Инвестиции как фактор экономического роста

Инвестиционная политика — один из важнейших факторов стабильного экономического роста. Он должен предусматривать как регулирование внутренних, внутренних инвестиций, так и привлечение иностранных. Инвестиции — одна из важнейших экономических категорий, определяющих развитие экономики. Являясь одним из важнейших компонентов ВНП, наиболее изменчивым и в то же время определяющим развитие экономики страны. Объем инвестиций прогнозировать на макроуровне довольно сложно. Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что благодаря им создается накопление социального капитала, внедрение достижений науки и техники, в результате чего создается основа для расширения производственных возможностей стран и их экономический рост. Инвестиции определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, строительство жилых домов, строительство дорог и, как следствие, создание новых рабочих мест зависит от процесса инвестирования или реального накопления капитала, а также от процесса расширенного воспроизводства. Инвестиции играют важную роль как на макро, так и на микро уровне. Они определяют будущее страны в целом, отдельного хозяйствующего субъекта и являются основным звеном в развитии экономики.

Сегодня инвестиционная политика нашего государства остается слабой, что в основном связано с небезопасностью расходования бюджетных средств на инвестиционные цели.

Концепция мультипликатора-ускорителя помогает понять проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями.

Целью данной работы является рассмотрение инвестиций как важнейшего фактора экономического роста, а также оценка перспектив изменения инвестиционного климата в России и его активизации с учетом существующих тенденций развития инвесторов и инвестиционной политики. государства.

Задачи курсовой работы:

• Выявление сущности, структуры и основных этапов инвестиционного развития;
• Рассмотрение экономической сущности инвестиций;
• Исследование источников инвестирования, их перспектив и оценка состояния на данный момент.
• Проведение исследования инвестиционного климата в России с последовательным учетом всех факторов, влияющих на его изменение, и выявление проблем инвестирования в современной России;
• Попытка оценить текущее состояние инвестиционного климата в России;
• Выявление препятствий на пути эффективного инвестирования и мер по их преодолению;
• Рассмотрим основные взгляды на роль инвестиций в посткейнсианские и неоклассические школы.

Постепенный переход российской экономики к рыночной модели функционирования связан со значительным увеличением инвестиций в основные отрасли экономики страны. Инвестиции как фактор экономического роста предполагают качественные и количественные изменения в экономике.

Эксперты сходятся во мнении, что экономический рост и уровень притока инвестиционного капитала напрямую зависят друг от друга. Но для массового привлечения иностранного капитала необходимо создать благоприятный климат и конкурентоспособные, справедливые правила игры.

Инвестиции часто называют топливом экономики; их можно использовать для расширения и модернизации предприятия, увеличения объемов производства за счет увеличения основных фондов. Такая ситуация всегда благоприятно сказывается на внутреннем и внешнем рынках сбыта.

В некоторых отраслях инвестиции как фактор экономического роста могут играть решающую роль. Условия, которые привлекают капитал, способствуют запуску новых производств, увеличивают количество рабочих мест и в то же время увеличивают доходы как населения, так и государства в целом.

На данный момент многие предприниматели испытывают острую нехватку вложений в предвыборный капитал. Причина кроется в сотрудничестве банковских структур только с крупными игроками рынка, мелкие проекты им не интересны.

Эксперты отмечают, что процессы развития под влиянием инвестиций приводят не только к улучшению материального благосостояния, но и обеспечивают обучение высококвалифицированных кадров, задают тон развитию новых технологий, востребованных на рынках.

Современные развитые страны стремятся привлекать капитал не только в производственные сектора, но и в социальные сферы. Условия для комфортного отдыха так же важны, как и условия труда, и оказывают значительное влияние на общий уровень производительности.

Правильные инвестиционные проекты, направленные в правильное русло и подлежащие эффективному управлению и мониторингу, в конечном итоге обязательно улучшат качество жизни каждого человека как части общества.

Экономическая сущность инвестиций

В экономической теории под инвестициями понимается совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех секторов национальной экономики. Инвестиции — относительно новый термин для нашей экономики. В рамках системы централизованного планирования использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции — это более широкое понятие. Они имеют особое значение как для социально-экономического развития страны в целом, так и для деятельности хозяйствующих субъектов.

Другими словами, инвестиции — это экономические ресурсы, увеличивающие реальный капитал общества, включая, помимо технического капитала, такие его формы, как человеческий и природный (природный) капитал. Функционирование и рост экономики в значительной степени зависят от того, насколько легко можно мобилизовать средства для финансирования растущих потребностей как правительства, так и компаний и отдельных лиц. Главное в проблеме эффективности инвестиций — это создание условий для интенсификации инвестиций в наиболее конкурентоспособные отрасли, дающие быструю отдачу. Инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий, стабильного финансового состояния и максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне. Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна прежде всего потому, что на инвестициях в Россию можно заработать огромное состояние, но в то же время страх потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Характерной чертой вложений является их нерегулярность. С точки зрения того или иного сектора экономики в ближайшее время вложения в него не ожидается, но корректировки могут произойти немедленно. Технические и технологические сдвиги в любой отрасли могут привести к быстрым и интенсивным инвестициям в другие смежные секторы экономики. Формы инвестиций могут быть разными: инвестиции в расширение или реконструкцию производства, в меры по повышению качества продукции и услуг, в обучение персонала и научные исследования. Другими словами, инвестиции — это экономические ресурсы, которые увеличивают реальный капитал общества. Инвестиции могут принимать различные формы.

Классификация инвестиций

Классификация форм инвестирования определяется выбором базового критерия. Критериями классификации инвестиций являются: объект инвестирования, цели, срок инвестирования, форма капитала, область инвестирования, отраслевые и региональные характеристики. В рамках инвестиционных форм можно выделить типы инвестиций, которые классифицируются по характеристикам, отражающим дальнейшую детализацию основных форм инвестирования:

Реальные инвестиции — это инвестиции, измеряемые в ценах базового года. Цель — сравнить текущие инвестиции с инвестициями предыдущего периода. Автономные инвестиции (самостоятельные) — часть реальных инвестиций, не зависящая от состояния национальной экономики. Деривативы (зависимые) — затраты, размер которых зависит от состояния экономики. Потребительские инвестиции — покупка товаров длительного пользования или недвижимости. Экономическое вложение (бизнес-вложение) — это реальное экономическое вложение, основная цель которого — получение прибыли. Экономические инвестиции — это любые инвестиции в реальные активы, связанные с производством товаров и услуг. Финансовые вложения (вложения в ценные бумаги) — это приобретение активов в виде ценных бумаг с целью получения прибыли. В отличие от экономических вложений финансовые вложения не предполагают обязательного создания новых производств и контроля за их использованием. Процесс финансового инвестирования означает передачу прав: инвестор дает деньги, а взамен приобретает права на будущий доход (получает обеспечение в собственность). Зарубежные исследователи подчеркивают, что только в примитивных экономиках основная часть инвестиций — реальные, тогда как в современной экономике развитых стран большая часть их представлена ​​финансовыми вложениями.

Помимо этих основных видов инвестиций, существуют также так называемые интеллектуальные инвестиции, которые подразумевают приобретение патентов, лицензий, обучение и переподготовку кадров и т. д. В зависимости от предмета выделяют три категории инвестиций: частные инвестиции, государственные инвестиции (инвестиции, осуществляемые государственным органом и менеджментом, а также государственными предприятиями) и частные инвестиции, инициированные государством (под ними понимаются инвестиции частных инвесторов: граждане и негосударственные предприятия), если считает их общественно полезными. По месту реализации: инвестиции различаются в частном секторе — когда негосударственное предприятие строит новую структуру или закупает оборудование в государственном (государственном) секторе — например, строительство электростанций, новых линий метро и т. д. По направлениям:

• вложения в товарно-материальные запасы включают товары, которые компании передают на хранение, включая сырье, материалы и готовую продукцию.
• вложения в человеческий капитал осуществляются в случаях улучшения здоровья, образования и профессиональной подготовки населения. Все это также влияет на рост производительности труда в общем экономическом росте. Подобные вложения довольно рискованны, поскольку не дают полной гарантии роста доходов.
• вложения в капитальные ресурсы направляются в случаях, когда сбережения используются для увеличения производственных возможностей экономики за счет финансирования строительства новых предприятий, внедрения новых технологий. Капитальные вложения имеют длительный срок службы, высокую стоимость и приносят доход инвестору только по прошествии достаточно длительного периода времени. Поэтому вложение в капитальные ресурсы связано с большим риском.

