Рейтинг доходности ПИФов акций 2018-2019: лидеры и аутсайдеры

Итоги 2018 года для ПИФов акций: на нефтяной волне

На ПИФах акций в 2018 году можно было неплохо заработать. В рейтинге портала Investfunds рублевая доходность открытых паевых инвестиционных фондов из топ-20 варьируется от 15 до 36 % годовых. Даже учитывая комиссию за управление, скидки и надбавки, это существенно выше, чем у банковских депозитов.

Хотя в целом, средневзвешенная доходность (изменение стоимости пая) всех облигационных ПИФов в прошлом году упала с 9,4 до 7,3 % за счет снижения доходности облигационных фондов. Фонды акций чувствовали себя хорошо. Неслучайно часть инвесторов в четвертом квартале 2018 года предпочла переложить в них деньги из фондов облигаций.

Вы уже, надеемся, приспособились не обращать внимания на статистику и не делать ставку на прошлую доходность фондов. Это как в тренажерном зале: кто-то (фонды, вкладывающие в нефтегазовый сектор) сделал по 40 отжиманий, а кто-то (фонды потребительского сектора) сделал минус одно.

2018 год для российского и зарубежных фондовых рынков не был однородным, его условно можно разделить на две половины:

Американский рынок акций в первой половине 2018 года рос. Российский, наоборот, с весны начал испытывать серьезное давление: сказалось введение нового пакета санкций, ослабление рубля, неблагоприятный инвестиционный климат. Фонды, составленные из валютных инструментов, получили более 20 % доходности в рублях.

Во второй половине года все поменялось. Если в третьем квартале американский рынок еще прибавлял, то на финише года круто обвалился. Фондам, инвестирующим в зарубежные акции, не помогло даже падение курса рубля (к концу года доллар почти достиг отметки 70 рублей).

Паевые фонды акций в первом полугодии 2019

В плане санкций до поры складывалось относительное затишье. В феврале группа сенаторов США декларировала новый «убийственный» пакет ограничительных мер. Но в реальность они стали воплощаться только недавно. Речь идет о запрете на операции с российским госдолгом. С 10 июля можно наблюдать снижение индекса РТС.

Если подводить предварительные итоги, первая половина 2019 года позитивно отразилась на ПИФах, инвестирующих в российский рынок акций. Фонды, оперирующие валютными инструментами, также показывают хорошие результаты. Просто из-за укрепления рубля это не так очевидно. Доходность в долларах для фондов с зарубежными бумагами выглядит вполне достойно, а рублевая пока не сильно выше нуля.

Прогноз доходности ПИФов акций во втором полугодии 2019

«Предсказывать поведение фондовых рынков акций — дело неблагодарное. Полгода — слишком короткий промежуток, в течение которого может произойти все что угодно. Акции — все-таки более чувствительный и нежный инструмент, чем облигации. Вспомним хотя бы мощную коррекцию зарубежных рынков в конце прошлого года.

Панических ожиданий нет, даже несмотря на то, что все рынки сегодня находятся на максимумах. Если бы все шло в «штатном» режиме, вторая половина 2019 года не должна быть хуже прошедшей. Вполне логично ожидать продолжения роста индексов, разумеется, более скромного, чем за последние шесть месяцев.

В пользу паевых фондов акций говорит одно важное обстоятельство: сегодня акции для большинства инвесторов в России и в мире являются чуть ли не единственным классом активов, который способен обеспечить желаемую доходность. На рынке облигаций получить приемлемый доход (от 5 % годовых в валюте) в долгосрочной перспективе практически невозможно. В последнее время здесь наблюдается заметный рост и, как следствие, снижение доходности от вложений в облигации.

Если ничего экстраординарного не произойдет, во второй половине года рынки акций покажут более медленный, структурный, но все-таки рост.

Для инвесторов, которые планируют долгосрочные вложения, для вхождения в фонды акций нет неудачного времени. На длительном горизонте фондовые рынки так или иначе будут расти, а доходность от вложений в акции будет выше, чем в облигации. Вероятность получить убыток от инвестиций в акции на горизонте в три года составляет примерно 15 %, и она снижается с увеличением этого срока.

