Оборотные средства предприятий, система их финансирования и кредитования

Цель. Оборотные средства являются составной частью имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования — одно из главных условий успешного функционирования предприятия. Поэтому основной целью данной темы является раскрытие содержания оборотных средств, порядка их формирования и управления ими.

Задачи

1. Дать характеристику оборотным средствам. Изучить их состав и структуру.
2. Рассмотреть основные особенности и порядок участия в кругообороте оборотных фондов и фондов обращения.
3. Раскрыть значение оборачиваемости оборотных средств как одного из основных показателей эффективности использования оборотных средств.
4. Изучить основные источники формирования оборотных средств, их состав и структуру.
5. Рассмотреть порядок формирования оборотных средств. Инвестиции в оборотные средства.

1. Оборотные средства предприятия. Инвестиции в оборотные активы предприятия

Оборотные средства представляют собой ресурсы, используемые предприятием для создания производственных запасов и авансирования затрат в процессе производства продукции. В соответствии с изменением своей сущности они подразделяются на оборотные фонды (производственные запасы, затраты незавершенного производства) и фонды обращения (средства в нереализованной продукции, в расчетах с другими хозяйственными организациями, средства на расчетом, текущем счетах и в кассе; ценные бумаги).

Оборотные средства не потребляются, не затрачиваются безвозвратно, а возвращаются после окончания одного кругооборота. Свою стоимость на вновь созданный продукт оборотные средства передают полностью и в соответствии с производственным циклом меняют денежную форму на материально-вещественную. Формула движения оборотных активов следующая:

где Д — денежные средства, авансированные в оборотные активы; МПЗ — материально-производственные запасы; НЗП — незавершенное производство; ГП — готовая продукция на складе и в отгрузке;

Здесь — изменение величины оборотных активов. При< 0 предприятие убыточно, при> 0 оборотный капитал моментно увеличивается на сумму нераспределенной прибыли.

Для оборотных средств как части авансированного капитала характерны следующие особенности:

• они должны быть вложены заранее, т. е. авансированы до получения дохода (выручки от продажи товаров);
• оборотные средства в качестве наиболее ликвидных ресурсов не расходуются и не потребляются, но они должны постоянно возобновляться в хозяйственном обороте;
• абсолютная потребность в оборотных средствах зависит от объема хозяйственной деятельности, условий снабжения и сбыта и поэтому должна регулироваться.

В бухгалтерском балансе оборотные активы размещаются во втором разделе баланса.

Оборотные фонды — это предметы труда, участвующие только в одном производственном цикле, полностью переносящие свою стоимость на готовый продукт.

К оборотным фондам относятся: предметы труда, находящиеся в запасе (производственный запас); предметы труда, вступившие в производственный процесс (незаконченная продукция), и расходы будущих периодов.

В состав производственных запасов входят сырье и материалы (металл, лесоматериалы и т. п.), топливо (мазут, бензин, уголь), тара, запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, инструменты и инвентарь.

Незаконченная продукция и незавершенное производство представляют собой предметы труда, которые находятся в обработке в пределах производственного цикла или транспортируются от одного рабочего места к другому.

К полуфабрикатам собственного производства относят продукцию, не законченную производством полностью в одних цехах и подлежащую обработке в других цехах того же предприятия (поковки, литье и т. п.). На начало и конец периода всегда планируется остаток не законченных обработкой деталей узлов, полуфабрикатов.

К расходам будущих периодов относятся расходы по освоению производства новых видов продукции и пусковые расходы; расходы на аренду помещений и ремонт основных фондов в сумме, превышающей смету; на выписку газет, журналов, покупку различных бланков и т. п.

Фонд обращения — часть оборотных средств, находящихся в готовой продукции, расчетах, кассе, ценных бумагах, на счетах и т. д.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции:

Производственную, когда оборотные средства авансируются в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт.

При завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения, где выполняют вторую функцию.

Расчетная функция состоит в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Основополагающей в общем комплексе проблем повышения эффективности использования оборотных средств является их организация. Она включает в себя:

• определение состава и структуры оборотных средств;
• установление потребности предприятия в оборотных средствах;
• определение источников формирования оборотных средств;
• распоряжение и маневрирование оборотными средствами;
• ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т. е. их размещение по отдельным элементам.

