Детальный обзор брокера Финам

Здравствуйте, коллеги! Продолжаем серию обзоров брокеров, в этот пятничный день хочу уделить внимание такой известной компании как Финам. Многие рассматривают ее как идеальный вариант для торговли акциями, кстати, вполне оправданно. Но я предпочитаю все оценивать самостоятельно, так что будем действовать по стандартной схеме – сперва оценим всю имеющуюся информацию, потом при изучении брокера Финам отзывы изучим, ну а после подведем итог.

Общие сведения о компании

Этого брокера без преувеличения можно назвать старожилом, он буквально стоял у истоков, начав работать еще в середине 90-х годов. В то время ситуация в нашей стране напоминала скорее Дикий Запад – полное отсутствие регуляции, обман на каждом шагу. Но к чести Финама отмечу, что с самого старта внимание уделялось комфорту клиентов, и за все годы работы ни в одном крупном скандале брокер замешан не был.

История холдинга

Официальной датой рождения холдинга можно считать 1994 год, именно тогда была создана компания «Финанс-Аналитик». На тот момент источников получения информации было очень мало, поэтому «Портфель инвестора», который издавался компанией, был чуть ли не единственным «окном» в мир финансов. Клиенты компании зачастую выполняли инвестирование в акции опираясь на «Портфель инвестора».

Дела шли неплохо, со временем компания окончательно вжилась в роль брокера, получила соответствующие лицензии в конце 90-х. А в начале нулевых уже появилось нынешнее название холдинга – Финам, получено оно как добавление к слову «Финанс» буквы М, которая обозначает Москву.

Состав

На данный момент в состав холдинга входит несколько компаний:

• АО «Финам» — это как раз и есть брокер, работающий на территории России
• банк «Финам». Это самый обычный банк, перечень услуг как у типового банка
• инвестиционная компания «Финам»
• «Финам менеджмент» занимается вопросами доверительного управления. Репутация отличная, компания управляет не только средствами обычных людей, но даже пенсионными средствами
• «Финам.ру» (официальный сайт finam.ru) – обычная информационно-аналитическая компания
• учебный центр «Финам». Обучение компания проводит не только в очной, но и в дистанционной форме
• инвестфонд FINAM GLOBAL. Сфера деятельности этой компании – покупка и развитие активов. Это не обычная инвесткомпания: помимо покупки активов она занимается и управлением перспективным бизнесом совместно с его собственниками

Так что брокерская деятельность — далеко не единственная сфера деятельности холдинга. Финам занимается буквально всем, что связано с финансами, начиная с предоставления брокерских услуг и заканчивая управлением средствами клиентов, развитием перспективных направлений бизнеса и так далее.

Лицензии холдинга

Деятельность компаний осуществляется на основании ряда выданных в разные годы лицензий:

1. инвестиционная компания «Финам» имеет право на брокерскую, дилерскую и депозитарную деятельность. Подтверждают это лицензии №177-02739-100000, №177-02752-010000, №177-07687-000100 соответственно
2. управляющая компания «Финам менеджмент» имеет право на управление ценными бумагами (лицензия №077-11748-001000), а также инвестиционными фондами, ПИФами и пенсионными фондами (но только негосударственными), лицензия №21-000-1-00095
3. Финам банк. Его сфера деятельности заключается в совершении банковских операций в рублях и в иностранной валюте. Деятельность свою осуществляет на основании лицензии № 2799, выданной в 2015 году
4. «Финам форекс» лицензию получил в конце 2015 года. Имеет право осуществлять деятельность форекс-дилера

Отмечу, что именно Финам стал первопроходцем и первым смог получить лицензию Центробанка РФ. Напомню также, что с начала 2016 года в РФ вступил в силу закон, обязующий брокеров получать лицензию у регулятора, только при таком условии они могли продолжать свою деятельность на территории страны.

Какие продукты может предложить брокер

У Финама перечень доступных инструментов очень широк, он не ограничивается одними лишь валютными парами. При желании торговать можно, например, на фондовом рынке, сырьевыми товарами, фьючерсами, CFD.

Рынок форекс

Финам получил лицензию Центробанка России, именно этим объясняются некоторые странности в торговых условиях при работе на рынке форекс. Коротко пройдусь по торговым условиям:

• нет комиссии со стороны брокера
• спреды заявлены как самые низкие и оптимальные из всех возможных, но на деле они, мягко говоря, оставляют желать лучшего. Судите сами: например, по EUR/USD спред начинается от 15 пунктов (5-значные котировки). На фоне остальных брокеров это очень много
• минимальная величина сделки составляет 1000 единиц базовой валюты
• кредитное плечо не может быть выше 1:40
• для торговли доступно всего лишь 26 пар

На finam.ru на главной странице есть отдельная вкладка «Форекс», так что убедиться в том, что торговые условия именно такие, можете сами.

