Инвестиции в индексные ETF-фонды в России – доступный инструмент заработка с низким порогом входа

Антон Субботин
# Инвестиции

Перспективы инвестирования в ETF

Одним из самых доходных фондов в мире является SPDR S&P 500ETF, созданный на базе известного индекса S&P 500. Его доходность с момента основания составила более 500%.

• Особенности инвестиций в ETF
• Как заработать на биржевых инвестиционных фондах (ETF)
• Лучшие ETF для инвестирования в 2021 году
• Как купить ЕТФ фонды в России
• Сравнение ETF и ПИФ
• Риски и диверсификация вложений в индексные фонды

Несмотря на повсеместное проникновение технологий и публичный доступ к разным финансовым инструментам, многие жители России до сих пор вкладывают свободные деньги в банки и зарабатывают по несколько процентов в год. На рынке очень много предложений крупных государственных и частных финансовых учреждений, которые гарантируют ставку по депозиту и обещают защитить деньги вкладчиков. Стабильность подкупает многих, но банковский вклад не станет источником пассивного дохода. Именно поэтому стоит переместить фокус в сторону доступных инструментов, например, инвестиционных фондов.

Особенности инвестиций в ETF

Одним из лучших вариантов для долгосрочного вложения средств считаются ETF. Аббревиатура расшифровывается как биржевые индексные фонды. Они очень похожи на ПИФы, но имеют несколько ключевых преимуществ. В первую очередь это низкий порог входа и маленькие издержки. Инвестору паевого фонда приходится около 5% прибыли тратить на комиссионные сборы за покупку и погашение паев. В случае с ETF, сумма уменьшается до 1%.

Биржевые фонды слабо развиты в России, на территории США их тысячи, а вот в РФ доступно около 30. Выбор небольшой, но инвесторы все же свободно могут собрать портфель из нескольких активов.

ETF — инвестиционный фонд, который работает по принципу ПИФов. Он собирает средства инвесторов и вкладывает их в определенные отрасли промышленности, технологические стартапы, биотехнологические компании и т. д. ETF привязан к большому количеству объектов рынка, поэтому если один из участников портфеля уйдет в минус, а другие вырастут, то общая просадка будет незначительной. Уровень дохода биржевого фонда колеблется в зависимости от динамики индекса, к которому привязаны активы. В случае с ПИФом инвесторы приобретают часть пая по фиксированной стоимости. Покупка доли в ETF выглядит как сделка купли-продажи ценных бумаг.

Новички в нише финансовых инструментов постоянно задаются вопросом, в какие фонды лучше инвестировать. Ответить на него сложно, так как гарантированной доходности в биржевых фондах нет. Они более диверсифицированы, чем ПИФы, но также могут принести убыток. ETF — инструмент для долгосрочного инвестирования, поэтому стоит заранее приготовиться к тому, что они не начнут приносить деньги через месяц после приобретения. Это не значит, что нужно оплатить портфель из нескольких активов и забыть про их существование.

Инвестор должен постоянно отслеживать динамику биржевых индексов и стараться продавать их на пике роста. Такой подход позволит заработать больше, чем на хранении ценных бумаг.

Стоимость ETF зависит от индекса, который складывается на основе стоимости ценных бумаг, входящих в состав портфеля. К примеру, управляющая компания покупает 20 акций крупных IT гигантов, входящих в определенный индекс. Получается, что средневзвешенная стоимость всех активов — цена одной акции биржевого фонда. Инвестор приобретает акции ETF у брокера и становится частью огромного финансового механизма. В самом начале фонды копировали успешные индексы, но в периоды стремительного развития они стали более самостоятельными. Сейчас на рынке США можно купить ценные бумаги ETF, инвестирующего в компании фармацевтической отрасли или производителей беспилотных устройств.

Новичкам сложно понять, что такое ETF и как на них заработать в России. Для заработка совсем необязательно часами изучать литературу по теме. Достаточно фундаментальных знаний о принципах функционирования брокеров и механизме работы биржевых фондов. Инвестор обязан уметь анализировать статистику ETF и просчитывать степень развития компаний, входящих в состав портфеля.

Биржевые фонды подходят для тех, кто хочет освоить новый инструмент пассивного дохода. Российские брокеры предлагают лояльные условия для вложения средств. Они позволяют разместить капитал на зарубежных рынках. На Московской бирже ETF немного, но если бы они вовсе отсутствовали, то инвесторам пришлось бы открывать счет у иностранных брокеров. Для этого нужно как минимум несколько тысяч долларов и налоговый консультант, который достаточно квалифицирован в зарубежном законодательстве. Двойное налогообложение, отсутствие русскоязычного сервиса и высокий порог входа отрезали бы многих россиян от дополнительного способа заработка.

Россия медленными, но уверенными темпами перенимает опыт развитых стран. Стать инвестором может любой гражданин с небольшим стартовым капиталом и желанием изучать новые финансовые инструменты.

Мы выделим преимущества и недостатки ETF, разберемся, как приобретать акции биржевых фондов и через каких брокеров это можно сделать на территории России. Кратко остановимся на сравнении с ПИФами и не забудем показать подводные камни.

Не стоит верить рекламным предложениям, заявляющим, что ETF — прозрачный и легкий способ заработка. Есть несколько важных моментов, которые должен знать каждый инвестор перед тем, как отдавать деньги брокеру.

