Виды паевых инвестиционных фондов: просто о сложном

Основные плюсы и минусы и минусы были подробно рассмотрены в материале «ПИФ: деньги должны работать!». Теперь расскажем подробнее, какие же бывают типы подобных организаций, и чего от них ожидать. Выбор будущего инструмента инвестиций может и должен быть понят и осознан.

Традиционно предприятия подразделяются на три вида, каждый из которых имеет как безусловные преимущества, так и недостатки:

• ОПИФ – открытый паевой инвестиционный фонд;
• ИПИФ – интервальный паевой инвестиционный фонд;
• ЗПИФ – закрытый паевой инвестиционный фонд.

Открытый паевой инвестиционный фонд

Открытый ПИФ – лучшее решение для недолгосрочного вложения. Подобный финансовый инструмент наиболее выгоден инвестору. Однако ждать невероятных заработков от кратковременных вложений было бы наивно.

Изредка стоимость «пая» в течение месяца радует владельца высоким доходом. Но такие явления встречаются редко и в ежедневную статистику не укладываются.

Ярким тому примером является один из популярнейших ПИФ – «Альфа – Капитал Бренды» под управлением известной почти каждому УК «Альфа Капитал», показавший за февраль месяц 2019 г. итоговую доходность всего в 0,73%, при этом потеряв в стоимости чистых активов более 5%.

Правда, на диаграмме видно, что в пиковый момент доходность пайщика могла составить более 4%, но это «событие» надо было уловить, а учитывая тот факт, что протяженность пика была не более недели – подобный заработок, скорее, напоминает игру в лото.

Однако, главным плюсом такого типа является не столько доходность, сколько возможность покупки и продажи «пая» в любой момент вне зависимости от его цены, состояния рынка, лунной фазы и популяции брокеров на Токийской бирже. Что, безусловно, сказывается и на сформированном кейсе, большая часть которого состоит из высоколиквидных активов, «готовых» к быстрой продаже по адекватной стоимости.

Возможность быстрого «сброса» активов определяет и инвестиционную стратегию. ПИФы открытого типа делятся на следующие группы фондов:

• Акций;
• Облигаций;
• Смешанного типа;
• Индексные;
• Денежного рынка.

Интервальный паевой инвестиционный фонд

Паевой фонд интервального типа – это прибыль, вписанная в конкретные временные рамки – интервалы. Особым отличием типа является возможность приобретения или продажи пая в конкретно определенные промежутки времени. Что является неким компромиссом между управляющей компанией, уверенной в невозможности оттока средств ранее запланированных финансовых мероприятий, и инвестором, желающим получить несколько более высокую доходность, чем в фонде открытого типа.

Любой человек, даже бесконечно далекий от бизнеса, прекрасно понимает простую истину: каждый продукт имеет свою цену в каждом конкретном временном промежутке. Ну, если уж совсем просто, то вложившись летом в китайские петарды, стоит понимать, что прибыль они принесут лишь в предновогодний сезон. Это, конечно, не говорит о том, что петарды нельзя продать и раньше. Только вот кому они нужны в сентябре месяце, кроме неплатежеспособных школьников?

Инвестиционная стратегия предприятия интервального типа как раз и зависит от определенных условий, будь то сезонность, срок длительности проекта, ожидание мировой революции или еще масса невероятных прогнозов, выданных аналитиками. Что и является теми самыми рамками, установленными для инвестора.

Зачастую покупка или продажа пая в таких организациях происходит ежеквартально, что дает возможность тем самым аналитикам прогнозировать, как именно вложить деньги инвестора, и уверенность управляющей компании в том, что инвестор ПИФов неожиданно не «вытащит» средства из оборота.

Для инвестиционной стратегии паевых интервальных фондов характерны те же типы, что и для открытых, а также возможность размещения инвестиций в товарный рынок и хедж-фонды.