Согласно положениям нового закона, кредитное плечо не может превышать 1:50, что и объясняет малое кредитное плечо у брокера. Еще одна особенность брокера – он на 100% является кухней, можете даже не сомневаться. И благодарить за это стоит новый закон: он четко указывает на то, что брокер не имеет права выводить их на внешнего контрагента, так что на межбанк никто ваши сделки не выведет, они будут крутиться внутри компании. Но пугать вас это не должно. Финам позволяет торговать на форекс и не бояться за свои деньги. Большинство трейдеров успешно справляется со сливом самостоятельно, так что Финаму можно верить, репутация для компании дороже.

Любой спор с компанией решается сперва с брокером, а если компромисса достичь не удалось, то трейдер вправе обратиться в суд. Также в договоре указана возможность обойтись без суда, в таком случае окончательным арбитром будет выступать некая саморегулиремая организация, полностью соответствующая требованиям Центробанка. Можно обратиться в ЦРФИН.

Торговля еврооблигациями

Брокер дает возможность инвестировать в еврооблигации. С точки зрения рисков я такой способ вложений рассматриваю как промежуточный вариант между форекс (большой риск) и простым вкладом в банк (практически нулевой риск, но и потенциальная прибыль невелика).

Финам – брокер, дающий возможность инвестировать в еврооблигации, что дает возможность увеличить доходность в несколько раз по сравнению c банковским вкладом. Доходность может составлять до 20% в валюте, до 30; в рублях при минимальной комиссии 0,118% от величины сделки. На деле минимальную комиссию найти сложно, но она ненамного выше и, как правило, составляет порядка 0,15% и выше.

Когда вы покупаете облигации, то вы как бы даете деньги в долг той компании, которая их выпустила на определенное время. В роли таких заемщиков могут выступать не только отдельные компании, но и правительства разных стран, местные органы власти. Еще перед покупкой вы можете ознакомиться с тем, какой купонный доход предлагается. Именно он начисляется каждый день после покупки еврооблигаций.

На скриншоте показан пример доходности по облигациям по сравнению с банковским вкладом. Доходность реальная, и рассчитана по состоянию на ноябрь 2015 года. На данный момент соотношение в целом не изменилось, а используя большее кредитное плечо доходность можно сделать еще выше.

Есть у компании и оригинальное предложение – открыть депозит на еврооблигациях. Смысл такого депозита заключается в одновременной покупке еврооблигации (в американских долларах), а также фьючерса на рубль/доллар.

Работа с акциями

При работе с акциями российских компаний клиент компании получает выход на:

• московскую биржу, один из самых популярных вариантов, на ней представлено свыше сотни эмитентов, а торгуется свыше 200 инструментов. Именно на долю ММВБ приходится свыше половины оборота по росакциям
• на втором месте идет РТС – у нее уже доля поменьше, всего лишь 20% от оборота по российским акциям. Но эмитентов больше, уже свыше 200, а торгуется более 350 инструментов
• торговую систему СГК – пусть оборот у нее небольшой, порядка 5%. Отличительная черта этой площадки заключается в том, что работа ведется только с «голубыми фишками»
• фондовую секцию PTC-FORTS

Конечно, акциями одних лишь роскомпаний дело не ограничивается, торговать вполне можно, например, американскими акциями. Все котировки акций можно посмотреть прямо на официальном сайте на главной странице, либо через один из торговых терминалов. Кстати, тут же содержится информация по финансовым рынкам. Причем, она действительно полезная и может помочь в торговле.

Торговые условия

Торговые условия хорошие, комиссии небольшие. Для единого счета они составляют:

• 0,00944% от оборота при работе с акциями российских компаний и облигациями, выпущенными российскими компаниями
• 0,0027% в том случае, когда работа ведется на валютной секции ММВБ
• $0,0025/1 акция – это минимальная комиссия, которую придется заплатить, если вас интересует фондовый рынок США
• 0,45 руб/1 контракт – минимальная комиссия при работе с фьючерсами и опционами на срочной секции ММВБ

Указанные комиссии справедливы для всех клиентов брокера, но если вы демонстрируете большой оборот, то Финам может пойти вам навстречу и еще больше снизить комиссии. Какого-либо критерия «величины оборота» нет, так что все рассматривается в индивидуальном порядке.