Рисунок 1. Состав оборотных средств предприятия

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т. е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Особое значение в процессе финансирования и кредитования предприятия имеет состав оборотных средств предприятия, где решающую роль играет их стоимостная оценка, которая служит базой для определения затрат, формирования финансовых результатов и включения в цену продукции, товаров, работ и услуг. Ведущее место в совокупной стоимостной оценке оборотных активов занимает оценка запасов товарно-материальных ценностей. Стоимость запасов, которыми располагает предприятие на конкретную дату, определяют одним из следующих методов оценки:

• по текущим ценам;
• по фактическим ценам закупки материальных ресурсов;
• по средним фактическим ценам закупки.

Выбранный метод оценки запасов материальных ресурсов определяет не только величину издержек производства и обращения или себестоимость, но и прибыль, а также сумму уплачиваемых налогов.

Оценка по текущим ценам означает, что запасы, поступающие в производство, оцениваются по фактической себестоимости последней закупки ресурсов, а остатки запасов на конец периода определяются по фактической себестоимости первых закупок. Этот метод в мировой практике именуется методом LIFO (last in, first out).

Оценка по фактическим ценам закупки предусматривает, что списание материальных ресурсов происходит в порядке их поступления на предприятие. При этом в себестоимости реализованной продукции отражаются затраты первых закупок. Оставшиеся запасы на конец периода оцениваются по фактической себестоимости последних закупок. В мировой практике этот метод оценки известен как метод FIFO (first in, first out).

Метод LIFO позволяет занижать прибыль, а в результате расчетов по методу FIFO прибыль оказывается значительно завышенной, особенно в условиях инфляции.

Оценка по средним фактическим ценам закупки требует расчета средневзвешенной цены. Для этого общая величина стоимости запасов однородных материальных ресурсов делится на количество отраженных в учете единиц этого ресурса. Техника расчетов при этом значительно проще, чем по методам LIFO и FIFO.

Стоимостная оценка готовой продукции осуществляется по фактической производственной себестоимости, включающей затраты, связанные с использованием в процессе производства основных средств, сырья, материалов, топлива, электроэнергии, трудовых ресурсов, либо по прямым статьям расходов.

Оценка незавершенного производства в массовом и серийном производстве осуществляется по нормативной производственной себестоимости или по прямым статьям расходов, а также по стоимости сырья, материалов, полуфабрикатов; при единичном производстве продукции — по фактическим производственным затратам.

Особое значение имеет определение источников формирования оборотных средств. Финансирование оборотных средств имеет существенные отличия от финансирования основного капитала:

1. Принципами финансирования оборотных средств являются:

• рациональность выделения средств по отдельным видам текущих затрат;
• эффективность расходования денежных средств, позволяющая обеспечивать высокую рентабельность;
• контроль за осуществлением финансирования, включая правильность отнесения затрат на те или иные статьи издержек производства и обращения.

1. Финансирование оборотных средств носит краткосрочный характер (на срок до одного года).
2. Расходы по осуществлению финансирования оборотных средств, как правило, относятся на себестоимость продукции (работ, услуг).
3. Финансирование оборотных средств, тесно связанное с их нормированием, относится к текущей финансовой работе предприятия.
4. Различаются источники финансирования оборотного и основного капиталов.

По источникам формирования инвестиций оборотные активы классифицируются на собственные, привлеченные и заемные средства (рис. 2).

Рисунок 2. Источники инвестиций в оборотные активы предприятий

Собственными источниками финансирования оборотных средств являются: уставный капитал предприятия, чистая прибыль (нераспределенная прибыль отчетного года) и фонды специального назначения, образованные за счет чистой прибыли, резервный капитал.

Кроме того, средствами, приравненными к собственным, или устойчивыми пассивами являются средства, не принадлежащие организации, но постоянно или определенное время находящиеся в обороте. К ним относятся:

• минимально переходящая задолженность по выплате заработной платы и перечислению единого социального налога;
• минимально переходящая задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
• задолженность поставщикам по документам, срок оплаты которых не наступил;
• задолженность заказчикам по авансам и по частичной оплате продукции (работ, услуг);
• задолженность бюджету по перечислению налогов и сборов, срок оплаты которых не наступил.

