Криптовалютные фонды — что это такое и как они работают

Криптовалютные фонды — это относительно новые инвестиционные организации, которые аналогичны традиционным портфельным инвестициям по типу хедж-фондов, но при этом полностью состоят из цифровых активов. Из-за этой особенности криптофонды работают по несколько другим правилам, чем их аналоги в традиционных сферах. Рассмотрим основные свойства криптофондов в этой статье.

Что такое криптовалютные фонды?

Термин «криптовалютный фонд» относится к портфолио с разнообразием цифровых активов, которым управляет один или несколько человек. Инвесторы могут купить долю в фонде, чтобы получить часть его прибыли с ростом курсов криптовалют. По данным портала Crypto Fund Research, более половины таких организаций работают по модели венчурных фондов, остальные являются хедж-фондами.

Обычные венчурные фонды привлекают инвесторов и вкладывают их деньги, чтобы купить мелкие бизнесы или проекты с высоким потенциалом роста. В сфере криптовалют покупается в основном не бизнес, а перспективные альткоины или стартапы на блокчейне.

Как только купленные активы достаточно выросли в цене, их продают, а инвесторы получают свою долю прибыли.

Хотите отдохнуть от стресса? Заканчивайте трейдить и становитесь инвестором.

Хедж-фонды работают с портфолио, которые активно управляются менеджерами и состоят из активов с низкой степенью риска. Выражение «хеджирование» в данном случае означает минимизацию рисков путем покупки «безопасных активов», которые не должны резко падать в цене. Этими фондами обычно управляют небольшие группы экспертов, зачастую они доступны только для крупных инвесторов, чьи минимальные инвестиции составляют от десятков до сотен тысяч долларов.

Традиционные хедж-фонды также обычно имеют минимальные временные ограничения, по прошествии которых инвесторы могут вывести средства. У хедж-фондов, как правило, довольно высокие комиссии — около 20 процентов прибыли. Это стимул для менеджеров обеспечить хорошую производительность и доходность организации.

К сожалению, неквалифицированные менеджеры хедж-фондов могут привести средства клиентов к катастрофе. Например, в марте этого года на фоне кризиса из-за распространения коронавируса резко рухнули цены всех криптовалют. Многие криптофонды оказались на грани коллапса, так как не были готовы к такому повороту событий.

Инвестиционные стратегии криптовалютных фондов

Одна часто используемая тактика подразумевает открытие длинных или коротких позиций по разным активам. В этом сценарии управляющие фондами рассматривают активы, которые по их мнению недооценены и переоценены, а затем соответствующим образом размещают длинные и короткие позиции. Если их анализ верен, то инвестиционный портфель должен прибавить в стоимости вне зависимости от рыночного тренда.

О трейдинге, длинных и коротких позициях подробнее можно почитать в этой статье. Ещё одна интересная тема — выбор подходящей биржи для торговли монетами.

Клиент выбирает подходящий актив для инвестиций в фонде

Аналогичная стратегия известна как «рыночная нейтральность». Здесь ставится цель сбалансировать длинные и короткие позиции, чтобы уровень воздействия рынка был равен нулю. Таким образом менеджер может взять половину длинных и половину коротких позиций в одной и той же отрасли или активе в надежде снизить риск от волатильности. Следует отметить, что снижение риска, как правило, означает и более низкую доходность, что является приемлемым компромиссом для некоторых инвесторов.

Другая распространенная стратегия — арбитраж. Существует много видов арбитража, но общая идея заключается в том, чтобы купить активы на одной бирже, а затем продать их на другой по лучшей цене. Обычно разные платформы предлагают несколько разные цены на разные активы, и если сделку можно провести достаточно быстро, то получить прибыль относительно легко. Скорость здесь является ключевым фактором. Это делает данную стратегию фаворитом среди трейдеров, которые предпочитают очень быстро открывать и закрывать свои позиции.

Как можно инвестировать деньги в криптофонды?

Cамый большой риск, связанный с инвестированием в криптовалютный фонд — факт доверия к создателям организации, ведь индустрия цифровых активов до сих пор остается «Диким Западом». Чем больше информации менеджеры готовы «выложить клиенту», тем выше вероятность, что этот фонд подходит для крупных вложений.

Вот почему для многих инвесторов партнерство с авторитетной фирмой является важной частью доверия и отдачи от своих инвестиций. Среди крупнейших криптовалютных фондов можно выделить Digital Currency Group, Galaxy Digital и Pantera Capital. Все они специализируются на криптовалютах и других цифровых активах.

