Венчурные инвестиции — что это такое и каков механизм венчурного финансирования + список ТОП-5 лучших венчурных фондов в России

Здравствуйте, дорогие читатели финансового журнала «RichPro.ru»! Сегодня предметом нашего разговора будут венчурные инвестиции, используемые для финансирования новых или растущих компаний, а также поговорим о венчурных фондах и инвесторах — профессиональных участниках венчурного бизнеса.

В данном материале мы рассмотрим:

• Понятие венчурных инвестиций и сферы их применения;
• Что такое венчурные фонды и как они работают;
• Основные этапы процесса венчурного инвестирования (информация для инвесторов);
• Особенности привлечения венчурного капитала (информация для стартаперов и начинающих предпринимателей);
• список лучших венчурных фондов в России.

Данная статья будет полезна:

• предпринимателям-инвесторам, которые готовы и не бояться рискнуть, вложив деньги в новые идеи и проекты;
• «новичкам» в сфере ведения бизнеса, которые не знают с чего лучше начать и какую нишу выбрать;
• лицам, не знакомым пока с предпринимательской деятельностью, но имеющим инновационную идею и нехватку средств на ее реализацию.

1. Что такое венчурные инвестиции — определение + обзор перспективных секторов экономики для венчурных инвесторов ?

Термин «венчур» заимствован из английского языка, обозначающий «риск» или «рискованное начало». Венчурное вложение денег не приносит мгновенную прибыль своему инвестору. Такие инвестиции являются долгосрочными и высокорискованными .

Венчурные инвестиции — это рискованные вложения в перспективные инновационные компании (стартапы) с целью получения значительного (выше среднерыночного) дохода.

Риск заключается в том, что деньги вкладываются в абсолютно новые идеи, технологии или продукт. Принесет это убыток или прибыль инвестору покажет только время. В случае убыточности нового предприятия инвестор просто теряет свои вложенные средства. Но в случае удачи инвестор получает сверхприбыль , то есть гораздо больше вложенного.

На первоначальной стадии инвестор осуществляет свои капиталовложения в новое дело, а когда предприятие выходит на достаточно высокий уровень прибыльности и развития, он имеет возможность продать свою часть (долю) в компании по более высокой цене. То есть рост стоимости доли (акции) компании, принадлежащая инвестору, и есть его основной источник получения прибыли.

Доход венчурного инвестора = стоимость реализации доли (акций) – сумма вложенных денег

P.S. Венчурное инвестирование – это не всегда вложения в уставной капитал компании, в редких случаях такое финансирование может быть в виде кредита.

Венчурными инвесторами могут быть как отдельные частные лица, так и крупные организации и корпорации, а также синдикаты и фонды, не зависимо от сферы их деятельности.

5 наиболее привлекательных секторов экономики для венчурных инвестиций

Наиболее привлекательной сферой экономики для привлечения венчурных инвестиций являются информационные технологии, интернет, программное обеспечение, мобильная связь и телекоммуникации. В этом секторе предприниматели готовы вкладывать крупные деньги в новые разработки и инновации.

Здравоохранение, фармацевтика, биотехнологии имеют больший интерес на западе, чем в России. Но в последнее время наметилась тенденция к увеличению инвестиций в этот сектор.

Промышленность и строительство не так быстро и динамично развиваются как предыдущие два сектора. Такие сферы экономики считаются инертными и консервативными, но в то же время обладающими возможностью принести большую прибыль для рискованных людей.

Кстати, на нашем сайте есть отдельная статья, в которой подробно рассказывается про инвестиции в бизнес и стартапы, а также приведены лучшие стартап-направления в России, куда можно вложить деньги.

2. Венчурный фонд — что это такое и как он работает + сравнительная таблица венчурного финансирования и банковского кредита ?

Дадим определение понятию «венчурный фонд».

Венчурный фонд — это организация, которая занимается инвестированием средств в новые, инновационные и молодые проекты.

Деятельность венчурных фондов сопряжена с высокими рисками, но также и с большой потенциальной прибылью.

Венчурные фонды могут быть:

• специализированными, которые вкладывают деньги только в определенным сектор экономики или регион
• универсальными, работающие с разными сферами.

Как правило, венчурные организации, инвестируют денежные средства в несколько проектов для того, чтобы дифференцировать риски.

По статистике 70% объектов финансирования являются убыточными , но остальные 30% приносят значительную прибыль , перекрывающую все риски.

В кого инвестируют капитал венчурные фонды:

• в проекты или бизнес идеи, которые нуждаются в дополнительном исследовании или создании примерочных образцов продукции перед тем как выйти на рынок потребителей (seed);
• в новые компании, которые недавно работают на рынке, нуждающиеся в научно-исследовательских работах для продвижения своих товаров на рынок (startup);
• в предприятия, которые уже имеют свой готовый продукт для коммерческой реализации (earlystage);
• в компании, которые уже давно на рынке услуг, но нуждающиеся в дополнительных средствах для увеличения оборотных и основных средств, увеличения объемов выпуска и исследований (expansion).

