Разбор: чем отличаются высокорисковые и низкорисковые инвестиции

Риск – это фундаментальное понятие при инвестициях. Никакое обсуждение прибыльности различных стратегий и финансовых инструментов не имеет смысла без анализа их рискованности. Однако для определение уровня риска и всех влияющих на него факторов – непростое дело, особенно для инвесторов-новичков.

Сегодня мы поговорим о том, чем отличаются высокорисковые и низкорисковые инвестиции.

Риск и волатильность

Довольно часто в качестве связанного с риском фактора выступает волатильность. Это мера, показывающая, как сильно определенная цифра может меняться с течением времени. Чем шире окно возможных изменений, тем выше вероятность того, что какие-то из этих изменений окажутся негативными. Волатильность относительно просто измерить – это плюс. Но это не идеальный инструмент определения уровня риска.

На практике, тот факт, что более волатильная акция или другой финансовый инструмент подвергает владельца большему числу возможных исходов, это еще не означает, что нечто плохое обязательно произойдет. Во многих случаях волатильность можно сравнить с турбулентностью при авиаперелетах – немного неприятно, но не имеет ничего общего с реальной катастрофой.

Риск лучше воспринимать как вероятность или возможность того, что актив на постоянной основе потеряет свою цену или она не вырастет до нужного инвестору уровня. Например, если он планирует заработать на сделке 15%, то вероятность того, что выгода окажется ниже – это риск инвестиции.

При этом, недостаточная продуктивность торговой стратегии относительно более общего показателя типа роста индекса. Например, если индекс S&P 500 вырос на 10%, конкретная акция выросла на 8%, а инвестор ожидал получить прибыль в размере 7% – это не будет ситуацией, где реализовался риск.

Что такое высокорисковые инвестиции

Портал Investopedia так описывает высокорисковые и низкорисковые инвестиции. В общем случае, инвестиции считаются высокорисковыми, если при их совершении высока вероятность существенной или полной потери денег или недополучения прибыли на уровне ожиданий. Опять же, здесь многое зависит от воспроиятия.

Например, если описать какую-то инвестицию, как имеющую шансы принести ожидаемую прибыль на уровне 50 на 50 – кому-то это покажется рискованным. Если же вероятность того, что инвестиция не принесет желаемой прибыли находится на уровне 95% – это будет слишком рискованно почти для всех.

Это означает, что оценивать нужно не только вероятность негативного исхода, но и масштаб возможных потерь.

Низкорисковые инвестиции

В свою очередь, низкорисковые инвестиции не только означают защиту против потерь, это также значит, что даже в случае реализации негативного сценария последствия не будут ужасающими.

К примеру, акции компании из сферы биотехнологий считаются высокорискованными. Примерно 85-90% всех экспериментов с новыми лекарствами заканчиваются неудачей, и как следствие, многие акции компаний сектора биотеха в конце концов тоже сильно теряют в цене.

То есть тут велик шанс как недополучения прибыли, так и полной потери денег (обычно, если у биотехнологической компании плохи дела, акции теряют в цене 95% и больше).

И напротив, покупка облигаций федерального займа с помощью счета ИИС – это инвестиция с низким риском. Во-первых, льготы по такому счету (налоговый вычет на 13% или освобождение от налога на прибыль при инвестициях) позволяют увеличить общую прибыльность. Высокий уровень надежности достигается за счет того, что облигации федерального займа – это долг государства. Если оно откажется по нему платить, это будет означать дефолт с соответствующими последствиями для всей финансовой системы страны. Шанс на это крайне мал.

Другие варианты низкорисковых инвестиций – модельные портфели и структурные продукты, где возможные потери также ограничены.

Что еще нужно знать

При определении уровня риска существуют и другие параметры, которые стоит учитывать. Например, диверсификация оказывает влияние на рискованность инвестиционного портфеля. К примеру, акции крупных компаний, которые платят дивиденды, обычно довольно надежны – с ними можно получать предсказуемый заработок, который, правда, не будет очень большим.

Но одна компания всегда может обанкротиться, а сразу много компаний – вряд ли. Поэтому держать все акции в одной корзине не стоит, ведь если все средства инвестора сосредоточены в одном активе, вероятность негативного исхода растет. Если же в портфеле десять активов, риск значительно снижается.

Кроме того, важно анализировать уровень риска каждого актива. Если в портфолио разные инструменты, но все с одинаковым уровнем риска, это может быть опасно. То есть, шанс авиакатастрофы в целом всегда невелик, но у множества крупных авиакомпания происходили авиакатастрофы. Если у вас в портфеле только гособлигации – риски низки, но если они реализуются, последствия будут катастрофическими.

Также на риск влияет горизонт планирования инвестора. Если он хочет получить прибыль очень быстро, обычно риск будет выше, чем при долгосрочном инвестировании.

В любом случае, анализировать нужно не только вероятность негативного исхода, но и масштабы возможных потерь.