Как заработать на биржевых инвестиционных фондах (ETF)

Вложения в биржевые фонды (ETF) — отличный вариант для пассивного заработка. Если есть желание вложить средства в такие крупные компании как Apple, Microsoft, IBM, Facebook, то с помощью ETF можно собрать портфель из нескольких фондов, привязанных к успешным индексам.

В отличие от ПИФов, владелец ценных бумаг может заработать не только на купле-продаже, но и получать дополнительный доход в виде дивидендов. В паевых фондах недвижимости тоже есть такая практика, речь идет о коммерческих объектах, которые сдаются в аренду. Однако порог входа в ЗПИФ стартует от нескольких тысяч рублей. В ETF можно «зайти» и с маленьким стартовым капиталом.

В биржевых фондах действует знакомый многим механизм «купи дешевле и продай дороже». То есть, в идеале инвестор должен покупать ценные бумаги ETF в моменты просадки, держать их какое-то время, и затем перепродавать на пике роста стоимости. Если в период хранения он будет еще и получать дивиденды, то это вообще прекрасно. Не все фонды выплачивают проценты, поэтому не стоит рассчитывать что доход от акций будет начисляться раз в месяц на банковскую карту.

Если фонд все-таки выплачивает дивиденды, то это увеличивает доходность актива. При составлении портфеля стоит добавить несколько ETF, работающих в таком формате. Период выплаты процентов в каждом случае может отличаться. К примеру, один из крупнейших фондов SPDR S&P 500 выполняет обязательства по дивидендам раз в год. Некоторые европейские ETF выплачивают проценты раз в месяц или в квартал. В официальных документах фонда обязательно прописывается регламент таких операций. Российские субъекты рынка могут не платить дивиденды, а вкладывать их в приобретение дополнительных ценных бумаг. Хотя и в этом случае инвестор остается в выигрыше. Его портфель дополняется новыми перспективными акциями.

Индексные фонды считаются инструментом ленивых инвесторов. Складывается впечатление, что здесь работает механизм приобретения криптовалют — купить всего и много, в расчете, что актив принесет доход в будущем. Не стоит включать режим сна и забывать о купленных ценных бумагах. Можно легко пропустить периоды интенсивного роста и потерять прибыль с перспективных сделок.

Главные преимущества ETF:

1. Цена акции меняется целый день, в зависимости от динамики ценных бумаг, входящих в состав активов фонда.
2. Использование кредитного плеча. Брокеры обычно дают возможность покупать акции на сумму, превышающую баланс на инвестиционном счету.
3. Минимальная комиссия за обслуживание счета и торговые сделки. Никаких управляющих компаний и 3–4% в год за их услуги, как в паевых фондах. Как раз минимальный размер издержек многократно увеличивает привлекательность для потенциальных инвесторов.
4. Низкий порог входа, особенно для местных фондов.
5. Максимально прозрачная структура. В документации расписаны основные правила и доля компаний в общем портфеле. Обычно всю необходимую информацию можно найти в онлайн режиме.
6. Многие российские фонды входят в перечень разрешенных активов для инвестирования страховых резервов. К примеру, почти все ETF популярной в России компании FinEx попадают в white-лист.

Комиссии у биржевых фондов действительно низкие, ими можно торговать на бирже, как обычными акциями, но инвестору стоит изучать официальную документацию фондов. ETF почти всегда обходят ПИФы, но есть исключения. ПИФы не платят налоги с дивидендов, а вот FinEx Russian RTS Equity платит 30%, так как является иностранным юридическим лицом. Таким образом, издержки за управление увеличиваются с заявленных 0,9 до 1,5%.

Не стоит забывать, что ETF — ценные бумаги, а значит, с полученного дохода нужно заплатить НДФЛ. По российскому законодательству ставка для физических лиц 13%, а для юридических лиц — 20%. В то же время, зачисление дивидендов и операции с акциями — внутренняя кухня фонда, они не влияют на налоговую базу.

Налоговые льготы действуют только при долгосрочном владении активами, которые доступны на Московской бирже . Кстати, одним из препятствий к приобретению является работа в госорганах. Чиновники не вправе владеть иностранными активами. Но они могут стать пайщиками в российских ПИФах.

Если ETF берет всего около 1%, то на чем зарабатывает биржевой фонд? Не может же он работать в убыток. Для функционирования ему нужны средства, которые уходят на зарплату сотрудников, услуги специальных депозитариев и т. д. В правилах каждого ETF есть четкая граница издержек, за которую нельзя выходить. Фонд удерживает определенный процент от среднегодовой стоимости чистых активов. К примеру, ETF состоит из акций 10 компаний на сумму 20 млн руб. Фонд удерживает свою комиссию из этой суммы. При этом вкладчики не увидят списаний с инвестиционного счета.

Издержки у зарубежных фондов зачастую гораздо ниже, чем у российских игроков фондового рынка. Маленькие комиссионные сборы обеспечиваются огромной популярностью ETF в США и других развитых странах. Иностранные фонды управляют миллиардами долларов, поэтому они могут позволить себе забрать небольшую часть от этой суммы и немного заработать. ETF в России развиваются не очень быстро, но они, наверняка, будут привлекать все больше денег частных инвесторов. Дополнительный приток средств должен повлиять на снижение комиссии.

На стоимость акций фонда, торгующихся на Московской бирже, влияет цена базового актива и курс валют. Но спрос и предложение на стоимость ценных бумаг ETF никак не влияют, поэтому спекулировать ими сложнее.