Для тех, кто настроен более спекулятивно, чей горизонт планирования не столь продолжителен, можно рекомендовать подождать небольшой коррекции. Она обязательно будет, риски никуда не уходят и периодически дают о себе знать. Заходить на рынок акций, покупая соответствующие ПИФы, можно спокойно, как только идет снижение рынков на 3-5 %.

Нет смысла гнаться за показателями отдельных отраслевых фондов. Ставка на прошлую доходность, когда инвестор погашает паи своего фонда и резко перекладывается в секторальный ПИФ, показавший на отрезке в пару месяцев блестящий результат, ведет к большим убыткам в будущем. Вы заходите на максимумах, и такие отраслевые фонды акций «просаживаются» еще сильнее.

Логично выбирать фонды широкого профиля и доверять функцию выбора отраслей профессиональному управляющему, который внутри фонда будет лавировать между разными секторами».

Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года. Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» © 2000–2017 (на сайте используется сокращение — УК «Система Капитал»). Российская Федерация, г. Москва, ул. Пречистенка, д. 17/9, телефоны: +7 (495) 228-15-05, http://www.sistema-capital.com. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а также полного возврата ценных бумаг и (или) денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, г. Москва, ул. Пречистенка, д. 17/9; по телефонам: +7 (495) 228-15-05, по факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30; на сайте Управляющей компании: http://www.sistema-capital.com; в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании: http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу: http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Валютные накопления» (в настоящем материале – «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 13.01.2021г. в рублях за 3 мес. -1,47%, за 6 мес. 8,52%, за 12 мес. 29,08%, за 36 мес. 54,44%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Сберегательный» (в настоящем материале – «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 13.01.2021г. в рублях за 6 мес. 3,61%, за 12 мес. 8,03%, за 36 мес. 33,68%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал – Российские акции» (в настоящем материале – «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 13.01.2021г. в рублях за 6 мес. 27,90%, за 12 мес. 10,03%, за 36 мес. 58,10%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный» (в настоящем материале – «Резервный. Валютный»). Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 Октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 13.01.2021г. в рублях за 6 мес. 7,60%, за 12 мес. 25,54%, за 36 мес. 50,93%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный» (в настоящем материале – «Резервный»). Регистрационный номер — 2204-94177868, дата регистрации — 13 Сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам. Доходность на 13.01.2021г. в рублях за 6 мес. 2,77%, за 12 мес. 6,48%, за 36 мес. 29,48%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал – Высокие технологии» (в настоящем материале – «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 13.01.2021г. в рублях за 3 мес. 26,62%, за 6 мес. 54,28%, за 12 мес. 91,83%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Биотехнологии» (в настоящем материале – «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 13.01.2021г. в рублях за 3 мес. 4,37%, за 6 мес. 13,12%, за 12 мес. 55,26%.

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Информатика +» (в настоящем материале – «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России. МТС Инвестиции — объект авторского права Публичного акционерного общества «Мобильные ТелеСистемы», используемый Обществом с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора. Материалы, представленные на настоящем ресурсе (далее — материалы), не являются предложением финансовых инструментов, а также не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В материалах не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в материалах, и не рекомендует использовать указанные материалы в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения. Материалы подготовлены исключительно в информационных целях и не направлены на побуждение Вас к приобретению финансовых инструментов, упомянутых в них. Информация и мнения, изложенные в материалах, были собраны или получены на основании данных, полученных из источников, которые, по мнению авторов материалов, являются надежными и достоверными. В материалах не дается ни прямых, ни косвенных заявлений или гарантий в отношении точности, полноты или надежности содержащихся в них данных, полноты обзора ценных бумаг, рынков или исследований, указанных в материалах. Любое мнение, выраженное в материалах, может быть изменено без предварительного уведомления и может отличаться или даже быть противоположным мнению, изложенному в других материалах ООО УК «Система Капитал». Любые суждения или мнения, представленные в материалах, актуальны на момент их публикации. Если дата представленного материала неактуальна, его содержание может не отражать текущее мнение авторов материала и текущую ситуацию на рынке. Цены, указанные в материале, представлены исключительно в информационных целях и не являются оценкой конкретной ценной бумаги или другого инструмента. ООО УК «Система Капитал» не гарантирует совершение каких-либо сделок, упомянутых в материалах, в том числе по указанным в них ценам.

