29/03/2024

Какими бывают источники финансирования инвестиций: основные сведения. Виды источников инвестирования

 

Какими бывают источники финансирования инвестиций: основные сведения. Виды источников инвестирования

Какие существуют основные источники финансирования, что можно сказать об их характеристиках и в целом о целесообразности применения? Это главный вопрос, на который отвечает наша статья.

Речь в ней пойдёт, в основном, о путях привлечения средств для осуществления экономической деятельности, о том, откуда берутся средства на покупку оборудования, внедрение технологий, модернизацию предприятия.

В статье приведена распространённая классификация источников: деление на внешние и внутренние. Эти категории также состоят из нескольких компонентов. Так, внешние источники могут быть заёмными и привлечёнными, а те, в свою очередь, государственными и частными.

Отмечается, почему не существует инвестиций одного вида, из каких источников получают средства для осуществления серьёзных производственных и прочих хозяйственных замыслов.

Уделено также внимание вопросу об инвестировании в инвестиции, то есть предоставления заёмщикам свободных средств для реализации экономических проектов с целью получения пассивного дохода от вложения.

Независимо от того, кто привлекает инвестиции: фирма или частное лицо, источники средств будут иметь примерно одну и ту же классификацию (за некоторыми исключениями). Итак, данные источники могут быть, прежде всего, внешними и внутренними.

Внутренние источники

Внутренние средства – это собственные активы компании или частного лица, которые будут вложены определённым образом с целью получения выгоды.

Собственные средства образуются из нескольких составляющих. Во-первых, это уставный капитал и (или) средства учредителей предприятия. Также к собственным ресурсам относят инвестиции акционеров, резервный капитал и фонд амортизации. Несомненно, к этой же категории относят чистую прибыль, получаемую фирмой. Кроме того, в категорию внутренних ресурсов могут входить фонды специального назначения, если такие имеются.

В инвестиционных целях используется, главным образом, чистая прибыль компании (или чистый доход физического лица за исключением обязательных платежей и других непреложных расходов). Такие средства направляются на инвестиции непосредственно после получения либо предварительно накапливаются. Отметим, что при накоплении ресурсов они обесцениваются инфляцией. Поэтому целесообразно использовать инструменты, которые хоть как-то защищают деньги от обесценивания: банковские депозиты, гособлигации и т.п.

Фонд амортизации образуется из специальных отчислений, которые аккумулируются с целью возобновления основных ресурсов предприятия и поддержания его работоспособности. Такие средства можно назвать инвестициями в стабильность. Однако развитие и запуск новых проектов, особенно долгосрочных и крупномасштабных, требуют помощи извне.

Какими бывают источники финансирования инвестиций: основные сведения. Виды источников инвестирования

Внешние источники

Далее рассмотрим внешние источники, которые являются ключевыми для поиска инвестиций. Внешние источники подразделяются на привлеченные и заёмные. Между этими, казалось бы, схожими понятиями, есть существенная разница. В чём она состоит?

Заёмные средства, прежде всего, должны быть когда-то возвращены кредитору. Срок такого возврата устанавливается договором между контрагентами. Кроме того, заёмные источники предполагают платность их использования, то есть предоставление их под некоторый процент.

Какими бывают источники финансирования инвестиций: основные сведения. Виды источников инвестирования

Привлечённые же средства, как правило, возврата не требуют, а кредитор получает выгоду не в финансовой форме либо вообще не получает таковой.

Как привлечённые, так и заёмные источники могут быть частными и государственными. Частные источники – это физические лица, фирмы различных видов собственности. Из частных источников ведущими являются сбережения и вклады граждан. Кроме того, к таким источникам относятся взносы на благотворительные цели, покупка акций, облигаций и т.п.

Гранты в сфере науки, культуры, искусства также относятся к внешним источникам. Такие гранты предоставляются как частными структурами, так и государственными, а также международными организациями. Получателем гранта бывает как физическое, так и юридическое лицо.