Венчурные фонды создаются, как правило, опытными предпринимателями – финансистами, которые работают по такой схеме:

1. Поиск инноваций, идей, новых компаний с потенциальной высокой прибыльностью.
2. Анализ выбранных компаний на предмет рентабельности, развития, экономической целесообразности и возможных рисков.
3. Разработка путей развития компании и потенциальных и новых рынков сбыта.
4. Выпуск акций предприятия (контрольным пакетом акций, как правило, обладает руководитель, а фонд лишь незначительной их частью).
5. Развитие компании, что в свою очередь приводит к росту стоимости акций и активов.
6. Получение дохода инвесторами от дивидендов или от продажи своих акций, уже увеличенных в цене.

Последний этап является заключительным , так как именно на нем определяется, принесут ли денежные вложения доход, на который изначально рассчитывал инвестор.

Почему новые компании с новыми идеями выбирают именно венчурный фонд , а не банковский кредит. Преимуществ этого достаточно много.

Например, получить значительный кредит в банке за новую идею, даже с прибыльным и далеко идущим бизнес-планом, практически невозможно . А вот обратившись в венчурный фонд, можно не только привлечь инвестиции на развитие проекта, но и воспользоваться программами обучения, наставничеством более опытных предпринимателей, льготным кредитованием.

Сравнительная характеристика венчурных фондов и банковских кредитов показана в таблице ниже:

Венчурный фонд

Банковский кредит

Обеспечение возвратности

Залог

Доля в компании

Имущество или поручители

Условия по выплатам

Транши по достижению определенного уровня прибыли или от продажи акций

Фиксированный ежемесячный неизменный платеж с процентами

Участие в развитии компании

Есть, так как инвестор в этом заинтересован лично

Нет, так как банковские учреждения заинтересованы лишь в возврате их средств

Возможность получения денег стартаперам

Сроки возврата денежных средств

Нет четких сроков, все зависит от сложности и внедрения идеи компании в жизнь

Заранее оговорены в договоре, и несоблюдение их ведет к начислению пени и штрафов

Таким образом, подытоживая можно сказать, что привлечение венчурных инвестиций принесет компании не только денежные средства, но и поддержку на разных этапах развития и продвижения товара или услуги.

3. Венчурный бизнес: понятие и особенности венчурной деятельности + успешные примеры ?

Итак, что такое венчурный бизнес?

Венчурный бизнес (от англ. Venture business — рискованное дело) — это рискованный и долгосрочный бизнес в сфере инвестирования инновационных (sturtup) проектов.

Как правило, венчурная организация (фонд) это коллектив инвесторов, которые сообща и имея достаточный опыт, работают над достижением максимальной прибыли.

Особенности венчурного бизнеса:

1. Окупаемость вложенных денежных средств составляет от 3 -х до 10 -ти лет (до 5-ти лет может длиться научно-исследовательская работа и выпуск товаров, а после происходит их продвижение на рынке, приносящее прибыль).
2. Венчурные инвесторы изначально готовятся к выводу вложенных денежных средств, при достижении компании высокого уровня развития.
3. Часто объектами инвестирования становятся не компании и проекты, а люди , которые продвигают идеи и уже имевшие успешный опыт в прошлом.
4. Инвестор лично заинтересован в благополучном развитии проекта или компании, поэтому поддерживает руководство компании как может в виде консультаций, рекомендаций, исследования и поддержки.
5. В данном виде бизнеса риски очень высоки , потому что спрогнозировать с точностью развитие компании невозможно, так как пока аналогов таких нет, но и прибыль в итоге максимальная по сравнения с иными видами инвестирования.

Пример грамотного ведения бизнеса венчурными фондами:

Как видим, прибыль значительно превышает сумму вложенных средств, что и является главной целью работы венчурных фондов.

4. Стадии венчурного финансирования ?

Венчурное финансирование — это высокорискованное вложение денежных средств с целью получения прибыли в перспективные инновационные бизнес-проекты на ранних стадиях их развития. Оно имеет несколько этапов разной продолжительности.

Конечной целью венчурного инвестирования является достижение компанией стадии ликвидности, то есть той стадии, на которой компания способна размещать свои акции и ценные бумаги на фондовых рынках и получать доход.

Длительность всех стадий зависит от типа и специфики разработок.

5. 6 основных этапов венчурного инвестирования ?

Принесет ли дело прибыль и успех инвестору зависит от многих факторов, а главное от Ваших действий. Действия должны быть четко систематизированы по этапам и точно выполнены только в представленной ниже последовательности.