Есть ли будущее у криптовалютных фондов?

Ответ однозначен — да. Согласно отчету PricewaterhouseCoopers и Elwood Asset Management Services Ltd., общая стоимость активов под управлением в этих фондах выросла с миллиарда долларов в 2018 году до 2 миллиардов долларов в 2019 году, то есть рынок инвестиций удвоился всего за год. Кроме того, медианная доходность этих вложений в 2019 году составила 30 процентов, что немного ниже показателя 2018 года, но всё же намного выше, чем у большинства традиционных хедж-фондов.

Это связано с прекрасными возможностями для заработка на волатильности цифровых активов. Правда, пока что львиная доля предложений клиентам для инвестиций сходится на Биткоине — он есть в 97 процентов портфелей инвесторов. Второй по популярности опцией для вложений остаётся Эфириум с 67 процентами.

Инвестиционный фонд Grayscale — прекрасный пример доверия крупных организаций к BTC. Фонд продолжает активно скупать биткоины с момента последнего халвинга и наращивает долю Эфириума в объёме своих активов.

Все это указывает на рынок, который действительно только начинает развиваться. По мере того, как криптовалюта перерастает в массовое явление, логично предположить, что количество и стоимость этих инвестиционных инструментов будут продолжать расти. Риски будут присутствовать всегда, поэтому инвесторы всегда должны проводить собственное исследование потенциальных вложений.

Мы считаем, что криптовалютные фонды являются важной составляющей мира монет, поскольку они открывают к ним доступ для людей с крупными кошельками. Вдобавок они позволяют связываться с криптовалютами тем людям, которые не совсем в них понимают. Безусловно, это не лучший вариант, однако он тоже работает. Со временем подобных решений явно буде больше, поэтому за нишей стоит понаблюдать.

Зачем инвестировать в криптобиржи и сколько на этом можно заработать

Фото: Karolina Grabowska/ Pexels

Что такое криптобиржа и сколько их на рынке

Криптобиржа — это биржа, на которой можно покупать и продавать криптовалюту: биткоин (BTC), эфириум (ETH), XRP, популярный сегодня DogeCoin и так далее. Криптовалют сегодня больше 5 тысяч, бирж — более 300. Как и в любом бизнесе, основное внимание привлекают лидеры рынка — топ-5 по объему торгов: Binance, Huobi Global, Coinbase, Kraken и Bitfinex. Пользователи Binance, например, за сутки покупают и продают криптовалюту на 64 миллиарда долларов — в пересчете на год это больше, чем доходы федерального бюджета России.

На чем зарабатывают криптобиржи

Сегодня криптобиржи зарабатывают в основном на комиссиях с покупки и продажи криптовалют, а также на хранении криптовалют институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и управляющих компаний). Чем чаще совершаются транзакции и чем больше суммы, тем больше прибыль. Именно поэтому для криптобирж выгодна волатильность, то есть скачки котировок криптовалюты вверх и вниз. Когда биткоин за день дорожает на 30%, а затем резко дешевеет на 20%, владельцы криптобирж «потирают руки». Впрочем, им все же выгоднее рост стоимости криптовалют, поскольку он привлекает новых инвесторов и трейдеров.

За прошлый год — с апреля 2020 по апрель 2021 года — биткоин, эфириум и другие криптовалюты рекордно подорожали, что напрямую отразилось на выручке и чистой прибыли криптобирж. 13 мая криптобиржа Coinbase опубликовала финансовую отчетность за первый квартал 2021 года. Цифры впечатляют: чистая прибыль компании в первом квартале в 24 раза превысила тот же показатель за первый квартал 2020 года.

Зачем инвестировать в криптобиржи: потенциал доходности

Обычно инвесторы оценивают потенциал публичной компании по ее исторической доходности с поправкой на будущий рост. В случае криптобирж этого сделать нельзя, поскольку этот бизнес слишком молодой, но можно оценить потенциал крипторынка в целом и его игроков в частности. Стоит пояснить, что крипторынок — это не только криптовалюты, но и смарт-контракты, децентрализованные приложения (dApps), децентрализованные финансы (DeFi) и «хайповые» невзаимозаменяемые токены (NFT). Криптография и блокчейн — огромная индустрия, которая только зарождается и способна кардинально изменить нашу жизнь в ближайшие десятилетия.

