

По законодательству РФ, сумма всех расходов инвесторов не должна превышать 10% чистой стоимости активов. Есть УК, которые берут дополнительные комиссионные за успешное управление активами, а также за вход и выход: примерно по 1,5% при покупке пая и его погашении. Расходы инвестору заранее известны — они указаны в договоре.

Личный фонд

По словам Антипова, существуют еще и персональные ЗПИФы. Управляющие компании создают их для конкретных крупных клиентов. Они не представлены на открытом рынке и чаще созданы для удобного управления семейными активами, подготовки имущества к передаче наследникам и подобных целей.

Персональный ЗПИФ можно открыть, имея активы от 200 млн рублей, говорит Екатерина Ганцева. Скажем, вы владеете туристическим бизнесом, отелем, магазином и несколькими квартирами. Распределить активы среди наследников поровну как раз можно с помощью персонального ЗПИФа. Все имущество разделят на паи равной стоимости, и будет решен вопрос со справедливым назначением наследства.

Ну, помечтали, пойдем дальше.

Заработать на ЗПИФах

ЗПИФ — просто оболочка, его доходность зависит от активов внутри. Доходность ЗПИФа складывается из двух составляющих: рост стоимости самого актива и дохода, который актив генерирует. «Если это, например, складской комплекс, то доходность базового актива будет на уровне 10—11%, а пайщики получат «на руки» примерно 8—9% до налогов, — говорит инвестиционный директор «Тринфико» Артем Цогоев. — ЗПИФ может выплачивать промежуточный доход. Например, распределять арендную плату».

У фондов с портфелем площадей, которые арендуют фастфуд-сети, доход превышает 9% годовых после вычета комиссий, дает ориентир Николай Антипов. Похожие ориентиры у фондов недвижимости для ретейла вроде «Перекресток» и «Пятерочка».

По словам Екатерины Ганцевой, в 2020 году доходность фондов с готовыми объектами недвижимости была на уровне 9—12% годовых, со строящимися — на 2—3 п. п. выше.

«Основной доход идет через капитализацию в стоимости пая, — поясняет Андрей Русецкий. — Мы ожидаем изменения законодательства о ПИФах, что позволит вводить промежуточные выплаты. Создание ЗПИФа оптимально, когда сопутствующие издержки не превышают 1/10 дохода. Фактически ЗПИФы оптимальны от 1 миллиарда рублей (имеется в виду минимальный объем чистых активов для такого фонда. — Прим. ред.)».

Место ЗПИФа в инвестиционном портфеле

ЗПИФ — инструмент для диверсификации портфеля. Пай в таком фонде может стать основой вложений частного инвестора. «Весь ваш портфель может быть представлен фактически одним ЗПИФом, внутри которого будут акции и облигации в рублях и в валюте, недвижимость, доли бизнеса ООО и АО», — отмечает Русецкий.

При использовании закрытого фонда, подчеркивает Николай Антипов. Так, у недвижимости нет сильной привязки к динамике фондового рынка. «Покупка паев рентного ЗПИФа в дополнение к уже имеющимся вложениям в акции и облигации может значительно улучшить диверсификацию, а значит, снизить инвестиционные риски портфеля в целом», — разъясняет он.

Вкладывать в ЗПИФы 100% накоплений не стоит, если только это не персональный фонд. Закрытые относятся к альтернативным инвестициям, уточняет Екатерина Ганцева, и, исходя из западной практики, на них выделяют долю до 15% всего портфеля инвестиций.

ЗПИФ vs прямые инвестиции в недвижимость

Россияне привыкли к тому, что вкладывать деньги в недвижимость надежно. В последнее время с этим вариантом конкурируют как раз ЗПИФы недвижимости, их также обозначают как ЗПИФН.

«Состоятельные жители России покупают готовый арендный бизнес в Москве. Входной порог для такой инвестиции составляет минимум 10 миллионов рублей. И это за помещение на окраине Москвы или даже за ее пределами, в старом жилом доме с арендатором уровня парикмахерской, магазина разливного пива или кафе», — рассказывает Цогоев. По его оценке, спрос намного больше предложения, это ведет к завышению цены. На рынке есть много объектов, созданных специально для непрофессиональных инвесторов. Продавцы их позиционируют как стабильный арендный бизнес, а на самом деле покупатель получит большие риски. В этом случае коллективные инвестиции становятся неплохой альтернативой.

Купив дом или помещение, можно им распоряжаться как угодно. А в фонде будет только доля в конкретной недвижимости, из опций у которой только «владеть» или «продать». Это недостаток вложений в ЗПИФН.

Однако прямые вложения в недвижимость, особенно в площади коммерческого назначения, обычным инвесторам зачастую просто недоступны — слишком дорого. Выкуп одного объекта может обойтись в десятки миллионов рублей. А вложив в фонд недвижимости даже 300 тыс. рублей, вы станете совладельцем всех активов, которые ему принадлежат. Чаще это не один объект, а сразу несколько, говорит Николай Антипов.

«Управляющая компания такого фонда проверяет юридическую чистоту объекта, его техническое состояние, инвестиционную привлекательность», — добавляет Екатерина Ганцева. Недвижимость, принадлежащая фонду, защищена:

• от уничтожения (обязательным страхованием);
• от рейдерских захватов (ограничениями на распоряжение недвижимостью в правилах доверительного управления фонда);
• от недружественных действий самой УК (за тем, как она распоряжается имуществом, следят специализированный депозитарий и Банк России).

Факт покупки товара в магазине можно доказать, предъявив чек. На бирже ваше право собственности на актив в случае необходимости подтвердит депозитарий. Что это такое и как работает?

Две стороны медали ЗПИФ

ЗПИФы подходят всем инвесторам — частным и институциональным (инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании), тем, кто разбирается в рынке, и тем, кто делает первые шаги в мире инвестиций. У ЗПИФов есть свои преимущества и особенности.

1. Работа ЗПИФа под контролем у спецдепозитария и у Банка России (УК не сможет присвоить деньги инвесторов, не сможет нарушить условия доверительного управления).

2. Не нужно самому управлять капиталом, этим будут заниматься профессионалы из УК.

3. Информация о ЗПИФе есть в открытом доступе на сайте УК.

4. Заранее известны все расходы, которые предстоят за время работы фонда (по закону не более 10% стоимости пая).

5. Доступно льготное налогообложение.

1. Нельзя забрать свою долю до завершения срока работы ЗПИФа. Пай можно продать или обменять.

2. Вложения не застрахованы государством, механизма защиты инвестиционного капитала нет.

3. Гарантий дохода нет — можно даже потерять деньги.

4. Доходность ЗПИФа заранее никогда не известна и трудно прогнозируется.

В следующей серии

Первые ЗПИФы в России появились в 2002 году. За эти годы они из продукта, доступного только ограниченному кругу состоятельных инвесторов, превратились в инструмент, доступный многим частным инвесторам, говорит Екатерина Ганцева. Сейчас в стране 173 действующих ЗПИФа. Чистая стоимость их активов превышает 4,5 трлн рублей (по данным ЦБ РФ на 31 марта 2021 года).

Общемировая история закрытых паевых фондов превышает два столетия. Первые паевые фонды появились еще в начале 1770-х годов в Европе, а в США инвестировать в них начали почти сто лет назад, до Великой депрессии.

В следующей серии мы расскажем о том, как ЗПИФы работают в США и Европе, а также о рисках, которые связаны с вложениями в них.

Фонд Сбережений Инвестиций, sber-fond.ru

С возрастом человек все чаще задумывается о том, чтобы оставить какую-либо сумму на черный день и в перспективе на старость, тем более, что предложений инвестировать деньги и получит дополнительный доход много. Однако многие не решаются это сделать, так как компании в большинстве своем не дают гарантий сохранности вложенных средств, есть фирмы-однодневки, финансовые пирамиды, которые закрываются через пару месяцев после начала работы, собрав приличную сумму денег с населения, а их владельцы исчезают в неизвестном направлении. Обычно такие организации предлагают огромный процент на вклад и другие бонусы, которые усыпляют бдительность инвесторов, и в погоне за большой прибылью те решаются на рискованное предприятие.

В вопросах инвестирования лучше сочетать трезвый расчет и осторожность, не гонятся за большими процентами, доверять деньги проверенной компании. Среди многочисленных инвестиционных фондов стоит отметить Фонд сохранений инвестиций, который, судя уже по названию, предназначен для того, чтобы оберегать и преумножать сбережения своих вкладчиков.

О компании

Фонд сбережений инвестиций по организационной форме относится к потребительским обществам, которые ставят основной целью удовлетворение потребительских потребностей своих пайщиков. Это значит, что организация принимает в свои члены физических лиц, у которых есть потребности, но нет финансовых возможностей, и помогает им добиться поставленной цели. Именно так можно купить мебель или автомобиль, не имея полной суммы. Вышеуказанный фонд специализируется на финансовой деятельности, он принимает деньги у пайщиков и через оговоренный срок возвращает их с процентами.