Этап 1. Сбор первоначального капитала

Это начальный этап, ведь когда человек приступает к внедрению проекта, нужно иметь хотя бы необходимый первоначальный капитал на первое время. Инвестор может финансировать как частично, так и полностью разработку и внедрение проекта или идеи.

Этап 2. Определения вектора развития инвестиций

На этом этапе важно изучить ситуацию на фондовом рынке. О том что такое фондовый рынок и как он работает, мы уже писали в прошлом выпуске.

Возможно, Вы найдете для своего проекта или компании свободный сектор экономики или выясните, что обладаете инновационным товаром, который на рынке еще не представлен и будет точно первым.

Этап 3. Поиск перспективного бизнеса и составление плана его развития

Проект для будущего развития подобран, теперь важно остановиться и подумать, проанализировать все риски, связанные с деятельностью предприятия. И только потом приступать к разработке плана по развитию и воплощению его в жизнь для получения максимальной выгоды. Для этого возможно потребуется преобразование компании из частной в акционерную.

В одной из статей нашего журнала можно почитать о том, как составить бизнес план или скачать уже готовые примеры бизнес-планов.

Этап 4. Подписание договора

Финансовую составляющую Вы обсудили, теперь важно заняться юридическими вопросами. В этом вопросе стоит отдать предпочтение не финансистам, а квалифицированным в этом вопросе юристам во избежание разногласий в дальнейшем.

Этап 5. Контроль деятельности предприятия

Венчурные инвесторы персонально заинтересованы в благополучном исходе развития компании. Они не только вкладывают деньги, но и непосредственно ведут контроль за деятельностью предприятия.

Они принимают активное участие в процессе разработки концепции, планировании, определении новых направлений в деятельности. Также венчурные инвесторы, как квалифицированные специалисты в этой области, дают консультации по тем или иным вопросам и полезные советы.

Этап 6. Продажа акций компании

Когда компания достигает значительного финансового положения, приносит достаточную прибыль, инвесторы начинают задумываться о продаже своих акций. Покупают такие акции другие вкладчики, которые отдают предпочтение работе, не связанной с большими рисками.

6. Как привлечь венчурный капитал стартаперу ?

Что такое венчурный капитал? Дадим определение этому понятию:

Венчурный капитал – это деньги инвесторов, которые финансируют стартап-проекты (молодые перспективные компании).

Обычная организация (фонд) венчурного капитала получает более 1 000 запросов в год на финансирование стартап-проектов, из которых 90 % сразу же отсеивается. Причинами отклонений могут быть несоответствие географической, технической или рыночной политики венчурной компании, а также неграмотно составленные бизнес-планы, запросы и документы.

Большинство компаний венчурного капитала работают с теми проектами или идеями, которые требуют вложений на сумму от 250 000 $ до 1 500 000 $

Оставшиеся 10% подвергаются тщательному и дорогостоящему исследованию по разным параметрам. Для этого компании нанимают консультантов для оценки продукта или идеи, особенно если он новый и инновационный.

Такая проверка делает акценты на следующие показатели:

Если компания венчурного капитала проводит такие исследования, тратя значительные суммы, это означает, что она заинтересована в идее или продукте. На этом этапе также отсеиваются компании, и остаются только несколько , с которыми и готов работать инвестор и рискнуть своими собственными денежными средствами.

Процесс привлечения венчурного капитала стартаперу можно свести к 4-м основным и очень важным этапам для получения гарантированного финансирования.

Наиболее важным фактором для потенциального инвестора является наличие квалифицированных кадров компании, которые компетентны в данной области деятельности продукции. Обязанности каждого должны быть четко изложены. И как гарантия заинтересованности руководителей фирмы в получении максимальной прибыли, они должны быть совладельцами компании.

Что касается рынка сбыта или ниши, которую Ваш инновационный продукт готов занять, то здесь связь прямая: чем больше рынок Вы намереваетесь завоевать, тем выше шансы получить финансирование. Это подмечает инвестор и усиливает Ваши конкурентные преимущества перед остальными.

Важно также объективно оценить и описать всевозможные предстоящие тяжбы, трудности с получением лицензии, особенно на новый товар. То есть как можно тщательнее подойти к анализу затрат будущих периодов связанных с деятельностью компании.

Доля Венчурного капитала в компании, может колебаться от 10 % до 80 %, если в компании возникают непреодолимые финансовые трудности. Как правило , часть акций инвестора не превышает 30%, так как у владельца должен быть стимул и личный интерес в развитии своей компании.

7. Где искать венчурных инвесторов для новых проектов и идей — 3 лучших варианта ?

Новичку важно не просто найти единомышленников, которые верят в его продукт или идею, а главное тех людей, способных вложить свои денежные средства в ее разработку и продвижение на рынке.

