Аналитики назвали самые доходные вложения 2019 года

Самую высокую рублевую доходность в 2019 году показали российские долгосрочные еврооблигации и облигации федерального займа (ОФЗ), акции российских компаний, в том числе «Сургутнефтегаза» и «Газпрома», а из драгоценных металлов — палладий, рассказали опрошенные РБК аналитики. Вложения в иностранную валюту, которые в 2018 году были для россиян самой выгодной инвестицией, принесли убытки.

Ключевым событием для мировых рынков в прошлом году стало изменение политики Федеральной резервной системы (ФРС) США, которая перешла от планомерного повышения ставок к их снижению, замечает управляющий директор «Ренессанс Капитала» Максим Орловский: с лета американский регулятор снизил ставку трижды, в общей сложности на 0,75 п.п. (до 1,5–1,75%), а также запустил программу поддержки ликвидности на банковском рынке. Благодаря этому 2019 год стал успешным для всех классов активов, считает начальник управления разработки продуктов Альфа-банка Матвей Вакорин. Банк России параллельно снизил ставку с 7,75 до 6,25%, что повысило привлекательность рублевых ценных бумаг по сравнению с депозитами.

Акции и облигации показали один из лучших результатов за весь текущий экономический цикл (после кризиса 2008 года), заметил ведущий стратег «Атона» Алексей Каминский, чуть бледнее выглядели сырьевые рынки, но в абсолютном выражении их рост в целом тоже оказался весьма впечатляющим.

Вложения в облигации

Покупка российских долларовых облигаций с погашением в 2028 году была самой популярной «российской идеей 2019 года» как среди квалифицированных, так и среди неквалифицированных инвесторов, сообщил руководитель управления по работе с финансовыми активами Ситибанка Михаил Знаменский. Даже такой консервативный инструмент, как облигации федерального займа (ОФЗ), принес своим владельцам двузначную доходность, отметил глава «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов. Самую большую прибыль принесли долгосрочные выпуски, например, еврооблигации Russia 43, долларовая доходность которых выросла на 33% (21–22% годовых в рублях), и 30-летние ОФЗ 46020, которые принесли своим держателям 28% в рублях, перечисляет Орловский.

Эксперты также отметили 10-летние ОФЗ с погашением 19 января 2028 года, подросшие в цене на 16% и принесшие купонный доход более 7%. «Для такого консервативного безрискового инструмента, как ОФЗ, подобный уровень доходности — уникальная ситуация. Инвесторы, которые покупали длинные выпуски ОФЗ 2027–2030 годов в самом начале года, получили очень хороший результат», — подчеркнул инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин. Совокупный доход в рублях по 10-летним выпускам составил 23% до выплаты налогов, что стало одним из самых высоких результатов на развивающихся рынках, а после выплаты — около 21%, оценил аналитик Газпромбанка Илья Фролов. Доходность корпоративного долга была скромнее.

Российские акции

Акции российских компаний в 2019 году стали одним из самых доходных вложений в мире, напомнил Фролов: рост номинированного в рублях индекса Мосбиржи составил 28%, а индекс РТС, отражающий доходность в долларах США, вырос на 45% (рубль к доллару за 2019 год укрепился). Для сравнения: в среднем высоко дивидендные акции развивающихся рынков (биржевые фонды ETF в иностранной валюте) принесли бы инвестору около 25% в долларах, отмечает Знаменский.

Человек мог получить близкий к таким уровням доход, если бы через брокерский счет сформировал схожий с индексом портфель акций или купил готовую индексную корзину через один из торгуемых биржевых фондов (ETF). Еще около 7% могли принести дивиденды. Таким образом, полная доходность вложений в рублях по простой пассивной индексной стратегии составила бы порядка 35%, заключил Фролов, правда, подоходный налог в 13% сократил бы доходность примерно до 30%.

Сделав ставку на отдельные российские акции, можно было заработать еще больше, продолжил эксперт: лидерами роста стали бумаги АФК «Система» (+89% в рублях), «Сургутнефтегаза» (+89%), «Россетей» (+78%), «Газпрома» (+67%) и «Норникеля» (+49%). А с учетом выплаченных в последние 12 месяцев дивидендов полная доходность инвестиций до налогов составила 77% по акциям «Газпрома» и 66% — по акциям «Норникеля», уточнил он. Именно благодаря долгожданному изменению дивидендной политики инвесторы вновь заинтересовались «Газпромом», поясняет Орловский, а на бумагах «Норникеля», одного из крупнейших производителей палладия, не могло не сказаться удорожание металла с начала года на 60%.