Чтобы заработать на биржевых фондах нужно:

1. Собрать портфель из нескольких перспективных ETF.
2. Внимательно читать правила функционирования, чтобы не переплачивать за услуги фондов.
3. Отслеживать динамику базовых индексов.
4. Вовремя продавать активы для получения прибыли.

Инвестору нужно решить главный вопрос, чтобы понять, какие фонды будут приносить доход в долгосрочной перспективе, а какие лучше не добавлять в «корзину» покупок. Мы можем помочь в этом вопросе, представив список авторитетных ETF, приносящих стабильную прибыль на протяжении многих лет.

Лучшие ETF для инвестирования в 2021 году

Прежде чем купить акции биржевого фонда, необходимо ответить на 3 главных вопроса:

1. С какой целью они приобретаются?
2. Сколько времени инвестор планирует держать их?
3. Какой уровень риска допустим?

Как только будут определены параметры по всем пунктам, выбрать фонд не составит труда.

Первоочередная цель любого инвестора: получение прибыли. Тут есть несколько вариантов. Первый — стабильное увеличение капитала, второй — создание источника пассивного дохода. Для планомерного наращивания доходов подходят ETF акций. Во втором случае оптимальны фонды, которые стабильно выплачивают дивиденды.

Следующий важный момент — срок инвестиций. При долгосрочном вложении средств открываются новые горизонты. Если в запасе есть несколько месяцев, обычно используются консервативные инструменты. В случае когда инвестор намерен вложить деньги на 5–10 лет, подходят фонды акций. При выборе объектов на 2–3 года, стоит обращать внимание на облигации, они менее волатильны.

В инвестиционной деятельности не обойтись без риска, поэтому третьим важным критерием является уровень «защищенности». Высокодоходные инструменты могут принести больше прибыли, но есть высокий риск получить убыток. Консервативные инвесторы обычно выбирают фонды облигаций, а более продвинутые — портфели акций.

На Московской бирже ETF стали доступны благодаря инвестиционной компании FinEx. Сейчас на площадке доступно 28 фондов , 14 из которых контролирует эта организация. В списке также есть фонды от Сбербанка, ВТБ, Альфа-Банка, Газмпромбанка и т. д.

Концентрироваться только на российских фондах нецелесообразно, так как за границей огромное количество разных ETF, из которых можно составить диверсифицированный портфель. Кроме того, комиссия за управление гораздо ниже, чем выставляют российские брокеры. Надо тщательно отбирать активы для вложения средств.

В наш рейтинг попали самые крупные фонды, которые управляют огромным капиталом инвесторов, но при этом берут за свои услуги маленькую комиссию. На Московской бирже подавляющее число фондов FinEx, и их вполне можно включить в состав портфеля. К примеру, FXTB приносит 3,3% в рублях и 2,3% в долларах ежегодно, а размер комиссии составляет всего 0,2%, но по нему не выплачиваются дивиденды. В некоторых случаях банковский вклад приносит на несколько процентов больше, поэтому вкладывать весь капитал в подобные объекты невыгодно. Именно поэтому стоит уделить больше внимания авторитетным зарубежным ЕТФ, которые отличаются стабильной доходностью.

SPY — один из самых успешных биржевых фондов. Он ориентируется на индекс S&P500, который состоит из ценных бумаг мировых корпораций, таких как Google, Facebook, Netflix и т. д. ETF управляет огромной суммой в $300 млрд. При этом размер комиссии не превышает 0,09%. Фонд выплачивает дивиденды раз в год. Последний платеж был в июне 2019 в размере 1,45%. За 4 года стоимость акции выросла с $218 до $322. Были кратковременные отрезки с отрицательным трендом, но позже котировки уверенно возвращаются в стадию роста.

Фонд DIA работает 22 года и управляет капиталом в $21 млрд. ETF привязан к индексу, который состоит из акций 30 крупных американских компаний. Инвесторы получают дивиденды каждый месяц. Найти статистику по выплатам можно в открытом доступе. За 2019 год ежемесячная доходность составляет в пределах 1%. Комиссия у фонда довольно высокая — 0,17%. За 3 года цена акции прибавила в цене $86 (46%).

В ТОП-3 попадает ETF IEFA из популярного семейства iShares. Фонд основан 8 лет назад, под управлением почти $59 млрд. Комиссия для инвесторов составляет 0,08%. Индекс привязан к инвестиционным рынкам развитых стран. В портфеле более 2 тысяч акций, стоимость ценных бумаг за 4 года выросла на $191.

Стоит обратить внимание на следующие фонды:

• QQQ;
• VT;
• FXI;
• GLD.

Чтобы инвестировать в ETF и заработать, не привязывайте все деньги к одному индексу. Лучше распределить портфель на несколько фондов и защититься от возможных просадок. В любом случае этот финансовый инструмент ориентирован на долгосрочные инвестиции, поэтому со временем и убыточный актив вполне может вырасти за счет позитивных изменений.

Как купить ЕТФ фонды в России

Чтобы инвестировать в индексные фонды, жителю России не обязательно становиться квалифицированным инвестором. Нужны лишь фундаментальные знания, толковый брокер и стартовый капитал.