Капитальные вложения делятся на :

• чистые инвестиции — экономические ресурсы, увеличивающие размер основного капитала;
• инвестиции в модернизацию — направлены на возмещение амортизации основных средств.

Валовые инвестиции — это сумма чистых инвестиций и инвестиций в модернизацию.

По источникам финансирования инвестиции делятся на:

• внутренний — состоит из сбережений, то есть той части личного или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление. У них есть две формы: добровольные и обязательные сбережения;
• внешние обычно принимают форму международных инвестиций — прямых или портфельных (косвенных).

Прямые инвестиции — это форма инвестиций, которая дает инвестору прямое владение и контроль над ценными бумагами или имуществом. Например, когда инвестор покупает акции, облигации, ценные монеты или земельный участок, чтобы сэкономить деньги или получить доход, он инвестирует напрямую.

Портфельные инвестиции — это совокупность ценных бумаг или активов, приносящих доход.

По продолжительности инвестиции делятся на:

• краткосрочные — капитальные вложения на срок не более одного года (например, краткосрочные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. д.);
• долгосрочные вложения — капитальные вложения на срок более одного года.

Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловлена ​​необходимостью введения такого классификационного критерия как сфера инвестиций, по которому можно выделить производственные и непроизводственные вложения. В заключение этой главы следует отметить, что необходимость классификации инвестиций в первую очередь связана с учетом и анализом планирования инвестиционной деятельности предприятия как на макро-, так и на микроуровне, а также для облегчения и улучшения процессы преподавания и обучения.

Инвестиции и динамика ВВП. Теория умножителей и ускорителей

Инвестиции — важный фактор, влияющий на рост валового национального продукта. Из всего валового внутреннего продукта, производимого в стране, одна часть потребляется, а другая сохраняется. Инвестиции очень изменчивы, и их волатильность гораздо более подвижна, чем волатильность валового национального продукта. Следует отметить, что влияние этого фактора не подлежит никаким строгим ограничениям. Инвестиции очень изменчивы, и их волатильность гораздо более подвижна, чем волатильность валового национального продукта. Рост реального или доступного накопленного капитала является основой повышения уровня благосостояния в промышленно развитых странах, поскольку производительность труда напрямую зависит от количества и качества существующего производственного аппарата, включая передовые технологии, виды материалов и энергии, и интеллектуальный потенциал. В этом смысле сегодняшнее благополучие — это результат вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы будущего благополучия общества. Отсюда следует то важное обстоятельство, что обществу постоянно приходится решать проблему выбора между потреблением сегодня и завтра. Чем больше общество вкладывает сегодня, тем богаче станет завтра, и наоборот. Именно поэтому государство заинтересовано в постоянном поддержании необходимого уровня инвестиций и оптимального соотношения между их видами.

Характерной чертой вложений является их нерегулярность. С точки зрения того или иного сектора экономики в ближайшее время вложения в него не ожидается, но корректировки могут произойти немедленно. Технические и технологические сдвиги в любой отрасли могут привести к быстрым и интенсивным инвестициям в другие смежные секторы экономики.

Для регулирования процесса конвертации сбережений в инвестиции используются следующие модели: макроэкономическая модель равновесия «сбережения-инвестиции» и ряд моделей для каждого вида инвестиций. Основным источником инвестиций являются сбережения, или непотребленная часть совокупного дохода национальной экономики (людей, предприятий, государства). Этот неизрасходованный доход депонируется в различных финансовых учреждениях — банках, ссудо-сберегательных ассоциациях, фондах и т. д., которые, в свою очередь, предоставляют ссуды предпринимателям для приобретения капитала или других ресурсов. Физические лица могут размещать свои сбережения напрямую, покупая корпоративные акции, облигации и другие ценные бумаги, либо недавно выпущенные, либо уже находящиеся в обращении. Кроме того, физические лица вкладывают свои сбережения в пенсионные, инвестиционные и другие фонды, которые в большинстве своем также покупают ценные бумаги, т.е. инвестируют накопленные средства. Сбережения и инвесторы — это разные группы, которые планируют свои сбережения и инвестиции на разных основаниях. Это, по мнению кейнсианцев, проблема инвестиций и сбережений, которые по определению должны быть равны друг другу, но в действительности не совпадают. Между ними существует определенный разрыв, который вызывает макроэкономический дисбаланс. Чтобы отследить, почему это происходит, необходимо учитывать, как определяется спрос и предложение инвестиций. Согласно классической теории, объем планируемых инвестиций в национальную экономику функционально связан со значением реальной процентной ставки. Так, при снижении процентной ставки в результате увеличения денежной массы инвестиционные затраты также уменьшаются, и предприятия начинают вкладывать больше, и, наоборот, повышение ставки приводит к сокращению инвестиций. Суть этих отношений заключается в том, что фирмы постоянно планируют инвестировать как в основной капитал, так и в запасы. Источниками инвестирования могут быть как собственные средства, т.е. часть прибыли, так и заемные средства — кредиты финансовых организаций. Но какими бы ни были источники инвестиций, приобретение элементов капитала или запасов всегда связано с оценкой альтернативной стоимости инвестиций. Чтобы выбрать вариант инвестирования, предприятие должно сравнить доходность инвестиций для каждого варианта с банковской процентной ставкой. Кроме того, альтернативная стоимость инвестиций зависит от источника заемных средств. В условиях получения одинаковых процентов независимо от источника финансирования имеет место следующая зависимость: при прочих равных, чем ниже альтернативная стоимость инвестиций, тем выше планируемый уровень вложений предприятий.

В результате общий спрос на инвестиционные товары может быть определен как сумма всех инвестиционных решений фирм в данной национальной экономике. Таким образом, инвестиционную кривую можно построить, разместив все инвестиционные проекты в порядке убывания в зависимости от ожидаемой нормы чистой прибыли.

Из этой инвестиционной модели следует несколько важных уроков:

Во-первых, график показывает, что вложения выгодны только до того момента, когда процентная ставка станет равной ожидаемой норме чистой прибыли. Во-вторых, изменяя денежную массу, государство может изменять процентную ставку, изменяя в нужном направлении уровень инвестиционных расходов. Повышение процентной ставки приведет при прочих равных к реализации только высокодоходных инвестиционных проектов, то есть к общему сокращению инвестиций. В случае снижения процентной ставки те инвестиционные решения, которые имеют низкую ставку ожидаемой прибыли, также становятся прибыльными. Соответственно увеличивается совокупный спрос на инвестиции. При фиксированной денежной массе в стране объем инвестиций будет зависеть от изменения уровня цен. Это связано с эффектом процентной ставки, описанной выше. Повышение уровня цен увеличивает количество денег, которое у потребителей и предпринимателей должно быть под рукой, что приводит к увеличению процентных ставок и, в конечном итоге, к уменьшению инвестиций. И наоборот, более низкий уровень цен снижает процентную ставку и тем самым увеличивает инвестиционный спрос. Сдвиги кривой инвестиционного спроса происходят под влиянием всех факторов, которые могут так или иначе повлиять на ожидаемую прибыль. Основные из них следующие:

• ожидания предпринимателей — прогнозы будущих рыночных условий (объем спроса на товары, уровень цен, изменения в экономике, политике, демографии и т. д.). Оптимистичные ожидания сдвигают кривую инвестиционного спроса вправо, а неблагоприятные — влево;
• уровень налогообложения, так как при принятии инвестиционных решений предприниматели рассчитывают ожидаемую прибыль после уплаты налогов. Повышение налоговых ставок, вызывающее снижение рентабельности, снизит спрос на инвестиции (сдвиг кривой влево), и наоборот;
• стоимость основных средств, их ремонта и обслуживания (включая стоимость сырья, материалов, топлива и энергии, заработной платы и т. д.). Итак, с увеличением этих затрат ожидаемая норма чистой прибыли снизится, а кривая спроса на инвестиции сместится влево;
• научно-технический прогресс, а именно создание нового прогрессивного оборудования и технологий, новых видов товаров и услуг и т. д. Достижения в этих областях создают дополнительные стимулы для увеличения инвестиций, поскольку могут увеличить норму прибыли либо за счет производительности оборудования. или за счет высокой рентабельности товара.