Мало кто из начинающих имеет достаточные средства для создания компании самому, поэтому возникает извечный вопрос, где искать инвесторов. Здесь есть несколько вариантов:

Вариант 1. Знакомые

Вероятнее всего у начинающего предпринимателя нет знакомых миллионеров, поэтому поиск ведется среди ближайшего круга окружения. Чем больше Вы об этом говорите, тем высока вероятность того, что это услышит потенциальный инвестор, готовый поверить и вложить в Вашу идею.

Пример! Обыкновенный продавец автотранспортных средств Ян Макглинн вложил 5 400 евро в бизнес своей подруги Аниты Роддик, открывавшую магазин природной косметики Body Shop, получив взамен акции компании. Впоследствии компания разрослась до 2 000 магазинов, и ее купил гигант в сфере косметики L’Oreal. Чистый доход Яна Макглинна составил около 180 млн. евро

Вариант 2. Биржи проектов или форумы

В разных уголках мира и в различных странах проводятся форумы, на которые съезжаются многие потенциальные инвесторы с одной целью, ищущие новые бизнес идеи для вложения собственных денежных средств.

Также можно воспользоваться интернетом и порталами инвестиционных проектов. На них размещено много полезной информации, есть возможность поместить свой проект или идею и самому найти спонсора или ждать пока он выйдет на Вас. Наиболее популярными порталами являются startup.ua и inproex.ru.

Вариант 3. Краудфандинг

Одним из вариантов коллективных инвестиций является краудфандинг, работающий в режиме онлайн. Это такой сервис, специализирующий на размещении идей и продвижения своих проектов.

Количество участников сведено к минимуму:

1. Автор идеи;
2. Куратор;
3. Спонсор.

Кураторами могут быть различные организации, которые имеют интерес и готовы поддержать проект. Под поддержкой стоит понимать финансирование рекламы для продвижения продукта, предоставление оборудования и технических средств.

Краудфандинговые платформы включают в себя всю информацию о продукте:

• необходимую сумму;
• описание идеи в форме фото и видео, то есть презентация;
• сроки достижения прибыльности;
• наличие вознаграждений;
• информация об авторе и его банковские реквизиты.

В зависимости от сервиса платформа сотрудничает с разными платежными системами.

Большинство ресурсов являются социальными и в них можно зайти с помощью интернета и действующего аккаунта.

Пользователь имеет право прослеживать активность остальных участников, получать сведения о проектах, созданных или профинансированных ним. Также есть возможность пообщаться с автором проекта или идеи, которая понравилась.

Кстати, на нашем сайте есть отдельная статья, в которой подробно рассказывается, как найти инвестора для открытия малого бизнеса с нуля.

8. Известные венчурные фонды в России — список + обзор ТОП-5 компаний

Родиной такого рискового вида финансирование считается Америка, но в России такой вид, можно сказать, присутствовал всегда . Примером этому может служить разные разработки в сфере военно-промышленного комплекса страны. Изначально, только благодаря венчурным инвестициям эта сфера России достигла таких высот. Хотя инвестором в данном случае выступало государство, а не частные лица и компании.

Касательно остальных областей экономики, то изначально даже в наиболее перспективные проекты на территории России вкладывали денежные средства только иностранные инвесторы. Но на сегодняшний день сформировались и успешно функционируют полностью отечественные венчурные фонды.

В Российской федерации насчитывается порядка 20-ти венчурных фондов. Мы приведем список 5 лучших венчурных фондов в России:

1. Runa Capital (8.5 баллов);
2. ABRT (6.5. баллов);
3. РВК (5 баллов);
4. Russian Ventures (4.5 баллов);
5. Softline Venture Partners (4 баллов).

Данные венчурные капиталисты подверглись оцениванию по следующим критериям и получили соответствующие балы:

• численность стартапов, профинансированных фондом;
• размер денежных средств, вложенных или планируемых вложить;
• средняя часть в инвестируемых проектах;
• скорость роста акций.

Теперь рассмотрим эти отечественные венчурные фонды подробнее (сделаем краткий обзор на них).

Венчурный фонд №1. Runa Capital

Основатель фонда российский предприниматель, охотно и грамотно вкладывающий деньги в стартапы на территории Российской федерации – Сергей Белоусов. В основе успеха данного фонда лежат знания, опытность и маркетинг.

Стартапы Белоусова имеют победу в конкурсе от The Next Web.

В целом, благодаря грамотной политике и поддержке, детища этого фонда являются успешными (Rolsen, Parallels, Nginx, Jelastic, LinguaLeo).

Доля, которую фонд получает за финансирование, составляет от 20% до 40%, и инвестиции достигают 10 млн. дол.

Венчурный фонд №2. ABRT

Фонд создан в 2006 году Андреем Бароновым, Ратмиром Тимашевым и Николаем Митюшиным. Основная сфера их заинтересованности заключается в инновационных разработках в сфере программного обеспечения.

Свойствами этого фонда является его готовность инвестировать не только в стартап в процессе разработки, но и также в стадии роста и расширения.

