Виды ПИФов (паевых инвестиционных фондов)

В прошлой публикации я писал, что представляют собой паевые инвестиционные фонды, а теперь подробнее остановлюсь на том, какие основные виды ПИФов можно выделить, исходя из различных параметров классификации. Любому частному инвестору очень важно хорошо знать виды паевых инвестиционных фондов и их отличия друг от друга, для того чтобы оптимально сформировать свой инвестиционный портфель.

1. Виды ПИФов по возможности покупки и продажи паев
2. Виды ПИФов по направлениям инвестирования
3. Виды ПИФов по отраслевому признаку

Итак, виды ПИФов можно классифицировать по нескольким параметрам. Рассмотрим отдельно классификацию этих инвестиционных инструментов по каждому из них.

Виды ПИФов по возможности покупки и продажи паев

1. Открытые ПИФы — это фонды, в которых инвестор имеет возможность осуществить покупку или продажу пая в любой момент по текущей стоимости. Открытые паевые инвестиционные фонды подразумевают максимальную ликвидность инвестиций, и наибольшую свободу действий для инвестора.

Открытые ПИФы, как правило, являются наиболее доступными для широкого круга частных инвесторов, так как предусматривают возможность инвестирования даже в небольших суммах.

2. Интервальные ПИФы — это фонды, в правилах которых предусмотрены конкретные, заранее оговоренные интервалы времени для возможности покупки и продажи паев. Такой период, обычно составляющий 2 недели, должен предусматриваться не реже одного раза в год, чаще всего интервальные паевые инвестиционные фонды открывают возможность ввода-вывода средств 4 раза в год (ежеквартально).

В последнее время многие компании, управляющие интервальными фондами, практикуют продажу паев через биржи вне периода действия установленных интервалов.

3. Закрытые ПИФы — это фонды, открывающиеся на определенный срок, на протяжении которого паи не выкупаются. Период деятельности закрытого ПИФа обычно составляет не менее 5 лет (иногда — до 15 лет). Весь этот период инвестор не имеет права продать свой пай. Закрытые паевые инвестиционные фонды — это своего рода закрытые клубы для ограниченного круга частных инвесторов, созданные под конкретные инвестиционные проекты (например, строительство недвижимости или вложения в бизнес).

В закрытых ПИФах тоже иногда можно продать свой пай через биржу до истечения срока действия фонда, но только в том случае, если из числа инвесторов найдется желающий его купить, поскольку количество паев закрытого ПИФа всегда остается постоянным.

Закрытые паевые инвестиционные фонды обычно предполагают очень существенный объем инвестиций, который в основном исчисляется миллионами денежных единиц, поэтому подойдут только для состоятельных инвесторов.

Виды ПИФов по направлениям инвестирования

1. Фонды акций — это ПИФы, которые инвестируют капитал преимущественно в акции различных предприятий. Потенциально такие паевые инвестиционные фонды можно назвать наиболее доходными, так как акции растут в цене быстрее других активов, но и, с другой стороны, более рискованными, поскольку они могут падать в цене так же быстро, как и расти. Кроме того, как известно, акция — это ценная бумага, не гарантирующая прибыль, ее доходность зависит от финансового результата предприятия.

Большинство инвесторов и финансовых аналитиков сходятся во мнении, что в фонды акций лучше всего инвестировать в долгосрочной перспективе.

Многие фонды акций вкладывают капитал преимущественно в так называемые «голубые фишки» — акции компаний, лидирующих на рынке в своих отраслях, либо в приближенные к ним компании. Доходность таких ПИФов будет меньше, но и риск потери капитала, соответственно, тоже. Паевые инвестиционные фонды, вкладывающие капитал в акции вновь созданных и развивающихся компаний, могут принести очень высокую доходность, но с большой долей вероятности в таких ПИФах можно потерять свой капитал.

Иногда фонды акций сочетают в своем инвестиционном портфеле консервативные голубые фишки и агрессивные бумаги развивающихся предприятий, проводя тем самым диверсификацию рисков.