Привлечение государственных средств возможно из бюджетов различных уровней либо из внебюджетных фондов. Сюда относится участие в тендерах на оказание услуг, выполнение работ или поставку товаров. Государство также выступает покупателем активов, например, акций, входя в число собственников той или иной компании. Широко известно участие государства в банковской и ресурсодобывающей сфере.

Что касается внешних средств, отметим, что они привлекаются от инвесторов как внутри страны, так и из-за рубежа. Такой инвестор может просто вкладывать финансовые средства в определённый проект, а может и полностью приобретать собственность на территории другого государства, строить производственные объекты, бизнес-центры, торговые сети и т.п.

После начала «санкционной войны» для российских фирм и банковских структур стало сложнее или в ряде случаев вовсе невозможно привлечение средств иностранных инвесторов. Это коснулось как сотрудничества в банковской, так и в производственной, научной, сферах культуры и искусств.

Внешние источники менее доступны, чем собственные. Но именно недостаток собственных средств вынуждает субъект хозяйственной деятельности к поиску ресурсов вовне.

Какими бывают источники финансирования инвестиций: основные сведения. Виды источников инвестирования

Чтобы привлечь заёмные средства, необходимо иметь определённое обеспечение кредита, устойчивое положение в плане финансов и т.п. Так, многие предприниматели и фермерские хозяйства сталкиваются с нежеланием банков выдавать кредиты на развитие. Кроме того, процентные ставки нередко бывают неподъёмными для малого и среднего бизнеса.

Заёмные средства – это также самый рискованный источник инвестиций. В случае невозможности возврата кредита вступают в силу штрафные санкции банка, может быть изъято имущество для покрытия суммы долга. Но порой именно кредит – единственно доступный источник финансирования новых проектов.

Работа с привлечёнными источниками не так рискованна, к тому же, такие средства, как уже говорилось, не требуют возврата. Однако получение средств требует значительных усилий. Для участия в государственных и муниципальных тендерах необходимо оформить сложный пакет документов. Также требуется немалое финансовое обеспечение, наличие технических ресурсов, кадрового состава и т.п.

Государственные и муниципальные заказы, гранты (включая таковые от частных компаний), другие внешние источники становятся доступными, как правило, только в результате победы на конкурсе. Чем выгоднее условия получения инвестиций, тем выше конкуренция среди участников соревнования. К тому же, не секрет, что временами такие конкурсы проводятся в интересах определённых структур и лиц, и итоги заранее предопределены.

Акционерные общества могут привлекать ресурсы посредством эмиссии акций, распределяя собственность среди определённого числа новых совладельцев. Но успешная эмиссия требует, чтобы ценные бумаги были привлекательны, востребованы на рынке. А для этого важна их доходность. Критический же фактор привлекательности – надёжность акций той или иной компании.

Государство и крупные корпорации привлекают средства, выпуская облигации, при этом их обратный выкуп полностью гарантирован. Облигации, как правило, имеют фиксированную прибыльность, но их стоимость может зависеть и от текущей рыночной цены.

Какими бывают источники финансирования инвестиций: основные сведения. Виды источников инвестирования

«Ёмкость» привлеченных средств ограничивается многими факторами. В случае с банковским кредитом это предельный размер займа, который согласен предоставить банк. Что касается акций и облигаций, их возможности ограничены покупательной способностью населения и экономической ситуацией в стране в целом.

Собственные средства фирмы или частного лица всегда находятся в их распоряжении, отсутствуют риски и цена привлечения. Однако таких ресурсов, как правило, совершенно недостаточно, и, как уже говорилось, именно это делает необходимым использование ресурсов извне.

Смешанные инвестиции

Обычно любые инвестиции делаются не из одного-единственного, а из нескольких источников. Так, постройка нового цеха на заводе может финансироваться одновременно из собственных и заёмных средств, включая банковский кредит и программу государственного софинансирования.