То есть устойчивые пассивы по своему экономическому содержанию представляют собой кредиторскую задолженность, включаемую в оборот организации на определенный период на законных основаниях в результате несовпадения срока начисления (отнесения на себестоимость и включения в цену продукции) и срока выплаты (например, по заработной плате, ЕСН, другим налогам и сборам), а также времени получения авансов и предоплат от поставщиков и срока отгрузки им продукции (работ, услуг) в соответствии с договорами.

Заемными источниками финансирования, как правило, краткосрочными, являются следующие:

• кредиты;
• займы.

Привлеченными средствами финансирования оборотных средств являются средства кредиторской задолженности, сроки оплаты которой наступили, в частности:

• задолженность поставщикам и подрядчикам;
• задолженность по расчетам с бюджетом и государственными внебюджетными фондами по уплате единого социального налога;
• задолженность по расчетам в порядке зачета взаимных требований, по векселям, по полученным коммерческим кредитам.

Таким образом, привлеченные средства образуются у организации в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины.

За счет собственных оборотных средств покрывается действительная потребность предприятия в денежных ресурсах, обеспечивающая непрерывность процесса производства и реализации продукции на протяжении всего года.

За счет привлеченных и заемных источников финансируется дополни тельная потребность для образования сезонных запасов материальных ценностей и покрытия затрат в процессе производства, а также вызываемая колебаниями рыночной конъюнктуры (платежеспособным спросом покупателей). Высокая мобильность средств предприятий достигается в сфере обращения, где функционируют краткосрочные активы. Они формируются, как правило, за счет собственных средств предприятий. Краткосрочные кредиты предоставляются последним на коммерческой основе путем заключения с банками кредитных договоров на условиях их целевого использования, обеспеченности, срочности и платности в пределах кредитных ресурсов, мобилизуемых на местах, а также приобрета емых у других банков.

2. Показатели эффективности использования оборотного капитала

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется взаимосвязанными показателями:

• длительностью одного оборота в днях;
• числом оборотов за определенный период (год, полугодие, квартал), который называют коэффициентом оборачиваемости;
• суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции, который также называют коэффициентом загрузки (закрепления) средств в обороте.

Длительность одного оборота оборотных средств (ОБ_ОК) в днях исчисляется по формуле:

где: С_о — остатки оборотных средств (средние или на определенную дату);

Т — объем товарной продукции;

Д — число дней в рассматриваемом периоде;

В — выручка от реализации продукции (работ, услуг), руб.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Скорость оборота, или количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К_об), исчисляется по формуле:

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте (К_з), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и закрепления в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, когда темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от влияния внешних факторов и внутренних. Внешние факторы оказывают влияние вне зависимости от интересов предприятия. На внутренние предприятие может и должно активно влиять.

К внешним факторам относят: общеэкономическую ситуацию, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Такие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

Резервы повышения эффективности использования оборотных средств заключены в самом предприятии. В сфере производства это, в первую очередь, относится к производственным запасам, которые играют существенную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. Одновременно они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов — непременное условие повышения эффективности использования оборотных средств. Поэтому применяются различные системы контроля и управления запасами, одна из которых, получившая широкое распространение в западных странах, — АВС-анализ и XYZ-анализ.

АВС-анализ используется на предприятии для определения ключевых моментов и приоритетов в области управленческих задач, процессов, связанных с производственными запасами, поставщиками, группами продуктов, рынками сбыта, клиентурой.

При применении этого метода контроля за движением запасов все виды запасов делят на три группы исходя из их стоимости, объема и частоты расходования, отрицательных последствий при их нехватке:

• категория А — наиболее дорогостоящие виды запасов с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий при их нехватке. Здесь нужен ежедневный контроль за их движением;
• категория В — ТМЦ, которые имеют меньшую значимость в обеспечении бесперебойного операционного процесса и формирования конечных финансовых результатов. Запасы этой группы контролируются один раз в месяц;
• категория С — все остальные ТМЦ с низкой стоимостью, не играющие значимой роли в формировании конечных финансовых результатов. Контроль за их движением осуществляется один раз в квартал.

АВС-анализ контролирует движение наиболее приоритетных групп производственных запасов.

При XYZ-анализе производственные запасы распределяются в соответствии со структурой их потребления: группа Х — материалы, потребление которых носит постоянный характер; группа Y — сезонные материалы; группа Z — материалы, которые потребляются нерегулярно.