На основании указанной выше зависимости инвестиций от процентной ставки делается вывод, что кредитная ставка может служить связующим звеном между сбережениями и инвестициями.

Стоит отметить, что вложения принесут компании дополнительный доход, если с их помощью она сможет продавать свою продукцию на крупную сумму. Это означает, что очень важным фактором инвестиций является общий выпуск (или валовой продукт) и, соответственно, выручка. Таким образом, инвестиции зависят от доходов, которые, в свою очередь, определяются состоянием общей экономической активности. Несколько исследований показывают, что колебания объема производства влияют на динамику инвестиций в течение бизнес-циклов.

Теория мультипликатора и ускорителя

Теория динамики инвестиций основана на принципе мультипликатора. Эта концепция помогает понять проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями. Понятие мультипликатора было введено в экономическую теорию в 1931 году английским экономистом Р. Каном. Он обратил внимание на то, что государственные расходы на организацию общественных работ, проводимых администрацией Рузвельта по сокращению безработицы, привели к мультипликативному эффекту занятости — появлению не только первичной занятости, но также вторичной, третичной и т. д. С расширением общественных работ рост числа занятых оказывается более значительным, чем рост числа работников, непосредственно занятых в общественных работах. Например, рабочие, нанятые для строительства автомагистралей, увеличивают спрос на потребительские товары, тем самым «создают» дополнительные рабочие места в отраслях, специализирующихся на производстве этих товаров во «вторичном» секторе. В свою очередь, рост доходов и потребления этой группы работников потребует расширения производства потребительских товаров в смежных отраслях — «третичном» секторе. Таким образом, первоначальные затраты привели к увеличению покупательной способности и занятости населения. Дж. Кейнс уточнил сущность мультипликативного эффекта. Множитель — это коэффициент, который показывает взаимосвязь между изменением инвестиций и изменением дохода. В первую очередь, происхождение этого эффекта связано со спецификой взаимосвязи между величиной располагаемого дохода и объемом потребления, а именно с предельной склонностью к потреблению. Предельная склонность к потреблению определяет поведение потребителей таким образом, что в случае снижения реальных доходов они сокращают свое потребление в той же пропорции. Подобные действия потребителей усиливают последствия любого изменения размера планируемых инвестиций. Так, если стоимость реальных планируемых инвестиций упадет в первом цикле на 100 млн ден. ед., то следствием этого является сокращение доходов рабочих в строительстве, которые в соответствии с предельной склонностью к потреблению (предположительно равной 0,75) сокращают объем расходов на собственное потребление на 75 млн ден. ед. (второй цикл). На такую ​​же сумму теряют доход все, кто снабжал строителей товарами народного потребления. Соответственно, их потребление снижается на 0,75, или на 56250 тысяч. ден. ед. (75млн * 0,75). К тому времени, когда этот процесс повторяется бесконечно много раз (циклов), общие затраты (инвестиции плюс потребление) уменьшаются в четыре раза по сравнению с уменьшением первоначальных инвестиций. Феномен мультипликатора связан с тем, что, во-первых, экономика характеризуется повторяющимися, непрерывными потоками доходов и расходов, где расходы одних хозяйствующих субъектов являются доходами других. Во-вторых, любое изменение дохода повлечет за собой изменения как потребления, так и сбережений в том же направлении, что и изменения дохода, в то время как пропорциональность потребления и сбережений сохраняется при любом изменении дохода. Это логично приводит к выводу, что первоначальное изменение стоимости расходов порождает своего рода цепную реакцию, которая, хотя и исчезает с каждым последующим циклом, приводит к многократным изменениям ВНП. Феномен мультипликатора связан с тем, что, во-первых, экономика характеризуется повторяющимися, непрерывными потоками доходов и расходов, где расходы одних хозяйствующих субъектов являются доходами других. Во-вторых, любое изменение дохода повлечет за собой изменения как потребления, так и сбережений в том же направлении, что и изменения дохода, в то время как пропорциональность потребления и сбережений сохраняется при любом изменении дохода.

Из этого логично следует вывод, что первоначальное изменение стоимости затрат порождает своего рода цепную реакцию, которая хоть и затухает с каждым последующим циклом, но приводит к многократным изменениям ЧНП.

Концепция мультипликатора может создать впечатление, что этот эффект положительно влияет на экономику и должен стремиться к увеличению его стоимости. Однако необходимо учитывать противоположные последствия эффекта мультипликатора — так называемый парадокс бережливости. Его суть заключается в том, что любое снижение общих затрат, в частности инвестиций, приведет к многократным, многократным потерям для общества, т.е. уменьшению ЧНП. Таким образом, парадокс состоит в том, что попытки общества сэкономить больше могут на самом деле привести к такой же или даже меньшей экономии. Поэтому для обеспечения устойчивости экономики желательно иметь оптимальный (не такой высокий) уровень множителя.

Увеличение инвестиций приводит к увеличению доходов в отраслях, производящих капитальные товары, и это обстоятельство вызывает рост потребительских расходов. Следовательно, увеличение инвестиций приводит к увеличению доходов потребителей. Однако это, в свою очередь, может вызвать дальнейший рост инвестиций. Увеличение инвестиций на основе увеличения дохода сопровождается эффектом ускорения, или ускорением.

Процесс увеличения дохода может (хотя бы на короткое время) выходить за рамки, установленные мультипликатором. Это связано с взаимодействием умножителя и ускорителя. Изначально происходит самостоятельное (автономное) увеличение инвестиций. Это приводит к увеличению дохода, умноженному в соответствии с величиной мультипликатора. Однако это увеличение дохода может вызвать дальнейшее увеличение инвестиций.

При расширении производства товаров народного потребления соответственно должны увеличиваться амортизационные отчисления, т. е. потребляемые основные фонды. Но для этого в производстве должен появиться новый, дополнительно используемый основной капитал. А стоимость нового основного капитала во много раз превышает не только прирост амортизации, но и объем прироста товаров народного потребления.

Таким образом, эффект ускорения выглядит следующим образом: увеличение доходов, потребления (к данному году) связано с гораздо большим увеличением инвестиций. Следовательно:

где It — национальный доход за прошлый год;

V — национальный доход позапрошлого года;

NIt₁ — стимулированные инвестиции в t-м году;

NIt₂ — коэффициент ускорения (ускоритель).

Ускоритель — это числовой множитель, показывающий, во сколько раз увеличение годового потребительского спроса увеличивает потребность в производственных инвестициях.

Другая зависимость — это двусторонность эффекта ускорения. Сопровождает не только увеличение, но и уменьшение увеличения потребления. Снижение темпов роста потребления вызывает многократное сокращение дополнительных стимулируемых инвестиций.

Двусторонний характер ускорения объясняет его участие в формировании колебаний, цикличность. Когда темпы роста потребительского спроса увеличиваются, положительное ускорение вызывает постоянный или неравномерный экономический рост. При снижении темпов роста потребительского спроса отрицательное ускорение приводит к колебаниям, спадам.

Эффект ускорения в виде дополнительных инвестиций как бы включает в себя мультипликатор данного года, т.е. каскады вторичного, третичного спроса на инвестиции и потребительские товары. В конечном итоге эффект мультипликатора знаменует новый рост ВНП по сравнению с предыдущим годом, что снова вызовет ускорение в следующем году. Возникает непрерывное цепное взаимодействие, важным качеством которого является, во-первых, динамизм. Этот процесс происходит на протяжении всего производственного цикла и за его пределами. Во-вторых, в этом взаимодействии суммарные эффекты ускорителя и мультипликатора могут принимать разные знаки, определяя как динамику, так и колебания.