Закрытый паевой инвестиционный фонд

ЗПИФ – это максимально стабильная доходность при наиболее растянутых временных рамках. Классическим примером инвестиций для подобного типа может быть некий проект, достигающий ценового пика на конечном этапе – строительство торгового центра, кредитные портфели, озеленение луны или конечное освоение Марса Илоном Маском.

Такие предприятия характеризуются покупкой «пая» на стадии формирования проекта и его погашением вследствие реализации. Количество «паев» строго фиксировано, а дополнительная эмиссия должна быть «согласована» с инвесторами. И если докупить «пай» в процессе теоретически возможно, то его «продажа» может состояться только после того, как некий торговый центр откроет свои двери для посетителей, а очередная модель Tesla будет наконец-таки собрана на красной планете.

Однако, это не говорит о том, что вложение в такой пай не приносит прибыли в процессе реализации проекта. Инвесторы паевого фонда могут регулярно получать доход от доверительного управления, но только в том случае, если это прописано в ПДУ (правилах доверительного управления).

Помимо этого, для ЗПИФ характерна прозрачность работы исключительно для своих пайщиков, и информацию о своей деятельности они распространяют с большой неохотой. Тем не менее о каких-то «подводных камнях» это не говорит, а вот результаты вполне впечатляют.

Несмотря на то, что объектами инвестиций ЗПИФ становятся низколиквидные активы, доходность они на дистанции показывают просто отличную. Да и риски существенно минимизированы. А если учесть и льготное налогообложение, которое становится возможным вследствие растянутых сроков, то как способ сохранения и приумножения сбережений – ЗПИФ становится очень выгодным вариантом.

Помимо всех вышеперечисленных инвестиционных категорий, фонды закрытого типа могут размещать средства в:

• Недвижимости;
• Ренте;
• Ипотеке;
• Художественных ценностях;
• Кредитах;
• Венчурных фондах;
• Фондах прямых инвестиций.

Все, что вы хотели знать о паевых инвестиционных фондах, но стеснялись спросить

Подводя итоги материала, хотелось бы обратить внимание на нескольких узловых моментах, часто интересующих будущих пайщиков, делающих свои первые шаги на ниве инвестиций:

ПИФ (Паевой инвестиционный фонд)

Фонд, состоящий из долей вкладчиков вложивших в него деньги с целью получения прибыли, и находящийся под профессиональным управлением специализированной управляющей компании, называют паевым инвестиционным фондом или просто ПИФом.

Каждый инвестор, вложивший в ПИФ свою долю (пай) ожидает от управляющей компании грамотного управления имуществом фонда, в результате которого стоимость его (инвестора) пая возрастет. И тогда можно будет получить прибыль, продав свой пай по более выгодной цене.

В зависимости от направленности ПИФа управляющая компания может вкладывать его деньги в акции, облигации, недвижимость и т.п. Наиболее рискованными считаются ПИФы специализирующиеся на торговле акциями.

Классификация паевых инвестиционных фондов

В зависимости от того, когда пайщик может погасить свой пай, все фонды подразделяются на три основных типа:

1. Открытый ПИФ;
2. Интервальный ПИФ;
3. Закрытый ПИФ (или ЗПИФ).

Классификация паевых инвестиционных фондов

Паи открытого ПИФа можно покупать и продавать в любой рабочий день и, соответственно, суммарный объём управляемого им капитала непостоянен. Размер управляемых открытым фондом средств может как уменьшаться, так и увеличиваться. Уменьшается он в том случае, когда число желающих продать паи превышает число желающих их купить, и наоборот, увеличивается тогда, когда покупателей паёв становится больше чем продавцов.

Такого рода непостоянство размера капитала фонда, диктует свои условия в плане выбора финансовых инструментов для инвестирования. В частности, требуется, чтобы большая часть капитала была размещена в высоколиквидных активах. Это необходимо для того, чтобы можно было в любой момент их реализовать для получения средств на выплаты пайщикам и для оперативного перераспределения (диверсификации) оставшегося портфеля активов.

