Фонд за стратегически инвестиции

Настал черед поразмыслить над новой для нас темой, долгое время прятавшейся в тени более емких понятий и категорий.

Звучит красиво. Не совсем понятно, что за всем этим скрывается.

Поскольку ранее мы довольно предметно вели речь об иностранных инвесторах, новые понятия также рассмотрим в той же стезе.

Другими словами, поговорим именно об иностранных стратегических инвесторах: кто такие, где обитают и с чем их едят.

Кто такие стратегические инвесторы

В основе понятия «стратегический инвестор» лежит мотив, которым он руководствуется в своей инвестиционной деятельности.

Именно этот мотив и является отличительным признаком стратегического инвестора.

Речь идет о стремлении инвестора захватить как можно большую долю нового рынка сбыта.

С этих позиций стратегическим инвестированием будет являться деятельного стратегического инвестора по достижению своих инвестиционных целей в соответствии с заранее разработанной стратегией инвестирования.

Приведенный мотив далеко не всегда является определяющим в деятельности иностранных инвесторов.

К примеру, многие инвесторы, вступающие на зарубежные рынки, преследуют либо сугубо политические цели (возможность влияния на местную власть), либо пытаются удешевить стоимость своей продукции за счет перемещения производства в развивающиеся страны, где в избытке дешевая рабочая сила, либо еще что-то в этом роде.

Стратегическими инвесторами могут выступать как иностранные граждане (индивидуальные инвесторы), так и целые компании и сложные юридические образования.

Иногда эту роль на себя примеряют целые государства (США или Китай, например, могут служить типичными примерами стратегических инвесторов в экономику слаборазвитых или развивающихся стран).

Старые добрые стратегии инвестирования

В силу сформулированного выше мотива стратегическим инвесторам приходится действовать совершенно отличным от других типов инвесторов способом.

Они должны направить огромные средства и усилия на разработку стратегии инвестирования.

Эта стратегия не исчерпывается исключительно определением перечня объектов инвестирования, равно как и последующим вложением в них каких-то объемов инвестиций.

Здесь упор делается на другое.

Стратегические инвесторы смотрят в будущее. Они внимательно отслеживают любые изменения в политической и/или экономической жизни страны, рынки которой их волнуют.

Они тщательно следят за изменениями в законодательстве, влияющими на инвестиционный климат в стране, и в зависимости от текущей ситуации принимают решения об инвестировании в те или иные отрасли экономики.

К достижению своей основной цели они могут идти окольным путем, приобретая некоторые вспомогательные производства и предприятия, которые в будущем сольются в единый мощный производственный конгломерат, занимающий значительную долю в соответствующем сегменте экономики.

Зачастую стратегические инвесторы начинают свою экспансию с получения доступа к разработке недр или полезных ископаемых, приобретения акций либо долей в уставном фонде предприятий и хозяйственных обществ, занимающихся добычей природных ресурсов либо отвечающих за энергетическое обеспечение государства.

Впоследствии именно эти инвестиции (их смело можно назвать стратегическими инвестициями) станут наиболее прибыльным вложением, от которого будет зависеть успех всей инвестиционной кампании.

Суть стратегического инвестирования

О стратегическом инвестировании стоит подумать не на макроуровне (с позиций крупных инвесторов или государств), а на микроуровне, то есть исходя из своих собственных представлений о целесообразности совершения тех или иных инвестиций и организации своей собственной инвестиционной деятельности.

Принцип здесь таков: действовать необходимо стратегически.

Любые действия, которые не вписываются в нашу стратегию инвестирования, следует признавать импульсивными, хаотичными и, как следствие, не способными привести к успеху.

Именно поэтому те, кто действует по заранее разработанному плану, тратит свое время на обдумывание каждого инвестиционного решения, ведет отчетность по результатам конкретных инвестиций, способны со временем стать успешными инвесторами.

Все прочие обречены на совершение спекулятивных инвестиций, успех которых будет зависеть исключительно от случая и индивидуальных способностей инвестора предсказать исход того или иного события.

Стратегические и портфельные инвесторы

Инвесторами называют участников фондовых рынков, юридических и физических лиц, вкладывающих свой капитал в ценные бумаги. Классификация инвесторов на рынке ценных бумаг достаточно разнообразна. Тут учитывается объём операций, виды инвестиционных стратегий, отношение к риску. В зависимости от цели инвестирования существуют стратегические и портфельные инвесторы.

Стратегические инвесторы стремятся к получению полного контроля над акционерным обществом, а портфельным инвесторам нужен только максимальный доход от принадлежащих им ценных бумаг.