Такая классификация производственных запасов позволяет повысить эффективность принятия решений в области закупки и складирования.

Для оптимизации текущих запасов в зарубежных странах используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила модель экономически обоснованного заказа (модель EOQ).

Расчетный механизм этой модели основан на минимизации совокупных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти затраты делятся на две группы:

• сумма затрат по завозу товаров, включая расходы по транспортировке и приемке товаров;
• сумма затрат по хранению товаров на складе предприятия (содержание складских помещений и оборудования, зарплата персонала, финансовые расходы по обслуживанию капитала, вложенного в запасы, и др.).

Модель EOQ позволяет оптимизировать пропорции между двумя группами затрат таким образом, чтобы общая сумма затрат была минимальной.

Математическая модель EOQ (определение оптимальной партии поставки) выражается следующей формулой (Уилсона):

где: VПП — годовой объем производственной потребности в данном сырье или материале;

РПП — средний размер одной партии поставки;

Ц_рз — средняя стоимость размещения одного заказа.

Отсюда оптимальный средний размер производственного запаса определяется так:

Оптимизация процесса формирования производственных запасов, управление производственными запасами с применением различных методов позволяют сократить время пребывания оборотных средств в запасах, а соответственно и снижают издержки по их хранению.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техник и технологий, совершенствования использования активной части основных фондов, экономии по всем статьям оборотных средств.

Основой сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения служат рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Следовательно, ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

3. Определение потребности предприятия в оборотном капитале

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия.

Общая сумма затрат предприятия в плане инвестиций складывается исходя из потребности в основных фондах и необходимости создания (увеличения) запасов оборотных средств.

Поэтому в процессе деятельности предприятия необходимо планировать размер оборотных средств. Однако если в процессе приобретения исходных продуктов (сырья, материалов, запчастей и т. п.) предприятие получает кредит от их поставщиков (например, договорный срок платежа составляет 1 месяц), то образуется кредиторская задолженность. Следовательно, частично потребность в оборотном капитале покрывается кредиторской задолженностью.

Поэтому при планировании потребности организации в оборотных средствах используют величину чистого оборотного капитала (ЧОК), который отражает разницу между оборотными активами (раздел II баланса) и краткосрочными обязательствами (раздел IV баланса). Наличие ЧОК — необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение этого показателя составляет 10% от общего объема оборотных активов. 1 Чем выше этот показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия и тем более независимо предприятие в проведении финансовой политики.

Конкретные размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят от:

• характера и сложности производства;
• длительности производственного цикла;
• сезонности работы;
• темпов роста производства, изменений объемов и условий сбыта продукции;
• порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания;
• периодичности и сроков поступления платежей и т. п.

По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемыми являются только собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и частично фонды обращения, а именно остатки нереализованной готовой продукции на складе предприятия. К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения: товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Однако это не означает, что их величина бесконтрольна. Управление ненормируемыми элементами оборотных средств, воздействие на их величину предприятие осуществляет через систему кредитования и расчетов.

Нормирование заключается в установлении оптимального, экономически обоснованного размера оборотных средств, обеспечивающих бесперебойную работу организации.

Цель нормирования — определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении, в основу которого положена смета затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый период.

В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупный нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов.

1. Разработка норм запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств.

Норма — это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств.

Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспечиваемого данными видом материальных ценностей. Норма запаса также может устанавливаться в процентах, в денежном выражении к определенной базе.

2. Исходя из норм запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Таким образом определяются частные нормативы.

3. Путем сложения частных нормативов рассчитывается совокупный норматив.

Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

Для нормирования применяются следующие методы:

Метод прямого счета, который заключается в том, что сначала определяется величина авансирования оборотных средств в каждый элемент, затем их суммированием определяется общая сумма норматива.

Аналитический метод применяется в случаях, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. Расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупненно, с учетом соотношения между темпами роста объема производства и размера нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.

Коэффициентный метод, при котором новый норматив определяется на базе старого путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции (работ, услуг), расчетов.

На практике наиболее часто применяется метод прямого счета. С применением этого метода определяются частные нормативы оборотных средств в производственных запасах и совокупный норматив.

Каждый из частных нормативов имеет собственную специфику расчета.