Паи интервального ПИФа могут быть погашены только в конкретные, заранее определённые интервалы времени (например, раз в год или раз в квартал). Периодичность этих сроков, а также размер временного интервала, в течение которого можно обналичивать паи, определяются правилами каждого конкретного интервального фонда.

В силу того, что размер фонда остаётся неизменным в течение определённых интервалов времени, его средства могут вкладываться, наряду с ликвидными, и в относительно неликвидные (но потенциально более выгодные) активы. И чем больше промежуток времени между очередными интервалами погашения паёв, тем более неликвидные активы фонд может себе позволить.

Паи закрытого паевого фонда реализуются пайщикам только при формировании оного (или иногда, в случае дополнительного выпуска паёв), а погашаются они только в момент завершения срока деятельности фонда. Таким образом, число паёв фонда этого типа — строго фиксировано. В ходе его работы, конечно могут возникнуть ситуации требующие увеличения или, наоборот, погашения части паёв, но все эти моменты требуют обязательного согласия общего собрания пайщиков.

Фиксированный размер инвестиционного капитала занятого у пайщиков на заранее определённый и, как правило, относительно длительный срок, позволяет управляющей компании реализовывать потенциально высокодоходные операции с такими неликвидными активами как недвижимость, ипотечные закладные и т.п. А кроме этого, подобного рода фонды могут заниматься венчурным инвестированием, которое, при грамотном подходе, может приносить значительную прибыль (но только в долгосрочном периоде).

Основные достоинства ПИФов

В большинстве паевых фондов относительно небольшой порог для входа. Т.е. практически каждый желающий может стать пайщиком фонда и получать свой доход в виде роста пусть и небольшого, но своего пая.

Даже самый маленький пай будет максимально диверсифицирован. Это означает, что теоретически ваш пай будет состоять из малых долей каждого из финансовых инструментов, в которые управляющая компания вкладывает средства ПИФа. Это заметно снижает риски.

В Российской Федерации деятельность ПИФов строго контролируется государством, плюс к этому управляющая компания не имеет доступа непосредственно к средствам пайщиков. Эти средства хранятся в специальном депозитарии, а управляющая компания может лишь управлять ими (покупая или продавая те или иные активы) но не может их получить физически.

Тот факт, что деньги пайщиков находятся под профессиональным управлением, тоже является немаловажным для многих людей, не имеющих специальных навыков в обращении с ценными бумагами.

Все то время пока деньги пайщика находятся в ПИФе и вращаются, участвуя в покупках и продажах различных финансовых инструментов (на усмотрение управляющей компании) он не должен платить никаких налогов. Налог уплачивается только при продаже пая. Для сравнения, если бы пайщик сам покупал и продавал, к примеру, те же акции, то он обязан был бы уплачивать налог с каждой прибыльной продажи акций.

Основные недостатки ПИФов

Пайщики платят процент управляющей компании в любом случае и при получении прибыли и при получении убытка.

Жесткий контроль со стороны государства помимо очевидных плюсов несет и ряд отрицательных моментов. Например, ПИФ ограничен в выборе финансовых инструментов для инвестирования средств. Или в случае глобального падения цен на фондовом рынке, ПИФ не может превратить все имеющиеся акции в деньги (уменьшив тем самым потенциальные убытки), т.к. существует регламент, отражающий количественное распределение средств ПИФа (структура его активов).

Ну и кроме всего прочего инвесторы планирующие приобретение пая в одном из ПИФов должны отдавать себе отчет в том, что, несмотря на профессиональное управление и хорошую диверсификацию никто не застрахует их от возможных убытков. Инвестирование в ПИФ это более рискованное предприятие по сравнению с инвестированием, например в высокорейтинговые облигации или в банковский депозит.

Источник https://allkredits.com/dengi/biznes/paevye-investicionnye-fondy-pify/vidy-paevyh-investicionnyh-fondov-prosto-o-slozhnom/

Источник https://www.azbukatreydera.ru/pif-paevoj-investicionnyj-fond.html

Источник

Источник