2. Фонды облигаций — это ПИФы, инвестирующие капитал, соответственно, в облигации. Эти ценные бумаги предполагают гораздо меньшую доходность, чем акции, но зато гарантируют ее. Доход в этом случае является точно прогнозируемым и фиксированным (облигация предусматривает заранее обусловленный доход). Фонды облигаций можно назвать консервативным инструментом для инвестирования.

3. Индексные фонды инвестируют капитал в акции компаний, занимающих ведущие позиции на фондовой бирже, которые включаются в расчет фондовых индексов (в России — ММВБ или РТС). Кто занимался торговлей на биржевых рынках, знает, как можно зарабатывать на фондовых индексах. В долгосрочной перспективе индексные фонды могут принести доходность, превосходящую доходность фондов акций, с относительно небольшими рисками.

4. Фонды денежного рынка — это ПИФы, большую часть инвестиционного портфеля которых занимают депозиты в банках. Небольшую долю капитала они могут при этом держать в акциях, облигациях, валюте, векселях, депозитных сертификатах. Эти паевые инвестиционные фонды являются самыми консервативными и обладают наименьшей доходностью, соответственно, и риск вложения в них минимален.

5. Фонды недвижимости инвестируют капитал в строительство объектов недвижимости. Преимущественно это паевые инвестиционные фонды закрытого типа, открывающиеся на достаточно длительный период, необходимый для того, чтобы построить планируемый объект и реализовать в нем все помещения. Доходность фондов недвижимости обычно невысока, но они традиционно продолжают оставаться привлекательным финансовым инструментом для состоятельных инвесторов.

6. Фонды прямых инвестиций открываются с целью поддержки определенного бизнеса. Другими словами, здесь собираются средства для того, чтобы запустить какое-либо производство или другую коммерческую структуру. Вкладывать средства в такой фонд довольно рискованно, в то же время, у фондов прямых инвестиций тоже есть свои приверженцы.

7. Фонды смешанных инвестиций — это ПИФы, вкладывающие капитал в разные финансовые активы — любые из вышеперечисленных. Как правило, это разные виды ценных бумаг, а также банковские вклады в определенных пропорциях. Исходя из того, какой актив преобладает в инвестиционном портфеле фонда смешанных инвестиций, можно делать вывод о его предполагаемой доходности и уровне риска. Инвестирование в такие ПИФы дает возможность инвестору даже с небольшим капиталом провести широкую диверсификацию рисков.

8. Фонды фондов. Есть и такой вариант, под которым подразумевается инвестирование в паи других ПИФов. В этом случае компания по управлению активами занимается отбором лучших паевых инвестиционных фондов на рынке и инвестирует в них капитал своего фонда.

Существуют и некоторые другие виды паевых инвестиционных фондов, которые я не буду здесь затрагивать, поскольку в странах СНГ они пока не получили широкого распространения.

Виды ПИФов по отраслевому признаку

1. Отраслевые ПИФы — фонды, инвестирующие в предприятия (ценные бумаги) какой-то определенной отрасли: определенный вид промышленности, сельского хозяйства и т.д.

2. Универсальные ПИФы — фонды, вкладывающие средства в любые предприятия, независимо от их отраслевой принадлежности.

Это все виды паевых инвестиционных фондов, о которых я хотел рассказать. Каждый вид ПИФа обладает своими преимуществами и недостатками, поэтому нельзя однозначно утверждать, что какой-то из них лучше, а какой-то хуже. Выбор ПИФа для инвестирования во многом зависит от инвестиционной стратегии и личных предпочтений каждого инвестора.

На этом все. В последующих публикациях я еще не раз вернусь к теме паевых инвестиционных фондов и других вариантов инвестирования капитала. Оставайтесь с нами и учитесь грамотно вести управление личными финансами. До новых встреч на Финансовом гении!

Рейтинг ПИФОВ по доходности — поясняем по порядку

Инвестпривет, друзья! Периодически меня спрашивают, какие ПИФы самые выгодные и в какие из них стоит вкладывать средства. Поэтому я решил составить небольшое руководство по выбору правильного фонда. Самое главное на что стоит обратить внимание – рейтинг доходности ПИФы и комиссия за его управление, которая в итоге может съесть всю прибыль.

Как считается доходность ПИФов?