Концепция мультипликатора-ускорителя помогает понять проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями. Таким образом, обладая этими теориями, можно более осмысленно разрабатывать экономическую политику государства, а также прогнозировать экономическую активность на различных фазах цикла. Помимо прочего, это помогает повысить эффективность инвестиций, снизить потери факторов производства и повысить продуктивность их использования. Модель мультипликатора-акселератора используется во многих странах, в том числе в России, при разработке программ экономической стабилизации, структурных реформ экономики, финансовой стратегии, инвестиционной и инновационной и социальной политики. Интегральное влияние этих эффектов используется для построения моделей экономического роста.

Проблемы инвестирования в современной экономике России

Будущее России и ее статус индустриальной державы зависят от модернизации экономики на современной технологической основе. На первый план выходит проблема обеспечения устойчивого экономического роста. Одна из актуальных проблем реформирования российской экономики — привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезное отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, что вызвано практически полным прекращением финансирования из государственного бюджета, нехваткой средств у предприятий в связи с переходом к рыночной экономике, развитием общеэкономического кризиса и спада производства, высокой изношенности установленного на предприятиях оборудования и ряда других причин; он также принесет новые технологии и современные методы управления и будет способствовать развитию внутренних инвестиций.

В настоящее время наблюдается рост притока иностранных инвестиций в Россию. Тем не менее, по экспертным оценкам, иностранные инвестиции должны быть на уровне 15 миллиардов долларов в год, чтобы удовлетворить потребности российской экономики. Вывоз капитала по-прежнему во много раз превышает его импорт — это связано с неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в частности.

Модернизация экономики на современной технологической основе влияет не только на будущее России, но и на ее статус индустриальной державы. Основная проблема — обеспечение устойчивого экономического роста. Удвоение ВВП к 2010 году — цель, которая объективно требует все больших усилий и труднодостижима, — по-прежнему рассматривается руководством страны как главная задача. Поэтому особенно остро стоит вопрос поиска инвестиционного механизма. Отсюда потребность в крупномасштабном притоке инвестиций — внутренних и иностранных.

Одна из важнейших проблем реформирования экономики России — привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезную технологическую отсталость российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы способствовать развитию внутренних инвестиций. При этом иностранные инвесторы ориентируются на инвестиционный климат в России, который свидетельствует об эффективности вложений в страну.

Этап экономического роста в России в 2009-2012 гг. характеризуется быстрым увеличением экспорта и капитальных вложений, запуском множества инвестиционных проектов, ростом производительности труда.

В период экономической стабилизации после 2009 г. объем иностранных инвестиций практически не изменился, не превышая в среднем 4-4,5 млрд долларов США в год, что составляет 0,4-0,5% доли мировых потоков (для сравнения: доля Китая составляет почти 10% и продолжает расти). Но, по сравнению с прошлыми годами, наблюдается тенденция к заметному увеличению объемов иностранных инвестиций.

Привлечение инвестиций — важное средство устранения инвестиционного «голода» в стране. Страхование инвестиций от некоммерческих рисков должно сыграть особую роль в повышении инвестиционной активности. Важным шагом в этой области стало присоединение России к Многостороннему агентству по инвестиционным гарантиям, которое страхует ее от политических и других некоммерческих рисков. Важной предпосылкой для частных инвестиций является последовательный и хорошо известный набор правил, сформулированных таким образом, чтобы потенциальные инвесторы могли легко понять и применять их в своей деятельности. В России, которая находится в стадии постоянных реформ, правовой режим непостоянен. Для облегчения доступа иностранных инвесторов к информации о ситуации на российском инвестиционном рынке создан Государственный информационный центр содействия инвестициям, который формирует банк предложений с российской стороны по объектам инвестирования.

Основные факторы инвестиционной деятельности

Основными факторами роста инвестиционной активности в последние годы являются:

• поддержание высоких цен на мировом рынке энергоресурсов и металлов;
• достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;
• улучшение финансового положения предприятий;
• рост спроса на отечественные инвестиционные товары при высоком уровне цен на аналогичные импортные товары;
• увеличение инвестиционных ресурсов населения;
• снижение процентных ставок рефинансирования Банка России;
• формирование позитивного инвестиционного имиджа Российской Федерации;
• радикализация борьбы с преступностью;
• замедление инфляции всеми известными в мировой практике методами.

Основные факторы, сдерживающие инвестиционную активность в настоящее время:

• высокая зависимость национальной экономики, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической ситуации при существующей структуре ВВП;
• чрезмерные административные барьеры для предпринимателей;
• недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика;
• достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;
• отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;
• недостаточный уровень развития фондового рынка.

Основным законом 2000 г. «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» предусмотрена возможность предоставления льгот для крупных инвестиций и «приоритетных проектов». Однако получить пособие практически невозможно из-за отсутствия подзаконных актов.

Привлечение иностранных инвестиций тесно связано с региональными проблемами. В России возможности для экономической регионализации и ресурсы еще не используются должным образом. Именно недостаточный учет региональных факторов стал одной из основных причин низкой результативности рыночных реформ. Отсюда неконкурентоспособность экономики.

Конкурентоспособность — проблема многоуровневая. Но особое внимание следует уделить отраслевому и региональному уровню, что особенно важно для России в силу огромности ее территории и разнообразия условий. Из-за отсутствия достаточно внятной региональной политики неравномерность регионального распределения иностранного капитала увеличивается.

При территориальном распределении иностранного капитала, как и при отраслевом распределении, интересы инвесторов играют значительную роль. Они вкладывают капитал, чтобы в кратчайшие сроки получить максимально возможную прибыль, и направляют ее в крупные города с развитым производственным потенциалом и рыночной инфраструктурой. Прежде всего, это Москва, Санкт-Петербург и Екатеринбург.

Потребность России в инвестициях растет. Ситуация такова, что пауза в инвестиционном процессе может привести к тому, что Россия не только потеряет темпы развития. При высоком уровне износа основных фондов прекращение обновления производства угрожает самому существованию предприятий.

По расчетам Российского союза промышленников и предпринимателей, для устойчивого роста отечественной промышленности на уровне 7-8% в год требуются ежегодные инвестиции в размере 100 миллиардов долларов. Именно эти вложения позволят промышленным предприятиям провести реструктуризацию производства и замену оборудования. Для этого необходимо повысить привлекательность российского инвестиционного климата, что увеличит долю инвестиций иностранных компаний и поможет частично вернуть вывозимый российский капитал.

Однако наше правительство выдвигает предложение о создании государственного инвестиционного фонда. В госбюджете планируется создать инвестиционный фонд, с помощью которого можно будет финансировать проекты в области инфраструктуры, наукоемкого производства и промышленности, что будет способствовать экономическому росту.

Вывод:

«Инвестиции» — слово иностранного происхождения, в переводе — долгосрочные капитальные вложения в любые объекты, социально-экономические программы, проекты в своей стране или за рубежом с целью получения дохода и социальный эффект.

Термин «инвестиции» в России получил широкое распространение в годы рыночных реформ.

В отечественной и зарубежной научной литературе существует ряд определений (определений понятия инвестиции).

Наиболее распространенным, часто встречающимся является это понятие инвестирования — это долгосрочное, вложение денежных средств и другого капитала в своей стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты с целью генерирования доход или достижение другого положительного эффекта.

Текущая политика привлечения иностранных инвестиций неэффективна. Причины в том, что, во-первых, проводимая линия на либерализацию носит формальный характер, поскольку сохраняется высокий уровень неформальных барьеров для инвестиций. Устранение этих причин для иностранных инвесторов в России может существенно повлиять на расширение деловой активности, в первую очередь тех инвесторов, которые уже присутствуют на российском рынке.

Мировой опыт инвестиционного сотрудничества государств с разным уровнем социально-экономического развития свидетельствует о том, что проникновение капитала из более развитой страны в менее экономически и социально развитую страну может стать серьезной угрозой территориальной целостности и независимости такого государства. Поэтому для решения вопросов, связанных с привлечением иностранных инвестиций, должна быть разработана единая государственная программа. Такая проблема должна соответствовать основным целям национальной стратегии экономического развития страны. Он должен определить направления экономического развития, меры по улучшению национального климата, а также основные направления, в которые необходимо привлечь иностранные инвестиции.