По сути, любые инвестиции допустимо считать смешанными. В них может преобладать роль того или иного ресурса: скажем, 20 процентов внутренних средств и 80 процентов заёмных. Достаточно редко встречается тип инвестиций из одного лишь источника. Обычно это происходит в случае с частными лицами, которые делают банковские вклады или приобретают иные активы, используя только собственный чистый доход. Хозяйственная деятельность и крупные проекты требуют привлечения средств различных рыночных субъектов.

Какими бывают источники финансирования инвестиций: основные сведения. Виды источников инвестирования

Прочие источники

Кроме приведённых выше, существуют так называемые косвенные источники инвестиций. К ним относится, в первую очередь, лизинг. В этом случае приобретаемое имущество сразу не переходит в собственность покупателя, при этом предполагаются периодические платежи. Такие платежи выше, чем в случае с кредитом. Лизинг подходит тем компаниями, которым необходимы крупные инвестиции, однако нет возможности получить банковский или иной внешний заём. В конце концов приобретённое лизингополучателем имущество выкупается им и переходит в его собственность.

Другой современный вид инвестиций – покупка франшизы (то есть франчайзинг) у известной корпорации. В этом случае владелец бренда передаёт покупателю право на его использование, выпуск фирменных продуктов, оказание услуг, использование авторских прав и т.п. Широко применяется в сетевой торговле, общественном питании, шоу-бизнесе, кинематографе. Продавец франшизы, как правило, требует соблюдения определённых условий: соответствия товаров фирменным характеристикам и качеству, определённой системы менеджмента, логистики и т.д.

Какими бывают источники финансирования инвестиций: основные сведения. Виды источников инвестирования

Существуют и другие виды косвенных инвестиций, однако они применяются в узких сегментах рынка. Так, можно упомянуть факторинг, в рамках которого фирма продаёт свою дебиторскую задолженность. Такие инвестиции актуальны для чисто финансового сектора: банковской сферы, коллекторских организаций и т.п.

Инвестируем в инвестиции

Выше были рассмотрены источники получения средств для инвестирования в определённую деятельность, коммерческие и прочие проекты, приобретение основных фондов предприятий. Инвестор может использовать потребность хозяйствующих субъектов в ресурсах, предоставляя такие ресурсы на определённых условиях. По сути, частный инвестор в таком случае становится внешним источником привлечения ресурсов.

Популярные формы инвестирования в предприятия – покупка акций, облигаций и прочих ценных бумаг. Более выгодно, но и затратно – вложение серьёзных средств в основной капитал на условиях вхождения в число совладельцев и директоров фирмы. Так поступают некоторые финансовые организации, предоставляя кредит какой-нибудь компании. Финансисты выставляют условие: до момента возврата кредита они берут управление в свои руки. По сути, бизнес таким образом часто полностью переходит в собственность займодавца. Такая операция напоминает рейдерский захват, однако, настоящие рейдеры никаких инвестиций в бизнес предварительно не производят.

Хороший и довольно прибыльный способ инвестирования – предоставить средства брокерам для торговли на бирже. Сделать это несложно при помощи трастового фонда. Отметим, что прибыльность и сохранность финансов при этом не гарантируется, речь идёт о рисковом инструменте вложений.

Какими бывают источники финансирования инвестиций: основные сведения. Виды источников инвестирования

Инвестиционная деятельность – одна из ключевых в экономике любого типа, идёт ли речь о привлечении или о вложении средств. Мы рассмотрели основные виды финансирования инвестиций, привели классификацию источников, рассказали о способах вложения средств в инвестиции предприятий.

подписка на рассылку

Возможно, Вам будут интересны следующие обзоры:

• Обзор форекс брокера FinmaxFX – подробно о торговых условиях компании

Источники инвестиций в основные фонды предприятий.

финансирование инвестиций, источники финансирования инвестиций, основные источники финансирования инвестиций, источники финансирования инвестиций предприятия, источники финансирования инвестиционной деятельности, собственные источники финансирования инвестиций

Источники финансирования инвестиций играют ключевую роль в процессе создания и реализации любого инвестиционного проекта.