Бумаги «Сургутнефтегаза» и АФК «Система» раньше были аутсайдерами, напоминает Орловский, при этом рост обыкновенных акций «Сургутнефтегаза», как и прежде, окружен множеством слухов и спекуляций, а бумаги АФК «Система» взлетели на фоне улучшения показателей МТС и продажи ряда активов. Акции «Сургутнефтегаза» феноменально выросли с конца августа, почти удвоив стоимость компании, заметил Вакорин. Формальным поводом для взлета котировок стала информация о создании «дочки» для проведения операций с ценными бумагами на открытом рынке, отметил президент «Финама» Владислав Кочетков.

Инвестиции в акции США

Розничным инвесторам также доступны американские акции, которые можно приобрести через Санкт-Петербургскую биржу, напомнил Фролов: индекс широкого рынка США S&P 500 с начала года вырос более чем на 29%, а отдельные акции продемонстрировали еще более впечатляющие результаты. Например, бумаги Apple с начала года подорожали на 86% в долларах, говорит Вакорин: их можно было купить через Санкт-Петербургскую биржу по $157 за штуку. Доходность бумаг в рублях составила, соответственно, около 74%. Бахтин выделяет также доступные россиянам бумаги американского производителя электроники AMD (+152% в долларах или около 140% в рублях), корпорации Lam Research (+116,5% в долларах или более 100% в рублях), поставщика систем для полупроводниковой промышленности KLA-Tencor Corporation (+99,7% в долларах или более 85% в рублях) и ретейлера Target (+95% в долларах или более 80% в рублях).

Валюта

Интересным активом в текущем году стала отечественная валюта, укрепившая свои позиции по отношению к американскому доллару на 11,5%, замечает Кочетков. А вот иностранная валюта могла стать наименее удачным вариантом вложений 2019 года на фоне заметного укрепления рубля и снижения ставок по вкладам в крупнейших банках, говорит Фролов. Процентные ставки по долларовым вкладам в российских банках не могли покрыть укрепление рубля.

Биткоин (BTC) c начала года вырос в цене на 80% в долларах или почти на 70% в рублях, отмечает Бахтин. «Он остается одним из наиболее волатильных активов — диапазон движения котировок в этом году составляет $3462–13764», — говорит эксперт.

Драгоценные металлы

Золото в 2019 году неожиданно сильно дорожало из-за растущего риска замедления мировой экономики на фоне эскалации торговых войн и снижения процентных ставок мировыми центробанками, заметил Фролов: с начала года цены на драгоценный металл увеличились на 18% в долларах. Однако покупать физический металл в текущем налоговом режиме невыгодно из-за необходимости уплаты НДС, а инвестиции через обезличенные металлические счета (ОМС) номинированы в рублях. С учетом того что курс с начала года окреп более чем на 10%, реальная доходность по инвестициям через металлические счета не превышает 6%, продолжил эксперт.

Около 7% можно было заработать на инвестициях через ОМС в платину, серебро не изменилось в цене. Исключением стал палладий, подорожавший на 39% в рублях. Металл вырос в цене на фоне дефицита и высокого спроса со стороны автомобильной промышленности, поясняет Бахтин. Однако спекулятивные операции с металлами через ОМС могут быть не слишком удобными из-за особенностей российского налогообложения, заключает Фролов.

ПИФЫ: как выбрать лучший фонд для инвестиций?

Здравствуйте, дорогие друзья! Под термином «лучшие ПИФы по доходности» я подразумеваю такие фонды, которые способны давать стабильный профит на протяжении как минимум 5-7 лет. Причем процент должен превышать то, что предлагают банки, иначе теряется смысл таких вложений. Большая прибыль должна окупать риск. Такие ПИФы есть, и сегодня я расскажу о них. Также опишу методику отбора фондов – эта информация пригодится при самостоятельном анализе.

Заранее предупреждаю – паевые инвестиционные фонды стоит рассматривать только если вы собираетесь инвестировать хотя бы на несколько лет. В противном случае доход окажется слишком мал и смысла в этих телодвижениях не будет.