Россия остро нуждается в финансировании своих инфраструктурных проектов. По прогнозам экспертов, в ближайшие 7-10 лет ожидается значительный рост прямых иностранных инвестиций, а к 2010 году их годовой приток превысит 1 трлн. долларов. А в связи с зимними Олимпийскими играми 2014 года в Сочи в нашу страну уже начали поступать значительные иностранные инвестиции.

В настоящее время важным фактором ускорения экономического роста является совместная работа власти, бизнеса и общества в сфере повышения предпринимательской активности и улучшения инвестиционного климата.

Фактором повышения инвестиционной ответственности госучреждений должно стать внесение изменений в бюджетное законодательство с целью обеспечения обязательных платежей, используемых для финансирования социальных мероприятий.

Решению региональных проблем во многом способствовало бы построение общенациональной системы постоянного мониторинга инвестиционного климата регионов. Учитывая текущее состояние дел, невозможно дать однозначную оценку и постоянно следить за динамикой.

Одним из основных направлений политики в области привлечения иностранных инвестиций и регулирования их территориального распределения должно стать усиление социальной направленности, ориентация на создание новых рабочих мест.

Конечно, иностранные инвестиции не решат всех проблем; Государственная политика в отношении инвесторов должна быть избирательной, то есть в одних случаях иностранный капитал можно привлекать на любых условиях, то есть на каком-либо производственном объекте или рынке, а в других — только при определенных условиях. Имеются в виду определенные и наиболее важные отрасли или регионы.

Государственная инвестиционная политика сейчас направлена ​​на обеспечение инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и поэтому в будущем мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике.

Присылайте задания в любое время дня и ночи в whatsapp.

Официальный сайт Брильёновой Натальи Валерьевны преподавателя кафедры информатики и электроники Екатеринбургского государственного института.

Все авторские права на размещённые материалы сохранены за правообладателями этих материалов. Любое коммерческое и/или иное использование кроме предварительного ознакомления материалов сайта natalibrilenova.ru запрещено. Публикация и распространение размещённых материалов не преследует за собой коммерческой и/или любой другой выгоды.

Сайт предназначен для облегчения образовательного путешествия студентам очникам и заочникам по вопросам обучения . Наталья Брильёнова не предлагает и не оказывает товары и услуги.

Инвестиции и экономический рост как фактор

На этой странице вы научитесь оформлять курсовую работу по ГОСТу:

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Введение

Инвестиции являются одной из важнейших экономических категорий, одной из составляющих ВНП, наиболее волатильной и в то же время определяющей развитие экономики. Если потребление функционально связано с доходами, а государственные расходы и чистый экспорт достаточно предсказуемы, то объем инвестиций очень сложно предсказать на макроуровне. Они могут резко и внезапно увеличиваться или падать. Так, во время Великой депрессии в США объем инвестиций снизился на 100%, в России в период перестройки (с 1992 по 1998 гг.) Он сократился более чем в три раза. Это было вызвано рядом причин , но главной из них было отсутствие экономических мотивов для владельцев сбережений превращать свои средства в инвестиции.

Ведущая роль инвестиций в развитие экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление социального капитала и реализация достижений науки и техники, в результате чего создается основа для расширения производственные возможности стран и их экономический рост.

Инвестиции определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, строительство жилых зданий, прокладка дорог и, как следствие, создание новых рабочих мест зависят от инвестиционного процесса или формирования реального капитала .

Концепция ускоритель-умножитель помогает понять проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями.

Цель курсовой работы. Целью данной работы является рассмотрение инвестиций как важнейшего фактора экономического роста, а также оценка перспектив изменения инвестиционного климата в России и его активизации на основе существующих тенденций развития инвесторов и государственных инвестиций. политика.

Задачи курсовой работы:

• Определение характера, структуры и основных этапов инвестиционного развития;
• Учет экономической природы инвестиций;
• Изучение источников инвестиций, их перспективы и оценка их состояния на данный момент.
• Проведение исследования инвестиционного климата в России с последовательным учетом всех факторов, влияющих на его изменение, и выявление инвестиционных проблем в современной России;
• Попытка оценить текущее состояние инвестиционного климата в России;
• Выявление препятствий на пути эффективных инвестиций и мер по их преодолению;
• Рассмотреть основные взгляды на роль инвестиций в посткейнсианской и неоклассической школах.

Экономическая природа инвестиций и их виды

Инвестиции в экономическую теорию означают финансовые ресурсы, направленные на улучшение производительных сил общества. Формы инвестиций могут быть разными: инвестиции в расширение или реконструкцию производства, в меры по улучшению качества продукции и услуг, в обучение персонала и исследования. Другими словами, инвестиции — это экономические ресурсы, которые увеличивают реальный капитал общества, включая, помимо технического капитала, его формы, такие как человеческий и природный (природный) капитал. Функционирование и рост экономики во многом зависят от того, насколько легко можно мобилизовать деньги для финансирования растущих потребностей как государства, так и компаний, а также отдельных лиц.

Инвестиции обычно делятся на портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) вложения — вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции — инвестиции в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае инвестирующее предприятие, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал — основные средства и оборотные средства, необходимые для их функционирования.

Делая портфельные вложения, инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды — доход по ценным бумагам или другой доход.

В Законе Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений» понятие «капитальные вложения» трактуется следующим образом: «… капитальные вложения — вложения в основной капитал (основные средства) В том числе расходы на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, оборудования, проектно-изыскательские работы и другие расходы. » Исходя из этого определения, инвестиции в оборотные средства не могут рассматриваться как капитальные вложения.

Среди них (инвестиций) можно выделить: потребительские инвестиции; инвестиции в бизнес (экономические инвестиции); вложения в ценные бумаги (финансовые вложения).

Строго говоря, потребительские инвестиции не являются инвестициями. Эта концепция означает покупку товаров длительного пользования или недвижимости (автомобили, дома, бытовая техника). Такая инвестиция по сути экономит деньги, а не вкладывает их.

Инвестиции в бизнес — это реальные экономические инвестиции, которые имеют основной мотив получения прибыли и означают приобретение производственных активов для этих целей. Экономическая инвестиция — это любая инвестиция в реальные активы, связанные с производством товаров и услуг с целью получения прибыли с «нормальным» риском.

Финансовые вложения означают приобретение активов в форме ценных бумаг для получения прибыли с «нормальным» риском для данного вида инвестиций. В отличие от экономических инвестиций, финансовые не подразумевают обязательное создание новых производственных мощностей и контроль за их использованием, поэтому финансовый инвестор полагается на других для управления реальными активами. Процесс финансовых вложений означает простую передачу прав: инвестор передает свои права на деньги (дает деньги), а взамен получает права на будущий доход (получает залог в собственность).

Иностранные исследователи подчеркивают, что только в примитивных экономиках основная часть инвестиций является реальной, тогда как в современной экономике развитых стран большинство из них представлены финансовыми вложениями. Высокое развитие финансовых инвестиционных институтов значительно способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти формы дополняют друг друга, но не конкурируют. Инвестированные средства могут приносить доход в коммерческом использовании вещей (сдача в аренду дома) или в форме залога в финансовых операциях.

В дополнение к этим основным видам инвестиций существуют так называемые интеллектуальные инвестиции, которые включают в себя покупку патентов, лицензий, ноу-хау, обучение и переподготовку персонала, а также инвестиции в исследования и разработки.

В зависимости от предмета различают три категории инвестиций : частные инвестиции, государственные инвестиции (в административные структуры и государственные предприятия) и частные инвестиции, инициируемые государством, если оно считает их социально полезными.

По источникам финансирования инвестиции делятся на внутренние и внешние. Внутренние источники финансирования состоят из сбережений , то есть той части личного или социального дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление. У них есть две формы: добровольные и принудительные сбережения.