Глобально будущее криптобирж зависит от будущего блокчейна и криптографии в целом — а этот рынок, по оценкам аналитиков, вырастет многократно. Об этом, в частности, говорят аналитики Goldman Sachs — они же прогнозируют рост стоимости акций криптобиржи Coinbase на 36% за следующие 12 месяцев. Разумеется, на таком относительно коротком горизонте блокчейн еще не успеет завоевать мир, а Coinbase не успеет извлечь из этого выгоду. Зато ожидается увеличение главной статьи доходов криптобиржи — комиссий с торговых операций за счет постоянного роста пользователей.

Действительно, количество активных адресов в блокчейне постоянно увеличивается. Что особенно важно — биткоин и другие криптовалюты все чаще покупают не только частные, но и так называемые институциональные инвесторы: инвестиционные фонды и управляющие компании. Так, в октябре 2020 года инвестиционная компания Stone Ridge, которая управляет активами на 10 миллиардов долларов, объявила о покупке 10 тысяч биткоинов. Более известные широкой аудитории примеры — покупка криптовалюты компаниями Tesla, Square и MicroStrategy: в частности, Tesla приобрела биткоинов на 1,5 миллиарда долларов.

Фото: Alesia Kozik/ Pexels

Риски инвестиций в криптобиржи: что там с биткоином?

В апреле этого года Coinbase Global, Inc. вышла на американскую биржу (тикер COIN): стоимость ее акции стартовала с 381 доллара, что равносильно капитализации в 100 миллиардов долларов. Это больше, чем у любой другой американской биржи, включая мировых гигантов NYSE и Nasdaq (на последней акции Coinbase как раз и торгуются). К 19 мая, однако, стоимость акций Coinbase снизилась до 210 долларов. Отчасти это было ожидаемо, так как компания выходила на рынок путем прямого листинга, а не классического IPO. DPO (direct listing, прямой листинг) обычно влечет за собой большую волатильность котировок.

Однако у падения акций Coinbase была и другая, неожиданная причина — обвал биткоина. 18 мая правительство Китая запретило финансовым организациям страны предоставлять услуги по хранению криптовалюты и операциям с ней, а также выпускать продукты, связанные с цифровыми активами. Китай — крупнейший рынок криптовалют, поэтому новость вызвала бурную негативную реакцию у инвесторов и трейдеров. Зависимость от котировок криптовалют — главный риск инвестиций в криптобиржи сегодня. В худшем случае все криптовалюты окажутся под запретом: периодически правительства тех или иных стран заявляют о намерении объявить их вне закона.

Впрочем, эти сообщения отчасти уравновешиваются позитивными событиями вроде запуска биткоин-транзакций платежной системой Visa или заявления Рэя Далио — управляющего крупнейшим в мире хедж-фондом и самого известного инвестора после Уоррена Баффета — о том, что он владеет «некоторым количеством» биткоина и считает его хорошим инструментом защиты от инфляции. На фоне позитивных сигналов стоимость биткоина, а вместе с ней и стоимость акций Coinbase, ожидаемо пошла вверх. Зависимость от новостного фона и высокая волатильность — риски, о которых инвестор в криптобиржи должен знать и которые должен брать на себя.

При этом покупать акции криптобирж менее рискованно, чем покупать биткоин или другую криптовалюту. В инвестициях есть правило диверсификации: если инвестор вложил весь свой капитал в один актив, он может потерять все. Если в портфеле 30 различных активов в равных долях, вероятность потери уменьшается пропорционально. Криптобиржи зарабатывают на торговле множеством криптовалют, не только биткоином. Кроме того, они получают доход и с покупки, и с продажи, а значит, не зависят напрямую от падения или взлета конкретной валюты.

На длительном горизонте зависимость между стоимостью криптовалют и прибылью криптобирж, во всяком случае крупнейших, будет уменьшаться, ведь они станут бенефициарами развития блокчейн-экономики в целом.

В какие криптобиржи можно инвестировать прямо сейчас

Пока на бирже можно купить акции только одной криптобиржи (тавтологии здесь, как ни старайся, не избежать) — Coinbase (Nasdaq: COIN). Однако о планах провести IPO или DPO в следующем году уже заявил исполнительный директор Kraken Джесси Пауэлл. Kraken входит в топ-5 мировых криптобирж и является ближайшим конкурентом Coinbase. У акций Kraken большой потенциал роста — более сотни процентов— хотя бы потому, что она единственная из криптобирж, получившая банковскую лицензию, то есть допущенная в классическую финансовую систему США.

Больше текстов о политике и обществе — в нашем телеграм-канале «Проект “Сноб” — Общество». Присоединяйтесь

Источник https://2bitcoins.ru/kriptovalyutnye-fondy-chto-eto/

Источник https://snob.ru/entry/207445/

Источник

Источник