Расчет доходности по облигациям и покупка акций

Если перейти в раздел «Облигации» на главной странице сайта, то можно с помощью калькулятора рассчитать уровень доходности по любой облигации:

• выбираем эмитента
• выпуск
• дату расчета
• цену, за которую можно приобрести данные облигации. Цена будет немного выше номинальной
• минимальный взнос составляет $10000
• также можно задать мультипликатор вплоть до 6

После этого жмем «Рассчитать» и получаем все показатели планируемой инвестиции.

Торговля акциями для новичков с Финамом проста. Купить акции можно несколькими способами – через торговый терминал или прямо с сайта компании. Достаточно всего лишь:

1. выбрать нужную компанию и количество акций. Комиссия уже будет включена в окончательную стоимость
2. следующий этап – ввод личных данных
3. на заключительном этапе происходит верификация данных, подтверждение покупки и собственно оплата акций.

Кроме того, в экстренных случаях можно и по телефону оставить заявку на продажу/покупку акций любой компании.

Инструменты инвестирования

Как и любой солидный брокер, Финам предоставляет своим клиентам разные инвестиционные возможности.

Паевые инвестиционные фонды и доверительное управление

Преимущество паевого инвестиционного фонда заключается в том, что снижается порог вхождения для каждого отдельного участника. То есть несколько человек объединяют свои деньги, и работа ведется уже с более-менее крупным капиталом. Прибыль затем распределяется в зависимости от вклада каждого из участников.

Управление паевыми инвестиционными фондами осуществляется опытными управляющими. Есть 2 типа доверительного управления:

• для капитала 0,5 – 1 млн рублей
• для капитала от 1 млн рублей

На выбор есть несколько стратегий, которые отличаются уровнем риска, подобранными инструментами для работы. Просто выбираете нужную, и за вас управлять вашими деньгами будет опытный трейдер. Так что лично вам выполнять, например, технический анализ фондового рынка не нужно, просто ждите результата. Конечно, прибыль никто не гарантирует, но, учитывая опыт управляющего, вероятность получения прибыли крайне велика.

И в качестве небольшого примера приведу динамику изменения баланса открытого паевого инвестиционного фонда «Первый».

Как видно, динамика неплохая, прибыль намного превышает не только фиксированный процент по банковскому вкладу, но и доход, например, по еврооблигациям. За счет того, что работа ведется с портфелем инструментов, риски максимально снижены.

Индивидуальный инвестиционный фонд

Этот пункт я решил рассмотреть отдельно из-за крайне выгодных условий инвестирования. Если вклады под проценты в банк вас не привлекают из-за низкой доходности, то советую присмотреться к ИИС, условия неплохие, прибыль выше чем в банке, так что это неплохая возможность для инвестирования.

И теперь коротко по условиям:

• инвестиции оправданы на срок от 3 лет (из-за налоговых вычетов)
• в год пополнять счет можно на сумму не более 400 тыс. рублей
• ключевое, что привлекает в ИИС – возможность воспользоваться налоговым вычетом, то есть вам не нужно будет платить 13% налога. В сочетании с максимально консервативной стратегией работы (которая дает в среднем 5% дохода в год) вы получаете суммарно как минимум 18% годовых.

Обратите внимание – вывести деньги можно и до истечения 3-летнего срока, но в таком случае вы не сможете воспользоваться налоговым вычетом, так что теряется главное преимущество ИИС от брокера Финам.

В примере показан самый агрессивный вариант работы по стратегии, которая дает до 50% годовых. В таком случае за 3 года можно заработать свыше 1,65 млн рублей при общих инвестициях 1,2 млн за 3 года. Значительная часть прибыли получена за счет налоговых вычетов.

Структурный продукт

Структурный продукт предлагает инвестиции в заранее составленный портфель из разных инструментов. При этом начинать работу можно начиная со 100 тыс. рублей. Есть несколько вариантов структурных продуктов:

• со 100%-ной сохранностью депозита, при этом процент все равно выше, чем по банковскому вкладу
• с фиксированным доходом – еще до инвестиции вы будете точно знать, сколько именно получите
• в конце концов, есть и ВИП-предложение – в таком случае структурный продукт будет составлен с учетом ваших пожеланий

Интересные сервисы от брокера

Финам предлагает несколько интересных сервисов. Они действительно могут помочь в торговле.

WhoTrades – соцсеть для инвесторов

Это действительно своего рода социальная сеть для трейдеров. Здесь есть и бесплатная аналитика, и достаточно точные прогнозы встречаются. По большому счету, этот сервис можно назвать порталом для общения трейдеров.

Но о чем могут говорить трейдеры как не о котировках и предполагаемом движении цены? Вот и получается, что сервис этот можно рассматривать как источник бесплатной и качественной аналитической информации. При желании можно и самому какой-нибудь пост написать и даже сопроводить его скриншотом с разметкой графика.