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно знать, как устроены ПИФы. Каждый фонд придерживается определенной инвестиционной стратегии, и приобретает активы на свой баланс в соответствии с ней. Например, если это ПИФ акций, то он приобретает акции определенных компаний.

Чтобы рассчитать стоимость пая, нужно общую стоимость чистых активов на счете ПИФа (СЧА) разделить на количество выпущенных паев. Например, если стоимость акций на балансе фонда составляет 1 млрд рублей, а паев – 1 млн рублей, то делим 1 000 000 000 / 1 000 000 и получаем 1000 рублей.

Если к концу года стоимость акций повысится до 1,1 млрд рублей, то стоимость паев возрастет до 1100 рублей, т.е. на 10%. Если же СЧА упадет, к примеру, до 0,9 млрд, то цена пая сократится до 900 рублей.

Таким образом, доходность ПИФов напрямую зависит от стоимости активов, которые приобретает фонд. При этом получаемые купоны и дивиденды, как правило, не выплачиваются инвесторам, а используются для приобретения дополнительных активов, что дополнительно «разгоняет» цену пая.

Доходность пифов по разновидностям

Основные разновидности ПИФов и их примерная доходность таковы:

• Фонды государственных облигаций – наименее рисковые и доходные. Прибыльность обычно находится в диапазоне 6-8% годовых, т.е. чуть выше депозитов.
• Фонды еврооблигаций – результат инвестирования будет зависеть, в том числе, от курса рубля. Если наша валюта падает, то за счет хеджа инвестор получает дополнительную прибыль. Доходность обычно на уровне 8-10% годовых, но при укреплении рубля падает.
• Фонды корпоративных облигаций – чуть более рисковый вариант, чем предыдущие, включает в состав активов долг российских компаний. В зависимости от отрасли может принести прибыль до 10%, а то и 15% годовых.
• Фонды акций – самые рискованные из всех ПИФов. Доходность сильно зависит от набора конкретных акций, входящих в состав активов. Поэтому разброс большой – от 5% до 100% годовых.
• Отраслевые фонды – инвестируют в конкретные товары или сырье, например, в золото. Цена пая коррелирует с изменением стоимости базового актива.
• Смешанные ПИФы – самые сбалансированные фонды, в состав активов которых в разных пропорциях входят акции и облигации. Обычно приносят инвесторам 10-12% годовых при умеренном риске.
• Фонды фондов – служат «обертками» для паевых и биржевых фондов (ETF), которые российскому инвестору просто так не купить без доступа на зарубежные биржи.

Средняя доходность ПИФов

В целом доходность по ПИФам в России очень сильно зависит от внешнеполитических рисков. Например, когда в 2018 году ввели санкции против отдельных компаний, то многие ПИФы акций просто «просели» по доходности.

Например, ПИФ акций компаний малой и средней капитализации от ВТБ Управление активами практически весь 2018 год падал, но в итоге всё же показал положительную динамику.

ПИФ ВТБ

Когда в августе 2018 года США запретили своим резидентам держать ОФЗ, то обычно стабильно растущие ПИФы, вкладывающие в госбумаги, значительно упали. И это при том, что сами ОФЗ не изменились, более того, за счет падения стоимости их доходность увеличилась. Многие опытные инвесторы использовали этот момент для входа в такие ПИФы и ETF.

Аналогичная ситуация произошла и с корпоративными облигациями. Это хорошо видно на примере Фонда перспективных облигаций компании Сбербанк Управление активами. Видна просадка в 2018 году и значительный подъем в 2019-м.

ПИФ Сбербанка

Доходность ПИФов

Доходность ПИФов определить непросто. В интернете часто размещают рейтинги с данными, что от этого вида инвестирования можно получить 15-25 % прибыли. Но это среднеарифметическая величина. Складываются достигнутые прибыли по всем паевым фондам и делятся на их количество. Оценить тот доход, который получит конкретный держатель пая от своей инвестиционной деятельности гораздо сложнее.

Средний показатель принят скорее для того, чтобы вкладчики могли оценить, какая ориентировочная доходность может быть от их вложений. Некоторые управляющие компании могут показать 95 % прибыли, а другие заработать отрицательный показатель в -5%.