В процессе разработки инвестируют до 4 млн. дол, забирая 20—35% акций фирмы, а в процессе роста и расширения – до 15 млн. дол в обмен на 15—30% акций.

Успешные проекты фонда — Acronis, KupiVIP, Oktogo.ru.

Венчурный фонд №3. РВК (Фонд посевных инвестиций)

Этот фонд является государственным в сфере инновационных научных открытий. Особенностью этого фонда является не слишком навязчивая политика в области управления компании, но для получения финансирования в этом фонде придется тщательно подготовить документацию, ведь он работает совместно с венчурным партнером.

Доля, которую фонд получает за финансирование, составляет 25%.

Известные проекты — Wobot, «Керамические трансформаторы», «Мембранные технологии».

Венчурный фонд №4. Russian Ventures

Фонд обоснован в 2008 году Евгением Гордеевым. Изначально этот фонд создавался в виде клубного. Основатель фонда профессионал в сфере информационных технологий и прекрасно разбирается в особенностях российского потребителя данного рынка. Стартапы, которые этот фонд подбирает для себя, адаптированы по концепции и климату к российскому рынку.

С 2011 года идет развитие нового вектора – инвестиции в проекты на стадии разработки прототипов. Выкупаемая доля составляет до 20% и сумма вложенных средств от 35 тыс. дол. до 500 тыс. дол.

Принцип работы этого фонда и его основателя – податливость и быстрота в принятии решения (до 30 минут).

Известные и успешные проекты — Pluso.ru, Okeo, Ogorod.

Венчурный фонд №5. Softline Venture Partners

Основан этот фонд в 2008 году. Его капитал составляет 20 млн. дол. И насчитывает 13 проектов. Его специализация – стартапы, рассчитанные на отечественный рынок, на начальном этапе развития, до уровня расширения.

В 2015 году фонд подписал свою самую большую по сумме сделку на 7 млн. рублей инвестиций в офлайн-сеть Business Family.

Успешные проекты — «Мираполис», ActiveCloud, Daripodarki, Magazinga, Client24.

9. Часто задаваемые вопросы (FAQ) по теме публикации ?

Разберем некоторые часто встречающиеся вопросы.

Вопрос 1. Кто такие бизнес-ангелы и в чем заключается их отличие от венчурных инвесторов?

Бизнес ангелы – это предприниматели-одиночки, которые вкладывают свои капиталы в начинающиеся проекты.

Первые «ангелы» появились в начале 20 века. Это были любителя театра, которые инвестировали свои деньги в новые постановки и получили доход только в случае успеха спектакля.

Сейчас бизнес-ангелами считаются предприниматели, которые обладают опытом, основанном на успешном развитии собственного дела. Статистика показывает, что это чаще всего мужчины (99%), имеющие высшее образование или степень доктора и солидный опыт в управлении. А каждый пятый из них – миллионер. (В одной из статей нашего журнала читайте о том, как стать миллионером с полного нуля — советы миллиардеров помогут вам достичь поставленной цели).

Приоритетные интересы бизнес-ангелов это информационные и высокие технологии, и интеллект. Свою прибыль они получают при продаже уже увеличенных в цене акций компании.

Принцип работы бизнес-ангелов и венчурных фондов практически одинаковый, так они оба нацелены на конечный результат, но есть и отличия.

Сравнительная характеристика бизнес-ангелов и венчурных инвесторов:

Как видим отличия незначительные . Еще одним свойством бизнес-ангелов является то, что привлечь их к сотрудничеству легче и проще, чем венчурные организации.

Проекты бизнес-ангелов, достигших значительных успехов: Intel, Yahoo, Amazon, Googlе.

Вопрос 2. Кого готовы финансировать венчурные фонды?

С течением времени менялись и сферы интересов венчурных фондов. Если раньше, до середины 20 века наиболее привлекательными секторами с наиболее высокой доходностью были коммерция (нефть, оружие, лекарственные препараты), содержание игорных заведений и т.д. Сейчас интерес для венчурных организаций представляют высокотехнологический сектор, телекоммуникации и здравоохранение.

Венчурные фонды могут иметь как узкую специализацию, так и быть всеохватывающими в зависимости от объемов капиталовложений и стратегии. Они не привязаны к определенному региону.

Также финансирование такими организациями происходит не только на этапе формирования и запуска идеи, а также на стадии расширения и роста.

Венчурные инвесторы не являются пассивными в сфере управления компании, ведь они лично заинтересованы в успешном развитии. Поэтому используют весь свой имеющийся опыт и знания они консультируют компании на всех этапах развития.

Вопрос 3. Как начать инвестировать в венчурный бизнес?

Венчурный бизнес – это очень рискованный вид деятельности, но при этом высокоприбыльный. Есть специальные профессиональные сообщества, обучающие ведению этого бизнеса. Основной уклон делается на поиск, выбор, оценку и специфику финансирования выбранного проекта.