Материалы не следует рассматривать в качестве предложения или побудительной причины принять участие в инвестиционной деятельности и на них нельзя рассчитывать как на заверение того, что какая-либо конкретная транзакция может быть осуществима по указанной в материалах цене. Инвесторам следует самим принимать решения об обоснованности инвестиций в каждый финансовый инструмент или инвестиционную стратегию, упомянутые в материалах. Материалы являются собственностью ООО УК «Система Капитал». Использование материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за действия третьих лиц в результате такого использования и распространения. Материалы по налоговым вопросам подготовлены ООО «СКК», оказывающим консультационные услуги ООО УК «Система Капитал». «МТС Инвестиции» — объект авторского права Публичного акционерного общества «Мобильные ТелеСистемы», используемый ООО УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора при предложении физическим лицам услуг в рамках деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами. Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+

Финансовые итоги 2019 года

Это традиционная ежегодная статья с финансовыми итогами 2019 года. Что было самым выгодным вложением в прошедшем году, а с чем инвесторам не повезло, и что нового нас ждет в 2020 году?

В экономическом плане, прошедший 2019 год не принес особого улучшения. Согласно различным оценкам, по итогам 2019 года ВВП России может вырасти на 1,2-1,5%. При этом рост мировой экономики прогнозируется на уровне 3%. Основной причиной такого слабого роста эксперты называют плохой инвестиционный климат, неопределенность в российской и международной экономике в связи с Brexit и торговой войной между США и Китаем, рост налоговой и фискальной нагрузки на бизнес.

Стагнация в экономике сказывается и на жизни простых россиян. Реальные доходы населения, падавшие с 2014 по 2018 год, по предварительным оценкам в 2019 году вырастут, но рост будет не более 1%.

Доходность российских активов в 2019 году

Индекс Московской биржи (IMOEX) в 2019 году отличился ударным ростом — вырос на 28,5% без учета дивидендов и превысил уровень 3000 пунктов. Индекс полной доходности MCFTR, который учитывает дивиденды, вырос на 38%. Индекс полной доходности по налоговым ставкам для российских организаций MCFTRR вырос на 36,7%.

Основными драйверами для роста рынка акций послужили приток рекордного числа частных инвесторов на биржу в связи с падением ставок по банковским вкладам, снижение ключевой процентной ставки, высокие дивиденды по акциям и агрессивная реклама инвестиций брокерами и банками, а так же не оправдавшиеся риски по вводу новой порции «адских» санкций.

Доходность индекса Московской биржи в 2019 году

Среди секторов наилучшую динамику показали акции телекоммуникаций и нефтегаза. Наихудшую динамику показали акции потребительского сектора и химии.

Доходность отраслевых индексов акций в 2019 году

Среди акций, входящих в индекс Мосбиржи, в лидерах роста — акции Сургутнефтегаза — они выросли на 93% без учета дивидендов. На втором и третьем месте — акции АФК Системы и Газпрома. Среди аутсайдеров — Алроса, Лента и НЛМК.

Российские облигации в 2019 году показали очень хороший рост. Индекс государственных облигаций вырос на 20%, корпоративных на 14%. Такой эффект вызван двумя причинами: во-первых низкой базой, напомню, что в прошлом году из-за санкций российские облигации показали очень низкую доходность.

Во-вторых, на цены облигаций повлияло сильное снижение ключевой ставки ЦБ РФ с 7,75% до 6,25%. Нужно так же отметить бурный рост на рынке так называемых высокодоходных облигаций, которому способствовало создание особых условий Московской биржей. На рынке появилось большое количество облигаций, выпущенных не очень крупными компаниями, которые предлагают своим инвесторам очень привлекательную двузначную доходность. Однако, обязательно стоит помнить, что данные облигации несут в себе повышенные риски.

Вложив в начале 2019 года рубли на банковский вклад, можно было заработать в среднем 7%. Процентные ставки по банковским вкладам большую часть года снижались и опустились ниже 6% к концу года. Основной причиной для снижения ставок явилась политика ЦБ РФ, который планомерно сокращал ключевую ставку, и отсутствие большой потребности у банков в привлечении денежных средств — денег на вкладах и так очень много. Ставки по вкладам в валюте так же снизились — с 3,28% до 1,10% в долларах, и с 0,57% до 0,28% в евро.