Риски инвестирования: может ли инвестор научиться управлять своими страхами

Финансовая теория утверждает, что для получения большего дохода от инвестирования необходимо больше рисковать. В интернете достаточно историй, рассказанных успешными участниками оборота ценных бумаг о том, сколько денег они заработали. При этом не сообщается, на какие риски им потребовалось пойти для этого.

Обычным явлением стал факт, когда акционеры рассказывают о больших прибылях фактически неликвидных акций компаний с малой капитализации. Создание ажиотажа со стороны акционеров, сообщающих об огромных перспективах определенных ценных бумаг, может ввести в заблуждение неопытного частного инвестора. Особенно в нынешнее время, когда масса информации поступает из неофициальных источников, социальных сетей.

Во время кризиса, обвала котировок акций на фондовом рынке, все вспоминают о выверенной стратегии инвестирования Уоррен Баффетта , Ника Трейн и Терри Смита, которые контролируют свой бизнес, максимально возможно снижая риски. Март 2020 года стал уроком для многих инвесторов. Но прошел уже почти год. Многое уже забыто.

Что такое инвестиционные риски?

Любые инвестиции предполагают наличие определенной доли риска. В финансовой сфере под уровнем риска подразумевается степень неопределенности либо потенциальные финансовые потери, присущие инвестиционному решению. В целом, рост инвестиционных рисков напрямую связан с уровнем дохода, который инвесторы стремятся получить.

Инвесторы, в основном, сталкиваются со следующими видами рисков:

1. Бизнес-риск, наиболее очевидный. Инвестор рискует, вложив много денег в опционы, в которых, к примеру, не особенно разбирается. Либо приобретя на большую сумму ценные бумаги одного эмитента.

2. Волатильность. Даже если компании не угрожает банкротство, цена акций может колебаться, как вверх, так и вниз. Котировка акций даже крупных компаний, в среднем, начинает снижаться каждые три года. Эти колебания рынка нервируют многих инвесторов. На цену акций могут влиять и факторы внутри компании, и события, которые невозможно контролировать (политические решения, катастрофы).

3. Инфляционный риск особенно опасен для инвесторов, вкладывающих средства в ценные бумаги с фиксированным доходом. Восходящее движение цен может не только снизить доходность вложенных денег, но и полностью нивелировать ее, как в случае с депозитами при низких процентах по вкладам.

4. Риск ликвидности связан с тем, что инвесторы не могут найти рынок для своих ценных бумаг. А это потенциально мешает им покупать или продавать их, когда они посчитают это нужным.

5. Риск оказаться заложником тренда. Trend following — это простая система, позволяющая комплектовать инвестиционный портфель с учетом доминирующих на рынке тенденций. Это надежная стратегия, ведь следование тренду обычно обеспечивает доходность, достаточную для того, чтобы заинтересовать инвестора в долгосрочном удержании активов. Но в этом случае, став психологическим заложником трендов, существует риск запоздалой реакции на изменение рыночной ситуации.

6. Риск неукоснительного следования выбранной стратегии. Инвесторы, выбирая стратегию, которая отличается от доминирующих на рынке тенденций, также сталкиваются с дополнительным риском. В этом случае возрастает вероятность потери части потенциальных доходов. Существует риск, что ранее применявшиеся схемы перестанут работать, а понятно это станет слишком поздно, когда потеря денег уже неизбежна.

7. Риск невезения. Это один из самых сложных рисков, с которым сталкиваются инвесторы. Вроде бы, все сделано правильно, но поставленной цели достичь не удается. Удача все же играет большую роль в инвестиционной деятельности и достигаемых результатах. Можно потратить лет 10, формируя свой инвестиционный портфель , чтобы обеспечить себе приличный доход на пенсии. Но уже в первый год, после выхода на отдых, можно наблюдать падение рынка. Это срывает даже тщательно продуманные инвестиционные планы.

Признаки роста опасений инвесторов на фондовом рынке

Низкая процентная ставка ФРС и Центробанков других стран, легкий кредит и вера в успех борьбы с пандемией коронавируса привели к тому, что цены на акции многих компаний, без каких-либо финансово-экономических оснований, взлетели до небес. Предполагаемая доходность рыночной капитализации сейчас фактически не оказывает влияние на котировки.

Это подобно велопрогулки по маршруту с попутным ветром, да еще и с горы. Такая езда доставляет удовольствие – сил тратиться немного, скорость высокая…

Но все это продолжается до тех пор, пока не приходит время развернуться. И ветер в лицо, и ехать на горку. Все равно, что карабкаться на отвесную стену.

Есть ли признаки того, что ветер разворачивается и становится встречным? Не буду строить прогнозы, но признаки страха явно видны. Главный страх заключается в том, что рост интереса к активам приводит к росту их стоимости, разгоняя маховик инфляции.

Более того, нынешний бычий рынок акций в значительной степени поддерживается:

• низкими ключевыми ставками регуляторов;
• почти нулевыми процентными ставками доходности по государственным облигациям и депозитам;
• уверенностью в том, что покупка акций даст более высокий доход, чем иные финансовые инструменты.