В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств Н_эл.ос рассчитывается по схеме:

где: N_з — норма запаса в днях;

С_д — однодневный расход элемента собственных оборотных средств, который рассчитывается по формуле:

где: З — затраты материалов или выпуск готовой продукции;

Д_п — число дней в периоде (обычно к расчету принимается квартал, т. е. 90 дней).

Норматив производственных запасов Н_ПЗ:

С_ПЗ — однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:

где: МЗ — материальные затраты.

Норматив незавершенного производства Н_НП:

где: N_НП — норма оборотных средств по незавершенному производству (в днях);

С_НП — однодневные затраты на производство продукции.

Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла П_ц и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат К_н.

Продолжительность производственного цикла отражает время пребывания продукции в незавершенном производстве от первой технологической операции до полного изготовления продукции и передачи ее на склад.

Коэффициент нарастания затрат отражает характер их возрастания в незавершенном производстве по дням производственного цикла. Он определяется отношением средней себестоимости изделия в незавершенном производстве к общей сумме затрат на производство. Коэффициент нарастания затрат определяется разными способами с равномерным и неравномерным нарастанием затрат.

В случае, если основная доля затрат поступает в производство в самом начале производственного цикла (единовременные), а остальные (нарастающие) затраты распределяются на протяжении производственного цикла относительно равномерно (в серийном производстве), коэффициент рассчитывается по формуле:

где: А — затраты, осуществляемые единовременно в начале производственного цикла;

Б — остальные затраты, входящие в себестоимость продукции.

При неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла коэффициент определяется по формуле:

где: З_е — единовременные затраты первого дня производственного цикла;

З₂, З₃. — затраты по дням производственного цикла;

П₂, П₃. — время от момента разовых операций до окончания производственного цикла;

З_р — затраты, осуществляемые равномерно в течение производственного цикла;

З — производственная себестоимость изделия;

П_ц — длительность производственного цикла.

Однодневные затраты на производство продукции рассчитывают по формуле:

где: З_ВП — производственная себестоимость продукции;

Д_кв — количество дней в периоде (обычно в квартале — 90 дней).

Норматив оборотных средств на готовую продукцию Н_гп:

где: N_ГП — норма оборотных средств по готовой продукции;

В_ГП — однодневный выпуск товарной продукции IV квартала:

,

где: З_ТП — производственная себестоимость товарной продукции за период.

Расчет норматива по расходам будущих периодов Н_р.бп складывается из расходов будущих периодов на начало года Р_{бп. н/г} и расходов в плановом году Р_{бп. пл} за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде Р_{бп. сп}:

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств Н_ос путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

Управление ненормируемыми оборотными средствами. К ненормируемым оборотным средствам относятся фонды обращения за исключением готовой продукции на складе предприятия. Потребность предприятия в этих оборотных средствах определяется расчетным путем, управление ими осуществляется с помощью краткосрочного кредитования. На предприятии рассчитывается потребность в денежных средствах в кассе, в оборотных средствах по запасам товаров. Методика их расчетов аналогична нормированию. Однако эта потребность по сравнению с нормированием устанавливается не так жестко, и в результате изменений не нарушается бесперебойный процесс производства.

При расчете величины отгруженных товаров финансовые службы предприятия отслеживают:

• товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил;
• отгруженные, но не оплаченные в срок (чаще всего по причине отсутствия средств у покупателя) или находящиеся на ответственном хранении у покупателя (в связи с высоким процентом брака, отклонениями от заранее оговоренного ассортимента и т. п.).

По первой группе отгруженных товаров выручка реально должна поступить на счет предприятия. Однако между моментом отгрузки товара и поступлением выручки на расчетный счет предприятия имеется пауза, в течение которой денежные средства выпадают из производственного процесса, и поэтому в текущем управлении оборотным капиталом важно как можно больше сократить этот интервал и ускорить поступление денежных средств.

Нахождение отгруженных товаров во второй группе свидетельствует о нарушениях договорной, расчетно-кассовой дисциплины и крайне невыгодно предприятию, поскольку длительное отвлечение средств из оборота требует перегруппировки финансовых ресурсов, перераспределения оборотных средств, привлечения дополнительных денежных ресурсов в виде кредитов. Все это влечет за собой напряженность финансового состояния предприятия, снижение его платежеспособности.