Процентные ставки по вкладам в 2019 году

В 2019 году ЦБ РФ отозвал 24 банковских лицензий. Это почти в два раза меньше, чем в прошлом году (57). Таким образом, чистка банковского сектора продолжается, но не такими быстрыми темпами. Большинство банков, лишившихся лицензий — это небольшие региональные организации за пределами ТОП-100. На сегодняшний день в России продолжают действовать 402 банка.

Количество отозванных лицензий у банков в 2019 году, bankinform.ru

Вложения в иностранную валюту оказались самым плохим активов для вложения средств. Курс доллара упал с 69 до 61 рубля за доллар, то есть на 11%. Курс евро упал с 79 до 69 рублей — на 12%. Напомню, что в предыдущем году вложения в валюту оказались наоборот, самыми доходными.

Курс валюты в 2019 году

Цена на нефть в 2019 году росла до апреля, достигнув 74 долларов за баррель, после чего стала постепенно снижаться. Конец года цена на нефть закончила на уровне 65 долларов, увеличившись на 27% от начала года.

График цен на нефть 2019

Цены на золото и серебро в рублях по курсу ЦБ РФ выросли незначительно — на 5% и 4% соответственно. Уже третий год подряд рекородно растет палладий — его цена выросла на более чем 25%. За три последних года его цена увеличилась на 200% с лишним процентов.

Цены на драгметаллы 2019г.

Цены на московскую недвижимость выросли примерно так же, как и в прошлом году — на 3,6%. На декабрь 2019 года один квадратный метр в Москве стоит 178 478 рублей. Средние ставки по ипотке в конце года составляют 8-9%. По оценкам экспертов объем ипотечного кредитования останется примерно на уровне прошлого года.

Цены на московскую недвижимость, 2019г.

С 1 июня 2019 года начали действовать новые правила, согласно которым финансирование строительства объектов происходит через эскроу-счета. Система создана для защиты дольщиков от обмана застройщиком. Суть ее в том, что дольщики перечисляют деньги не застройщику, а на специальный эскроу счет в банке. Застройщик получит деньги только после сдачи объекта.

В 2019 году цена на биткоин заметно выросла после прошлогоднего обвала. Напомню, в 2018 году цены на биткоин упали в 4 раза. В прошедшем году они выросли примерно в два раза, при этом достигнув летом пика в 12 000 долларов. В конце 2019 года цена на данную криптовалюту колебалась возле 7000 долларов.

Цена на биткоин, 2019г.

Инфляция в России в 2019 году по данным Росстата составила 3,1%. Инфляция по-прежнему остается на низком уровне. Прогноз на 2020 год — 3,5-4%.

Инфляция в России

Рейтинг инвестиционных фондов в 2019 году

В лидерах рейтинга инвестиционных фондов по доходности за 2019 год ПИФ Аленка-Капитал — он вырос на 47,49%, значительно обогнав индекс Московской биржи. Худшим по доходности стал ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд акций глобальный, он упал на 15,8%. Примечательно, что из всех открытых фондов акций лишь два смогли опередить индекс Мосбиржи, один из которых индексный.

Средняя доходность всех открытых ПИФов акций составила 22,78%, ПИФов облигаций и еврооблигаций 6,81%. Ниже показан рейтинг лучших и худших ПИФов по итогам 2019 года. Полный рейтинг фондов можно скачать по ссылке.

Рэнкинг фондов по итогам 2019 года

Подводя итоги, можно сказать, что большинство финансовых активов в России в 2019 году показали очень хорошую доходность и смогли значительно опередить инфляцию. Самым выгодным активом оказались акции, а самым невыгодным- валюта.

Рейтинг доходности российских активов в 2019 году

Доходность глобальных финансовых активов в 2019 году

Для мировых финансовых рынков 2019 год так же выдался очень хорошим несмотря на различные опасения из-за брекзита и торговых войн. 2019 год стал полной противоположностью 2018 году. Напомню, что 2018 год был одним из худших — большинство мировых активов оказалось в отрицательной зоне.