Несмотря на кажущееся благополучие, явно заметно возрастание рисков инвестирования. Опасения стремительного роста инфляции приведет к изменению ключевой ставки Федеральной резервной системы и регуляторов других стран.

Для тех, кто не верит, что инфляция набирает обороты, предлагаю посмотреть на динамику мировых цен на нефть. В США цены на продукты также выросли, минимум на 5 % . В России, продовольственные товары также дорожают, более, чем на 5 % .

А как ценам не расти, если стоимость контейнерных перевозок выросла за 2020 год в 4 раза. Экономика восстанавливается медленно, потребительский спрос на многие товары не удовлетворен…

Инфляция и высокие цены, как и простое ожидание их роста, вполне могут положить конец бычьему рынку высокоценных акций роста.

Вместе с тем, ожидаемая корректировка рынка позволит приобрести качественные акции роста по приемлемым ценам. Но к этому необходимо подготовиться.

Таким образом, вновь приходится возвращаться к выяснению, что же такое «разумное инвестирование»? В теории – это когда инвесторы идут на определенный риск, чтобы получить более высокий доход, не опасаясь потерять все.

Есть много способов, позволяющих снизить риски инвестирования. Начиная от покупки дешевых, но перспективных акций, до овладения навыками управления ими.

Пусть простит меня читатель за повторение, но инвестирование денег всегда было рискованным бизнесом. Всегда существует вероятность неблагоприятных исходов, что может быть связано с воздействием совершенно непредсказуемых факторов, спровоцировано бесчисленными перестановками и комбинациями.

Здоровье фондового рынка зависит от экономических показателей и внешних факторов, таких как:

— климатические, экологические и эпидемиологические катастрофы;

— кризис общественного здравоохранения;

Как научиться управлять рисками?

Для частных инвесторов грамотное управление рисками заключается в умении задавать самому себе разумные вопросы и давать на них ответы. К сожалению, многие часто полагаются на интуицию, а не на анализ перспективности ценных бумаг и безопасность вложения денег, что имеет первостепенное значение.

Кроме понимания уровня риска, частный инвестор должен овладеть основными принципами оценки и управления ими.

• Определение целей и рисков

Частный инвестор, выходя на рынок ценных бумаг, должен четко определить свои личные цели. Это имеет жизненно важное значение для правильного определения всех потенциальных рисков.

Для выявления этих рисков необходимо учитывать не только нынешнее состояние активов, но и все возможные сценарии развития событий. Нельзя недооценивать факторы, которые могут воздействовать на рынок, даже если это кажется маловероятным.

• Анализ рисков и разработка плана их снижения

Одним из основных принципов управления рисками является рассмотрение возможности развития наихудших сценариев. В какой-то мере, это противоречит социальной структуре общества, ведь разговоры о негативных результатах или «плохие новости» могут расцениваться как признак неуверенности в собственных силах.

Однако, понимая, что может случиться самое худшее, можно подготовить определенный план действий для предотвращения этого. Важно иметь резервный план для пессимистического сценария развития событий. На тот случай, если худшие прогнозы материализуются.

• Повышение навыков оперативного принятия решений

Наиболее важным аспектом системы управления рисками частного инвестора является умение быстро реагировать на изменения ситуации. Не всегда есть время для спокойной разработки плана реагирования на угрозы, которые появляются неожиданно. Очень важно развивать свою способность к принятию решений, учитывая возможные риски, чтобы адаптироваться к новым вызовам.

Эти шаги являются ключом к успешному управлению рисками. Во времена неопределенности, когда ситуация изменчива и динамична, бывает очень трудно предсказать будущее развитие событий и спланировать все заранее. Но это не значит, что человек вообще не должен или не может планировать риски.

Наличие плана, учитывающего все возможные сценарии и необходимые направления действий, облегчает адаптацию к любым внезапным изменениям не только на рынке, но и в жизненной ситуации. Повышение осведомленности о рисках и принятие обоснованных решений могут помочь в разработке плана снижения финансовых рисков.

Инвестиционные риски — как хамелеон. Они принимают разные формы, сопровождают операции с разными ценными бумагами, в разное время. По большому счету, ключ к пониманию уровня риска в инвестировании — это понимание самого себя. Осознание целей, которых можно достичь, участвуя в обороте ценных бумаг и тех преград, которые могут сорвать этот план.

Пандемия COVID-19 потрясла мировой порядок и перевернула нормальную жизнь во всех сферах. Если мы хотим лучше подготовиться к таким потрясениям в будущем, то умение управлять рисками имеет решающее значение в личной и профессиональной жизни. Спасибо за внимание, всегда ваш Максимальный доход!

Источник https://habr.com/ru/company/iticapital/blog/489060/

Источник https://maxdohod.info/investoru/riski-investirovaniya-mozhet-li-investor-nauchitsya-upravlyat-svoimi-straxami.html

Источник

Источник