Цели инвестирования в ПИФы

Это направление выбирают те, кто не хочет заниматься самостоятельным составлением портфеля и его балансировкой в будущем. Такой тип вложений подходит на перспективу как минимум в 3-5 лет и дольше. Если впервые столкнулись с этим термином, полезной будет статья, что такое ПИФ – в ней описываются технические особенности этого инструмента.

Еще одна особенность паевых инвестиционных фондов в том, что они дают сравнительно невысокую доходность. Ни один надежный ПИФ не сможет дать 50-70% роста в год на протяжении нескольких лет подряд. Если интересуетесь разгоном капитала, этот тип вложений не подойдет.
Как правило, цели инвестирования в паевые инвестфонды следующие:

• Пенсионные накопления. Если начать вкладывать, например, в 20-25 лет, то уже к 40-45 можно «выходить на пенсию». Надежный ПИФ к этому времени даст солидный доход, а если будете докупать паи, то получите кумулятивный эффект на дистанции.
• Как альтернатива банковскому вкладу и вложениям в облигации. Депозит неудобен тем, что по нему дается совсем небольшой доход (в валюте процент просто мизерный). Облигации для многих неудобны тем, что приходится самостоятельно искать и анализировать ценные бумаги, новички не ходят, да и не умеют делать это.
• Как консервативная составляющая инвестиционного портфеля. Обычно в нем часть средств идет на более рискованные варианты вложений, а на роль максимально надежных подбирается либо депозит в банке, либо ПИФ или несколько фондов.

Если хотя бы одна из этих целей совпадает с вашими, можете смело переходить к следующему этапу – оценке паевого инвестиционного фонда.

Какие характеристики нужно учитывать при оценке ПИФа, что влияет на доходность

Управляющие компании предоставляют выбор среди массы паевых инвестиционных фондов. Есть варианты с вложениями в драгметаллы, акции зарубежных и российских эмитентов, облигации. У каждого из них свои показатели прибыльности, отличается комиссия и надежность управляющих компаний. Все эти критерии нужно учитывать при выборе ПИФа.

При оценке рекомендую учитывать следующие параметры:

• Доходность. Это первое, что интересует инвестора, деньги вкладываются в расчете на рост стоимости пая. Чем выше историческая прибыль, тем лучше. Я рекомендую помимо непосредственно величины дохода учитывать и стабильность. Желательно, чтобы отклонение от среднегодовой прибыли было минимальным, кривая роста стоимости пая при этом не имела резких рывков в обе стороны. Лучшие ПИФы способны давать средний годовой профит выше 20%.
• Комиссию управляющего. Эта величина рассчитывается как процент от СЧА (стоимости чистых активов), также иногда добавляется оплата депозитария. У ПИФов комиссии всегда выше чем у ETF, нормой считается показатель 1-3%. Что касается депозитария, то компании могут оплачивать его услуги за вас или брать дополнительные 0,3-0,5% от СЧА. Эти величины всегда указываются в описании условий инвестирования в паевой инвестфонд. Если не видите этого в тексте – уточняйте в техподдержке. Доходность у ПИФа и так невысока, нет смысла терять значительную часть профита при слишком дорогом управляющем.
• Качество портфеля. Речь идет о том, какие бумаги в него включены, такую проверку я рекомендую делать только для небольших ПИФов или для фондов компании, с которой только начинаете работать. Оценивайте все непонятные бумаги, особенно если это облигации с аномально высокой доходностью, торгующиеся с дисконтом. Проверять бумаги можно здесь – вводите название и получаете всю информацию по ней. И еще одна рекомендация – не делайте упор на ПИФы со сверхнадежными бумагами, по ним небольшая доходность. С учетом расходов на управляющего и инфляции заработок будет минимальным.
• Стоимость чистых активов (СЧА). Этот показатель характеризует скорее уровень доверия инвесторов к компании в целом, управляющему и фонду в частности. При этом высокий показатель СЧА не гарантирует такую же доходность. Рекомендую выбирать фонды с СЧА хотя бы от 80-100 млн. руб.

Также при выборе учитывайте:

1. Структуру фонда. Закрытые и интервальные рекомендую сразу отбросить, вклады в ПИФы такого типа очень неудобны.
2. Возможные ограничения по цене пая. Соотносите минимально допустимую сумму покупки со своим бюджетом.
3. Есть ли требования по личному присутствию при покупке паев.