Выводы

Таким образом, в теме раскрыто содержание оборотных средств предприятия, которые представляют собой ресурсы, используемые предприятием для создания производственных запасов и авансирования затрат в процессе производства продукции.

Оборотные средства принято делить на оборотные фонды (производственные запасы, затраты незавершенного производства) и фонды обращения (средства в нереализованной продукции, в расчетах, средства на счетах и в кассе, ценные бумаги).

Определены основные методы оценки оборотных фондов:

• оценка по текущим ценам методом LIFO (last in, first out);
• оценка по фактическим ценам закупки метод FIFO (first in, first out);
• оценка по средним фактическим ценам закупки.

Также определено, что заемными источниками финансирования оборотных средств являются:

• кредиты;
• займы.

Привлеченными средствами финансирования оборотных средств являются средства кредиторской задолженности, сроки оплаты которой наступили, в частности:

• задолженность поставщикам и подрядчикам;
• задолженность по расчетам с бюджетом и государственными внебюджетными фондами по уплате единого социального налога;
• задолженность по расчетам в порядке зачета взаимных требований, по векселям, по полученным коммерческим кредитам.

Собственными источниками финансирования оборотных средств являются: уставный капитал предприятия, чистая прибыль (нераспределенная прибыль отчетного года) и фонды специального назначения, образованные за счет чистой прибыли, резервный капитал.

Рассмотрены основные показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств предприятия. Одним из основных является коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который характеризует скорость оборота или количество оборотов за определенный период времени.

Рассмотрены некоторые методы управления оборотными средствами: АВС-анализ и XYZ-анализ, порядок расчета размера оптимальной партии закупок с применением формулы Уилсона (модель EOQ).

Также приведена методика определения потребности предприятия в оборотных средствах на основе применения норм их расходования.

Что такое инвестиции? Виды инвестирования и с чего начать

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта «Тюлягин»! Сегодня мы поговорим об интереснейшей теме — инвестиции. В этой статье я подробно объясню всем новичкам и начинающим что такое инвестиции, рассмотрю вопрос какие основные виды (объекты) инвестирования средств и финансов бывают. Определим с чего лучше начинать изучение темы инвестиций. А в конце вас ждет небольшой художественный и развлекательный контент по теме инвестиции.

Содержание

Что такое инвестиции?

Инвестиции — это долгосрочное вложение средств, финансов и других капиталов в разнообразные инструменты с целью получения дохода в будущем. Если объяснять простыми словами что такое инвестиции и инвестирование, то это процесс вложения в перспективные и доходные активы ваших денежных средств с целью их приумножения и сохранения. Как правило, вложение свободных денег принято разделять на спекуляции и инвестирование. Инвестиции в отличие от спекуляций приносят долгосрочный доход, и также более консервативны. Но для большого дохода с инструмента инвестировании понадобится и бОльшая сумма, по сравнению со спекуляцией.

В долгосрочной перспективе хранение и накопление денег без вложений невыгодно, потому что так или иначе ежегодно все ваши средства будут уменьшаться на размер инфляции. Да, в последние годы в России и многих других странах инфляция не превышает 4-6 %, однако все может изменится в кризисные годы, когда инфляции подскакивает до двузначных значений. Многие из нас слышали либо помнят девяностые годы, когда инфляция достигала в худшие годы и трехзначных значений. В связи с этим весьма актуальным становится сбережение и приумножение денег с помощью инструментов инвестирования. Инвестиции являются хорошим сохранением ваших средств, если подходить к инвестиции с грамотной позиции.

Для формирования грамотной позиции, надо понимать, что в инвестировании есть не только доходность, но и другие характеристики, такие как ликвидность, капиталоемкость и риски инвестиций. Наиболее важной для новичков и начинающих будет понятие риски инвестиций.

Риски инвестиций

Однако, кроме доходности и прибыли от инвестиции, важно также знать про риски инвестирования. Любым инструментам инвестирования присущ определенный риск. Риск как правило напрямую зависит от доходности, чем выше риск инвестиций, тем больше доходность от инвестирования средств. Однако, даже в низкорискованные инвестициях всегда есть вероятность потерять свои вложения. Даже банковские вклады не являются 100% без рисковым активом. История помнит подобный пример, а именно развал СССР и то, что стало в те времена с накоплениями граждан в «Сбербанке».