Купить ETF можно:

• В банке. Например, Сбербанк, ВТБ и другие предоставляют такую услугу.
• У брокера. Компания должны быть включена в список участников торгов на Московской бирже. У крупных «подрядчиков» есть мобильные приложения, с помощью которых можно управлять активами в личном кабинете. Среди них стоит выделить «Тинькофф Инвестиции», «Сбербанк Инвестор» и «Мой брокер».
• Через сервис Finam. Это онлайн-маркетплейс, который позволяет открыть счет в онлайн режиме. При покупке инвестор получает специальный сертификат, который подтверждает право собственности на ценные бумаги.

Кстати, для инвестирования на длительный период отлично подходит ИИС. По нему можно получить налоговый вычет в размере 13% от объема вложений.

С покупкой проблем не возникает, но как потом продать ценные бумаги, если срочно понадобятся деньги, или активы резко выросли? У инвестора есть два способа избавиться от акций:

1. Продать их брокеру. Если срок владения не превышает 3 года, то из итоговой суммы будет удержан налоговый сбор.
2. Заключить сделку с другим участником торгов. В этом случае есть шанс выручить чуть больше текущей стоимости ценных бумаг, но только если удастся аргументировать свою позицию.

Перед открытием индивидуального инвестиционного или брокерского счетов уточните все нюансы у специалистов компании. Узнайте размер комиссий, издержек за обслуживание и т. д. Тем, кто верит в отечественные фирмы и стремится заработать на местном бизнесе, рекомендуем купить индекс ММВБ. Не напрямую конечно, а через паевой фонд Сбербанка. За 6 месяцев 2019 года стоимость пая выросла на 18%.

Сравнение ETF и ПИФ

В ходе рассмотрения механизмов функционирования индексных фондов мы уже упоминали отличия ETF и ПИФ. Остановимся на них более подробно, чтобы выяснить, правильно ли концентрироваться только на ETF:

1. Фонды работают по принципу коллективных инвестиций. Деньги объединяются в общий портфель, затем на них покупают разные активы (акции, облигации).
2. Сделки по паям ПИФов осуществляются в офисе управляющей компании или через посредника (банк). Акции индексных фондов можно купить через брокерский или инвестиционный счет. В отличие от закрытых фондов, ценные бумаги ETF можно продать в любой торговый день.
3. Управляющая компания, которая контролирует деятельность паевых фондов, стремится постоянно увеличивать доходность и обогнать индекс рынка. В случае с ETF такой гонки нет, средства вкладываются во все компании, входящие в состав определенного индекса.
4. В индексные фонды вкладывать выгоднее, чем в ПИФы, так как размер комиссии может отличаться в 4–5 раз. В случае с паевыми фондами инвестор платит за покупку, продажу, услуги управляющей компании и специального депозитария.
5. Деятельность ETF, торгующихся на Московской бирже, контролирует ЦБ РФ и иностранные регуляторы. За ПИФами следит депозитарий и Центробанк.
6. Цена индексных фондов меняется целый день вместе с движением фондовых рынков. Стоимость пая устанавливается по результатам предыдущего торгового дня.
7. Инвестор может купить долю в паевом фонде на любую сумму, превышающую минимально допустимую планку. ETF продают акции пакетами, приобрести менее 1 нельзя.
8. ПИФ динамичен. Стратегия инвестиций зависит от предпочтений управляющей компании. Они приобретают активы по своему усмотрению. ETF же не может резко сместить фокус в сторону технологических компаний, если в их портфеле львиная доля ценных бумаг промышленных корпораций.

Инвестиции в индексные фонды более выгодны, чем в ПИФы. Они не подходят, если инвестор не хочет открывать ИИС, или он входит в число государственных служащих, которым запрещено иметь в собственности зарубежные активы.

Риски и диверсификация вложений в индексные фонды

Чтобы заработать на ETF, придерживайтесь основного правила, актуального для любых инвестиционных направлений — «нельзя складывать все яйца в одну корзину». Даже если индексный фонд стабильно прибавляет по 5% к стоимости в год, то не факт, что в следующем квартале или по итогам следующих 3–5 лет он принесет доход.

Полезные советы:

1. Вкладывайте средства в фонды, которые ориентируются на разные индексы. Это позволит снизить риск убытка.
2. Ознакомьтесь с составом индекса, который является базовым для фонда. Прощупайте информационную почву по каждой компании и поищите комментарии авторитетных экспертов.
3. Приобретайте ценные бумаги ETF в иностранной валюте.
4. Изучайте предложения разных брокеров. К примеру, у Тинькофф удобный сервис для инвесторов и отличное мобильное приложение, но есть комиссии за сделки и обслуживание счета.
5. Добавьте в портфель несколько фондов с ежемесячной или квартальной выплатой дивидендов. Пускай это будет пара долларов, но они будут стабильно приходить в конце отчетного периода.
6. Тщательно просчитывайте риски. К примеру, отраслевые ETF сильно завязаны на состоянии одной ниши. Если в ней наступит кризис из-за влияния со стороны государственных органов или чрезвычайных ситуаций, то негативные последствия ждут всех игроков этого рынка.

Биржевые индексные фонды — отличный вариант для создания источника пассивного дохода, который подходит для начинающих и продвинутых инвесторов. Акции ЕТФ можно продать в любой торговый день по рыночной стоимости. Если есть приличный стартовый капитал, то стоит сфокусироваться на зарубежных брокерах, открывающих доступ к тысячам фондов, недоступных на Московской бирже.