Внешние источники инвестиций обычно принимают форму международных инвестиций — прямых или портфельных (косвенных). Прямые инвестиции — это форма инвестиций, дающая инвестору прямое владение и контроль над ценными бумагами или имуществом.

Например, когда инвестор покупает акции, облигации, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить ценность денег или получить доход, он делает прямые инвестиции. Портфельная инвестиция — это инвестиция в портфель, другими словами, набор приносящих доход ценных бумаг или стоимости имущества.

Инвестиции различаются по степени риска. Риск относится к возможности того, что абсолютная или относительная сумма возврата инвестиций будет меньше, чем ожидалось. Чем шире диапазон абсолютных или относительных значений прибыли на вложенные средства, тем больше риск и наоборот.

Инвестиции с низким риском считаются безопасным средством получения определенного дохода, а инвестиции с высоким риском, наоборот, считаются спекулятивными.

С точки зрения справедливости , инвестиции делятся на краткосрочные и долгосрочные.

Краткосрочные инвестиции обычно означают вложения капитала на срок не более одного года (например, краткосрочные депозиты, приобретение краткосрочных сберегательных сертификатов), А долгосрочные инвестиции — вложения капитала на период более одного года

Инвестиции как важный фактор экономического роста

Инвестиции очень волатильны, а их волатильность гораздо более мобильна, чем волатильность ВВП. Взять, к примеру, срок службы оборудования. Следует отметить, что на влияние этого фактора не распространяются никакие строгие правила. С экономической точки зрения здесь все кажется определенным: период амортизации закончился, поэтому необходимо сменить оборудование. В реальной жизни все намного сложнее. По причинам, известным только предпринимателю, срок службы оборудования может быть продлен после периода амортизации. Они могут быть частично обновлены, обновлены на Ѕ , на 1/4, но основной капитал за некоторый период может вообще не обновляться, а амплитуда колебаний инвестиций в общественном производстве связана с этими решениями предпринимателей: они расширяются или сжимаются , В производство можно инвестировать еще до истечения срока амортизации, если этого требует научно-технический прогресс.

Характерной чертой инвестиций является их неравномерность. С точки зрения конкретного сектора экономики, инвестиции в него не могут быть предусмотрены в ближайшем будущем, но корректировки могут произойти немедленно. Технические и технологические сдвиги в одной отрасли могут вызвать быстрые и интенсивные инвестиции в другие смежные отрасли. Например, технологические достижения в автомобильной промышленности всегда вызывают поток инвестиций в нефтехимическую промышленность. По сути, подобное происходит со всеми секторами экономики, связанными между собой. Колебания в инвестициях происходят в зависимости от величины текущей прибыли: прибыль стабильна — инвестиции стабильны; прибыль растет, инвестиции растут; есть тенденции падения прибыли; инвестиции сразу ограничены. Изменчивость прибыли увеличивает волатильность инвестиций.

Наконец, ожидания инвестиционной нестабильности и их волатильности предопределяют. Ожидания могут изменяться из-за большого количества обстоятельств, в том числе из-за ситуации на бирже. Колебания цен на акции, зачастую искусственно создаваемые биржевыми маклерами для наживы на спекулятивных сделках с ценными бумагами, вызывают нестабильность инвестиционной политики предпринимателей и домовладельцев.

Инвестиции принесут компании дополнительный доход, если с их помощью она сможет продавать свою продукцию за большие суммы. Это означает, что очень важным инвестиционным фактором является общий объем производства (или валовой продукт) и, соответственно, доход.

Следовательно, инвестиции зависят от выручки, которая в свою очередь определяется состоянием общеэкономической деятельности. Некоторые исследования показывают, что колебания выпуска влияют на динамику инвестиций в течение бизнес-циклов.

Теория инвестиционной динамики основана на принципе «мультипликатора».

Понятие мультипликатора было введено в экономическую теорию в 1931 году английским экономистом Р. Каном. Он обратил внимание на тот факт, что государственные расходы на организацию общественных работ, проводимых администрацией Ф. Рузвельта для сокращения безработицы, привели к мультипликативному эффекту занятости. С расширением общественных работ увеличение числа работников более значимо, чем увеличение числа работников, непосредственно вовлеченных в общественные работы. Например, рабочие, нанятые для строительства автомобильных дорог, увеличивая спрос на потребительские товары, «вызывают» дополнительную занятость в отраслях, специализирующихся на производстве этих товаров во «вторичном» секторе. В свою очередь рост доходов и потребления этой группы работников потребует расширения производства товаров народного потребления в смежных отраслях — «третичном» секторе. Звено цепи, образованное таким образом, распространяется (в порядке убывания) на другие сектора. Эффект анимации будет зависеть от величины «начального» импульса.

Дж. Кейнс объяснил суть эффекта мультипликатора.

Множитель — это коэффициент, показывающий взаимосвязь между изменением инвестиций и изменением дохода.

Помогает «почувствовать» эффект государственного стимулирования. Если штат нанял работников, чьи доходы вырастут на 1 миллион долларов, то общий доход в обществе вырастет на большую сумму. Это произойдет, во-первых, потому что есть отношения между отраслями. Увеличение доходов под влиянием возросших инвестиций порождает цепочку межсекторальных отношений, что в конечном итоге приводит к увеличению производства и, следовательно, доходов. Во-вторых, рост доходов от увеличения инвестиций делится на личное потребление и сбережения. Чем выше доля потребления C, тем сильнее множитель. Множитель и рост потребления (предельная склонность к потреблению — ПДК) прямо пропорциональны. Множитель и рост сбережений (предельная склонность к сбережениям — MPS) обратно пропорциональны.

Феномен мультипликатора связан с тем, что, во-первых, экономика характеризуется повторяющимися непрерывными потоками доходов и расходов, где расходы одних хозяйствующих субъектов являются доходами других. Во-вторых, любое изменение в доходах повлечет за собой изменения как в потреблении, так и в сбережениях в том же направлении, что и изменение в доходах, тогда как пропорциональность потребления и сбережений сохраняется при любом изменении в доходах. Это логически предполагает вывод о том, что первоначальное изменение величины затрат порождает своего рода цепную реакцию, которая, хотя и ослабляется с каждым последующим циклом, приводит к многократному изменению NNP.

Концепция мультипликатора может создать впечатление, что этот эффект оказывает положительное влияние на экономику и должен стремиться к повышению его стоимости. Однако обратные эффекты мультипликативного эффекта, так называемого парадокса экономии, также должны быть приняты во внимание. Суть его заключается в том, что любое внешнее снижение общих затрат, в частности инвестиций, приведет к многократным потерям, умноженным на мультипликатор для общества. Уменьшению NNP. Таким образом, парадокс заключается в том, что попытки общества сэкономить больше могут привести к тому же или даже меньшему количеству сбережений. Поэтому для обеспечения экономической стабильности желательно иметь оптимальный (не очень высокий) уровень множителя.

Увеличение инвестиций приводит к увеличению доходов в отраслях, производящих средства производства, и этот факт вызывает увеличение потребительских расходов. Следовательно, увеличение инвестиций приводит к увеличению доходов потребителей. Однако это, в свою очередь, может привести к дальнейшему росту инвестиций. Этот эффект известен как принцип ускорения.

Процесс увеличения дохода может (хотя бы на короткое время) пересечь границы, поднятые множителем. Это связано с взаимодействием множителя и ускорителя. Первоначально происходит независимое (автономное) увеличение инвестиций. Это приводит к увеличению дохода в умноженном размере в соответствии со значением множителя.

Прикладная ценность рассматриваемых теорий заключается в том, что, освоив их, можно более осмысленно разрабатывать экономическую политику государства, а также прогнозировать экономическую активность на разных фазах цикла. Помимо прочего, это способствует повышению эффективности инвестиций, снижению потерь производственных факторов и повышению производительности их использования.

Инвестиционная функция: посткейнсианские и неоклассические опционы

Современная теория экономического роста возникла на основе двух источников: неоклассическая теория, основанная на теоретических взглядах Дж. Б. Сая, и получила полное выражение в работе американского экономиста Дж . Б. Кларк (1847-1938) и кейнсианская теория макроэкономического равновесия.