Перед тем как вложить деньги в венчурный бизнес, важно определиться с основными ключевыми моментами, такими как:

• Изучение литературы о венчурном бизнесе, которая поможет разобраться в основных аспектах деятельности;
• Объем капитала, который Вы готовы вложить (здесь опытные венчурные инвесторы посоветуют диверсифицировать риски и сосредоточиться не на одном проекте, а на нескольких);
• Сфера вложения (важно выбрать именно ту, в который Вы имеет практический опыт и знания, так легче будет контролировать и анализировать деятельность, так как сектор Вам знаком).

Если нет нужного количества денег и отсутствует опыт, можно обратиться в профессиональный венчурный фонд или к бизнес-ангелам, которые сделают всю работу за Вас.

10. Заключение + видео на тему венчурного финансирования ?

Венчурный бизнес, вне всякого сомнения, даже не смотря на высокие риски при финансировании проектов, достаточно популярный и привлекательный бизнес в мире, так как только он может принести сверхприбыль инвестору. Также это некая «спасательная палочка» для новых идей и инноваций. Важно разбираться в его основах и нюансах, для этого мы и написали данную статью.

Советуем посмотреть видеоролик о рынке венчурного финансирования в России и венчурных фондах, инвестирующих в развитие и расширение бизнеса:

Наша команда проекта «RichPro.ru» надеется, что данный материал поможет сделать правильный выбор и потенциальному инвестору, и начинающему стартаперу. Успехов Вам во всех начинаниях!

Если у вас остались замечания или возникли вопросы по теме, то задавайте их в комментариях ниже. До новых встреч на странница нашего онлайн журнала!

Автор статьи: Галина Яковлева —
Специалист по финансам — 2 высших образования по направлениям «Финансы и кредит» и «Экономика и бухгалтерский учет».

Более 15 лет преподавательского опыта по банковскому направлению. Консультант пользователей сервиса Ричпро по финансовым вопросам. Познакомиться с нами можно по ссылке — «Команда сайта».

Никогда раньше не слышал о венчурных инвестициях. Ознакомившись со статьёй понял, что тема довольно интересная, хоть и рискованная. К выбору партнера нужно отнестись максимально внимательно, и тогда, при небольшом финансовом вложении, у вас получится неплохо обогатиться.

Очень было интересно узнать о венчурных инвестициях из этой статьи. И самое главное, что в этом списки только топовые инвестиции куда можно с минимальным риском вложить деньги. Таким путем можно немного заработать. Но все же дам совет по началу присмотритесь к проекту, а потом инвестируйте денежные средства!

Венчурный фонд: что это такое и как работает

Современная экономика – сложная структура, в которой отдельное место принадлежит инвестициям. Последние в свою очередь при самой простой классификации можно разделить на рисковые и относительно безрисковые. Рисковые вложения еще называются венчурными инвестициями, и здесь отдельную важную роль играют венчурные фонды.

В этой статье подробно разобрано, что такое венчурный фонд, как он работает, в чем его отличие от венчурной компании и какие фонды вошли в ТОП-10 по размеру инвестиций в 2021 году.

Что такое венчурный фонд

Венчурный фонд — это разновидность инвестиционного фонда, деньги которого вкладываются в стартапы, ценные бумаги или прямые инвестиции с высоким уровнем риска с целью получить чрезвычайно высокую прибыль. По статистике около 70-80% венчурных инвестиций «прогорают» и только 30-20% окупают все вложенные средства, в том числе и те, которые не принесли результата.

Регистрируя свой фонд как венчурный, компания автоматически получает права вести более рискованную инвестдеятельность (отсутствует обязанность диверсификации рисков), покупать корпоративные права, выдавать кредиты компаниям.

Венчурный фонд может получать финансирование из разных источников:

• Государственных корпораций и компаний;
• Физических лиц;
• Банковских учреждений;
• Пенсионных фондов;
• Инвесткомпаний.

Средства венчурного фонда могут использоваться на финансирование проектов из любых отраслей (однако вместе с этим также существуют отраслевые венчурные фонды, которые спонсируют проекты из определенных сфер). Также неважной является и стадия развития проекта — деньги могут получить даже стартапы, которые находятся на этапе идеи.

В 2021 году большинство венчурных фондов инвестируют в следующие отрасли:

• Информационные технологии;
• Фармацевтическая сфера;
• Здравоохранение;
• Промышленность;
• Недвижимость;
• Торговля.

Что такое венчурный фонд простыми словами объяснено в видео ниже:

Венчурный фонд простыми словами

Венчурный фонд и венчурная компания — не одно и то же

Венчурный фонд и венчурная компания — это два разные понятия, хотя в России их принято употреблять как синонимы. Но с точки зрения терминологии это неправильно, так как компания (или фирма) – это юридическая структура и лица, которые входят в ее состав и управляют средствами. А фонд — это именно активы, которыми управляет венчурная компания.