В лидерах доходности акции США и развитых стран. Индекс S&P 500 вырос на 31,5%, акции развитых стран на 22%, развивающихся — 18,4%. Облигации США принесли 8,7%, облигации развитых стран 5,3%, облигации развивающихся стран 8,3%. Индекс товарных активов вырос на 7,7%, золото прибавило 18,3%.

Рейтинг доходности иностранных активов в 2019 году

Рассмотрим доходность мировых активов посредством ETF более подробно. Таблица ниже показывает доходность отдельных ETF на различные классы активов за декабрь, четвертый квартал и 2019 год. По итогам 2019 года самым доходным оказался XLK — фонд на акции технологического сектора США — он вырос на 50%. На втором месте QQQ — еще один фонд на акции технологического индекса Nasdaq. Акции средней и малой капитализации уступили по доходности акциям крупной капитализации.

Среди стран лидеров в этом году стал индексный фонд RSX — на акции российских компаний — он вырос на 40%. Неплохо себя показали акции Китая. Акции Индии показали самый слабый результат. Среди фондов на товарные активы сильнее всего вырос фонд на нефть. Среди фондов на облигации лучший результат показали долгосрочные облигации TLT.

Коэффициент P/E вырос до прежнего уровня 25. Другой стоимостный индикатор CAPE Shiller вырос до 31,8.

Мировая карта стоимости рынков на конец 2019 года не сильно отличается от прошлогодней. Рынки развитых стран стоят дороже, чем рынки развивающихся. Россия по прежнему отличается своей недооценкой по отношению к другим странам.

Оценка стоимости глобальных рынков акций 2019

Доходность российских активов 1995-2019

Номинальные доходности российских финансовых активов, начиная с 1995 года. Внизу указана среднегодовая доходность за последние 15 и 10 лет.За последние 15 лет самыми выгодными вложениями были российские и американские акции, а так же золото. За последние 10 лет в лидерах так же акции и драгметаллы.

Реальная доходность активов, скорректированная на инфляцию. Данные обновленной таблицы еще раз доказывают, что на длительном отрезке акции значительно обгоняют инфляцию и являются самым выгодным вложением. Так же неплохо себя показали драгметаллы.

Для тех, кто загорелся инвестировать в доходные российские акции, напомню, что обязательно нужно учитывать риски. Диаграмма ниже наглядно показывает связь между риском и доходностью. В верхнем правом углу находятся самые рискованные активы — как раз там «сидит» индекс Мосбиржи. Другие активы располагаются значительно левее по шкале риска, а значит менее рискованны.

Графики доходности российских акций, государственных облигаций, золота, инфляции, наличного доллара и банковского вклада. В выноске указана среднегодовая номинальная доходность.

Доходность модельных портфелей

Инвестиционные портфели из зарубежных ETF за 2019 год показали следующую доходность в долларах:

• Агрессивный: 22,59%
• Умеренный: 20,20%
• Консервативный: 15,68%

Что произошло в 2019 году?

Напомню некоторые важные события, которые произошли в 2019 году. Был повышен НДС на 2 процентных пункта — с 18% до 20%.

Появился новый налог — на самозанятых граждан. За год самозанятыми зарегистрировались 330 тыс. человек (для четырех регионов, где этот налог был внедрен). Самозанятые платят 4% с дохода, если работают с физлицами, и 6%, если с юрлицами.

В 2019 году была внедрена система быстрых банковских платежей. Специальная система, созданная ЦБ РФ для быстрого перевода денежных средств без комиссии между клиентами разных банков. Пока что комиссия для клиентов отсутствует, но с января 2020 ЦБ начнет брать комиссию с банков.

В 2019 году заговорили об отмене НДФЛ для малоимущих, возможно в 2020 году мы узнаем какие-то подробности.

Еще одна тема, которая обсуждалась правительством в прошедшем году — создание системы гарантированного пенсионного плана, согласно которому граждане будут копить на пенсию добровольно. Граждане могут отчислять до 6% своей зарплаты, в этом случае их доход не будет облагаться налогом, если более 6% — можно получить социальный налоговый вычет. Но, как и с отменой НДФЛ, пока ничего конкретного с введением этого плана нет, законопроект продолжает обсуждаться.