При переходе на WhoTrades вы попадаете на одноименный сайт. Если же на нем вы нажмете, например, «Услуги», то попадете на сайт Just2Trade. Ничего удивительного в этом нет, дело в том, что Финам в свое время просто перекупил Just2Trade, так что эта компания теперь является его подразделением.

Сервис Comon

Под этим названием скрывается сервис, реализующий автоследование за успешными стратегиями. Аналоги есть практически у каждого брокера.

При работе вы получаете возможность торговать на автомате акциями РФ, США, фьючерсами, валютой. При этом можно на главной странице выбрать, что именно вас интересует: автоматическая торговля или только сигналы. При выборе последнего варианта решение о заключении сделки вы будете принимать самостоятельно.

В остальном все стандартно – есть фильтры по максимальной просадке, доходности, типу счета, также можно задать, каким по величине должен быть минимальный вход. Есть стратегии, где вход исчисляется миллионами.

По каждой стратегии можно посмотреть результативность и прочие статистические характеристики. Также можно поучаствовать в обсуждении, предварительно рассчитать ожидаемый доход и подписаться на нее.

Торговые терминалы

Работать трейдер может через следующие терминалы:

• Transaq
• QScalp – примечателен тем, что позволяет буквально в один клик выполнять сложные торговые операции
• FinamTrade – собственная торговая платформа, позволяет торговать практически на всех популярных мировых площадках. Функционал включает помимо стандартных возможностей (отображаются новости и т. д.) расширенные возможности для анализа графиков. Есть версия для мобильных устройств
• QUIK – едва ли не самая популярная программа для работы на фондовом рынке, есть и веб-версия
• MMA Mobile/Web – версия терминала соответственно для мобильных устройств и торговли через браузер
• TradeMatic Trader – пригодится при необходимости автоматизировать торговлю
• Volfix – позиционируется как инновационный биржевой сервис

Типы счетов

Компания предлагает открыть следующие типы счетов:

• ИИС – его преимущества уже рассматривали выше
• Forex – брокер подчеркивает, что получил лицензию от ЦБ РФ
• единый счет – в этом случае работать можно будет на срочном, фондовом российском, валютном рынке, а также рынке ЦБ иностранных государств. Комиссия составляет $0,003 за 1 акцию при работе на американском рынке, либо 0,0177% от общего оборота, если вы работаете на фондовом рынке РФ. Комиссии не зависят от оборота
• можно открыть демо-счет, но назвать это ключевым преимуществом я не могу. Все брокеры позволяют потренироваться на виртуальных деньгах

Регистрация, ввод/вывод средств

Открыть брокерский счет можно как дистанционно, так и при личном визите в представительство брокера в Москве либо в вашем городе. При этом, если вам исполнилось 14 лет и вы гражданин РФ, то для этого вам понадобится только паспорт. Подробнее ознакомиться с перечнем документом можно на сайте компании.

Для иностранных граждан перечень документов несколько шире:

При дистанционной регистрации можно даже не заполнять самостоятельно все поля регистрационной формы, а воспользоваться функцией их заполнения из соцсетей. Конечно, при условии, что в своем аккаунте вы указали корректные данные, иначе потом могут быть проблемы с платежами.
Войти в личный кабинет можно с главной страницы сайта .

Способы ввода и вывода

Что же касается ввода/вывода, то в этом вопросе все не так удобно, как хотелось бы. Пополнить счет можно только двумя способами:

• лично, обратившись в кассу Финама
• банковским переводом. В таком случае они поступят на ваш счет не мгновенно, а только по факту зачисления на счет компании

Вывод средств возможен только путем подачи поручения на вывод. Процесс также не мгновенный.

Заключение + личное мнение

В целом Финам полностью соответствует своему статусу, причем речь идет не только о торговых условиях. Например, компания первой в РФ получила лицензию ЦБ РФ, это лишний раз подтверждает серьезность намерений.

Отзывы клиентов есть как положительные, так и отрицательные. Негатив в основном сосредоточен на длительном выводе средств, а также не самой лучшей работе некоторых управляющих (к чему сам Финам не имеет ни малейшего отношения). Иногда встречаются упоминания о частых реквотах, но я лично с этим не сталкивался. В отношении торговых условий претензий нет – все на уровне.

Из личного опыта могу посетовать разве что на не слишком большой перечень способов пополнения/вывода средств. В остальном оснований предъявлять претензии у меня нет. Так что если вы ищете брокера для торговли фьючерсами, акциями, CFD и прочими инструментами, то к Финаму определенно стоит присмотреться, конкурентов у него мало.