В центре неоклассического направления лежит идея оптимальности рыночной системы, рассматриваемой как совершенный саморегулирующийся механизм, который позволяет наилучшим образом использовать все производственные факторы не только для одного экономического субъекта, но и для экономики как целое.

В реальной экономической жизни общества это равновесие нарушается. Однако моделирование равновесия позволяет найти отклонение реальных процессов от идеальных. Наиболее известные являются Кобб Дуглас модель фактора и простая модель один сектора экономической динамики Р. Солоу .

Кобба — Дугласа фактор модели показывает взаимодействие и взаимозаменяемость труда и капитала, насколько продукт обязан своим созданием тому или иному фактору, при котором их сочетание может быть достигнуто максимальное производство по самой низкой цене.

Один и тот же объем роста национального продукта может быть получен в результате либо увеличения инвестиций, либо увеличения использования рабочей силы. Поэтому на основе производственных функций выбирается технологическая комбинация этих производственных факторов, требуемых в этих конкретных условиях.

В последующих многочисленных исследованиях экономистов (Э. Денисон , Р. Солоу ), то Кобб — Дугласа модель была модифицирована и разработана путем введения других факторов роста: возраст основных фондов, масштабы производства, квалификации работников, длина рабочей недели.

Значительный вклад в развитие теории экономического роста внес Р. Солоу . Он разработал две модели: модель факторного анализа источников экономического роста и модель, которая раскрывает взаимосвязь сбережений, накопления капитала, инвестиций и экономического роста. Основой первой модели была производственная функция Кобба- Дугласа . Он был модифицирован путем введения другого фактора — уровня развития технологий:

где Q — выходной сигнал; К— основной капитал; L — вложенный труд (в виде заработной платы); Т — уровень развития технологий.

Солоу предположил, что изменение технологии приводит к аналогичному увеличению предельного продукта K и L,

Q = TF ( K, L ), (21,3)

где F (K, L) — обычная неоклассическая производственная функция Кобба- Дугласа .

Увеличение объема производства можно представить следующим образом:

s Q = sTF (K, L) + s K * TFK + s L * TFL (21,4)

Это означает, что увеличение объема производства зависит от роста технологий ( sT ), роста основного капитала ( sK ) и роста вложенного труда ( sL ). Доля изменения в капитале в выпуске продукции в s K раз превышает предельный продукт капитала (TFK ), а доля труда в выпуске продукции — в s L раз больше предельного продукта труда (TFL).

Темпы роста выпуска продукции можно представить уравнением:

s Q / Q = s T / T + SL + s L / L + Sk + s K / K

Как видите, скорость роста выпуска s Q / Q зависит от:

• технический прогресс с T / T
• темп роста объема вложенного труда s L / L, умноженный на долю заработной платы (труда) в общем объеме выпуска SL (доля заработной платы в продукте определяется как отношение номинальной заработной платы к цене выпуска) ;
• Темп роста капитала — s K / K , умноженная на долю капитала в СК выпуска

Если доли труда и капитала в выпуске измеряются на основе производительности труда, отношения капитала на одного работника и производительности капитала , то вклад технического прогресса представляется как остаток после вычета из увеличения выпуска доли, полученной в результате увеличения в труд и капитал, это так называемый остаток Солоу , который выражает долю экономического роста за счет технического прогресса или «прогресса в знаниях».

Другая модель Солоу показывает взаимосвязь между сбережениями, накоплением капитала и экономическим ростом.

Если мы обозначим производство на одного работника q, сумма капитала на одного работника равна k ( коэффициент капитала или капитала ), тогда производственная функция примет вид:

Проблема инвестиций в современную экономику России

Объем инвестиций, полученных от иностранных инвесторов, по видам.

Будущее России и ее статус промышленной державы зависят от модернизации экономики на современной технологической основе. На первый план выходит проблема обеспечения устойчивого экономического роста. Это необходимо для достижения среднего уровня 25 стран-членов ЕС по ВВП на душу населения, который на 300% выше, чем в России. Удвоение ВВП к 2012 году, цель, которая объективно требует все больших и больших усилий и которую трудно достичь, по-прежнему рассматривается руководством страны в качестве приоритета. Поэтому вопрос поиска инвестиционного механизма стоит особенно остро, чтобы придать мощный импульс развитию реального сектора экономики. Это подразумевает необходимость масштабного притока инвестиций — отечественных и зарубежных.

Однако работа по их привлечению пока не очень успешна. Участие России в глобальных ПИИ в период экономической стабилизации после 2000 года осталась практически неизменной, не превышая в среднем 4-4,5 млрд американских долларов в год, что составляет 0,4-0,5% доли глобальных потоков (для сравнения: доля Китая почти на 10% и продолжает расти). Но, по сравнению с прошлыми годами, можно наблюдать тенденции к заметному увеличению иностранных инвестиций.

Основными странами-инвесторами в первой половине 2009 года являются Люксембург, Китай, Нидерланды, Кипр, Германия, Великобритания (Великобритания), Франция и США. На эти страны пришлось 77,0% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, 75,5% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

В первом полугодии 2009 года российская экономика получила 32,2 млрд долларов иностранных инвестиций, что на 30,9% меньше, чем в первом полугодии 2008 года (в первом квартале 2009 года — 12,0 млрд долларов США (на 30,3% меньше). II квартал — 20,2 млрд долларов (на 31,2% меньше).

Объем возвратных инвестиций, полученных ранее из-за рубежа из России, в первом полугодии 2009 года составил 31,8 млрд долларов США, что на 7,1% меньше, чем в первом полугодии 2008 года (в первом квартале 2009 года). — 12,1 млрд долларов США (на 15,3% меньше), во втором квартале — 19,7 млрд долларов США (на 1,2% меньше).

15 декабря 2005 г. агентство Standard & Poor’s повысило суверенный рейтинг России до инвестиционного уровня. Сейчас российский инвестиционный рейтинг подтверждают все три мировых рейтинговых агентства. Ранее инвестиционный уровень суверенного рейтинга России устанавливали Moody’s и Fitch .

Standard & Poor’s считается самым консервативным агентством из трех. Очень долго ждал, но наконец-то присоединился к коллегам. Согласно отчету Гамбурга, страна была признана инвестиционно привлекательной с того момента, как все три агентства мира подтверждают это, поэтому у российского правительства есть все формальные основания считать свою политику успешной.

По мнению S & P, дальнейшая модернизация будет по-прежнему сдерживаться политическими и институциональными рисками, которые будут возрастать . Однако S & P не считает, что эти риски угрожают способности России обслуживать свой внешний долг.

Первое снижение суверенных рейтингов России после обострения мирового финансового кризиса произошло в декабре 2008 года, когда международное рейтинговое агентство S & P понизило суверенный рейтинг России с « ВВВ +» до « ВВВ », прогноз негативный.

По мнению агентств, «понижение рейтинга отражает риски, связанные с резким сокращением валютных резервов и других инвестиционных потоков, что привело к увеличению затрат и трудностям в удовлетворении потребностей страны во внешнем финансировании». По той же причине в феврале 2009 года Fitch понизило рейтинг России с «BBB +» до «BBB»; прогноз негативный.

В августе 2009 года Fitch подтвердило рейтинг, установленный в феврале 2009 года. В пресс-релизе агентства S & P за сентябрь 2009 года было отмечено, что оно не изменило суверенные рейтинги России. Причиной такого решения было названо сохранение рисков для российской экономики.

Агентство Moody’s не понизило рейтинг России после S & P и Fitch , подтвердив в конце 2008 года позитивный прогноз Российской Федерации по долговым обязательствам и депозитам, ограничивая снижение «позитивного» прогноза рейтинга со «стабильного» (в июле). В 2008 году Moody’s повысило рейтинг России с Baa2 до Baal , прогноз по рейтингу положительный). В конце октября 2009 года агентство объявило, что, по его мнению, суверенный рейтинг России в ближайшем будущем останется в диапазоне «A3» — «Baa2» и шансы на его значительное снижение невелики.