Что такое ETF, как они устроены, какова их доходность и как их купить

Инвестпривет, друзья! Пассивное инвестирование в индексы в последнее время набирает всё большую популярность, и вполне заслуженно. Инвесторы оценили основные преимуществе ETF: широкую диверсификацию активов внутри фондов, легкость покупки, щедрые дивиденды, а также больший профит по сравнению с ПИФами и взаимными фондами. Далее я объясню простыми словами, что такое ETF, как они формируются, сколько стоят и как на них заработать.

Что такое ETF – объяснение простыми словами

Инфраструктура ETF

ETF – это аббревиатура термина «Exchange-Traded Fund», который дословно переводится как «торгующийся на бирже фонд». Иногда говорят просто: биржевой фонд. Компанию, которая создает ETF и организует его работу, называют ETF-провайдером, или управляющей компанией. Обычно у одного провайдера несколько фондов.

Самых крупных зарубежных провайдеров всего три: iShares (он же BlackRock), State Street Global Advisors и Vanguard. Помимо них, имеются более мелкие, например, PowerShares, Invesco, WisdomTree, SmartETFs, Renaissance, Hartford и многие другие.

В России ETF представляют три провайдера: FinEx, ITI Funds и с недавнего времени Тинькофф с его вечными портфелями.

Также в России есть биржевые ПИФы, которые имеют с ETF много общего и в целом рассматриваются как разновидность ETF. Провайдерами БПИФов выступают Сбербанк, ВТБ, Альфа-Капитал, Газпромбанк.

Активами фонда обычно являются акции и облигации, но есть фонды, инвестирующие в товарку и сырье (Commodities), недвижимость (такие ETF называются REIT), а также прочие активы (например, в волатильность или индекс страха).

Активы фонда и деньги инвесторов не принадлежат провайдеру ETF: они находятся на отдельных счетах и учитываются депозитарием. Таким образом, инвестиции в ETF защищены от злоупотреблений со стороны управляющей компании.

Кроме того, дополнительную защиту гарантирует аудитор – это компания, которая проверяет отчетность фонда и контролирует, чтобы всё было в порядке.

Другим обязательным элементом инфраструктуры ETF является регистратор – компания, которая осуществляет регистрацию держателей акций ETF (да, ETF выпускает акции, а не паи, как БПИФы и ПИФы).

Ликвидность ETF обеспечивает маркет-мейкер. Обычно это какой-нибудь брокер. Он присутствует в стакане, выставляя заявки на покупку и продажу акции фонда по цене, близкой к справедливой (т.е. стоимости чистых активов, деленной на число акций ETF). Если маркет-мейкера нет, то массовая продажа или покупка акций биржевого фонда могут существенно сдвинуть котировки, отдалив цену от справедливой.

Принцип работы ETF

Итак, продолжаем разбираться в том, что такое ETF и как он работает.

Представьте, что вы хотите купить акции индекса S&P500. Но чтобы купить весь индекс, вам понадобится не менее 10 млн долларов, плюс вы угрохаете кучу денег на комиссии. Однако есть фонды (ETF), которые уже эти акции купили – в точно такой же пропорции, как и в индексе. И вам достаточно просто купить одну акцию ETF, чтобы, условно выражаясь, обладать кусочком индекса. Почему? Потому что…

…Стоимость акции ETF вычисляется как результат деления стоимости чистых активов (т.е. всех акций / облигаций, купленных фондом) на число выпущенных акций.

Например, ETF скопировал индекс S&P500, потратив на это 10 млн долларов, и выпустил 10 млн акций. Каждая акция стоит 1 доллар – вполне по карману. Теперь, когда общая стоимость всех акций в индексе (а, значит, и в ETF) достигнет 11 млн, то акции будут стоить 1,1 доллар. Чем сильнее растет индекс, тем выше стоимость ETF, реплицирующих (т.е. копирующих) его.

Но верно и обратное – если индекс падает, то цена ETF тоже падает. Поэтому при покупке биржевых фондов не нужно забывать о диверсификации. Покупая индекс широкого рынка, уравновесьте его индексом на золото или облигации.

Важна еще одна особенность ETF: так как фонд копирует готовый индекс, то он может не тратиться на управляющих и сложную аналитику. За счет этого комиссии ETF минимальны – буквально сотые и десятые доли процента. В результате по сравнению с активно управляемыми фондами, где комиссии могут достигать 3-5% в год, ETF при прочих равных выгоднее.

Таким образом, ответ на вопрос, что такое ETF на бирже, звучит так: это торгуемый на бирже фонд, который пассивно следует за индексом, копируя его состав. За счет широкой диверсификации устраняются несистемные риски, вызванные падением одной или нескольких акций или даже банкротства эмитента. Рынки в основном растут, поэтому ETF в целом тоже.

ETF идеально покупать при страновой и отраслевой диверсификации, особенно, если вы новичок на рынке или не хотите глубоко углубляться в анализ отдельных акций.

Используя ETF, буквально одним кликом можно вложиться в самые разные индексы, в том числе в индекс Мосбиржи, S&P500, Nasdaq, EuroStoxx или индекс акций мира MSCI World, включающий в себя более 1600 акций всех стран (там есть и Россия).

Отличия ETF и ПИФов

Между ETF и ПИФами много сходств: оба вида фондов инвестируют в одни и те же активы, управляют капиталом, имеют схожую инфраструктуру.