В России часто говорят «венчурный фонд Pantera Caüital», однако это неправильно, так как у компании Pantera Caüital есть много разных фондов, которые отличаются типом активов, отраслевой направленностью, географической политикой и т.д.

Итого под управление одной компании может быть несколько фондов, поэтому более правильно употреблять либо просто имя компании, либо использовать выражение «управляющая компания», «венчурная компания», «венчурная фирма».

Виды венчурных фондов

Венчурные фонды условно можно разделить на несколько видов, в зависимости от конкретных характеристик. Приведенная ниже классификация характерна для российских венчурных фондов.

По источнику формирования капитала:

• Государственные;
• Частно-государственные;
• Корпоративные (иностранные и российские);
• Личные (венчурные фонды бизнес-ангелов).

По географии вложения средств:

• Инвестирующие в российские компании;
• Инвестирующие в иностранные компании.

По объему средств:

• Малые (до $50 млн);
• Средние ($50-150 млн);
• Крупные (от $150 млн).

По региональности вложений (только на территории России):

• Федеральные;
• Региональные.

По отраслевой направленности:

• Универсальные (инвестируют в разные отрасли);
• Узкоспециализированные венчурные фонды информационных технологий;
• Узкоспециализированные венчурные фонды реальной экономики.

По инвестстадии:

• Предпосевные, посевные, стартовые;
• Для развития и масштабирования.

По уровню диверсификации инвестпортфеля:

• Слабо диверсифицированные;
• Сильно диверсифицированные.

Некоторые факты о венчурных фондах в России:

• Государственные венчурные фонды занимают 30%, корпоративные и финансируемые бизнес-ангелами – 70%;
• Более 90% фондов финансируют Центральный Федеральный Округ (Москва и прилегающие города);
• 80-90% фондов финансируют исключительно сектор информационных технологий;
• Только 10% фондов занимаются посевными и стартовыми инвестициями.

Как работает венчурный фонд

Как работает венчурный фонд:

1. Управляющие венчурным фондом получают список инвестиционных проектов, которые подали заявку на получение финансирования.
2. Оформляются соответствующие документы.
3. Фонд отбирает проекты и стартапы, которым будут выделены средства.
4. Участники венчурного фонда вносят средства и управляющая компания также выделяет деньги.
5. Венчурный фонд проводит поэтапное финансирование проектов.
6. Венчурный фонд проводит контроль и консультирование на протяжении всего этапа финансирования проектов.
7. В конце этапа финансирования фонд получает доход от продажи акций и/или своей доли в бизнесе.
8. Прибыль распределяется между участниками венчурного фонда.

Рассмотрим некоторые важные моменты в работе венчурного фонда.

Все начинается с того, что венчурный фонд получает заявки на финансирование. Большинство компаний сами отправляют заявки в венчурный фонд на получение финансирования, однако 90% из них отсеиваются еще на этапе первоначального отбора. Причины могут быть самые разные:

• Неправильно составленный бизнес-план;
• Неграмотно оформленная документация и заявка;
• Несоответствие отраслевой, географической, научно-технической и т.д. политике фонда.

10%, которые прошли первичный отбор проходят на следующий этап – анализ рисков, маркетинговой и экономической рентабельности.

В среднем один фонд финансирует в сразу в 10-15 проектов, из которых 70-80% «прогорят» и лишь 20-30% принесут сверхприбыль и окупят провальные инвестиции.

Какие компании являются объектом инвестирования венчурных фондов:

• Проекты (иногда даже на стадии идеи), которые занимаются первичными разработками или проводят исследования для выпуска перспективного продукта и нуждаются в финансировании;
• Новые компании, которые только вышли на рынок и нуждаются в средствах для масштабирования деятельности;
• Компании, которые занимаются разработкой нового продукта;
• Известные развитые компании, которые нуждаются в дополнительном финансировании для наращивания оборотов производства и расширения рынков сбыта.

По статистике, большинство венчурных фондов предпочитают вкладывать в развитые компании.

Несмотря на то что венчурный фонд представляет собой среднесрочные и долгосрочные инвестиции (от 3 до 10 лет), в конце раунда управляющая компания всегда выходит из стартапа (в отличие от стратегических инвесторов и некоторых бизнес-ангелов). Правильно определить момент выхода из бизнеса – одна из важнейших задач венчурного фонда.

Выход из инвестраунда может происходит через продажу ценных бумаг или доли в бизнесе:

• На фондовом рынке через IPO;
• Стратегическому инвестору;
• Основателям стартапа.

Как создать венчурный фонд

Как создать венчурный фонд:

1. Создать стартовый капитал.
2. Сформировать инвестстратегию.
3. Выбрать юрисдикцию.
4. Выбрать регион инвестирования.
5. Оформить документацию на ведение деятельности.
6. Сформировать команду.
7. Начать инвестировать.