Основными факторами, сдерживающими инвестиционную активность в настоящее время, являются:

1. Высокая зависимость национальной экономики, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической ситуации с существующей структурой ВВП;
2. Чрезмерные административные барьеры для предпринимателей;
3. Недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика;
4. Довольно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;
5. Отсутствие эффективных механизмов преобразования сбережений домохозяйств в инвестиции;
6. Недостаточный уровень развития фондового рынка.

Основной закон 2000 года «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» предусматривает возможность стимулирования крупных инвестиций и «приоритетных проектов». Однако получение стимулов практически невозможно из-за отсутствия подзаконных актов.

Поэтому в числе приоритетных мер в этом направлении должно быть укрепление законодательной базы иностранных инвесторов в отдельных секторах. Круг приоритетных секторов требует тщательного обоснования. Конечно, это должны быть сектора инновационной сферы, однако в России нельзя забывать о социальной сфере.

Отраслевые проблемы привлечения иностранных инвестиций тесно связаны с не менее острыми региональными. В России возможности экономического районирования и ресурсов по-прежнему используются не должным образом: недостаточный учет региональных условий и факторов стал одной из основных причин низкой производительности, а иногда и провала рыночных реформ и, как следствие, недостаточного конкурентоспособность экономики.

В территориальном распределении иностранного капитала, а также в промышленности интересы инвесторов играют существенную роль. Они инвестируют, чтобы получить максимально возможную прибыль как можно скорее и направить ее туда, где , по их мнению, существуют лучшие условия, то есть в крупные города с развитым производственным потенциалом и рыночной инфраструктурой . Прежде всего, это Москва, Санкт-Петербург и Екатеринбург.

Другие факторы применяются. Таким образом, крупномасштабный приток инвестиций в Омскую область, отмечаемый ежегодно, в основном связан с финансовыми операциями Сибнефти, и отнюдь не с реальными иностранными инвестициями в его экономику.

Решению региональных проблем во многом способствовало бы создание общенациональной системы постоянного мониторинга инвестиционного климата в регионе. В сложившейся ситуации невозможно дать однозначную оценку и постоянно следить за динамикой

Одним из основных направлений политики федерального центра и самих регионов в области привлечения иностранных инвестиций и регулирования их территориального распределения должно стать усиление социальной направленности, последовательная ориентация на создание новых рабочих мест, увеличение доходов бюджета и населения в целом. регионы-получатели.

Проблема конкурентоспособности является многомерной и многоуровневой. Наряду с оценками на макро- и микроуровне заслуживает внимания мезомасштаб , который имеет секторальные и региональные аспекты . Именно последнее особенно важно для России в связи с обширностью ее территории и разнообразием условий, а также отсутствием достаточно последовательной региональной политики как необходимой предпосылки повышения конкурентоспособности отдельных территорий как получателей ПИИ.

В целом динамика иностранных инвестиций в России под влиянием серьезного кризиса в экономике демонстрирует спад второй год подряд.

По данным Росстата, за 9 месяцев 2009 года нефинансовый сектор российской экономики получил 54,7 млрд долларов инвестиций из-за рубежа, что на 27,8% меньше, чем за 9 месяцев 2008 года. При этом наиболее критическое снижение инвестиций наблюдалось в первые два квартала — на 30,3% и 31,2% соответственно, и только третий квартал с уменьшением на 22,9% (относительно дохода второго квартала 2008 года) продемонстрировал предпосылки для потенциального отражения тенденции.

В территориальном распределении иностранного капитала, а также в промышленности интересы инвесторов играют существенную роль. Они инвестируют, чтобы получить максимально возможную прибыль как можно скорее и направить ее туда, где , по их мнению, существуют лучшие условия, то есть в крупные города с развитым производственным потенциалом и рыночной инфраструктурой . Прежде всего, это Москва, Санкт-Петербург и Екатеринбург.

Другие факторы применяются. Таким образом, крупномасштабный приток инвестиций в Омскую область, отмечаемый ежегодно, в основном связан с финансовыми операциями Сибнефти, и отнюдь не с реальными иностранными инвестициями в его экономику.

Решению региональных проблем во многом способствовало бы создание общенациональной системы постоянного мониторинга инвестиционного климата в регионе. В сложившейся ситуации невозможно дать однозначную оценку и постоянно следить за динамикой

Одним из основных направлений политики федерального центра и самих регионов в области привлечения иностранных инвестиций и регулирования их территориального распределения должно стать усиление социальной направленности, последовательная ориентация на создание новых рабочих мест, увеличение доходов бюджета и населения в целом. регионы-получатели.

Потребность России в инвестициях растет. Ситуация такова, что пауза в инвестиционном процессе может обернуться для России не только потерей темпов развития. При высоком уровне износа основного капитала прекращение обновления производства угрожает самому существованию предприятий.

По расчетам Российского союза промышленников и предпринимателей, для устойчивого роста отечественной промышленности на уровне 7-8% в год необходимы ежегодные инвестиции в размере 100 миллиардов долларов. Именно такие инвестиции позволят промышленным предприятиям провести реструктуризацию производства и заменить оборудование.

Однако все глаза теперь обращены на власти, которые выдвинули предложение о создании государственного инвестиционного фонда. К этому году из государственного бюджета планируется создать инвестиционный фонд, с помощью которого правительство намерено финансировать проекты в области инфраструктуры , высокотехнологичного производства и промышленности, что будет стимулировать экономический рост. Но у некоторых экономистов есть большие сомнения в эффективности такого фонда.

Вывод

Россия остро нуждается в финансировании своих инфраструктурных проектов, что подтверждает удручающее состояние дорог, промышленных зон и даже целых районов в крупных городах. Эти тенденции показывают, насколько важно освоить путь инвестиционного развития страны, чтобы укрепить позиции отечественных предприятий, которые таким образом могут достичь лидерства на мировом рынке, где барьеры для торговли и потоки капитала постепенно исчезают.

Эксперты прогнозируют, что в ближайшие 7-10 лет ожидается значительный рост ПИИ, а ежегодный приток к 2010 году превысит 1 триллион долларов.

К 2050 году российский ВВП вырастет более чем в 10 раз до 55 630 долларов США на душу населения, а с точки зрения экономики Россия поднимется с 9 на 7 место в мире. Такой прогноз сделал инвестиционный банк Goldman Sachs , рекомендовав инвесторам в 2006 году инвестировать в растущие валютные и фондовые рынки России и других стран так называемой БРИК — Бразилии, Индии и Китая. Термин BRIC — сокращение от первых букв английских названий Бразилии, России, Индии и Китая — был введен в 2003 году инвестиционным банком Goldman Sachs (GS), который затем назвал эти страны наиболее перспективными «развивающимися рынками». Считается, что эти рынки займут первые позиции в мировой экономике к середине столетия: в частности, в 2032 году Индия обгонит Японию по размеру экономики, а в 2041 году Китай обгонит США. Состояния.

Экономисты GS уверены, что акции российских, бразильских и индийских компаний будут расти, а валюты всех четырех стран БРИК будут укрепляться. Теперь, по их словам, БРИК уже не просто «развивающиеся рынки», а второй «двигатель мировой экономики» после США.

Итак, экономические перспективы России проясняются: вот к чему нам придут «большие деньги» крупнейших западных инвестиционных и пенсионных фондов. Однако на самом деле (несмотря на гармоничные рейтинги) это еще далеко: Россия еще не вышла из волны оттока капитала. А это означает, что одних только рейтингов недостаточно, тем более что, как выясняется, они хорошо измеряют способность погашать долги, но с оценкой реального инвестиционного климата это оказывается несколько хуже.

Образовательный сайт для студентов и школьников

Копирование материалов сайта возможно только с указанием активной ссылки «www.lfirmal.com» в качестве источника.

© Фирмаль Людмила Анатольевна — официальный сайт преподавателя математического факультета Дальневосточного государственного физико-технического института

Источник https://natalibrilenova.ru/investitsii-kak-faktor-ekonomicheskogo-rosta-/

Источник https://lfirmal.com/investicii-kak-faktor-ehkonomicheskogo-rosta-2/

Источник

Источник