Но нам важнее подчеркнуть различия между ETF и ПИФом, чтобы понять, чем эти инструменты разнятся. Ключевые отличия:

• ETF торгуются на бирже, в то время как ПИФы можно купить исключительно через управляющую компанию;
• комиссии ETF составляют сотые и десятые доли процента, а ПИФов – до 3-5% и даже 10% в год (для закрытых ПИФов);
• информация о составе активов ETF публикуется ежедневно, инвестор всегда в курсе, куда вложены его деньги – ПИФы же раскрывают информацию ежеквартально;
• покупка и продажа акций ETF производится в свободном режиме и мгновенно, в то время как зачисления и погашения паев ПИФа приходится ждать несколько рабочих дней;
• цена на ETF в течение дня меняется динамически в зависимости от спроса и предложения (при этом маркетмейкер поддерживает котировки близкими к справедливой цене), а стоимость пая ПИФа определяется управляющей компанией раз в день;
• минимальный объем покупки ETF – одна акция, в то время как управляющие компании могут накладывать ограничения на минимальный объем покупки паев ПИФов (у Газпромбанка, например, это 50 тысяч рублей);
• ETF следует за индексом, точно повторяя его состав, а в ПИФ могут быть включены вообще любые активы на усмотрение управляющей компании.

Ключевое различие между этими двумя инструментами заключается в том, что ПИФы – активно управляемые фонды, а ETF – инструменты пассивного инвестирования. Отсюда все их различия, достоинства и недостатки.

Плюсы и минусы ETF

Кстати, о плюсах и минусах. У ETF есть немало ощутимых плюсов:

• очень высокая ликвидность – акции фондов свободно продаются на бирже, а сделки с ними проводятся мгновенно;
• небольшие издержки – комиссии за управление ETF намного меньше, чем за активно управляемые фонды;
• сравнительно низкая стоимость – в России цены на ETF начинаются от 500 рублей, на Западе – от 50 долларов;
• простота управления – не нужно выбирать отдельные активы и балансировать портфель, достаточно купить 3-4 различных ETF на счет;
• большой выбор фондов – есть ETF на акции, облигации, товары, «обратные» ETF, ETF с плечом и т.д.;
• можно собрать хорошо сбалансированный инвестиционный портфель даже с небольшой суммой;
• многие ETF платят дивиденды – это дополнительный бонус к доходности;
• есть налоговые преференции – о них позднее.

Но нужно учитывать и минусы ETF:

• в кризис, когда падают индексы акций, ETF на акции тоже падают;
• доходность ETF равна росту индекса, т.е. доход инвестора будет соответствовать среднерыночному;
• если включить в портфель ETF на золото или облигации, то за счет диверсификации общая доходность портфеля упадет ниже среднерыночной (но будет защита от кризиса);
• зарубежные ETF доступны для россиян только при работе с зарубежными брокерами – на Мосбирже обращается лишь небольшое количество ETF и БПИФов, и самых главных индексных фондов среди них просто нет.

Главное достоинство ETF – растущая стоимость акции фонда на долгосрочной дистанции. Даже с учетом кризисов и обвалов рынка на протяжении 15-20 лет ETF показывают доходность в районе 6-12% в год в зависимости от типа фонда. И это – неоспоримый факт.

Сколько стоит ETF

Как я уже писал, цена ETF определяется как результат деления СЧА на число акций фонда. Например, если СЧА – 100 млн долларов, а акций выпущено 10 млн, то стартовая цена акции ETF – 10 долларов.

Благодаря низкой цене актива инвестирование в ETF доступно для инвесторов с любым, даже самым небольшим капиталом.

Стоимость одной акции ETF на западных рынках в основном составляет 100-200 долларов США. Естественно, есть дороже и дешевле, но средний диапазон именно такой.

В России стоимость ETF и БПИФов в основном составляет 3000-5000 рублей. Самый дешевый ETF на индекс Казахстана KASE обойдется всего в 350 рублей.

Следует учитывать, что ежедневно СЧА уменьшается на определенный размер в зависимости от расходов на управление фондом. Но эта комиссия очень незначительна – например, у знаменитого SPY комиссия за год составляет всего 0,09% от СЧА, а у QQQ – 0,20%.

У ETF на Московской бирже комиссии выше – от 0,2% до 1,4% в год.

Как получить доход с помощью ETF

Итак, мы разобрались, что такое ETF, теперь разберемся, как на них зарабатывать.

Как и на обычных акциях, есть два способа, как заработать на ETF:

• Купить дешевле – продать дороже. ETF растут (и падают) одновременно с индексами, но чаще растут, чем падают.
• Получить дивиденды. Около 80% зарубежных фондов платят дивиденды (REITs так вообще выплачивают 90-95% прибыли в виде дивидендов). В России дивиденды платят только фонды от ITI Funds.

Доходность ETF сильно зависит от индекса, за которым следует фонд. Например, SPY, следующий за S&P 500, за 2019 год вырос на 21,45%, QQQ, копирующий индекс Nasdaq, – на 31,35%, а BND, отслеживающий мировой рынок облигаций, – всего на 9,77%.

Размер дивидендов по ETF различается в зависимости от фонда и его дивидендной политики. Например, iShares Core High Dividend ETF, вкладывающий в акции с самыми высокими дивидендами, выплачивает дивиденды ежеквартально, годовая дивидендная доходность фонда – около 6%. SPDR платит дивиденды раз в год, и дивдоходность составляет около 2% годовых. Есть ETF, которые платят дивиденды ежемесячно.