Кроме того, вложения в инвестиционные фонды чаще всего долгосрочный проект, который занимает несколько лет. И если в первый год пай показывает падение в 5 %, на второй прирост в 15 %, а на третий в 50 %, то считается общая прибыль, а не ежегодная. ПИФы с краткосрочным периодом обладают меньшей доходностью, чем те, которые рассчитаны на 3-5 лет.

Лучшие интервальные ПИФы за первый квартал 2018 года

В сравнении с открытыми, для фондов интервального типа в первом квартале текущего года отмечается менее интенсивный прирост стоимости. Это во многом обусловлено более низкой ликвидностью, и, следовательно, минимальным влиянием спекулятивных факторов на стоимость пая. Так, лидерами среди фондов акций стали:

• Альфа — продукт Капитал Акции роста — 9,23%;
• Арсагера — акции 6.4 — 5,29%;
• Инвестбаланс — 4,5%;
• Высокие технологии — 4,25%.

В свою очередь интервальные смешанные ПИФы демонстрируют следующие показатели прироста стоимости пая:

• Аз-Капитал — 7%;
• ВТБ — Фонд Смешанных инвестиций — 6,03%;
• Альфа-Капитал — 4,82%.

Самые прибыльные открытые ПИФы с начала 2018 года

Доходность фонда за период с начала текущего года характеризует общую тенденцию изменения стоимости пая на ближайший период. Это позволяет учесть влияние изменений в общей экономической структуре на сам инвестиционный продукт и прогнозировать перспективное направление для различных типов вкладов. Наиболее важен этот показатель для оценки открытых фондов.

Хороший прирост в этой категории продемонстрировали ПИФы акций, первые позиции среди которых заняли следующие инвестиционные продукты:

• Альфа-Капитал — продукт Ликвидные акции — прирост стоимости составляет 11,97%;
• Апрель Капитал — 11,55%;
• СТОИК — продукт Нефть и Газ — 11,24%;
• ВТБ — Фонд Нефтегазового сектора — 11,23%;
• ВТБ — Фонд Предприятий с госучастием — 10,22%.

Показатели индексных ПИФов находятся примерно на том же уровне:

• ДОХОДЪ — продукт Российские акции. Первый эшелон — 10,40%;
• АК БАРС Индексный — 10,10%;
• Райффайзен — продукт Индекс ММВБ голубых фишек — 9,29%;
• Ингосстрах — Индекс МосБиржи — 8,64%;
• ВТБ — Индекс ММВБ — 8,64.

Если выбирать наиболее прибыльные фонды открытого типа, то по уровню прироста лидируют смешанные ПИФы. В их числе следующие активы:

• Альфа-Капитал — продукт Стратегические инвестиции — 33,21%;
• Змей Горыныч — 16,36%;
• ОЛМА — актив Мировые Нефть и Газ — 10,70%;
• Дивидендные акции и корпоративные облигации — 9,31%;
• САН — Смешанные инвестиции — 8,51%.

Неплохой уровень доходности отмечается и для ПИФов облигаций, среди которых наивысшие показатели продемонстрировали такие фонды:

• ДОХОДЪ. Денежный рынок. Россия — 14,19%;
• КапиталЪ Облигации — 11,91%.

В свою очередь самый низкий уровень доходности характерен для денежных открытых ПИФов. Так, на первый квартал 2018 года положительные результаты отмечались для следующих проектов:

• Мобильный капитал — актив Денежный рынок — 2,72%;
• Ингосстрах — денежный рынок — 1,55%;
• Айсегментс — Деньги — 1,49%;
• Сбербанк — Денежный — 1,44%.

Стоит отметить, что несмотря на низкую доходность на начало текущего года, дочерние ПИФы Сбербанка России пользуются высоким уровнем доверия со стороны рядовых инвесторов, по мнению которых – это одно из наиболее стабильных направлений для вкладов.

Не забывайте о комиссиях

Анализируя рейтинг ПИФов по доходности за год, не забывайте о налогах и комиссиях. Налогов можно избежать: вы можете получить налоговый вычет в 3 млн рублей за каждый год владения паями, если владели ими более 3 лет.