Именно поэтому на протяжении всего жизненного цикла инвестиционного проекта к ним приковано самое пристальное внимание со стороны управленческого персонала, отвечающего за привлечение средств потенциальных инвесторов и их разумное расходование.

Методы и источники финансирования инвестиций образуют систему финансирования инвестиционной деятельности предприятия.

При этом поиск надежных источников финансирования инвестиций начинается уже на стадии формирования первоначального замысла инвестиционного проекта.

Именно с определения предполагаемых объемов денежных средств, требуемых для создания и реализации инвестиционного проекта, и нужно начинать его разработку.

Задачи финансирования инвестиций

Финансирование инвестиций призвано решать две основные задачи.

Во-первых, оно обеспечивает выполнение инвестиционного проекта в строгом соответствии с разработанным планом исходя из реальных финансовых возможностей.

Во-вторых, финансирование инвестиционной деятельности позволяет снижать инвестиционный риск и фактические затраты за счет грамотного использования налоговых льгот и вычетов, а также разработки эффективной стратегии расходования привлекаемых средств.

Ошибки в определении реальной потребности в инвестициях могут обойтись очень дорого.

Переоценка или, напротив, недооценка этих объемов на практике приводят к перерасходу и неэффективному использованию средств либо срыву сроков введения инвестиционного проекта в эксплуатацию.

Состав инвестиционного бюджета предприятия

В сумму финансирования инвестиций необходимо включать затраты на [1] основной и [2] оборотный капитал.

Затраты на основной капитал включают в себя расходы на изыскательские работы, разработку проекта, подготовку строительных площадок, строительство производственных объектов, зданий и сооружений и т.п.

В затраты на оборотный капитал, в свою очередь, включаются периодические (как правило, ежемесячные) расходы на закупку энергоресурсов, материалов, сырья, запасных частей, комплектующих и т.п.

После того как проведены первичные расчеты по определению затрат на основной и оборотный капитал, в распоряжении разработчиков инвестиционного проекта оказываются числовые данные, которые впоследствии должны класться в основу инвестиционного бюджета предприятия.

Лишь после этого наступит черед выбирать наиболее приемлемые источники финансирования инвестиций.

Основные источники финансирования инвестиций

В специальной литературе традиционно выделяют следующие основные источники финансирования инвестиций (инвестиционной деятельности):
[1] собственные финансовые ресурсы;
[2] заемные средства;
[3] иностранные инвестиции;
[4] бюджетное финансирование.

К собственным источникам финансирования инвестиций относят:
[1] чистую прибыль предприятия,
[2] страховые выплаты, полученные в качестве возмещения понесенных потерь при наступлении страховых случаев,
[3] привлеченные в результате дарения или благотворительной помощи средства,
[4] иные денежные средства, поступившие на безвозмездной основе в распоряжение предприятия.

К заемным средствам, в первую очередь, относятся всевозможные кредиты и займы, которые – в соответствии с условиями их предоставления – подлежат возврату лицам и организациям, их предоставившим.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в форме:
[1] прямых финансовых вложений иностранных физических лиц, предприятий и (или) международных организаций, а также в форме
[2] внесения доли (вклада, пая) соответствующих субъектов в уставный фонд коммерческой организации.

Наконец, бюджетное финансирование может осуществляться из:
[1] местного (регионального) либо
[2] общегосударственного (федерального, республиканского) бюджета, как правило, с предоставлением льгот либо на безвозмездной основе в соответствии с требованиями специального законодательства.

Источник https://rognowsky.ru/platnye-ts/kakimi-byvayut-istochniki-finansirovaniya-investitsij-osnovnye-svedeniya-vidy-istochnikov-investirovaniya/

Источник https://sprintinvest.ru/istochniki-finansirovaniya-investicij

Источник

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *