VTBI: во что инвестирует второй фонд ВТБ на зарубежные облигации

22 июля 2021 года на Мосбиржу вышел десятый БПИФ от УК ВТБ Капитал Управление активами. Его название «Американский корпоративный долг – инвестиционный рейтинг», тикер VTBI. Не стоит путать с работающим уже два года VTBH. Последний имеет схожее наименование, но инвестирует в более рискованные долги.

Главное о БПИФ «ВТБ – Фонд “Американский корпоративный долг – инвестиционный рейтинг”»

• Торговый код — VTBI.
• ISIN код — RU000A103BH1.
• Комиссии за управление — до 0,35% от СЧА в год.

Из них вознаграждение УК 0,2%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже 0,05% без НДС, прочие расходы 0,1% без НДС.

• Начальная цена — около 100 рублей.
• СЧА на начало торгов — около 50 миллионов рублей.
• Базовый актив — Vanguard USD Corporate Bond UCITS ETF.

Тикер — VCPA и другие, ISIN — IE00BGYWFK87. Отслеживает Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate — United States Dollar Index. Включает порядка 5800 долларовых облигаций эмитентов с инвестиционным рейтингом. Комиссия УК базового актива 0,09%.

• Маркет-мейкер — ВТБ Капитал Брокер.
• Максимальное отклонение биржевой цены от расчетной — 4%.

Обязанности маркет-мейкер исполняет 394 минуты (около 6,5 часов) в течение торгового дня или до совершения сделок на 50 миллионов рублей.

• Уровень листинга — первый.
• Важные ссылки — Правила доверительного управления фондом, Описание базового актива, Расчетная цена на Мосбирже.

Как формируется состав VTBI

Новый продукт — это традиционный уже для наших управляющих БПИФ-прокладка под западный ETF. Без всяких экивоков, в его инвестиционной декларации заявлена простая цель: отслеживать стоимость биржевого фонда Vanguard USD Corporate Bond.

А вот это уже настоящий европейский ETF, физически владеющий почти 6 тыс. корпоративных облигаций. На разных биржах для разных валют используют тикеры: VCPA (основной), VDPA, VUCE.

Важный момент! Наш VTBI в своем официальном названии названии намекает на вложения в корпоративный долг США. VCPA в действительности владеет долларовыми долгами компаний всего мира. Американские бонды в его составе занимают три четверти.

Аллокация портфеля Vanguard USD Corporate Bond UCITS ETF по странам

ETF заявляет пассивный подход к управлению. Он отслеживает индекс Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate, хотя вкладывается не в весь его список. Фонд собирает “репрезентативную выборку облигаций”. В индексе на данный момент значится почти на 3000 бондов больше.

Характеристики Vanguard USD Corporate Bond и его бенчмарка на июль 2021 года

Ожидаемая доходность

VCPA довольно молодой фонд. Он создан в феврале 2019 года. За почти два с половиной года он показал доходность в 8,15% годовых в валюте.

Выглядит привлекательно. Но случались и падения. В данный момент цена акции меньше исторического максимума июня 2020 года почти на 7 процентов.

График бенчмарка VCPA индекса BGAUTRUU (Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate USD TR Index) также хорошо демонстрирует, что в кризисы падений не избежать. Смотрите на глубокий провал весны 2020 года.

Vanguard оценивает рискованность своего продукта в 4 балла по шкале от 1 (наименьший риск) до 7 (максимальный).

Паи БПИФа ВТБ можно купить как в рублях, так и в долларах. Но в любом случае базовый актив имеет валютную основу. Так что VTBI в некотором смысле можно считать защитой от девальвации рубля.

Чем VTBI отличается от VTBH

Новый БПИФ вносит небольшую путаницу в линейку предложений ВТБ. У УК уже был фонд «ВТБ – Фонд «Американский корпоративный долг»» с тикером VTBH.

VTBH отличается от VTBI потенциально большей доходностью при большем риске.

Это такой же фонд фондов, в составе которого один зарубежный ETF Ishares $ High Yield Corp Bond. Последний физически владеет примерно 650 долларовыми облигациями (опять таки не только американскими) со средним рейтингом BBB. У состава базового актива VTBI, напомним, средний рейтинг чуть лучше — A-.

Источник https://etfbaza.ru/vtbi-vo-chto-investiruet-vtoroj-fond-vtb-na-zarubezhnye-obligaczii/

Источник

Источник

Источник