Не лишним будет и чтение правил доверительного управления, изучение детальной отчетности. Но это рекомендую делать только если планируете сотрудничать с компанией без многолетней репутации. В остальных случаях достаточно анализа основных показателей фонда.

Открыть счёт в БКС и купить ПИФы

Лучшие ПИФы для инвестора

БКС предлагает набор неплохих паевых инвестиционных фондов . Среди них можно найти и варианты с высокой доходностью, и предложения с упором на надежность. Все фонды относятся к категории открытых, то есть не вводятся ограничения по времени покупки и продажи паев.

БКС Основа

Основной доход формируется за счет инвестирования средств вкладчиков в рособлигации с высокой надежностью и доходностью (соблюдается баланс между этими показателями). Также управляющий фондом отслеживает многообещающие IPO и участвует в них. Основные показатели паевого инвестиционного фонда:

• Запущен в 2013 г., управляющий – Максим Литвинов.
• На момент подготовки обзора стоимость чистых активов составила 872 млн. руб.
• Комиссия за управление составляет 1,5%, депозитарий обойдется еще в 0,3%.
• За период с момента запуска фонда до конца апреля 2020 г. стоимость пая вырослана 400,03%.
• Компания установила следующие ограничения – при первом инвестировании через агента минимальнаясумма составляет 50 000 руб., дальнейшие взносы – от 10 000 руб.

Отдельно выделю надежность этого ПИФа. В 2008 г. и в 2016 г. спады были, но после них наблюдается очень быстрое восстановление стоимости пая. Этот фонд также хорошо показал себя во время пандемии весной 2020 г. После соответствующего заявления ВОЗ и паники на фондовом рынке цена пая снизилась с 256 до 240 руб. после чего началось восстановление. Это отличный показатель, доказывающий, что фонд действительно надежен.

БКС Российские акции

По названию понятно, что в основе портфеля – акции, а не облигации. Фонд позиционируется БКС как инструмент для долгосрочных вложений, защищающий капитал от инфляции и резкой девальвации валюты. Если с этими терминами столкнулись впервые, прочтите пост «Отличие акций от облигаций», в нем это поясняется подробнее.

• Работает с 21 февраля 2005 г., управляющий – Андрей Русецкий.
• Если сравнивать Основой, то Российские акции – более агрессивный ПИФ. В портфель отбираются акции лучших компаний России с точки зрения соотношения риска и потенциальной доходности. Особое внимание уделяется бумагам, торгующимся с дисконтом.
• В корзине упор сделан на нефтегазовую отрасль, на него приходится больше 40%. На втором-третьем месте идет финансовый и горнометаллургическийсектор, на них приходится порядка 17-18%. На момент подготовки обзора лидером являлся Газпром, в портфеле его акции занимают 11,69%, далее следует Сбербанк – 8,54% и Лукойл – 8,17%.
• Взимается комиссияза управление в размере 3,9%, к этому нужно добавить еще 0,3%на услуги депозитария.
• За период с момента основания фонда по апрель 2020 г.стоимость пая вырослана 454,38%. На момент подготовки обзора СЧА превышает 500 млн. руб.

В 2020 г. отмечу резкий рост стоимости чистых активов. Кривая роста цены пая подтверждает, что он более агрессивный по сравнению с предыдущим фондом. Так, во время кризиса 2008 г. стоимость падала со 145 до 50 руб., а после начала пандемии она снизилась с максимума в 355 до 255 руб., после этого началась фаза восстановления.

Для фонда характерна большая волатильность, но и потенциал роста неплох. Если хотите активнее работать с фондовым рынком, пройдите ликбез. Торговля акциями для начинающих после него перестает казаться сложной.

БКС Перспектива

Этот ПИФ нацелен на инвестирование в американский фондовый рынок. Фонд один из старейших, сформирован в 2000 г.

Описание БКС Перспектива:

• Дата основания – 10 мая 2000 г.
• Уровеньагрессии оценивается как средний. Предпочтение отдается акциям компаний, работающихв США и являющихся лидерами своих секторов. Это придает портфелю устойчивость, выбор делается в пользу акций, торгующихся с дисконтом.
• В портфеле упор сделан на технологический и телекоммуникационный сектор. На них приходится 41% и 24% соответственно. Первая пятерка в корзине выглядит так – Amazon (7,02%), Charter Communications Holdings (6,75%), PayPal Holdings (6,64%), Facebook (6,50%), Altice USA (6,47%).
• Вознаграждениеуправляющего – 3,9% от стоимости чистых активов, еще 0,3% придется отдать за услуги депозитария.
• С момента основания и до подготовки обзора стоимость пая вырослана 1032,04%. Чистые активы превышают 500 млн. руб.