Так же в 2019 году начался переходный период постепенного повышения пенсионного возраста, который продлится несколько лет. Мужчины станут выходить на пенсию в 65 лет, женщины в 60 лет.

Ну и еще, по славной традиции, была продлена «заморозка» накопительной части пенсии еще на один год.

2019 год стал прорывным для индексных фондов, торгующихся на Московской бирже. Ранее индексные фонды на российской бирже были представлены в основном ETF от Finex. Но в 2019 году сразу несколько российских управляющих компаний запустили на бирже свои «ETF по российскому праву». В реальности это прежние ПИФы, только с одним отличием — их можно купить на бирже через брокера, а не через управляющую компанию. Приятно то, что комиссии биржевых ПИФов заметно меньше традиционных ПИФов, и они способны составить конкуренцию ETF от Finex. На конец 2019 года на бирже торгуется 37 ETF и БПИФ на различные классы активов. Правда, в начале 2020 года Finex заявил о закрытии трех своих ETF на индексы Великобритании, Австралии и Японии и о появлении нового «глобального» фонда. Будем надеяться, что в 2020 году количество индексных биржевых фондов еще увеличится.

В 2019 году вступили в силу поправки, регулирующие инвестиционных советников. Однако, требования законодательства оказались невыполнимы для большинства индивидуальных лиц. Поэтому спустя год в реестре советников числится 70 членов, большинство из которых — это крупные финансовые организации. Число частных независимых советников можно пересчитать по пальцам.

Что нас может ждать в будущем?

Начиная с 2020 года инвесторам, имеющим зарубежный счет в организации финансового рынка, например, у зарубежного брокера, необходимо подавать отчетность, которую подают по зарубежным банковским счетам: уведомления об открытии/закрытии счета, смене реквизитов и отчет о движении денежных средств. Подробно об этом я написал в статье Новая отчетность по зарубежным брокерским счетам.

Так же в 2019 году обсуждался вопрос о категоризации инвесторов. Данный законопроект предусматривает разделение инвесторов на несколько категорий. Изначально планировалось четыре категории, но к концу года их осталось две — квалифицированные и неквалифицированные. В зависимости от категории, инвестор будет иметь некоторые ограничения по доступным инструментам и совершению сделок. Например, ограничения касаются доступа неквалифицированных инвесторов к иностранным ценным бумагам и совершения рискованных сделок. На данный момент законопроект продолжает обсуждаться, поэтому не исключено, что в законопроект будут внесены изменения.

В прошедшем году большое внимание инвесторов привлек индикатор спреда кривой доходности облигаций. Данный индикатор показывает разницу между доходностью 10-летних и 2-х (или 3-х мес.) облигаций США. Переворот данной кривой означает, что краткосрочные облигации приносят больше доходности, чем десятилетние. Что может говорить о наступающем кризисе.

По статистике инверсия кривой доходности предсказала 7 предыдущих рецессий в США. Как видно из графика ниже, в прошлом году как раз произошла инверсия кривой. Однако, данный индикатор может работать с лагом в несколько месяцев. Более подробно о данном индикаторе я писал в статье Про инверсию кривой доходности облигаций или как скоро наступит кризис?

Инверсия кривой доходности облигаций

Статьи об инвестициях, вышедшие в 2019 году

В 2019 году большую часть статей я посвятил теме налогов для частного инвестора — как платить налоги и как их снизить, а так же как получить налоговый вычет и использовать некоторые хитрости с индивидуальными инвестиционными счетами.

Второй крупной темой статей была тема фундаментального анализа и оценки акций. Я специально завел второй блог на портале financemarker.ru и опубликовал в нем несколько статей с примером анализа конкретных компаний. Так же в прошедшем году я презентовал разработанный мной калькулятор для оценки акций.

Список всех статей представлен ниже. Мне так же интересно, о чем бы вы хотели прочитать в моем блоге в новом году, поэтому, если у вас есть идеи, пишите комментарии.

Источник https://blog.mts.investments/articles/pif-ranking-2019-stock

Источник https://activeinvestor.pro/finansovye-itogi-2019/

Источник

Источник