Фонд начал работу в сентябре 2018 года, находится в г. Москва по адресу Гусятников переулок,1 3/3, ст.1. Офис расположен в центре столицы, в месте с неплохой транспортной развязкой, наличием остановок общественного транспорта и доступной парковкой, что делает посещение Фонда удобным для пайщиков. При необходимости клиент может позвонить на телефон горячей линии, либо связаться с менеджером компании через электронную почту.

Услуги компании

Фонд работает только с пайщиками, поэтому обязательным условием сотрудничества с ним становится вступление в члены потребительского общества и внесение паевого взноса в размере 150 рублей. Для того, чтобы стать инвестором необходимо быть возрастом 18 лет и старше и иметь действующий банковский счет.

Компания предлагает клиентам поучаствовать в кратко и среднесрочных инвестиционных программах. При этом составляется договор, соответствующий ст.807-812 Гражданского кодекса Российской Федерации. Пайщик может не волноваться о своих деньгах, так как его инвестиции будут застрахованы в страховых компаниях-партнерах фонда, имеющих лицензию Банка России: СК Орбита, НКО МОВС, СК Ингосстрах. Также компания составляет гарантийное письмо, которое будет дополнительным подтверждением сохранности вклада.

Действуют три инвестиционные программы:

– Стартовая, рассчитана на краткий период инвестирования, от 6 месяцев до 3 лет. Процентная ставка – 12,5% при вложении на срок с полугода до года, 13% – на срок от года до двух лет и 13,5% на самый длительный период от двух до трех лет. Выплата процентов осуществляется помесячно или в конце срока, капитализация вклада – по завершению срока вложения. Конечно, можно снять весь вклад или его часть досрочно, но с существенной потерей процентов – выплаты будут всего по 0,1 процента годовых. В целом, данная программа рассчитана только на тех, кто не располагает большой суммой, под эту программу попадают клиенты со сбережениями от пятидесяти до пятисот тысяч рублей.

– Накопительная, для более состоятельных клиентов, готовых вложить в потребительское общество от 500 тысяч рублей. Процентные ставки в этом случае будут гораздо выше: 14%,15%,15,5% на сроки от шести месяцев до одного года, от года до двух лет, от двух лет до трех лет соответственно при вложении до одного миллиона рублей, а если вклад больше этой суммы, процентные ставки подрастут на полпроцента.

– Инвестиционная, по которой действует три линейки вкладов от одного миллиона до двух миллионов, от двух миллионов до трех миллионов и выше трех миллионов. Самой выгодной для клиента является программа, по которой можно получит при вкладе до одного года 15% годовых, а при вложении от 1 года до трех – целых 18% годовых. Программа, несомненно, привлекательна для тех, у кого есть большая сумма свободных денег, но нет опыта в активном инвестировании. К примеру, клиент не рискнет играть на бирже, оперируя такой суммой, либо вкладывать в недвижимость, которая может быть неликвидной. Среднесрочный вклад, к примеру, три года – в этом случае идеальный вариант.

Конечно, вкладывая большую сумму в потребительское общество, пайщик должен быть уверен, что его деньги действительно будут работать и принесут обещанный доход. Многие интересуются, как будут размещены их средства. В этом плане опасений быть не должно: инвестиции проводятся только в действующие проекты, которые давно работают и приносят прибыль. Обычно это предприятия малого бизнеса, которые развивают прибыльную бизнес-модель, но капитала не хватает. К примеру, среди заемщиков Фонда – Фабрика креативного стеклопакета, предприятие созданное группой энтузиастов, которые разработали новую технологию производства пластиковых опыт и сейчас пытаются ее продвигать не только в России, но и на рынках Европы и Азии.

Естественно, что нужен дополнительный капитал для маркетинговых исследований, адаптации продуктовой линейки к новым потребителям, расширения производства, открытия новых производственных мощностей. Процентная ставка для заемщиков составляет от 2 до 3% в месяц, в зависимости от того, насколько заемщик будет надежным. Для составления рейтинга потенциальных заемщиков, компания запрашивает документацию заявителя и проводит аудит, длящийся до четырнадцати дней. Займы выдаются только проверенным компаниям, не имеющим долгов и взысканий.

Резюме

Таким образом, Фонд сбережений инвестиций – молодая, но надежная и перспективная компания, сотрудничество с которой поможет существенно увеличить сбережения, сохранить их от естественной инфляции и, может быть, создать финансовую базу для новых бизнес-проектов.

Источник https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10948731

Источник https://finans-info.ru/investicii/fond-sberezhenij-investicij-obman-ili-net-otzyvy-o-investyb/

Источник

Источник