Таким образом, дивиденды ETF – это приятное дополнение к общей доходности фонда, основную прибыль инвестор получает за счет роста индексов.

Многие инвесторы, кстати, сознательно выбирают ETF без дивидендов, т.е. с реинвестом прибыли. Дело в том, что биржевые фонды освобождены от уплаты налогов по дивидендам. Поэтому они могут докупать активы в свою копилку на всю котлету. Если же инвестор получает дивиденды, то он платит налог на прибыль (в России – 13%, в США – 35%). Следовательно, его итоговая доходность уменьшается.

Виды ETF

Для того, чтобы знать, какие ETF купить себе на брокерский счет, нужно разобраться, какие виды ETF вообще бывают. Есть несколько классификаций биржевых фондов. Я предлагаю классификацию по типу базового актива.

ETF на акции – базовым активом выступают акции кого-либо странового или отраслевого индекса. «Подвиды»:

• на индекс широкого рынка – охватываются все компании в стране или отрасли (или большинство);
• на компании малой, средней и большой капитализации;
• на компании, выплачивающие максимальные дивиденды;
• на акции растущих компаний;
• на акции развитых / развивающихся стран.

ETF на облигации – такие фонды инвестируют в следующие виды активов:

• государственные бонды (короткие, длинные, сверхдлинные, сверхкороткие, трежерис);
• корпоративные облигации;
• высокодоходные (мусорные) облигации;
• облигации, привязанные к инфляции;
• ипотечные облигации и т.д.

ETF на предметы товарного рынка:

• на золото – популярный и любимый многими защитный актив;
• на драгоценные металлы;
• на нефть;
• на недвижимость (REIT).

Также можно выделить следующие виды ETF:

• «обратные» – растут, когда индекс-бенчмарк падает, и падают, когда индекс растет;
• с плечом (левериджевыеETF) – например, если плечо 3х, то акции ETF падают и растут в 3 раза сильнее, чем соответствующий индекс;
• на альтернативные активы – например, ETF на волатильность, индекс страха или индекс инфляции;
• тематические – например, если ETF на индекс «Гарри Поттера», который вкладывает деньги в компании, связанные с известной франшизой, ETF SHE, вкладывающий в компании, где во главе совета директоров стоят женщины, и т.д.

В общем, всяких разных ETF много. Но начинающим инвесторам лучше выбирать «классику»: ETF на мировые индексы, короткие и длинные облигации, золото.

Ликвидация ETF

Естественно, что в обзоре ETF нельзя обойти такую тему, как возможная ликвидация биржевого фонда.

Да, иногда происходит закрытие ETF. Пугаться этого не стоит, на рынке это, пусть и нештатная, но вполне привычная история. Провайдер, который решил расформировать фонд, назначает конкретную дату ликвидации. У инвестора есть два варианта:

• продать акции фонда по биржевой цене;
• дождаться непосредственно ликвидации и получить возмещение по цене закрытия, которая будет рассчитываться на основе суммы чистых активов фонда.

Первый вариант предпочтительнее, так как можно продать фонд по нужной цене. Если дожидаться ликвидации, то точную цену ETF будет сложно предсказать + перечисление денег после ликвидации будет занимать какое-то время (иногда несколько месяцев).

В любом случае при ликвидации ETF инвестор не потеряет свои деньги, а получит их назад.

ETF и ИИС

Российские ETF, обращающиеся на Московской бирже, можно купить на ИИС. Причем в любой валюте – хоть за рубли, хоть за доллары, хоть за евро. Правда, счет ИИС можно пополнять только в рублях – если у вас изначально доллары, придется их менять на рубли, заводить на ИИС, а уже внутри ИИС покупать доллары.

Среди доступных ETF на ИИС – биржевые фонды от FinEx и ITI Funds, а также БПИФы от российских провайдеров.

В целом инвестиции в ETF фонды через ИИС осуществляются также, как и покупка любых других активов: выбираете нужную бумагу, количество лотов и сумму заявки (рыночную или отложенную).

А вот иностранные ETF на ИИС купить не получится – они обращаются на зарубежных биржах, а финансовые инструменты с иностранных площадок на индивидуальный инвестиционный счет покупать нельзя.

Налогообложение ETF

При инвестировании в российские ETF фонды вам придется заплатить стандартный подходный налог в размере 13%. Он взимается с курсовой разницы. Например, если вы купили 10 акций ETF RUSE за 3500 рублей каждую, а продали за 4500 рублей, то вам нужно заплатить налог: (4500 – 3500) * 10 * 13% = 1300 рублей.

Налогооблагаемая база уменьшается на размер брокерских комиссий и других платежей, потраченных на приобретение активов. Налог за вас заплатит брокер, так что считать его и переводить самим не нужно.

Если вы владеете акциями ETF более 3 лет, то можете применить инвестиционный налоговый вычет в размере 3 млн рублей за каждый год, на протяжении которого вы обладали активом.

При покупке ETF на ИИС можно воспользоваться налоговым вычетом типа Б и полностью избежать

С иностранными ETF сложнее. Налогообложение будет зависеть от страны, где вы покупаете фонд, и от вашего налогового резидентства.