К высокорискованным инвестициям можно отнести forex, опционы, МЛМ пирамиды, ставки, криптовалюты. Но в высокорискованных активах также как правило и самые высокие доходности. Так что, как говорится, кто не рискует — тот сильно рискует. Важно понимать что под риском инвестиций не всегда понимается возможность полностью потерять вложенные деньги, зачастую риск это отклонение цены активы от запланированного.

Ликвидность и объем инвестиций

Если объяснять простыми словами, то ликвидность инвестиций — способность и возможность быстро инвестировать средства в актив или продать его по рыночной цене. Понятие ликвидности очень важно при планировании своих инвестиций. Например, при инвестировании в недвижимость необходимо понимать, что для того чтобы продать ее впоследствии по выгодной цене необходимо некоторое время.

Необходимый объем (или иногда просто емкость) инвестиций — это определенные ограничения как минимальные, так и максимальные по размеру инвестиций. Для многих инвестиционных активов существует барьеры входа, стартовый объем денежных средств с которых возможно начать инвестирование.

Виды инвестиций / объекты инвестирования

Мы уже говорили, что инвестиции это вложения денежных средств в инструменты, с целью получения доходности, другими словами мы вкладываем деньги в объекты инвестирования. Объекты инвестирования мы уже частично затрагивали чуть выше когда объясняли что такое риски. Так самыми популярными объектами инвестирования являются:

• Банковский депозит
• Недвижимость
• Валюта
• Драгоценные металлы
• Антиквариат
• Бизнес-проекты
• Биржевые инструменты (акции, облигации, форекс и другие) (Биткоин, Эфириум, Рипл и др.)

Что касается видов инвестиций, то их выделяют большое множество, в зависимости от разных параметров инвестиций. Однако в целом выделяют две большие группы инвестиций: финансовые (портфельные) и реальные инвестиции. Эти два вида инвестиций определяются в зависимости от объектов инвестирования.

К реальным инвестициям относят инвестирование в реальный сектор экономики, то есть бизнес проекты, производства, фирмы с государственным управлением, а также в основные фонды, оборудование машины и так далее. Кроме того, к реальным инвестициям также относят и инвестирование в нематериальные активы, например интеллектуальные инвестиции, такие как лицензии и покупка авторских прав, торговые знаки и марки.

К портфельным или финансовым инвестициям, относят инвестирование в ценные бумаги, акции, облигации, валюты, драгоценные металлы. Все совокупные финансовые инструменты формируют портфель, исходя из целей вкладчика. Как правило этими видами инвестиций занимается не инвестор, а посредники вроде инвестиционными фондами, финансовыми менеджерами и консультантами.

В зависимости от срока и горизонта вложений инвестиции разделяют на:

(инвестирование сроком до 1 года)
• среднесрочные инвестиции (инвестирование от 1 года до 3 лет) сроком от 3 лет и выше

Мы уже выделяли типы инвестирования в зависимости от риска, когда описывали риски инвестиций. Давайте подытожим, инвестиции по риску разделяют на высокорискованные, среднерискованные и низкорискованные. Также иногда выделяют безрискованные инвестиции, однако я считаю что риск потери денежных средств всегда есть и вы должны быть к этому готовы, иначе не стоит лезть в инвестиции.

Помимо этого инвестиции делят и по уровню доходности: высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные и бездоходные инвестиции. К бездоходным инветсициям можно отнести благотворительность, инвестирование в экологию и другие социальные сферы не приносящие прямого дохода.

Есть также и другие классификации инвестиций, которые я обсужу в отдельной статье, чтобы не загружать светлые головы новичков и начинающих свой путь по тропе инвестиций людей.

Инвестирование для начинающих, с чего начать?

Начинающим инвесторам и новичкам, у которых вообще никогда никакого опыта инвестирования не было, но у которых появилась или накопилась определенная денежная сумма в размере будь то 100 тысяч рублей или 1 млн и больше, я советую начинать с банковского депозита. Это, пожалуй, на текущий момент самое доступное и без рисковое вложение, благо что депозиты до 1 400 000 рублей страхуются (в России). Кроме того инвестирование в депозиты может использоваться долгосрочно, как бонус к вашей будущей пенсии. В любом случае, пока ваши деньги находятся в банке будь то 3 месяца, полгода или больше, у вас есть время изучить другие более доходные и рисковые инструменты инвестирования.