Надеюсь, что обзор был вам полезен. Не забывайте подписываться на обновления, впереди нас ждет немало интересных публикаций.

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!

Под прищуром: копирование чужих сделок через сервис «Финама»

Есть сайт comon.ru, который предлагает автоследование различным стратегиям торговли на бирже. Придумал это все «Финам». Стратегии, судя по доходности, просто бомбические: до 100% в месяц в исключительных случаях. Правда, торговать предлагают через Just2trade — впервые слышу об этом брокере.

Помогите разобраться, есть ли выгода от таких штук, как сильно можно влететь на комиссии и что будет с налогами. И какие есть аналоги автоследования для дилетантов, которые сами торгуют?

Автоследование — это автоматическое копирование сделок других трейдеров. Инвестор открывает счет у брокера и подключает стратегию одного из сотни трейдеров. Если трейдер получил прибыль, то и инвестор, который следует за ним, тоже получит прибыль. Удобно, если не хочется торговать самостоятельно. Правда, значительную часть прибыли съедят комиссии.

Что касается сервиса Comon — это и правда проект «Финама», известного российского брокера. У него есть все нужные лицензии, поэтому можно не опасаться, что инвестиции пойдут на создание пирамиды. Вы пишете, что сервис предлагает торговать через брокера Just2trade, но я не нашел подтверждения этой информации. Правда, Just2trade — это тоже дочка Финама. Возможно, раньше сделки проводились через них.

Постараюсь разобраться, насколько выгодно и безопасно автоследование, которое предлагает Comon.

Если коротко: все законно, но я бы не рискнул

Все сделки проходят через «Финам». Это крупный брокер с лицензией ЦБ и собственными средствами более 2 млрд рублей. Маловероятно, что организаторы украдут деньги инвестора с депозита и скроются в неизвестном направлении.

У стратегий может быть высокая комиссия, до 15% от стоимости активов в год. Ее удержат, даже если трейдер торгует в убыток.

👎 Трейдеры на сервисе могут манипулировать котировками акций, что позволяет зарабатывать за счет подписчиков стратегий. Это выглядит неустранимым недостатком схемы.

Что предлагают и как это работает

Сервис Comon предлагает инвесторам подключить на своем счете в «Финаме» одну из стратегий автоследования и автоматически повторять сделки профессиональных трейдеров пропорционально доступным средствам. Например, трейдер покупает акции «Газпрома» на 500 тысяч со своего счета в миллион рублей. Если у вас на счете всего 10 тысяч, система купит вам акций на 5 тысяч рублей.

На сайте сервиса свои стратегии предлагают сотни трейдеров. Инвестор выбирает подходящую, изучая график доходности, рейтинг управляющего трейдера, индекс торговой активности и максимальный процент просадки по счету. Зайти на сто рублей не получится: трейдеры выставляют минимальную сумму для подключения. На странице стратегии видно, сколько людей доверили деньги трейдеру, но общую сумму под его управлением узнать нельзя.

У меня сложилось впечатление, что сервис целится в аудиторию, которая хочет получать доходность выше, чем от классического инвестирования в акции, но при этом не разбирается в трейдинге.

Comon рекламируется как полностью автоматизированная система: внес деньги на счет, подключил стратегию и получаешь прибыль. При этом в правилах пользования сервисом написано, что подписчик должен регулярно самостоятельно проверять точность следования стратегии и при необходимости консультироваться с ее автором.

Так сервис снимает с себя ответственность. Дело в том, что у него нет возможности заставить трейдера следовать заявленной стратегии: даже если вы подписались на стратегию торговли надежными акциями, никто не запретит ее автору купить акции условного GameStop на пике и продать их на следующий день с убытком 50%. За этим предлагают следить самим подписчикам.

Как победить выгорание

Трейдеры не отчитываются перед инвесторами, как, например, фонды, а прогнозировать их доходность нереально. Comon упирает именно на историческую доходность стратегии трейдера. Сервис хвастается стратегиями с исторической доходностью до 357% в год. Однако доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем — предупреждений об этом я нигде не увидел. Лишь упоминание в калькуляторе доходности, что расчеты носят информационный характер.

Я так и не нашел данных о средних доходах пользователей сервиса. Зато обнаружил интервью с руководителем департамента торговых сервисов ГК «Финам» Алексеем Богдановым от 15 декабря 2018 года. Там он заявляет, что более 70% клиентов получили доход выше, чем на банковском вкладе. В декабре 2018 года банки предлагали порядка 7,5%, в марте 2021 — 4% , поэтому такое достижение не выглядит чем-то очень интересным. Особенно с учетом того, что 30% клиентов сервиса, видимо, не заработали и этого.