Цели и особенности стратегического инвестирования

Стратегический инвестор заинтересован в получении контрольного пакета акций конкретного акционерного общества и в будущем рассчитывает на приобретение его в собственность. Его главная цель – стать собственником объекта инвестирования и получать доход от использования этой собственности, так как доход от владения собственностью намного больше дохода от простого владения ценными бумагами. Сначала он может выкупить больше 30% акций, а в конечном итоге, стать единственным владельцем контрольного пакета.

Помимо этой цели, стратегический инвестор может преследовать ещё две цели:

1. Расширить сферы влияния на рынке.
2. Приобрести контроль при распределении разнообразной собственности, в том числе используя различные поглощения и слияния.

Основной особенностью стратегического инвестирования является то, что организация, являющаяся объектом инвестиций, получает финансирование, однако управление ею, по сути, находится в руках стратегического инвестора. Если в ближайшее время вложения стратегического инвестора не предвещают экономическую выгоду, её всегда можно получить позднее.

Кроме основного капитала предприятия, объектом стратегического инвестирования является социальная инфраструктура организации. В задачи настоящего стратегического инвестора входят инвестиции в развитие социальной сферы предприятия, улучшение жилищных условий рабочих и обучение их детей.

Чаще всего стратегические инвесторы – это крупные корпорации, которые занимают лидирующее положение в своих промышленных секторах. Обычно бизнес такого вкладчика принадлежит к аналогичной сфере, что и объект инвестирования, поэтому новая компания используется в качестве средства расширения собственной производственной деятельности.

С помощью стратегического инвестирования можно увеличить объём собственных продаж, сократить производственные издержки, расширить ассортимент изготавливаемой продукции и даже устранить потенциальную конкуренцию.

Очень часто контроль над акционерным обществом через выкуп крупного пакета акций сопровождается серьёзными злоупотреблениями и нарушениями прав акционеров не только со стороны вкладчиков, заинтересованных в получении контроля над компанией, но и со стороны органов управления АО. В связи с этим государство в лице Центробанка РФ строго контролирует и регулирует все сделки, связанные с покупкой крупных пакетов акций (от 30 до 95%).

Портфельное инвестирование

Портфельный инвестор – это вкладчик, главной целью которого является формирование прибыльного инвестиционного портфеля, и управление им. Зачастую, под управлением подразумевается покупка и продажа ценных бумаг на фондовых рынках. В отличие от стратегического инвестора, портфельному инвестору не нужен контроль над компанией. Он концентрируется лишь на получении дохода от акций. Поэтому для портфельного инвестора очень важны вопросы о том, где, когда и какие ценные бумаги покупать.

Главная задача портфельных инвестиций – получить ожидаемую доходность при минимально допустимых рисках, сохранить первоначальные капиталовложения и достигнуть максимального уровня доходности.

В качестве портфельного инвестора может выступать страховая компания, инвестиционный или пенсионный фонд, а также физические лица. В портфеле таких вкладчиков доля акций не должна превышать 30%. Обычно она находится в пределах от 5 до 15%.

Два основных способа приобретения крупных пакетов акций

У каждого вкладчика есть свои подходы к проведению сделок с ценными бумагами. Все физические лица, проводящие операции на фондовом рынке, делятся на профессиональных спекулянтов, инвесторов-собственников, профессиональных (рантье) и непрофессиональных инвесторов.

Правовое регулирование процедуры приобретения крупных пакетов акций

Процедура покупки крупной доли акций открытого акционерного общества регламентируется законодательством РФ. При этом законом предусматривается ряд мероприятий:

1. Создать добровольное предложение о покупке акций, принадлежащих акционерам, лицу, желающему приобрести пакет, составляющий свыше 30% акций с правом голоса.
2. Создать обязательное предложение о покупке акций, принадлежащих акционерам, лицу, которому принадлежит свыше 30% акций с правом голоса.
3. «Sell-Out» – процесс приобретения ценных бумаг лицом, выкупившим свыше 95% всех акций акционерной компании, оставшиеся акции и иные конвертируемые в акции ценные бумаги согласно требованиям самих владельцев акций.
4. «Squeeze-Out» – процесс приобретения ценных бумаг лицом, владеющим свыше 95% всех акций АО, оставшимися акциями и иными конвертируемыми в акции ценными бумагами принудительно, в связи с требованием самого обладателя контрольного пакета.

Государство, как крупнейший инвестор рынка ценных бумаг, владеет пакетами акций приватизированных предприятий, представляющих федеральную собственность. Прежде всего, государство управляет ценными бумагами организаций, имеющих национальное значение. Это нужно для контроля над их деятельностью и влияния на экономическую ситуацию в стране.

Источник https://sprintinvest.ru/chem-opasny-zamorskie-strategicheskie-investory

Источник https://vfinansah.com/investment/strategicheskie-i-portfelnye-investory

Источник

Источник