Фонд неплохой, но кривая роста стоимости пая далека от идеальной. ПИФ неплохо прошел кризисные периоды, но нужно быть готовым к тому, что можно попасть на период стагнации.

В остальном все хорошо, среднегодовой рост стоимости пая при текущих показателях составляет 50%. В будущем прирост может снизиться из-за того, что многие компании, в которые вложены средства, уже прошли фазу быстрого экспоненциального роста и в будущем такого масштабирования их капитализации уже не будет. Но это не делает БКС Перспектива менее привлекательным вариантом для инвестирования.

БКС Российские Еврооблигации

Этот инструмент занесу в ПИФы облигаций. Упор сделан на российские евробонды – в валюте доход может в несколько раз превышать то, что предлагают банки.

Описание БКС Российские Еврооблигации:

• Старт работы – 4 июня 2019 г.
• Идея фонда – инвестирование в российские еврооблигации. При формировании портфеля приоритет отдается поискунедооцененныхидей, оцениваются кредитные качества компаний. Рассматриваютсясуверенныерособлигации, выпущенные в валюте бумаги российских эмитентов.
• В структуре фонда приоритет отдан нефтегазовомусектору, цветной металлургии и транспорту (21%, 20% и 20% соответственно). Еще по 10% – у отрасли черной металлургии и телекоммуникаций. Что касается конкретных еврооблигаций, то ТОП5 в портфеле выглядит так – Газпром (10,46%), ГМК Норильский Никель (10,42%), VEON Hodings (10,37%), Evraz plc (10,33%), Полюс (10,16%).
• Отмечу высокийвходнойпорог – от 1 млн. руб. или $15000. Эта величина может корректироваться в зависимости от курса.
• Комиссия за управление снижена до 1,0%, расходы на депозитарий несколько выше, чем у других ПИФов этой компании – 0,5%.

Падение весной 2020 г. объясняется пандемией и фактически остановкой мировой экономики. Отмечу, что несмотря на обвал вскоре началось восстановление, в минус (относительно стартовой цены) стоимость пая не уходила.

Открыть счёт в БКС и купить ПИФы

БКС Международные облигации

Еще один молодой фонд, работать начал с лета прошлого года. Как и Российские еврооблигации этот инструмент подходит для замены банковского валютного депозита. Если до сих пор не решили в какой ПИФ вложить валюту, рассмотрите этот инвестфонд.

• Дата основания– 4 июня 2019 г.
• Основная идея – вложенияв облигации развивающихся рынков. Производится оценка не только отдельных секторов, но и исследование потенциала целых стран, выбираются наиболее перспективные и недооцененные идеи.
• Практически треть портфеля занимает нефтегазовый сектор, на него приходится 31%, на втором месте – финансовая сфера. Первая пятерка выглядит так – Pemex (9,89%), Unifin Financiera (6,57%), Puma Energy Holdings (5,96%), Credito Real (3,66%), Sisecam (3,52%).
• Комиссияза управление – 1,5%, за депозитарий берут еще 0,5%.
• В конце февралядоходность составляла 9,26%, но затем на стоимости пая сильно сказалась ситуация с пандемией. Ценаснизилась и на момент подготовки обзора ушла в минус. Это стандартнаяреакция на кризис, я такие периоды рассматриваю как возможность инвестировать по более привлекательной цене. Рано или поздно карантин завершится, и экономика мира начнетрезковосстанавливаться, то же самое увидим на и на кривой стоимости пая БКС Международные облигации.

При оценке потенциала ПИФа рекомендую учитывать форму кривой роста стоимости пая до марта 2020 г. Доход порядка 6-8% в год в валюте – отличный вариант, превышающий в разы то, что предлагают банки по депозитам в валюте.

Это не полный перечень паевых инвестфондов БКС. Есть еще ПИФ Империя и ряд других инвестиционных инструментов с хорошей доходностью. Для удобства характеристики перечисленных фондов приведу в таблице.

Источник https://www.rbc.ru/finances/30/12/2019/5e02098b9a7947f08cbd142f

Источник https://guide-investor.com/fondovyj-rynok/kak-vibrat-pif/

Источник

Источник