Рассмотрим некоторые моменты более подробно.

Данный вопрос больше всего актуален для частных инвесторов, у которых есть относительно большой стартовый капитал.

Для небольшого инвестора (бизнес-ангела) лучшим вариантом будет формирование венчурного фонда для посевных и стартовых инвестиций, так как капитал в этом случае может быть около $2 млн. Для участия в финансировании крупных известных компаний стартовый капитал длжен составлять около $10-15 млн.

При выборе стратегии, в первую очередь выбирается срок инвестирования, в среднем нужно рассчитывать на 5-10 лет. При инвестициях в особо перспективные компании он может значительно меньше и составлять около 3 лет.

При выборе юрисдикции обратите внимание на оффшорную зону, например, Каймановы острова. Также необходимо решить, в какие компании вы будете инвестировать – российские или иностранные. Последние в частности требуют большего объема средств для запуска венчурного фонда.

Сбор команды – пожалуй, самый важный этап, так как от того, насколько качественно будет подобран персонал, напрямую будет зависеть успех венчурного фонда. В среднем операционные расходы (содержание офиса, если не планируется удаленная работа, зарплаты) на весь период работы составят 1-2% от стартового капитала. Если проект успешен, то команда получает 15-20% от прибыли.

Как привлечь деньги венчурного фонда

Как привлечь деньги венчурного фонда:

1. Составить грамотный бизнес-план. Составить документы (условия инвестирования, структура сделки, договор венчурных инвестиций).
2. Составить список интересующих венчурных фондов.
3. Разослать заявки.
4. Пройти отбор.
5. Получить финансирование.

Хороший бизнес-план — это половина успеха, так как это первый документ, который оценивают инвесторы.

Также очень важную роль играют другие документы, особенно договор инвестирования — в нем должно быть все прописано четко и прозрачно, в противном случае инвестор может отказаться на завершающем этапе.

Найти венчурные фонды, которые хотели бы вложиться в ваш проект, можно на различных профильных интернет-ресурсах. Например:

• Бизнес-инкубатора и акселераторах — 500Startups, TechStars, Ycombinator;
• Деловой социальной сети LinkedIn.

Кроме того, можно привлечь инвестиции от венчурных фондов бизнес-ангелов, особенно если у вас перспективный проект с оригинальной идеей. По статистике, венчурные фонды бизнес-ангелов чаще инвестируют в проекты с очень высокой степенью риска. Найти бизнес-ангелов можно на следующих ресурсах: Funded.com, Angel Capital Association, Angel Investment Network.

Лучшие венчурные фонды в 2021

2021 год только начался, и как правило, рейтинги лучших венчурных фондов публикуются в конце года, поэтому ниже вы найдете список компаний, которые больше остальных отметились в венчурных инвестициях.

Лучшие венчурные фонды мира 2020:

• Khosla Ventures — 700 инвестиций, из которых 96 вышли на IPO, инвестирует преимущественно в китайские и американские IT-компании;
• Sequoia Capital — 1 275 инвестиций, из которых 365 принесли сверхприбыль. Преимущественно вкладывали деньги в компании в сфере IT и мобильных технологий, финансы, здравоохранение, энергообеспечения;
• Accel — 1 350 вложений, из которых 280 «выстрелили». Помимо инвестиций в крупные известные компании, также участвует в «посевных» раундах старптапов;
• New Enterprise Associates (NEA) — 1600 инвестиций, из которых 333 оказались успешными. Преимущественно инвестирует в сферу здравоохранения и IT;
• Kleiner Perkins — 1 100 инвестиций, из которых 240 вышли на IPO. Ранее преимущественно инвестировали в известные компании, но в 2020 году также обратили свое внимание на старптапы на ранних стадиях развития;
• Bessemer Venture — 910 вложений с 197 успешными. Инвестировали в металлургическую отрасль, но в 2020 года также вкладывали деньги в сферу здравоохранения;
• Intel Capital — 1 300 инвестиций, в 34% из них были ведущим инвестором. В сфере интереса американские, китайские и западноевропейские компании.

Венчурный фонд — это один из современных инструментов ведения бизнеса, когда высокий риск окупается огромной отдачей (сверхприбылью). Основная задача владельца компании — вложить деньги именно в те компании, которые покажут экстремальный рост в сжатый промежуток времени, после чего зафиксировать прибыль до того момента, когда фирма перестанет расти такими быстрыми темпами и перейдет к получению стабильного, но небольшого дохода.

Источник https://richpro.ru/finansy/venchurnye-investicii-venchurnyj-fond-chto-jeto-takoe-kak-privlech-kapital.html

Источник https://coinpost.ru/p/venchurnyy-fond

Источник

Источник