Если у вас имеется достаточно крупная сумма, которая например досталась вам по наследству или вы ее накопили за несколько лет, то также подходящим инструментом будут инвестиции в недвижимость. Данный инструмент постоянно пользуются популярностью, потому что, во-первых, не требует глубоких познаний в сфере экономики, а, в прочих, недвижимость всегда имеет спрос и ценность. Даже если общая ситуация на рынке не выгодная вы можете получать пассивный доход со сдачи жилплощади в аренду.

После получения определенных теоретических знаний и финансовых консультаций, исходя из ваших целей, психологического типа инвестора можно приступать к использованию более серьезных инструментов инвестирования, требующие более детального изучения экономики и финансов. К таким инструментам относят покупка и продажа ценных бумаг, форекс, торговля драгоценными металлами, взаимные фонды, бизнес проекты, и популярные последние годы криптовалюты. Однако, прежде чем спешить вкладывать свои денежные средства в более доходный и рисковый инструмент, стоит подробно изучите его. Новичкам и начинающим инвесторам строго настрого не рекомендуется вкладывать деньги в те сферы в которые им незнакомы.

Прежде чем вкладывать сбережения в активы с целью инвестирования стоит, также вспомнить и учесть все возможные риски, а также не забыть про диверсификацию. Диверсификация подразумевает под собой распределение ваших вложений на несколько активов. На начальных этапах инвесторам рекомендуется вкладывать большую часть портфеля наиболее консервативные инструменты (низкорискованные).

Также настоятельно рекомендую не вкладывать все что у вас есть, оставлять деньги на самое необходимое (питание и жилье). Лучше всего всегда иметь подушку безопасности, которой вам хватит в случае чего, чтобы прожить несколько месяцев (а лучше 1 год).

Влиться более глубоко в тему инвестиций и найти мотивацию для изучения инвестирования на первых порах вам помогут фильмы и книги, а также статьи по теме инвестиций в интернете. После этого можете начать посещать различные тематические семинары и конференции, которые проводят, например брокеры. Посещение данных семинаров поможет грамотно выбрать брокера либо управляющего, у которого есть государственная лицензия (что немаловажно).

Лучшие книги по инвестированию

Мой топ три состоит из следующих книг, которые в свое время привели меня в мир инвестиций:

• «Воспоминания биржевого спекулянта» — (Эдвин Лефевр)
• «Разумный инвестор» — Бенджамин Грэм
• «Руководство Богатого Папы по инвестированию» — Роберт Кийосаки

Также как наиболее популярным и полезным книгам для начинающих инвесторов относят:

• «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями» — Уоррен Баффетт
• «Путь к финансовой свободе» — Бодо Шефер
• «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира» — Элис Шредер
• «Маленькая книга победителя рынка акций» — Джоэл Гринблатт
• «Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора» — Роберт Хагстром
• «Самый богатый человек в Вавилоне» — Джордж Самюэль Клейсон
• «Десять главных правил для начинающего инвестора» — Бертон Малкиел

Лучшие фильмы про инвестиции

Ниже я представляю вашему вниманию подборку лучших и популярных фильмов про инвестиции и финансовый рынок, все фильмы смотрел лично, поэтому рекомендую к просмотру.

• Волк с Уолл-стрит
• Хороший Год
• Бойлерная
• Нефть
• Инсайдеры
• Уолл-стрит деньги не спят
• Гленгарри Глен Росс (Американцы)
• Игра на понижение
• Уолл-стрит (1987)
• В погоне за счастьем
• Предел риска
• Чужие деньги
• Слишком крут для неудачи
• Охотник с Уолл-стрит
• Области тьмы
• Банкротство
• Тюремная биржа
• Лжец, Великий и Ужасный
• Духless
• Медвежья охота
• Сериал » Миллиарды»

Это лишь часть фильмов, если его вам недостаточно, можете почитать целую статью со списком более 100 фильмов про инвестиции и финансы.

На этом сегодня все про инвестиции, увидимся на страницах проекта «Тюлягин»! Добавляйте статью в закладки!

Источник http://eos.ibi.spb.ru/umk/6_12/5/5_R2_T4.html

Источник https://tyulyagin.ru/investicii/chto-takoe-investicii-vidy-investirovaniya-i-s-chego-nachat.html

Источник

Источник