Например, если вы налоговый резидент РФ и покупаете ETF на Нью-Йоркской бирже через американского брокера, то налог с прибыли (курсовой разницы) составляет 13%, причем 10% за вас заплатит иностранный брокер, а 3% вам нужно будет рассчитать самим и уплатить в бюджет. Если вы получаете дивиденды, то при подписании формы W-8BEN вы будете уплачивать налог по такой же схеме 10%+3%, если не подписываете – то 30%. С дивидендов REITs в любом случае взимается 30%. Подробнее – в этой статье.

При инвестировании в ETF, выпущенных в других стран, предусмотрены другие налоги. Тут консультируйтесь сначала с брокером, чтобы не попасть на крупные суммы.

Также, если вы не является налоговым резидентом России, а проживаете, например, в Белоруссии, то там тоже имеются свои моменты – уточняйте все детали у своего брокера.

Где и как купить ETF

Технически ничего сложного в том, как покупать ETF, нет. Чтобы инвестировать в ETF, вам необходимо:

• открыть счет у брокера (российского или иностранного – в зависимости от того, какие ETF выбираете);
• завести на счет деньги (в рублях, долларах, евро или фунтах стерлингов в зависимости от валюты фонда);
• установить терминал для торговли или использовать веб-интерфейс;
• найти нужный ETF по тикеру;
• выставить ордер на покупку по рыночной или любой другой устраивающей вас цене.

То есть ETF покупаются точно также, как любые другие акции или облигации.

Российские ETF торгуются на Московской бирже. Американские – на NYSE, европейские – главным образом на LSE и Börse Frankfurt.

Какие ETF стоит покупать

Итак, стоит ли покупать ETF вообще? Думаю, да. Преимущества этого способа инвестирования очевидны. Скажу только, что ETF на долгосрочной дистанции оказываются выгоднее 95% хеджевых и взаимных фондов. Поэтому для вложения средств на 10-15 лет по принципу «инвестировал и забыл» биржевые фонды – самое то.

Теперь разберемся, какие ETF вообще стоит купить.

Я уже описывал выше разнообразие биржевых фондов. Начинающему инвестору я бы посоветовал максимально простой портфель, состоящий из 5 компонентов (все пропорции одинаковые):

• ETF на акции (можно выбрать американские акции, например, SPY или QQQ, Мосбиржу, мировой индекс акций и т.д.);
• ETF на краткосрочные облигации (Short Term Treasury, например, SHV);
• ETF на долгосрочные облигации (Long-Term Corporate Bonds, например, VCSH);
• ETF на золото (например, GLD или IAU);
• ETF на недвижимость (любой REIT).

Это классический антикризисный портфель, который я более подробно описывал в этой статье.

На что обращать внимание при выборе фонда:

• базовый актив – т.е. во что инвестирует ETF;
• бенчмарк, за которым следует фонд (проще говоря, индекс, который копирует ETF);
• управляющая компания (провайдер) – если есть два ETF на один индекс, и первый от крупного провайдера, а второй от мелкого, то лучше выбрать первый вариант;
• годовая комиссия за обслуживание – при прочих равных лучше выбрать фонд с меньшей комиссией, так в перспективе нескольких лет вы меньше переплатите;
• точность слежения – крупные фонды копируют индексы с точностью до 99,8%, а мелкие могут отклоняться на 5-10%, и иногда такое отклонение критично;
• доходность ETF в сравнении с доходностью бенчмарка;
• AUM – размер активов фонда (чем он выше, тем лучше – крупный фонд точнее копирует индекс и вряд ли будет расформирован).

Естественно, ETF стоит оценивать и по дивидендной доходности, и по мультипликаторам, и по дюрации, и по ликвидности, и по Risk Ratio, и по другим параметрам – но это уже для более опытных инвесторов, которые освоились на рынке и хотят более тщательно отбирать фонды. На начальном этапе достаточно выбирать крупные ETF от наиболее известных провайдеров, вкладывающих в максимально широкие рынки.

И если есть возможность – идите сразу на зарубежные рынки. В России индустрия ETF только зарождается, и российских ETF не так много, чтобы из них можно было собрать по-настоящему интересный и диверсифицированный портфель. Хотя варианты тоже есть. Тем более, что портфель можно дополнить БПИФами.

К тому же некоторые госслужащие и военные не могут приобретать американские ETF, и им остаются ETF от FinEx, ITI Funds, Сбербанка, ВТБ, Альфа-Банка и прочих отечественных провайдеров.

Ну и вдогонку. Анализировать иностранные ETF удобно с помощью скринеров ETf https://www.etf.com/etfanalytics или https://etfdb.com/screener/, а российские – https://rusetfs.com/screener. Не является рекламой 🙂

Таким образом, ETF – это биржевые фонды, которые инвестируют в те активы, которые составляют индекс страны или отрасли. Инвестор может купить кусочек индекса, приобретя всего одну акцию ETF. «Внутри» фонда все активы уже сбалансированы и диверсифицированы. Простое следование индексу позволяет фонду брать с инвесторов минимальную комиссию, поэтому ETF оказываются выгоднее активно управляемых фондов. На западных рынок выбор ETF значительно шире, но и на Мосбирже есть хорошие варианты покупки для достойной диверсификации. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Источник https://delen.ru/investicii/indeksnye-fondy-etf.html

Источник https://alfainvestor.ru/chto-takoe-etf/

Источник

Источник