А вот от комиссий никуда не денешься. У крупнейших управляющих компаний они таковы (кликните по названию компании, что подробнее прочитать о предлагаемых ими ПИФах):

Из таблицы видны самые затратные и самые щадящие в плане комиссионных ПИФы. Так, если фонды разных УК инвестируют примерно в одни и те же акции, то в итоге они покажут примерно одинаковую доходность. Но за счет комиссий итоговая доходность будет разной. Так что при прочих равных лучше выбрать УК с минимальными комиссиями.

Наиболее доходные закрытые ПИФы

Наиболее прибыльными на начало 2018 года можно назвать закрытые ПИФы, для которых по ряду категорий были достигнуты рекордные показатели доходности. Прежде всего это относится к рентным фондам, в ТОП которых попали следующие продукты:

• Бизнесрент — 296,71%;
• БиоТех — 47,29%;
• Земельный — 12,60%;
• Михайловский — Рентный — 10,88%.

Не менее солидными показателями характеризуются фонды недвижимости, которые хоть и являются относительно новым инструментом на отечественном рынке, но уже заслужили высокий уровень доверия инвесторов. Во многом это объясняется присутствием обязательного госрегулирования, что делает направление более стабильным. В этой категории рэнкинг представлен следующим списком:

• Аршин — 28,12%;
• Рождественский — 13,86%;
• Тополь — 6,85%;
• Город — 5,47%;
• Жилой дом — 5,37%.

Если говорить о средних показателях закрытых фондов акций, то они оказались чуть ниже и предварительный рейтинг ПИФов 2018 года в этой категории выглядит таким образом:

• Респект — Финанс — 9,70%;
• Пассаж — 9,56%;
• ТФГ — Акции — 6,49%;
• Спортинвест — 5,21%;
• Альтернативные инвестиции — 3,56%.

Самые низкие среди фондов закрытого типа, но при этом сравнительно неплохие показатели демонстрируют смешанные:

• Перспективный — 8,51%;
• НМ-Траст АПП — 8,43%;
• Конкорд Эстейт Второй — 5,75%;
• Возрождение Абхазии — 4,34%.

Подводя итоги, следует напомнить, что приведенный рейтинг ПИФов по доходности 2018 не является гарантией получения дохода и безопасности ваших инвестиций, а лишь приводит статистические данные, используемые для анализа ситуации на рынке. Для более точного прогнозирования необходимо использовать дополнительные показатели, такие как рейтинг управляющей компании по надежности, информацию об объемах средств, находящихся в управлении и другие сведения.

Что еще оценивать перед вложением

ПИФы отличаются по виду актива, в который вкладываются средства: акции, облигации, драгметаллы, отрасли экономики и другие направления. В зависимости от риска вложения в актив зависит его доходность. Для новичков в инвестировании чаще предлагают вкладывать в облигации, как наиболее надежный тип. Но и доходность этого актива в 9-11 % мало чем отличается от прибыли по банковскому депозиту. Чаще инвестирование в ПИФы облигаций используют для диверсификации, то есть одновременного вложения в несколько направлений, чтобы максимально защитить себя от вероятных потерь.

ПИФы акций для умелых игроков. Они дают большую доходность с большим риском. Процент по этим паям варьируется от 5 до 100 %. Инвестору, который не готов испытывать психологические нагрузки от резких взлетов и падений цен на акции лучше абстрагироваться от новостей. Эти ПИФы рассчитаны минимум на год, но чаще на 3-5 лет.

Смешанные или диверсифицированные паи сочетают обе стратегии, так как состоят из акций и облигаций. Но эти фонды будут расти более скромными темпами, чем ПИФы акций. Для осторожных инвесторов такой вид размещения собственного капитала наиболее приемлем.

Владельцам капитала, которые хорошо разбираются в развитии отраслей экономики можно попробовать работать с отраслевыми ПИФами.

Источник https://fingeniy.com/vidy-pifov-paevyx-investicionnyx-fondov/

Источник https://zoloto-zlato.ru/invest/reyting-pifov-po-dohodnosti.html

Источник

Источник