Комиссии и тарифы

Комиссий у сервиса много, и мне они показались довольно большими.

Начнем с пополнения счета. За пополнение рублями комиссию не берут, но только если переводить деньги через интернет-банк , кассу или карты АО «Банк ФИНАМ». Если пополнить счет с карты другого банка, то в первый раз комиссию не возьмут, а за все последующие будут списывать 1% от суммы пополнения. Вывести рубли позволяют без комиссии, доллары — с комиссией 0,07%.

За каждую покупку или продажу акций с вашего счета спишется комиссия, которая зависит от дневного оборота на счете. Чем больше оборот, тем меньший процент будет составлять комиссия.

Теперь о тарифе автоследования — плате за подключение к стратегии. Ее снимают со счета инвестора каждый день — по ставке от 0,01 до 15% годовых от стоимости активов. Размер комиссии зависит от трейдера, который придумал стратегию. Обычно у доходных и рискованных стратегий комиссия выше, а у стратегий с низким риском, которые ориентируются на облигации, — ниже. При этом комиссия будет списываться, даже если стратегия убыточна.

В среднем комиссия за стратегии с акциями составляет 6% годовых, с облигациями — 2% годовых. Но если сервису покажется, что инвесторы платят слишком мало, комиссию могут повысить в любой момент — об этом рассказывают в одном из объясняющих видео.

Немного расчетов. Например, у меня на счете 100 000 Р . Если я выберу тариф «Автоследование I» с комиссией 15% годовых, то ежедневно буду платить 41 Р , даже если в этот день не было никаких сделок. Итого за год на одной только комиссии я потеряю 15 тысяч.

Для сравнения, я мог бы без всякого автоследования купить на 100 000 Р паи биржевого фонда FinEx на акции технологических компаний США. Комиссия за управление у этого фонда — 0,9% в год, что в 16 раз меньше расходов «Автоследования I». За год на комиссии я бы потратил всего 900 Р .

При этом доходность фонда за прошлый год — 74%, что сравнимо со многими стратегиями трейдеров в сервисе Comon. И меньше риск, что управляющий фондом обнулит вложенные деньги одной неудачной сделкой.

Что еще уменьшает доходность

Доходность инвестора может сильно отличаться от той, что показывает сервис. Comon выделяет целых десять причин, основная из них — проскальзывание. Разберемся, что это такое.

Акции — это не копия музыкального альбома, который издатель может тиражировать сколько угодно. Купить акции можно, только если их кто-то продает. Инвесторы узнают, кто сколько продает и покупает, в стакане заявок.

Допустим, в стакане есть заявка на продажу 1000 акций по 100 Р , а все остальные уже по 101 Р . Если трейдер купит все 1000 акций, то его подписчики автоматически купят акции на 1% дороже — это и называется проскальзыванием. За один раз это, быть может, и немного. Но в рамках стратегии трейдер совершает десятки сделок, и за месяц уже набегает существенная разница.

К тому же у трейдера и инвестора разные комиссии за сделку: их размер зависит от выбранного тарифа и оборотов по счету. Если трейдер торгует на несколько миллионов, а у инвестора на счете всего несколько десятков тысяч, то комиссии могут различаться в 10 раз — не в пользу инвестора. На длительном горизонте это тоже съест заметную часть прибыли. Если трейдер в рамках своей стратегии каждый час покупает или продает акции, то за торговый день подписчик потратит тысячу рублей на одни лишь комиссии, а сам трейдер даже не обратит на них внимания.

И все это вдобавок к комиссии за само автоследование.

Возможности для манипуляций

Схема работы Comon открывает для трейдеров возможности манипуляций рынком, и они иногда этим пользуются.

В 2018 году вскрылись манипуляции частного трейдера Элвиса Марламова. Трейдер покупал акции компании на личном счете, который не был привязан к автоследованию. Через несколько минут он покупал акции этой же компании уже со счета на сервисе Comon, за которым следуют инвесторы, и подписчики тоже покупали эти бумаги.

Благодаря тому, что сотни человек одновременно покупали акции, их цена быстро росла. Такая манипуляция тем эффективнее, чем ниже ликвидность акций. Особенно это заметно для акций третьего эшелона — бумаг компаний с небольшой капитализацией и низкой ликвидностью.

Когда цена акций вырастала достаточно, Марламов продавал бумаги с личного счета и получал прибыль. Даже если потом акции падали в цене, ему было все равно: он уже получил прибыль на личном счете. В дополнение он получал часть комиссии за подписку на его стратегию.

При этом Марламов длительное время был управляющим директором ООО «Финам Менеджмент» и проводил платные вебинары. В 2018 году согласно предписанию ЦБ операции Марламова были приостановлены. Сам трейдер заявил, что не согласен с решением регулятора и не имел трудового договора с АО «ФИНАМ».

Мне удалось обнаружить на сайте сервиса архивный счет другого управляющего с общей доходностью более 2,8 млн процентов. Счет просуществовал около трех лет. Если у этого трейдера изначально было хотя бы 50 000 Р , то в конце должно было стать более 1,4 миллиарда. Я считаю, что такой «прибыли» невозможно добиться без манипуляций данными. Даже если это не манипуляции, а технический сбой, непонятно, почему техподдержка не обратила на него внимания.

Еще один момент, который меня напрягает, — управляющие специально могут увеличивать число сделок, это дает им дополнительный доход за счет подписчиков. Брокер предлагает трейдерам получать от 20% с комиссий привлеченных клиентов. Больше сделок — выше доход.

Подписчику может быть сложно отследить и проверить все эти манипуляции — тем более что статистика сервиса выглядит довольно приблизительной. Мне попадались расхождения данных даже в рамках одного экрана. Когда сервис заявляет, что максимальная просадка инструмента — 14%, а на графике показывает просадку в 42%, доверие к нему падает.

Что в итоге

Сервис Comon может показаться удобным инструментом для тех, кто не хочет разбираться в трейдинге, но хочет на нем зарабатывать. По крайней мере, деньги точно пойдут на биржу, а не на яхту создателей сервиса. Но все-таки активная торговля связана с огромным риском все потерять — куда большим, чем долгосрочные инвестиции. Однако в своей рекламе сервис рассказывает о сотнях процентов годовых, словно такую доходность может получить каждый. Поэтому я не уверен, что все клиенты сервиса понимают, на что они подписываются.

Если решите использовать автоследование, не стоит выбирать стратегии только потому, что они показали большую доходность за последнее время. Лучше вложить лишь небольшую часть капитала и разделить деньги между несколькими стратегиями — это хоть немного снизит риски. И в любом случае нужно быть готовым к потере вложений.

Мнение редакции может не совпадать с мнением автора.

Если сталкивались с подозрительными предложениями, пишите. Прищуримся.

Трейдеры настолько успешные, что их трейдинг приходится отбивать комиссиями подписок.
Странно, что все ещё не миллионеры, раз зарабатывать так просто.

В свое время, когда впервые открыл ИИС в 2016 году, тоже подумывал использовать comon.ru, но отказался, не столько из-за рисков, сколько из-за драконовских комиссий (особенно в пользу авторов стратегий). Чтобы более-менее прибыльно работать с автоследованием, нужно иметь более 1 млн и тариф с "финамом" для активных трейдеров, где минимальные комиссии за сделки. А еще нехилый запас удачи.
Что же касается просадок, то вы неверно трактуете это понятие, под просадкой у них понимается максимальный "убыток" относительно первоначальной суммы вложений, и на графике, приведенном вами, это хорошо видно. А то, что в моменте доходность портфеля с 20% упала до 10% — это не просадка на 50% в их понимании (да и в моем тоже), поэтому этот ваш тезис мне кажется спорным.

Дмитрий, Не берусь судить какая трактовка просадки правильная, но ваша кажется мне странной. Она подходит только тем, кто заходит в рынок краткосрочно, единой суммой, и просто надеется выйти с плюсом.
Грубый пример, допустим человек владеет неким меняющимся портфелем акций с 1996 года, он как многие, словил -40% на кризисе 2008 года. Мне кажется уместным такое событие назвать "просадкой". А вот вспоминать, с какой суммой он там заходил в 1996, и как она соотносится с текущей суммой, уже кажется неуместным.
Ну и в ситуациях с пополнениями портфеля получается, что понятие "начальной суммы" размыто, а о просадках говорить так или иначе надо.

Сергей, во-первых спасибо за разбор, во-вторых — хочется и согласиться и не согласиться одновременно 🙂
Согласен со всеми "потенциальными опасностями" сервиса, о которых Вы упомянули. Очень важно, чтобы потенциальные клиенты о них знали. Но одновременно с этим не могу согласиться со "степенью" их опасности, как Вы об этом написали. Сразу дисклэймер — я клиент Финама и Комона с опытом в несколько лет автоследования — как положительным так и нулевым, пока тьфу-3х без сильных потерь. И не то чтобы хочу с Вами спорить, но по ряду утверждений в тексте "пригорело", прошу простить за комментарии 🙂

Во-первых, хочу на своём примере пояснить, зачем мне Comon — при обилии брокеров, ЕТФов, БПИФов и всего прочего. На самом деле, очень просто — депозиты перестают работать, хочется хотя бы отыгрывать инфляцию, а в идеале — чуть-чуть растить свою "кубышку". Ну пусть с ориентиром в 10-15-20 % годовых. Я честно последние лет 10 интересуюсь рынком, имею брокерский счет и деньги на нём, но для себя за это время понял, что у меня просто нет времени и сил самостоятельно набрать свой портфель — с анализом каждой бумаги, отслеживанием ситуации на рынке, новостей по компаниям и отраслям в моём портфеле. Покупать "Теслу" и "Эпл" просто потому что компании на хайпе — сам себе не могу такую идею продать 🙂 Поэтому в последние годы пришел к пониманию, что мне нужен какой-то вид доверительного управления. И поэтому — всё чаще ухожу в ПИФы, БПИФы, ETFы. И в Comon в том числе. Т.е. для меня — это одна из корзин (и честно говоря я никому сам не рекомендую сервис в качестве единственного места куда вкладывать). Почему сервис меня привлекает? Доступным разнообразием. Согласитесь, там видов стратегий всё же больше чем в портфеле любого Финекса. Поэтому "разнообразия ради" у меня есть и Финекс и Комон. И для себя я считаю это правильным. Кстати особенно учитывая, что в моём конкретном случае стратегии Комона показывают лучший результат чем Финекс. Сравнение не совсем аккуратное — выбранные мной стратегии комона более "агрессивные" чем фонды Финекса, но тем не менее для меня это аргумент оставаться и там и там.

Во-вторых, я бы хотел чуть уточнить Ваши определения касателько Комона как некой "шарашкиной конторы" где никто ни за что не отвечает. Да, стратегии и их управляющие никак не контролируются Финамом — по крайней мере в том смысле в котором контролируются действия управляющих Фондами и их содержимое. Да, любой ведущий стратегии может написать в описании одно, и в один прекрасный день нарушить свои же правила, Финам никак не будет ему мешать. И я не вижу в этом проблем — но только если у инвестора есть понимание, что он свои деньги отдаёт в управление не компании Финам, а конкретному управляющему Ивану Петрову, ведущему стратегии. Если инвестор так хочет, то пусть так делает. В конце концов, отсутствие контроля и жестких правил — палка о двух концах. Это даёт свободу управляющему например выйти в кэш при просадке и потерять меньше денег, чем какой-то например Фонд, в декларации которого записано "не более 10% кэша".

В-третьих, понятно что надо аккуратно выбирать стратегии и управляющих. Хотите Ивана Петрова — выбирайте. Хотите УК Финам — пожалуйста (они там тоже присутствуют со "своими" стратегиями). Хотите другую УК — тоже пожалуйста (Финам не единственная компания с "корпоративными" аккаунтами на сервисе). Можно выбирать стратегии от "чисто облигационных" до совсем агрессивных — с плечами и фьючерсами. Выбор крайне широк, и именно он меня там привлекает — даже если я всё-таки предпочитаю "инвестиционные" стратегии без ежедневной торговли с умеренными доходностями, что близко по своей сути Фондам. Не все стратегии на комоне — агрессивный трейдинг с десятками сделок в день, для которых актуальны проблемы проскальзывания, как Вы описывали в статье. Большое количество очень популярных стратегий держат бумаги месяцами, это обычные инвестиционные портфели, просто я плачу те самые 6% СЧА управляющему за то что он за портфелем смотрит вместо меня.

В-четрвертых, комиссии, раз уж о них заговорили. Мне показалось крайне некорректным приведённое Вами сравнение комиссии 15% в Комоне и 0,9 в ЕТФе. 15% — комиссия крайне агрессивной и высокоприбыльной (высокорисковой) стратегии с высокой частотой сделок. Вы сравниваете её с комиссией за управление умеренным (если не консервативным) фондом. Это несправедливо 🙂 Я бы сравнивал 0,9% ЕТФа с "аналогичными" стратегиями Комона, стоимость которых — 3 или максимум 6% годовых. Это тоже больше, вопросов нет, но надо понимать, что у Фонда в управлении на порядки больше денег — играют роль большие числа — это раз, и если стратегия зарабатывает 20% годовых, то отдать 3% за управление — не то чтобы проблема — это два. Чем выше комиссия — тем выше потенциальная доходность (и риск), так что тут мне кажется всё достаточно сбалансировано.

Источник https://guide-investor.com/brokery/finam/

Источник https://journal.tinkoff.ru/wtf/finam-comon/

Источник

Источник